通貨膨脹形成的原因

通貨膨脹形成的原因一.含義：通貨膨脹：經濟學上是指在一定時期內一般物價水平持續(xù)的或較明顯的上漲。包括以下三個內涵：（一）通貨膨脹是“一般物價水平的上漲”。（二）通貨膨脹反映了商品和勞務的“貨幣價格”的變化。（三）通貨膨脹是物價的“持續(xù)上漲”。二..類型1.需求拉上型通貨膨脹：（1）定義：指由貨幣供給過度增加導致社會總需求大于社會總供給所引起的通貨膨脹，即“過多的貨幣追逐過少的商品”。（2）過程：在短期內，社會總供給是給定的。此時，如果貨幣供給量超過了貨幣需求量，則意味著總需求會迅速增加，與相對不變的總供給相比，總需求處在過度增長的狀態(tài)。這時，經濟中開始出現(xiàn)短期性的需求拉上型通貨膨脹，其膨脹的程度依貨幣供給量超過貨幣必要量的程度而定。在長期內，經濟增長水平是變化的。在增長極限內，預期經濟增長水平隨著貨幣供給的增加而增加，但不是同比例增加。隨著貨幣供給量的增加，社會總需求增加，進而促使總供給增加和價格上漲。這時，需求拉上型通貨膨脹表現(xiàn)得非常明顯，即過度需求拉動物價水平迅速上升。（3)結果：需求拉上型通貨膨脹會造成貨幣表現(xiàn)商品勞務的價格失真，造成價格信號失靈，商品生產者與消費者都遭受損失。2.成本推動型通貨膨脹：（1）定義：指在總需求不變的情況下，由生產要素價格上漲引起生產成本上升所導致的物價總水平持續(xù)上漲的情況。（2）類型：分為工資推動型通貨膨脹和利潤推動型通貨膨脹。工資推動型通貨膨脹由過度的工資上漲所導致生產成本上升，從而推動總供給曲線上移而形成的。利潤推動型通貨膨脹是指壟斷企業(yè)憑借其壟斷地位，通過提高壟斷產品的價格來獲得壟斷利潤，使得總供給曲線上移，從而引起的通貨膨脹。（3）過程：在總需求不變的假定條件下，成本推動型通貨膨脹在促使價格水平上漲的同時，會引起總供給水平的下降。成本推動型理論認為，成本上升推動物價上漲，物價上漲又推動成本上升，如此惡性循環(huán)，造成物價持續(xù)上升。（4）結果：會造成生產企業(yè)的土地成本，勞動成本、機器成本、原材料成本均上升，而生產企業(yè)為了減少成本上升而遭受的損失會把其成本的一部分轉嫁給消費者，最終造成消費者購買支出增加，造成惡性循環(huán)。3.混合型通貨膨脹：（1）定義：是指由總需求增加和總成本上升共同作用的通貨膨脹。分為“螺旋式”通貨膨脹和“直線式”通貨膨脹。(2)過程：在“螺旋式”混合型通貨膨脹中，首先是成本的上升促使物價水平持續(xù)上升，即成本推動型通貨膨脹，從而導致社會總產量下降，社會失業(yè)率上升?！爸本€式”混合型通貨膨脹開始于流通領域，起因于需求拉上型通貨膨脹。當需求拉動物價持續(xù)上升時，可能會造成增加工資以避免實際工資水平的下降，而工資增加會導致成本增加，推動總成本曲線向左上方移動，這一過程中，價格水平呈“直線式”上升。4.結構型通貨膨脹：是指在總需求和總供給大體均衡的狀態(tài)下，由社會經濟結構方面的因素引起的通貨膨脹。分為需求結構轉移型通貨膨脹，部門差異型通貨膨脹，斯堪的納維亞型通貨膨脹。一、流動性的大小取決于：（11頁）1、將其轉換為現(xiàn)實購買力所需要的時間或難易程度；2、買賣資產的交易成本，交易成本與機會成本的差額越大，資產的流動性就越小。3、轉換成現(xiàn)實購買力的機會成本（指購買這項資產而不購買其他資產多犧牲的預期報酬的數(shù)量）機會成本越高，資產的流動性越低，反之，流動性越高。二、銀行信用：是指銀行及其他金融機構以貨幣形式，通過存款貸等業(yè)務活動提供的信用。銀行信用的特點：1、銀行信用是一種間接信用。2、銀行信用的客體是貨幣資本。3、銀行信用與產業(yè)資本的變動保持著一定的獨立性。銀行信用的優(yōu)點：銀行信用克服了商業(yè)信用在規(guī)模上的局限性、方向上的局限性、期限上的局限性。同業(yè)拆借市場的定義：同業(yè)拆借是金融機構之間相互融通短期資金的的一種金融業(yè)務。同業(yè)拆借市場，又稱銀行同業(yè)拆借市場或同業(yè)拆放市場，是指銀行與銀行之間、銀行與其他金融機構之間進行短期、臨時性頭寸調劑的市場。特點：1.融資期限的短期性2.交易的同業(yè)行3.交易金額的大宗性4.同業(yè)拆借利率的參考性和政策指導性5.交易簡便的無形市場流動性過剩：就是貨幣當局貨幣發(fā)行過多、貨幣量增長過快，銀行機構資金來源充沛，居民儲蓄增加迅速的一種現(xiàn)象。在宏觀經濟上，它表現(xiàn)為貨幣增長率超過GDP增長率；就銀行系統(tǒng)而言，則表現(xiàn)為存款增速大大快于貸款增速。2.再貼現(xiàn)：指貼現(xiàn)銀行在需要資金時，將已貼現(xiàn)的未到期票據向中央銀行辦理貼現(xiàn)的票據轉讓行為。3.金融衍生工具，也稱金融衍生產品或衍生金融工具，是相對于傳統(tǒng)或原生金融工具而言，是指一種根據事先約定的事項進行支付的雙邊合約，其合約價格取決于或派生于原生金融工具的價格及其變化，這些原生金融工具稱為基礎資產，一般指股票、債券、存單、貨幣，甚至股票價格指數(shù)等。4.表外業(yè)務的定義：表外業(yè)務是指對銀行的資產負債表沒有直接影響，但卻與表內的資產業(yè)務和負債業(yè)務關系密切，并在一定條件會轉為表內資產業(yè)務和負債業(yè)務的經營活動。也稱為或有資產或或有負債。5.流動性陷阱：（63頁）又稱凱恩斯陷阱，是指當一定時期的利率水平降低到不能再低時，人們就會產生利率上升而債券價格下降的預期，貨幣需求彈性就會變得無限大的現(xiàn)象。即無論增加多少貨幣，都會被人們儲蓄起來。因此，即使貨幣供給增加，也不會導致利率下降。6.機會成本：購買或消費一種商品時所喪失的時間和費用。（1）信用工具的基本特征：1、償還性2、流動性3、收益性4、風險性(2)商業(yè)銀行的經營管理原則：安全性、流動性和盈利性原則。（3）通貨緊縮的影響：財富縮水效應；經濟衰退效應；財富再分配效應；事業(yè)效應。（4）通貨膨脹對經濟的影響：促進論、促退論、中性論計算題：單利是指在計算利息時，無論借貸期的長短，僅以本金為基數(shù)計算利息，所生利息不在計算下期利息的計算方法。利息為I=P*r*n本息和為S=P+I=P(1+r*n)I為利息額、P為本金、S為本金與利息之和、r為年利率、n為借貸期限復利：是將本期的利息加入本金一并計算下一期利息的計息的方法，俗稱“利滾利”。本利和為S=P(1+r)n利息為I=S-P三、股票價格公式：股票價格=預期股息收益/市場利率，只記公式。二、信用的本質（解答題29頁） 1、信用是以償還和付息為條件的借貸行為2、信用反映的是債權債務關系3、信用是價值運動的特殊形式三、信用與貨幣的關系（31頁）貨幣是一般等價物，作為價值尺度，媒介商品所有者之間的商品交換。其密切關系主要表現(xiàn)在：1、貨幣借款的出現(xiàn)是信用獲得更大發(fā)展的基本條件；一方面，貨幣借貸擴展了信用的范圍，擴大了信用的規(guī)模。另一方面，信用也促進了貨幣形式和貨幣流通的發(fā)展。2、信用的擴張會增加貨幣供給量，貨幣的緊縮將減少貨幣供給量；信用資金的調劑將影響貨幣流通速度和貨幣供給的結構。二、匯票（41頁）：是由出票人簽發(fā)的、委托匯票付款人在檢票時或者在指定的日期向收款人或者持票人無條件支付確定金額的票據。匯票可以分為記名匯票、不記名匯票、指定式匯票匯票的基本特征：1、匯票是一種無條件的書面支付命令2、匯票有三方當事人，即出票人、付款人、收款人3、匯票是委付證券4、匯票必須承兌四、普通股的特點：（44頁）1、普通股收益的不固定性2、普通股股東擁有對公司經營決策的發(fā)言權和表決權（即有權就公司重大問題進行發(fā)言和投票表決）3、普通股股東具有優(yōu)先認股權（即當公司增發(fā)新普通股時，現(xiàn)有股東有權優(yōu)先股買新發(fā)行的股票，以保持其對企業(yè)所有權的原百分比不變，從而維持普通股股東在公司的表決權和選舉權的比重不變）六、為什么投資股票的風險大于投資債券的風險（解答題）P481、債券投資資金作為公司的債務，基本金和利息收入有保障。認購公司債券是有期限的借貸關系，公司債券持有人到期可收取固定的利息，又可收回本金。在收益分配上，公司債券持有人的地位優(yōu)先于公司股東。2、債券和股票在二級市場上的價格同樣受多種因素影響，但二者波動的程度不同。股票的流通性較強，其交易價格也就受供求關系的影響而有較大幅度的變化。公司債券作為有期限的債權憑證，可以定期收取本金，投資風險小，其流通范圍和流通頻率均小于股票，交易價格的變動較為平緩。利息與利率復習資料第一節(jié)利息與利率概述★★利息：是指借貸關系中債務人支付給債權人的報酬，實在特定時期內使用借貸資本所支付的代價?！铩铩锸找尜Y本化（53頁）：通過收益與利率的對比倒過來算出來它相當于多大的資本金額?！铩铩锩x利率（55頁）：是指沒有剔除通貨膨脹因素的利率，通常報刊上所公布的利率、借貸合同中規(guī)定的利率就是名義利率?！铩铩飳嶋H利率（55頁）：是指物價不變，從而貨幣購買力不變條件下的利率，它等于名義利率與通貨膨脹率之差。★★★浮動利率（56頁）：是指在融資期限內利率隨市場利率的變化而定期調整的利率。（58頁）復利計算下的名義利率與實際利率一年后本利和為S=P99999(1+i/m)m利息為I=P(1+i/m)m-P換算成年實際利率r為r=(1+i/m)m-1利率決定理論及其變動因素1、古典利率理論的主要思想（簡答題）：（60頁）資本供給來自社會儲蓄，儲蓄是利率的增函數(shù)。(2)資本需求來自社會投資，投資是利率的減函數(shù)。(3)儲蓄與投資相等時決定均衡利率水平。影響利率變動的主要因素（簡答題）：（66頁）資本邊際生產效率（2）借貸資本的供求狀況（3）物價水平（4)銀行成本(5）中央銀行的貼現(xiàn)率（6）國家經濟政策（7）國際利率水平（68—69頁）流水性升水：是指由于流動性風險而產生的利率差額。到期收益率（70頁）（計算）：指的是這樣一種利率，即它是使某項投資或金融工具未來所能獲得的收益的現(xiàn)值等于其當前價格的利率。也就是說，到期收益率是使債務工具未來收益的現(xiàn)值等于今天的價格的貼現(xiàn)率。公式：到期收益率=（票面利息+或-本金損益）/市場價格例如：某種債券票面金額為100元，10年還本，每年利息為7元，每年以95元買入該債券并持有到期，那么，他每年除了得到利息收入7元外，還獲得本金盈利0.5元[(100-95)/10=0.5],這樣，他每年的實際收益就是7.5元，其到期收益率為7.90%（7.5/95）。4、市場分割假說：純粹預期假說假期投資者沒有嚴格的期限偏好，對此，市場分割假說提出了完全不同的假設，它假定市場由具有不同投資期限偏好的投資者組成，每種投資者都偏好或只投資于某個特定品種的債券，所以，不同期限的債券完全不可相互替代，一種期限債券的預期回報率對另一種期限債券的需求沒有任何影響，從而使得各種期限債券的利率只是由該種債券的供求決定的。因此，市場是分割的。第五節(jié)利率的作用簡答題：利率在經濟中的作用（77頁）答：（1）在宏觀經濟活動中通過影響儲蓄收益可以調節(jié)社會資本的供給，（2）通過對投資成本的影響可以調節(jié)社會投資總量和投資結構，（3）在微觀經濟活動中，利率可以促進企業(yè)改善經營管理的作用；（4）利率還可以影響個人的經濟行為。第一節(jié)金融機構概述金融機構：（簡答題)又叫金融中介，是指專門從事貨幣信用活動的中介組織。第二節(jié)銀行存在的基礎理論道德風險（89頁）：最早使用在醫(yī)療保險分析中，是指在保險關系中，被保險人利用自己掌握的信息優(yōu)勢，在最求利益最大化的同時做出損害保險人利益的行為。是由于經驗者或市場交易的參與者得到了第三方的保障后，使其自身決策或行為引起損失時不必完全承當責任，甚至可以得到某種補償?shù)默F(xiàn)象。第三節(jié)金融體系的構成商業(yè)銀行與投資銀行的比較（簡答題97頁）在資金融通過程中的作用不同。投資銀行所起到的作用只是幫助資金供求雙方達成一份合約，從而使雙方各得其所，而商業(yè)銀行是通過自己與資金供求雙方達成兩份合約來幫助雙方融資的，商業(yè)銀行在其中起到了中介的作用。在資金融通交易中的風險不同。投資銀行并沒有創(chuàng)造出新的金融產品出來，它收取傭金之后就全身而退，投資者風險自擔，而商業(yè)銀行會創(chuàng)造新的金融產品并從中獲利。對資金需求者提供服務的方式不同。提供金融服務的內容不同。投資銀行主要為資金需求者提供證券承銷業(yè)務，而商業(yè)銀行則為借貸雙方提供流動性和交易結算服務。投資基金：（98頁）是指一種利益共享、風險共擔的集資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金公司管理和運用基金，專門從事投資活動的一種非銀行金融機構。公募基金：是指受一國政府主管部門監(jiān)管的，向不特定投資者公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金。私募基金：（101頁）通過非公開方式，面向少數(shù)機構投資者募集資金而設立的基金。特點：非公開性、募集性、大額投資、封閉性、非上市性、投資策略高度保密、財務杠桿性、組織結構比較簡單、操作手法多樣。信托投資公司：（103頁）是一種以受托人的身份代人理財?shù)姆倾y行金融機構。主要業(yè)務有：資金信托、動產信托、不動產信托、有價證券信托、其他財產或財產權信托等。簡答題：（116頁）直接融資與間接融資的優(yōu)缺點比較答：（一）直接融資的優(yōu)缺點1：直接融資的優(yōu)點：有助于籌集長期資金、合理配置資源、加速資本積累2：直接融資的缺點：進入門檻較高、公開性的要求、風險較大（二）：間接融資的優(yōu)缺點（117頁）1：間接融資的優(yōu)點：信息優(yōu)勢、規(guī)模效應、期限轉化優(yōu)勢、流動性高，風險低、保密性強的素質。2：間接融資的缺點：（1）社會資金運行和資源配置效率較多地依賴于金融機構（2）監(jiān)管和控制比較嚴格和保守，對新興產業(yè)、高風險項目的融資要求一般難以及時、足量滿足。（3)資金使用受限制。綜上所述，直接融資和間接融資各有優(yōu)缺點，二者相輔相成，互為促進。貼息的計算公式：（122頁）貼現(xiàn)利息=票據面額*貼現(xiàn)率*貼現(xiàn)日至票據到期日的間隔期貼現(xiàn)凈額=票面額*（1-年貼現(xiàn)率*未到期天數(shù)/年計息日）4、正回購與逆回購（127頁）正回購，即通常意義上的回購概念，是指資金需求者在出售證券的同時與證券購買者簽訂的、承諾在一定期限內按原定價格或約定價格購回所賣證券的協(xié)議。逆回購，是指資金供給者在買入證券的同時與證券出售者簽訂的、在一定期限內按原定價格或約定價格出售所買證券的協(xié)議。一、什么資本市場

1、資本市場：是指融資期限在一年以上的長期資金交易市場，其交易對象主要是政府中長期債券、公司債券和股票，以及直接從銀行獲得的中長期貸款。

2、主要特征：（1）、融資期限長。至少在1年以上，也可以長達幾十年，甚至無到期日。（2）、流動性相對較差。在資本市場上籌集到的資金多用于解決中長期融資需求，故流動性和變現(xiàn)性相對較弱。（3）、風險大而收益較高。由于融資期限較長，發(fā)生重大變故的可能性也大，市場價格容易波動，投資者需承受較大風險。同時，作為對風險的報酬，其收益也較高。一級市場的特點：（130頁）二、什么是核準制：核準制是指發(fā)行人在申請發(fā)行證券是，不僅要充分公開企業(yè)的真是情況，而且必須符合有關法律和證券監(jiān)管機構規(guī)定的必備條件，證券監(jiān)管機構有權否決不符合規(guī)定條件的證券發(fā)行申請。三、發(fā)行方式：（131頁）直接發(fā)行和間接發(fā)行直接發(fā)行，是指發(fā)行人不通過證券承銷機構而是自己直接將證券推銷給投資者的一種證券發(fā)行方式，如公司內部發(fā)行證券和股息在投資。間接發(fā)行，是指證券發(fā)行人不直接參與證券的發(fā)行過程，而是委托證券承銷機構出售證券的一種發(fā)行方式。第二節(jié)一、金融遠期合約即遠期合約交易，是一種相對簡單的金融衍生工具，是指合約雙方約定在未來某一日期，按照約定價格買賣一定數(shù)量和質量的某種金融資產的交易。（P148）二、遠期利率協(xié)議具有以下基本特征：（P149）第一，遠期協(xié)議利率是一種資產負債表外的工具，不涉及實質性的本金交收。第二，遠期利率協(xié)議是有約束力的合約，沒有雙方的同意，不可撤銷，也不可轉讓給第三方第三，遠期利率協(xié)議一般是由銀行提供的場外市場交易產品第四，遠期利率協(xié)議的最長期限通常不超過兩年，以一年以內的遠期最為常見，也可根據客戶的實際需要進行變通安排。三、金融遠期合約作為場外交易的衍生工具具有以下特征：（p151）1、金融遠期合約是場外交易2、金融遠期合約是非標準化的合約3、金融遠期合約交易不需保證金4、金融遠期合約以實物交割為主5、金融遠期合約雙方損益的完全對稱性第三節(jié)金融期貨合約交易期貨合約:簡稱期貨，是指有期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定時間和地點交割一定數(shù)量和質量的實物商品或金融商品的標準化合約。金融期貨（P152）：是指以金融工具為合約標的物的期貨合約，也就是說金融期貨合約的基礎資產是金融資產，而不是商品。金融期貨作為期貨交易中的一種，具有期貨交易的一般特點，但與商品期貨相比較，其合約標的物不是實物商品，而是金融商品，如證券、貨幣、匯率、利率等。金融期貨合約的基本內容（P153）:（1）.交易數(shù)量和單位，是指交易所對每一份金融期貨合約規(guī)定的交易規(guī)模。（2）.最小變動價位，是指由交易所規(guī)定的、在期貨交易是買賣雙方報價所允許對的最小變動幅度，每次報價時價格的變動必須是這個最小變動價位的整數(shù)倍。（3）.每日價格最大波動幅度限制，俗稱“每日停板制”，是指交易所為了防止期貨價格發(fā)生劇烈波動，而對期貨合約每日價格波動的最大幅度作出的一定限制。（4）.交割期，指交易所規(guī)定的各種期貨合約到期進行實物交割的月份，一般規(guī)定幾個交割月份，有交易者自行選擇。（5）.最后交易日，指期貨合約停止買賣的最后截止日期。1.金融期權合約的構成要素（P158）:期權購買者和期權出售者、執(zhí)行價格、期權費、權利類型。2.金融期權的基本種類（P159）:(1)按期權權利的類型分為看漲期權和看跌期權。(2)按期權的執(zhí)行時間不同劃分為歐式期權和美式期權。(3)按交易地點不同劃分為交易所期權和柜臺期權。（4）按標的資產不同，分為股票期權、股指期權、利率期權和外匯期權。3.保護性策略（P163）:通過買入期權，為現(xiàn)貨或期貨部位進行套期保值，可以有效地保護基礎資產的風險，其最大損失是確定的。什么是互換合約（1）互換合約，也稱互換交易，是指當事人利用各自籌資成本的相對優(yōu)勢，以商定的條件在不同貨幣或相同貨幣的不同利率的字長或債務之間交換，以避免將來因匯率和利率變動而引起的風險的一種金融衍生交易。（2）互換交易中交換的具體對象：可以是不同種類的貨幣、債券，也可以是不同種類的利率、匯率價格指數(shù)等。（3）互換交易中交換包括兩個主要的組成部分：一是互換雙方根據協(xié)議的安排，先各自在自己具有相對優(yōu)勢的市場上融資，并相互換；二是互換協(xié)議到期后，互換雙方將互換的資金還給對方，或者將利息按期支付給對方。信用衍生產品的定義信用衍生產品是用來分離和轉移信用風險的各種工具和技術的統(tǒng)稱。其功能是將依法的信用風險轉移給另一方，從而使金融機構能夠通過增加或減少信用風險敞口頭寸而達到管理信用風險的目的1、系統(tǒng)性風險：（180頁）即市場風險，是指有由整體政治、經濟、社會等環(huán)境因素對證券價格所構成的影響。系統(tǒng)性風險包括政策風險、經濟周期性波動風險、利率風險、購買力風險、匯率風險等，這種風險不能通過風散投資加以消除，因此，又被稱為不可風散風險。2、分離定理：（185頁）該定理在投資組合中可以以無風險利率自由借貸的情況下，投資者選擇投資組合時都會選擇無風險資產和風險資產組合的最優(yōu)組合點，因為這一點相對于其他的投資組合在風險上或是報酬上都具有優(yōu)勢。3、市場證券組合：（186頁）是有所有證券組成的證券組合。在這個證券組合中。投資在每種證券上的比例等于它的相對市場價值。全能型商業(yè)銀行：（198頁）指這樣一種商業(yè)銀行，他可以經營一切金融業(yè)務，提供全面的金融服務，包括貸款業(yè)務、證券業(yè)務、信托業(yè)務等?？偡中兄频膬?yōu)缺點：（200頁）優(yōu)點：（1）利用分布廣泛的分支機構，便于商業(yè)銀行吸收存款，擴大經營規(guī)模，實現(xiàn)規(guī)模經營。（2）由于有大量的分支機構，便于資產在地區(qū)和行業(yè)上分散，提高銀行的安全性。（3）便于銀行使用現(xiàn)代化管理手段和工具，提高服務質量，加快資金周轉速度。（4）銀行家數(shù)少，便于中央銀行宏觀管理和提高管理水平。（5）業(yè)務經營受地方政府干預小，可以避免過多的行政干預。（6）由于資金來源廣泛，有利于提高銀行的競爭力。缺點：（1）容易形成壟斷，不利于自由競爭，一定程度上阻礙銀行業(yè)的發(fā)展。（2）增加了銀行內部的控制難度。3.連鎖銀行制：指兩家以上商業(yè)銀行受控于同一個人或同一集團，但又不以股權公司的形式出現(xiàn)的銀行制度。第二節(jié)超級可轉讓支付命令賬戶，超級可轉讓支付命令賬戶是可轉讓支付命令賬戶的創(chuàng)新發(fā)展。所有者權益，（208頁）主要是指銀行的自有資本，它代表著對商業(yè)銀行的所有權。與其他企業(yè)相同，商業(yè)銀行的所有者權益包括：實收資本或股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤。209頁）在途資金，又稱“托收中現(xiàn)金”，是指在支票結轉過程中，本行需向其他銀行收款的支票，支票所載金額在未劃入本行收款賬戶前即為在途資金。1、原始存款（222頁）：即整個銀行體系最初吸收的存款，具體是指銀行吸收的現(xiàn)金存款或從中央銀行對商業(yè)銀行提供再貸款、再貼現(xiàn)而形成的存款，是銀行從事資產業(yè)務的基礎。3、派生存款(223頁)：是原始存款的對稱，是指由商業(yè)銀行發(fā)放貸款、辦理貼現(xiàn)或投資等業(yè)務活動引申而來的存款。4、現(xiàn)金漏損率：（225頁）也稱通貨比率，是指客戶從銀行提取的現(xiàn)金與存款總額之比。中央銀行的所有制形式（239頁）1.全部資本歸國家所有的中央銀行。2.國家資本與民間資本共同組建的中央銀行。3.全部股份由私人持有的中央銀行。4.無資本金的中央銀行。5.資本為多國共有的中央銀行。中央銀行的獨立性（242頁）1.中央銀行獨立性的內涵及其原因中央銀行的獨立性實際上市中央銀行與政府關系的具體形態(tài)。即中央銀行與政府之間必須保持一定的獨立性；但中央銀行不能完全獨立于政府控制之外，又不能凌駕于政府之上，要在國家的總體經濟政策指導下，獨立地執(zhí)行貨幣政策，保持相對獨立性。中央銀行與政府之間必須保持一定的獨立性。原因：首先，中央銀行與政府考慮問題的側重點不同。其次，為了避免經濟的政治性波動的需要。最后，中央銀行貨幣政策操作的專業(yè)性和技術性所決定。（2）中央銀行的獨立性是相對的。原因：a.中央銀行的政策目標不能背離國家總體經濟發(fā)展目標。b.貨幣政策是整個國家宏觀經濟政策的一部分。中央銀行的職能（245頁）三項基本職能：發(fā)行的銀行、銀行的銀行和政府的銀行。發(fā)行的銀行所謂發(fā)行的銀行，是指中央銀行壟斷貨幣的發(fā)行權，成為全國唯一的現(xiàn)鈔發(fā)行機構。集中和壟斷一國的貨幣發(fā)行權，是中央銀行之所以成為中央銀行的最本質特征?，F(xiàn)鈔發(fā)行程序：貨幣印制、貨幣調撥、貨幣保管、貨幣投放、貨幣流通、貨幣回籠、貨幣注銷等。銀行的銀行（1）集中存款準備金按法律規(guī)定，商業(yè)銀行和其他金融機構都要按法定比例向中央銀行繳納存款準備金，同時，商業(yè)銀行出于流動性考慮，也會將一定比例的資金存放于中央銀行構成超額存款準備金。（2）充當最后貸款人最后貸款人是指在商業(yè)銀行發(fā)生資金困難而無法從其他銀行或金融市場籌資時，中央銀行會對其提供資金支持。（3）充當全國票據清算中心中央銀行通過為各商業(yè)銀行及其他金融機構相互間應收應付的票據進行清算時，就履行了最后清算人的職能。政府的銀行所謂政府的銀行，也稱為“國家的銀行”，是指中央銀行代表國家從事金融活動對一國政府提供金融服務，貫徹執(zhí)行國家貨幣政策，實施金融監(jiān)管。（1）代理國庫收支（2）代理政府債券的發(fā)行（3）為政府提供信用（4）充當政府的金融代理人，代辦各種金融事務。中央銀行的清算業(yè)務（254頁）1.中央銀行清算業(yè)務的含義：中央銀行的清算業(yè)務是指中央銀行為商業(yè)銀行及其他金融機構辦理資金劃撥清算和資金轉換的業(yè)務。中央銀行支付清算業(yè)務的主要內容：（1）組織票據交換和清算（2）辦理異地跨行清算（3）提供跨國清算服務。一、論述銀行監(jiān)管的必要性？（260頁）答：銀行監(jiān)管的理論依據在于銀行的高風險以及風險的傳染性和金融市場的失靈，促使政府有必要對金融機構和市場體系進行外部監(jiān)管。具體表現(xiàn)在：（一）銀行業(yè)的高風險特征及其傳染性：（260頁）八種主要風險：信用風險、利率風險、市場風險、流動性風險、流動性風險、操作風險、法律風險、聲譽風險?！羁疹}（多選）（1）信用風險是指銀行的借款人或交易對象不能按事先達成的協(xié)議履行義務而給銀行導致?lián)p失的潛在可能性，也包括借款人的信用評級和履行能力變動導致其債務的市場價值發(fā)生變動而給銀行引起損失的可能性。（2）利率風險是指銀行的財務狀況在利率出現(xiàn)不利波動時遭受損失的可能性，它不僅影響銀行的盈利水平，也影響其資產、負債和表外科目的經濟價值。利率風險產生的兩個條件:一是市場利率發(fā)生波動；二是銀行的資產與負債期限不匹配。只要這兩個條件同時存在，銀行就存在利率風險。銀行利率風險的大小取決于利率波動的大小以及銀行資產的負債期限不匹配的程度。（3）市場風險是指市場價格的不利變動二使銀行表內和表外頭寸遭受損失的可能性。（4）國家風險指由于國家的主權行為給銀行造成損失的可能性。在金融信貸業(yè)務中也會面臨國家風險，包括借款人所在的國政局動蕩、社會動蕩、經濟惡化、政策多變等可能給金融企業(yè)帶來損失的可能性。國家風險分為主權風險和轉移風險。主權風險是主權政府或政府機構的行為給借貸方造成的風險，主權國家政府機構可能出于其自身利益的考慮，拒絕履行償付債務或拒絕承擔擔保責任，從而給貸款銀行造成損失。轉移風險是因東道國政府的政策或法規(guī)禁止或限制資金轉移而對貸款方構成風險。（5）流動性風險指銀行無力為負債的減少資產的增加提供融資，而給銀行帶來損失的可能性。即當流動性不足時，銀行無法以合理的成本迅速增加負債以合理的價格變現(xiàn)資產獲得足夠的資金。（6）操作風險是指銀行在日常經營中因操作流程不完善、人力過失、系統(tǒng)故障或失誤及外部事件造成直接或間接損失的可能性。（7）法律風險是指銀行因經營活動不符合法律規(guī)定或者外部法律事件而導致風險敞口的可能性。換言之，法律風險主要是銀行因其經營活動違反法律的規(guī)定而承擔法律責任的可能性。（8）聲譽風險只由于銀行經營、管理及其他行為或外部事件導致利益相關方對銀行負面評價的風險。（二）銀行也風險的傳染性（264—265頁）（1）銀行擠兌，也稱為擠提，指存款人集中大量提取的行為，是一種突發(fā)性、集中性、災難性的流動性危機，是由于客戶對銀行給付能力失去信心而產生的從銀行大量支取現(xiàn)金的現(xiàn)象。擠兌得發(fā)生是因為謠言和取款者不能取款而對銀行發(fā)生質疑，這些信息散播開來會引起該銀行的儲蓄戶的恐慌，從而使不急需存款的儲戶也急需取款，引起擠提?！~解釋（2）銀行危機的傳染性風險。一般來說，如果某一銀行出現(xiàn)支付危機。由于信息的不對稱、信息的外部性以及銀行之間的信貸關系使得銀行擠兌得以在銀行之間進行傳染/從而給整個銀行帶來風險。這種傳染性借助于信息傳染渠道和信貸傳染渠道而可能引發(fā)金融風險。A、信息傳染B、信貸傳染——銀行同業(yè)市場有主意在銀行系統(tǒng)內重新分配流動性，銀行同業(yè)市場的存在和銀行體系共同參與支付清算系統(tǒng)，使得銀行之間存在著一定的信貸關系?！噙x題三）、金融監(jiān)管理論——選擇題（267頁）(1)公共利益理論。（簡答題)公共利益理論是建立在政府擁有完全信息、政府是為社會整體福利服務的以及政府具有完全信用三個假設基礎上，認為由于市場存在著信息不對稱、建議成本以及不完全競爭等問題，死人不可能去監(jiān)管那些實力雄厚的金融機構，只有通過政府對金融機構的監(jiān)管，才能克服市場失靈所帶來的負面影響，并改善金融機構的治理水平，從而提高金融運行的效率以及維護金童體系的穩(wěn)定，實現(xiàn)帕累托最優(yōu)。(2)金融風險論。(3)投資者利益保護論。投資者利益保護論投資者利益理論主要是基于銀行合約參與者—存款的微觀視角，著眼于保護一般存款者以及金融商品消費者的合法權益的角度論述金融監(jiān)管的必要性。二、(名詞解釋）金融監(jiān)管是指政府通過額定的機構對金融建議行為主體進行的某種限制或規(guī)定。金融監(jiān)管本質上是一種很具有特定內涵和特征的政府規(guī)制行為三、金融監(jiān)管的原則——簡答題（269頁）a、依法監(jiān)管原則b、合理適度競爭原則c、自我約束和外部強制相結合原則d、安全穩(wěn)健與經濟效益相結合的原則四、監(jiān)管當局的一般性監(jiān)管（272頁）(1)市場準入監(jiān)管市場準入。擠兌銀行金融機構的開業(yè)申請加以審查，將不合格的申請者擋在銀行業(yè)大門之外的監(jiān)管措施，它是保證銀行穩(wěn)定的第一道防線?！羁疹}(2)審定金融機構的業(yè)務范圍監(jiān)管當局對銀行業(yè)務范圍的監(jiān)管，是指金融機構一旦成立后，應按照許可的營業(yè)范圍從事金融活動，不得越位。（3）對金融機構經營過程中的審計檢查a、現(xiàn)場監(jiān)管，也稱現(xiàn)場檢查b、非現(xiàn)場監(jiān)管，也稱現(xiàn)場檢查或常規(guī)檢查六、存款保險制度（277頁）(1)存款保險制度的內涵a、存款保險制度的界定所謂存款保險制度，是指一種對存款者利益提供保護和穩(wěn)定金融體系的制度安排，在這一制度安排下，吸收存款的金融機構根據其存款大的數(shù)額按規(guī)定的保費率，向存款保險機構投保，當存款機構破產而無法滿足存款的提款要求時，由存款保險保險機構承擔支付法定保險金的責任。a、存款保險職能b、銀行監(jiān)管職能c、處置倒閉存款機構職能七、存款保險機構的運作（279頁）a、存款保險機構的組織形式——隱形存款保險和顯性存款保險——填空題b、存款保險投保原則c、存款保險額的規(guī)定八、（281頁）最后貸款人制度——這種需求是指在銀行體系由于遭遇不利的沖擊引起流動性需求大大增加，而銀行體系本生又無法滿足時，由中央銀行向銀行體系提供流動性以確保銀行體系穩(wěn)健經營的一種制度安排?！~解釋（1）最后貸款人的職責與目標最后貸款人的首要職責是保持流通中的貨幣供應量最后帶亂認的目標是維護整個經濟體系的整體利益，而不是救助某個特定的金融機構。（2）中央銀行是承擔最后貸款人角色的主要機構（3）最后貸款人的援助對象九、（282頁）為什么最后貸款人功能只能必須由中央銀行來承擔？答：（1）中央銀行對打定貨幣發(fā)行權的壟斷，決定最后貸款人功能應該也必須由中央銀行來承擔；（2）中央銀行的非營業(yè)性和獨立性確保了最后貸款人負擔的是宏觀經濟責任而不是微觀經濟責任；（3）中央銀行對信息的把握更為充分。作為一國的貨幣當局，中央銀行能夠接觸對銀行監(jiān)管的信息，對銀行的評估要比市場評估準確，這使得中央銀行在擁有充分的銀行監(jiān)管信息的基礎上，貸款給那些被同行市場錯誤地認為是沒有償付能力的銀行，從而提高銀行監(jiān)管的效率；（4）中央銀行擁有再貼現(xiàn)、公開市場業(yè)務等貨幣政策工具，能夠在流動缺乏時通過不同的操作方式給予支持；（5）作為銀行的銀行，中央銀行更為易于通過組織其他銀行給那些處于困難中的銀行提供協(xié)調貸款的方式給予流動性的支持?？傊?，中央銀行具有其他公共部門和私人部門無法比擬的優(yōu)勢，更適合做最后貸款人功能的承擔者。貨幣政策目標一、貨幣政策中介目標(300頁)：是指中央銀行在貨幣政策實施過程中為更好地觀測貨幣政策的效果并保證最終目標的實現(xiàn)，在貨幣政策工具與最終目標之間插入的一些過度性指標。二、貨幣政策的重要性的原因（301頁）：一是人們長久以來認識到貨幣政策作用機理具有滯后性和動態(tài)性，因而有必要借助于一些能夠較為迅速地反映經濟狀況變化的金融指標，作為觀察貨幣政策實施效果的信號；二是為避免貨幣政策制定者的機會主義行為，因此需為貨幣當局設定一個名義錨（這個名義錨就是貨幣政策中介目標），以便社會公眾觀察和判斷貨幣當局的言行是否一致。三、設置中介目標的作用有（301頁）：第一，反映貨幣政策的實施進度；第二，為中央銀行提供一個追蹤檢測的指標；第三，便于中央銀行隨時調整貨幣政策的力度和方向。貨幣政策的操作指標有（302頁）：1.短期市場利率。（銀行同業(yè)拆借利率）2.銀行準備金（商業(yè)銀行和其他存款機構早中央銀行的存款余額及其持有的庫存現(xiàn)金）3.基礎貨幣（基礎貨幣，由流通中的通貨和銀行準備金組成，他構成了貨幣供應量倍數(shù)伸縮的基礎）選擇性貨幣政策工具（312頁）。選擇題1消費信用控制2證券市場信用控制3不動產信用控制4優(yōu)惠利率間接信用指導填空題（314頁）間接信用指導的方式有：1、窗口指導2、道義勸告1窗口指導。簡答題（314頁）窗口指導一詞源于日本銀行，是指中央銀行通過口頭的或書面的方式向有關金融機構說明自己的立場，希望借助于道義上的說服力來影響金融機構的資產運用與負債經營活動，從而達到其控制貨幣供應量和利率水平的目的。1954年日本銀行首次利用道義勸告這一手段，并稱為窗口指導，以后為歐美國家效仿窗口指導產生于20世紀50年代的日本。這是當時特殊的條件所決定的其一，日本政府對經濟的干預程度比一些西方國家高，因而日本銀行更注重信貸量的控制；其二，由于歷史的傳統(tǒng)原因，日本政府和金融當局更傾向于用行政和法律手段對經濟活動進行干預和控制；其三，日本的金融市場尤其是資本市場在第二次世界大戰(zhàn)后較長時期不甚發(fā)達，利率的杠桿作用受到仰制，銀行信貸是占主導地位的融資方式，因此英國美國等國家中央銀行傳統(tǒng)的三大貨幣政策工具在日本缺乏有效的市場運行基礎。第三節(jié)貨幣政策傳導機制簡答題：凱恩斯主義的主要內容：主張國家采用擴張性的經濟政策，通過增加需求促進經濟增長。即擴大政府開支，實行財政赤字；刺激經濟；維持繁榮。凱恩斯主義的理論體系是以解決就業(yè)問題為中心。社會的就業(yè)量取決于有效需求，所謂有效需求，是指商品的總供給價格和總需求價格達到均衡時的總需求。解決失業(yè)和復興經濟的最好辦法是政府干預經濟，采取赤字財政政策和膨脹性的貨幣政策來擴大政府開支，降低利息率，從而刺激消費，增加投資，以提高有效需求，實現(xiàn)充分就業(yè)。利率傳遞渠道的一般均衡分析：（316頁）第一，假定貨幣供給增加，當產出水平不變時，利率會相應下降；下降的利率會刺激投資，并引起總支出增加，總需求的增加又推動產出上升。這是貨幣市場對商品市場的作用。第二，產出和收入的增加，必將引起貨幣需求的增加，這時如果沒有增加新的貨幣供給，則貨幣供求的對比會導致下降的利率回升。這是商品市場對貨幣市場的作用。第三，利率的回升，又會使總需求減少，產量下降；而產量下降又會導致貨幣需求下降，利率又會回落。這是貨幣市場與商品市場往復不斷的相互作用過程。均衡信貸配給理論的內容（320頁）：也稱“信貸可得性理論”，該理論認為，以往貨幣理論家在分析經由利率的貨幣政策傳導機制時，往往只認定利率對儲蓄和借款者的影響，而忽視了利率對貸款者的影響。事實上，貸款人對利率的變動是十分敏感的，并且他們的行為會獨立地影響社會經濟活動。銀行貸款利率相對于市場利率具有粘性。信貸市場的“信貸配給”現(xiàn)象。貨幣政策傳導機制的“信貸渠道”。貨幣需求貨幣需求，簡答題（331頁）是指社會微觀主體（包括個人、企業(yè)事業(yè)單位和政府部門）在其財富中能夠而且愿意以貨幣形式保有的那部分數(shù)量。這一概念表明，貨幣需求關注的是經濟主體持有貨幣的能力與意愿，換言之，經濟學上的貨幣需求是指一種有效需求，它是指既有需求貨幣的愿望，又有獲得或持有貨幣的能力，即有支付能力的貨幣需求。貨幣需求量分為以下幾種類型：選擇題（331頁）微觀貨幣需求量和宏觀貨幣需求量。主觀貨幣需求量和客觀貨幣需求量。名義貨幣需求量和實際貨幣需求量。決定和影響貨幣需求量的主要因素（填空題）（332頁）貨幣需求的宏觀分析。全社會商品和勞務的總量。價格水平。貨幣流通速度。信用制度的發(fā)達程度。政府在社會再生產中投資性支出的比例。其他宏觀因素。貨幣需求的圍觀分析。收入狀況。利率和金融資產收益率。消費傾向。人們的預期和偏好等因素。凱恩斯詳細分析了人們持幣的各種動機。（填空題337—338頁）1、需求動機2、預防動機3、投機動機交易動機（簡答題338頁）指人們?yōu)榱巳粘＝灰椎姆奖?，而在手頭保留一部分貨幣的欲望，基于交易性動機而產生的貨幣需求就成為貨幣的交易需求。它取決于收入的數(shù)量和收支的時距長短。這種交易支出具有確定性的特點。影響人們持有貨幣數(shù)量的因素（347頁簡答）財富總額及其構成。2.持有貨幣和其他資產的預期收益率。3.影響貨幣需求的其他因素?；A貨幣及其變動（350頁）基礎貨幣是中央銀行發(fā)行的債務憑證，中央銀行不能無償?shù)叵蛏鐣峁┗A貨幣，而是以與社會經濟主體交易的方式提供基礎貨幣。這就決定了中央銀行資產負債的變化直接關系到社會貨幣供給量的多少?；A貨幣（BaseMoney,通常是用B表示），是指流通在外的通貨（C）和銀行準備金（R）之和，既B=C+R基礎貨幣是貨幣供給中重要的組成部分，因為基礎貨幣的增加將導致貨幣供給的倍數(shù)增加，正因為如此，基礎貨幣也稱強力貨幣。影響貨幣供給量的因素分析影響貨幣供給量的因素（填空題355頁）：1、商業(yè)銀行超額準備金率2、非銀行公眾的行為參數(shù)非銀行公眾的行為參數(shù)（356頁）非銀行公眾的行為參數(shù)，（