【京東公司融資風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范8400字（論文）】

京東公司融資風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范京東公司融資風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范目錄TOC\o"1-2"\h\u19294京東公司融資風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范 116277一、引言 130400二、融資的基本理論 24602（一）融資定義 218824（二）融資目標(biāo) 225819（三）融資重要性 229659三、京東公司融資存在的問(wèn)題 228448（一）京東公司簡(jiǎn)介 225332（二）京東公司融資存在的問(wèn)題分析 331554四、電商企業(yè)融資提升對(duì)策 5104691、控制成本，扭虧為盈 516692、收益與風(fēng)險(xiǎn)相匹配，形成企業(yè)最佳的資本結(jié)構(gòu) 570343、確立科學(xué)的融資決策 6283684、加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，提高公司績(jī)效 6110375、加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，適應(yīng)不斷變化的外部環(huán)境 719584五、結(jié)語(yǔ) 714823參考文獻(xiàn) 8摘要：互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)日益成熟，電子商務(wù)企業(yè)也逐漸形成了其獨(dú)特市場(chǎng)并迅速發(fā)展，與企業(yè)輕資產(chǎn)、高負(fù)債的資本結(jié)構(gòu)相伴而來(lái)的是較高的風(fēng)險(xiǎn)。因此，解決有關(guān)于如何獲取融資、如何進(jìn)行融資活動(dòng)以及如何控制與防范融資風(fēng)險(xiǎn)這幾點(diǎn)，對(duì)電子商務(wù)企業(yè)來(lái)說(shuō)具有重要意義。同時(shí)，其具有較多影響因素，諸如全新的商業(yè)模式、投入成本高、發(fā)展速度快、受市場(chǎng)變化影響較大等，所以電商企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，與其他企業(yè)相比就存在更高的融資風(fēng)險(xiǎn)。本文主要運(yùn)用文獻(xiàn)研究法、案例分析法等方法，闡述了包括融資風(fēng)險(xiǎn)的成因、定義、特征、影響等基本理論。并結(jié)合京東公司的具體情況，從多個(gè)角度對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)提出針對(duì)性措施和合理化建議。關(guān)鍵詞：融資風(fēng)險(xiǎn)電商企業(yè)控制與防范一、引言隨著中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的廣泛普及和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的不斷進(jìn)步，人們開始依靠互聯(lián)網(wǎng)達(dá)成交易或滿足生活需求，于是電子商務(wù)隨之迅猛發(fā)展，并且已經(jīng)成為我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)的重要領(lǐng)域之一。在全球電子商務(wù)市場(chǎng)正呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)趨勢(shì)的同時(shí)，國(guó)內(nèi)電子商務(wù)公司的快速發(fā)展也刺激了中國(guó)的整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展。電商企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，在擴(kuò)張企業(yè)的規(guī)模和業(yè)務(wù)等方面相較傳統(tǒng)企業(yè)更為依賴于借助外部資金，因債務(wù)融資可以給企業(yè)帶來(lái)一定的收益以滿足資金流通和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而成為首選方法，但是由于企業(yè)自身或外部的原因，在發(fā)展的同時(shí)往往會(huì)中遇到資本運(yùn)作困難的問(wèn)題。因此，電子商務(wù)企業(yè)應(yīng)確立一個(gè)適合自己的融資模式，這對(duì)其生存發(fā)展具有重要意義。二、融資的基本理論（一）融資定義融資，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是一種有目的的企業(yè)活動(dòng)，要求企業(yè)作為資金需求方，通過(guò)一定的融資方式實(shí)現(xiàn)資金融入從而擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。廣義上講，融資即貨幣資金的融通，主要有資金的融入和資金的輸出兩個(gè)方面，是資金在企業(yè)與資本所有者或其他融資需求方之間的雙向流動(dòng)。狹義上講，融資是一個(gè)企業(yè)籌集所需資金的行為與過(guò)程，是企業(yè)在考慮自身經(jīng)營(yíng)狀況以及發(fā)展前景等前提下，通過(guò)借助外部資金以求實(shí)現(xiàn)自身發(fā)展的一種方式。（二）融資目標(biāo)融資的目標(biāo)是為了維持以及發(fā)展企業(yè)自身的生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)狀況。雖然總有不同的特定動(dòng)機(jī)在推動(dòng)每一項(xiàng)具體的融資活動(dòng)，但其目標(biāo)無(wú)一例外，即為了獲取經(jīng)濟(jì)利益以至于最終實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化。從一個(gè)企業(yè)的發(fā)展層面來(lái)看，不論是為了維持和發(fā)展生產(chǎn)及資本運(yùn)作，還是對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、資本管理乃至長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)講，通常都離不開資金，但每一個(gè)中小企業(yè)都正是缺少資金支持。因此，能否獲取資金并有效的落實(shí)已經(jīng)成為一個(gè)公司財(cái)務(wù)管理部門任務(wù)的重中之重。資金是企業(yè)正常進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的第一推動(dòng)力和持續(xù)生產(chǎn)力。企業(yè)要想保障高效的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展，那么能夠確保穩(wěn)定的資金來(lái)源并且及時(shí)、充分地籌集到足額的資金以用于生產(chǎn)活動(dòng)，這是不可或缺的。（三）融資重要性在當(dāng)今互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代高速發(fā)展的態(tài)勢(shì)下，我國(guó)電子商務(wù)企業(yè)已經(jīng)開拓出一個(gè)新興市場(chǎng)并且競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。在電商市場(chǎng)中價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈，各樣營(yíng)銷方式層出不窮，企業(yè)融資方式更是趨向多元化。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)也不再是盲目的全面競(jìng)爭(zhēng)，而是根據(jù)自身情況進(jìn)行細(xì)分優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)，至于競(jìng)爭(zhēng)手段也開始注重加強(qiáng)核心業(yè)務(wù)并提升品牌而不只是簡(jiǎn)單的擴(kuò)大產(chǎn)品生產(chǎn)線。同時(shí)，在這個(gè)經(jīng)濟(jì)全球化的時(shí)代，中國(guó)企業(yè)除了要對(duì)內(nèi)抵抗各種激烈的競(jìng)爭(zhēng)，還要接受不斷涌現(xiàn)的外國(guó)企業(yè)的挑戰(zhàn)。另外，由于新型科技產(chǎn)品不停的被發(fā)明生產(chǎn)出來(lái)，這首先給企業(yè)帶來(lái)了更多的發(fā)展機(jī)遇，但也正是其快速的更新?lián)Q代會(huì)增大給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)。因此，電商企業(yè)對(duì)自身的融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，并在此基礎(chǔ)上采取合理的防范措施和有效的控制具有重要意義。三、京東公司融資存在的問(wèn)題（一）京東公司簡(jiǎn)介京東集團(tuán)是我國(guó)知名的自營(yíng)式電商行業(yè)，誕生于1998年，由創(chuàng)始人劉強(qiáng)東一手創(chuàng)辦成立，其總部坐落在首都北京并且規(guī)模較大。。京東以家電銷售起家，其京東自營(yíng)店中商品良好的質(zhì)量保證為其提供了競(jìng)爭(zhēng)力，除此之外還涉及高效的物流配送服務(wù)，使其在創(chuàng)辦之初就擴(kuò)張迅速，成為電商企業(yè)中的佼佼者。。其獨(dú)特且完整的服務(wù)鏈條吸引了越來(lái)越多的顧客，2020年，京東年度活躍用戶數(shù)量更是高達(dá)4.416億。在自營(yíng)店發(fā)展起來(lái)之后企業(yè)緊接著創(chuàng)建形成了供商家進(jìn)行商品銷售的第三方購(gòu)物平臺(tái)，大大增加了商品資源種類。京東集團(tuán)已于2014年，赴美國(guó)納斯達(dá)克股票交易所正式掛牌上市，其股票代碼為JD。同年，京東正式開拓為以家電產(chǎn)品為主的綜合性購(gòu)物平臺(tái)。又于2020年赴港交所正式掛牌交易，在此之后成為繼阿里巴巴、網(wǎng)易這兩大巨頭外，第三個(gè)分別在美國(guó)和中國(guó)香港兩地共同上市的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司。公司自成立以來(lái)，一直深刻秉持著合作、誠(chéng)信、交友的經(jīng)營(yíng)理念，堅(jiān)持“多”、“快”、“好”、“省”四點(diǎn)服務(wù)原則，即為用戶提供一站式綜合購(gòu)物平臺(tái)、自建物流實(shí)現(xiàn)極速配送服務(wù)、堅(jiān)持正品行貨保證商品品質(zhì)、依靠低成本和高效率實(shí)現(xiàn)天天低價(jià)四個(gè)方面，這使京東能在電商企業(yè)不斷涌現(xiàn)的時(shí)代迅速打開一片自己的市場(chǎng)。隨著公司的不斷發(fā)展壯大，京東相繼在上海和廣州兩地成立分公司，并隨之逐漸形成了對(duì)我國(guó)華北、華東、華南的全面覆蓋。目前，京東是擁有中小件、大件、冷鏈、B2B、跨境和眾包（達(dá)達(dá)）六大物流網(wǎng)絡(luò)的企業(yè)，憑借這六張大網(wǎng)實(shí)現(xiàn)了在全球范圍內(nèi)的覆蓋，再加上大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、智能設(shè)備的引入應(yīng)用使得京東公司一直在飛速的成長(zhǎng)。截至2020年12月，公司全年凈收入和凈服務(wù)收入分別為為7,458億元人民幣（約1,143億美元）和939億元人民幣（約144億美元），分別同比上年增長(zhǎng)29.3%和42.0%。（二）京東公司融資存在的問(wèn)題分析1.京東公司融資概況作為一家在電商大環(huán)境下飛速成長(zhǎng)的企業(yè)，資金就是實(shí)力。在公司成立起初，劉強(qiáng)東就定下來(lái)明確的目標(biāo)，那就是要打造一個(gè)兼創(chuàng)新、友好、活力為一體的購(gòu)物平臺(tái)。為了建立起一個(gè)富有未來(lái)感和發(fā)展方向的電子商務(wù)企業(yè)，公司不光投入大量的資金用以解決企業(yè)系統(tǒng)體制的問(wèn)題，還在不斷加大對(duì)戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)的投入。自然，在起初的短短十年時(shí)間里，隨著公司在核心業(yè)務(wù)和物流方面的巨額投入，使得資金消耗過(guò)快，除了獲得的一部分銀行貸款外幾乎一無(wú)所剩。至于之后獲得的一些風(fēng)險(xiǎn)投資，也大多用于建立倉(cāng)儲(chǔ)庫(kù)房和擴(kuò)大自營(yíng)物流的范圍這些方面。京東在幾年間連續(xù)進(jìn)行的多輪融資，都在向外界傳達(dá)著一個(gè)重要的信號(hào)，那就是企業(yè)對(duì)自身的發(fā)展前景有足夠的自信。但是情況并不樂觀，通過(guò)2015年3月京東公司公布的上年度財(cái)務(wù)報(bào)表可以看出，上年第四季度公司虧損高達(dá)4.5億美元，也就是說(shuō)在企業(yè)交易額收入一路高漲的形勢(shì)下，京東也同時(shí)創(chuàng)下了自成立以來(lái)最大的虧損記錄。在2014年公司赴美上市之前，企業(yè)主要進(jìn)行的融資如表1所示。表1京東的融資歷程時(shí)間類型來(lái)源金額2007年8月股權(quán)資本今日資本1000萬(wàn)美元2009年1月股權(quán)資本今日資本、雄牛資本、梁伯韜私人公司2100萬(wàn)美元2011年4月股權(quán)融資俄羅斯DST、老虎基金等15億美元2012年11月股權(quán)融資安大略退休基金、老虎基金4億美元2013年2月債務(wù)融資安大略教師退休基金7億美元2014年3月股權(quán)融資HuangRiver.Ltd2.14億美元隨著電商企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)白熱化，更加激烈的是企業(yè)正在經(jīng)歷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，不僅如此，來(lái)自于股權(quán)融資和債務(wù)融資的壓力也同樣束縛著電商企業(yè)。企業(yè)大多選擇提高投資比重，來(lái)滿足對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展以及提升競(jìng)爭(zhēng)力的期望，同時(shí)可以應(yīng)對(duì)融資帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)以及來(lái)自高額債務(wù)的壓力。京東2011至2013年的資本結(jié)構(gòu)分配如下表2所示。.表22011-2013年資本結(jié)構(gòu)構(gòu)成財(cái)務(wù)指標(biāo)201120122013資產(chǎn)負(fù)債率47%73%74%債務(wù)權(quán)益比78%179%181%流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債比率100%100%100%2.京東公司融資風(fēng)險(xiǎn)分析SWOT分析法是一種科學(xué)的分析方法，它分別針對(duì)一個(gè)企業(yè)自身的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)、威脅這四個(gè)方面來(lái)進(jìn)行分析。從京東公司的融資歷程可以看出，融資分布較散，分布地域較廣。而導(dǎo)致這種狀況跟其存在的優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)以及機(jī)遇威脅有著密不可分的關(guān)系，具體見圖3分析。京東商城融資優(yōu)勢(shì)（S）高市場(chǎng)份額產(chǎn)品類別豐富，低價(jià)正品自配物流注重客戶體驗(yàn)京東商城融資機(jī)遇（O）業(yè)務(wù)擴(kuò)張，系統(tǒng)整合有負(fù)面影響以融資填補(bǔ)虧損漏洞，陷入資本怪圈京東商城融資劣勢(shì)（W）利好消息以及潛在的規(guī)模效益運(yùn)營(yíng)第三方開放平臺(tái)，尋求合作伙伴京東商城融資威脅（T）電子商務(wù)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈融資稀釋股份，存在控制權(quán)喪失隱患圖3SWOT分析京東商城的融資劣勢(shì)①價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的負(fù)面影響京東商城同其他企業(yè)一樣經(jīng)常展開“價(jià)格戰(zhàn)”，其目的無(wú)疑是為了提高品牌知名度，以低價(jià)擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，但是低價(jià)雖然能使得銷量增長(zhǎng)，但是京東財(cái)務(wù)部的年度報(bào)表顯示出來(lái)的信息卻不容樂觀：大規(guī)模的價(jià)格戰(zhàn)并沒有使京東的業(yè)績(jī)有一躍升起，更沒有為企業(yè)賺取豐厚的利潤(rùn)。并且，這些薄利多銷的商品在物流和倉(cāng)儲(chǔ)方面花費(fèi)的資金自然都是由京東負(fù)責(zé)，最終所獲甚少。②融資與虧損的惡性循環(huán)通過(guò)許多的數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，京東陷入了一個(gè)惡性循環(huán)：“融資—虧損—再融資”。即企業(yè)在融資之后得到了資金從而盲目擴(kuò)張，使得企業(yè)再次虧損，而后只能繼續(xù)融資。根據(jù)資料所得，2010年到2012年間，京東商城融資數(shù)額的1/5都屬于資歷老的股東，這使外界眾說(shuō)紛紜。這種情況下，劉強(qiáng)東不斷聲稱這是因?yàn)槠髽I(yè)現(xiàn)階段在擴(kuò)大規(guī)模，所以只是暫時(shí)的虧損，但的確一直靠不斷融資來(lái)解決問(wèn)題是不可行的。京東商城的融資威脅①實(shí)體轉(zhuǎn)戰(zhàn)電商，競(jìng)爭(zhēng)日益激烈從2012年開始，淘寶的雙十一購(gòu)物狂歡拉開電子商務(wù)價(jià)格戰(zhàn)的序幕，很多大中型電子商務(wù)企業(yè)加入價(jià)格戰(zhàn)團(tuán)，京東商城也加入其中，日益激烈的電子商務(wù)競(jìng)爭(zhēng)讓電商的商品價(jià)格一次次降低，多家電商打破底價(jià)，薄利多銷。最后價(jià)格戰(zhàn)不斷升級(jí)，擴(kuò)散到物流、售后等領(lǐng)域，導(dǎo)致京東商城資金投入越來(lái)越多，而獲得的毛利越來(lái)越少，有時(shí)還會(huì)出現(xiàn)總收入小于總支出的虧損情況。京東為了鞏固自己B2C王者地位不斷用金錢買名聲,雖然有利于品牌效應(yīng)的形成,也有利于電商界的重新洗牌,將實(shí)力弱的電商通過(guò)價(jià)格戰(zhàn)打消掉,但電子商務(wù)行業(yè)短時(shí)間不會(huì)形成一方獨(dú)大的局面，京東難以稱霸整個(gè)電子商務(wù)界，同時(shí)京東忽視了商務(wù)企業(yè)最終的目的——盈利。②融資稀釋股份，控制權(quán)喪失隱患京東商城為擴(kuò)大規(guī)模大量拋售本公司的債券和股票來(lái)快速融資，導(dǎo)致債券和股票價(jià)格走低，整體大盤走向不容樂觀，京東本身的股權(quán)得到稀釋，對(duì)企業(yè)的控制力大幅削減。并且，京東商城大量拋售股票和債券容易讓持股人和持券人有京東經(jīng)營(yíng)不善,資金嚴(yán)重虧損的錯(cuò)覺，反而會(huì)讓持有大股的持股人快速拋售，以大博小，得不償失，反而不能融資成功。最后，股權(quán)大幅的稀釋會(huì)有更多人參與企業(yè)年底分紅，企業(yè)員工個(gè)人所得的分紅將會(huì)大幅減少，容易讓企業(yè)員工人心渙散，損害企業(yè)職工的合法利益，甚至出現(xiàn)離職風(fēng)波。四、電商企業(yè)融資提升對(duì)策電商企業(yè)應(yīng)當(dāng)基于融資風(fēng)險(xiǎn)的成因有針對(duì)性的樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，不僅如此，還需要在充分掌握電商行業(yè)的特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，采用合理的、有效的防控和經(jīng)營(yíng)措施。企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)因此降低，合理的資本結(jié)構(gòu)也逐漸形成，這促進(jìn)了企業(yè)未來(lái)的可持續(xù)發(fā)展。1、控制成本，扭虧為盈根據(jù)京東的案例來(lái)做分析，經(jīng)過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，京東的大規(guī)模支出可以劃分為三方面內(nèi)容，研發(fā)成本、倉(cāng)庫(kù)存儲(chǔ)、物流體系和促銷折扣活動(dòng)。①研發(fā)成本方面，電商企業(yè)的飛速發(fā)展導(dǎo)致京東將長(zhǎng)期提高在研發(fā)方面的支出，以期快速奪取市場(chǎng)地位。一味地縮減成本會(huì)影響企業(yè)的創(chuàng)新能力和研發(fā)能力，從而使企業(yè)失去市場(chǎng)領(lǐng)先地位。所以企業(yè)應(yīng)用科學(xué)合理的運(yùn)營(yíng)管理辦法來(lái)保持企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。②倉(cāng)儲(chǔ)物流體系方面，倉(cāng)儲(chǔ)與物流體系的建立與管理是京東的特點(diǎn)更是最擅長(zhǎng)的部分，京東不僅將倉(cāng)儲(chǔ)范圍擴(kuò)展至全國(guó)，而且京東也在逐漸減少過(guò)多的資金投入。這種方法下的物流成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于第三方配送，可以使企業(yè)的虧損逐漸減少。京東之后決定逐漸建立更加完善的子倉(cāng)儲(chǔ)庫(kù)，并將其逐漸覆蓋至全國(guó)中小城市，在這種情況下將會(huì)再次產(chǎn)生大量的資金流出，所以不可過(guò)度盲目投資，注意控制成本以做到有備無(wú)患。③價(jià)格促銷方面市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中不乏價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)收益減少的主要原因之一就是持續(xù)的價(jià)格戰(zhàn)。價(jià)格戰(zhàn)是企業(yè)快速占領(lǐng)市場(chǎng)的一大方式，但是仍然存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。因連續(xù)不斷的價(jià)格戰(zhàn)給企業(yè)造成的低利潤(rùn)率也嚴(yán)重影響到了京東的盈利。2、收益與風(fēng)險(xiǎn)相匹配，形成企業(yè)最佳的資本結(jié)構(gòu)融資收益與好的發(fā)展前景都是企業(yè)融資的最終目的。但是進(jìn)行融資的同時(shí)，必然會(huì)有一定的融資風(fēng)險(xiǎn)，所以企業(yè)需要提前做好應(yīng)對(duì)預(yù)案并且緊密監(jiān)控融資中的收益漲跌。企業(yè)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)融資帶來(lái)的利益這二者的關(guān)系需要綜合衡量。這兩者之間的平衡點(diǎn)至關(guān)重要，只有在平衡了融資風(fēng)險(xiǎn)和融資利益的前提下才有可能使風(fēng)險(xiǎn)和收益正相關(guān)，才可以使企業(yè)了解如何在發(fā)生更小風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上而贏得更大的融資收益。應(yīng)對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)有一系列預(yù)防措施，例如持續(xù)維持合理的財(cái)務(wù)能力、建立穩(wěn)定的資本結(jié)構(gòu)，與此同時(shí)還要密切關(guān)注公司的成長(zhǎng)、關(guān)注外部環(huán)境的影響、努力擴(kuò)大企業(yè)營(yíng)業(yè)規(guī)模。然而在京東的幾輪融資中，這些與負(fù)債較為相似的資金已經(jīng)占到了京東的股權(quán)中很大一部分的比例。其中，老虎基金的持股比例已經(jīng)占到了18.1%，僅次于董事長(zhǎng)劉強(qiáng)東的18.8%，HuangRiver的持股比例也占到了17%。公司持續(xù)虧損會(huì)影響大股東的信心，甚至有可能形成拋售股票的現(xiàn)象。因此，在選擇股權(quán)融資的方式和對(duì)象上也應(yīng)該謹(jǐn)慎再謹(jǐn)慎。綜上所述，一個(gè)科學(xué)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)的權(quán)益資本、擔(dān)保能力以及融資風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)。融資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨著權(quán)益資本和擔(dān)保能力的增加而降低。合理的資本結(jié)構(gòu)會(huì)促進(jìn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展與社會(huì)的資金流動(dòng)的共同進(jìn)步。3、確立科學(xué)的融資決策①確定合理的負(fù)債規(guī)模合理適當(dāng)?shù)娜谫Y規(guī)模是電商企業(yè)在進(jìn)行融資前需要首先考慮的。企業(yè)可以通過(guò)分析融資風(fēng)險(xiǎn)與資本成本從而解決該首要問(wèn)題。企業(yè)負(fù)債規(guī)模與企業(yè)融資規(guī)模之間應(yīng)當(dāng)控制再一個(gè)合適的范圍當(dāng)中，以此合理的控制融資風(fēng)險(xiǎn)。在規(guī)模設(shè)定不合理的情況下，企業(yè)大概率會(huì)無(wú)法獲得財(cái)務(wù)收益，更有甚者會(huì)增加負(fù)債以至無(wú)法還清的地步。因此，企業(yè)在融資前必須確立合理的融資規(guī)模。②選擇合適的資金來(lái)源對(duì)于確立融資結(jié)構(gòu)而言最重要的就是選擇合適的資金來(lái)源，這將會(huì)直接或間接地影響到融資風(fēng)險(xiǎn)。所以，電商企業(yè)在進(jìn)行融資前，應(yīng)該根據(jù)本企業(yè)的真實(shí)需求和綜合償付能力來(lái)選擇合適的資金。另一方面，資金的使用期限也會(huì)影響到融資風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期負(fù)債與短期負(fù)債都分別對(duì)應(yīng)著其成本的高低，自然具有償債風(fēng)險(xiǎn)，所以企業(yè)在進(jìn)行選擇時(shí)要根據(jù)債務(wù)期限選擇最適合自身的資金來(lái)源。③選擇恰當(dāng)?shù)娜谫Y時(shí)機(jī)融資時(shí)機(jī)要依據(jù)資本市場(chǎng)慎重選擇。大體上來(lái)說(shuō)，企業(yè)在挑選融資時(shí)機(jī)時(shí)需要著重考慮的：第一，融資時(shí)機(jī)的出現(xiàn)是否適應(yīng)資本市場(chǎng)的發(fā)展節(jié)奏。資本市場(chǎng)時(shí)刻都在發(fā)生著變化，只有選擇適合的融資時(shí)機(jī)才不會(huì)被淹沒。第二，一個(gè)恰當(dāng)?shù)娜谫Y時(shí)機(jī)與企業(yè)未來(lái)的發(fā)展密切相連，每個(gè)企業(yè)都應(yīng)該注意和把握。第三，融資的時(shí)機(jī)與當(dāng)下頒布的政策內(nèi)容息息相關(guān)。電商企業(yè)應(yīng)該基于國(guó)家政策和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，做出最有利的選擇。④夯實(shí)企業(yè)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)最佳的融資方式是內(nèi)源性融資，它有利于穩(wěn)定企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，京東在融資時(shí)可以盡量選擇該融資方式。在京東上市之后，企業(yè)的業(yè)績(jī)一直備受矚目，尤為重要。因此利用合適的融資手段，可以為企業(yè)降低成本費(fèi)用，同時(shí)夯實(shí)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)，從而減少企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。4、加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，提高公司績(jī)效企業(yè)經(jīng)營(yíng)不當(dāng)會(huì)使企業(yè)收益具有極大的不確定性，這就是融資風(fēng)險(xiǎn)形成的又一原因，因此我們必須進(jìn)行一系列舉措來(lái)抵抗支付風(fēng)險(xiǎn)，例如提高企業(yè)財(cái)務(wù)能力、控制企業(yè)資金的投入和產(chǎn)出、提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力等方式都可以應(yīng)對(duì)支付風(fēng)險(xiǎn)。（1）杜絕小金庫(kù)現(xiàn)象小金庫(kù)現(xiàn)象是企業(yè)資金管理的絆腳石，不僅會(huì)阻礙企業(yè)資金流動(dòng)，還會(huì)影響企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)估判斷。所以必須將企業(yè)內(nèi)部小金庫(kù)現(xiàn)象完全斬?cái)?，這不僅有利企業(yè)資金的正常流動(dòng)，還可以使企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估處在一個(gè)合理的方式和狀況之下，從而降低企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)。（2）加強(qiáng)內(nèi)部控制明確個(gè)人管理權(quán)是加強(qiáng)資金管理的第一步，是企業(yè)內(nèi)部控制的職責(zé)所在。管理企業(yè)資金的最高層是財(cái)務(wù)總監(jiān)，其擁有對(duì)企業(yè)資金的調(diào)配與控制的權(quán)力。對(duì)于財(cái)務(wù)人員的分工應(yīng)當(dāng)清晰明確，首先要遵循企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，不僅要做到專人專管，還應(yīng)建立企業(yè)自己的資金使用和審批機(jī)制，以此來(lái)更有效地管理企業(yè)職工工作和資金利用。（3）建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的控制首先需要察覺風(fēng)險(xiǎn)，那么風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系就顯得尤為重要。財(cái)務(wù)部門應(yīng)按期對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行匯總整理并對(duì)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，之后再交由管理部門增強(qiáng)對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的全面監(jiān)控和管理。要想將融資風(fēng)險(xiǎn)控制在合理范圍內(nèi)，增強(qiáng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的監(jiān)督檢查、形成系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理框架體系、建立完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)都是極為重要的，這對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)久向好發(fā)展提供了保障。5、加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，適應(yīng)不斷變化的外部環(huán)境提高企業(yè)的資金管理水平是加強(qiáng)電商企業(yè)財(cái)務(wù)管理的要素之一。想要提高企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，需要合理且充分地利用融資所得資金，將其使用效益與效率提升到最大。企業(yè)投資的質(zhì)量往往會(huì)因?yàn)槿谫Y不夠而被影響，同時(shí)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)的效率降低、盈利能力降低，最終會(huì)給企業(yè)帶來(lái)一定的償債風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，企業(yè)必須解決融資成功率和融資數(shù)量的問(wèn)題。因此需要考慮到融資相關(guān)的外部環(huán)境因素對(duì)這些問(wèn)題的影響。信用機(jī)構(gòu)、融資對(duì)象、擔(dān)保公司乃至政府監(jiān)管部門等都屬于外部環(huán)境。能否降低融資風(fēng)險(xiǎn)、能否成功融資的關(guān)鍵因素就是對(duì)這些外部環(huán)境的適應(yīng)能力。（1）政府方面風(fēng)險(xiǎn)的防范政府的決策對(duì)電商行業(yè)至關(guān)重要，因?yàn)檎梢灾苯記Q定企業(yè)融資是否成功與融資風(fēng)險(xiǎn)的大小，政府的支持或許可以使電商行業(yè)成本有降低的可能。因此，電商行業(yè)要全面系統(tǒng)地分析政府政策并深度地理解，同時(shí)要時(shí)刻掌握我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)和規(guī)劃。需要明確指出的是，電商行業(yè)的發(fā)展也可能因政府的管制而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在進(jìn)行資金投資時(shí)要注意此項(xiàng)目是否受政府的限制。（2）銀行方面風(fēng)險(xiǎn)的防范電商企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)還有很大一部分來(lái)自于銀行，例如，企業(yè)是否能從銀行取得借款，以及可以從銀行取得的借款額度、借款期限等都會(huì)影響企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，企業(yè)資本成本也會(huì)被銀行貸款的利率所影響，甚至直接引起企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)。所以，企業(yè)必須重視銀行方面帶來(lái)的融資風(fēng)險(xiǎn)，一方面要加強(qiáng)自身的風(fēng)險(xiǎn)管理，另一方面要提高經(jīng)營(yíng)水平并保證資本充足。（3）擔(dān)保公司方面風(fēng)險(xiǎn)的防范擔(dān)保公司在企業(yè)融資方面有著舉足輕重的作用，企業(yè)必須提升對(duì)擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)管理。企業(yè)應(yīng)當(dāng)在融資過(guò)程中遵守相關(guān)法律法規(guī)，同時(shí)要合理控制擔(dān)保費(fèi)用，避免造成因費(fèi)用支付過(guò)高而造成的融資風(fēng)險(xiǎn)。（4）社會(huì)中介機(jī)構(gòu)方面風(fēng)險(xiǎn)的防范當(dāng)前我國(guó)有關(guān)信用評(píng)級(jí)的機(jī)構(gòu)還有待發(fā)展，至于國(guó)外的評(píng)估機(jī)構(gòu)也無(wú)法準(zhǔn)確的對(duì)我國(guó)電商企業(yè)進(jìn)行合理評(píng)估。而企業(yè)評(píng)級(jí)對(duì)企業(yè)融資的高低會(huì)產(chǎn)生直接影響，但如果單憑評(píng)級(jí)高低來(lái)判斷企業(yè)真正的融資能力是有失偏頗的，所以企業(yè)要加強(qiáng)對(duì)該方面的認(rèn)知和防范，以免給企業(yè)帶來(lái)額外的融資風(fēng)險(xiǎn)。（5）自然災(zāi)害和意外事故的防范世界上的自然災(zāi)害多種多樣，例如泥石流、颶風(fēng)、洪水、地震等都會(huì)導(dǎo)致非常嚴(yán)重的后果，并且會(huì)帶來(lái)十分慘重的人員財(cái)產(chǎn)方面的損失。我們要做到提前做好預(yù)警與防范。只有準(zhǔn)備好各種防范手段，才可以保證企業(yè)在遇到風(fēng)險(xiǎn)時(shí)不會(huì)一擊即垮，保證企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。五、結(jié)語(yǔ)本文借鑒整合了已有的電商企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的研究數(shù)據(jù)與電商企業(yè)的行業(yè)特征及財(cái)務(wù)特點(diǎn)，并在此基礎(chǔ)上全面系統(tǒng)地分析了電商企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的成因及構(gòu)成，同時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制提出了科學(xué)的建議。發(fā)展速度快是電商企業(yè)自身的一個(gè)特殊之處，因此，電商企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)主要采取固定資產(chǎn)比重較低的模式和低成本高費(fèi)用、高債務(wù)水平的企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，這樣可以使大部分電商企業(yè)維持其快速發(fā)展的需要。因此，對(duì)電商企業(yè)來(lái)說(shuō)，全面認(rèn)識(shí)自身發(fā)展水平是必不可少的，同時(shí)也需要通過(guò)各種融資渠道了解并掌握內(nèi)在規(guī)律并建立科學(xué)的融資模式。除此之外，電子商務(wù)企業(yè)要想使自身的優(yōu)勢(shì)最大化以區(qū)別于其他企業(yè)，創(chuàng)新服務(wù)模式和交易模式也不失為一個(gè)好的辦法。完善企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)體系，實(shí)現(xiàn)電子商務(wù)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。參考文獻(xiàn)[1]宋培偉.電商企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)分析[D].山東財(cái)經(jīng)大學(xué)，2015.[2]毛彥妮.我國(guó)電子商務(wù)企業(yè)的融資模式與策略分析[J].南京財(cái)經(jīng)