全球新能源車市2024年中展望-2024-07-新能源

投資咨詢業(yè)務(wù)資格：證監(jiān)許可【2012】669號全球新能源車市2024年中展望重要提示：本報(bào)告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議。我司不會(huì)因?yàn)殛P(guān)注、收到或閱讀本報(bào)告內(nèi)容而視相關(guān)人員為客戶；市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。24,77337重要提示：本報(bào)告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議2全球預(yù)測：2024/2025/2026年動(dòng)力電池需求為1.2/1.5/1.8TWh（拜登連任情形）479【合計(jì)】全球鋰電池需求注：帶電量數(shù)據(jù)及預(yù)測參考附表，中國新能源車出口量重要提示：本報(bào)告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議3全球預(yù)測：2024/2025/2026年新能源車銷量為1546/1762/1985萬輛（特朗普當(dāng)選情形）2477337重要提示：本報(bào)告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議4全球預(yù)測：2024/2025/2026年動(dòng)力電池需求為1.2/1.5/1.8TWh（特朗普當(dāng)選情形）479【合計(jì)】全球鋰電池需求注：帶電量數(shù)據(jù)及預(yù)測參考附表，中國新能源車出口量重要提示：本報(bào)告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議52024年中國新能源車市規(guī)模將達(dá)1100萬輛。我們預(yù)計(jì)2024年中國新能源乘用車批發(fā)銷量達(dá)到1），重要提示：本報(bào)告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議7新能源車行業(yè)處于出清后半場。經(jīng)過2020、2021兩年的高速增長和2022年的巨額產(chǎn)業(yè)投融資），競爭格局不斷惡化，從上游到材料到下游各環(huán)節(jié)企業(yè)的盈利能力顯著下行。2024年上半年，產(chǎn)能過剩問題得到密《鋰電池行業(yè)規(guī)范》《公平競爭審查條例》等政策文件出臺，部分環(huán)節(jié)盈利能力出現(xiàn)觸底小幅回升，行業(yè)處于出清下半場。 2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年重要提示：本報(bào)告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議82024年1-5月中國新能源車批發(fā)銷量增長30%，5月季節(jié)性壓貨089.888 重要提示：本報(bào)告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議92024年1-5月中國新能源車零售銷量增長34%，5月旺季到來0 重要提示：本報(bào)告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議2024年1-5月中國新能源車出口50萬輛，歐美關(guān)稅落地）， 864286420 輛0重要提示：本報(bào)告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議2024年5月中國新能源車小幅去庫，插混備貨，純電去庫?5月新能源車小幅去庫，廠家?guī)齑?7.2萬輛，環(huán)-1.6萬輛，渠道庫存21.9萬?純電動(dòng)在近期小車沖刺購置稅、新勢力降價(jià)/BaaS方案帶動(dòng)下，去庫較為明顯。5月廠家?guī)齑?.9萬輛，環(huán)-2.8萬輛，渠道庫存6.4萬輛，環(huán)-3.7萬輛。插混由于比亞迪DM5.0系列、理想L6等爆款新車型上市備貨，庫存仍在累積。5月廠家?guī)齑?5.5萬輛，環(huán)+1.輛0輛02020年2021年2022年2023年重要提示：本報(bào)告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議插混-純電的剪刀差仍在，46開?2024年插混延續(xù)相對純電表現(xiàn)更強(qiáng)的趨勢。2024年1-5月純電批發(fā)217萬輛，插混批發(fā)146萬輛，市?插混車型的電池包也越來越大。2024年4月，純電乘用車單車帶電量58.9 0 0023.324.224.8——23.324.224.8—— 重要提示：本報(bào)告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議2024年比亞迪達(dá)到目標(biāo)增速 0331-5月比亞迪純電銷58.1萬輛，同+19%505020212022.20232024重要提示：本報(bào)告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議不想內(nèi)卷，特斯拉中國戰(zhàn)略收縮ModelY39985輛，環(huán)+1.3萬輛，出口17 887750重要提示：本報(bào)告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議增配降價(jià)的新M5上市，問界月銷創(chuàng)新高界銷量創(chuàng)新高。1-5月問界批售14.1萬輛，5月批 輛0-203180重要提示：本報(bào)告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議旺季壓貨，埃安銷量回到4萬水平40073萬輛，屬于季節(jié)性向渠道壓貨，預(yù)計(jì)持續(xù)性有限， 2021[全年:12萬輛]2022[全年:27萬5453321000重要提示：本報(bào)告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議淡季不淡，上通五菱沖刺購置稅減免deadline產(chǎn)品技術(shù)要求的公告》，提高了A00級小車享受準(zhǔn)，設(shè)置24年1月1日至5月31日為過渡期。一般1-5淡季，以去上年末壓的庫存為主，但今年1-5月發(fā)15.4萬輛，5月批發(fā)3.4萬輛，淡季不淡系公司為售13870輛，環(huán)+2121輛，五菱星光零售48 96300重要提示：本報(bào)告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議國企繼續(xù)發(fā)力，長安月銷維持5萬+月銷11280輛，環(huán)+1264輛，啟源月銷13193輛，環(huán)+1阿維塔月銷3347輛，環(huán)-1048輛，長安 2024年1-5月長安銷23.5萬輛，502022[全年:25.6萬輛]20230iiiiiiiiii\··iiiii重要提示：本報(bào)告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議國企繼續(xù)發(fā)力，長城月銷維持2萬+6005輛，環(huán)+1319輛，坦克品牌銷6274輛，環(huán)-479 2024年1-52021[全年:13.7萬輛]2022[全年:13.2萬輛]0重要提示：本報(bào)告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議新勢力5月均有環(huán)比改善0蔚來銷量趨勢02022年7月2022年9月2022年11月2023年1月2023年3月2023年5月2023年7月2023年9月2023年11月2024年1月2024年3月2024年5月02022年7月2022年9月2022年11月2023年1月2023年3月2023年5月2023年7月2023年9月2023年11月2024年1月2024年3月2024年5月0002022年7月2022年9月2022年11月2023年1月2023年3月2023年5月2023年7月2023年9月2023年11月2024年1月2024年3月2024年5月02022年7月2022年9月2022年11月2023年1月2023年3月2023年5月2023年7月2023年9月2023年11月2024年1月2024年3月2024年5月02022年7月2022年9月2022年11月2023年1月2023年3月2023年5月2023年7月2023年9月2023年11月2024年1月2024年3月2024年5月重要提示：本報(bào)告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議歐洲電動(dòng)化趨勢放緩，新能源車銷量個(gè)位數(shù)增長?2020/21/22/23年歐洲新能源車銷量分別達(dá)到127/216/251/289萬輛，同比增長135%/70%/16%/15%，車銷量僅88萬輛，同比僅增長6%。從微觀看，部分國家補(bǔ)貼政策取消和退坡影響了上半年銷量，純電車型保有量在過二手車市場擠出了新車需求，但從宏觀看，歐洲電動(dòng)化趨勢放緩與其2024年歐洲新能源車銷量增長放緩重要提示：本報(bào)告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議0歐洲主要國家新能源車銷量增長放緩，滲透率未創(chuàng)新高2022年1月2022年7月2023年1月2023年7月2080000600004000020000040%30%20%10%0%2022年1月2022年7月2023年1月202000015000100005000050%40%30%20%10%mm荷蘭：新能源車荷蘭：新能源滲透率 600050004000300020001000060%50%40%30%20%10%0% 400003500030000250002000015000100005000090%80%70%60%50%40%30%20%10%2022年1月2022年7月2023年1月20 30000250002000015000100005000070%60%50%40%30%20%10%2022年1月2022年7月2023年1月20mm瑞典：新能源車瑞典：新能源滲透率重要提示：本報(bào)告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議微觀上，補(bǔ)貼政策調(diào)整影響銷量比如補(bǔ)貼退坡的德國新能源車銷量下滑7%（占全歐新能源車銷量的1/3），補(bǔ)貼取重要提示：本報(bào)告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議宏觀上，歐洲政治右轉(zhuǎn)弱化碳中和預(yù)期?據(jù)新華社，截至布魯塞爾時(shí)間10日凌晨，歐洲議會(huì)公布的初步統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，中間偏右的歐洲人民黨黨團(tuán)獲得189席，保持其第一大黨團(tuán)的地位；持中間立場的復(fù)興歐洲黨團(tuán)以及綠黨和歐洲自由聯(lián)盟組成的黨團(tuán)所獲議席減少幅度較大，歐洲議會(huì)向右傾斜明顯。政治右傾將導(dǎo)致政策設(shè)計(jì)更多考慮現(xiàn)實(shí)利益和底層訴求，經(jīng)濟(jì)隔閡與地緣對抗將增加，碳中和、ESG、包容移民等精英主義思想將弱化。?選舉結(jié)果公布至今，S&P全球清潔能源指數(shù)在MSCI全球指數(shù)上漲的背景中下跌9%。數(shù)據(jù)來源：洋愷宏觀、每日經(jīng)濟(jì)新聞，中信重要提示：本報(bào)告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議新能源車是歐洲左派精英主義思潮的產(chǎn)物，警惕右轉(zhuǎn)后的需求退坡 GDPPerCapGDPPerCapita0EV+PHVPenetrationRate接受以上理念，如”環(huán)保少女”重要提示：本報(bào)告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議右翼政黨已經(jīng)/可能執(zhí)政的國家新能源車滲透率普遍較低30%25%30%25%20%15%10%5%0%500004000030000200001000002022年1月2022年7月2023年1月2023年7月2024年1月2000015000100005000012%8%4%0%12000100008000600040002000014%12%10%8%6%4%2% 100008000600040002000025%20%15%10%5%0%2022年1月2022年7月2023年1月20 60050040030020010008%6%4%2%0% 12001000800600400200010%8%6%4%2%0%2022年1月2022年7月2023年1月2023年7月2024年1月重要提示：本報(bào)告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議調(diào)降歐洲新能源車銷量預(yù)期YOY44%143%70%16%10%2%-3%5%主要九國新能源滲透率4.2%10.1%17.3%21.1%20.3%21.4%19.8%20.9%YOY72%101%69%21%40%6%-8%5%YOY49%135%70%16%15%3%-4%5%YOY52%122%76%31%33%11%2%11%重要提示：本報(bào)告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議美國電動(dòng)化趨勢放緩，新能源車銷量低雙位數(shù)增長?美國電動(dòng)化趨勢的放緩，一方面是受到部分爆款車型IRA稅收2024年美國新能源車銷量增長放緩重要提示：本報(bào)告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議美國電動(dòng)化趨勢放緩，新能源車銷量低雙位數(shù)增長 502021[全年65萬輛]2022[100萬輛]2023[147萬輛]2024[預(yù)估166萬輛] 8%6%4%2%0%20242023一20222021重要提示：本報(bào)告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議IRA補(bǔ)貼政策退坡影響美國新能源車銷量今年仍享受IRA補(bǔ)貼的車型），重要提示：本報(bào)告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議2024年美國新能源車銷量增長放緩2024年美國新能源車銷量增長放緩IRA補(bǔ)貼政策退坡影響美國新能源車銷量?2024年1-5月，享受IRA補(bǔ)貼的車型合計(jì)銷售27?2024年1-5月，IRA補(bǔ)貼取消的車型合計(jì)銷售11.重要提示：本報(bào)告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議特斯拉銷量下滑，第二梯隊(duì)加速追趕1-5月特斯拉銷23.9萬輛，同比-12%00JeepWranglerJeepGran01-5月福特銷4.1萬輛，同比+74%00000重要提示：本報(bào)告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議下調(diào)2024年美國新能源車銷量預(yù)期至166萬輛，年初預(yù)計(jì)為188萬輛重要提示：本報(bào)告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議遠(yuǎn)期銷量取決于大選結(jié)果拜登執(zhí)政情形YOY-9%1%102%53%47%13%15%15%86特朗普執(zhí)政情形YOY-9%1%102%53%47%13%9%0%86重要提示：本報(bào)告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議2024年1-4月日韓及其他國家新能源車市仍在增長?線性外推預(yù)計(jì)全球其他國家2024/25/26年新能源車 864205.35.4