【S化學(xué)動力有限公司盈利能力探究11000字（論文）】

目錄S化學(xué)動力有限公司盈利能力研究摘要運(yùn)營能力是測量公司獲利能力的主要標(biāo)志，所以盈利能力對每個(gè)公司來說都非常重要。盈利能力水平不單是企業(yè)決策者定制有效經(jīng)營決策的主要依據(jù)，同時(shí)是政府、債權(quán)人和投資者決定的主要條件。但是，公司本身很多壞處的約束以及外部環(huán)境的不穩(wěn)定性定會給公司盈利能力的加強(qiáng)給到很多壓力，從而干擾公司生產(chǎn)經(jīng)營活動的高速運(yùn)營。所以，對公司的盈利能力進(jìn)行有效以及恰當(dāng)?shù)年P(guān)注不單是對公司以前運(yùn)營情況的有效檢查，更使其公司以后經(jīng)營活動融洽運(yùn)營的有效指導(dǎo)。為此，文章以S化學(xué)動力有限公司為例，融合公司的有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)解析了企業(yè)盈利能力的近況以及現(xiàn)有的缺陷，并對此列舉了對應(yīng)的改進(jìn)措施，就為了公司盈利能力的提高，并且為公司生產(chǎn)經(jīng)營活動的融洽運(yùn)行供給參照和協(xié)助。本文認(rèn)為，銷售利潤率波動明顯、凈資產(chǎn)收益率波動大、成本費(fèi)用增長過快以及股本數(shù)量增長過快等因素正是導(dǎo)致S化學(xué)動力有限公司盈利能力存在總資產(chǎn)凈利率增長壓力大、資產(chǎn)報(bào)酬率較低、營業(yè)利潤不穩(wěn)定以及每股收益較低等問題的原因所在。而提高銷售凈利率、加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、強(qiáng)化成本控制以及合理股本數(shù)量等舉措肯定是為提高S化學(xué)動力有限公司盈利能力的有效舉措意見。關(guān)鍵詞：營運(yùn)能力；資產(chǎn)周轉(zhuǎn)；資產(chǎn)分析目錄TOC\o"1-3"\h\u摘要 I1緒論 51.1研究背景 51.2研究意義 51.3國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 51.3.1國外研究現(xiàn)狀 51.3.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀 61.4研究方法 61.4.1文獻(xiàn)分析法 61.4.2比率分析法 72盈利能力概述 42.1盈利能力的內(nèi)涵 42.2盈利能力分析指標(biāo) 42.2.1銷售盈利能力 42.2.2資產(chǎn)盈利能力 42.2.3現(xiàn)金流量盈利能力 42.3盈利能力分析的意義 43S化學(xué)動力有限公司盈利能力現(xiàn)狀 63.1S化學(xué)動力有限公司簡介 63.2S化學(xué)動力有限公司盈利能力現(xiàn)狀分析 63.2.1銷售利潤率 63.2.2總資產(chǎn)凈利率 73.2.3成本費(fèi)用利潤率 73.2.4資本金利潤率 84S化學(xué)動力有限公司盈利能力存在的問題分析 14.1總資產(chǎn)凈利率增長壓力大 14.2資產(chǎn)報(bào)酬率較低 14.3營業(yè)利潤不穩(wěn)定 25S化學(xué)動力有限公司盈利能力存在問題 1的原因分析 15.1銷售利潤率波動明顯 15.2凈資產(chǎn)收益率波動大 15.3成本費(fèi)用增長過快 25.4股本數(shù)量增長過快 36提升S化學(xué)動力有限公司盈利能力的措施建議 16.1提高銷售凈利率 16.2加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 16.3強(qiáng)化成本控制 26.4合理股本數(shù)量 2結(jié)論 1參考文獻(xiàn) 11緒論21緒論1.1研究背景盈利能力不單是公司以前生產(chǎn)經(jīng)營活動效果的主要回饋，更是保證公司以后優(yōu)良運(yùn)營的主要前提和要求。所以，提高企業(yè)盈利能力肯定是以后逐步變多的公司決策者所必須要關(guān)心的焦點(diǎn)所在。但是，公司主體本身缺點(diǎn)約束并且外部氛圍的不穩(wěn)定性，也肯定會極大的增加公司相關(guān)企業(yè)盈利能力的不確定性。特別是對于高科技企業(yè)而言，產(chǎn)品更新快、資金需求大、政策影響因素強(qiáng)等因素必然會帶來更多的壓力給高科技公司盈利能力的提升，從而對公司以后的上升造成不利的影響。特別是在2019年，面對新型冠狀病毒在我國乃至全球的肆虐以及我國“去杠桿化”政策力度的不斷增大，經(jīng)濟(jì)下行壓力不斷增大，企業(yè)的運(yùn)行壓力也隨之增大。因此，如何在疫情肆虐以及我國“去杠桿”政策力度增加的環(huán)境下，提高公司的盈利能力不單是公司生存的需要，也是企業(yè)創(chuàng)新的需求。1.2研究意義此文的研究意義主要表現(xiàn)在理論意義和現(xiàn)實(shí)意義等兩個(gè)方面。運(yùn)用盈利能力相關(guān)理論，特別是結(jié)合國內(nèi)外諸多學(xué)生的相關(guān)研究成果進(jìn)而對S化學(xué)動力有限公司盈利能力進(jìn)行分析，不僅有效地檢驗(yàn)了相關(guān)理論成果的實(shí)踐價(jià)值。同時(shí)，個(gè)案方法的運(yùn)用以及在分析過程中所發(fā)現(xiàn)的問題、促成因素以及優(yōu)化措施等也為其他相關(guān)研究工作提供了素材。此外，結(jié)合S化學(xué)動力有限公司2015年到2019年與盈利能力有關(guān)的報(bào)表數(shù)據(jù)，辨別企業(yè)盈利能力現(xiàn)有的缺陷以及為什么導(dǎo)致，并提出有關(guān)的提升步驟方法，肯定為公司以后盈利能力的提高以及公司生產(chǎn)經(jīng)營管理活動的融洽運(yùn)營提供了參照和對照。1.3國內(nèi)外研究現(xiàn)狀盈利能力的要緊性說明了企業(yè)盈利能力分析的必要性以及必然性。也正是基于此，國內(nèi)外的學(xué)者們紛紛在差異的方面對公司的盈利能力開展了長遠(yuǎn)地辨別與商議。同期，辨別角度接連辨別方面的差別，也無疑最后注定了辨別結(jié)果的差別。1.3.1國外研究現(xiàn)狀與國內(nèi)學(xué)者不同的是，國外學(xué)者對企業(yè)盈利能力的分析主要是關(guān)注計(jì)量模型構(gòu)建的必要性以及重要性。例如，著名學(xué)者Olusegun(2019)通過對盈利能力內(nèi)涵、特點(diǎn)以及影響因素的分析后發(fā)現(xiàn)，盈利能力的的分析，必須從計(jì)量模型的建立去實(shí)現(xiàn)深入分析的結(jié)果，只有這樣才能更清晰、更客觀地發(fā)現(xiàn)影響盈利能力的促成因素及其作用機(jī)制。FranciscoM（2020）經(jīng)過對盈利能力的分析，最終發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和其盈利能力之間存在著某種內(nèi)在的聯(lián)系。即資本機(jī)構(gòu)在一定程度上會影響企業(yè)的盈利狀況，而企業(yè)的盈利狀況也會推動企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的相應(yīng)變革。也正是兩者之前的互動關(guān)系在推動者企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的變革和優(yōu)化。PedroJ（2019）通過對盈利能力的分析后發(fā)現(xiàn)，盈利能力影響的多樣性也就注定了對企業(yè)盈利能力的分析必須綜合企業(yè)各個(gè)方面的因素，只有這樣才能更深入地認(rèn)識盈利能力。畢竟，盈利能力的影響因素之間存在著一定的內(nèi)在聯(lián)系。1.3.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀我國研究者分析更傾向于通過對比不同的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，進(jìn)而探尋其內(nèi)在推動因素。例如，王晨（2020）認(rèn)為，作為一種衡量企業(yè)盈利狀況的重要方法，對企業(yè)盈利能力的分析應(yīng)該主要從諸如銷售凈現(xiàn)率以及銷售毛利率等比率入手，通過對比各個(gè)比率之前的變化情況，從而分析和預(yù)測企業(yè)未來的盈利狀況。吳夢（2020）認(rèn)為，從企業(yè)的營業(yè)收入、經(jīng)營成本等角度分析企業(yè)的獲利情況時(shí)，必須結(jié)合其他相關(guān)指標(biāo)，從而綜合地評價(jià)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況。這有這樣才能更透徹地理解企業(yè)盈利能力的變化情況以及推動因素。史聰佩馬斐斐（2020）通過對我國23家上市公司盈利能力的跟蹤分析后，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的盈利能力是綜合評價(jià)企業(yè)競爭實(shí)力的核心要素。正是基于此，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)也就意味著企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對較高。通過對國內(nèi)外學(xué)者們研究成果的綜合分析后不難發(fā)現(xiàn)，雖然學(xué)者們分析的視角和層面存在的一定的差異。但是，他們對盈利能力要緊性的認(rèn)知卻是相同的。她們都反復(fù)運(yùn)用對企業(yè)盈利能力狀況的分析來實(shí)現(xiàn)投資者投資決策有效性的有效屏障。但是，他們常常都重復(fù)內(nèi)部原因?qū)ζ髽I(yè)盈利能力的主要推動作用，卻忽視了企業(yè)外在環(huán)境變化對盈利能力的重要影響。1.4研究方法1.4.1文獻(xiàn)分析法為了對獲利能力的實(shí)際價(jià)值，尤其是獲利能力分析的因素有更深刻，更完整的了解。在撰寫本文時(shí)，通過線上數(shù)據(jù)庫和線下圖書館對許多相關(guān)文章進(jìn)行了閱讀參考，他們的研究成果的大量總結(jié)使得筆者在撰寫本文提供了清晰的思路和有建設(shè)性的意見。1.4.2比率分析法財(cái)務(wù)報(bào)告不僅是制造和經(jīng)營企業(yè)的重要結(jié)果，還是評估制造和經(jīng)營企業(yè)現(xiàn)狀的重要方式。其關(guān)鍵角色是對那些已經(jīng)出現(xiàn)問題并分析其原因的主要方式。為此，本文結(jié)合S化學(xué)動力有限公司2015年到2019年的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，用心和透徹地分析了上述問題，并為此提出適當(dāng)?shù)母纳撇呗?。從而協(xié)助S化學(xué)動力有限公司提高公司的盈利手段，為生產(chǎn)活動和運(yùn)營的穩(wěn)定高效運(yùn)作進(jìn)一步提供建議和幫助。

2盈利能力概述452盈利能力概述2.1盈利能力的內(nèi)涵盈利能力是指產(chǎn)生增值或創(chuàng)造公司資產(chǎn)的能力。盈利能力通常體現(xiàn)在公司收入規(guī)模和收入水平上。盈利它不僅是對公司運(yùn)營和運(yùn)營結(jié)果的重要回應(yīng)，而且還是公司債權(quán)人產(chǎn)生本金和利息，以及公司投資者產(chǎn)生收入和利潤的主要途徑。此外，企業(yè)盈利能力的多少也是表現(xiàn)企業(yè)高層績效水平的重要因素，進(jìn)而保障企業(yè)所有者以及企業(yè)相關(guān)利益者的重要因素之一。2.2盈利能力分析指標(biāo)盈利影響因素的多樣性和繁瑣性，注定了對盈利能力問題研究有各種各樣的因素?；旧?，對公司盈利能力的評估可以從三個(gè)方面進(jìn)行評估：銷售、資產(chǎn)和現(xiàn)金流量盈利能力。2.2.1銷售盈利能力銷售的盈利能力就是從商品銷售中獲利為企業(yè)帶來利潤的能力。很明顯，隨著銷售回報(bào)率越高提高，其盈利能力也就隨之越高，反之亦然。所以，加強(qiáng)公司的銷售管理可推進(jìn)增加銷售收入，這將對最終盈利能力的提升產(chǎn)生重要的積極作用。2.2.2資產(chǎn)盈利能力資產(chǎn)盈利能力是指企業(yè)和其他經(jīng)濟(jì)實(shí)體投資的最終將為企業(yè)創(chuàng)造收入的資產(chǎn)。高比率表示公司資產(chǎn)的高盈利能力，反之亦然。公司資產(chǎn)的運(yùn)營效率高，則生產(chǎn)能力和盈利能力也隨之提高。因此，提升企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)轉(zhuǎn)效率有利于推動企業(yè)盈利能力的提升。2.2.3現(xiàn)金流量盈利能力現(xiàn)金是發(fā)展生產(chǎn)活動和業(yè)務(wù)活動的主要的基本要素?，F(xiàn)金流量盈利能力就是公司現(xiàn)金流量為公司獲利的能力。盈利現(xiàn)金比率和銷售現(xiàn)金比率都是評估現(xiàn)金流量盈利能力的重要參數(shù)。很明顯，企業(yè)獲得的凈現(xiàn)金流量越多，保證的盈利能力就越強(qiáng)，盈利能力就越好。反之亦然。2.3盈利能力分析的意義公司的主要目標(biāo)是盈利能力。除此之外，盈利是確保償還公司債務(wù)的重要因素，并最終有助于公司穩(wěn)定，高效地生產(chǎn)和運(yùn)轉(zhuǎn)。短時(shí)間內(nèi)，企業(yè)可以通過債務(wù)管理等策略生存和發(fā)展。但是從長遠(yuǎn)來看，只有利潤才能使業(yè)務(wù)長期穩(wěn)定運(yùn)行。顯然，缺乏盈利能力對企業(yè)所有者的收入影響更大。但這也將影響公司債務(wù)的償還，這將影響公司的信譽(yù)，并影響后期活動的高效，穩(wěn)定運(yùn)行。所以，加強(qiáng)公司的業(yè)務(wù)不僅是提高公司盈利能力的要求，而且也促進(jìn)了公司的可持續(xù)發(fā)展。此外，企業(yè)盈利的分析還確定了影響公司績效和運(yùn)營的問題和因素，然后提出了適當(dāng)?shù)母纳撇呗砸蕴岣呱a(chǎn)和運(yùn)營水平。

63S化學(xué)動力有限公司盈利能力現(xiàn)狀3.1S化學(xué)動力有限公司簡介作為我國規(guī)模最大、綜合實(shí)力最強(qiáng)的固體火箭發(fā)動機(jī)裝藥、總裝、檢測廠，S化學(xué)動力有限公司始建于1966年6月6日。總部位于陜西省西安市藍(lán)田縣，公司注冊資本50000萬元人民幣。目前，S化學(xué)動力有限公司的經(jīng)營范圍主要涵蓋航天產(chǎn)品及有關(guān)協(xié)作產(chǎn)品的科研生產(chǎn)、球型鋁粉、金屬粉末材料及制品以及功能涂層的生產(chǎn)銷售。此外，公司還從事機(jī)械、電子儀器儀表的修理以及理化測試分析等業(yè)務(wù)。動力公司打成立以來，便吧“安全、卓越、創(chuàng)新、奉獻(xiàn)”作為企業(yè)文化，并不斷地通過技術(shù)創(chuàng)新來提升企業(yè)產(chǎn)品的品質(zhì)。半個(gè)多世紀(jì)的發(fā)展已經(jīng)使得S化學(xué)動力有限公司培育形成了一批在“星、船、彈、箭、機(jī)”領(lǐng)域廣泛應(yīng)用產(chǎn)品。也正是憑借優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品、卓越的管理以及不斷進(jìn)取的精神，S化學(xué)動力有限公司先后榮獲“國家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步二等獎”、“國防科學(xué)技術(shù)進(jìn)步一等獎”、“載人航天工程突出貢獻(xiàn)獎”以及“全國五一勞動獎狀”等榮譽(yù)稱號。顯然，這些稱號既是對S化學(xué)動力有限公司過去工作的肯定，也是對S化學(xué)動力有限公司未來工作的激勵。3.2S化學(xué)動力有限公司盈利能力現(xiàn)狀分析3.2.1銷售利潤率銷售利潤率反映的是企業(yè)的銷售活動所引起的獲利能力狀況。即企業(yè)的銷售利潤總額與企業(yè)銷售收入總額之間的比例關(guān)系。從表3.1可以看出，S化學(xué)動力有限公司從2016年到2019年利潤總額以及營業(yè)收入等財(cái)務(wù)指標(biāo)都呈現(xiàn)不斷增大的態(tài)勢（營業(yè)收入除2015年利潤總額為負(fù)外）。這也就說明了S化學(xué)動力有限公司的獲利能力在不斷地增強(qiáng)。但是，從銷售凈利率來看，從2015年到2019年，S化學(xué)動力有限公司的銷售凈利率卻呈現(xiàn)不斷波動的狀態(tài)。而銷售毛率則從2015年到2019年呈現(xiàn)一直下降的態(tài)勢。這也說明了在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中可能存在成本上升、售價(jià)下降以及管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、銷售費(fèi)用等發(fā)生了不利于企業(yè)利潤增長的現(xiàn)象發(fā)生。表3.1S化學(xué)動力有限公司銷售利潤率狀況項(xiàng)目20152016201720182019利潤總額（萬元）-1492,7324,80323,96121,052營業(yè)收入（萬元）62,79849,109176,439403,206638,988銷售凈利率（%）-1.324.842.214.992.49銷售毛利率（%）14.3113.8510.259.878.57數(shù)據(jù)來源：S化學(xué)動力有限公司2015-2019年財(cái)務(wù)報(bào)表3.2.2總資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)既反映了一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)公司經(jīng)營活動的結(jié)果。因此，企業(yè)資產(chǎn)的數(shù)目、品質(zhì)以及有關(guān)配件情況將在有力程度上變現(xiàn)公司的運(yùn)營效果。而公司總資產(chǎn)利潤率就是彰顯公司總資產(chǎn)獲利情況的最重要的說明情況。即企業(yè)的凈利潤與企業(yè)平均資產(chǎn)總額之間的比例關(guān)系。也就是一單位公司資產(chǎn)所結(jié)果得到的凈利潤情形。明顯，該數(shù)據(jù)越大則越變現(xiàn)公司的資產(chǎn)獲利能力越強(qiáng)。相反，則越弱。從圖3.1可以看出，S化學(xué)動力有限公司的總資產(chǎn)凈利潤率從2015年到2018年呈現(xiàn)不斷上漲的態(tài)勢。但是，該指標(biāo)在2019年又出現(xiàn)了較大幅度下降。顯然，該指標(biāo)的較大幅度變化也相當(dāng)程度上表現(xiàn)出公司的總資產(chǎn)獲利能力擁有相對的不確定性。圖3.1S化學(xué)動力有限公司總資產(chǎn)凈利潤率數(shù)據(jù)來源：S化學(xué)動力有限公司2015-2019年財(cái)務(wù)報(bào)表3.2.3成本費(fèi)用利潤率利潤是企業(yè)相對時(shí)期間收入與成本的差價(jià)。所以，公司利潤的增加定將從收入提升以及成本滑落兩個(gè)方面來打破品平衡。即公司在關(guān)系“開源”的時(shí)候也一定要加大關(guān)注其“節(jié)流”情況。顯然，在其他條件不變的情況下，企業(yè)收入的增加或者成本的降低都會促成企業(yè)利潤的增加。相反，則會導(dǎo)致企業(yè)利潤的下降。顯然，只有公司能夠有力踐行這兩個(gè)一樣的融洽、同樣發(fā)揮才能結(jié)果有效地保障公司利潤發(fā)展的高效以及持續(xù)的提高。而成本費(fèi)用利潤率則是刻畫企業(yè)每一單位成本費(fèi)用所獲得利潤狀況的重要財(cái)務(wù)指標(biāo)。顯然，該指標(biāo)數(shù)值越大，則越說明企業(yè)的經(jīng)營成果越好，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益越好。從圖3.2可以看出，從2015年一直到2019年，S化學(xué)動力有限公司的成本費(fèi)用利潤率呈現(xiàn)較大的波動狀態(tài)。例如，從2015年都2016年其成本費(fèi)用利潤率出現(xiàn)了較大幅度的上漲。這也就說明了企業(yè)每一元成本費(fèi)用所產(chǎn)生的利潤在增加。即企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益在增強(qiáng)。但是，該指標(biāo)卻從2016年到2017年以及從2018年到2019年又分別出現(xiàn)了下降的情況。這也就說明了企業(yè)成本費(fèi)用的獲利能力在減弱。即企業(yè)的經(jīng)營績效在變差。圖3.2S化學(xué)動力有限公司成本費(fèi)用利潤率數(shù)據(jù)來源：S化學(xué)動力有限公司2015-2019年財(cái)務(wù)報(bào)表3.2.4資本金利潤率資本金利潤率是企業(yè)利潤總額與企業(yè)資本金總額的比值。企業(yè)資本金利潤率，是刻畫投資者投入資本所最終產(chǎn)生的利潤狀況。該數(shù)值越大則越說明投資者投入資本的獲利能力越強(qiáng)。相反，則越弱。從表3.2可以看出，S化學(xué)動力有限公司的資本金利潤率動2015年到2019年總體呈現(xiàn)不斷波動的狀態(tài)。例如，該指標(biāo)從2015年到2016年出現(xiàn)了上漲，但在2016年又出現(xiàn)了下降。隨后上漲后在2019年又出現(xiàn)了下降。如下圖3-3所示。顯然，資本金利潤率的波動性也說明了S化學(xué)動力有限公司投資者投入資本獲利能力的不穩(wěn)定性。表3.2S化學(xué)動力有限公司資本金利潤率狀況項(xiàng)目20152016201720182019利潤總額（萬元）-1492,7324,80323,96121,052資本金總額（萬元）110,14797,956254,353361,596478,603資本金利潤率（%）-0.142.791.896.634.40數(shù)據(jù)來源：S化學(xué)動力有限公司2015-2019年財(cái)務(wù)報(bào)表圖3.3S化學(xué)動力有限公司成本費(fèi)用利潤率數(shù)據(jù)來源：S化學(xué)動力有限公司2015-2019年財(cái)務(wù)報(bào)表

4S化學(xué)動力有限公司盈利能力存在的問題分析4S化學(xué)動力有限公司盈利能力存在的問題分析4.1總資產(chǎn)凈利率增長壓力大從圖3.1可以看出，S化學(xué)動力有限公司的總資產(chǎn)凈利潤率在2018年到2019年出現(xiàn)了較大幅度下降的態(tài)勢。下降幅度高達(dá)62.59%。這種現(xiàn)象的出現(xiàn)也說明了企業(yè)的資產(chǎn)獲利能力在該年出現(xiàn)了下降。此外，由表4.1可知，S化學(xué)動力有限公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)從2015年到2019年呈現(xiàn)不斷下降的趨勢（除2016年外）。這也就說明了S化學(xué)動力有限公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度在不斷地加快。即S化學(xué)動力有限公司的總資產(chǎn)使用效率在不斷地提升。由于，從該數(shù)據(jù)的具體數(shù)值來看其數(shù)額顯然較高，這也就變現(xiàn)了公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度相對較慢，企業(yè)的資金使用成本相對較高。并且，S化學(xué)動力有限公司的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)也從2015年到2019年總體呈現(xiàn)不斷下降的態(tài)勢，這也說明了企業(yè)的存貨管理效率在提升。但是于企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)相同的是該數(shù)值明顯相對較高，這也說明企業(yè)的流動資金使用成本相對較高。并且，總資產(chǎn)，特別是流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)時(shí)間的延長也必然相應(yīng)地增大企業(yè)的償債壓力。表4.1S化學(xué)動力有限公司2015-2019主要營運(yùn)能力指標(biāo)情況單位：天項(xiàng)目總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)2015967.23700.03181.54138.142016842.73618.65171.07124.892017852.29632.67192.13142.092018842.47621.87212.23153.562019615.04447.34147.98102.56數(shù)據(jù)來源：S化學(xué)動力有限公司2015-2019年財(cái)務(wù)報(bào)表4.2資產(chǎn)報(bào)酬率較低資產(chǎn)報(bào)酬率是反映企業(yè)資產(chǎn)使用效率，進(jìn)而反映企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)。較高的資產(chǎn)報(bào)酬率說明企業(yè)的資產(chǎn)使用效率相對較高，即企業(yè)的盈利能力相對較強(qiáng)。相反，資產(chǎn)報(bào)酬率低則說明企業(yè)的資金使用效率較低。從圖4.1可以看出，S化學(xué)動力有限公司的資產(chǎn)報(bào)酬率從2015年到2019年呈現(xiàn)較大的波動狀態(tài)。例如，從2015年到2017年，該比率一直處于下降的趨勢。此外，在2019年，該比率出現(xiàn)了較大幅度的下降。下降幅度高達(dá)18.85%顯然，以上現(xiàn)象也充分地說明了S化學(xué)動力有限公司的資產(chǎn)獲利能力存在一定的不穩(wěn)定性。顯然，資產(chǎn)報(bào)酬率的不穩(wěn)定必然最終給企業(yè)收入的增加帶來不確定性，進(jìn)而影響了企業(yè)獲利能力的提升，并最終影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的有效運(yùn)行。圖4.1S化學(xué)動力有限公司資產(chǎn)報(bào)酬率狀況單位：%數(shù)據(jù)來源：S化學(xué)動力有限公司2015-2019年財(cái)務(wù)報(bào)表4.3營業(yè)利潤不穩(wěn)定利潤不僅是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的結(jié)果，更是保障公司生產(chǎn)經(jīng)營活動和諧、安穩(wěn)運(yùn)營的主要因素之一。顯然，低利潤甚至沒有利潤的企業(yè)必然最終被市場所淘汰。雖然，短期內(nèi)，低利潤甚至虧損的企業(yè)可能通過舉債等活動來獲取運(yùn)營所要求的資金，并有助于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的和諧、安穩(wěn)運(yùn)行。但是，就長期而言，唯有利潤才能保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的穩(wěn)健運(yùn)行。然而，從表3.2可以看出，從2015年到2019年，S化學(xué)動力有限公司的利潤總額呈現(xiàn)較大的波動狀態(tài)。例如，2015年，S化學(xué)動力有限公司利潤總額為負(fù)。從2016年到2018年，其利潤總額又處于不斷增長的態(tài)勢。但是，到了2019年，其利潤總額又出現(xiàn)了下降的態(tài)勢。下降幅度為12.14%。由于企業(yè)的利潤狀況反映了企業(yè)產(chǎn)品市場競爭能力、企業(yè)管理水平以及企業(yè)產(chǎn)品市場競爭能力等。因此，企業(yè)利潤的波動甚至減少必然相應(yīng)地加大企業(yè)的經(jīng)營壓力。4.4每股收益較低每股收益也在一定程度上反映了企業(yè)的盈利狀況。企業(yè)每股收益的大小主要受企業(yè)總股本數(shù)量以及經(jīng)營總收益兩個(gè)指標(biāo)的影響。較高的每股收益率不僅反映了企業(yè)較高的利潤創(chuàng)造能力，也是企業(yè)管理者對其投資者利益維護(hù)程度的一種反應(yīng)。從表4.2可知，S化學(xué)動力有限公司從2015年到2019年，每股收益呈現(xiàn)較大的波動狀態(tài)。并且，從2017年到2019年其每股收益處于不斷波動的狀態(tài)。此外，從每股收益的具體數(shù)值來看，其明顯偏低。顯然，較低的每股收益以及每股收益的波動性也在一定程度上說明了企業(yè)的經(jīng)營收益面臨一定的壓力。此外，每股收益的不穩(wěn)定以及較低也在一定程度上不利于對股東權(quán)益的保護(hù)。表4.2S化學(xué)動力有限公司2015-2019每股收益單位：元項(xiàng)目20152016201720182019基本每股收益-0.130.050.080.040.02數(shù)據(jù)來源：S化學(xué)動力有限公司2015-2019年財(cái)務(wù)報(bào)表

5S化學(xué)動力有限公司盈利能力存在問題的原因分析5S化學(xué)動力有限公司盈利能力存在問題的原因分析5.1銷售利潤率波動明顯銷售利潤率是反映企業(yè)銷售活動獲利能力的重要指標(biāo)。該數(shù)值越大則越說明企業(yè)的銷售活動具有較強(qiáng)的獲利能力。從表3.1可以看出，從2015年到2019年，S化學(xué)動力有限公司的銷售凈利率一直呈現(xiàn)不斷波動的狀態(tài)。這也說明了企業(yè)的銷售凈收入和產(chǎn)品成本呈現(xiàn)不同的變化趨勢。并且，其銷售凈收入和產(chǎn)品成本的差額一直下降。此外，從2015年到2019年，S化學(xué)動力有限公司的銷售毛利率一直呈現(xiàn)不斷下降的態(tài)勢。將銷售凈利率和銷售毛利率結(jié)合起來則可以發(fā)現(xiàn)，S化學(xué)動力有限公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用以及銷售費(fèi)用等情況在某些年份出現(xiàn)了不同程度下降的情況。正是由于期間費(fèi)用的相應(yīng)減少從而使得不斷下降的銷售毛利率最終變成了銷售凈利率在某些年份的增長情況。5.2凈資產(chǎn)收益率波動大作為企業(yè)的自有資產(chǎn)，相對于負(fù)債而言，凈資產(chǎn)對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的重要性更為明顯。畢竟，凈資產(chǎn)的使用不需要到期償還，更不需要支付相應(yīng)的利息。凈資產(chǎn)收益率是反應(yīng)企業(yè)使用自有資金獲取利潤的能力。即凈資產(chǎn)收益率是反映企業(yè)資產(chǎn)增值、保值情況的重要指標(biāo)之一。較高的凈資產(chǎn)增長率代表了企業(yè)較強(qiáng)的生命力。因此，在高凈資產(chǎn)增長率的推動下企業(yè)未來的發(fā)展情況將會更加強(qiáng)勁。從圖5.1可以看出，S化學(xué)動力有限公司的凈資產(chǎn)收益率從2015年到2019年雖然總體呈現(xiàn)不斷增大的態(tài)勢。但是，從2016年到2019年波動明顯。甚至還會出現(xiàn)大幅下降的情況。例如，相對于2018年而言，2019年，下降幅度為39.73%。這也說明了企業(yè)的資產(chǎn)收益狀況不穩(wěn)定。而這種現(xiàn)象的存在必然最終導(dǎo)致公司資產(chǎn)的增強(qiáng)與保值，以至于未來公司以后生產(chǎn)經(jīng)營活動的融洽運(yùn)營。圖5.1S化學(xué)動力有限公司凈資產(chǎn)收益率狀況單位：%數(shù)據(jù)來源：S化學(xué)動力有限公司2015-2019年財(cái)務(wù)報(bào)表5.3成本費(fèi)用增長過快成本費(fèi)用是影響企業(yè)利潤狀況，并最終影響企業(yè)整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的重要因素之一。達(dá)到相關(guān)因素時(shí)，成本費(fèi)用的加大肯定結(jié)果會導(dǎo)致企業(yè)利潤的滑落。而于之不同，成本費(fèi)用的滑落將意味著公司利潤的提升。從表5.1可以看出，S化學(xué)動力有限公司的營業(yè)成本以及營業(yè)總成本從2017年到2019年呈現(xiàn)較大幅度上漲的態(tài)勢。顯然，成本相當(dāng)范圍的增加肯定會給公司利潤的加大形成與之相對的壓力。此外，公司的管理費(fèi)用以及銷售費(fèi)用也從2018年到2019年出現(xiàn)了較大幅度的上漲。而期間費(fèi)用的增加又會在相當(dāng)范圍內(nèi)給企業(yè)凈利潤的增加變成壓力。并且，在S化學(xué)動力有限公司的期間費(fèi)用中，管理費(fèi)用所占的的份額明顯偏高。這也說明了企業(yè)的人力資源管理活動存在一定程度低效性。而從2016年到2017年公司銷售費(fèi)用的大幅上漲也在一定程度上說明了企業(yè)的產(chǎn)品銷售活動面臨較大的壓力。表5.1S化學(xué)動力有限公司2015-2019總成本狀況單位：萬元項(xiàng)目20152016201720182019營業(yè)總成本72,88756,719173,573414,585589,582營業(yè)成本56,42342,300154,961390,407476,428銷售費(fèi)用3,1912,3364,9309,87616,646管理費(fèi)用9,7256,6927,1748,69014,511財(cái)務(wù)費(fèi)用2,5001,908-4092,6149,313數(shù)據(jù)來源：S化學(xué)動力有限公司2015-2019年財(cái)務(wù)報(bào)表5.4股本數(shù)量增長過快股本數(shù)量是導(dǎo)致企業(yè)每股收益的主要原因。到達(dá)相當(dāng)利潤水平下，股本數(shù)量增大則意味著每股收益的減少。相反，股本數(shù)量的減少則會導(dǎo)致企業(yè)每股收益的增加。結(jié)合S化學(xué)動力有限公司股本數(shù)量的變化情況從表5.2可以發(fā)現(xiàn)，S化學(xué)動力有限公司2019年的股本數(shù)量相對于2017年和2018年分別增長了166.28%和100%。顯然，正是股本數(shù)量的過快增長在一定程度上降低了企業(yè)的每股收益。有這種情況的產(chǎn)生，重要是因由于這幾年來企業(yè)不斷發(fā)展壯大且企業(yè)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，公司通過定增等方式來實(shí)現(xiàn)對資金的需求。因此，S化學(xué)動力有限公司必須關(guān)注其股本數(shù)量的合理化以及科學(xué)化，并通過股本數(shù)量的減少來相應(yīng)地提升企業(yè)的每股收益。表5.2S化學(xué)動力有限公司2015-2019年股本總數(shù)單位：萬股項(xiàng)目20152016201720182019股本（萬股）1850018500239683191063821數(shù)據(jù)來源：S化學(xué)動力有限公司2015-2019年財(cái)務(wù)報(bào)表

6提升S化學(xué)動力有限公司盈利能力的措施建議西安工商學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）6提升S化學(xué)動力有限公司盈利能力的措施建議6.1提高銷售凈利率銷售凈利率是反映企業(yè)銷售活動盈利能力狀況的重要指標(biāo)。也就是在企業(yè)的每一單位銷售收入中最終所產(chǎn)生的凈利潤是多少。顯然，企業(yè)銷售凈利率與企業(yè)的銷售凈利潤存在正向的變動關(guān)系。此外，銷售凈利率不僅于企業(yè)的銷售凈收入、產(chǎn)品成本有關(guān)，也與企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用、銷售費(fèi)用以及管理費(fèi)用存在密切地關(guān)系。結(jié)合S化學(xué)動力有限公司的具體財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)的銷售毛利率一直呈現(xiàn)不斷下降的趨勢。而企業(yè)的銷售凈利率則呈現(xiàn)波動的態(tài)勢。并且，結(jié)合企業(yè)期間費(fèi)用可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)的期間費(fèi)用呈現(xiàn)較大幅度上漲的情況?；诖?，S化學(xué)動力有限公司應(yīng)該充分地關(guān)注其生產(chǎn)經(jīng)營耗費(fèi)情況，從而通過降低企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營耗費(fèi)進(jìn)而增加企業(yè)的利潤，以提升銷售凈利率。例如，S化學(xué)動力有限公司一方面可以通過增加企業(yè)的銷售凈收入以及降低企業(yè)的產(chǎn)品成本。另一方面，S化學(xué)動力有限公司也可以通過降低企業(yè)的管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用以及銷售費(fèi)用等情況等來降低企業(yè)的期間費(fèi)用，進(jìn)而增加企業(yè)的營業(yè)收入，以提升企業(yè)的銷售凈利率。此外，S化學(xué)動力有限公司還可以通過諸如不斷地開拓市場，進(jìn)而增加企業(yè)的營業(yè)收入，以提升其銷售凈利率。6.2加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，進(jìn)而反映企業(yè)資產(chǎn)使用成本，并最終反映企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)之一。較快的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，會大大地減少公司資產(chǎn)的運(yùn)營成本，從中加強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)用效率，并導(dǎo)致提高公司的生產(chǎn)經(jīng)營績效。相反，較低的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率必然加大企業(yè)的資金使用成本，并最終阻滯資產(chǎn)使用效率的提升。從表4.1可知，S化學(xué)動力有限公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營運(yùn)能力指標(biāo)均在2017年和2019年出現(xiàn)了相應(yīng)地下降態(tài)勢。這也就相應(yīng)地說明了S化學(xué)動力有限公司的資產(chǎn)使用效率在相應(yīng)地降低。而資產(chǎn)使用效率的下降必然相應(yīng)地加大企業(yè)的資金使用成本，進(jìn)而影響企業(yè)的經(jīng)營績效。因此，S化學(xué)動力有限公司必須充分地關(guān)注其資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變動情況，特別是企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的具體變動情況，并采取相應(yīng)地優(yōu)化措施，以提升企業(yè)的盈利水平。基于此，S化學(xué)動力有限公司應(yīng)該關(guān)注應(yīng)收賬款以及存活等流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況，以提升其流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。例如，合理企業(yè)存貨。此外，S化學(xué)動力有限公司必須根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況的現(xiàn)狀以及外在環(huán)境的變化情況對企業(yè)的存貨進(jìn)行合理的計(jì)量，以保證存貨水平的科學(xué)、合理。當(dāng)然，S化學(xué)動力有限公司還應(yīng)該完善其應(yīng)收賬款政策，以更好地保證應(yīng)收賬款的對企業(yè)正向功能的發(fā)揮。例如，完善企業(yè)賒銷制度、科學(xué)企業(yè)催款制度，并對賒銷客體的還款能力以及信用水平等進(jìn)行全面的評估，以降低應(yīng)收賬款死賬、呆賬等現(xiàn)象的發(fā)生。6.3強(qiáng)化成本控制公司發(fā)展生產(chǎn)經(jīng)營活動的結(jié)果動力必定便是謀求收益。且成本大大降低了公司盈利，從而導(dǎo)致公司生產(chǎn)經(jīng)營活動的主要原因。因此，對企業(yè)而言，降低生產(chǎn)經(jīng)營成本不僅必要、重要而且必然。從表5.1可以看出，S化學(xué)動力有限公司成本從2017年到2019年呈現(xiàn)較大幅度的增長。其增長幅度分別為206.02%、138.85%和42.21%。這也在一定程度上說明了S化學(xué)動力有限公司在成本管理層面尤其擁有嚴(yán)重問題。因?yàn)楣旧a(chǎn)經(jīng)營活動里，成本的持續(xù)增加，影響了公司利益的持續(xù)下跌，并結(jié)果制約了公司生產(chǎn)經(jīng)營活動的融洽與有效運(yùn)轉(zhuǎn)。因此，S化學(xué)動力有限公司須要著力增強(qiáng)對其生產(chǎn)經(jīng)營成本的約束。拿成本當(dāng)成評論和參照企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的主要準(zhǔn)則。6.4合理股本數(shù)量企業(yè)每股收益是公司稅后利潤和公司的總股本兩者的較量。所以，公司每股利潤的加強(qiáng)也肯定從增加公司交稅利潤并且降低公司股本總量等這幾個(gè)方面去尋找提升路徑。由于，企業(yè)產(chǎn)品銷售量的增加以及企業(yè)產(chǎn)品科技含量等因素都是加強(qiáng)公司的收益，從而作用于加強(qiáng)公司每股利潤的最強(qiáng)原因。主要是針對高科技公司來說，創(chuàng)新的要緊性更是毫無疑問。創(chuàng)新不僅是增強(qiáng)企業(yè)市場競爭能力的重要因素，更是提升企業(yè)產(chǎn)品價(jià)值含量，進(jìn)而提升企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格，并最終增加企業(yè)利潤的重要因素。因此，S化學(xué)動力有限公司一定要加強(qiáng)對公司創(chuàng)造價(jià)值的增加強(qiáng)度，有效將公司的產(chǎn)品質(zhì)量以及價(jià)格優(yōu)勢發(fā)揮的重要因素。同時(shí)，技術(shù)的創(chuàng)新必須充分地與企業(yè)自身以及外在環(huán)境的發(fā)展變化等情況充分地結(jié)合起來。從而使得企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動既體現(xiàn)出必要性又體現(xiàn)出可行性。此外，結(jié)合S化學(xué)動力有限公司股本的變化情況可以發(fā)現(xiàn)，從2018年到2019年，S化學(xué)動力有限公司股本數(shù)量相對于2017年和2018年分別增長了166.28%和100%。顯然，過快的股本變動數(shù)量無疑在一定程度上降低了企業(yè)的每股收益。因此，S化學(xué)動力有限公司可以通過諸如回購股份等形式相應(yīng)地減少企業(yè)的股本數(shù)量，進(jìn)而增加企業(yè)的每股收益。

結(jié)論結(jié)論經(jīng)濟(jì)主體內(nèi)在不利因素的制約以及企業(yè)外在環(huán)境的不確定性必然給企業(yè)盈利活動產(chǎn)生一定的不利影響。而利潤又是保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動融合、恰當(dāng)運(yùn)行的主要內(nèi)涵和要求。公司盈利能力的降低肯定會加大公司生產(chǎn)經(jīng)營活動的運(yùn)營壓力。所以，對公司而言，提升其盈利能力不僅必要而且重要?；诖耍恼乱許化學(xué)動力有限公司為例，通過對S化學(xué)動力有限公司2015年到2019年盈利能力相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)的分析，進(jìn)而發(fā)現(xiàn)了企業(yè)盈利能力現(xiàn)有的缺陷及其導(dǎo)致原因，并對這拿出來有關(guān)的舉措幫助。開始，此文運(yùn)用緒論寫出來了本文創(chuàng)作的必要性、要緊性及可運(yùn)用性。其次，對盈利能力內(nèi)涵、分析指標(biāo)以及意義等進(jìn)行了闡述，從而為本文后期工作的有序開展提供基礎(chǔ)。再次，從銷售利潤率、總資產(chǎn)凈利率、成本費(fèi)用利潤率以及資本金利潤率等對S化學(xué)動力有限公司進(jìn)行了合理地假設(shè)。所以本文認(rèn)為，提高銷售凈利率、加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、強(qiáng)化成本控制以及合理股本數(shù)量等措施無疑是提升S化學(xué)動力有限公司盈利能力的合理措施建議。

參考文獻(xiàn)致謝 參考文獻(xiàn)[1]D.L.Talavera,EmilioMu?oz-Cerón,J.P.Ferrer-Rodríguez,PedroJ.Pérez-Hig