2023年資產(chǎn)評(píng)估考試《資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)（二）》試題答案及解析

2023年資產(chǎn)評(píng)估考試《資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)（二）》試題答案及解析一、單選題（共30小題，每題1分。每題的備選項(xiàng)中，只有1個(gè)最符合題意。請(qǐng)使用計(jì)算機(jī)鼠標(biāo)在計(jì)算機(jī)答題界面上點(diǎn)擊試題答案?jìng)溥x項(xiàng)前的按鈕“○”作答。）1.下列關(guān)于商標(biāo)資產(chǎn)評(píng)估對(duì)象界定的選項(xiàng)中，屬于評(píng)估客體特征界定的是（

）。A.明確評(píng)估特定目的B.明確商標(biāo)的權(quán)力形式C.明確商標(biāo)的盈利模式D.明確商標(biāo)使用對(duì)象范圍與空間范圍【答案】C【解析】本題考核商標(biāo)資產(chǎn)評(píng)估對(duì)象界定。評(píng)估客體的界定主要包括核實(shí)商標(biāo)的法律狀態(tài)、明確注冊(cè)商標(biāo)是普通商標(biāo)還是馳名商標(biāo)、明確商標(biāo)的盈利模式。因此，選項(xiàng)C是答案?！咎崾尽棵鞔_評(píng)估特定目的、明確商標(biāo)的權(quán)力形式、明確商標(biāo)使用對(duì)象范圍與空間范圍屬于評(píng)估客體約束條件的界定內(nèi)容?！究键c(diǎn)】商標(biāo)資產(chǎn)評(píng)估概述--商標(biāo)資產(chǎn)評(píng)估對(duì)象的界定2.采用市場(chǎng)法評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)，下列說(shuō)法正確的是（

）。A.在總價(jià)計(jì)量方式下，無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值與其所在業(yè)務(wù)資產(chǎn)組的規(guī)模無(wú)關(guān)B.在總價(jià)計(jì)量模式下，無(wú)形資產(chǎn)的可比條件要求標(biāo)的無(wú)形資產(chǎn)與可比無(wú)形資產(chǎn)所處發(fā)展階段完全相同C.在從價(jià)計(jì)量方式下，收益分成率不局限于特定能力的業(yè)務(wù)資產(chǎn)組D.在從價(jià)計(jì)量方式下，無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估通常需要評(píng)估出無(wú)形資產(chǎn)的絕對(duì)價(jià)值，不能以相對(duì)比率的形式出現(xiàn)【答案】C【解析】本題考核無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)法的評(píng)估技術(shù)思路。在總價(jià)計(jì)量方式下，無(wú)形資產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)組的可比條件：①標(biāo)的無(wú)形資產(chǎn)與可比無(wú)形資產(chǎn)相關(guān)的資產(chǎn)組功效相同或相似；②標(biāo)的無(wú)形資產(chǎn)與可比無(wú)形資產(chǎn)相關(guān)的資產(chǎn)組大小、規(guī)模相同或相似。所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。無(wú)形資產(chǎn)的可比條件：①標(biāo)的無(wú)形資產(chǎn)與可比無(wú)形資產(chǎn)相同或相似；②標(biāo)的無(wú)形資產(chǎn)與可比無(wú)形資產(chǎn)權(quán)利狀態(tài)相同或相似；③標(biāo)的無(wú)形資產(chǎn)與可比無(wú)形資產(chǎn)所處的發(fā)展階段相同或相似。所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。從價(jià)計(jì)量方式來(lái)源于特定業(yè)務(wù)資產(chǎn)組，但是又可以超出該特定業(yè)務(wù)資產(chǎn)組運(yùn)用，即從某特定業(yè)務(wù)資產(chǎn)組中測(cè)算的分成率也可以應(yīng)用到其他規(guī)模的業(yè)務(wù)資產(chǎn)組中。因此該種計(jì)量模式實(shí)際上可以擺脫特定業(yè)務(wù)資產(chǎn)組的束縛，不局限于特定能力的業(yè)務(wù)資產(chǎn)組。所以選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。從價(jià)計(jì)量方式下的市場(chǎng)法評(píng)估程序與市場(chǎng)法基本評(píng)估程序大致相同，但是從價(jià)計(jì)量方式下的無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估通常不需要評(píng)估出無(wú)形資產(chǎn)的絕對(duì)價(jià)值，而是給出一個(gè)相對(duì)的比率，如收入分成率或利潤(rùn)分成率。所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。【考點(diǎn)】無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估3.下列信息中，不屬于無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估相關(guān)外部信息的是（

）。A.無(wú)形資產(chǎn)過(guò)去的交易情況B.無(wú)形資產(chǎn)實(shí)施企業(yè)所在地的環(huán)保要求C.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的技術(shù)更新及產(chǎn)品升級(jí)換代相關(guān)信息D.無(wú)形資產(chǎn)實(shí)施應(yīng)用涉及的行業(yè)發(fā)展水平及未來(lái)發(fā)展前景【答案】A【解析】本題考核無(wú)形資產(chǎn)－被評(píng)估企業(yè)外部相關(guān)信息。選項(xiàng)A屬于內(nèi)部信息?！究键c(diǎn)】無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估信息收集4.下列關(guān)于專利資產(chǎn)時(shí)效性的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（

）。A.發(fā)明專利在授權(quán)過(guò)程中有不合理延遲的，國(guó)務(wù)院專利行政主管部門應(yīng)專利權(quán)人的請(qǐng)求，可給予專利權(quán)期限補(bǔ)償B.實(shí)用新型專利權(quán)和外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)的法律保護(hù)期限為10年C.在中國(guó)獲得上市許可的新藥相關(guān)發(fā)明專利，新藥批準(zhǔn)上市后總有效專利權(quán)期限不超過(guò)14年D.專利申請(qǐng)日是專利保護(hù)期限的起始時(shí)間【答案】B【解析】本題考核專利資產(chǎn)的特征——法律特征。發(fā)明專利權(quán)的法律保護(hù)期限為20年，實(shí)用新型專利權(quán)的期限為10年，外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)的期限為15年，均自申請(qǐng)日起計(jì)算。所以選項(xiàng)B的說(shuō)法錯(cuò)誤。【考點(diǎn)】專利資產(chǎn)相關(guān)知識(shí)--專利與專利權(quán)5.采用收益法評(píng)估企業(yè)價(jià)值時(shí)，下列不屬于權(quán)益資本收益指標(biāo)的是（

）。A.凈利潤(rùn)B.經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)C(jī).股利D.股權(quán)自由現(xiàn)金流量【答案】B【解析】本題考核收益法在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的應(yīng)用——收益形式。股利、凈利潤(rùn)、股權(quán)自由現(xiàn)金流量屬于權(quán)益資本的收益指標(biāo)；息前稅后利潤(rùn)、企業(yè)自由現(xiàn)金流量、經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)則屬于全投資資本的收益指標(biāo)。所以本題答案為選項(xiàng)B。【考點(diǎn)】股權(quán)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型6.甲企業(yè)擬把某一項(xiàng)專利技術(shù)的使用權(quán)許可給乙企業(yè)，許可期限為3年，根據(jù)行業(yè)慣例確定的入門費(fèi)為30萬(wàn)元，許可費(fèi)率為凈收入的5%。假定乙企業(yè)未來(lái)三年實(shí)施該項(xiàng)技術(shù)許可的凈收入分別為1000萬(wàn)元、1500萬(wàn)元和1200萬(wàn)元，折現(xiàn)率為20%，年末折現(xiàn)，且不考慮稅收影響，該項(xiàng)專利技術(shù)許可權(quán)評(píng)估值取整為（

）。A.184萬(wàn)元B.128萬(wàn)元C.158萬(wàn)元D.154萬(wàn)元【答案】C【解析】本題考核節(jié)省許可費(fèi)法的計(jì)算公式。專利技術(shù)許可權(quán)評(píng)估值=30＋1000×5%/（1＋20%）＋1500×5%/（1＋20%）^2＋1200×5%/（1＋20%）^3=158（萬(wàn)元）?！究键c(diǎn)】專利資產(chǎn)相關(guān)知識(shí)--專利資產(chǎn)7.下列關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)及其評(píng)估的說(shuō)法中，正確的是（

）。A.目前我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則把無(wú)形資產(chǎn)在開(kāi)發(fā)階段的支出作為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用處理,由前期的經(jīng)營(yíng)收益直接補(bǔ)償B.評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)時(shí)，需要結(jié)合相關(guān)有形資產(chǎn)或載體和作用空間結(jié)合分析其作用及價(jià)值大小C.無(wú)形資產(chǎn)的排他性只有通過(guò)特定主體自身保護(hù)取得或者依法及時(shí)獲取法律保護(hù)取得D.無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中主要考慮的是無(wú)形資產(chǎn)的功能屬性，其反映了無(wú)形資產(chǎn)最本質(zhì)的特征【答案】B【解析】本題考核無(wú)形資產(chǎn)的特征。目前我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則把無(wú)形資產(chǎn)在研究階段的支出作為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用處理，由當(dāng)期的經(jīng)營(yíng)收益直接補(bǔ)償；而開(kāi)發(fā)階段的支出實(shí)行有條件的資本化處理，這使得企業(yè)會(huì)計(jì)賬目中缺乏無(wú)形資產(chǎn)的完整成本資料，甚至形成賬外無(wú)形資產(chǎn)。所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。無(wú)形資產(chǎn)若要發(fā)揮作用，必須依附于有形資產(chǎn)或者相關(guān)載體。因此，在評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)時(shí)需要結(jié)合載體和作用空間綜合分析其作用及價(jià)值大小。所以選項(xiàng)B的說(shuō)法正確。無(wú)形資產(chǎn)的排他性可以分別通過(guò)特定主體自身保護(hù)取得、獲得法律保護(hù)取得和獲取社會(huì)公認(rèn)的信譽(yù)取得。所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中主要考慮的是無(wú)形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)屬性，尤其是眾多經(jīng)濟(jì)屬性中的價(jià)值屬性。無(wú)形資產(chǎn)能夠創(chuàng)造效益，反映了無(wú)形資產(chǎn)最本質(zhì)的特征，也代表了無(wú)形資產(chǎn)的自身價(jià)值。所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確?！究键c(diǎn)】無(wú)形資產(chǎn)8.下列選項(xiàng)中，不屬于企業(yè)價(jià)值評(píng)估信息收集原則的是（

）。A.相關(guān)性B.經(jīng)濟(jì)性C.公開(kāi)性D.有效性【答案】C【解析】本題考核企業(yè)價(jià)值評(píng)估信息收集的原則。評(píng)估專業(yè)人員在進(jìn)行信息的收集和篩選時(shí)，應(yīng)把握可靠性、相關(guān)性、有效性、客觀性、經(jīng)濟(jì)性五個(gè)原則。所以本題答案為選項(xiàng)C?！究键c(diǎn)】企業(yè)價(jià)值評(píng)估信息收集的原則9.被評(píng)估對(duì)象為一項(xiàng)專利技術(shù)，在該技術(shù)的現(xiàn)行研制過(guò)程中，材料消耗15萬(wàn)元，動(dòng)力消耗20萬(wàn)元，支付科研人員工資30萬(wàn)元，評(píng)估專業(yè)人員經(jīng)過(guò)市場(chǎng)調(diào)查論證,確定科研人員創(chuàng)造性勞動(dòng)倍加系數(shù)為1.5，科研的平均風(fēng)險(xiǎn)為0.5，該項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)投資報(bào)酬率為20%，行業(yè)凈資產(chǎn)收益率為15%，采用倍加系數(shù)法測(cè)算該項(xiàng)專利技術(shù)的重置成本為（

）。A.167萬(wàn)元B.192萬(wàn)元C.150萬(wàn)元D.208萬(wàn)元【答案】B【解析】本題考核成本法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用。在倍加系數(shù)法下，重置成本=（無(wú)形資產(chǎn)研發(fā)中的物化勞動(dòng)消耗＋科研人員創(chuàng)造性勞動(dòng)倍加系數(shù)×無(wú)形資產(chǎn)研發(fā)中活勞動(dòng)消耗）/（1－科研的平均風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)）×（1＋無(wú)形資產(chǎn)投資報(bào)酬率）=（15＋20＋1.5×30）/（1－0.5）×（1＋20%）=192（萬(wàn)元）?！究键c(diǎn)】無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估方法選擇10.下列關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)及其評(píng)估的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（

）。A.評(píng)估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)采取必要措施檢查、復(fù)核無(wú)形資產(chǎn)相關(guān)法律文件或其他證明資料，并充分考慮這些資料所載明的權(quán)利對(duì)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值的影響B(tài).評(píng)估專業(yè)人員不僅要把握無(wú)形資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)應(yīng)用范圍，也應(yīng)當(dāng)了解其可能的應(yīng)用地域和領(lǐng)域C.開(kāi)發(fā)成功并能夠帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益的無(wú)形資產(chǎn)，其能夠獲得獨(dú)享收益的期間通常高于法律保護(hù)期限D(zhuǎn).采用市場(chǎng)法評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)時(shí)，歷史交易信息通常可以作為參考交易案例【答案】C【解析】本題考核無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估信息收集。知識(shí)形態(tài)的智力成果，其研制、開(kāi)發(fā)主要是通過(guò)管理人員和科研人員的腦力勞動(dòng)來(lái)完成的，這種智力成果開(kāi)發(fā)成功獲得法律賦予的權(quán)利，并不意味著智力成果已經(jīng)形成生產(chǎn)力，還需進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，因此開(kāi)發(fā)成功并能夠帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的無(wú)形資產(chǎn)，其能夠獲得獨(dú)享收益的期間常低于法律保護(hù)期限。因此，選項(xiàng)C的說(shuō)法錯(cuò)誤?！究键c(diǎn)】無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估信息收集11.下列企業(yè)價(jià)值評(píng)估的收益預(yù)測(cè)方法中，屬于定量預(yù)測(cè)方法的是（

）。A.趨勢(shì)外推法B.主觀概率預(yù)測(cè)法C.對(duì)比類推預(yù)測(cè)法D.專家調(diào)查預(yù)測(cè)法【答案】A【解析】本題考核主要預(yù)測(cè)方法的介紹。定量預(yù)測(cè)方法眾多，主要包括時(shí)間序列預(yù)測(cè)法和回歸分析預(yù)測(cè)法。其中，時(shí)間序列預(yù)測(cè)法主要有平均預(yù)測(cè)法、指數(shù)平滑預(yù)測(cè)法和趨勢(shì)外推法。選項(xiàng)BCD屬于定性預(yù)測(cè)方法。【考點(diǎn)】企業(yè)價(jià)值評(píng)估12.下列影響因素中，不屬于在選擇無(wú)形資產(chǎn)收益分成率時(shí)應(yīng)當(dāng)考慮的是（

）。A.被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)所在企業(yè)其他資產(chǎn)的賬面價(jià)值和以其為基礎(chǔ)測(cè)算的經(jīng)濟(jì)收益指標(biāo)B.被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)所在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)類型和實(shí)際經(jīng)營(yíng)能力C.被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)所在企業(yè)其他資產(chǎn)為創(chuàng)造收益所做貢獻(xiàn)的相對(duì)重要性D.被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)的具體類型【答案】A【解析】本題考核無(wú)形資產(chǎn)收益額的確定。確定分成率是分成率法中最為重要的一個(gè)步驟，在選擇分成率時(shí)，評(píng)估專業(yè)人員應(yīng)考慮以下因素：一是被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)的具體類型；二是被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)所在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)類型；三是被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)所在企業(yè)的行業(yè)狀況；四是被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)所在企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)能力分析；五是被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)所在企業(yè)其他資產(chǎn)為創(chuàng)造收益所做貢獻(xiàn)的相對(duì)重要性分析；六是市場(chǎng)上相同或類似無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中已知的分成情況；七是分析中選擇的測(cè)算經(jīng)濟(jì)收益指標(biāo)應(yīng)該以被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)所在企業(yè)其他有形及無(wú)形資產(chǎn)的公允價(jià)值為基礎(chǔ)?！究键c(diǎn)】無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估13.關(guān)于收益法評(píng)估模型的對(duì)比與選擇，下列說(shuō)法正確的是（

）。A.運(yùn)用股權(quán)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型，被評(píng)估企業(yè)應(yīng)當(dāng)具有成熟而穩(wěn)定的股利分配政策B.計(jì)算股權(quán)現(xiàn)金流量過(guò)程中無(wú)須考慮債務(wù)的影響C.實(shí)務(wù)中運(yùn)用經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)折現(xiàn)模型和企業(yè)自由現(xiàn)金流量模型得出的評(píng)估結(jié)果是不相等的D.從折現(xiàn)模型的計(jì)算過(guò)程看，經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)折現(xiàn)模型比自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型能夠表達(dá)出更豐富的內(nèi)涵【答案】D【解析】本題考核收益法評(píng)估模型的對(duì)比與選擇。運(yùn)用股權(quán)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型，被評(píng)估企業(yè)可以不必具有成熟而穩(wěn)定的股利分配政策。所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。企業(yè)自由現(xiàn)金流量是債務(wù)清償前的現(xiàn)金流，計(jì)算企業(yè)自由現(xiàn)金流量過(guò)程中無(wú)須考慮債務(wù)的影響而顯得較為簡(jiǎn)便。所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。運(yùn)用經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)折現(xiàn)模型和企業(yè)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型得出的評(píng)估結(jié)果應(yīng)該是相等的。所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。【考點(diǎn)】股權(quán)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型14.下列折現(xiàn)率中，與全投資形成的稅后收益口徑匹配的是（

）。A.根據(jù)稅前權(quán)益回報(bào)率和稅前債務(wù)回報(bào)率計(jì)算的加權(quán)平均資本成本B.根據(jù)稅后權(quán)益回報(bào)率和稅后債務(wù)回報(bào)率計(jì)算的加權(quán)平均資本成本C.根據(jù)稅前權(quán)益回報(bào)率D.根據(jù)稅后權(quán)益回報(bào)率【答案】B【解析】本題考核折現(xiàn)率的確定。折現(xiàn)率與收益口徑的匹配關(guān)系如下：收益口徑匹配的折現(xiàn)率對(duì)收益折現(xiàn)得出的價(jià)值內(nèi)涵權(quán)益投資形成的稅后收益，如凈利潤(rùn)、股權(quán)自由現(xiàn)金流量稅后的權(quán)益回報(bào)率股東全部權(quán)益價(jià)值全投資形成的稅后收益，如息前稅后利潤(rùn)、企業(yè)自由現(xiàn)金流量根據(jù)稅后權(quán)益回報(bào)率和稅后債務(wù)回報(bào)率計(jì)算的加權(quán)平均資本成本企業(yè)整體價(jià)值權(quán)益投資形成的稅前收益，如利潤(rùn)總額稅前的權(quán)益回報(bào)率股東全部權(quán)益價(jià)值全投資形成的稅前收益，如息稅前利潤(rùn)根據(jù)稅前權(quán)益回報(bào)率和稅前債務(wù)回報(bào)率計(jì)算的加權(quán)平均資本成本企業(yè)整體價(jià)值【考點(diǎn)】折現(xiàn)率的確定15.采用市場(chǎng)法評(píng)估企業(yè)價(jià)值，下列說(shuō)法中正確的是（

）。A.產(chǎn)權(quán)交易所披露的交易案例信息，通常比上市公司披露的收購(gòu)案例信息更為全面B.市場(chǎng)法應(yīng)用的基本原則不包括透明度原則C.選擇市場(chǎng)比率時(shí)應(yīng)當(dāng)考慮其內(nèi)涵的一致性，及價(jià)值比率的分子、分母應(yīng)匹配D.采用上市公司比較法時(shí)，評(píng)估結(jié)果無(wú)須考慮流動(dòng)性對(duì)評(píng)估對(duì)象價(jià)值的影響【答案】C【解析】本題考核市場(chǎng)法在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的應(yīng)用。產(chǎn)權(quán)交易所披露的財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)信息不夠全面，相較之下，上市公司的收購(gòu)案例對(duì)收購(gòu)對(duì)象情況的披露較為全面，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。市場(chǎng)法評(píng)估的基本原則是評(píng)估專業(yè)人員在評(píng)估過(guò)程中應(yīng)當(dāng)遵循的基本思想，包括可比性原則、可獲得性原則、及時(shí)性原則、透明度原則及有效性原則。所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。上市公司比較法涉及的可比公司通常是公開(kāi)市場(chǎng)上正常交易的上市公司，評(píng)估結(jié)果須考慮流動(dòng)性對(duì)評(píng)估對(duì)象價(jià)值的影響。所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確?！究键c(diǎn)】市場(chǎng)法的適用性和局限性16.下列假設(shè)中，不屬于無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估具體假設(shè)的是（

）。A.國(guó)家目前的稅收制度除社會(huì)公眾已知變化外，無(wú)其他重大變化B.被評(píng)估單位會(huì)計(jì)政策與核算方法在評(píng)估基準(zhǔn)日后無(wú)重大變化C.被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)能夠?yàn)槠髽I(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)所使用，并且能夠?qū)ζ髽I(yè)整體價(jià)值做出貢獻(xiàn)D.被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)所在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式、盈利模式在預(yù)測(cè)期內(nèi)無(wú)重大變化【答案】C【解析】本題考核無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估假設(shè)。與無(wú)形資產(chǎn)相關(guān)的評(píng)估具體假設(shè)是針對(duì)具體的無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目和評(píng)估對(duì)象進(jìn)行價(jià)值判斷時(shí)所做的假設(shè)。例如，與被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)相關(guān)的國(guó)家法律法規(guī)和政策在預(yù)測(cè)期無(wú)重大變化；國(guó)家現(xiàn)行銀行信貸利率、外匯匯率無(wú)重大不可預(yù)見(jiàn)變化；國(guó)家目前的稅收制度除社會(huì)公眾已知變化外，無(wú)其他重大變化；被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)所在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式、盈利模式在預(yù)測(cè)期內(nèi)無(wú)重大變化；被評(píng)估單位會(huì)計(jì)政策與核算方法在評(píng)估基準(zhǔn)日后無(wú)重大變化。所以選項(xiàng)ABD是評(píng)估具體假設(shè)，選項(xiàng)C是基本假設(shè)中的持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)。【考點(diǎn)】無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估17.下列無(wú)形資產(chǎn)特征中，不屬于專利資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)特征的是（

）。A.專利資產(chǎn)具有壟斷收益B.專利資產(chǎn)具有公開(kāi)性C.專利資產(chǎn)的研發(fā)成本不易界定D.專利資產(chǎn)的收益不穩(wěn)定【答案】B【解析】本題考核專利資產(chǎn)的特征。專利資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)特征包括：①專利資產(chǎn)具有壟斷收益；②專利資產(chǎn)的收益不穩(wěn)性；③專利資產(chǎn)的研發(fā)成本不易界定；④專利資產(chǎn)之間的可比性弱。專利資產(chǎn)具有公開(kāi)性屬于技術(shù)特征，不屬于經(jīng)濟(jì)特征，因此，選項(xiàng)B是答案。【考點(diǎn)】專利資產(chǎn)相關(guān)知識(shí)--專利資產(chǎn)18.關(guān)于資產(chǎn)基礎(chǔ)法局限性的說(shuō)法，正確的是（

）。A.部分評(píng)估參數(shù)對(duì)評(píng)估結(jié)果的影響非常敏感B.具有較強(qiáng)的主觀性C.價(jià)值影響因素難以考慮周全D.難以發(fā)掘某些無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值【答案】D【解析】本題考核資產(chǎn)基礎(chǔ)法的局限性。資產(chǎn)基礎(chǔ)法的局限性：（1）采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法難以發(fā)掘某些無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值；（2）資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估通常所用的時(shí)間較長(zhǎng)、成本較高；（3）資產(chǎn)基礎(chǔ)法難以體現(xiàn)企業(yè)整體獲利能力。因此，選項(xiàng)D是答案。部分評(píng)估參數(shù)對(duì)評(píng)估結(jié)果的影響非常敏感、具有較強(qiáng)的主觀性屬于企業(yè)價(jià)值評(píng)估收益法的局限性。因此，選項(xiàng)AB不是答案。價(jià)值影響因素難以考慮周全屬于企業(yè)價(jià)值評(píng)估市場(chǎng)法的局限性。因此，選項(xiàng)C不是答案?！究键c(diǎn)】資產(chǎn)基礎(chǔ)法的適用性和局限性19.甲公司與處于穩(wěn)定增長(zhǎng)階段，具有穩(wěn)定的財(cái)務(wù)杠桿比率，2022年的每股收益為1.5元，股利支付率為40%，預(yù)期股利和每股收益以每年5%的速度增長(zhǎng)，甲公司股權(quán)資本成本為10%，則運(yùn)用股利增長(zhǎng)模型計(jì)算的甲公司股票的每股價(jià)值為（

）。A.6元B.6.3元C.12云D.12.6元【答案】D【解析】本題考核股利折現(xiàn)模型。甲公司股票的每股價(jià)值=1.5×40%×（1＋5%）/（10%－5%）=12.6（元）。【考點(diǎn)】股利折現(xiàn)模型20.下列關(guān)于著作權(quán)資產(chǎn)及其評(píng)估的說(shuō)法中，正確的是（

）。A.著作權(quán)資產(chǎn)具有時(shí)效性，法律對(duì)不同的著作權(quán)利的保護(hù)期限，截止日期可能不同B.著作權(quán)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估不受實(shí)施或運(yùn)用著作權(quán)資產(chǎn)的企業(yè)供應(yīng)能力的影響C.在我國(guó)，作品無(wú)論發(fā)表與否，均享受著作權(quán)，因此作品的發(fā)表情況不影響著作權(quán)資產(chǎn)的價(jià)值D.著作權(quán)資產(chǎn)是指權(quán)利人擁有和控制的，能夠持續(xù)發(fā)揮作用并且預(yù)期能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的著作權(quán)的財(cái)產(chǎn)權(quán)益，不包括著作權(quán)有關(guān)權(quán)利的財(cái)產(chǎn)權(quán)益【答案】A【解析】本題考核著作權(quán)資產(chǎn)價(jià)值影響因素。著作權(quán)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估，需要關(guān)注實(shí)施或運(yùn)用著作權(quán)資產(chǎn)的企業(yè)供給能力的限制。所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。在進(jìn)行著作權(quán)評(píng)估業(yè)務(wù)過(guò)程中，必須考慮作品的發(fā)表狀況，因?yàn)槠鋵?duì)資產(chǎn)的價(jià)值有較大影響。所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。著作權(quán)資產(chǎn)是指權(quán)利人所擁有或者控制的，能夠持續(xù)發(fā)揮作用并且預(yù)期能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的著作權(quán)的財(cái)產(chǎn)權(quán)益和與著作權(quán)有關(guān)權(quán)利的財(cái)產(chǎn)權(quán)益。所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確?！究键c(diǎn)】著作權(quán)資產(chǎn)評(píng)估21.采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估企業(yè)價(jià)值時(shí)，下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（

）。A.通常情況下對(duì)被投資企業(yè)缺乏控制權(quán)且該項(xiàng)投資的相對(duì)價(jià)值和絕對(duì)價(jià)值不大的長(zhǎng)期股權(quán)投資可以不進(jìn)行單獨(dú)評(píng)估B.資產(chǎn)基礎(chǔ)法本質(zhì)上是一種以成本途徑來(lái)評(píng)估企業(yè)價(jià)值的評(píng)估方法C.各項(xiàng)資產(chǎn)對(duì)企業(yè)價(jià)值的貢獻(xiàn)與其作為單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估對(duì)象的價(jià)值不完全一樣D.評(píng)估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)采取逐項(xiàng)清查核實(shí)的方式進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查【答案】D【解析】本題考核資產(chǎn)基礎(chǔ)法的評(píng)估技術(shù)思路。采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估企業(yè)價(jià)值，應(yīng)當(dāng)對(duì)評(píng)估范圍內(nèi)的資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查?，F(xiàn)場(chǎng)調(diào)查手段通常包括詢問(wèn)、訪談、核對(duì)、監(jiān)盤、勘查等。評(píng)估專業(yè)人員可以根據(jù)重要性原則采用逐項(xiàng)或者抽樣的方式進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)査。所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確?！究键c(diǎn)】資產(chǎn)基礎(chǔ)法應(yīng)用的操作步驟22.下列關(guān)于著作權(quán)資產(chǎn)特征的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（

）。A.文字作品改編為電視劇作品后，改編好的電視劇作品也享有單獨(dú)的著作權(quán)B.圖書銷售所產(chǎn)生的收益是著作權(quán)和與著作權(quán)有關(guān)的權(quán)利共同發(fā)揮作用的結(jié)果C.著作權(quán)的地域性限制越小，著作權(quán)評(píng)估值就越大D.著作權(quán)資產(chǎn)的收益期限取決于該著作權(quán)的法定保護(hù)期限和剩余保護(hù)期限【答案】D【解析】本題考核著作權(quán)資產(chǎn)的特征。著作權(quán)資產(chǎn)價(jià)值不僅取決于著作權(quán)的法定保護(hù)期限和剩余保護(hù)期限，對(duì)于某一具體經(jīng)濟(jì)行為，則會(huì)更多地關(guān)注其合同約定的使用期限。該合同期限必須是在作品著作權(quán)法定剩余保護(hù)期限內(nèi)。只有在合同規(guī)定使用年限內(nèi)產(chǎn)生的合理收益才能作為著作權(quán)價(jià)值評(píng)估的基礎(chǔ)。所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。【考點(diǎn)】著作權(quán)資產(chǎn)相關(guān)知識(shí)23.下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估中價(jià)值類型的有關(guān)說(shuō)法，正確的是（

）。A.投資價(jià)值中的協(xié)同效應(yīng)包括市場(chǎng)參與者協(xié)同效應(yīng)B.以股權(quán)并購(gòu)為目的的評(píng)估只能選擇市場(chǎng)價(jià)值類型C.清算價(jià)值直接對(duì)應(yīng)以清算為目的的評(píng)估D.企業(yè)價(jià)值評(píng)估依據(jù)的市場(chǎng)條件是確定企業(yè)價(jià)值評(píng)估中價(jià)值類型的重要因素【答案】D【解析】本題考核價(jià)值類型。協(xié)同效應(yīng)具體指買方特定協(xié)同效應(yīng)，并不包括市場(chǎng)參與者協(xié)同效應(yīng)，市場(chǎng)參與者協(xié)同效應(yīng)因廣泛適用于一般市場(chǎng)參與者而被包含在市場(chǎng)價(jià)值當(dāng)中。所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。以股權(quán)并購(gòu)為目的的評(píng)估，如果委托人是收購(gòu)方，在這種情況下，評(píng)估業(yè)務(wù)針對(duì)的是特定投資者，則委托人需要的是這項(xiàng)股權(quán)的投資價(jià)值。所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。以清算為目的的評(píng)估在某些情況下確實(shí)需要選擇清算價(jià)值作為價(jià)值類型，而在另外一些情況下，也可能選擇其他的價(jià)值類型。所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確?！究键c(diǎn)】企業(yè)價(jià)值評(píng)估價(jià)值類型24.下列關(guān)于企業(yè)概念的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（

）。A.企業(yè)可以不承擔(dān)企業(yè)責(zé)任B.企業(yè)是自主經(jīng)營(yíng)的主體C.企業(yè)是依法設(shè)立的實(shí)體D.企業(yè)是一個(gè)經(jīng)濟(jì)組織【答案】A【解析】本題考核企業(yè)的概念。企業(yè)是自主經(jīng)營(yíng)的主體。企業(yè)能夠根據(jù)市場(chǎng)的需要，獨(dú)立自主地使用和支配其所擁有的人力、物力和財(cái)力，并能夠?qū)ζ浣?jīng)營(yíng)成果獨(dú)立享有相應(yīng)的權(quán)益和承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確?！究键c(diǎn)】企業(yè)的概念、主要特點(diǎn)和組織形式25.下列有關(guān)商標(biāo)資產(chǎn)和商標(biāo)資產(chǎn)評(píng)估的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（

）。A.未經(jīng)商標(biāo)行政主管部門批準(zhǔn)注冊(cè)的商標(biāo)不能成為評(píng)估對(duì)象B.采用收益法評(píng)估商標(biāo)資產(chǎn)價(jià)值時(shí)，對(duì)超出注冊(cè)范圍部分所帶來(lái)的收益應(yīng)根據(jù)具體情況考慮是否計(jì)入商標(biāo)資產(chǎn)的預(yù)期收益中C.在合法續(xù)展的情況下，商標(biāo)權(quán)可以成為永久性收益的無(wú)形資產(chǎn)D.商標(biāo)資產(chǎn)通常為商品商標(biāo)權(quán)和服務(wù)商標(biāo)權(quán)【答案】B【解析】本題考核商標(biāo)資產(chǎn)相關(guān)知識(shí)。注冊(cè)商標(biāo)的專用權(quán)以核準(zhǔn)注冊(cè)的商標(biāo)和核定使用的商品為限。因此，評(píng)估商標(biāo)資產(chǎn)價(jià)值時(shí)，要注意商標(biāo)注冊(cè)的商品種類及范圍，要考慮商品使用范圍是否與注冊(cè)范圍相符合，商標(biāo)權(quán)只有在核定的商品上使用時(shí)才受法律保護(hù)，對(duì)超出注冊(cè)范圍部分所帶來(lái)的收益不應(yīng)計(jì)入商標(biāo)資產(chǎn)的預(yù)期收益中。所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確?！究键c(diǎn)】商標(biāo)資產(chǎn)相關(guān)知識(shí)--商標(biāo)資產(chǎn)26.當(dāng)企業(yè)所屬經(jīng)濟(jì)環(huán)境內(nèi)的資本市場(chǎng)數(shù)據(jù)充分，且可找到與目標(biāo)企業(yè)可比的上市公司數(shù)據(jù)時(shí)，測(cè)算股權(quán)資本成本通常選用的方法是（

）。A.資本資產(chǎn)定價(jià)摸型B.套利定價(jià)模型C.三因素模型D.風(fēng)險(xiǎn)累加法【答案】A【解析】本題考核股權(quán)資本成本。目前，資本資產(chǎn)定價(jià)模型是估計(jì)股權(quán)資本成本時(shí)被最廣泛使用的方法，當(dāng)企業(yè)所屬經(jīng)濟(jì)環(huán)境內(nèi)的資本市場(chǎng)數(shù)據(jù)充分，且可找到與目標(biāo)企業(yè)可比的上市公司數(shù)據(jù)時(shí)，可選用資本資產(chǎn)定價(jià)模型測(cè)算股權(quán)資本成本?！究键c(diǎn)】股權(quán)資本成本27.下列關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)的說(shuō)法中，正確的是（

）。A.國(guó)際收支平衡的目標(biāo)要求做到匯率穩(wěn)定,外匯儲(chǔ)備有所增加，進(jìn)出口平衡B.消除了自愿失業(yè)，就是充分就業(yè)C.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)增加社會(huì)福利，因此增長(zhǎng)率越高越好D.物價(jià)穩(wěn)定指的就是通貨膨脹率為零【答案】A【解析】本題考核宏觀環(huán)境分析的具體內(nèi)容。充分就業(yè)包含兩種含義：一是指除了摩擦失業(yè)和自愿失業(yè)之外，所有愿意接受各種現(xiàn)行工資的人都能找到工作的一種經(jīng)濟(jì)狀態(tài)，即消除了非自愿失業(yè)就是充分就業(yè)；二是指勞動(dòng)力作為生產(chǎn)要素，按其愿意接受的價(jià)格，全部用于生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)。選項(xiàng)B只考慮了一方面，所以不正確。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)增加社會(huì)福利，但并不是增長(zhǎng)率越高越好。這是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一方面要受到各種資源條件的限制，不可能無(wú)限地提高增長(zhǎng)率，尤其是對(duì)于經(jīng)濟(jì)已相當(dāng)發(fā)達(dá)的國(guó)家來(lái)說(shuō)更是如此；另一方面，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能也要付出代價(jià)，如環(huán)境污染引起各種社會(huì)問(wèn)題等。因此，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就是實(shí)現(xiàn)與本國(guó)具體情況相符的適度增長(zhǎng)率。所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。物價(jià)穩(wěn)定并不是通貨膨脹率為零，而是允許保持一個(gè)低而穩(wěn)定的通貨膨脹率，所謂低，一般指通貨膨脹率在1%?3%，所謂穩(wěn)定，是指在相當(dāng)時(shí)期內(nèi)能使通貨膨脹率維持在大致相等的水平上。所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確?！究键c(diǎn)】宏觀環(huán)境分析的具體內(nèi)容—宏觀與區(qū)域經(jīng)濟(jì)因素28.在VRIO框架中，“缺乏某項(xiàng)資源的企業(yè)是否面臨獲取或開(kāi)發(fā)資源的成本優(yōu)勢(shì)”屬于（

）。A.價(jià)值問(wèn)題B.組織問(wèn)題C.可模仿性問(wèn)題D.稀缺性問(wèn)題【答案】C【解析】本題考核VRIO框架。VRIO框架進(jìn)行企業(yè)內(nèi)部分析所需提出的問(wèn)題如下：類別問(wèn)題價(jià)值問(wèn)題某項(xiàng)資源是否有助于企業(yè)開(kāi)發(fā)外部環(huán)境中蘊(yùn)含的機(jī)會(huì)和/或化解環(huán)境中存在的威脅稀缺性問(wèn)題某項(xiàng)資源是否僅被少數(shù)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)所掌握可模仿性問(wèn)題缺乏某項(xiàng)資源的企業(yè)是否面臨獲取或開(kāi)發(fā)資源的成本劣勢(shì)組織問(wèn)題企業(yè)政策和其他活動(dòng)是否是圍繞著有效地利用其有價(jià)值的、稀缺的和難以模仿的資源加以組織的【考點(diǎn)】企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r分析的具體方法—VRIO框架29.選用價(jià)值比率時(shí)，下列做法最合適的是（

）。A.批發(fā)貿(mào)易業(yè)選用EV/SB.生物制藥業(yè)選用PEGC.基金行業(yè)選用P/EVD.經(jīng)濟(jì)類證券行業(yè)選用P/B【答案】B【解析】本題考核價(jià)值比率的選擇方法。批發(fā)貿(mào)易選擇P/E（選項(xiàng)A不是答案）。經(jīng)濟(jì)類證券行業(yè)選擇P/E、營(yíng)業(yè)部數(shù)量、交易活躍賬戶數(shù)量（選項(xiàng)D不是答案）。壽險(xiǎn)選擇P/EV（選項(xiàng)C不是答案）。PEG指標(biāo)以市盈率指標(biāo)為基礎(chǔ)，彌補(bǔ)了市盈率對(duì)企業(yè)動(dòng)態(tài)成長(zhǎng)性估計(jì)的不足。該指標(biāo)適用于生物制藥、奢侈品及信息技術(shù)等高增長(zhǎng)行業(yè)，對(duì)于成熟、虧損或正在衰退的行業(yè)則不適用（選項(xiàng)B是答案）。【考點(diǎn)】?jī)r(jià)值比率的選擇30.下列企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r分析中，不屬于企業(yè)業(yè)務(wù)分析范疇的是（

）。A.競(jìng)爭(zhēng)能力分析B.市場(chǎng)需求分析C.財(cái)務(wù)報(bào)表分析D.盈利模式分析【答案】C【解析】本題考核企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r分析的具體內(nèi)容。企業(yè)業(yè)務(wù)分析包括盈利模式分析、市場(chǎng)需求分析和競(jìng)爭(zhēng)能力分析?！究键c(diǎn)】企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r分析的具體內(nèi)容—企業(yè)業(yè)務(wù)分析二、多選題（共10小題，每題2分。每題的備選項(xiàng)中，有2個(gè)或2個(gè)以上符合題意，至少有1個(gè)錯(cuò)項(xiàng)。錯(cuò)選，本題不得分；少選，所選的每個(gè)選項(xiàng)得0.5分。請(qǐng)使用計(jì)算機(jī)鼠標(biāo)在計(jì)算機(jī)答題界面上點(diǎn)擊試題答案?jìng)溥x項(xiàng)前的按鈕“□”作答。）1.下列風(fēng)險(xiǎn)中，屬于無(wú)形資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)微觀風(fēng)險(xiǎn)的是（

）。A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B.研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)C.商業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)D.技術(shù)（替代）風(fēng)險(xiǎn)E.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)【答案】ABC【解析】本題主要考核主要參數(shù)指標(biāo)的確定。無(wú)形資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的微觀風(fēng)險(xiǎn)具體可分為研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)等幾類。選項(xiàng)DE屬于無(wú)形資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的宏觀風(fēng)險(xiǎn)?！究键c(diǎn)】無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估信息分析2.采用收益法評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)，下列說(shuō)法正確的是（

）。A.節(jié)省許可費(fèi)法多用于無(wú)形資產(chǎn)使用權(quán)轉(zhuǎn)讓、出租的評(píng)估B.對(duì)于可辨認(rèn)的無(wú)形資產(chǎn)，在符合最高最佳使用原則下評(píng)估時(shí)可適當(dāng)考慮更大范圍內(nèi)的使用價(jià)值C.超額收益是指企業(yè)擁有被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)時(shí)所產(chǎn)生的收益與不擁有該無(wú)形資產(chǎn)時(shí)所產(chǎn)生的收益的差額D.增量收益法較適用于特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、公路收費(fèi)權(quán)、礦業(yè)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估E.無(wú)形資產(chǎn)折現(xiàn)率的常用測(cè)算方法包括風(fēng)險(xiǎn)累加法和回報(bào)率拆分法【答案】ABE【解析】本題主要考核收益法的評(píng)估技術(shù)思路。節(jié)省許可費(fèi)法多用于無(wú)形資產(chǎn)使用權(quán)轉(zhuǎn)讓、出租的評(píng)估，主要包括商標(biāo)、專利以及技術(shù)特許。所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。對(duì)于可辨認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)，評(píng)估時(shí)可適當(dāng)考慮其更大范圍內(nèi)的使用價(jià)值，比如商標(biāo)及通用性較強(qiáng)的技術(shù)型無(wú)形資產(chǎn)等，無(wú)形資產(chǎn)此時(shí)創(chuàng)造的超額收益可能不再等同于其在原有組合收益中的貢獻(xiàn)幅度。這一點(diǎn)可以通過(guò)市場(chǎng)價(jià)值類型評(píng)估中的最高最佳使用原則得以解釋。所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確。如果一項(xiàng)或多項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)與相關(guān)聯(lián)的資產(chǎn)對(duì)企業(yè)整體或資產(chǎn)組收益的貢獻(xiàn)是可以分割的，貢獻(xiàn)之和與企業(yè)整體或資產(chǎn)組正常收益相比后仍有剩余，這個(gè)剩余收益就被稱為超額收益，借以反映無(wú)形資產(chǎn)對(duì)收益的貢獻(xiàn)。所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。超額收益法較適用于特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、公路收費(fèi)權(quán)、礦業(yè)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估。增量收益法多用于評(píng)估可以使企業(yè)產(chǎn)生額外的現(xiàn)金流量或利潤(rùn)的無(wú)形資產(chǎn)，以及可以使企業(yè)獲得成本節(jié)約的無(wú)形資產(chǎn)。所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。無(wú)形資產(chǎn)折現(xiàn)率的常用測(cè)算方法包括風(fēng)險(xiǎn)累加法和回報(bào)率拆分法。其中，風(fēng)險(xiǎn)累加法是指將無(wú)形資產(chǎn)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率量化并累加，進(jìn)而確定無(wú)形資產(chǎn)折現(xiàn)率的一種方法。回報(bào)率拆分法采用逆向研究的方式，從企業(yè)整體回報(bào)率出發(fā)，對(duì)其他有形資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)的回報(bào)率逐一量化，從而倒推出被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)的回報(bào)率，以此測(cè)算無(wú)形資產(chǎn)折現(xiàn)率。所以，選項(xiàng)E的說(shuō)法正確?！究键c(diǎn)】無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估方法選擇3.關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（

）。A.企業(yè)價(jià)值受企業(yè)可存續(xù)期限影響B(tài).行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位屬于影響企業(yè)價(jià)值的行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r因素C.同一企業(yè)不同持股比例的股東所擁有的單位股權(quán)價(jià)值應(yīng)當(dāng)相同D.業(yè)務(wù)價(jià)值與企業(yè)價(jià)值的內(nèi)涵和特征相類似，采用的評(píng)估方法也類似E.金融制度的變遷導(dǎo)致企業(yè)實(shí)體價(jià)值與虛擬價(jià)值并存【答案】BC【解析】本題考核企業(yè)價(jià)值與企業(yè)價(jià)值評(píng)估。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位屬于影響企業(yè)價(jià)值的企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r因素，所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。在某些情況下，同一企業(yè)內(nèi)不同股東的單位股權(quán)價(jià)值可能因股東具有控制權(quán)或者缺乏控制權(quán)，而相應(yīng)產(chǎn)生溢價(jià)或折價(jià)，出現(xiàn)同一企業(yè)內(nèi)不同股東單位股權(quán)價(jià)值不相等的情形。所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確?！究键c(diǎn)】企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的信息4.下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估可比對(duì)象選擇的說(shuō)法中，正確的是（

）。A.若被評(píng)估企業(yè)為多元化經(jīng)營(yíng)企業(yè)，應(yīng)對(duì)被評(píng)估企業(yè)各業(yè)務(wù)板塊分別選取同行業(yè)可比對(duì)象B.可比對(duì)象必須是與被評(píng)估企業(yè)有相同預(yù)期成長(zhǎng)性的企業(yè)C.運(yùn)用上市公司比較法時(shí)，可比對(duì)象應(yīng)當(dāng)為股票市場(chǎng)上交易活躍的上市公司D.選取可比對(duì)象時(shí)應(yīng)當(dāng)注意其注冊(cè)地與被評(píng)估企業(yè)的可比性E.進(jìn)行同類產(chǎn)品銷售的傳統(tǒng)零售業(yè)和電子商務(wù)業(yè)，按照零售行業(yè)進(jìn)行比較是妥當(dāng)?shù)摹敬鸢浮緼CD【解析】本題考核可比對(duì)象的選擇。若被評(píng)估企業(yè)為多元化經(jīng)營(yíng)企業(yè)，不宜簡(jiǎn)單地歸入某一行業(yè)，而應(yīng)對(duì)被評(píng)估企業(yè)各業(yè)務(wù)板塊分別選取同行業(yè)可比對(duì)象進(jìn)行評(píng)估并加總，然后在考慮多元化折價(jià)/溢價(jià)的基礎(chǔ)上綜合確定評(píng)估結(jié)果。所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確?？杀葘?duì)象不是必須是與被評(píng)估企業(yè)有相同預(yù)期成長(zhǎng)性的企業(yè)，只要保證可比對(duì)象與被評(píng)估企業(yè)有著相同或相近的發(fā)展方向即可，所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確?？杀裙緫?yīng)當(dāng)為股票市場(chǎng)上交易活躍的上市公司，上市公司股權(quán)交易活躍表明其股價(jià)形成是在競(jìng)價(jià)機(jī)制基礎(chǔ)上對(duì)內(nèi)在價(jià)值的反映，一旦股價(jià)偏離內(nèi)在價(jià)值，則能夠迅速向內(nèi)在價(jià)值回歸。因此，參考企業(yè)應(yīng)當(dāng)從那些交易活躍的股票中選取。選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。在選擇可比對(duì)象時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意其注冊(cè)地與被評(píng)估企業(yè)的可比性。可比對(duì)象注冊(cè)地點(diǎn)不同，相應(yīng)的會(huì)計(jì)、稅收、產(chǎn)業(yè)政策可能也會(huì)有較大差異。所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。經(jīng)營(yíng)模式的可比性標(biāo)準(zhǔn)是指同行業(yè)的企業(yè)即使從事于同一業(yè)務(wù)，其中也會(huì)存在多種經(jīng)營(yíng)模式，而不同的經(jīng)營(yíng)模式可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)指標(biāo)上的巨大差異和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的差異。例如傳統(tǒng)的零售業(yè)和電子商務(wù)，兩者可能都在進(jìn)行同類產(chǎn)品的銷售，但在經(jīng)營(yíng)模式上卻存在很大的差異，導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展速度和成本構(gòu)成方面有所不同，簡(jiǎn)單按照零售行業(yè)進(jìn)行比較是不妥當(dāng)?shù)?。所以，選項(xiàng)E的說(shuō)法不正確?！究键c(diǎn)】企業(yè)價(jià)值評(píng)估對(duì)象和范圍5.下列關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)重置成本的說(shuō)法中，正確的是（

）。A.無(wú)形資產(chǎn)的各項(xiàng)構(gòu)建費(fèi)用，如果按國(guó)家規(guī)定進(jìn)行費(fèi)用支出資本化處理后，通常也不能反映該無(wú)形資產(chǎn)的重置成本B.采用重置核算法測(cè)算自創(chuàng)無(wú)形資產(chǎn)的重置成本應(yīng)當(dāng)考慮無(wú)形資產(chǎn)開(kāi)發(fā)的資金使用成本和合理利潤(rùn)C(jī).無(wú)形資產(chǎn)的重置成本無(wú)需考慮先行研究的費(fèi)用D.采用成本法評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)，外購(gòu)無(wú)形資產(chǎn)的重置成本即為企業(yè)賬面上記錄的實(shí)際取得成本E.對(duì)于更新速度比較快的無(wú)形資產(chǎn)采用價(jià)格指數(shù)法測(cè)算的重置成本往往會(huì)偏高一些【答案】ABE【解析】本題考核成本法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用。企業(yè)賬簿上反映的無(wú)形資產(chǎn)成本是不完整的，大量賬外無(wú)形資產(chǎn)的存在是不可忽視的事實(shí)。即使是按國(guó)家規(guī)定進(jìn)行費(fèi)用支出資本化的無(wú)形資產(chǎn)的成本核算一般也是不完整的。因?yàn)闊o(wú)形資產(chǎn)的創(chuàng)立具有特殊性，有大量的前期費(fèi)用，如培訓(xùn)、基礎(chǔ)開(kāi)發(fā)或相關(guān)試驗(yàn)等往往不計(jì)入該無(wú)形資產(chǎn)的成本，而是通過(guò)其他途徑進(jìn)行補(bǔ)償。所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。采用重置核算法測(cè)算自創(chuàng)無(wú)形資產(chǎn)的重置成本=直接成本＋間接成本＋資金成本＋合理利潤(rùn)，所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確。無(wú)形資產(chǎn)的重置成本應(yīng)該考慮先行研究的費(fèi)用，只是應(yīng)該考慮的先行研究的費(fèi)用很難判斷，所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。采用成本法評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)，外購(gòu)無(wú)形資產(chǎn)的重置成本包括無(wú)形資產(chǎn)的購(gòu)買價(jià)和購(gòu)置費(fèi)用，可以采用市價(jià)類比法或者價(jià)格指數(shù)法計(jì)算，并不是企業(yè)賬面上記錄的實(shí)際取得成本，所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。價(jià)格指數(shù)法測(cè)算的重置成本僅僅考慮了價(jià)格變動(dòng)因素，對(duì)于更新速度比較快的無(wú)形資產(chǎn)采用價(jià)格指數(shù)法測(cè)算的重置成本往往會(huì)偏高一些。所以，選項(xiàng)E的說(shuō)法正確?！究键c(diǎn)】無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估方法選擇6.下列方法中，屬于確定無(wú)形資產(chǎn)收益期限常用方法的是（

）。A.剩余經(jīng)濟(jì)壽命預(yù)測(cè)法B.更新周期法C.加權(quán)平均壽命法D.法定年限法E.因素分析預(yù)測(cè)法【答案】ABD【解析】本題考核主要參數(shù)指標(biāo)的確定。無(wú)形資產(chǎn)收益期限的確定方法包括法定年限法、更新周期法、剩余經(jīng)濟(jì)壽命預(yù)測(cè)法?！究键c(diǎn)】無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估要素7.下列關(guān)于專利權(quán)屬的說(shuō)法中，正確的是（

）。A.對(duì)于合作發(fā)明，沒(méi)有約定的情況下，如果合作任何一方不同意申請(qǐng)專利，則其他方均不得申請(qǐng)專利B.對(duì)于合作發(fā)明，如果一方聲明放棄其共有的專利申請(qǐng)權(quán)的，以后不再享有專利權(quán)，且不可以免費(fèi)實(shí)施該專利權(quán)C.專利權(quán)不必然屬于發(fā)明創(chuàng)造的發(fā)明人和設(shè)計(jì)人，也可以通過(guò)轉(zhuǎn)讓或繼承取得D.對(duì)于職務(wù)發(fā)明，專利申請(qǐng)權(quán)和專利權(quán)可通過(guò)約定屬于發(fā)明創(chuàng)造的發(fā)明人和設(shè)計(jì)人，不必然屬于發(fā)明人、設(shè)計(jì)人的所在單位E.對(duì)于委托發(fā)明，專利申請(qǐng)權(quán)和專利權(quán)必然屬于委托單位【答案】AC【解析】本題考核專利資產(chǎn)相關(guān)知識(shí)。對(duì)于合作發(fā)明，如果一方聲明放棄其共有的專利申請(qǐng)權(quán)的，以后不再享有專利權(quán)，但可以免費(fèi)實(shí)施該專利，所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。職務(wù)發(fā)明創(chuàng)造的專利申請(qǐng)權(quán)、專利權(quán)屬于發(fā)明人、設(shè)計(jì)人所在單位，所以，選擇D的說(shuō)法不正確。對(duì)于委托發(fā)明，申請(qǐng)專利及專利權(quán)歸屬按以下規(guī)定辦理：（1）如果雙方另有協(xié)議約定專利申請(qǐng)或?qū)＠麢?quán)歸屬的，按約定辦理。（2）如果沒(méi)有約定，則申請(qǐng)專利的權(quán)利及專利權(quán)歸受托人所有；受托人轉(zhuǎn)讓其專利申請(qǐng)權(quán)的，委托人在同等條件下優(yōu)先受讓；受托人取得專利權(quán)的，委托人可以免費(fèi)實(shí)施該專利。所以，選項(xiàng)E的說(shuō)法不正確?！究键c(diǎn)】專利資產(chǎn)相關(guān)知識(shí)--專利資產(chǎn)8.關(guān)于企業(yè)未來(lái)收益預(yù)測(cè)，下列說(shuō)法正確的是（

）。A.對(duì)企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的銷售數(shù)量進(jìn)行預(yù)測(cè)，需結(jié)合企業(yè)自身的成長(zhǎng)階段和所處行業(yè)的性質(zhì)B.當(dāng)企業(yè)的實(shí)際產(chǎn)量增長(zhǎng)且超過(guò)了企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)能時(shí)，企業(yè)生產(chǎn)廠房的折舊費(fèi)用不再發(fā)生變化C.若企業(yè)價(jià)值評(píng)估類型是投資價(jià)值，則企業(yè)的未來(lái)收益預(yù)測(cè)不需要考慮新產(chǎn)權(quán)主體的貢獻(xiàn)或影響D.要確信企業(yè)預(yù)測(cè)結(jié)論是否合理，必然首先要分析預(yù)測(cè)假設(shè)是否合理E.對(duì)于發(fā)展歷史不長(zhǎng)的企業(yè)，要著重對(duì)其現(xiàn)狀進(jìn)行分析并主要在分析該企業(yè)未來(lái)發(fā)展機(jī)會(huì)的基礎(chǔ)上判斷企業(yè)的盈利能力【答案】ADE【解析】本題考核未來(lái)收益預(yù)測(cè)。對(duì)于企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的銷售數(shù)量的預(yù)測(cè)需結(jié)合企業(yè)自身的成長(zhǎng)階段和所處行業(yè)的性質(zhì)。比如，對(duì)于處在成熟行業(yè)的穩(wěn)定階段的企業(yè)，其市場(chǎng)份額的增長(zhǎng)潛力較為有限，其產(chǎn)品或服務(wù)的銷售數(shù)量可能在預(yù)測(cè)期內(nèi)保持相對(duì)穩(wěn)定或與消費(fèi)者數(shù)量大體一致的增長(zhǎng)率；對(duì)于處在高預(yù)期增長(zhǎng)行業(yè)的成長(zhǎng)階段的企業(yè)，其產(chǎn)品或服務(wù)銷售數(shù)量可結(jié)合行業(yè)增長(zhǎng)率、預(yù)計(jì)銷售數(shù)量增長(zhǎng)時(shí)企業(yè)產(chǎn)能的潛在增長(zhǎng)率等因素進(jìn)行預(yù)測(cè)。所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。固定成本費(fèi)用只是在一定時(shí)期和一定范圍內(nèi)保持不變，超過(guò)一定時(shí)期或范圍，固定成本費(fèi)用將會(huì)發(fā)生變化，所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。若企業(yè)價(jià)值類型為投資價(jià)值，則不僅要考慮企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)權(quán)主體的行為及存量資產(chǎn)的運(yùn)作因素，而且還要考慮新產(chǎn)權(quán)主體這一特定投資者對(duì)企業(yè)可能實(shí)施的影響而給企業(yè)帶來(lái)的協(xié)同效應(yīng)。所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。收益法的核心問(wèn)題是對(duì)未來(lái)變量的概率估計(jì)，有的變量是無(wú)法確定概率的，這就產(chǎn)生了假設(shè)；有的變量是可以確定其發(fā)生概率的，這就產(chǎn)生了預(yù)測(cè)。假設(shè)和預(yù)測(cè)都是對(duì)未來(lái)變量的處理。假設(shè)還有一個(gè)功能是支持預(yù)測(cè)和預(yù)測(cè)結(jié)果，不同的假設(shè)有不同的預(yù)測(cè)結(jié)果。換言之，任何一項(xiàng)預(yù)測(cè)都是建立在一定的預(yù)測(cè)假設(shè)或預(yù)測(cè)基準(zhǔn)之上的，假設(shè)在很大程度上決定了預(yù)測(cè)和結(jié)果。因此，從這個(gè)意義上講，所謂的預(yù)測(cè)是根據(jù)對(duì)被評(píng)估企業(yè)未來(lái)可能發(fā)生事項(xiàng)或所采取行動(dòng)的假設(shè)編制的財(cái)務(wù)信息。要確信企業(yè)預(yù)測(cè)結(jié)論是否合理，必然首先要分析預(yù)測(cè)假設(shè)是否合理。選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。企業(yè)歷史經(jīng)營(yíng)期的長(zhǎng)短及其所在行業(yè)的特征不同，對(duì)企業(yè)歷年及當(dāng)期收益進(jìn)行分析的重點(diǎn)也不同。對(duì)于已有較長(zhǎng)經(jīng)營(yíng)歷史且收益穩(wěn)定的企業(yè)，應(yīng)在著重分析其歷史收益的發(fā)展趨勢(shì)的基礎(chǔ)上判斷企業(yè)的盈利能力；而對(duì)于發(fā)展歷史不長(zhǎng)的企業(yè)，則要著重對(duì)其現(xiàn)狀進(jìn)行分析并主要在分析該企業(yè)未來(lái)發(fā)展機(jī)會(huì)的基礎(chǔ)上判斷企業(yè)的盈利能力。所以，選項(xiàng)E的說(shuō)法正確。【考點(diǎn)】收益預(yù)測(cè)9.下列關(guān)于企業(yè)自由現(xiàn)金流量的說(shuō)法中，正確的是（

）。A.企業(yè)的自由現(xiàn)金流量比企業(yè)的股權(quán)現(xiàn)金流量更能提示企業(yè)關(guān)注資金鏈問(wèn)題B.權(quán)益資本和債務(wù)資本是企業(yè)自由現(xiàn)金流量模型的重要參數(shù)C.付息債務(wù)的價(jià)值不因付息類別的不同而存在差異D.相較于股權(quán)現(xiàn)金流量，企業(yè)自由現(xiàn)金流量對(duì)固定增長(zhǎng)率更敏感一些E.確定資本結(jié)構(gòu)時(shí)，應(yīng)區(qū)分企業(yè)實(shí)際資本結(jié)構(gòu)與目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)【答案】BDE【解析】本題考核企業(yè)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型。企業(yè)自由現(xiàn)金流量可能使人們忽略企業(yè)所面臨的生存困境，如果企業(yè)當(dāng)期需要償還一筆大額的到期債務(wù)，雖然企業(yè)自由現(xiàn)金流量是正數(shù)，但股權(quán)自由現(xiàn)金流量可能是負(fù)值，在這種情況下，股權(quán)自由現(xiàn)金流量能夠提示企業(yè)關(guān)注資金鏈問(wèn)題。所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。對(duì)企業(yè)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)時(shí)，折現(xiàn)率為加權(quán)平均資本成本，其中的資本包括債務(wù)資本和權(quán)益資本，所以，權(quán)益資本和債務(wù)資本是企業(yè)自由現(xiàn)金流量模型的重要參數(shù)，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確。付息債務(wù)價(jià)值的評(píng)估方法因付息債務(wù)類別的不同而存在差異。并非所有的付息債務(wù)的評(píng)估價(jià)值都會(huì)與評(píng)估基準(zhǔn)日的賬面價(jià)值相等，評(píng)估專業(yè)人員應(yīng)在了解付息債務(wù)賬面會(huì)計(jì)計(jì)量方法的基礎(chǔ)上，注意付息債務(wù)賬面計(jì)量方法與付息債務(wù)評(píng)估方法的區(qū)別與聯(lián)系，采用恰當(dāng)?shù)姆椒ㄔu(píng)估企業(yè)在評(píng)估基準(zhǔn)日應(yīng)承擔(dān)的付息債務(wù)價(jià)值。所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。像所有的穩(wěn)定增長(zhǎng)模型一樣，企業(yè)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型也對(duì)固定增長(zhǎng)率的假設(shè)非常敏感。特別是企業(yè)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的折現(xiàn)率是加權(quán)平均資本成本，通常低于股權(quán)資本成本，因此，相對(duì)于股權(quán)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型，企業(yè)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的評(píng)估價(jià)值對(duì)固定增長(zhǎng)率敏感程度通常更高。選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。對(duì)資本結(jié)構(gòu)的確定，應(yīng)區(qū)分企業(yè)實(shí)際資本結(jié)構(gòu)與目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。如果被評(píng)估企業(yè)評(píng)估基準(zhǔn)日的實(shí)際資本結(jié)構(gòu)與目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)差異很大，且預(yù)計(jì)需要經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間才能將資本結(jié)構(gòu)逐步調(diào)整至目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的水平，或預(yù)計(jì)被評(píng)估企業(yè)未來(lái)各年度的資本結(jié)構(gòu)波動(dòng)幅度很大，則在被評(píng)估企業(yè)能夠達(dá)到目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)之前，需逐年分別確定當(dāng)年的資本結(jié)構(gòu)，進(jìn)而計(jì)算當(dāng)年的加權(quán)平均資本成本。所以，選項(xiàng)E的說(shuō)法正確?！究键c(diǎn)】企業(yè)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型10.下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估目的的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（

）。A.企業(yè)改制不涉及企業(yè)產(chǎn)權(quán)變動(dòng)，且其評(píng)估對(duì)象界定為資產(chǎn)負(fù)債表上列示的凈資產(chǎn)，則該類企業(yè)改制不屬于企業(yè)價(jià)值評(píng)估的范疇B.有限責(zé)任公司變更為股份有限公司不屬于企業(yè)改制的形式C.員工持股計(jì)劃的制訂不會(huì)影響企業(yè)價(jià)值評(píng)估D.為分拆出售破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)提供價(jià)值參考而對(duì)破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)中的各單項(xiàng)資產(chǎn)分別進(jìn)行評(píng)估的，屬于企業(yè)價(jià)值評(píng)估E.確定權(quán)益工具的公允價(jià)值要對(duì)權(quán)益工具對(duì)應(yīng)的企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，屬于以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估【答案】BCD【解析】本題考核企業(yè)價(jià)值評(píng)估目的。在企業(yè)改制過(guò)程中，不論是哪種形式的企業(yè)改制，也不論具體采用哪種方式來(lái)完成企業(yè)改制，凡涉及企業(yè)產(chǎn)權(quán)變動(dòng)、需要了解股權(quán)價(jià)值或企業(yè)整體價(jià)值的，均屬于企業(yè)價(jià)值評(píng)估的范疇。如果企業(yè)改制沒(méi)有涉及企業(yè)產(chǎn)權(quán)變動(dòng)，且其評(píng)估對(duì)象界定為資產(chǎn)負(fù)債表上列示的凈資產(chǎn)，則該類企業(yè)改制不屬于企業(yè)價(jià)值評(píng)估的范疇。所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。企業(yè)改制是企業(yè)體制改革的簡(jiǎn)稱。企業(yè)改制涉及的具體形式眾多，不僅包括國(guó)有企業(yè)改制、集體企業(yè)改制和其他企業(yè)改制，也包括非公司制企業(yè)按照《中華人民共和國(guó)公司法》要求改建的有限責(zé)任公司或股份有限公司、經(jīng)批準(zhǔn)有限責(zé)任公司變更為股份有限公司等形式。所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。除了企業(yè)改制、企業(yè)并購(gòu)、企業(yè)清算、財(cái)務(wù)報(bào)告、法律訴訟、稅收、財(cái)務(wù)管理、考核評(píng)價(jià)以外，還有許多其他經(jīng)濟(jì)行為，如股票公開(kāi)發(fā)行、企業(yè)股利政策的制定、企業(yè)員工持股計(jì)劃的制訂、企業(yè)投資項(xiàng)目決策、企業(yè)租賃、股權(quán)的質(zhì)押和擔(dān)保以及債務(wù)重組等，都可能涉及企業(yè)價(jià)值評(píng)估。所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。企業(yè)清算包括以下三種類型：一是依據(jù)《中華人民共和國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法》的規(guī)定，在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)進(jìn)行清算；二是依照國(guó)家有關(guān)規(guī)定對(duì)改組、合并、撤銷法人資格的企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行清算；三是企業(yè)按照合同、契約、協(xié)議規(guī)定終止經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的清算。在上述企業(yè)清算過(guò)程中，通常需要進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估。不過(guò)，為分拆出售破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)提供價(jià)值參考而對(duì)破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)中的各單項(xiàng)資產(chǎn)分別進(jìn)行評(píng)估的，并不屬于企業(yè)價(jià)值評(píng)估范疇。所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。隨著公允價(jià)值在會(huì)計(jì)計(jì)量中的運(yùn)用逐漸增多以及公允價(jià)值計(jì)量對(duì)專業(yè)性和獨(dú)立性的要求，以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的資產(chǎn)評(píng)估也日益增多，如在確定權(quán)益工具的公允價(jià)值過(guò)程中，可能需要對(duì)權(quán)益工具對(duì)應(yīng)的企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。所以，選項(xiàng)E的說(shuō)法正確?！究键c(diǎn)】企業(yè)價(jià)值評(píng)估目的三、綜合題（共4題，50分。有計(jì)算的，要求列出算式、計(jì)算步驟。需按公式計(jì)算的，應(yīng)列出公式。）1.【收益法應(yīng)用的操作步驟】A公司持有非上市公司甲公司5%的股權(quán)，現(xiàn)委托資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)其擬轉(zhuǎn)讓所持甲公司股權(quán)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。評(píng)估基準(zhǔn)日為2022年12月31日，價(jià)值類型為市場(chǎng)價(jià)值。甲公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：表1甲公司資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)一覽表（金額單位：萬(wàn)元）序號(hào)項(xiàng)目2020/12/312021/12/312022/12/311資產(chǎn)總計(jì)9000095000104000其中：長(zhǎng)期股權(quán)投資2000200020002負(fù)債總額700006500064000其中：有息負(fù)債1000011000120003凈資產(chǎn)200003000040000

表2甲公司利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù)一覽表（金額單位：萬(wàn)元）序號(hào)項(xiàng)目2020年2021年2022年1營(yíng)業(yè)收入8000085000900002各項(xiàng)成本及費(fèi)用7200076500810002.1其中：折舊7200765081002.2攤銷3600382540502.3利息支出5005504803投資收益2202202204利潤(rùn)總額8220872092205凈利潤(rùn)616565406915甲公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資賬面價(jià)值2000萬(wàn)元，是對(duì)一家企業(yè)的參股投資，每年可獲得投資收益220萬(wàn)元。經(jīng)評(píng)估專業(yè)人員調(diào)查分析，確認(rèn)其屬于非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，期望的投資回報(bào)率為10%。甲公司及其長(zhǎng)期股權(quán)投資單位適用的所得稅率均為25%。評(píng)估專業(yè)人員在采用交易案例比較法評(píng)估時(shí)，收集到3個(gè)可比交易案例，具體資料如下：表3可比交易案例基本信息統(tǒng)計(jì)表（金額單位：萬(wàn)元）序號(hào)項(xiàng)目案例1案例2案例31股權(quán)持有人B公司C公司D公司2被投資企業(yè)乙公司丙公司丁公司3交易目的股權(quán)轉(zhuǎn)讓股權(quán)轉(zhuǎn)讓股權(quán)轉(zhuǎn)讓4交易標(biāo)的3%5%8%5交易完成日期2022/12/312023/2/152023/3/16交易評(píng)估基準(zhǔn)日2022/6/302022/12/312022/12/317交易價(jià)格10004500120008交易評(píng)估基準(zhǔn)日同類股權(quán)市場(chǎng)交易價(jià)格指數(shù)99101101注：表中交易評(píng)估基準(zhǔn)日同類股權(quán)市場(chǎng)交易價(jià)格指數(shù)為定基指數(shù)。

三家可比公司適用的所得稅率為25%，其他財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：表4可比公司資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)一覽表（金額單位：萬(wàn)元）序號(hào)項(xiàng)目乙公司丙公司丁公司2021/12/312022/6/302022/12/312022/12/311資產(chǎn)總計(jì)3800040000900001500002負(fù)債總計(jì)2700030000650001000002.1其中：有息負(fù)債4000500011000150003凈資產(chǎn)11000100002500050000表5可比公司利潤(rùn)債表主要數(shù)據(jù)一覽表（金額單位：萬(wàn)元）序號(hào)項(xiàng)目乙公司丙公司丁公司2021年2022年1-6月2022年2022年1凈利潤(rùn)24201800500090001.1其中：折舊302522506250112501.2攤銷15121125312556251.3利息支出200200440600甲公司與三家可比公司在盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力和成長(zhǎng)能力方面存在一定的差異，經(jīng)評(píng)估專業(yè)人員對(duì)比分析，得到各方面修正系數(shù)如下：表6被評(píng)估企業(yè)與可比公司差異修正系數(shù)表序號(hào)項(xiàng)目被評(píng)估企業(yè)乙公司丙公司丁公司1盈利能力10.950.970.992營(yíng)運(yùn)能力10.980.991.013償債能力11.011.020.964成長(zhǎng)能力10.9911.01注：修正系數(shù)=被評(píng)估企業(yè)分值/可比公司分值問(wèn)題：（1）采用收益法評(píng)估甲公司長(zhǎng)期股權(quán)投資的市場(chǎng)價(jià)值。（1分）（2）計(jì)算乙公司按照市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)調(diào)整后的評(píng)估基準(zhǔn)日的市盈率（P/E）的數(shù)值。（3分）（3）計(jì)算丙公司對(duì)各項(xiàng)差異進(jìn)行調(diào)整后的EV/EBITDA數(shù)值。（4分）（4）以市凈率P/B為價(jià)值比率，丁公司作為可比公司，計(jì)算被評(píng)估企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。（6分）答案：（1）甲公司長(zhǎng)期股權(quán)投資的市場(chǎng)價(jià)值=220×（1－25%）/10%=1650（萬(wàn)元）（2）乙公司按照市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)調(diào)整后的評(píng)估基準(zhǔn)日的市盈率（P/E）=乙公司調(diào)整前P/E×（本次評(píng)估基準(zhǔn)日同類股權(quán)市場(chǎng)交易價(jià)格指數(shù)/可比案例交易評(píng)估基準(zhǔn)日同類股權(quán)市場(chǎng)交易價(jià)格指數(shù)）=（1000/3%/2420）×（101/99）=14.05【提示】根據(jù)教材關(guān)于交易案例比較法的例題中P/E的計(jì)算方法，可以推斷教材默認(rèn)各案例交易價(jià)格即為交易評(píng)估基準(zhǔn)日的評(píng)估值。因此，本題在計(jì)算調(diào)整前的P/E時(shí)，不需要對(duì)交易價(jià)格進(jìn)行調(diào)整。（3）丙公司對(duì)各項(xiàng)差異進(jìn)行調(diào)整后的EV/EBITDA數(shù)值=（4500/5%＋11000）/[（5000/（1－25%）＋440＋6250＋3125]×（0.97×0.99×1.02×1.00）=6.00（4）丁公司調(diào)整后市凈率=12000/8%/50000×（0.99×1.01×0.96×1.01）=2.9085被評(píng)估企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值=被評(píng)估企業(yè)凈資產(chǎn)×調(diào)整后P/E＋非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)、負(fù)債及溢余資產(chǎn)價(jià)值=40000×2.9085＋1650=117990（萬(wàn)元）2.【企業(yè)價(jià)值評(píng)估】某資源型企業(yè)G公司有三家股東，具有行業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)的大型企業(yè)集團(tuán)A股東持股48%，資源所在地投資企業(yè)B股東持股48%，行業(yè)投資基金C股東持股4%。從優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)、提高投資決策和財(cái)務(wù)管理效率的角度，A股東和B股東都有意向受讓C股東所持股權(quán)。根據(jù)A股東“做強(qiáng)做大”的產(chǎn)能布局規(guī)劃，A股東承諾，若成為G公司控股股東，將協(xié)調(diào)關(guān)聯(lián)的企業(yè)財(cái)務(wù)公司以市場(chǎng)上銀行短期貸款利率下浮15%的條件，置換G公司全部現(xiàn)有銀行貨款；協(xié)調(diào)集團(tuán)內(nèi)各類資源，在2年內(nèi)使G公司產(chǎn)能擴(kuò)大50%。經(jīng)G公司股東充分協(xié)調(diào)討論，一致同意C股東將其所持G公司4%的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給A股東，現(xiàn)A與C共同委托資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)C所持G公司4%股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。評(píng)估人員在履行相應(yīng)評(píng)估程序后得到G公司的市場(chǎng)價(jià)值評(píng)估結(jié)果，在評(píng)估基準(zhǔn)日2022年12月31日，G公司股東全部權(quán)益收益法評(píng)估結(jié)果為132000萬(wàn)元，資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估結(jié)果為128000萬(wàn)元，評(píng)估報(bào)告以收益法作為評(píng)估結(jié)論，評(píng)估人員對(duì)項(xiàng)目跟蹤時(shí)了解到，2023年6月，A與C達(dá)成共識(shí)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓支付對(duì)價(jià)以評(píng)估結(jié)論為依據(jù)，按行業(yè)一般水平考慮C股東所持股權(quán)溢價(jià)25%完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易。問(wèn)題：（1）根據(jù)本次評(píng)估目的和類型，說(shuō)明評(píng)估對(duì)象和持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)的具體類型。（2分）（2）結(jié)合題干背景資料，說(shuō)明C股東4%少數(shù)股權(quán)在本次交易產(chǎn)出溢價(jià)的原因。（2分）（3）如果控制權(quán)溢價(jià)為25%，計(jì)算缺乏控制權(quán)的折價(jià)率。（2分）（4）如果將A股東的承諾在評(píng)估時(shí)予以考慮，價(jià)值類型和持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)是否發(fā)生變化？若變化？說(shuō)明變化結(jié)果及具體理由。（2分）（5）B股東所持公司股權(quán)價(jià)值是否因本次交易發(fā)生變化？為什么？（2分）答案：（1）評(píng)估對(duì)象：C股東持有的G公司4%股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值。持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)的具體類型：存量持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)。（2）A股東和B股東目前均持有G公司48%的股權(quán)，無(wú)法單獨(dú)對(duì)G公司形成控制，C股東和任何一方聯(lián)合都可以形成控制權(quán)，即成為搖擺投票權(quán)，則擁有搖擺投票權(quán)的少數(shù)股權(quán)可能不會(huì)產(chǎn)生缺乏控制權(quán)的折價(jià)，甚至有可能因聯(lián)合實(shí)施而產(chǎn)生溢價(jià)。（3）缺乏控制權(quán)折價(jià)率=1-1/（1+25%）=20%（4）價(jià)值類型和持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)會(huì)發(fā)生變化。價(jià)值類型應(yīng)改為投資價(jià)值，持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)的具體假設(shè)應(yīng)改為并購(gòu)整合持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)。理由：在對(duì)該標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，若考慮了協(xié)同效應(yīng)對(duì)企業(yè)未來(lái)收益及企業(yè)價(jià)值的影響，則應(yīng)當(dāng)使用并購(gòu)整合持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)。（5）會(huì)發(fā)生變化。理由：A公司已經(jīng)承諾本次交易完成后，低息置換G公司全部現(xiàn)有銀行貨款，并協(xié)調(diào)集團(tuán)內(nèi)各類資源擴(kuò)大G公司產(chǎn)能，上述行為一方面可以降低企業(yè)的債務(wù)資本成本，另一方面可以增加企業(yè)的收益，從而整體上提高G公司的企業(yè)價(jià)值，B股東所持公司股權(quán)價(jià)值也會(huì)隨之升高。3.【無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估】A公司勇于擔(dān)負(fù)弘揚(yáng)中華傳統(tǒng)文化的使命，提煉省級(jí)非物質(zhì)文化遺產(chǎn)的元素開(kāi)發(fā)出系列文創(chuàng)產(chǎn)品，并形成了以著作權(quán)為核心的無(wú)形資產(chǎn)組合。由于A公司引進(jìn)新股東，需要對(duì)該無(wú)形資產(chǎn)組合的市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。評(píng)估專業(yè)人員調(diào)查了解到，該系列文創(chuàng)產(chǎn)品2023年2月開(kāi)始銷售，根據(jù)相關(guān)產(chǎn)品的壽命和流行趨勢(shì)，預(yù)計(jì)該無(wú)形資產(chǎn)組合的經(jīng)濟(jì)壽命自評(píng)估基準(zhǔn)日2023年6月30日起尚有3.5年。評(píng)估專業(yè)人員經(jīng)過(guò)對(duì)相關(guān)產(chǎn)品的市場(chǎng)調(diào)查分析得到，該系列文創(chuàng)產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)收入情況如下表所示：年份2023年2-6月2023年7-12月2024年2025年2026年銷售收入（萬(wàn)元）122210512694A公司無(wú)形資產(chǎn)按固定稅率3%繳納增值稅（簡(jiǎn)易征收），銷售稅金及附加為增值稅的10%，該系列文創(chuàng)產(chǎn)品營(yíng)業(yè)成本占收入的25%，相關(guān)銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用分別占銷售收入的18%、25%，相關(guān)流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)期望收益率分別為銷售收入的5%和8%。問(wèn)題：（1）請(qǐng)計(jì)算該無(wú)形資產(chǎn)組合經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)的稅前超額收益。（4分）（2）如果該無(wú)形資產(chǎn)的