【會計(jì)實(shí)操經(jīng)驗(yàn)】詳解杜邦財(cái)務(wù)分析體系

只分享有價值的知識點(diǎn)，本文由梁志飛老師精心收編，大家可以下載下來好好看看！【會計(jì)實(shí)操經(jīng)驗(yàn)】詳解杜邦財(cái)務(wù)分析體系

杜邦分析體系，又稱杜邦財(cái)務(wù)分析體系，簡稱杜邦體系，是利用各主要財(cái)務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行綜合系統(tǒng)評價的方法。該體系是以權(quán)益凈利率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，重點(diǎn)揭示企業(yè)獲利能力及權(quán)益凈利率的影響，以及各相關(guān)指標(biāo)間的相互作用關(guān)系。因其最初由美國杜邦公司成功應(yīng)用，所以得名。（一）傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系的核心比率和核心公式y(tǒng)ushousong12ba4d0d8adb423289eb7bb3b4bf8511.jpg（二）分析框架（層次分析）與分析方法（主要是因素分析）【提示】（1）注意掌握杜邦體系與因素分析法的結(jié)合（2）客觀題中注意權(quán)益乘數(shù)與資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率之間的關(guān)系。比如采用反向計(jì)算命題技巧時，不求權(quán)益乘數(shù)，而要求計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率或產(chǎn)權(quán)比率等。（3）涉及資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)，要保持一致。同時使用期末數(shù)或同時使用平均數(shù)。（三）傳統(tǒng)分析體系的局限性1.計(jì)算總資產(chǎn)凈利率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤”不匹配總資產(chǎn)凈利率＝凈利潤/總資產(chǎn)2.沒有區(qū)分經(jīng)營活動和金融活動損益3.沒有區(qū)分金融負(fù)債與經(jīng)營負(fù)債。應(yīng)用杜邦財(cái)務(wù)分析體系以凈資產(chǎn)收益率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，重點(diǎn)揭示企業(yè)獲利能力及權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標(biāo)間的相互影響作用關(guān)系。層層分解至企業(yè)最基本生產(chǎn)要素的使用，成本與費(fèi)用的構(gòu)成和企業(yè)風(fēng)險，滿足經(jīng)營者通過財(cái)務(wù)分析進(jìn)行績效評價的需要，在經(jīng)營目標(biāo)發(fā)生異動時能及時查明原因并予以修正。杜邦財(cái)務(wù)分析體系的幾個主要公式是：凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/凈資產(chǎn)；凈資產(chǎn)收益率=權(quán)益乘數(shù)×資產(chǎn)凈利率；權(quán)益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）；資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額；資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；銷售凈利率=凈利潤/銷售收入；資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額。財(cái)務(wù)分析的要點(diǎn)：首先，凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性極強(qiáng)的投資報酬指標(biāo)，決定因素主要是資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)。其次，資產(chǎn)凈利率是影響凈資產(chǎn)收益率的關(guān)鍵指標(biāo)，把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果。再次，權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)負(fù)債程度，受資產(chǎn)負(fù)債率影響。企業(yè)負(fù)債程度越高，負(fù)債比率越大，權(quán)益乘數(shù)越高，說明企業(yè)有較高的負(fù)債程度，給企業(yè)帶來較多的杠桿利益，同時也給企業(yè)帶來了較多的風(fēng)險。案例98年上海汽車權(quán)益乘數(shù)1.2低于一汽金杯的2.8_9,銷售凈利率0.36略高于一汽金杯的0.11,資金周轉(zhuǎn)率0.4高于一汽金杯的0.62.結(jié)果，凈資產(chǎn)收益率0.172%略低于一汽金杯的0.197%.而96年上海汽車和一汽金杯的凈資產(chǎn)收益率分別為0.61%和0.03%,說明上海汽車的經(jīng)營狀況出現(xiàn)了一定程度的惡化。通過分析可以看出，上海汽車凈資產(chǎn)收益率的變動在于資本結(jié)構(gòu)（權(quán)益乘數(shù)）變動和資產(chǎn)利用效果（資產(chǎn)凈利率）變動兩方面共同作用的結(jié)果，一汽金杯的凈資產(chǎn)收益率變動主要是由于資產(chǎn)凈利率變動引起的，因?yàn)槠錂?quán)益乘數(shù)相對變化不大。案例表明，凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報酬率，具有很強(qiáng)的綜合性。決定凈資產(chǎn)收益率高低的因素有權(quán)益乘數(shù)、銷售凈利率和資金周轉(zhuǎn)率，這三個比率分別反映了企業(yè)的負(fù)債比率、盈利能力比率和資產(chǎn)管理比率，因此它所反映的獲利能力是企業(yè)經(jīng)營能力、財(cái)務(wù)決策和籌資方式等多種因素綜合作用的結(jié)果。這樣通過指標(biāo)分解之后，可以把凈資產(chǎn)收益率這樣一項(xiàng)綜合性指標(biāo)發(fā)生升降的原因具體化，定量地說明企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題，比一項(xiàng)指標(biāo)能提供更明確、更有價值的信息。結(jié)語：會計(jì)是一個注重積累的職業(yè)，出納、會計(jì)、主管、經(jīng)理一路攀升，是正常的途徑，從簡單的賬務(wù)處理到報表制作、稅務(wù)處理、到財(cái)務(wù)