2024年能源轉(zhuǎn)型專題：AI發(fā)展對電力存在哪些影響與機遇-

2024年能源轉(zhuǎn)型專題：AI發(fā)展對電力存在哪些影響與機遇_AI發(fā)展將帶動電力需求高增長AI應(yīng)用驅(qū)動的算力增長，將成為全球主要的電量增長驅(qū)動。我們認為AI應(yīng)用將成為全球的重要電力需求增長來源。如我們在此前報告《能源轉(zhuǎn)型-但問路在何方》(2023.12.01)中強調(diào)的，未來的經(jīng)濟發(fā)展可能是低碳的，但是未必是低電耗的，電氣化、AI應(yīng)用等新的需求驅(qū)動，將不斷拉動新興的電力增長驅(qū)動。以中美為例，2022年數(shù)據(jù)中心用電占到社會用電量的3-4%?；鶞暑A期下，我們預期至2030年，中美的數(shù)據(jù)中心年用量將超9500/6500億度，均達到2022年的3.5倍以上。樂觀預期下，2030年中美數(shù)據(jù)中心年用電量將達1.7/1.2萬億度電，均達到2022年的6倍以上。1.2022年中美數(shù)據(jù)中心用電分別占社會用電量的3/4%。2022年中國數(shù)據(jù)中心用電量達2700億度電1，同比增長25%，占中國當年度全社會用電量的3.1%；美國2022年數(shù)據(jù)中心用電量占美國電力需求約4%2，對應(yīng)約1500-1700億度電左右。2.基準算力預期：信通院預期全球2025/2030年的算力將超過3ZFLOPS與20ZFLOPS（FP32算力等效），較是2022年的3.3/22.1倍。根據(jù)信通院《中國算力發(fā)展白皮書2023》，2022年全球算力規(guī)模（FP32等效）約906EFLOPS，其中中國約302EFLOPS，美國308EFLOPS，占比分別約33%/34%。信通院預測至2025年/2030年，全球算力將超過3ZFLOPS與20ZFLOPS。3.樂觀算力預期：華為預期2030年全球通用算力達3.3ZFLOPS，AI算力達到105ZFLOPS3，全球總算力將超過108ZFLOPS，是2022年的120倍。4.基準預期下，我們測算中美至2030年，數(shù)據(jù)中心用電量將超過9500/6500億度電，是2022年的3.5倍以上，2022年到2030ECAGR達到17%/18%。樂觀預期下，我們測算中美至2030年，數(shù)據(jù)中心用電量將達到1.7/1.2萬億度，是2022年的6倍以上，2022年到2030ECAGR達到26%/27%。5.AI數(shù)據(jù)中心配套設(shè)備的市場空間將結(jié)構(gòu)性的獲得更高增速與高質(zhì)量的發(fā)展，基準/樂觀預期下，中美數(shù)據(jù)中心配套設(shè)備合計的市場空間于2030年將分別達到約3700/1.1萬億元，是2022年的3/9倍，2022-2030ECAGR分別達到14%/31%。我們考慮的數(shù)據(jù)中心配套設(shè)備包含供配電系統(tǒng)、熱管理系統(tǒng)、機柜系統(tǒng)及軟件/服務(wù)，根據(jù)維諦（Vertive）指引，傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心單位價值量在2.5-3百萬美元每兆瓦，AI數(shù)據(jù)中心則將達到3-3.5百萬美元每兆瓦。核心的變化在于熱管理系統(tǒng)的液冷化，以及供配電系統(tǒng)質(zhì)量要求、功率密度的全面提升。AI數(shù)據(jù)中心將帶來核心配套設(shè)備的高成長空間。AI應(yīng)用快速發(fā)展。自2022年11月30日OpenAI首次發(fā)布ChatGPT，并于2023年1月累計用戶超過1億，世界演示了AI發(fā)展接近實際應(yīng)用的可能性，也全面開啟了投資界對AI投資的熱潮。從目前的AI應(yīng)用來看，其應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，包含文本交互，搜索，圖像，語音翻譯等功能，目前自動駕駛的底層邏輯也是LLM，我們認為AI對人類邏輯的理解能力，使得未來其人機交互能力成為核心，有望大幅降低人類對計算機功能的使用門檻，成為新的流量端口。根據(jù)騰訊研究院《AIGC發(fā)展趨勢報告2023》4，AIGC已經(jīng)率先在傳媒、電商、影視等數(shù)字化程度高，內(nèi)容需求豐富的行業(yè)取得重大創(chuàng)新發(fā)展，與此同時，金融、醫(yī)療、工業(yè)等各領(lǐng)域AIGC的應(yīng)用也都在快速發(fā)展。AI對應(yīng)的算力芯片需求與電量需求初現(xiàn)規(guī)模。根據(jù)文獻5，SemiAnalysis預期OpenAI需要3617個英偉達HGXA100服務(wù)器以支持ChatGPT的交互，包含28936個GPU，對應(yīng)約564MWh/天的用電量。同時，AI需求的爆發(fā)也將驅(qū)動更多的進入者與持續(xù)的需求增長，以谷歌搜索為例6，若每次搜索中都嵌入AI應(yīng)用，則對應(yīng)需要約40-51萬套英偉達HGXA100服務(wù)器以支持，對應(yīng)約62-80GWh/天的用電量。算力功耗與數(shù)據(jù)中心用能效率將影響遠期用電量。我們認為數(shù)據(jù)中心的用電量預期受幾大要素的影響，1）算力增長的預期，2）芯片功耗的預期，3）數(shù)據(jù)中心用能效率的預期。其中算力我們在前述已討論基準與樂觀的兩種預期情景。1.芯片算力功耗的優(yōu)化對AI用電有重要的影響。從2020年NVDA發(fā)布A100到2024年發(fā)布B100/200，每W的算力（FP32等效）由49GFLOPS提升至了152GLOPS，增長了200%以上。而這一過程還會隨著芯片制程與GPU系統(tǒng)架構(gòu)的優(yōu)化而持續(xù)有進步的空間。根據(jù)AMD在2021年ISSCC大會上的預期7，未來芯片的每W算力將每2.2年翻倍。此外，根據(jù)IMEC，芯片的制程工藝與封裝工藝將持續(xù)迭代，2024年GAA芯片有望得到全面使用，并于2032年后實現(xiàn)CFET芯片的量產(chǎn)化。2.數(shù)據(jù)中心PUE或在AI趨勢下得到進一步優(yōu)化。A.行業(yè)整體PUE在1.5-1.6左右。根據(jù)《數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書2023》，中國2021年全國數(shù)據(jù)中心平均PUE為1.49，相較于2019年的1.6有持續(xù)的提升，核心原因在于熱管理系統(tǒng)與供配電損耗的優(yōu)化。全球范圍來看，根據(jù)UptimeInstitute的全球數(shù)據(jù)中心調(diào)研，全球數(shù)據(jù)的平均PUE在2021年為1.57。B.部分互聯(lián)網(wǎng)巨頭在數(shù)據(jù)中心能耗優(yōu)化上走在前列。谷歌在數(shù)據(jù)中心的功耗管理上處于領(lǐng)先地位，其數(shù)據(jù)中心PUE基本上維持于1.1左右。C.數(shù)據(jù)中心非IT設(shè)備部分的功耗優(yōu)化主要源于熱管理系統(tǒng)與供配電系統(tǒng)的效率，我們預期新建設(shè)的AI數(shù)據(jù)中心PUE會在1.3及以下。從數(shù)據(jù)中心的能耗分布來看，非IT設(shè)備部分的能耗主要集中于熱管理系統(tǒng)與供配電系統(tǒng)，其中供配電系統(tǒng)主要源于系統(tǒng)的電損（轉(zhuǎn)換損耗、線損等），熱管理系統(tǒng)則主要源于其散熱效率。提升數(shù)據(jù)中心PUE的核心措施包括：1）使用更高效率的散熱模式，如風冷轉(zhuǎn)液冷。2）采用更高效率的UPS與配電系統(tǒng)設(shè)計。政策層面，根據(jù)2021年/2022年相關(guān)的數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)指引政策（見圖表10），中國2025年的新建數(shù)據(jù)中心的PUE有望下降至1.3及以下。產(chǎn)業(yè)發(fā)展的變化上，機柜更高的功率密度也將推動液冷的進一步使用。我們預期全球新建設(shè)的AI數(shù)據(jù)中心PUE將達到1.3及以下。3.基于以上討論，在基準與樂觀的算力預期下，考慮不同的PUE迭代與算力功耗情景。AI數(shù)據(jù)中心配套設(shè)備質(zhì)量與價值量共增長數(shù)據(jù)中心電氣及熱管理相關(guān)的設(shè)備受益AI算力的高增長，將迎來高質(zhì)量增長。著眼于數(shù)據(jù)中心核心的供配電與熱管理相關(guān)的裝備，我們認為1）在AI算力的增長帶動下，AI專用數(shù)據(jù)中心的建設(shè)將顯著提速，2）AI數(shù)據(jù)中心能量密度與用能質(zhì)量要求顯著高于傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心，帶動熱管理、傳統(tǒng)供配電設(shè)備的產(chǎn)品要求迭代，質(zhì)量要求提升，價值量增長。結(jié)論性來看：1.我們測算中國/美國數(shù)據(jù)中心核心服務(wù)器累計名義功率2022為34GW/20GW，受益于AI驅(qū)動的數(shù)據(jù)中心建設(shè)提速，中長期供配電與熱管理相關(guān)設(shè)備市場空間將快速增長。A.基準情景：2030年將增長至116/76GW，2030年增量功率達到14/8.7GW，對應(yīng)配套裝備的市場空間分別達到250/268億美元，合計市場空間是2022年的3倍，2022年到2030ECAGR達到14%。B.樂觀情景：2030年將增長至251/163GW，2030年增量功率達到44/25GW，對應(yīng)配套裝備的市場空間分別達到783/768億美元，合計市場空間是2022年的9倍，2022年到2030ECAGR達到31%。2.根據(jù)維諦（Vertive）指引，傳統(tǒng)/AI數(shù)據(jù)中心配套單MW核心IT設(shè)備的相關(guān)裝備價值量分別達到2.5-3百萬美元與3-3.5百萬美元，供配電占約1/3，熱管理占約1/3，機柜、軟件服務(wù)占1/3。3.我們認為AI數(shù)據(jù)中心的供配電與熱管理設(shè)備相較于傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心，對產(chǎn)品功率密度，質(zhì)量穩(wěn)定性要求更為嚴苛，準入門檻提升，更利于行業(yè)頭部企業(yè)。數(shù)據(jù)中心相關(guān)配套裝備可分為三大類1.數(shù)據(jù)中心供配電裝備。中壓側(cè)包含中壓自動轉(zhuǎn)換開關(guān)（ATS）、中壓備電系統(tǒng)（傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心一般使用柴油發(fā)電機）、10kV配電與變壓器。低壓側(cè)則包含400V主配電柜，UPS及精密配電柜系統(tǒng)。2.熱管理系統(tǒng)。一般分為風冷與液冷，其中風冷又可進一步分為傳統(tǒng)風冷與氟泵風冷，主要的設(shè)備均為風冷空調(diào)系統(tǒng)；液冷目前技術(shù)的主流為單相浸沒式液冷與冷板式液冷。核心設(shè)備為冷源、液冷分配單元（CDU）、冷卻液等。3.機柜、數(shù)據(jù)中心軟件與服務(wù)。根據(jù)維諦指引，高能量密度計算的數(shù)據(jù)中心（即AI數(shù)據(jù)中心）每MW的核心IT設(shè)備所對應(yīng)的配套設(shè)備的價值量，將由目前的250-300萬美元，增長至300-350萬美元。1.維諦是全球三相大型UPS、數(shù)據(jù)配電與開關(guān)集成、熱管理系統(tǒng)的領(lǐng)軍企業(yè)，產(chǎn)品涵蓋除了備電柴發(fā)外的幾乎所有數(shù)據(jù)中心相關(guān)裝備。因此我們認為其收入結(jié)構(gòu)可一定程度上代表數(shù)據(jù)中心相關(guān)裝備的價值量分布。2.整體來看，熱管理系統(tǒng)、供配電系統(tǒng)均占的數(shù)據(jù)中心配套裝備市場空間的約1/3。3.根據(jù)維諦指引，每MW的數(shù)據(jù)中心核心IT設(shè)備的配套相關(guān)設(shè)備的價值量，在傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心為250-300萬美元，在AI數(shù)據(jù)中心，則有望提升至300-350萬美元。其核心驅(qū)動因素源于兩部分，一方面是高功率機柜將更大比例的使用液冷，另一方面高功率的機柜與整體數(shù)據(jù)中心能量密度的提升，也將使得供配電環(huán)節(jié)的產(chǎn)品要求提升，帶來單位價值量的增長。以英偉達DGX服務(wù)器的演變?yōu)槔?，基于V100的DGX-1的服務(wù)器最大功率僅3.5kW，而基于H100/B200的服務(wù)器最大功率則增長至10.2/14.3kW?？紤]一個機柜包含4個DGX服務(wù)器，機柜的功率將由DGX-1的14kW增長至DGXH100/B200的41/57kW。機架的體積不變，但功率持續(xù)提升下，風冷的散熱效率開始逐步難以滿足要求，液冷的需求占比將持續(xù)提升。供配電等環(huán)節(jié)的質(zhì)量與性能要求也需要同步提升。此外，由于整體數(shù)據(jù)中心低壓側(cè)的電壓并不會有變化，但整體功率大幅提升下，核心的精密配電單元的數(shù)目或可承載電流則需要大幅提升。整體上，數(shù)據(jù)中心功率密度的大幅提升，對供配電，以及熱管理，乃至整體的系統(tǒng)控制，都將提出更高的要求。我們認為AI數(shù)據(jù)中心供配電及熱管理相關(guān)設(shè)備，由于其更高的質(zhì)量、性能要求，將使得進入門檻抬升，各環(huán)節(jié)的龍頭企業(yè)具備更優(yōu)的競爭格局，享受質(zhì)價雙增。AI數(shù)據(jù)中心可能帶來穩(wěn)定電源緊缺與區(qū)域性缺電風險我們已經(jīng)看到數(shù)據(jù)電力需求在AI的帶動作用下或?qū)⒖焖僭鲩L。從總量角度，以2022年的用電量為基準，基準情景下中/美2030年的數(shù)據(jù)中心用電量將達到總用電量的12/18%，樂觀情景下則將達到總用電量的20%/31%。結(jié)構(gòu)來看，由于數(shù)據(jù)中心區(qū)域分布并不均衡，以及AI需求下對電能質(zhì)量的要求明顯提升，將形成兩方面的電力緊缺可能性，帶來結(jié)構(gòu)性的投資機遇。1.區(qū)域性缺電風險存在提升的可能性，特別是北美。美國目前數(shù)據(jù)中心主要分布于加州、德州、弗吉尼亞（Virginia）州等。其中，弗吉尼亞州因其電價低、營商環(huán)境好、光纖網(wǎng)絡(luò)便利，擁有全球約35%的超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心（Hyperscaledatacenter），是美國最重要的數(shù)據(jù)中心集中區(qū)域。我們估算到2025/30年弗州數(shù)據(jù)中心用電需求占比將達到當前州內(nèi)全部用電量的43%、89%（vs當前：21%），或可能形成區(qū)域性缺電。樂觀情景下，按同樣假設(shè)，弗州數(shù)據(jù)中心用電需求將達到2022年總用電量水平的1.63倍，缺電風險進一步提升。2.高質(zhì)量的穩(wěn)定電源或供不應(yīng)求，北美短期核電最為受益。以H100SXM與A30作為GPU為對比，考慮一個數(shù)據(jù)中心包含5000臺服務(wù)器，每臺服務(wù)器中包含8個GPU。數(shù)據(jù)中心服務(wù)器總價值量將相差近6.4倍，其中使用H100SXM數(shù)據(jù)中心的服務(wù)器總價值量將達到16億美金以上。耗電量上則將相差4倍，數(shù)據(jù)中心供應(yīng)配電與熱管理設(shè)備的價值量占比由18%下降至13%。同時，AI數(shù)據(jù)中心的用能負載率也較高（訓練在特定時間內(nèi)可達100%）。綜上原因，將使得數(shù)據(jù)中心對于電能的可靠性、連續(xù)性有更高的要求。雖然供配電系統(tǒng)可以平抑一定的波動，但發(fā)電電源本身的電能質(zhì)量，也開始得到進一步的重視。我們認為：A.穩(wěn)定性電源相較于非穩(wěn)定電源，在AI數(shù)據(jù)中心的電力應(yīng)用上，有望獲得溢價。B.結(jié)合清潔性的要求，短期兼?zhèn)浞€(wěn)定/不間斷/清潔要求的電源主要為核電，遠期氫能與小堆或成為重要的補充性穩(wěn)定基荷能源與備用電源。3.AI作為重要的電力增長驅(qū)動，也將帶動穩(wěn)定的基荷電源具備增量的裝機成長空間，并驅(qū)動基荷性的新型電源迎來市場化的機遇。優(yōu)質(zhì)的發(fā)電裝備企業(yè)迎來新的成長周期。總量：分布的不均勻性可能帶來區(qū)域性缺電風險總量層面，數(shù)據(jù)中心對電力增長的拉動效應(yīng)美國高于中國。基準與樂觀情景下，平均年用電增量較2022年用電量的彈性美國/中國分別達到1.5%/1%與3.2%/2.2%。2018-2022年，中國用電量CAGR達到6%，美國僅0.44%，幾乎無增長。由此，AI將成為美國的重要的電力增長的驅(qū)動要素，拉動美國電力重新回歸正增長。結(jié)構(gòu)來看，美國數(shù)據(jù)中心分布相對集中，部分州數(shù)據(jù)中心占用電需求達到州內(nèi)總用電量的可觀比例，帶來區(qū)域性缺電的可能性。1.數(shù)據(jù)中心的分布往往會考慮靠近應(yīng)用、低電價、穩(wěn)定供電等因素，具備一定的集中性。以弗州為例，因其電價低、營商環(huán)境好、光纖網(wǎng)絡(luò)便利，擁有全球約35%的超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心（Hyperscaledatacenter），是美國最重要的數(shù)據(jù)中心集中區(qū)域。弗州的工業(yè)電價相對于美國整體較低，主要受益于天然氣發(fā)電占比高（電力供應(yīng)的54%來自天然氣，且其中80%+是成本相對優(yōu)勢的煤層氣，此外31%為穩(wěn)定核電）且零售電價競爭放開帶動電價優(yōu)化。2.美國前三大的數(shù)據(jù)中心集中地為弗吉尼亞、德州、加州。根據(jù)Datacentermap統(tǒng)計，美國目前數(shù)據(jù)中心主要分布于加州、德州、弗吉尼亞（Virginia）州等，按數(shù)據(jù)中心數(shù)量來看分別占比12%、10%、8%。數(shù)據(jù)中心在部分州已經(jīng)占據(jù)其州內(nèi)總用電量可觀比重，如根據(jù)弗州最大的公用事業(yè)企業(yè)道明尼能源披露（DominionEnergy，在弗州售電量份額約三分之二），其在弗州2022與2023年電力銷售中21%/24%流向數(shù)據(jù)中心。3.以弗吉尼亞為例，AI需求的爆發(fā)會對周內(nèi)的電力需求帶來緊缺的可能，提高了其州內(nèi)公用事業(yè)企業(yè)支出增長的增速。弗州為例，我們估算弗州貢獻全美數(shù)據(jù)中心用電量的~18%?；鶞是榫跋?，我們預期美國2025/30年數(shù)據(jù)中心用電量達到32、66億度電，若弗州維持18%的占比，則到2025/30年弗州數(shù)據(jù)中心用電需求占比將達到當前全部用電量的43%、89%（vs當前：21%），電力缺口較大。此外，德州州長亦于近期表態(tài)8，若要滿足德州由居民、石油鉆井、數(shù)據(jù)中心等拉動的電力需求，德州電力裝機需要每年增長15%。道明尼能源在其2023年年報中也提及數(shù)據(jù)中心會為弗吉尼亞未來10年帶來持續(xù)且可觀的電力需求增長，因此從供給層面面臨挑戰(zhàn)，需要在發(fā)電與輸電層面加大投資以匹配持續(xù)增長的需求，其2024年規(guī)劃的弗吉尼亞州業(yè)務(wù)資本支出（包含發(fā)電、輸電與配件）較2023年增長31%，達到94億美元。質(zhì)量：高可靠、不間斷、清潔性驅(qū)動穩(wěn)定發(fā)電電源需求我們認為AI數(shù)據(jù)中心將驅(qū)動穩(wěn)定與清潔型電源需求提升，短期最合適的電源類型為核電，中長期考慮清潔性下，氫基燃料電池或氫燃機，以及核電小堆或?qū)⒊蔀橹匾募夹g(shù)發(fā)展方向。1.波動帶來的成本損耗遠高于傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心。AI數(shù)據(jù)中心的價值量隨著GPU算力與價格的提升而快速增長，因此在同樣的電源所引發(fā)的硬件損耗的概率下，AI數(shù)據(jù)中心的損失都將更高。由此，電源接入本身的選擇也將追逐更為穩(wěn)定的來源。2.電源穩(wěn)定不間斷：AI的應(yīng)用不論是訓練還是推理，都可能在較高的負載率下工作（訓練可能達到100%），因此其用電負載波動性小，對電源的穩(wěn)定性、連續(xù)性的要求相較于負載波動率大的傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心更高。3.電源具備清潔性：北美互聯(lián)網(wǎng)巨頭已經(jīng)成為美國最重要的綠電PPA買家，因此清潔性對于其AI數(shù)據(jù)中心的發(fā)展同樣重要。AI數(shù)據(jù)中心隨著單卡算力與價格的不斷提升，數(shù)據(jù)中心的核心價值體量在快速提升，潛在電源波動帶來的損失將更高。我們以A30與H100-SXMGPU為對比，考慮一個5000臺服務(wù)器的數(shù)據(jù)中心，每臺服務(wù)器包含8個對應(yīng)的GPU。從下圖可以清晰的看到，從服務(wù)器價值量，最大總功耗等各環(huán)節(jié)，H100-SXM均是A30數(shù)據(jù)中心的數(shù)倍。同時，由于數(shù)據(jù)中心的占地面積并不會等比例擴大，因此功率密度也大幅提升。在同樣的電源的波動概率下，AI數(shù)據(jù)中心潛在的受損額將更高。AI數(shù)據(jù)中心的負荷率或進一步高于傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心，對電能的穩(wěn)定性要求更高。根據(jù)施耐德，AI訓練的工作負載可達100%（即一直以最大功率運行），而模型的單次訓練時間并不短，如GPT-4的單次訓練時長可達5-6個月9，由此將進一步提升對電能穩(wěn)定與不間斷性的要求。AI數(shù)據(jù)中心在用電質(zhì)量要求上，將進一步高于傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心，特別是對電能穩(wěn)定性，以及電能不間斷性的要求。雖然說通過UPS、備電等供配電系統(tǒng)的優(yōu)化，可以將市電進行優(yōu)化，但考慮到極高的價值量與潛在的波動性帶來的損失，我們認為優(yōu)質(zhì)的發(fā)電電源，也將成為AI數(shù)據(jù)中心重要的選擇一環(huán)。北美互聯(lián)網(wǎng)與云巨頭同時在電力供給上追求清潔性。根據(jù)BNEF數(shù)據(jù)，以2022年統(tǒng)計為例，美國清潔能源購電協(xié)議（PPA）的頭部買家均為北美互聯(lián)網(wǎng)與云巨頭，其中前四大買家包括Amazon、Meta、Google、Microsoft，其分別在2022年單年采購了10.9、2.6、1.6、1.3GW的清潔能源PPA（風電+光伏），上述TOP4企業(yè)合計16.4GW的采購量占到北美2022年清潔能源PPA總簽訂規(guī)模的~70%。結(jié)合穩(wěn)定、不間斷、清潔性，目前可選的發(fā)電側(cè)電源相對有限，北美以核電為主。供給基本無增長，需求高增長下，供需不匹配可能會加速AI數(shù)據(jù)中心對存量北美核電的資源對接。1.當前美國核電貢獻全部發(fā)電量~18%，短期內(nèi)無新增機組、存量機組陸續(xù)延壽。美國目前在運核電站96.95GW/94座，2022年實現(xiàn)發(fā)電量769.5TWh，貢獻美國發(fā)電量的18%。美國核電建設(shè)高峰主要系1970-80年代，因此目前在運核電機組加權(quán)平均壽命達到42年。1979年三里島核事故后美國核電新機組審批凍結(jié)30余年，直至2012年小規(guī)模重啟核準了三座新增核電站，并已陸續(xù)于2016年、2023年、2024年投產(chǎn)。目前美國無已核準待建/在建核電項目，考慮到美國新核電機組需要4~6年審批+6~8年建設(shè)周期，在未來十年內(nèi)美國新增核電機組能見度較低。存量機組則可以再到壽前申請延壽（基準壽命40年，可申請40年延壽至60年，以及60年延壽至80年），申請周期一般在2-3年。2.AI數(shù)據(jù)中心對存量核電的資源對接提速。包括：1）2023年1月TalenEnergy