會計職稱中級財務管理-第一章 總論1

第一章總論

本章知識架構

一企業(yè)與企業(yè)財務管理

財務管理目標

總論一＜財務管理環(huán)節(jié)

財務管理體制

一財務管理環(huán)境

本章復習指引

本章介紹本學科的基礎理論知識，從近三年考試來看，平均分值為3分，題型為客觀題，包括單項選擇題、

多項選擇題和判斷題。本章的學習重點是第二節(jié)、第四節(jié)和第五節(jié)。

2019年教材的主要變化

1.修改第二節(jié)中“股票期權”的定義。

2.修改第五節(jié)中“金融工具”的定義及金融工具分類的相關表述。

【考點一】企業(yè)及其組織形式(一般學習)

1.個人獨資企業(yè)的優(yōu)缺點

2.合伙企業(yè)的優(yōu)缺點

3.公司制企業(yè)的優(yōu)缺點

【提示】站在企業(yè)財務管理特點的角度。

1.個人獨資企業(yè)的優(yōu)缺點

優(yōu)點：創(chuàng)立容易、管理靈活、交個人所得稅。

缺點：

(1)承擔無限責任。

(2)難以從外部獲得大量資金。

(3)所有權的轉移比較困難。

(4)企業(yè)的生命有限。

2.合伙企業(yè)的優(yōu)缺點

特點：除業(yè)主不止一人外，合伙企業(yè)的優(yōu)點和缺點與個人獨資企業(yè)類似。

3.公司制企業(yè)的優(yōu)缺點

優(yōu)點：

(1)容易轉讓所有權。

(2)有限債務責任。

(3)可以無限存續(xù)。

(4)融資渠道較多。

缺點：

(1)組建成本高。

(2)存在代理問題。

(3)雙重課稅。

【考點二】財務管理目標理論(重點學習)

1.利潤最大化的觀點、優(yōu)缺點

2.股東財富最大化的觀點、優(yōu)缺點

3.企業(yè)價值最大化的觀點、優(yōu)缺點

4.相關者利益最大化的觀點、優(yōu)缺點

1.利潤最大化的觀點、優(yōu)缺點

【觀點】以實現(xiàn)利潤最大化為目標。

【優(yōu)缺點】(1)優(yōu)點(略)

(2)缺點(重點)

①沒有考慮利潤實現(xiàn)時間。

②沒有考慮風險問題。

③沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關系。

④可能導致企業(yè)短期財務決策傾向。

【提示】利潤最大化的另一種表現(xiàn)形式是每股收益最大化；

除了反映所創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關系外，每股收益最大化與利潤最大化目標的缺陷基本相同；假

設風險相同、每股收益時間相同，每股收益的最大化也是衡量公司業(yè)績的一個重要指標。

2.股東財富最大化的觀點、優(yōu)缺點

【觀點】以實現(xiàn)股東財富最大化為目標。

【優(yōu)缺點】(1)優(yōu)點：

①考慮了風險因素。

②在一定程度上能避免企業(yè)短期行為。

③對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲。股票數(shù)量一定，股價最大化即

為股東財富最大化。

(2)缺點：

①通常只適用于上市公司。

②股價不能完全準確反映企業(yè)財務管理狀況。

③它強調得更多的是股東利益，而對其他相關者的利益重視不夠。

3.企業(yè)價值最大化的觀點、優(yōu)缺點

【觀點】以實現(xiàn)企業(yè)價值最大化為目標。

人“人在「債權人權益市場價值+股東權益市場價值

企業(yè)價值一

L未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

【優(yōu)缺點】(1)優(yōu)點：

①考慮了取得報酬的時間。

②考慮了風險與報酬的關系。

③能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為。

④用價值代替價格，避免了過多受外界市場因素的干擾。

(2)缺點：

①過于理論化，不易操作。

②對于非上市公司，評估企業(yè)的資產時，很難做到客觀和準確。

4.相關者利益最大化的觀點、優(yōu)缺點

【觀點】(1)強調風險與報酬的均衡。

(2)強調股東的首要地位。

(3)強調對代理人即企業(yè)經營者的監(jiān)督和控制。

(4)關心本企業(yè)普通職工的利益。

(5)不斷加強與債權人的關系。

(6)關心客戶的長期利益。

(7)加強與供應商的協(xié)作。

(8)保持與政府部門的良好關系。

【優(yōu)缺點】(1)優(yōu)點：

①有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。

②體現(xiàn)了合作共贏的價值理念。

③較好地兼顧了各利益主體的利益。

④體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一。

(2)缺點：

過于理想化，難以操作。

【總結】各種財務管理目標之間的關系

(1)各種財務管理目標，都應當以股東財富最大化為基礎。

(2)以股東財富最大化為核心和基礎，還應該考慮利益相關者的利益。

【考點三】利益沖突與協(xié)調(重點學習)

1.所有者與經營者利益沖突協(xié)調措施

(1)解聘

這是一種通過所有者約束經營者的辦法。

(2)接收

這是一種通過市場約束經營者的辦法。

(3)激勵

①股票期權。

【提示】它是允許經營者以預先確定的條件購買本企業(yè)一定數(shù)量股份的權利，當股票的市場價格高于約定價

格，經營者就會因此獲取收益。

②績效股。

2.所有者與債權人利益沖突協(xié)調措施

(1)限制性借債

債權人通過事先規(guī)定借債用途限制、借債擔保條款和借債信用條件。

(2)收回借款或停止借款

【考點四】企業(yè)的社會責任(一般學習)

1.含義：

是指企業(yè)在謀求所有者或股東權益最大化之外所負有的維護和增進社會利益的義務。

【提示】謀求所有者或股東權益最大化不屬于履行企業(yè)的社會責任。

2.內容：

(1)對員工的責任。

(2)對債權人的責任。

(3)對消費者的責任。

(4)對社會公益的責任。

(5)對環(huán)境和資源的責任。

(6)遵從政府的管理、接受政府的監(jiān)督。

【考點五】財務管理環(huán)節(jié)(一般學習)

1.計劃與預算

2.決策與控制

3.分析與考核

【考點六】財務管理體制的類型(一般學習)

財務管理體制(財務運行模式)

集權型(財權高度集中)

分權型(財權高度分散)

集權與分權結合型(重大事項財權高度集中)

要求就認各種體制

【考點七】影響企業(yè)財務管理體制集權與分權選擇的因素(一般學習)

一企業(yè)生命周期

企業(yè)城略

企業(yè)所處市場環(huán)境

影響集權與分企業(yè)規(guī)模

權選擇的因素

企業(yè)管理層素質

信息網絡系統(tǒng)

企業(yè)類型、經濟政策、管理方法、管理手段成本代價等

（一）企業(yè)生命周期

一般而言，企業(yè)發(fā)展會經歷初創(chuàng)階段、快速發(fā)展階段、穩(wěn)定增長階段、成熟階段和衰退階段。企業(yè)各個階

段特點不同，所對應的財務管理體制選擇模式會有區(qū)別。

（二）企業(yè)戰(zhàn)略

企業(yè)戰(zhàn)略的發(fā)展大致經歷四個階段，即數(shù)量擴大、地區(qū)開拓、縱向或橫向聯(lián)合發(fā)展和產品多樣化，不同戰(zhàn)

略目標應匹配不同的財務管理體制。

（三）企業(yè)所處市場環(huán)境

如果企業(yè)所處的市場環(huán)境復雜多變，有較大的不確定性，就要求在財務管理劃分權力給中下層財務管理人

員較多的隨機處理權，以增強企業(yè)對市場環(huán)境變動的適應能力。如果企業(yè)面臨的環(huán)境是穩(wěn)定的、對生產經營的

影響不太顯著，則可以把財務管理權較多地集中。

（四）企業(yè)規(guī)模

一般而言，企業(yè)規(guī)模小，財務管理工作量小，為財務管理服務的財務組織制度也相應簡單、集中，偏重于

集權模式。企業(yè)規(guī)模大，財務管理管理工作量大，復雜性增加，財務管理各種權限就有必要根據需要重新設置

規(guī)劃。

（五）企業(yè)管理層素質

包括財務管理人員在內的管理層如果素質高，能力強，可以采用集權型財務管理體制。反之，通過分權可

以調動所屬單位的生產積極性，創(chuàng)造性和應變能力。

（六）信息網絡系統(tǒng)

集權型的財務管理體制，在企業(yè)內部需要由一個能及時、準確傳遞信息的網絡系統(tǒng)并通過信息傳遞過程的

嚴格控制以保障信息的質量。

（七）財權的集中與分散還應該考慮企業(yè)類型、經濟政策、管理方法、管理手段、成本代價等相關情況。

【考點八】財務管理體制的設計原則（一般學習）

（一）與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應的原則

（二）決策權、執(zhí)行權與監(jiān)督權三者分立原則

（三）明確財務綜合管理和分層管理思想的原則

（四）與企業(yè)組織體制相適應的原則

【考點九】集權與分權結合型管理體制的一般內容（一般學習）

集權與分權相結合型財務管理體制的一般內容

集中分散

1.制度制定權

2.籌資、融資權

1.經營自主權

3.投資權

2.人員管理權

4.用資、擔保權

3業(yè).務定價權

5.固定資產購置權

4.費用開支審批權

6.財務機構設置權

7.收益分配權

【考點十】技術環(huán)境（一般學習）

含義：是指財務管理得以實現(xiàn)的技術手段和技術條件，它決定著財務管理的效率和效果。

【考點十一】經濟環(huán)境（重點學習）

【提示】在影響財務管理的各種外部環(huán)境中，經濟環(huán)境是最為重要。

（一）經濟體制

（二）經濟周期（重要）

【不同經濟周期下的財務管理戰(zhàn)略】

項目復蘇繁榮衰退蕭條

增加廠房設備停止擴張建立投資標準

設備投資擴充廠房設備

實行長期租賃出售多余設備放棄次要利益

削減存貨

存貨儲備建立存貨儲備繼續(xù)建立存貨削減存貨

停止長期采購

人力資源增加勞動力增加勞動力停止擴招雇員裁減雇員

提高產品價格保持市場份額

產品策略開發(fā)新產品停產不利產品

開展營銷規(guī)劃壓縮管理費用

（三）經濟發(fā)展水平

（四）宏觀經濟政策

（五）通貨膨脹水平（重要）

【通貨膨脹對企業(yè)財務活動的影響】

（1）引起資金占用的大量增加，從而增加企業(yè)的資金需求。

（2）引起企業(yè)利潤虛增，造成企業(yè)資金因利潤分配而流失。

（3）引起利率上升，加大企業(yè)籌資成本。

（4）引起有價證券價格下降，增加企業(yè)的籌資難度。

（5）引起資金供應緊張，增加企業(yè)的籌資困難。

【通貨膨脹的應對】

（一）通貨膨脹初期：

1.進行投資可以避免風險，實現(xiàn)資本保值。

2.與客戶應簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失。

3.取得長期負債，保持資本成本的穩(wěn)定。

（二）通貨膨脹持續(xù)期：

1.采用比較嚴格的信用條件，減少企業(yè)債權。

2.調整財務政策，防止和減少企業(yè)資本流失。

【考點十二】金融環(huán)境（重點學習）

1.金融工具的特征：

①流動性

②風險性

③收益性

【提示】金融工具，是指形成一方的金融資產并形成其他方的金融負債或權益工具的合同。

2.金融工具的分類

常見的有：企業(yè)持有的現(xiàn)金、從

「一基本金

I＞其他方收取現(xiàn)金或其他金融資產

融工具

的合同權利、向其他方交付現(xiàn)金

金融或其他金融資產的合同義務等。

工具

衍生金