中小盤周報(bào)：世界模型-自動駕駛的下一站

請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明 伐謀-中小盤周報(bào)《需求驅(qū)動，智駕滲透加速可期，新《深耕戶外歷浮沉，堅(jiān)定轉(zhuǎn)型煥新顏《業(yè)績短期承壓，品類及下游拓展助世界模型——自動駕駛的下一站0.70%。大小盤風(fēng)格方面，本周大盤指數(shù)上漲0.32%，小盤指數(shù)下跌0.56%。駛大模型ApolloADFM；樂道首車L60開啟預(yù)售，定位家庭智能電動中型SUV；零跑國際成立，聯(lián)手Stellantis挺進(jìn)歐洲汽車市場；五部門：開展2024不會停止開發(fā)新的純電汽車架構(gòu)平臺；國際能源署預(yù)計(jì)2024年全球新車中超世界未來演變進(jìn)行預(yù)測的一種模型。在立坤的觀點(diǎn)中，世界模型可以對世界運(yùn)行的常識進(jìn)行一定的理解。世界模型通常包含感知、記憶、控制模塊，可以基世界模型是自動駕駛的助推器。自動駕駛領(lǐng)域，能夠準(zhǔn)確預(yù)測駕駛場景未來的演變至關(guān)重要，通過對場景即將發(fā)生的事件進(jìn)行預(yù)判，汽車可以自如的進(jìn)行規(guī)劃和控制做出更明智的決策。隨著自動駕駛進(jìn)入深水區(qū)，端到端逐步成為未來的發(fā)展方向，一方面對數(shù)據(jù)需求的激增推動生成式模型的重要性提升。另一方面端到端自動駕駛的閉環(huán)檢測驗(yàn)證的需求也亟待行業(yè)誕生新的解決方案。世界它可以依靠視頻、文本和動作的輸入生成逼真的視頻。英偉達(dá)在近期2024年GTC大會上也展示了其在世界模型領(lǐng)域的新進(jìn)展。未來，世界模型將成為自動智能汽車主題（華測導(dǎo)航、長光華芯、經(jīng)緯恒潤-W、炬光科技、美格智能、均勝電子、華陽集團(tuán)、北京君正、晶晨股份、德賽西威、瀚川智能、源杰科技、滬光股份、溯聯(lián)股份高端制造主題（凌云光、觀典防務(wù)、奧普特、埃斯頓、矩子科技、青鳥消防、萊特光電、國晟科技、臺華新材、奧來德、日聯(lián)科技休閑零食及早餐主題（良品鋪?zhàn)?、三只松鼠、巴比食品戶外用品主題 中小盤周報(bào)2/38請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明2/381、本周A股市場普跌，賽馬指數(shù)走高 41.1、本周A股市場普跌，大盤表現(xiàn)優(yōu)于小盤 41.2、臺華新材、瀚川智能、奧來德本周漲幅居前 51.3、海外視角：美股三大指數(shù)普漲，納斯達(dá)克指數(shù)漲幅最大 61.4、本周熱點(diǎn)新聞：小鵬汽車：XNGP城區(qū)智駕已完成100%無圖化；五部門：開展2024年新能源汽車下鄉(xiāng)活動71.5、事件關(guān)注：新唐科技2024未來創(chuàng)新峰會(AI、新能源、汽車電子) 132、本周重大事項(xiàng)：豐茂股份股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃值得關(guān)注 143、世界模型——自動駕駛的下一站 153.1、世界模型——理解世界，預(yù)測未來 153.2、世界模型——感知/記憶/控制的綜合體 163.3、世界模型是自動駕駛助推器，助力模型訓(xùn)練、驗(yàn)證測試、甚至推理 173.4、各方發(fā)力推動世界模型落地 184、重點(diǎn)推薦主題及個(gè)股最新觀點(diǎn) 194.1、智能汽車主題：華測導(dǎo)航、長光華芯、經(jīng)緯恒潤-W、炬光科技、中科創(chuàng)達(dá)、美格智能、均勝電子、華陽集團(tuán)、北京君正、晶晨股份、聯(lián)創(chuàng)電子、德賽西威、瀚川智能、源杰科技、滬光股份、溯聯(lián)股份 194.1.1、華測導(dǎo)航（300627.SZ下游應(yīng)用場景開花結(jié)果，導(dǎo)航定位龍頭穩(wěn)健前行 204.1.2、長光華芯（688048.SH業(yè)績環(huán)比增長，毛利率持續(xù)修復(fù) 204.1.3、經(jīng)緯恒潤-W（688326.SH收入保持穩(wěn)定增長，Q1毛利率環(huán)比有所改善 214.1.4、炬光科技（688167.SH2024Q1營收恢復(fù)穩(wěn)健增長，核心競爭力進(jìn)一步加強(qiáng) 214.1.5、美格智能（002881.SZ一季度營收回暖，新興應(yīng)用領(lǐng)域打開成長空間 224.1.6、均勝電子（600699.SH2024年平穩(wěn)開局，凈利潤實(shí)現(xiàn)快速增長 224.1.7、華陽集團(tuán)（002906.SZ一季度業(yè)績進(jìn)入增長快車道，汽車電子發(fā)展空間廣闊 234.1.8、北京君正（300223.SZ制定“質(zhì)量回報(bào)雙提升”行動方案，提振投資者信心 244.1.9、晶晨股份（688099.SH受需求影響收入小幅下滑，加碼研發(fā)注入增長活力 244.1.10、德賽西威（002920.SZ一季度營收延續(xù)高增長，看好公司長期發(fā)展 254.1.11、瀚川智能（688022.SH電動化與智能化構(gòu)筑發(fā)展內(nèi)驅(qū)，優(yōu)質(zhì)客戶持續(xù)拓展 254.1.12、源杰科技(688498.SH)：需求景氣度低迷致業(yè)績承壓，客戶送測穩(wěn)步推進(jìn) 264.1.13、滬光股份(605333.SH)：本土線束龍頭，受益電動化Q1業(yè)績超預(yù)期 264.1.14、溯聯(lián)股份(301397.SZ)：持續(xù)開拓優(yōu)質(zhì)整車客戶，產(chǎn)能穩(wěn)步提升 274.2、高端制造主題：凌云光、觀典防務(wù)、奧普特、埃斯頓、矩子科技、青鳥消防、萊特光電、國晟科技、奧來德 274.2.1、凌云光（688400.SHQ2業(yè)績小幅承壓，工業(yè)視覺及數(shù)字人業(yè)務(wù)未來可期 274.2.2、觀典防務(wù)（688287.SH無人機(jī)禁毒龍頭，業(yè)績穩(wěn)中有升 284.2.3、奧普特（688686.SH2023H1營收小幅增長，加大技術(shù)研發(fā)未來發(fā)展可期 294.2.4、矩子科技（300802.SZ營收小幅承壓，技術(shù)突破有望打開新成長空間 294.2.5、青鳥消防（002960.SZ股權(quán)激勵(lì)范圍廣、力度大，公司未來發(fā)展可期 304.2.6、萊特光電（688150.SH推出員工持股計(jì)劃，彰顯長期發(fā)展信心 304.2.7、國晟科技(603778.SH)：光伏業(yè)務(wù)持續(xù)拓展，控制權(quán)轉(zhuǎn)讓穩(wěn)步落地 314.2.8、臺華新材（603055.SH業(yè)績穩(wěn)步增長，產(chǎn)能擴(kuò)張有望釋放成長空間 314.2.9、奧來德(688378.SH)：Q3業(yè)績短期承壓，OLED材料業(yè)務(wù)持續(xù)向好 324.2.10、日聯(lián)科技(688531.SH)：鑄件焊件及材料業(yè)務(wù)增長亮眼，盈利能力持續(xù)提升 324.3、休閑零食及早餐主題：良品鋪?zhàn)?、三只松鼠、巴比食?334.3.1、良品鋪?zhàn)樱?03719.SH2024Q1營收重回增長，全年業(yè)績改善可期 334.3.2、三只松鼠（300783.SZ“高端性價(jià)比”成效持續(xù)顯著，營收重回百億可期 344.3.3、巴比食品（605338.SH團(tuán)餐業(yè)務(wù)顯著回暖，門店開拓穩(wěn)步進(jìn)行 344.4、戶外用品主題：三夫戶外 355、風(fēng)險(xiǎn)提示 36圖1：本周A股市場普跌 4圖2：本周大盤表現(xiàn)優(yōu)于小盤 4圖3：本周賽馬指數(shù)漲幅最大 4圖4：2024年初至今央企煤炭指數(shù)漲幅居首 43/38請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明3/38圖5：本周美股三大指數(shù)普漲 6圖6：本周美股信息技術(shù)指數(shù)漲幅最大 6圖7：本周股權(quán)激勵(lì)發(fā)行項(xiàng)目數(shù)量增加 14 14圖9：運(yùn)動員擊中的實(shí)際為人類“世界模型”中的棒球 15圖10：人類會預(yù)測感官未來感知到的事物 15圖11：人類在出生后很短的時(shí)間內(nèi)迅速學(xué)習(xí)到了世界運(yùn)行的規(guī)律 16圖12：谷歌的論文中提出了一種感知、記憶、控制模塊齊備的“世界模型” 17圖13：世界模型可以用來實(shí)現(xiàn)多種自動駕駛?cè)蝿?wù) 17圖14：端到端時(shí)代，仿真算法提出新的要求，世界模型有望成為解決方案 18圖15：特斯拉的世界模型可實(shí)現(xiàn)對未來的預(yù)測 19圖16：可以用自然語言對模型生成內(nèi)容進(jìn)行控制 19圖17：Wayve：GAIA-1采用多模態(tài)數(shù)據(jù)進(jìn)行訓(xùn)練，以自回歸模型和擴(kuò)散模型作為整體算法的骨架 19圖18：英偉達(dá)的自動駕駛基礎(chǔ)模型可生成多攝視角 19圖19：模型亦可根據(jù)提示詞生成多種駕駛場景 19表1：臺華新材、瀚川智能、奧來德本周漲幅居前 5表2：美股中概股房多多、海川證券、開心汽車漲幅居前 6表3：本周港股通花樣年控股、德信中國、遠(yuǎn)洋集團(tuán)漲幅居前 6表4：小鵬汽車：XNGP城區(qū)智駕已完成100%無圖化；五部門：開展2024年新能源汽車下鄉(xiāng)活動 10表5：馬斯克：特斯拉FSD美國訂閱率遠(yuǎn)高于2%，Cybertruck將在6月下旬迎來FSD功能；國際能源署預(yù)計(jì)2024年全球售出的汽車中有超過1/5是電動汽車 13表6：5月關(guān)注：新唐科技2024未來創(chuàng)新峰會(AI、新能源、汽車電子) 14表7：本周共有10項(xiàng)股權(quán)激勵(lì)預(yù)案項(xiàng)目公告（年、萬股/萬份、%、元/股） 14表8：本周共有1項(xiàng)員工持股公告 15 中小盤周報(bào)4/38請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明4/38圖3：本周賽馬指數(shù)漲幅最大圖4：2024年初至今央企煤炭指數(shù)漲幅智能音箱指數(shù)無線充電指數(shù)銀行精選指數(shù)動物疫苗指數(shù)保險(xiǎn)精選指數(shù)央企銀行指數(shù)銀行精選指數(shù) 中小盤周報(bào)5/38請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明5/38目前中小盤主要重點(diǎn)覆蓋推薦智能汽車（華測導(dǎo)航、長光華芯、經(jīng)緯恒潤-W、炬光科技、美格智能、均勝電子、華陽集團(tuán)、北京君正、晶晨股份、德賽西威、瀚川智能、滬光股份、溯聯(lián)股份）、高端制造（矩子科技、青鳥消防、萊特光電、國晟科技、臺華新材、奧來德、日聯(lián)科技）、休閑零食及早餐（良品鋪?zhàn)印⑷凰墒?、巴比食品）、戶外用品（三夫戶外）四大方向?：臺華新材、瀚川智能、奧來德本周漲幅居前幅 中小盤周報(bào)6/38請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明6/38表2：美股中概股房多多、海川證券、開心汽車漲幅居前公司簡介XIN.N本周港股通花樣年控股、德信中國、遠(yuǎn)洋集團(tuán)漲幅居前，本周分別上漲102.13%、富裕的中高階層個(gè)人及家庭以及高增長的中小型企業(yè)為目標(biāo)，著重于開發(fā)城市綜合體及精品高檔住宅區(qū)。自1996年在深圳啟動物業(yè)開發(fā)業(yè)務(wù)，憑借豐富的經(jīng)驗(yàn)表3：本周港股通花樣年控股、德信中國、遠(yuǎn)洋集團(tuán)漲幅居前公司簡介商住宅開發(fā)、不動產(chǎn)開發(fā)運(yùn)營、物業(yè)服務(wù)及建 中小盤周報(bào)7/38請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明7/38公司簡介公司新聞2：百度發(fā)布全球首個(gè)L4級自動駕駛大模型ApolloADFM，稱比人類駕以兼顧技術(shù)的安全性和泛化性，做到安全性高于人類駕駛員10倍以上，實(shí)現(xiàn)城市大模型ApolloADFM，升級為ASD（ApolloSelf-Driving即將在極越全系車型量產(chǎn)首發(fā)，率先實(shí)現(xiàn)“智駕全國都能開、有百度地圖的地方都能開”。百度稱自動駕SUV能耗，將提供555km、730km、1000+km三種不同電池包。該車具備全域SUV超低風(fēng)阻，120km/h狀態(tài)下風(fēng)阻系數(shù)0.2293）智能駕駛方面，該車全系標(biāo) 中小盤周報(bào)8/38請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明8/38為獨(dú)立公司，將與NIO品牌形成研發(fā)、供應(yīng)鏈、生產(chǎn)等協(xié)公司新聞5：零跑國際合資公司成立，聯(lián)手巨頭Stellantis集團(tuán)挺進(jìn)歐洲汽車的合資公司，其擁有全面的內(nèi)部開發(fā)能力。Stellantis集團(tuán)全球CEO唐唯實(shí)宣布，希臘、荷蘭、羅馬尼亞、西班牙、葡萄牙等國家，計(jì)劃2024年底前將歐洲銷售網(wǎng)將進(jìn)軍印度和亞太（澳大利亞、新西蘭、泰國、馬來西亞）、中東和非洲（土耳其、少推出一款全新車型。零跑CEO朱江明表示，中國市場方面將基于全域自研，未來3年會每年推出2-3款產(chǎn)品。根據(jù)規(guī)劃，2024年零輛汽車。公司新聞6：上汽：將向外資車企反向輸出插混系統(tǒng)、智駕智艙等技術(shù)。IT之家5動技術(shù)”技術(shù)品牌。上汽集團(tuán)乘用車公司副總經(jīng)理蘆勇表示，未來，上汽集團(tuán)的下車體平臺、插混系統(tǒng)、智駕智艙等技術(shù)都將會對外合作反向輸出，外供對象會有一技術(shù)特點(diǎn)。該系統(tǒng)按照模塊化設(shè)計(jì)、系列化構(gòu)型，通過一套系統(tǒng)匹配PHEV/EREV/HEV等不同混動路線，可覆蓋全球不同同時(shí)，該系統(tǒng)擁有“能量域”全域熱管理、動力總成大腦PICU、發(fā)動機(jī)+P1電機(jī)公司新聞7：理想汽車第400座理想超充站正式上埃安、寧德時(shí)代、時(shí)代電服簽署換電項(xiàng)目合作框架協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，三方將充分發(fā) 中小盤周報(bào)9/38請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明9/38揮廣汽埃安主流市場和品牌優(yōu)勢、寧德時(shí)代領(lǐng)先的動力電池技術(shù)及產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)勢，態(tài)科技有限公司，入局換電及儲能賽道。廣汽集團(tuán)在換電服務(wù)方面已迅速實(shí)現(xiàn)突破，廣汽埃安部分車型與昊鉑GT、昊鉑HT都推出換電版本，而且昊鉑超級充換電中心通過優(yōu)化換電時(shí)序，實(shí)現(xiàn)拆/裝/運(yùn)無縫銜接，90秒可完成極速換電。按照廣汽的規(guī)劃，未來將進(jìn)一步在換電服務(wù)領(lǐng)域展開布局。不只是廣汽，目前北汽、長安、東下鄉(xiāng)，補(bǔ)齊農(nóng)村地區(qū)配套環(huán)境短板。落實(shí)汽車以舊換新、縣域充換電設(shè)施補(bǔ)短板等行業(yè)新聞2：國家金監(jiān)總局海南監(jiān)管局：加強(qiáng)對新能源汽車生產(chǎn)的金融支持。財(cái)聯(lián)大對消費(fèi)品以舊換新和大規(guī)模設(shè)備更新改造金融支持1）配合省政府出臺實(shí)施方案，明確金融配套支持措施，指導(dǎo)轄內(nèi)銀行機(jī)構(gòu)圍繞省政府工作方案確定的重點(diǎn)領(lǐng)域和重大項(xiàng)目，加大金融支持2）指導(dǎo)機(jī)構(gòu)落實(shí)好科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款政持符合條件的設(shè)備更新和消費(fèi)期以舊換新相關(guān)企業(yè)納入跨境貿(mào)易高水平開放試點(diǎn)優(yōu)行業(yè)新聞3：中國機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)出口商會：美方加征關(guān)稅對電動汽車等行業(yè)整體出口對美國的出口所占份額極少。以2023年為例，我國電動汽車對美出口額占該類產(chǎn)品出口總額的比重不足1%。中國機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)出口商會分析認(rèn)為，美國此次加征關(guān)稅，雖對我國電動汽車行業(yè)整體出口數(shù)據(jù)不會產(chǎn)生較大影響，但會產(chǎn)生不良示范效鐵、城市鐵路、公交、出租等五種交通方式于一體的現(xiàn)代化大型綜合交通樞紐，服務(wù)京津冀、通達(dá)滬寧杭、連接皖贛閩，日均客流量近30萬人次，車站配套設(shè)施齊全，并具備智慧停車等功能，自動駕駛落地條件良好。示范區(qū)與市交管局、市城管委、首發(fā)集團(tuán)等相關(guān)管理單位基于對區(qū)位交通情況及市民出行需求的綜合考量，最終確立雙向行駛距離依次為32公里、58.6公里的兩條自動駕駛測試道路，分別途北京南站，同時(shí)劃定周邊2.2平方公里測試配套區(qū)域，并在北京南站立體停車樓安 中小盤周報(bào)10/38請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明10/38行業(yè)新聞5：北京：擬探索分體式飛行汽車城際通勤及城內(nèi)擺渡應(yīng)ADFM，稱比人類駕駛更安全術(shù)讓理想汽車用戶獲得“最佳的純電出行體驗(yàn)”金融助力新能源汽車以舊換新供FSD這項(xiàng)重要功能。由于該車的轉(zhuǎn)向系統(tǒng)和攝像頭位存在很大差異，許多人對此功能的適配性存疑。根據(jù)馬斯克的最新表態(tài)，特斯拉似該車推送此功能。 中小盤周報(bào)請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明需求，實(shí)現(xiàn)自動駕駛技術(shù)的最佳應(yīng)用。在個(gè)人車輛方面，雷諾集團(tuán)專注于L2和L2+級別的駕駛輔助系統(tǒng)，具體功能包括情景巡航控制、車道保持輔助以及即將推升駕駛的安全性和舒適性。但在使用這些系統(tǒng)時(shí)，駕駛員仍然需要負(fù)責(zé)車輛駕駛。在公共交通領(lǐng)域，雷諾集團(tuán)預(yù)計(jì)在未來幾年內(nèi)，市場對自動駕駛迷你巴士的需求將巴士平臺，該平臺能夠整合來自EasyMile、Milla和文遠(yuǎn)知行等專業(yè)合作伙伴提供的自動化解決方案。雷諾集團(tuán)還將與自動駕駛技術(shù)領(lǐng)域頭部公司文遠(yuǎn)知行展開合作，自動駕駛乘用車為目標(biāo)，而是將研發(fā)重點(diǎn)放在在指定路線上運(yùn)行的L4級自動駕駛公司新聞3：本田汽車和IBM簽署諒解備忘錄，共同研發(fā)以“軟件定義汽車（SDV）”的下一代半導(dǎo)體和軟件技術(shù)。該諒解備忘錄考慮聯(lián)合研發(fā)小芯片等半導(dǎo)體技術(shù)。在軟件技術(shù)方面，本田的目標(biāo)是通過與硬件的Large架構(gòu)”相關(guān)傳聞向懂車帝回應(yīng)，奔馳不會停止開發(fā)新的純電汽車架構(gòu)平臺；戶打造最適合其需求的產(chǎn)品，將靈活地提供多種驅(qū)動方式的車型，包括純電車型和電動化燃油車型。奔馳集團(tuán)董事會主席康林松曾表示，致力于2030年前為所有產(chǎn)前投資10萬億日元，努力向電氣化轉(zhuǎn)型。本田還計(jì)劃將電動汽車制造成本降低到2030年在全球范圍內(nèi)推出總共7款新型電動汽車，同時(shí)實(shí)池汽車的銷量將占全球銷量40%。其他計(jì)劃方面合作共同開發(fā)新一代汽車軟件，以匯集他們在生成式人工智能、半導(dǎo)體等領(lǐng)域的專業(yè)知識。報(bào)道稱，日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省將在一項(xiàng)即將公布的汽車行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略中呼吁汽車制造商之間開展合作，以此作為本十年（到2030年）新一代汽車發(fā)展的 中小盤周報(bào)12/38請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明12/38減少公路運(yùn)輸?shù)氖拖?。研究發(fā)現(xiàn)，全球電動汽車銷量將在2024年保持強(qiáng)勁增然而，在歐洲和美國，盡管市場競爭加劇和電池技術(shù)的改進(jìn)有望在未來幾年降低價(jià)格，但內(nèi)燃機(jī)汽車的平均購買價(jià)格仍然較低。報(bào)告稱，確保公共充電的可用性與電的公共充電樁數(shù)量增長了40%，快速充電樁的增長速度超過較慢策支持和精心規(guī)劃對于確保充電帶來的更大電力需求不會使電網(wǎng)不堪重負(fù)至關(guān)重要。場的發(fā)展。由總統(tǒng)馬科斯擔(dān)任委員長的委員會還將優(yōu)惠稅率范圍擴(kuò)大到混合動力汽車、電動摩托車、電動自行車等。馬科斯于2023年源。根據(jù)其在《巴黎協(xié)定》中的承諾，菲律賓的目標(biāo)是到2030年將溫室氣體排放環(huán)保的交通方式。對電動汽車的零關(guān)稅稅率將每年進(jìn)行審查，以確保其對該國電動汽車市場的影響。生產(chǎn)基地綜合體正式開工，一期年產(chǎn)能預(yù)計(jì)為15萬輛，初期生產(chǎn)的車型包括比亞巴西圣保羅舉行（拉丁美洲）品牌發(fā)布會暨萬臺級新能源汽車簽約儀式。 中小盤周報(bào)13/38請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明13/38入談判，此舉可能有助于這兩家公司提高在歐洲的銷量。土耳其工業(yè)和技術(shù)部長FatihKacir表示，目前與兩家公司的談判都取得了長足的進(jìn)步。土耳其方面還在同時(shí)與上汽集團(tuán)和長城汽車進(jìn)行談判。土耳其此舉可能使中國汽車制造商更容易進(jìn)入個(gè)主要的汽車市場，2023年，電動汽車占該國汽車總銷量的7.5%。土耳其能源市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，到2025年，該國的電動汽車數(shù)量將增加約18萬輛。研究機(jī)構(gòu)在此消息傳出之前，比亞迪歐洲董事總經(jīng)理MichaelShu表示，除了已經(jīng)在匈牙利建設(shè)的一家工廠外，預(yù)計(jì)2025年比亞迪將有可能在歐洲建立第二家工廠。在歐洲本土的投資可能會幫助比亞迪避免歐盟可能對中國電動汽車制造商實(shí)施的任何新的進(jìn)口關(guān)稅，同時(shí)也能規(guī)避土耳其本身對大多數(shù)國外生產(chǎn)的電動汽車征收的額外稅收。且擁有先進(jìn)的汽車工業(yè)。土耳其汽車制造商協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，汽車是土耳其2023耳其對大多數(shù)國外生產(chǎn)的電動汽車征收的額外稅收時(shí)代，為了更好地服務(wù)客戶、共創(chuàng)未來，新唐科技2024未來創(chuàng)新峰會，共同探討人工智能、智能工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子、新能源等領(lǐng)域的最新技術(shù)和發(fā)展趨勢。本次應(yīng)用研討會將于現(xiàn)場展出多樣精彩方案，其中包含（1）汽車電子解決方案，包含車用電池管理系統(tǒng)、汽車人機(jī)界面Gerda系列方輕運(yùn)動模糊的TOF解決方案、多通道音頻DSP2）新能源電池管理系統(tǒng)與高效 中小盤周報(bào)14/38請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明14/38能馬達(dá)應(yīng)用，展出工業(yè)用電池管理系統(tǒng)、智能電力電子控MCU、電能計(jì)量、新能源管理網(wǎng)關(guān)、超薄/極小尺寸用于手持式裝置的MOSFET方案、 2024/5/31-2024/5/31新唐科技2024未來創(chuàng)新峰會(AI、新能源、汽車電子)圖7：本周股權(quán)激勵(lì)發(fā)行項(xiàng)目數(shù)量增加00公司代碼公司簡稱仟源醫(yī)藥435565 中小盤周報(bào)15/38請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明15/38公司代碼公司簡稱5546---能夠根據(jù)我們當(dāng)前的運(yùn)動行為來預(yù)測未來的感官數(shù)據(jù)，我們能夠基于這種預(yù)測迅速采取行動。以棒球?yàn)榱校羟蜻\(yùn)動員只有毫秒級的擊球時(shí)間，甚至比視覺信號從眼提前控制肌肉以正確的方式揮出球棒并擊中棒球，得益于他們大腦中的“預(yù)測模為世界模型。之后這篇論文里還構(gòu)建了一套世界模型的體系，并通過游戲?qū)嶒?yàn)發(fā)現(xiàn)，如果讓模型在“夢境”中預(yù)測未來會發(fā)生的事情，那么模型的游戲技能將明顯提升。世界模型也是對物理世界“常識”的理解。另外一個(gè)被經(jīng)常提到的是人工智能三巨頭之一的YannLecun的“WorldModel”。在YannLecun的著名論文《APath 中小盤周報(bào)16/38請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明16/38世界的理解能力遠(yuǎn)超當(dāng)前人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)系統(tǒng)。人類和動物快速學(xué)習(xí)能力是基大量關(guān)于世界如何運(yùn)轉(zhuǎn)的基本知識，如左右眼有視差，物體不會憑空產(chǎn)生、消失、變形或傳送，有些物體的軌跡可預(yù)測（如無生命的物體）、有些物體的行為方式有些不好預(yù)測（如風(fēng)沙、水、風(fēng)中的樹葉等在此基礎(chǔ)之上，又會形成一些如穩(wěn)定性、重力、慣性等概念。后續(xù)抽象的概念正式基于這樣簡單的概念建立。有了這些世界的知識（常識動物或者人類就可以快速學(xué)習(xí)新事物，對合理與否進(jìn)行判斷。提出了一個(gè)簡單的世界模型構(gòu)建的方法，包含視覺感知組件（VisionModel，V）、在于視覺感知和記憶組件。視覺感知模塊采用變分自編碼器（VAE）學(xué)習(xí)一個(gè)抽象時(shí)候也會對其進(jìn)行處理，將抽象的信息如物體之間的相對關(guān)系、位置等總結(jié)出來，狀態(tài)的信息進(jìn)行預(yù)測，當(dāng)然也會受到自身行為帶來的外部環(huán)境變化的反饋所影響； 中小盤周報(bào)17/38請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明17/38圖12：谷歌的論文中提出了一種感知、記憶、控制模塊齊備的“世界模型”世界模型可以有效賦能智駕。在自動駕駛領(lǐng)域，能夠準(zhǔn)確預(yù)測駕駛場景未來的演變至關(guān)重要，通過對場景即將發(fā)生的事件進(jìn)行預(yù)判，汽車可以自如的進(jìn)行規(guī)劃和控制做出更明智的決策。怎樣構(gòu)建這樣一個(gè)可以通過理解世界運(yùn)行規(guī)律進(jìn)而預(yù)測未來的之后通過不同的解碼器將預(yù)測好的信息解碼成為需要的表達(dá)方式進(jìn)而構(gòu)建世界模型。從結(jié)果來看模型可以通過海量的數(shù)據(jù)一定程度上總結(jié)世界運(yùn)行的物理規(guī)律并對未來用來做決策規(guī)劃。具體而言1）可以生成諸多逼真的場景，生成稀缺、難以采集的場景，為模型訓(xùn)練提供足量的數(shù)據(jù)2）同樣生成的場景亦可以作為仿真測試工具對算法進(jìn)行閉環(huán)驗(yàn)證3）多模態(tài)的世界模型亦可以直接生成駕駛策略來指導(dǎo)自動駕駛行為。自動駕駛進(jìn)入深水區(qū)，端到端逐步成為未來方向，世界模型重要性凸顯。一方面， 中小盤周報(bào)18/38請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明18/38雜交通流、具有豐富的場景、廣泛收集各類長尾場景、并且具備3D標(biāo)注信息。而測試成為頗具前景的發(fā)展方向，而世界模型恰為良好的場景生成和預(yù)測器。另一方可以進(jìn)行開環(huán)的檢測（即將感知的結(jié)果和帶有標(biāo)注的真實(shí)世界狀況直接對比即可，不需要反饋和迭代規(guī)控環(huán)節(jié)可以依靠仿真工具，將世界的狀況（各類場景）輸一，這要求仿真工具既可以逼真的還原外部環(huán)境，同時(shí)能夠給與模型反饋實(shí)現(xiàn)閉環(huán)測試，盡管Nerf、3D高斯等等算法層出不窮，但能夠很好的做到自動駕駛?cè)^程完整的閉環(huán)測試亦難度較高，而世界模型則能夠很好的應(yīng)對類似的場景。圖14：端到端時(shí)代，仿真算法提出新的要求，世界模型4D神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，能夠理解世界運(yùn)行的規(guī)律。英國的端到端自動駕駛公司Token化的傳感器感知數(shù)據(jù)）輸入模型訓(xùn)練并讓模型預(yù)測未來駕駛場景，自動駕駛 中小盤周報(bào)19/38請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明19/38圖15：特斯拉的世界模型可實(shí)現(xiàn)對未來的預(yù)測圖16：可以用自圖17：Wayve：GAIA-1采用多模態(tài)數(shù)據(jù)圖18：英偉達(dá)的自動駕駛基礎(chǔ)模型可生成多攝視角圖19：模型資料來源：2024春季GTC大會《AcceleratingtheShifttoAI-資料來源：2024春季GTC大會《AcceleratingtheShifttoAI-4.1、智能汽車主題：華測導(dǎo)航、長光華芯、經(jīng)緯恒潤-W、炬光科技、中科創(chuàng)達(dá)、美格智能、均勝電子、華陽集團(tuán)、北京君正、晶晨股份、聯(lián)創(chuàng)電子、德賽西威、瀚川智能、源杰科技、滬光股份、溯聯(lián)股份在特斯拉引領(lǐng)下的智能化升級，對汽車行業(yè)從產(chǎn)品（機(jī)械向科技）、商業(yè)模式（硬 中小盤周報(bào)20/38請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明20/38是汽車行業(yè)百年以來的新變革。重點(diǎn)關(guān)注智能化升級帶來的汽車行業(yè)增量部件的機(jī)會，包括域控制器、智能座艙、功率半導(dǎo)體、存儲芯片等方向。公司發(fā)布2024年一季報(bào)，業(yè)績保持穩(wěn)健增長。2024Q1公司實(shí)現(xiàn)總營收6.17億元，同比增加20.53%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.03億元，同比增加30.35%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.87億元，同比增加40.42%。公司是國內(nèi)高精度衛(wèi)星導(dǎo)航定位龍頭公司，行業(yè)與場景應(yīng)用持續(xù)拓展。費(fèi)用管控能力持續(xù)提升，盈利能力逐步加強(qiáng)。盈利能力方面，2024Q1公司毛利率為58.80%，同比減少0.37pct，環(huán)比增加2.33pct，凈利率為16.29%，同比增加0.93pct，盈利能力得到加強(qiáng)。費(fèi)用方面，公司規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，同時(shí)精細(xì)管理能力持續(xù)加強(qiáng)，銷售/管理/研發(fā)/財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為18.48%/7.86%/17.42%/0.51%，同比-2.94/-0.62/-0.00/-0.43pct，總體費(fèi)用率為44.27%，同比-3.99pct，降本控費(fèi)效果明顯。公司持續(xù)研發(fā)投入，提升核心技術(shù)實(shí)力，2024Q1研發(fā)費(fèi)用1.07億元，同比增長20.56%，公司基于高精度導(dǎo)航定位技術(shù)核心，為下游應(yīng)用的持續(xù)拓展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。下游市場開拓成果顯著，導(dǎo)航定位龍頭公司成長空間廣闊。公司圍繞高精度定位技術(shù)，下游應(yīng)用場景開拓成果顯著。2023年，建筑與基建方面，推出“視頻測量RTK”高精度接收機(jī)智能裝備，Landstar軟件累計(jì)注冊用戶已超過20萬；地理空間信息方面，公司自主研發(fā)突破長距激光雷達(dá)核心技術(shù)，無人機(jī)相關(guān)應(yīng)用涉足低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，無人船發(fā)力水文水利市場，完成快速推廣；資源與公共事業(yè)方面，農(nóng)機(jī)自動駕駛國內(nèi)銷量翻倍增長，同時(shí)銷往68個(gè)國家，實(shí)現(xiàn)突破性增長，應(yīng)用于礦山的自動化形變監(jiān)測系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)翻倍增長；機(jī)器人與自動駕駛方面，公司已在低速機(jī)器人、礦車、港口、物流自動駕駛等領(lǐng)域與易控、三一、徐工等公司達(dá)成合作，具備自動駕駛感知與決策控制算法能力。公司核心技術(shù)實(shí)力強(qiáng)勁，為公司長期穩(wěn)健成長提供充足動力。來已來》期為0.95億元。2023年第三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入0.77億元，同比增長年前三季度，激光器市場行情低迷、下游客戶需求不足、公司也進(jìn)行了調(diào)價(jià)等措施，致使公司業(yè)績表現(xiàn)不佳，而公司產(chǎn)品技術(shù)壁壘高，市場空間廣闊，短期波動后遠(yuǎn)期業(yè)績短期承壓，毛利率持續(xù)修復(fù)。2023年前三季度，公司單季度收入分別為0.90/0.52/0.77億元，同比增速分別為-19.30%/-62.59%/15.11%。毛利率端，2023年前三季度實(shí)現(xiàn)毛利率34.60%，相比價(jià)格政策調(diào)整及激光器整體市場價(jià)格變化所致。這一趨勢有望逐步緩三季度公司單季度毛利率分別為28.86%/35.73%/4 中小盤周報(bào)21/38請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明21/38激光芯片技術(shù)不斷精進(jìn)，縱向拓展不斷延伸打開成長空間。公司以激光芯片為核心，橫向拓展產(chǎn)品品類縱向延伸產(chǎn)品線，不斷打開成長空間。上游芯片領(lǐng)域，公司高功率激光芯片不斷突破功率極限；激光雷達(dá)領(lǐng)域推出包含低發(fā)散角多節(jié)VCSEL芯片品，技術(shù)領(lǐng)先，同時(shí)亦布局10GAPD等。中游模塊領(lǐng)域擁有光纖耦合模塊、陣列2023年?duì)I收同比增長16.30%，收入穩(wěn)健增長。公司發(fā)布2023年年報(bào)，營收均同比轉(zhuǎn)虧。由于整車價(jià)格競爭激烈，公司業(yè)績短期承壓。環(huán)比+2.10pct，毛利率環(huán)比顯著提升。費(fèi)用端，管理費(fèi)用率/銷售費(fèi)用率/研發(fā)費(fèi)用率分別為9.83%/8.80%/32.66%，同比分別-0.17pct/+1.89pct/+4.87pct，公司積極完善產(chǎn)國內(nèi)+海外市場雙輪驅(qū)動，致力于整車電控產(chǎn)品全覆蓋。公司順應(yīng)汽車電動智能化趨勢和EE架構(gòu)向中央計(jì)算式快速演變的趨勢，積極布局國內(nèi)外市場。國內(nèi)市場：（1）分布式域控單品方面，公司基于DLP方案的AR-點(diǎn)，部分項(xiàng)目已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)出貨；自研4D毫米波雷達(dá)已應(yīng)用于高級別智能駕駛整體解決方案業(yè)務(wù)2）域控產(chǎn)品，城市NOA功能開份額。海外市場：公司積極開拓國際市場，已獲得Stellantis、Scania等多個(gè)強(qiáng)司實(shí)現(xiàn)總營收5.61億元，同比增長1.69%；實(shí)現(xiàn)歸母凈 中小盤周報(bào)22/38請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明22/38導(dǎo)體激光元器件和原材料、激光光學(xué)元器件業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)收+0.19%/-9.37%，毛利率分別為42.29%/50.62%，同比下降6.16/9.6車激光雷達(dá)領(lǐng)域，公司戰(zhàn)略聚焦線光斑技術(shù)路線，2023H1獲得國內(nèi)兩家激光雷達(dá)公司發(fā)布2023年年報(bào)與2024年一季報(bào)，公司業(yè)績小幅承壓。2023年，公司實(shí)現(xiàn)總營收21.47億元，同比下降6.88%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.65億元，同比下降49.54%。2024年一季度，公司實(shí)現(xiàn)總營收5.74億元，同比增長29.65%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.06億元，同比下降64.33%。2023年公司下游客戶需求略有下降，同時(shí)研發(fā)和銷售費(fèi)用增加導(dǎo)致業(yè)績小幅承壓。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化帶來毛利率提升，看好公司海外市場發(fā)展。盈利能力方面，2023年公司毛利率/凈利率分別為19.16%/2.92%，同比+1.30pct/-2.57pct，公司高毛利產(chǎn)品出貨量提升帶來的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化帶來毛利率增加，而費(fèi)用與計(jì)提的信用、資產(chǎn)減值損失增加階段2.97%/2.84%/9.96%/0.50%，同比變動+0.96/+0.48/+1.90/-0.36pct，研發(fā)和銷售投入持續(xù)加大，總體費(fèi)用率同比+2.98pct。分區(qū)域看，公司國內(nèi)/國外營收分別為14.91/6.56億元，同比-15.29%/+20.27%，毛利率分別為17.90%/22.02%，同比+0.10/+3.98pct，海外客戶營收規(guī)模上升，同時(shí)海外市場毛利率提升明顯，為公司長期穩(wěn)定發(fā)展提供充足動能。無線通信模組+解決方案產(chǎn)品雙輪驅(qū)動，新興行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展。公司以無線通信模組產(chǎn)品為基礎(chǔ)，積極拓展不同垂直行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域。智能網(wǎng)聯(lián)車業(yè)務(wù)方面，公司5G智能座艙模組已完成多品牌/多車型適配，已實(shí)現(xiàn)小批量出貨，并陸續(xù)取得項(xiàng)目定點(diǎn)，同時(shí)高算力模組產(chǎn)品將向高階輔助駕駛方向拓展，布局座艙域與駕駛域的聯(lián)動；IoT業(yè)務(wù)方面，與北美、日本、歐洲的IoT客戶合作不斷突破。此外公司積極向高階輔助駕駛、云服務(wù)器、AR/VR、機(jī)器人、無人機(jī)、云計(jì)算新興行業(yè)拓展，打開未來成長空間。公司發(fā)布2024年一季報(bào)，歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)快速增長。2024Q1，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 中小盤周報(bào)23/38請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明23/38132.78億元，同比增長0.42%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.07億元，同比增長53.11%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤3.11億元，同比增長134.18%，歸母凈利潤與扣非歸母凈利潤均實(shí)現(xiàn)快速增長，增長勢頭強(qiáng)勁。汽車安全盈利能力持續(xù)改善，規(guī)模效應(yīng)逐步凸顯。分業(yè)務(wù)看，2024Q1公司汽車安全營收約93億元，汽車電子營收約40億元，雙輪驅(qū)動帶動公司營收平穩(wěn)增長。盈利能力方面，公司整體毛利率約15.5%，同比提升約2.5pct，規(guī)模效益顯現(xiàn)，費(fèi)用管控能力逐步加強(qiáng)；其中汽車安全業(yè)務(wù)毛利率為13.9%，得益于歐洲、美洲區(qū)域業(yè)務(wù)的持續(xù)改善，同比提升約3.8pct，汽車電子毛利率為19.4%，相對保持平穩(wěn)。費(fèi)用方面，公司總體費(fèi)用率11.84%，總體保持平穩(wěn)，銷售/管理/研發(fā)/財(cái)務(wù)費(fèi)用率為1.09%/4.60%/4.56%/1.59%，同比+0.34/-0.09/+0.19/-0.44pct，公司深入推進(jìn)“盈利提升”計(jì)劃，總體盈利水平有望持續(xù)改善提升。新業(yè)務(wù)訂單結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，圍繞汽車智能化堅(jiān)定布局。2024Q1，公司新獲訂單全生命周期金額約298億元，其中汽車安全訂單約239億元，汽車電子業(yè)務(wù)訂單約59億元；其中新能源汽車相關(guān)訂單金額約229億元，占比約77%，訂單結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，頭部自主品牌/新勢力品牌的訂單金額占比繼續(xù)快速提升。公司緊握智能汽車新機(jī)遇，推進(jìn)AI與智能化產(chǎn)品融合。座艙方面，公司新一代數(shù)字化座艙搭載車載多模態(tài)識別和AI數(shù)據(jù)融合技術(shù)，基于大算力座艙域控制器提供情感化服務(wù)；智駕方面，公司已推出能夠覆蓋L2到L4級別的智能駕駛域控產(chǎn)品，可支持人機(jī)共駕AI算法，助力智能出行更快到來。公司還將AI技術(shù)融入日常辦公，提升遍布全球員工的協(xié)同效率，實(shí)現(xiàn)降本增效。4.1.7、華陽集團(tuán)（002906.SZ一季度業(yè)績進(jìn)入增長快車道，汽車電子發(fā)展空間汽車大時(shí)代》公司發(fā)布2024年一季報(bào)，營業(yè)收入、歸母凈利潤增長進(jìn)入快車道。2024Q1公司實(shí)現(xiàn)總營收19.91億元，同比增加51.34%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.42億元，同比增加83.52%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.38億元，同比增加89.26%。公司深耕汽車電子與精密壓鑄領(lǐng)域，產(chǎn)品持續(xù)迭代，訂單開拓成果明顯，報(bào)告期內(nèi)業(yè)績實(shí)現(xiàn)大幅增長，彰顯公司強(qiáng)勁增長彈公司盈利能力持續(xù)提升，汽車電子業(yè)務(wù)后續(xù)發(fā)展空間充足。利潤端，公司2024Q1毛利率為21.56%，同比減少0.76pct，凈利率為7.20%，同比增加1.23pct，盈利能力逐步加強(qiáng)背后是費(fèi)用控制能力的進(jìn)一步提升。費(fèi)用端，公司2024Q1銷售/管理/研發(fā)/財(cái)務(wù)費(fèi)用率為3.34%/2.31%/8.05%/0.43%，同比變動-0.82/-0.92/-1.71/0.22pct，總體費(fèi)用率為14.13%，同比-3.23pct，公司規(guī)模效應(yīng)與管理改善效果顯現(xiàn)，帶來公司整體費(fèi)用的下降。2023年，公司屏顯示、HUD、車載無線充電、座艙域控等汽車電子產(chǎn)品銷售額實(shí)現(xiàn)較大增長，汽車電子業(yè)務(wù)中奇瑞、吉利、賽力斯、長安福特等客戶營收大幅提升，蔚來、理想等新勢力車企項(xiàng)目增多并陸續(xù)量產(chǎn)，客戶結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，為后續(xù)成長打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。研發(fā)創(chuàng)新為基，公司深度布局汽車智能化，有望全面受益。2023年公司加大研發(fā)投入，總研發(fā)投入約6.45億元，占營業(yè)收入的9.03%；公司深入布局汽車智能化，汽車電子研發(fā)投入占汽車電子營業(yè)收入的12.08%，在軟件、硬件、集成、光學(xué)等方面擁有較強(qiáng)的技術(shù)能力，不斷推動產(chǎn)品迭代。2024年北京車展，公司首發(fā)亮相“高通驍龍8255域控解決方案”，推動艙泊一體融合落地；此外，公司正在同步開發(fā)基于高通驍龍8775芯片的域控產(chǎn)品，預(yù)計(jì)將于2024年下半年推出，構(gòu)成公司從座艙、到艙泊、艙駕、再到中 中小盤周報(bào)24/38請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明24/38央計(jì)算全覆蓋的產(chǎn)品矩陣。2023年，我國智能座艙滲透率快速提升至61.5%；L2及以上等級的智能駕駛系統(tǒng)滲透率提升至40.8%，汽車智能化趨勢下，公司有望全面受益。4.1.8、北京君正（300223.SZ制定“質(zhì)量回報(bào)雙提升”行動方案，提振投資者頭起航》發(fā)布2023年業(yè)績預(yù)告，凈利潤同比下降。公司發(fā)布2023年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2023年歸母凈利潤4.65-5.57億，同比減少29.47%-41.13%；預(yù)計(jì)扣非歸母凈利為4.23-5.15億元，同比下降31.02-43.34%。報(bào)告期內(nèi)消費(fèi)類市場逐步復(fù)蘇，公司計(jì)算芯片實(shí)現(xiàn)了較好增長；但存儲芯片和模擬互聯(lián)芯片受車規(guī)級和工業(yè)市場去庫存影響，公司相關(guān)產(chǎn)品收入同比下降。隨著公司存儲類產(chǎn)品庫存改善和消費(fèi)類市場需求逐步復(fù)蘇，公司業(yè)績有望持續(xù)修復(fù)，維持“買入”評級。制定“質(zhì)量回報(bào)雙提升”行動方案，提振投資者信心。公司積極踐?行中央政治局會議提出的“要活躍資本市場、提振投資者信心”及國常會指出的“要大力提升上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值，要采取更加有力有效措施，著力穩(wěn)市場、穩(wěn)信心”的指導(dǎo)思想，將繼續(xù)圍者關(guān)系管理”等五大舉措，把企業(yè)的發(fā)展愿景融入到國家的發(fā)展大局，不斷提升公司質(zhì)量和投資價(jià)值，為穩(wěn)市場、穩(wěn)信心積極貢獻(xiàn)力量。圍繞“計(jì)算+存儲+模擬”方向，受益國產(chǎn)替代大勢。公司堅(jiān)持“計(jì)算+存儲+模擬”的產(chǎn)品戰(zhàn)略和全球化發(fā)展的市場戰(zhàn)略，持續(xù)豐富芯片料號和客戶數(shù)量。計(jì)算芯片主要面向消費(fèi)市場，公司提早布局，把握了安防監(jiān)控智能視頻芯片市場雙攝、多攝等機(jī)會；存儲芯片、模擬芯片業(yè)務(wù)聚焦汽車類和工業(yè)類市場，8GLPDDR4、GreenPHY產(chǎn)品已開始量產(chǎn)；下一代車規(guī)級DRAM，不同電壓、多路驅(qū)動的LED驅(qū)動芯片研發(fā)正在有序推進(jìn)。公司在存儲芯片賽道優(yōu)勢顯著，DDR4和LPDDR4新品研發(fā)與量產(chǎn)進(jìn)展順利，公司長期重視國內(nèi)市場，有望充分受益國產(chǎn)替代。4.1.9、晶晨股份（688099.SH受需求影響收入小幅下滑，加碼研發(fā)注入增長活力31.46%。營收小幅度下滑主要源于2023年公司所處的消費(fèi)電子領(lǐng)域面臨總體需求全年積極開拓重要增量市場，繼續(xù)保持高強(qiáng)度研發(fā)投入，推動戰(zhàn)略新產(chǎn)品商用上市，通過持續(xù)的內(nèi)部挖潛提升經(jīng)營質(zhì)量和毛利率水平，并逐步擺脫行業(yè)下行周期的影響，電子市場整體需求的繼續(xù)回暖，公司新的增量市場的繼續(xù)開拓和新產(chǎn)品銷量擴(kuò)大， 中小盤周報(bào)25/38請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明25/38位車型向中低價(jià)位車型滲透，搭載公司前裝車規(guī)級智能座艙芯片的車型在2023年產(chǎn)能持續(xù)提升，產(chǎn)能利用率保持高水平。公司作為高端集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)及高新技再次騰飛》收延續(xù)高增長趨勢；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.85億元，同比增長16.41%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母持續(xù)升溫，成本壓力向上游供應(yīng)鏈傳導(dǎo)，公司盈利能力承壓。報(bào)告期內(nèi)，公司毛利幅承壓。在費(fèi)用方面，公司期間費(fèi)用率為12.96%，同比-1.15pct，費(fèi)用管控能力進(jìn)一步加強(qiáng)；銷售/管理/研發(fā)/財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為1.28%/1.78%/9.26%/0.64%，同比-0.18/-0.57/-0.83/+0.43pct，其中財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長325.99%，主要是由于匯豐富，受益于芯片產(chǎn)品的快速迭代，并且有望配套頭部芯片公司拓展到更多智能化4.1.11、瀚川智能（688022.SH電動化與智能化構(gòu)筑發(fā)展內(nèi)驅(qū)，優(yōu)質(zhì)客戶持續(xù)拓展即》2023年公司營業(yè)收入同比高增，受新產(chǎn)線毛利較低等因素影響凈利潤下滑。瀚川智能發(fā)布2023年報(bào)，全年實(shí)現(xiàn)營收13.39億元，同比增長17.21%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤-0.85億元；實(shí)現(xiàn)毛利率20.15%，同比下滑8.15pct。營收增加主要是電池裝備和汽車裝備業(yè)務(wù)收入增加所致。由于2023年公司向新客戶供應(yīng)的新產(chǎn)線，毛利率較低，同時(shí)海外市場開拓與運(yùn)營費(fèi)用增加，研發(fā)費(fèi)用增加，計(jì)提信用減值損失及資產(chǎn)減值損失較高，進(jìn)而影響到總體盈利水平，導(dǎo)致凈利潤下滑。分業(yè)務(wù)來看，汽車智能裝備實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.25億元，同比增加16.33%，毛利率為29.17%，同比下滑6.49pct。 中小盤周報(bào)26/38請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明26/38持續(xù)拓展優(yōu)質(zhì)客戶，注入業(yè)績增長活力。在汽車智能裝備板塊，公司與汽車零部件龍頭泰科電子、采埃孚、法雷奧、博世集團(tuán)、比亞迪等保持長期穩(wěn)定合作關(guān)系；在鋰電池設(shè)備業(yè)務(wù)板塊，公司擁有億緯鋰能、欣旺達(dá)、鵬輝能源、珠海冠宇、松下集團(tuán)等優(yōu)質(zhì)客戶且保持良好的業(yè)務(wù)合作關(guān)系；在換電設(shè)備業(yè)務(wù)板塊，公司陸續(xù)開拓了寧德時(shí)代、協(xié)鑫能科、吉利集團(tuán)、藍(lán)谷智慧能源等優(yōu)質(zhì)客戶。2023年公司與矢崎集團(tuán)、羅森博格、京瓷集團(tuán)在公司優(yōu)勢業(yè)務(wù)領(lǐng)域達(dá)成首單合作，并成功開拓了電驅(qū)動系統(tǒng)和域控制器主流客戶。公司重視研發(fā)投入，強(qiáng)化技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢。2023年公司研發(fā)投入1.07億元，同比+54.63%。在汽車設(shè)備領(lǐng)域，公司成功推出新一代插針機(jī)產(chǎn)品PA400，并成功交付到客戶端；扁線電機(jī)定子產(chǎn)品線已完成多個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域的技術(shù)問題，并且成功交付給合作伙伴，進(jìn)行小批量量產(chǎn)；脈沖強(qiáng)磁焊接技術(shù)，目前已與頭部客戶合作，已完成不同規(guī)格的產(chǎn)品并得到客戶的認(rèn)可。4.1.12、源杰科技(688498.SH)：需電信市場及數(shù)據(jù)中心銷售不及預(yù)期，2023年公司營收業(yè)績下滑。源杰科技發(fā)布2023年年報(bào)，全年實(shí)現(xiàn)營收1.44億元，同比-48.96%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1947.98萬元，同比-80.58%。分產(chǎn)品來看，電信市場類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收1.33億元，占比92.14%，收入同比減少43.83%，毛利率38.87%，同比下滑20.64pct。電信市場方面，因受到下游客戶庫存及終端運(yùn)營商建設(shè)節(jié)奏放緩影響，銷售額下滑。數(shù)據(jù)中心及其他產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收471.38萬元，占比3.26%，營收同比-89.47%，毛利率83.60%，同比增加9.03pct。數(shù)據(jù)中心方面，傳統(tǒng)的云數(shù)據(jù)中心在經(jīng)過幾年較大規(guī)模的投資后，2023年出現(xiàn)較為明顯的放緩和下滑，從而導(dǎo)致收入下降?？蛻舳怂蜆訙y試逐步推進(jìn)，100GEML蓄勢待發(fā)。光纖接入領(lǐng)域，公司研發(fā)并向客戶送測了差異化方案的10GDFB產(chǎn)品，并對10GEML產(chǎn)品進(jìn)行持續(xù)優(yōu)化提升。數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，100GPAM4EML、70mW/100mW大功率CW芯片已經(jīng)完成產(chǎn)品研發(fā)與設(shè)計(jì)定型，并在客戶端進(jìn)行送樣測試。在更高速率的應(yīng)用場景，公司初步完成200GPAM4EML的性能研發(fā)及廠內(nèi)測試，正持續(xù)優(yōu)化中。公司重視技術(shù)研發(fā)，為公司提供增長新動力。公司聚焦于光芯片行業(yè)，經(jīng)過多年研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化積累，已建立了包含芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造、芯片加工和測試的IDM全流程業(yè)務(wù)體系，擁有多條覆蓋MOCVD外延生長、光柵工藝等全流程自主可控的生產(chǎn)線。公司直面市場壓力持續(xù)加大研發(fā)投入，2023年公司研發(fā)支出3,094.61萬元，同比增長14.23%。至》現(xiàn)主要原因如下：新能源汽車滲透率提升對高壓線束需求的增加，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得速增長。 中小盤周報(bào)27/38請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明27/38顯下降，管理費(fèi)用率/研發(fā)費(fèi)用率/銷售費(fèi)用率分別為2.38%/3.33%/0.37%，同持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)+積極開拓新客戶，業(yè)績有望進(jìn)一步提升。產(chǎn)品端：高壓線束+特長，同時(shí)公司自研全系高壓連接器等產(chǎn)品，助力降本增效2）智能化發(fā)展趨勢下，車搭載測試，預(yù)計(jì)2024年達(dá)量產(chǎn)條件?？蛻舳伺c國產(chǎn)替代》2023年公司營業(yè)收入同比高增，受降價(jià)影響凈利潤小幅下滑。公司發(fā)布2023年年報(bào)，全年實(shí)現(xiàn)營收10.11億元，同比+19%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.51億元，同比下降1.74%。營收同比高增主要源于2023年公司新開辟了一系列汽車行業(yè)客戶，同時(shí)新產(chǎn)品產(chǎn)能持續(xù)爬坡放量。凈利潤小幅下滑主要源于產(chǎn)品降價(jià)以及期間費(fèi)用提升。分業(yè)務(wù)來看，汽車流體管路及總成實(shí)現(xiàn)收入8.81億元，同比+16.09%，毛利率27.95%，同比下滑5.02pct；汽車流體控制件及精密注塑件實(shí)現(xiàn)收入1.08億元，同比40.55%，毛利率22.64%，同比下滑3.66pct。公司全年積極拓展了理想、合眾等客戶，同時(shí)完成了募投工廠的主要產(chǎn)能建設(shè)以及原有工廠的擴(kuò)容改造，業(yè)績有望維持高速增長。持續(xù)拓展優(yōu)質(zhì)客戶，注入業(yè)績增長活力。目前公司已與比亞迪、長安汽車、上汽通用五菱、廣汽集團(tuán)、賽力斯、上汽通用、長安福特等30余家整車廠商建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。除此之外，公司積極拓展了廣汽集團(tuán)、長城汽車、吉利汽車、上汽大通、大眾汽車、小鵬汽車、理想汽車、合眾汽車、零跑汽車、高合汽車、嵐圖汽車等優(yōu)質(zhì)品牌整車客戶。2023年公司新增大量優(yōu)質(zhì)客戶，作為汽車行業(yè)TIER1公司獲得了包括理想、合眾在內(nèi)的造車新勢力客戶，東風(fēng)日產(chǎn)等合資客戶的供應(yīng)商認(rèn)證。產(chǎn)能持續(xù)提升，產(chǎn)能利用率保持高水平。2023年公司主要產(chǎn)品的產(chǎn)能提升了35%以上。2023年公司汽車流體管路總成產(chǎn)能達(dá)到4147.64萬件，銷量3753.75萬件，產(chǎn)能利用率達(dá)到84.56%。新能源汽車流體管路總成產(chǎn)能達(dá)到3762.13萬件，占總產(chǎn)能的比重達(dá)90.71%。公司于2023年完成了募投工廠的主要產(chǎn)能建設(shè)，以及對原自有工廠的擴(kuò)容改造。預(yù)計(jì)2024年的產(chǎn)能同比增加30%以上。青鳥消防、萊特光電、國晟科技、奧來德領(lǐng)全面發(fā)展》 中小盤周報(bào)28/38請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明28/38年報(bào)，實(shí)現(xiàn)營收12.83億元，同比-0.42%，基本持平，其中機(jī)器視覺業(yè)務(wù)營收同比+10%；歸母凈利潤0.91億元，同比+14.91%。單Q2實(shí)現(xiàn)營收7.33億元，同比-領(lǐng)域，公司鋰電隔膜檢測業(yè)務(wù)從后道檢測往前道檢測延伸、推出極片毛刺檢測和電芯外觀檢測設(shè)備等新產(chǎn)品，而光伏業(yè)務(wù)從玻璃檢測延伸至電池片領(lǐng)域等，推動2023H1新能源領(lǐng)域營收同比+60.59%；(2)元宇宙領(lǐng)域，子公司元的數(shù)字內(nèi)容創(chuàng)作平臺，服務(wù)領(lǐng)域從中高端場景拓展至直播、廣告、文旅、企業(yè)宣傳收同比+37.62%；(3)消費(fèi)電子領(lǐng)域，公司智能視覺系統(tǒng)持續(xù)推進(jìn)國產(chǎn)替代進(jìn)程、成持續(xù)推進(jìn)技術(shù)研發(fā)以提升長期競爭力，公司未來發(fā)展空間廣闊。公司持續(xù)推進(jìn)技術(shù)研發(fā)，其中智能算法領(lǐng)域，公司依托百萬級工業(yè)數(shù)據(jù)集建立深度學(xué)習(xí)算法平臺F.Brain，成功填補(bǔ)工業(yè)領(lǐng)域視覺大模型的空白；數(shù)字人領(lǐng)域，公司自主研發(fā)蓄力前行》扣非歸母凈利實(shí)現(xiàn)0.58億元，同比下降2.62毛利率實(shí)現(xiàn)63.27%，處于高位水平。費(fèi)用方面，公司在上半年積極降本增效，矩陣，2023H1研發(fā)費(fèi)用率實(shí)現(xiàn)7.81%，同比增加2.90pct，進(jìn)一步完善了中遠(yuǎn)期布保持禁毒領(lǐng)域先發(fā)優(yōu)勢，打造智能防務(wù)裝備新增長點(diǎn)。公司保持禁毒領(lǐng)域先發(fā)優(yōu)勢，積極拓展無人機(jī)其他應(yīng)用領(lǐng)域，并打造智能防務(wù)裝備領(lǐng)域增長點(diǎn)。無人機(jī)禁毒領(lǐng)域，面，公司加大產(chǎn)品開發(fā)力度，形成以無人機(jī)為中心的、可用于防務(wù)領(lǐng)域的產(chǎn)品體系，同時(shí)加快以多場景智能制暴器為代表的執(zhí)法裝備的成果轉(zhuǎn)化。在政策利好的背景下， 中小盤周報(bào)29/38請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明29/38龍頭崛起之路》為29.31%，同比-5.27pct，主要系公司毛利率有所下滑疊加加子領(lǐng)域，公司機(jī)器視覺產(chǎn)品逐步從手機(jī)延伸至平板、耳機(jī)、手表等領(lǐng)域，產(chǎn)品端則從提供成像方案擴(kuò)展到整體方案。受益下游客戶自動化生產(chǎn)程度提高帶來的新增機(jī)器視覺需求，3C電子業(yè)務(wù)營收同比+4.10%。新能源領(lǐng)域，盡管行業(yè)資本支出放緩，SAM大模型帶來工業(yè)機(jī)器視覺發(fā)展新機(jī)遇，加大技術(shù)研發(fā)公司發(fā)推出、下游應(yīng)用領(lǐng)域及客戶持續(xù)開拓，公司營收增長Q2營收小幅承壓，歸母凈利潤同比+10.96%。公司發(fā)布2023年半年報(bào)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.79億元，同比-3.11%；歸母凈利潤0.38億元，同比+5.30%。單Q2實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.44億元，同比-1.77%；歸母凈利潤0.15億元，同比+10.96%。在半導(dǎo)體周期性下行等因素導(dǎo)致營收小幅承壓的背景下，歸母凈利逆勢增長主要系公司持續(xù)推進(jìn)降本增效、產(chǎn)品迭代等所致?？?，2023H1公司機(jī)器視覺設(shè)備/控制線纜組件/控制單元及設(shè)備分別實(shí)現(xiàn)營收1.30/0.85/0.60億元，同比分別-0.32%/-19.64%/+31.44%，控制單元及設(shè)備營收高增主要系公司產(chǎn)品在整體解決方案、個(gè)性化定制、質(zhì)量穩(wěn)定與效益等方面競爭力較強(qiáng)。毛利率方面，受2022年同期低基數(shù)、產(chǎn)品升級持續(xù)推進(jìn)等因素影響，機(jī)器視覺設(shè)客戶資源豐富疊加新品持續(xù)推出，中高端機(jī)器視覺設(shè)備龍頭未來可期。公司是國內(nèi)中高端機(jī)器視覺設(shè)備龍頭廠商，產(chǎn)品多項(xiàng)關(guān)鍵性能國際領(lǐng)先，成功成為蘋果、華為、 中小盤周報(bào)30/38請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明30/38小米、比亞迪、京東方、三星、?？低暤戎髽I(yè)的重要供應(yīng)商。同時(shí)，公司持續(xù)推進(jìn)技術(shù)研發(fā)，其中用于半導(dǎo)體封測環(huán)節(jié)的焊線AOI檢測設(shè)備已通過行業(yè)標(biāo)桿客設(shè)備的長期壟斷，現(xiàn)已進(jìn)入客戶評估階段；自研高速高精度點(diǎn)膠機(jī)可用于半導(dǎo)體、8月底啟動試生產(chǎn)，供應(yīng)能力進(jìn)一步增強(qiáng)。在客戶資源豐富、新品逐步釋放、產(chǎn)品驅(qū)動加速發(fā)展》股權(quán)激勵(lì)涉及對象范圍廣、力度大，彰顯長期發(fā)展信心。公司發(fā)布2023年股權(quán)激人員、核心技術(shù)人員及平臺建設(shè)核心人員首次授予2000萬股限制性股票，占目前心技術(shù)人員及平臺建設(shè)核心人員首次授予3200萬份股票期權(quán)，占目前總股本的4.34%。本次股權(quán)激勵(lì)涉及對象多達(dá)450人、首次授予的限制性股票及股權(quán)激勵(lì)份數(shù)占公司總股本的比例高達(dá)7.05%，有利于充分調(diào)動公司核心管理團(tuán)隊(duì)及技術(shù)人員增長率分別為15%/32%/52%，目標(biāo)同比增長率分別為15.00%/14.78%/15.15%，同國內(nèi)規(guī)模最大、品種最全、技術(shù)實(shí)力最強(qiáng)的消防產(chǎn)品供應(yīng)商之一。在《建筑防火通用規(guī)范》、老舊小區(qū)改造、可燃?xì)怏w探測器等燃?xì)饩呒{入強(qiáng)制性產(chǎn)品認(rèn)證等政策的關(guān)業(yè)務(wù)有望充分受益一系列政策推動下的下游需求增長。同時(shí)，公司持續(xù)向物聯(lián)網(wǎng)、發(fā)、渠道開拓及全球化布局，從而大步邁向營收百億征程。擴(kuò)張發(fā)展提速》標(biāo)的股票價(jià)格為10.79元/股。持股計(jì)劃分三期解鎖，業(yè)績考核目標(biāo)為：2024年-2026年，公司營業(yè)收入分別達(dá)到4.0、5.0、6.5億元。參加本員工持股計(jì)劃的高擬合計(jì)認(rèn)購571.87萬元，占員工持股計(jì)劃總份額的比例為26.67%；其他符 中小盤周報(bào)31/38請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明31/38OLED行業(yè)市場前景廣闊，公司終端材料新品持續(xù)屏幕憑借其出色的發(fā)光性能、柔性可彎曲等優(yōu)勢在智能手機(jī)端持續(xù)滲透，平板、電腦、車載顯示等新市場將持續(xù)打開行業(yè)增長空間。同時(shí)，國內(nèi)面板廠商在全球OLED市場份額占比也在持續(xù)增長，市場前景廣闊。公司重點(diǎn)推進(jìn)紅、綠、藍(lán)三色產(chǎn)品通過頭部客戶的驗(yàn)證測試；GreenHost材料率先在客戶端實(shí)現(xiàn)混合型材料的國及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”規(guī)劃產(chǎn)能15噸/年，項(xiàng)目進(jìn)展順利。在產(chǎn)品矩陣日益完善、客戶資風(fēng)而起》凈利潤0.13億元，同比+163.65%。光伏電池組件銷售收入推動公司業(yè)績大幅增長。尺寸組件生產(chǎn)線已投產(chǎn)。規(guī)劃產(chǎn)能方面，公司持續(xù)拓展光伏業(yè)務(wù)，目前在江蘇?。ㄐ熘葙Z汪）、安徽?。ɑ幢绷疑?、淮南鳳臺、宿州蕭縣）和河北省（張家口陽原、擬投資合作開發(fā)光伏業(yè)務(wù)，共同成立項(xiàng)目公司山東晟成世安新能源有限公司,有稱國晟能源通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓受讓的股份已完成過戶登記手續(xù)，國晟能源持有公司 中小盤周報(bào)32/38請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明32/38錦綸長絲銷量增長疊加產(chǎn)品高附加值，推動營收穩(wěn)步增長。公司主營業(yè)務(wù)覆蓋錦綸內(nèi)供需逐步恢復(fù)，公司主要產(chǎn)品錦綸長絲、坯布、成品面料的產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率紡織服裝行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展趨勢下錦綸產(chǎn)品需求增長的機(jī)遇期，推出高附加值的錦綸66、更環(huán)保的再生錦綸等差異化產(chǎn)品，打造核心競爭力。此外，公司淮安年產(chǎn)10產(chǎn)，預(yù)計(jì)到2024年上半年產(chǎn)能全部釋放后，公司錦綸絲生產(chǎn)能力將達(dá)到年產(chǎn)34.5數(shù)效應(yīng)有望消除，公司業(yè)績增長可期。設(shè)備收入波動與期間費(fèi)用增長使Q3業(yè)績短期承壓，維持前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.14億元，同比元，同比-99.31％?？紤]到公司蒸發(fā)源收入確認(rèn)隨下游客戶的產(chǎn)線建設(shè)和設(shè)備安裝節(jié)奏存在波動，而從訂單釋放節(jié)奏看Q3并無設(shè)備大單確認(rèn)收入；結(jié)合公司新材料績依然穩(wěn)定向好。期間費(fèi)用方面，由于公司當(dāng)前多項(xiàng)在料和R’材料完成客戶迭代體系導(dǎo)入；B’材料進(jìn)入新體系短名單，有望實(shí)現(xiàn)導(dǎo)入?？冊鲩L新動能；PDL材料已經(jīng)通過部分客戶的量產(chǎn)測試。設(shè)備方面，公司與下戶開展多項(xiàng)技術(shù)合作，布局高世代蒸發(fā)源、無機(jī)蒸發(fā)源、小型蒸鍍機(jī)的開發(fā)。同時(shí) “年產(chǎn)10000公斤AMOLED用高性能發(fā)光材料及AMOLED發(fā)光材料研發(fā)項(xiàng)目” 中小盤周報(bào)33/38請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明33/382023Q3凈利潤延續(xù)高增長，盈利能力持續(xù)增強(qiáng)。公司發(fā)布Q3單季度實(shí)現(xiàn)營收1.51億元，同比+31.33%；歸母凈利潤0.26億元，同比+128.53%。2023年以來，隨著鑄件焊件及材料等下游檢測需求的持續(xù)增長，公司實(shí)現(xiàn)了營收、凈利潤雙增長。同時(shí)，隨著設(shè)備中自產(chǎn)射線源滲透率的提升，公司也實(shí)現(xiàn)了盈利能力的明顯改善，Q3單季度毛利率達(dá)40.74%，同比+2.72pct，環(huán)比三季度公司在集成電路及電子制造、新能源電池、鑄件焊件及材料領(lǐng)域分別實(shí)現(xiàn)收料檢測設(shè)備業(yè)務(wù)增長較快主要系公司在完成對特斯拉、美利信的首臺一體化壓鑄成線源、160kV開放式射線源、大功率小焦點(diǎn)射線源等更高檢測精度、更高檢測能量望隨著產(chǎn)能擴(kuò)張與客戶驗(yàn)證通過成為公司的第二增長曲線。下，休閑零食處于品牌化集中的趨勢之中，并且目前已成長出單品類或者區(qū)域性的龍頭品牌和公司。單品類受益龍頭為大品類烘焙（桃李）、鹵制品（絕味）、堅(jiān)果（洽洽多品類、多品牌方向建議關(guān)注鹽津鋪?zhàn)雍瓦_(dá)利食品，渠道型龍頭關(guān)注線2023年實(shí)現(xiàn)營收80.5億元，同比-14.8%；歸母凈利潤1.8億元，同比-46.3%。年，線上流量向內(nèi)容電商平臺的轉(zhuǎn)移使得公司電商業(yè)務(wù)收入同比大幅下滑，導(dǎo)致全年經(jīng)營業(yè)績下滑。2024年一季度，渠道拓展與年貨節(jié)局，推動電子商務(wù)、直營零售及團(tuán)購業(yè)務(wù)持續(xù)優(yōu)化改善。電商方面，公司調(diào)整線上業(yè)務(wù)經(jīng)營策略，積極拓展新的電商渠道，在美團(tuán)、樸樸、永輝等即時(shí)零售平臺實(shí)現(xiàn) 中小盤周報(bào)34/38請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明34/38一步拓展了在東北、華北、西北地區(qū)的流通商超客戶網(wǎng)絡(luò)，帶動團(tuán)購業(yè)務(wù)營收同比通過推廣微信私域和本地生活平臺、推出即食凍品等全新品類，持續(xù)優(yōu)化單店模型，深化團(tuán)購渠道拓展以實(shí)現(xiàn)更加穩(wěn)健的業(yè)績增長。2.20億元，同比+69.85%。2024Q1實(shí)現(xiàn)度營收逆勢增長，降價(jià)使得公司毛利率同比下降3.4