電子行業(yè)周報：英偉達于COMPUTE X大會展示AI藍圖

敬請參閱末頁重要聲明及評級說明電子行業(yè)周報:英偉達于COMPUTEX大會展示AI藍圖行業(yè)評級:增持主要觀點:行業(yè)評級:增持主要觀點:l本周行情回顧報告日期:2024-06-09l本周行情回顧行業(yè)指數(shù)與滬深300走勢比較從指數(shù)表現(xiàn)來看,本周(2024-06-03至2024-06-08),上證指數(shù)周漲跌幅-1.1512%,深圳成指漲跌幅為-1.1607%,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲跌幅30%20%10%0%9/2312/233/246/23-10%9/2312/233/24-20%-30%電?(申萬)滬深300分析師:陳耀波執(zhí)業(yè)證書號:S0010523060001郵箱:chenyaobo@分析師:李美賢執(zhí)業(yè)證書號:S0010524020002郵箱:limeixian@分析師:劉志來執(zhí)業(yè)證書號:S0010523120005郵箱:liuzhilai@為-1.3317%,科創(chuàng)50漲跌幅為-0.7133%,申萬電子指數(shù)漲跌幅-0.4649%。板塊行業(yè)指數(shù)來看,表現(xiàn)最好的是集成電路封測,漲幅為+2.8509%,LED表現(xiàn)較弱,漲幅為-5.3042%;板塊概念指數(shù)來看,表現(xiàn)最好的是半導體設備指數(shù),漲幅為+2.34%,表現(xiàn)最弱的是MR指數(shù),漲幅為-7.739%。lCanalys:2024年AIPC市場份額將達到19%億臺,2028年將達2.08億臺,2024年-2028年的五年復合增長率為42%。在個人電腦(PC)處理器廠商發(fā)布一系列產(chǎn)品之后,英特爾將發(fā)布的LunarLake和ArrowLake,這兩款產(chǎn)品都屬于酷睿Ultra2系列,并有望開創(chuàng)性能和效率的新時代。AMD將推出Zen5架構,并將大幅改進的NPU功能,從而提升AMD高通于2023年10月發(fā)布了驍龍XElite,并于2024年4月發(fā)布了聯(lián)發(fā)科可能將與英偉達合作,加入WindowsonArm的PC市場競爭,此消息已引起強烈關注,于Computex上發(fā)布的消息將吸引到大眾的目光。(Canalys、C114)l全球智能手機今年出貨量將增長3%,公布AI手機榜單Canalys發(fā)布2024年第一季度全球AI手機廠商及型號榜單,蘋果憑借iPhone15ProMax、iPhone15Pro,出貨量達到2700萬臺,市場份額57%;三星排名第二,GalaxyS24系列在AI手機出貨量排行中占據(jù)第三至第五位,幫助三星市場份額達到29%,出貨量1360萬臺;小米、vivo、OPPOAI手機出貨量分別為200萬、170萬、150即使在宏觀經(jīng)濟受沖擊的背景下,高端智能手機市場仍保持韌性。蘋果盡管面臨挑戰(zhàn),同比出貨下滑11%,但仍以60%的市場份額穩(wěn)的加持,出貨量同比增長29%,以25%的市場份額位居第二。谷歌市場取得優(yōu)異表現(xiàn),在高端手機市場出貨同比上漲243%。榮耀憑借其在本土市場的穩(wěn)固表現(xiàn)以及在海外市場的積極拓展,以91%的增幅以及2%的市場份額位居第五。(Canalys)lCanalys:今年Q1全球個人智能音頻設備出貨量同比增長6%超9000萬臺,小米、華為TWS市場份額暴增61~71%Canalys發(fā)布了最新研究報告:2024年第一季度,全球個人智能音頻設備市場呈回暖的跡象,同比增長6%,出貨量超9000萬臺。數(shù)據(jù)顯示,本季度的增長主要得益于TWS真無線藍牙耳機和無線頭戴式耳機的強勁表現(xiàn),兩者的出貨量分別增長8%和12%。敬請參閱末頁重要聲明及評級說明2/20證券研究報告行業(yè)研究民幣)的產(chǎn)品殺入中低端市場,一舉超越三星成為全球第二大TWS耳機廠商,其市場份額更是擴大61%。元人民幣)的TWS耳機,從而取得71%的亮眼增長。(Canalys、C114)l英偉達黃仁勛否認三星HBM未通過測試,認證過程需要更加耐心英偉達黃仁勛在2024臺北國際電腦展上,表示仍在認證三星公司的HBM內存,否認三星HBM未通過任何英偉達測試,并表示認證三星HBM需要更多工作和耐心。芯片,他表示:“我們現(xiàn)階段只是完成了工程設計,但整個驗證過程還沒有結束。我原本以為昨天就能完成,但實際情況是至今仍處于驗證過程中,我們必須要對此有足夠的耐心”。(黃仁勛、IT之家)lOmdia預測:在2024年上半年,中國制造的可折疊OLED出貨量將超越三星顯示以及AUO在手表產(chǎn)品的開發(fā)等,新型顯示應用也逐步擴展到頭戴裝置與車用需求。因此,預計到2028年,MicroLED芯片的產(chǎn)值將達到5.8億美元,2023年至2028年的復合年增長率(CAG三星顯示和三星GalaxyFold被公認為可折疊智能手機市場的先驅,不僅在技術成熟度方面處于領先地位,還深受廣大消費者的喜愛。然而,華為、榮耀、Oppo、Vivo、小米、傳音、中興和聯(lián)想MOTO等中國大陸品牌正迅速迎頭趕上,加快更新?lián)Q代,紛紛推出全新的、先商大有裨益,有助于他們進一步提升自身的市場地位。值得注意的是,京東方的B11、華星光電的T4、維信諾的V2和V3等中國柔性6代產(chǎn)線正在加快生產(chǎn)可折疊顯示面板,這得益于成品率的提高和客戶群的壯大。(Omdia)l建議關注AI手機方面建議關注:立訊精密、中石科技、思泉新材、艾為電子、AIPC方面建議關注:華勤技術、春秋電子、聯(lián)想集團、飛榮達、英存儲行業(yè)方面建議關注:瀾起科技、聚辰股份、普冉股份等。半導體設備和零部件領域建議關注:中微公司、北方華創(chuàng)、正帆科面板設備領域建議關注:精測電子、精智達等。AR/VR產(chǎn)業(yè)鏈建議關注:立訊精密、兆威機電、杰普特等。l風險提示需求不及預期,技術迭代不及預期敬請參閱末頁重要聲明及評級說明3/20行業(yè)研究正文目錄1本周重要細分電子行業(yè)新聞梳理 5 5 7 8 8 1.7英偉達COMPUTERX要聞 2市場行情回顧 16 風險提示: 19敬請參閱末頁重要聲明及評級說明4/20 行業(yè)研究圖表12024年折疊手機品牌市場占比預估 5圖表22019-2028全球智能手機出貨量預測 6圖表32023-2028年各個地區(qū)智能手機出貨量預測 6圖表42024年第一季度中國大陸AI手機頭部企業(yè) 6圖表52024年Q1中國大陸AI手機型號榜單 6圖表62024Q1中600美元以上價格段的企業(yè) 7圖表72024Q1中600美元以上價格段企業(yè)排名 7圖表82023Q1VS2024Q1全球個人智能音頻設備 7圖表9全球TOP5的TWS出貨商份額和增長比例 7圖表10全球個人智能音頻設備出貨量和增長率 8圖表11全球TWS出貨量和增長率2024Q1 8圖表122024-2028年MICROLED晶片產(chǎn)值估計 9圖表13折疊OLED面板出貨量2021-2024H1 圖表14智能手表OLED的出貨量份額 圖表15臺積電營收情況 圖表16INTEL展示GAUDI系列的AI芯片 圖表17全球半導體的營收統(tǒng)計和未來預期 圖表18全球半導體分地區(qū)營收和未來預測 圖表19IOT的數(shù)據(jù)核心下游領域2021-2028 圖表202024年AIPC市場份額達到19% 圖表21英偉達產(chǎn)品技術路線 圖表22下一代GPU架構RUBIN將于2026年推出及核心參數(shù)要求 圖表23板塊指數(shù) 圖表24行業(yè)板塊漲跌幅和換手率(上周電子在申萬一級行業(yè)指數(shù)中4/26) 圖表25電子行業(yè)細分板塊漲跌幅和換手率 圖表26電子行業(yè)細分產(chǎn)業(yè)指數(shù)精選漲跌幅和換手率 圖表27電子行業(yè)熱門細分指數(shù)漲跌幅和換手率 圖表28電子行業(yè)行情圖 圖表29個股漲跌幅(%) 敬請參閱末頁重要聲明及評級說明5/20 行業(yè)研究1本周重要細分電子行業(yè)新聞梳理1.1手機行業(yè)要聞(1)折疊手機出貨量緩步爬升,預估至2028年市場滲透率接近5%根據(jù)TrendForce集邦咨詢研究預估,2024年折疊手機出貨量約1,780萬部,占智能手機市場僅約1.5%,由于高維修率、高售價的問題待解決,預計至2028年占比才有三星(Samsung)初入市場作為折疊手機的先驅之姿,在2022年占據(jù)了超過八成市場份額,從2023到2024年間,開始面臨隨著多家智慧型手機品牌廠加入競爭,市場份額從六成降到了五成保衛(wèi)戰(zhàn)?今年折疊手機的重要角色華為(Huawei),在2023年推出4G吸睛小折PocketS,市場銷量成績優(yōu)異,推動了華為2023年其折疊手機市占率首次突破雙位數(shù),達12%?2024年華為更是推出的升級版5G折疊手機,包括MateX5,Pocket2,預期今年第三季,華為將再推出市面上第一部三折手機,不僅是為折疊手機市場帶來新的外型突破,也代表了技術上的升級,預估華為今年折疊手機市場份額有望接近三成?折疊機吸引消費者目光的關鍵之一來自于定價,因此各品牌均致力于提升顯示效能與減少折痕,同時降低整機成本?值得留意的是,中國品牌Nubia今年在日本市場首發(fā)NubiaFlip,以較低價的499美元定價上市,除了日本、中國市場,也在各地展開預售,銷售量有望獲佳績?TrendForce集邦咨詢進一步了解,NubiaFlip零組件可能采用中國自有供應商的鉸鏈,搭配中國面板廠的FoldableOLED面板,大幅降低整機成本,從而達到降低售價的目標?與此同時,蘋果即將加入折疊手機戰(zhàn)局的傳聞仍未減弱,但就TrendForce集邦咨詢了解,蘋果仍在評估各零組件的規(guī)格與效能,對于折痕及可靠度嚴格要求,明確的開發(fā)計劃和后續(xù)規(guī)劃仍有一段距離,最快可能發(fā)生的時間也將是在2027年之后,后續(xù)若蘋果加入折疊手機市場,那么整體手機市場才會有更明顯的變化?(TrendForce)圖表12024年折疊手機品牌市場占比預估資料來源:TrendForce,華安證券研究所敬請參閱末頁重要聲明及評級說明6/20 行業(yè)研究(2)全球智能手機今年出貨量將增長3%,公布AI手機榜單研究機構Canalys發(fā)表預測,預計2024年全球智能手機出貨量將增長3%至11.8億臺?區(qū)域層面,成熟市場的復蘇力度仍較緩,新興市場復蘇節(jié)奏較快,但廠商擁擠程度正在加劇?長期來看,2024年至2028年全球智能手機出貨量將以2%的年復合增長率溫和增長?機構從區(qū)域、價位段、AI手機、折疊屏手機等方向進行分析預測,表示2024年,全球AI手機的滲透率將達到16%?高端手機領域,蘋果仍將占據(jù)60%市場份額,此外預計今年5G智能手機出貨量占比將達到67%,折疊屏手機出貨量將達到2060萬臺?(Canalys、C114)圖表22019-2028全球智能手機出貨量預測圖表32023-2028年各個地區(qū)智能手機出貨量預測資料來源:Canalys,華安證券研究所資料來源:Canalys,華安證券研究所Canalys發(fā)布2024年第一季度全球AI手機廠商及型號榜單,蘋果憑借iPhone15ProMax、iPhone15Pro,出貨量達到2700萬臺,市場份額57%;三星排名第二,GalaxyS24系列在AI手機出貨量排行中占據(jù)第三至第五位,幫助三星市場份額達到29%,出貨量1360萬臺;小米、vivo、OPPOAI手機出貨量分別為200萬、170萬、150萬臺?圖表42024年第一季度中國大陸AI手機頭部企業(yè)圖表52024年Q1中國大陸AI手機型號榜單資料來源:Canalys,華安證券研究所資料來源:Canalys,華安證券研究所即使在宏觀經(jīng)濟受沖擊的背景下,高端智能手機市場仍保持韌性?蘋果盡管面臨挑戰(zhàn),同比出貨下滑11%,但仍以60%的市場份額穩(wěn)居全球600美元以上高端智能手機市場的首位?三星通過GalaxyAI的加持,出貨量同比增長29%,以25%的市場份額位居第二?谷歌的Pixel系列搭載了豐富的生成式AI功能,并在北美、日本等成熟市場取得優(yōu)異表現(xiàn),在高端手機市場出貨同比上漲243%?榮耀憑借其在本土市場的穩(wěn)固表現(xiàn)以及在海外市場的積極拓展,以91%的增幅以及2%的市場份額位居第五?敬請參閱末頁重要聲明及評級說明7/20 行業(yè)研究圖表62024Q1中600美元以上價格段的企業(yè)圖表72024Q1中600美元以上價格段企業(yè)排名資料來源:Canalys,華安證券研究所資料來源:Canalys,華安證券研究所1.2可穿戴行業(yè)要聞(1)Canalys:今年Q1全球個人智能音頻設備出貨量同比增長6%超9000萬臺,小米、華為TWS市場份額暴增61~71%Canalys發(fā)布了最新研究報告:2024年第一季度,全球個人智能音頻設備市場呈回暖的跡象,同比增長6%,出貨量超9000萬臺?數(shù)據(jù)顯示,本季度的增長主要得益于TWS真無線藍牙耳機和無線頭戴式耳機的強勁表現(xiàn),兩者的出貨量分別增長8%和12%?具體到廠商來看,小米通過推出售價低至15美元(當前約109元人民幣)的產(chǎn)品殺入中低端市場,一舉超越三星成為全球第二大TWS耳機廠商,其市場份額更是擴大61%?此外,華為在海外市場推出了旗下首款售價低于30美元(當前約218元人民幣)的TWS耳機,從而取得71%的亮眼增長?(Canalys、C114)圖表82023Q1vs2024Q1全球個人智能音頻設備圖表9全球TOP5的TWS出貨商份額和增長比例資料來源:Canalys,華安證券研究所資料來源:Canalys,華安證券研究所Canalys數(shù)據(jù)顯示,2024年第一季度,開放式設計TWS市場實現(xiàn)雙位數(shù)的季度增長,吸引眾多廠商的積極布局?相對于已飽和的TWS市場,無線頭戴式耳機儼然成為廠商尋求增長的發(fā)力點?索尼憑借旗艦和入門級產(chǎn)品的大幅增長領跑市場,其市場份額大增17%?除此之外,三星和蘋果也通過有針對性地利用與JBL和Beats品牌的優(yōu)勢,進一步擴大曝光度,積極與合作伙伴開展合作,增強與消費者的互動,從而保持頭部品牌的地位?敬請參閱末頁重要聲明及評級說明8/20 行業(yè)研究圖表10全球個人智能音頻設備出貨量和增長率圖表11全球TWS出貨量和增長率2024Q1資料來源:Canalys,華安證券研究所資料來源:Canalys,華安證券研究所1.3存儲行業(yè)要聞(1)英偉達黃仁勛否認三星HBM未通過測試,認證過程需要更加耐心英偉達黃仁勛在2024臺北國際電腦展上,表示仍在認證三星公司的HBM內存,否認三星HBM未通過任何英偉達測試,并表示認證三星HBM需要更多工作和耐心?黃仁勛表示英偉達公司仍在研究和認證三星、美光公司提供的HBM芯片,他表示:“我們現(xiàn)階段只是完成了工程設計,但整個驗證過程還沒有結束?我原本以為昨天就能完成,但實際情況是至今仍處于驗證過程中,我們必須要對此有足夠的耐心”?自SK海力士開始向英偉達供應HBM3和更先進的HBM3e芯片以來,其股價一路飆升,而三星在HBM領域處于追趕狀態(tài)?(黃仁勛、IT之家)1.4面板行業(yè)和主流上游下游應用/零部件要聞(1)預估2028年MicroLED芯片產(chǎn)值將達5.8億美元根據(jù)TrendForce集邦咨詢的《2024MicroLED市場趨勢與技術成本分析報告》,商在大型顯示應用上的持續(xù)投入,以及AUO在手表產(chǎn)品的開發(fā)等,新型顯示應用也逐步擴展到頭戴裝置與車用需求?因此,預計到2028年,MicroLED芯片的產(chǎn)值將達到5.8億美元,2023年至2028年的復合年增長率(CAGR)為84%?MicroLED產(chǎn)業(yè)發(fā)展的挑戰(zhàn):1)成本難以下降和技術工藝的挑戰(zhàn)是導致AppleWatch項目取消的主要原因?因此,持續(xù)優(yōu)化生產(chǎn)環(huán)節(jié)仍然是MicroLED產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關鍵?巨量轉移技術將逐步從單一技術向復合技術演變,例如將激光轉移和印章轉移相結合,有望實現(xiàn)帶有鍵合能力且無滯空的轉移方案?此外,除了關注提高轉移效率外,還必須確保在轉移過程中保持更高的晶圓利用率,以及在晶片尺寸微縮時的高精度等多方面技術挑戰(zhàn)?2)檢測與修復是提高制造良率從而進一步降低MicroLED成本的關鍵?MicroLED的電性檢測技術正在不斷升級,高精度探針卡(ProbeCard)和非接觸式檢測 (ContactlessTesting)兩大方向將引領電性檢測技術的發(fā)展,并為設備廠商帶來新的商機?3)AppleWatch的取消促使芯片供應商amsOSRAM考慮出售其位于馬來西亞的8英寸廠?如果出售對象是目前MicroLED顯示器供應鏈中的廠商,這將對整個產(chǎn)業(yè)的技術發(fā)展和成本結構優(yōu)化產(chǎn)生積極影響?通過轉變技術路線和目標市敬請參閱末頁重要聲明及評級說明9/20 行業(yè)研究場,積極發(fā)展8英寸SiC功率半導體的中國化合物半導體廠商也可能成為潛在買家,從而進入國際市場,這無疑是提高芯片廠商盈利的一種方式?MicroLED產(chǎn)業(yè)發(fā)展的機遇1)從應用市場角度來看,MicroLED相較于MicroOLED等其他競爭技術,仍然具有明顯的基礎優(yōu)勢?在AR眼鏡的光機需求方面,MicroLED光機已經(jīng)邁入小于0.2cc的時代,具備高亮度、小體積的特性,并且亮度已朝350,000nits(尼特)以上邁進?隨著AI輔助工具的發(fā)展,未來1至2年內,采用MicroLED作為顯示技術的AR眼鏡需求預計將逐步顯現(xiàn)?2)另一方面,車用顯示不追求極致的PPI,但需要更高的對比度和可靠性表現(xiàn)?考慮到駕駛需求,MicroLED技術具備高亮度、高對比度、廣色域、快速響應等特點,可融入異形、曲面、可撓式、觸覺反饋等智能座艙一體化車用顯示解決方案,從而全面升級駕駛體驗?MicroLED在車用場景的應用前景也在不斷拓展,例如未來可作為增強現(xiàn)實和全景抬頭顯示器(AR-HUD和P-HUD),或結合透明顯示技術應用于車窗,作為創(chuàng)新顯示技術?(TrendForce)資料來源:TrendForce,華安證券研究所(2)Omdia預測:在2024年上半年,中國制造的可折疊OLED出貨量將超越三星顯示根據(jù)TrendForce集邦咨詢的《2024MicroLED市場趨勢與技術成本分析報告》,商在大型顯示應用上的持續(xù)投入,以及AUO在手表產(chǎn)品的開發(fā)等,新型顯示應用也逐步擴展到頭戴裝置與車用需求?因此,預計到2028年,MicroLED芯片的產(chǎn)值將達到5.8億美元,2023年至2028年的復合年增長率(CAGR)為84%?三星顯示和三星GalaxyFold被公認為可折疊智能手機市場的先驅,不僅在技術成熟度方面處于領先地位,還深受廣大消費者的喜愛?然而,華為、榮耀、Oppo、Vivo、小米、傳音、中興和聯(lián)想MOTO等中國大陸品牌正迅速迎頭趕上,加快更新?lián)Q代,紛紛推出全新的、先進的可折疊產(chǎn)品?這一發(fā)展趨勢對中國大陸有裨益,有助于他們進一步提升自身的市場地位?(Omdia) 行業(yè)研究圖表13折疊OLED面板出貨量2021-2024H1資料來源:Omdia,華安證券研究所大突破,例如LTPO(混合氧化物低溫多晶硅)、觸控薄膜封裝、COE(在薄膜封裝上形益于這些創(chuàng)新,華為、榮耀、聯(lián)想MOTO、Oppo、Vivo、小米、傳音和中興等中國大陸智能手機品牌和OEM廠商成功設計出全新的可折疊機型?相比之下,SamsungGalaxyFold則主要采用的是三星顯示最新的可折疊技術?隨著中國大陸品牌和OEM廠商增加可折疊智能手機設備的出貨量,中國大陸OLED顯示面板廠商的出貨量也在增長?“長期以來,三星顯示一直是可折疊顯示面板技術領域的市場領導者,推動著可折疊顯示技術的發(fā)展并保持著較高的成品率?不過,自2023年以來,中國大陸OLED顯的是,京東方的B11、華星光電的T4、維信諾的V2和V3等中國柔性6代產(chǎn)線正在加快生產(chǎn)可折疊顯示面板,這得益于成品率的提高和客戶群的壯大?”“可折疊智能手機顯示面板市場增長顯著,其出貨量在2021年達到1,070萬片,2022年達到1,660萬片,2023年達到2,180萬片?我們的預測表明,該市場將在2024年將達到3000萬片?中國OLED制造商的戰(zhàn)略以及中國智能手機品牌的擴張將是推動這種增長軌跡的關鍵因素?”(Omdia)(3)2024上半年智能手表OLED屏,中國廠商出貨量占比將超60%研究機構Omdia分析,全球智能手表出貨量自2022年起大增,帶動此類顯示屏出貨量從2022年的2.59億片增長至2023年的3.51億片,預計2024年將達到3.59億片?2024年智能手表顯示屏中,預計TFTLCD占比63%,研究機構認為,智能手表OLED屏幕因其更高的可視性、對比度以及輕薄的外形、較低功耗,在中高端市場應用較廣?中國OLED制造商專注于智能手表OLED市場,目前正擴大客戶群,同時增強制造能力?Omdia表示,預計2024年上半年,中國OLED制造商(維信諾、天馬、京東方、和輝光電)將在智能手表屏幕領域占據(jù)64%份額,但LG顯示將以20%占比位居首位,主要因為LG顯示為蘋果AppleWatch供應屏幕?LG顯示與JDI(JapanDisplay)為蘋果AppleWatch提供LTPO高端柔性OLED屏,而三星顯示則為三星GalaxyWatch提供OLED屏?然而,由于Fitbit、佳明、步步敬請參閱末頁重要聲明及評級說明10/20告 行業(yè)研究高、榮耀、OPPO、小米和谷歌等智能手表的熱銷,帶動中國OLED面板制造商出貨量擴大?機構分析師認為,京東方等中國面板廠商憑借豐富的資源和成功的設計,贏得了智能手表TFTLCD屏幕領域的主導地位?與此同時,中國OLED面板制造商也在智能手表,這給了OLED機會?一些智能手表制造商正不斷更新技術路線圖,進一步降低功耗、提高顯示效果,在這一進程中,中國OLED廠商將發(fā)揮重要作用?圖表14智能手表OLED的出貨量份額資料來源:Omdia,華安證券研究所1.5全球半導體行業(yè)要聞(1)臺積電2024年5月營收2296.2億元新臺幣:同比增長30.1%,環(huán)比減6月7日消息,臺積電今日發(fā)布公告,2024年5月合并營收約為2296.2億元新臺幣(當前約515.38億元人民幣),較上月減少了2.7%,較去年同期增加了30.1%?人民幣),較去年同期增加了27.0%?(臺積電、IT之家)圖表15臺積電營收情況資料來源:TSMC,華安證券研究所敬請參閱末頁重要聲明及評級說明11/20告 行業(yè)研究(2)英特爾Gaudi3AI芯片預估售價15650美元,僅英偉達H100的一半英特爾在2024臺北國際電腦展上,透露Gaudi3AI芯片售價為15650美元(當前約11.3萬元人民幣),基本上是英偉達H100芯片的一半?相比較而言,英偉達的H10080GB顯卡零售價為30000美元(當前約21.7萬元人民幣),甚至更高?此外匯豐銀行(HSBC)還預測“入門級”B100GPU的平均銷售價格(ASP)將在3萬至3.5萬美元之間,GB200(一個GraceCPU和兩個B200GPU),英特爾官方介紹稱,新款Gaudi3與英偉達H100相比訓練性能提高了170%,推理能力提高了50%,效率提高了40%?英特爾全新Gaudi3AI加速器采用5nm工藝打造,FP8性能是上一代產(chǎn)品的兩倍,BF16性能是上一代產(chǎn)品的四倍,網(wǎng)絡帶寬是上一代產(chǎn)品的2倍,內存帶寬是上一代產(chǎn)品的1.5倍,并提供Mezz卡、板載和PCIe三種形態(tài)? (Intel、IT之家)資料來源:Intel、X、JimMcGregor、IT之家、華安證券研究所(3)連續(xù)4個季度第一,2024Q1我國半導體設備采購額125.2億美元:同國際半導體行業(yè)協(xié)會(SEMI)公布的最新數(shù)據(jù)顯示,2024年第1季度全球半導體設備采購額264億美元(當前約1913.76億元人民幣),同比下降2%?SEMI總裁兼首席執(zhí)行官指出,盡管全球半導體設備銷售額略有下降,但該行業(yè)仍我國市場第一季度的銷售額達到125.2億美元(當前約907.58億元人民幣),比去年同期猛增113%,連續(xù)第四個季度保持全球最大芯片設備市場的地位?另一方面,世界半導體貿(mào)易統(tǒng)計(WSTS)于6月4日上調了2024年春季預測,預計全球半導體市場將同比增長16%,這反映了過去兩個季度的強勁表現(xiàn),尤其是在計算終端市場,更新后的2024年市場估值為6110億美元?根據(jù)WSTS的數(shù)據(jù),預計2024年邏輯器件(同比增長10.7%)和存儲器(同比增長76.8%)以兩位數(shù)的增幅推動增長,此外分立器件、光電子、傳感器和模擬半導體等其他類別預計將出現(xiàn)個位數(shù)下降?(SEMI、IT之家)敬請參閱末頁重要聲明及評級說明12/20告 行業(yè)研究圖表17全球半導體的營收統(tǒng)計和未來預期圖表18全球半導體分地區(qū)營收和未來預測資料來源:SEMI,華安證券研究所資料來源:SEMI,華安證券研究所(4)Omdia:預計2028年蜂窩物聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)流量將增至110.8EB,汽車行業(yè)占比過半市場研究公司Omdia發(fā)布的《2024年從云端到邊緣的蜂窩物聯(lián)網(wǎng)數(shù)到2028年,來自蜂窩物聯(lián)網(wǎng)連接的數(shù)據(jù)流量預計將增至110.8EB?這一激增的原因是對可分析數(shù)據(jù)的需求增加,旨在提高運營效率,為公司創(chuàng)造新的收入來源?研究發(fā)現(xiàn),大多數(shù)蜂窩物聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)流量將來自汽車垂直行業(yè),其中最大的用例是信息娛樂,如流媒體視頻和音頻以及固件無線更新?在2023年至2028年期間,汽車數(shù)據(jù)流量預計將從18.6EB上升到59.4EB,這主要得益于信息娛樂系統(tǒng)集成到更新的汽車中,而越來越多的消費者將使用5G連接來享受這些服務?報告稱,2024年后,運輸和物流將成為蜂窩物聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)流量的下一個重要垂直領域,而所有其他垂直領域合計占總流量的25%以下?Omdia表示:“少數(shù)使用案例占據(jù)了蜂窩物聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)流量的大部分?很明顯,視頻用例,尤其是那些具有移動性的用例,如城市和零售環(huán)境中的視頻屏幕,將產(chǎn)生最高的“蜂窩物聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)流量的指數(shù)級增長是由特定用例和超大規(guī)模物聯(lián)網(wǎng)增長共同推動的,超大規(guī)模物聯(lián)網(wǎng)的特點是大量低功耗設備的連接不斷增加?盡管如此,蜂窩物聯(lián))圖表19IOT的數(shù)據(jù)核心下游領域2021-2028資料來源:Omdia、華安證券研究所敬請參閱末頁重要聲明及評級說明13/20告 行業(yè)研究1.6電腦行業(yè)要聞(1)Canalys:2024年AIPC市場份額將達到19%Canalys發(fā)布預測稱,COMPUTEX2024是科技行業(yè)的一大盛會,為全球科技產(chǎn)業(yè)揭示AI技術創(chuàng)新的里程碑,引領未來科技發(fā)展方向?Canalys預計,2024年AIPC出貨量將達5100萬臺,2026年為1.54億臺,2028年將達2.08億臺,2024年-2028年的五年復合增長率為42%?在個人電腦(PC)處理器廠商發(fā)布一系列產(chǎn)品之后,COMPUTEX2024將成為AIPC的戰(zhàn)場?英特爾將發(fā)布的LunarLake和ArrowLake,這兩款產(chǎn)品都屬于酷睿Ultra2系列,并有望開創(chuàng)性能和效率的新時代?AMD將推出Zen5架構,并將大幅改進的NPU功能,從而提升AMD在AIPC領域高通于2023年10月發(fā)布了驍龍XElite,并于2024年4月發(fā)布了XPlus系列?消費者正拭目以待其實際產(chǎn)品的能效表現(xiàn)?聯(lián)發(fā)科可能將與英偉達合作,加入WindowsonArm的PC市場競爭,此消息已引起強烈關注,于Computex上發(fā)布的消息將吸引到大眾的目光?(Canalys、C114)圖表202024年AIPC市場份額達到19%資料來源:Canalys,華安證券研究所(2)首批Win11AIPC:微軟發(fā)布SurfacePro/Laptop,搭載驍龍X芯片微軟于5月21日舉辦的Build2024開發(fā)者前瞻大會上,正式發(fā)布全新SurfacePro平板電腦以及SurfaceLaptop筆記本,為首批Windows11AIPC(人工智能電腦)?這兩款產(chǎn)品搭載驍龍XElite、驍龍XPlus芯片,內置NPU單元,算力高達45TOPS(每秒45萬億次運算)?兩款全新的SurfacePro、SurfaceLaptop均搭載微軟Windows11操作系統(tǒng),擁有可以幫助高效完成工作的AI功能:“回顧功能”是可靠的信息管家,可幫助用戶記錄文檔、電子郵件或網(wǎng)頁歷史,便于檢索;Windows錄音室效果功能,能夠在視頻通話過程中,既能改善光線效果,又可以消除背景噪音,還能模糊干擾因素;實時字幕功能,可將44種語言翻譯為英語;產(chǎn)品還支持AdobeLightroom的AI編輯功能,輕松進行后期創(chuàng)作?(愛集微、微軟)敬請參閱末頁重要聲明及評級說明14/20告 行業(yè)研究(3)6月上線,微軟PowerPoint引入Copilot新技能:分析PDF文檔,自動生成演示文稿微軟于5月29日更新Microsoft365路線圖,宣布將于6月在全球為PowerPoint帶來Copilot新技能,可以自動分析PDF要點內容來制作PPT演講文稿?根據(jù)路線圖,該功能將會在桌面版和網(wǎng)頁版PowerPoint中上線,會在全球范圍內推廣?該功能使用方式非常簡單,用戶只需要上傳PDF文件內容,Copilot會對文檔進行分析,并基于內容生成合適風格的演示文稿,尤其是對于已經(jīng)有清晰結構和流程的PDF文檔,可以大幅節(jié)省用戶時間?雖然Copilot分析的具體細節(jié)尚未公布,但人工智能很可能會識別PDF文件中的標題、副標題和要點,然后將它們翻譯成格式化的幻燈片?(微軟、IT之家)1.7英偉達ComputerX要聞(1)英偉達預告下一代RubinGPU架構:HBM4顯存、VeraCPU,2026年推出RubinGPU架構,將于2026年推出?據(jù)黃仁勛介紹,英偉達將堅持數(shù)據(jù)中心規(guī)模、一年節(jié)奏、技術限制、一個架構的路線,即堅持運用當時性能最強的半導體制程工藝,以一年為節(jié)奏更新產(chǎn)品,用統(tǒng)一架構覆蓋整個數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品線?2024年:Blackwell芯片現(xiàn)已開始生產(chǎn);2025年:推出BlackwellUltra產(chǎn)品2026年:推出Rubin產(chǎn)品;2027年:推出RubinUltra產(chǎn)品圖表21英偉達產(chǎn)品技術路線資料來源:英偉達,華安證券研究所圖表22下一代GPU架構Rubin將于2026年推出及核心參數(shù)要求資料來源:英偉達,華安證券研究所敬請參閱末頁重要聲明及評級說明15/20告 行業(yè)研究2市場行情回顧2.1行業(yè)板塊表現(xiàn)從指數(shù)表現(xiàn)來看,本周(2024-06-03至2024-06-08),上證指數(shù)周漲跌幅-1.1512%,深圳成指漲跌幅為-1.1607%,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲跌幅為-1.3317%,科創(chuàng)50漲跌幅為-0.7133%,申萬電子指數(shù)漲跌幅-0.4649%?板塊行業(yè)指數(shù)來看,表現(xiàn)最好的是集成電路封測,漲幅為+2.8509%,LED表現(xiàn)較弱,漲幅為-5.3042%;板塊概念指數(shù)來看,表現(xiàn)最好的是半導體設備指數(shù),漲幅為+2.34%,表現(xiàn)最弱的是MR指數(shù),漲幅為-7.739%?圖表23板塊指數(shù)10.0000-2.5000上證指數(shù)深證成指創(chuàng)業(yè)板指萬得全A滬深300科創(chuàng)50電子(申萬)資料來源:Wind,華安證券研究所圖表24行業(yè)板塊漲跌幅和換手率(上周電子在申萬一級行業(yè)指數(shù)中4/26)14.000012.000010.0000資料來源:Wind,華安證券研究所敬請參閱末頁重要聲明及評級說明16/20告 行業(yè)研究圖表25電子行業(yè)細分板塊漲跌幅和換手率2.00001.00000.0000資料來源:Wind,華安證券研究所圖表26電子行業(yè)細分產(chǎn)業(yè)指數(shù)精選漲跌幅和換手率1.00000.0000行業(yè)板塊漲跌幅（%）(左)行業(yè)板塊換手率（%）(右)資料來源:Wind,華安證券研究所敬請參閱末頁重要聲明及評級說明17/20告 行業(yè)研究圖表27電子行業(yè)熱門細分指數(shù)漲跌幅和換手率行業(yè)概念漲跌幅（%）(左）行業(yè)概念換手率（%）(右)資料來源:Wind,華安證券研究所圖表28電子行業(yè)行情圖電子(申萬)-行情圖02023-06-082023-08-172023-11-01資料來源:Wind,華安證券研究所2.2電子個股表現(xiàn)從個股表現(xiàn)看,上周表現(xiàn)最好的前五名分別是協(xié)和電子、逸豪新材、貝仕達克、中;從今年表