投資股權(quán)項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告范文

投資股權(quán)項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告范文第一篇投資股權(quán)項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告范文第一篇據(jù)相關(guān)資料顯示，目前我國醫(yī)療美容行業(yè)從業(yè)人員超過15萬人，其中醫(yī)生超過5萬人，機(jī)構(gòu)近10000家，每年的產(chǎn)值超過1000億元。可以說這是一個(gè)具有巨大潛力的市場。中國的整形美容行業(yè)進(jìn)入了前所未有的蓬勃發(fā)展時(shí)期，但機(jī)遇總是與挑戰(zhàn)并存，發(fā)達(dá)的現(xiàn)代醫(yī)學(xué)讓美麗不再與生俱來，讓美麗成為一種時(shí)尚的同時(shí)，也有可能將美麗變成一種傷害。從行業(yè)內(nèi)專家的統(tǒng)一意見來看，大多認(rèn)為未來我國醫(yī)療美容行業(yè)將出現(xiàn)以下發(fā)展趨勢：品牌化趨勢、民營醫(yī)療機(jī)構(gòu)將發(fā)展壯大、行業(yè)將進(jìn)一步規(guī)范，同時(shí)也不排除出現(xiàn)新的進(jìn)入者。

盡管我國健康美容行業(yè)規(guī)模潛力巨大、機(jī)構(gòu)眾多，但是也經(jīng)?？吹揭恍┤狈β殬I(yè)操守的醫(yī)院或整形醫(yī)師有違道德操守，鉆法律空子，肆意制造虛假廣告，夸大其詞，欺騙消費(fèi)者;醫(yī)師或機(jī)構(gòu)服務(wù)意識(shí)淡薄、不重視手術(shù)及服務(wù)質(zhì)量等現(xiàn)象突出。因此如何有效規(guī)范醫(yī)療美容行業(yè)一直是大家討論的焦點(diǎn)。為此，國家也制訂了一系列的相關(guān)法律法規(guī)來規(guī)范美容整形領(lǐng)域的發(fā)展，包括：

1、_2006年公布的《關(guān)于加強(qiáng)美容服務(wù)管理的通知》

2、_公布的《醫(yī)療美容服務(wù)管理辦法》

3、_關(guān)于印發(fā)《美容醫(yī)療機(jī)構(gòu)、醫(yī)療美容科(室)基本標(biāo)準(zhǔn)(試行)》的通知

4、《臨床技術(shù)操作規(guī)范美容醫(yī)學(xué)》

5、《_醫(yī)師法》

6、_印發(fā)的《醫(yī)療機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》

7、_、外經(jīng)貿(mào)部聯(lián)合公布的《中外合資、合作醫(yī)療機(jī)構(gòu)管理暫行辦法》

8、《醫(yī)療機(jī)構(gòu)基本標(biāo)準(zhǔn)(試行)》

9、《護(hù)士管理辦法》

13、_頒發(fā)的《醫(yī)療事故處理?xiàng)l例》

14、_頒發(fā)的《醫(yī)療廣告管理辦法》

當(dāng)然各地都有一些地方性的法規(guī)，如佛山市衛(wèi)生局2007公布的《佛山市醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)結(jié)果認(rèn)定暫行規(guī)定》等。這些法律法規(guī)在初步規(guī)范醫(yī)療美容市場起到了重大的作用。

今后，國家將會(huì)越來越嚴(yán)格地規(guī)范醫(yī)療市場，對虛假、不規(guī)范的廣告的處罰力度也會(huì)加大。而作為民營醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)如何消除患者心中的世俗偏見，建立自己的誠信和品牌效應(yīng)的任務(wù)也越來越大。民營醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)要想長期立足于醫(yī)療市場，必須轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，摒棄急功近利的思想，學(xué)習(xí)國外、國內(nèi)私立醫(yī)院成功的經(jīng)驗(yàn)，修正自身缺點(diǎn)，突出自身優(yōu)勢，還應(yīng)建立完整的人才鏈，加強(qiáng)與其他醫(yī)院的橫向、縱向聯(lián)合，保持相對穩(wěn)定的團(tuán)隊(duì)，嚴(yán)格醫(yī)療管理與人性化、個(gè)性化管理相結(jié)合。實(shí)行“職責(zé)管理、資源管理、服務(wù)實(shí)現(xiàn)、測量分析和改進(jìn)”等措施，采用現(xiàn)代化的醫(yī)院管理模式，形成多元投資主體，創(chuàng)出自己的品牌。

投資股權(quán)項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告范文第二篇目前，在佛山地區(qū)專業(yè)的整形美容除了幾大國有醫(yī)院的相關(guān)科室和規(guī)模很小的美容院以外，比較著名是金子醫(yī)院和夢露醫(yī)學(xué)整形美容專科門診。因此在美容整形這塊核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域，佛山片區(qū)主要的專科門診醫(yī)院是康美和夢露門診。因此在競爭對手分析上，主要考慮夢露醫(yī)學(xué)整形美容診所。

佛山夢露醫(yī)學(xué)整形美容診所成立于2004年，位于佛山市汾江中路43號(hào)，城巴總站旁，服務(wù)面積超過1500平米，主要開展業(yè)務(wù)包括整形美容、皮膚美容、光療美膚、非手術(shù)抗衰老、形象設(shè)計(jì)及口腔美容等。該醫(yī)院由業(yè)內(nèi)規(guī)模較大的夢露美容服務(wù)集團(tuán)投資籌建。該診所主要依托夢露美容服務(wù)集團(tuán)，面向佛山及周邊地區(qū)的中高端醫(yī)學(xué)美容消費(fèi)群體，夢露美容具有一定的集團(tuán)品牌優(yōu)勢，但該診所成立時(shí)間較短，經(jīng)驗(yàn)與聲譽(yù)積累不夠充分;另外該診所屬純粹民營性質(zhì)，在百姓心目中的可信度、技術(shù)水平(側(cè)重隆胸和臉部整形)與經(jīng)營手法上尚未得到比較高的認(rèn)可水平。

而金子醫(yī)院的核心競爭力首先是一家目前仍依托于佛山醫(yī)學(xué)會(huì)的專業(yè)整形美容?？漆t(yī)院，具有很高的可信度;第二金子醫(yī)院有非常長的經(jīng)營歷史，積累了豐富的臨床整形經(jīng)驗(yàn)和品牌聲譽(yù)，而且16年來從未有過嚴(yán)重的醫(yī)療事故;第三，在于金子擁有雄厚的`整形美容專家資源(如創(chuàng)始合伙人甘國端教授是國內(nèi)著名的整形外科專家，從事整形美容工作20多年，成功實(shí)施整形手術(shù)超過3萬次)和廣州多家醫(yī)院及醫(yī)科大學(xué)的合作團(tuán)隊(duì);第四，醫(yī)療服務(wù)專業(yè)團(tuán)隊(duì)的整體高素質(zhì)水平(除了主任醫(yī)師是多年整形美容專家以外，金子的醫(yī)療人員、健康服務(wù)人員及護(hù)士都是來自合作?？漆t(yī)院的畢業(yè)生)。從市場的反饋情況來看，目前在佛山地區(qū)金子處于領(lǐng)先優(yōu)勢，占市場份額在60%左右。

投資股權(quán)項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告范文第三篇佛山金子醫(yī)學(xué)整形美容醫(yī)院主要的業(yè)務(wù)分為四大塊：整形激光美容、口腔美容、中醫(yī)保健推拿和醫(yī)美館美容美體連鎖。金子醫(yī)學(xué)整形美容醫(yī)院前身是康美整形美容醫(yī)院，是佛山地區(qū)唯一一家經(jīng)衛(wèi)生局批準(zhǔn)設(shè)立的整形美容?？漆t(yī)院。目前，公司的主要業(yè)務(wù)區(qū)域在佛山市(當(dāng)然基于康美醫(yī)院在美容整形領(lǐng)域的良好聲譽(yù)，也有很多外地人士到佛山來做美容整形等)。醫(yī)院通過購買一大批先進(jìn)的整形美容醫(yī)療設(shè)備，用最先進(jìn)的設(shè)備、最安全的保證，提供個(gè)性化的優(yōu)質(zhì)服務(wù)。同時(shí)，通過醫(yī)美館連鎖經(jīng)營的方式來實(shí)現(xiàn)大眾化服務(wù)。基于美容行業(yè)特殊的行業(yè)特征，醫(yī)院現(xiàn)金流表現(xiàn)良好，客源穩(wěn)定增長。根據(jù)評(píng)估人員對本醫(yī)院所處的行業(yè)概況分析和醫(yī)院基本情況的核實(shí)、分析，評(píng)估人員認(rèn)為本次評(píng)估所涉及的資產(chǎn)具有以下特點(diǎn)：

(1)被評(píng)估的資產(chǎn)是經(jīng)營性資產(chǎn)、產(chǎn)權(quán)清晰，具備持續(xù)經(jīng)營條件;

(2)被評(píng)估的資產(chǎn)能夠用貨幣來衡量其未來收益;

(3)被評(píng)估的資產(chǎn)能夠用貨幣來反映其風(fēng)險(xiǎn);

(4)在香港有業(yè)務(wù)類似的上市公司，可比較評(píng)估價(jià)值。

因此，金子醫(yī)學(xué)整形美容醫(yī)院(康美醫(yī)院)采用現(xiàn)金流折現(xiàn)法和市盈率方法是可行的。

投資股權(quán)項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告范文第四篇一、項(xiàng)目概況

1.項(xiàng)目名稱：山西xx建材有限公司年產(chǎn)55000噸礦（巖）棉保溫板生產(chǎn)線

2.投資者基本情況

單位名稱：山西xx建材股份有限公司

單位性質(zhì)：民營企業(yè)

單位地址：山西大同市新榮區(qū)

注冊資本：2400萬元

山西xx建材有限公司于2002年在山西大同市工商局注冊登記，公司注冊資本金2400萬元人民幣。本公司是一家主要從事礦（巖）棉及其系列產(chǎn)品生產(chǎn)、加工及銷售的企業(yè)。公司現(xiàn)經(jīng)營地址為山西大同市新榮區(qū)，公司機(jī)構(gòu)設(shè)置生產(chǎn)部、營銷部、技術(shù)部、財(cái)務(wù)部、綜合部、研發(fā)部，現(xiàn)有職工130余名，職工的來源主要有聘用社會(huì)有經(jīng)驗(yàn)的管理及技術(shù)人員、招聘大中專畢業(yè)生，按國家有關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行管理和生產(chǎn)勞作。

3.項(xiàng)目背景及所處情況

項(xiàng)目承辦單位名稱：山西xx建材股份有限公司

建設(shè)地點(diǎn)：山西省大同市

項(xiàng)目性質(zhì)類型：建材項(xiàng)目

項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模及內(nèi)容：礦（巖）棉保溫板：4萬t/a

礦(巖)棉及其系列產(chǎn)品具有重量輕、保溫隔熱、吸聲隔音、阻燃、耐高溫、不腐不蛀等性能優(yōu)異，是目前國內(nèi)外普遍使用的保溫隔熱材料，廣泛用于建筑和國民經(jīng)濟(jì)各個(gè)領(lǐng)域的保溫隔熱；礦(巖)棉制品報(bào)廢后不污染環(huán)境，是一種“環(huán)境協(xié)調(diào)材料”

目前，用做保溫、隔熱的礦(巖)棉制品中，用量最大的產(chǎn)品為板狀制品，其用量占礦(巖)棉總產(chǎn)量的一半以上，主要用于建筑物的墻體、屋面、隔斷保溫，也用于冷庫、設(shè)備、交通工具殼體保溫隔熱。

建筑在建造（包括使用的建筑材料消耗的能源和運(yùn)輸建筑材料消耗的能源）和使用過程中直接消耗的能源已占全社會(huì)總能耗的1/4以上，生活水平越高，能耗越大，發(fā)達(dá)國家由于生活舒適條件高，能耗超過40%，我國30%左右，建筑耗能已成為我國三大用能領(lǐng)域之一，建筑節(jié)能潛力巨大。

在建筑保溫節(jié)能方面，我國與世界發(fā)達(dá)國家相比還有相當(dāng)大的差距，例如，我國絕大多數(shù)采暖地區(qū)圍護(hù)結(jié)構(gòu)的熱功能性都比氣候相近的發(fā)達(dá)國家要差許多，外墻傳熱系數(shù)為他們的倍，外窗為2-3倍，屋面為3-6倍。一方面，單位建筑面積的能耗還很高，歐美平均近50%，日本為57%，我國能源利用率還很低，僅為28%。另一方面，我國的可利用能源是極有限的，這已經(jīng)引起了我國相關(guān)部門的高度重視。為此，國家出臺(tái)了《工程建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)強(qiáng)制性條文（房屋建筑部分）》、《公共機(jī)構(gòu)節(jié)能條例》、《民用建筑節(jié)能條例》等諸多強(qiáng)制性法規(guī)，以加強(qiáng)建筑節(jié)能。

投資股權(quán)項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告范文第五篇挑選與初創(chuàng)公司同行業(yè)、在估值前一段合適時(shí)期被投資、并購的公司，基于融資或并購交易的定價(jià)依據(jù)作為參考，從中獲取有用的財(cái)務(wù)或非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，求出一些相應(yīng)的融資價(jià)格乘數(shù)，據(jù)此評(píng)估目標(biāo)公司。

比如A公司剛剛獲得融資，B公司在業(yè)務(wù)領(lǐng)域跟A公司相同，經(jīng)營規(guī)模上(比如收入)比A公司大一倍，那么投資人對B公司的估值應(yīng)該是A公司估值的一倍左右。比如分眾傳媒在分別并購框架傳媒和聚眾傳媒的時(shí)候，一方面以分眾的市場參數(shù)作為依據(jù)，另一方面，框架的估值也可作為聚眾估值的依據(jù)。

可比交易法不對市場價(jià)值進(jìn)行分析，而只是統(tǒng)計(jì)同類公司融資并購價(jià)格的平均溢價(jià)水平，再用這個(gè)溢價(jià)水平計(jì)算出目標(biāo)公司的價(jià)值。

通過對上面三類評(píng)估方法的簡單介紹可以看到，由于目前在國內(nèi)市場上并無同類型的美容連鎖機(jī)構(gòu)并購案件的發(fā)生。因此，本次評(píng)估報(bào)告擬采用收益法(現(xiàn)金流折現(xiàn)法)和市盈率進(jìn)行評(píng)估：

雖然醫(yī)院是提供健康服務(wù)的經(jīng)營機(jī)構(gòu)，其產(chǎn)品是提供各種健康服務(wù)。吸引客戶主要依靠醫(yī)院的品牌形象、?？苾?yōu)勢、良好的管理和服務(wù)等，即是無形資產(chǎn)，這些無形資產(chǎn)產(chǎn)生的效應(yīng)往往大多是間接效益，而間接效益無法按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則準(zhǔn)確進(jìn)行計(jì)量，這會(huì)給醫(yī)院價(jià)值評(píng)估帶來困難;但隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，資本市場的逐步發(fā)展和成熟，信息公開化程度不斷增強(qiáng)，同時(shí)根據(jù)該院過往幾年穩(wěn)定的增長速度，用國際上通行的現(xiàn)金流折現(xiàn)法(收益法)評(píng)估企業(yè)的價(jià)值已具備一定條件;而在香港有一家同類型的上市公司(康健國際03886)，因此可采用市盈率方法評(píng)估。

除了上述宏觀背景外，評(píng)估人員還從企業(yè)總體情況、本次評(píng)估目的和企業(yè)目前的財(cái)務(wù)狀況分析三方面對本評(píng)估項(xiàng)目能否采用收益法做出適用性判斷。

投資股權(quán)項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告范文第六篇甘國端主任、教授，甘教授同時(shí)也是本院的創(chuàng)始合伙人之一。甘院長是亞洲美容學(xué)會(huì)委員、中國醫(yī)師協(xié)會(huì)美容與整形醫(yī)師學(xué)會(huì)委員、廣東省醫(yī)學(xué)會(huì)整形外科學(xué)學(xué)會(huì)委員、佛山市醫(yī)學(xué)美學(xué)與美容學(xué)會(huì)美容外科學(xué)組副組長。甘教授畢業(yè)于中山醫(yī)科大學(xué)，從事整形美容工作二十多年，成功實(shí)施整形手術(shù)達(dá)3萬多人次。

先生執(zhí)行董事金子醫(yī)院的創(chuàng)辦人之一。鄧先生畢業(yè)于華中科技大學(xué)，并獲得中山大學(xué)EMBA碩士。鄧先生擁有多個(gè)行業(yè)的投資管理實(shí)際工作經(jīng)驗(yàn)，其投資管理的項(xiàng)目涉及醫(yī)療、紡織、酒店、牛奶、汽車等行業(yè)。鄧先生對現(xiàn)代企業(yè)管理有著豐富的理論知識(shí)和管理經(jīng)驗(yàn)。

徐貴龍副院長畢業(yè)于解放軍第一軍醫(yī)大學(xué)。曾任解放軍第421醫(yī)院任中醫(yī)科主治醫(yī)師、院長助理、醫(yī)務(wù)處副主任兼體檢科主任、理療科主任;廣東新南方集團(tuán)養(yǎng)和醫(yī)藥連鎖有限公司任副總經(jīng)理、常務(wù)副總經(jīng)理;廣東新南方集團(tuán)新珠江大酒店有限公司任副總經(jīng)理兼中醫(yī)養(yǎng)生會(huì)所總經(jīng)理;扶元集團(tuán)業(yè)務(wù)總監(jiān)、扶元堂康復(fù)醫(yī)院院長2009年5月徐先生在佛山金子醫(yī)學(xué)整形美容醫(yī)院任副院長。

何玲副院長曾于佛山禪城酒店任培訓(xùn)部經(jīng)理、餐飲部經(jīng)理、副總經(jīng)理;2007年8月起在佛山金子醫(yī)學(xué)整形美容醫(yī)院任副院長(主管醫(yī)美館連鎖、人事及客服部門)。何小姐有超過20年的連鎖管理、培訓(xùn)等實(shí)際管理經(jīng)驗(yàn)，何小姐擁有國家高級(jí)服務(wù)技師資格證。

沈仕宏院長助理英國諾丁漢大學(xué)國際金融及市場營銷碩士。曾任職于美國友邦保險(xiǎn)有限公司市場部、廣州匯豐銀行，于市場營銷及企業(yè)管理方面擁有豐富知識(shí)。沈先生于2006年被邀請加入金子醫(yī)院，曾任市場策劃部部長，現(xiàn)任醫(yī)院院長助理。

陳浩佳財(cái)務(wù)總監(jiān)1983年畢業(yè)于佛山廣播電視大學(xué)，擁有工商管理和會(huì)計(jì)雙學(xué)位。曾于佛山水產(chǎn)食品總公司任財(cái)務(wù)主任，擁有豐富的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)經(jīng)驗(yàn)，熟悉國內(nèi)工商稅務(wù)的相關(guān)法律法規(guī)。于2001年加入金子醫(yī)院任財(cái)務(wù)總監(jiān)至今。

王業(yè)勝主任畢業(yè)院校于成都中醫(yī)藥大學(xué)，為中醫(yī)執(zhí)業(yè)醫(yī)師。王先生曾在四川米易新河醫(yī)院任針推醫(yī)師;1995年-1998年王先生在四川海運(yùn)美容健康中心任針推教師;1999年王先生加盟佛山金子醫(yī)學(xué)整形美容醫(yī)院任推拿科主任。

周光明主任擁有口腔醫(yī)學(xué)碩士學(xué)位，畢業(yè)院校于華西醫(yī)科大學(xué)。具有豐富的臨床經(jīng)驗(yàn)。周先生1991年-1994年任職在佛山口腔醫(yī)院;1994年，周先生加盟佛山金子醫(yī)學(xué)整形美容醫(yī)院，并任口腔科主任。

經(jīng)過16年的發(fā)展，金子醫(yī)院形成了坦誠、務(wù)實(shí)、快捷、求變的作風(fēng)理念以及熱情、互助、快樂、分享的企業(yè)文化。這種人性化的企業(yè)文化在金子醫(yī)院展現(xiàn)了極大的親和力和凝聚力，金子也做到了用心贏得顧客、用心把事情做好，做到使顧客滿意。

投資股權(quán)項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告范文第七篇醫(yī)院雖然目前是非營利性機(jī)構(gòu)，但是其盈利能力一直表現(xiàn)較好。根據(jù)公司2006年至2008年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)顯示，公司目前財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定，處于穩(wěn)定增長期。其中，整形美容是該院的主要業(yè)務(wù)收入來源，經(jīng)過多年發(fā)展，目前整形美容是該院的主要特色，項(xiàng)目運(yùn)作正常，處于高盈利狀況;推拿科和口腔科也是該院另外兩個(gè)大的營業(yè)收入，目前這兩個(gè)項(xiàng)目業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定、并出現(xiàn)良好增長的趨勢，同整形美容一樣，推拿和口腔科也處于盈利狀況;在醫(yī)美館美容美體這一領(lǐng)域，目前這一塊業(yè)務(wù)主要通過直營+連鎖經(jīng)營的方式在進(jìn)行，同其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域一樣，醫(yī)美館也處于盈利狀況。所以，金子醫(yī)學(xué)整形美容醫(yī)院(康美醫(yī)院)目前財(cái)務(wù)狀況良好，收入較為穩(wěn)定，現(xiàn)金流現(xiàn)狀較好;但是由于該院還是一家區(qū)域性的?？漆t(yī)院，雖然有一定的知名度，但是品牌知名度仍有待提高。目前營業(yè)收入較為穩(wěn)定，但是增長進(jìn)入一個(gè)瓶頸，因此需要尋找新的拓展途徑。預(yù)計(jì)該院未來幾年如果沒有新的投資方或戰(zhàn)略投資者進(jìn)來，公司將保持穩(wěn)定的增長速度;如果有較好的戰(zhàn)略投資者進(jìn)入該院，相信結(jié)合該院十幾年在整形美容領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)和知名度，該院的業(yè)務(wù)將會(huì)有一個(gè)較大的提高，乃至飛躍。

綜合以上幾個(gè)方面因素的分析，評(píng)估人員認(rèn)為該院目前財(cái)務(wù)狀況良好，但是遠(yuǎn)不足反映該院未來的發(fā)展前景和現(xiàn)有資源。在未來幾年，該院將保持穩(wěn)定的增長速度，收益、成本都是可以預(yù)期的，因此采用現(xiàn)金流折現(xiàn)法(收益法)對該院整體價(jià)值進(jìn)行評(píng)估師合適的。

投資股權(quán)項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告范文第八篇目前在國內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)投資(VC)市場，市盈率分析即P/E法是比較常見的估值方法。這種評(píng)估方法首先要挑選與目標(biāo)機(jī)構(gòu)(非上市公司)同行業(yè)可比或可參照的上市公司，以同類公司的股價(jià)與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為依據(jù)，計(jì)算出主要財(cái)務(wù)比率，然后用這些比率作為市場價(jià)格乘數(shù)來推斷目標(biāo)公司的價(jià)值，比如P/E(市盈率，價(jià)格/利潤)、P/S法(價(jià)格/銷售額)。

通常我們所說的上市公司市盈率有兩種：

歷史市盈率(TrailingP/E)：即當(dāng)前市值/公司上一個(gè)財(cái)務(wù)年度的利潤(或前12個(gè)月的利潤)。

預(yù)測市盈率(ForwardP/E)：即當(dāng)前市值/公司當(dāng)前財(cái)務(wù)年度的利潤(或未來12個(gè)月的利潤)。

投資人是投資一個(gè)公司的未來，是對公司未來的經(jīng)營能力給出目前的價(jià)格，所以他們用P/E法估值就是：

公司價(jià)值=預(yù)測市盈率×公司未來12個(gè)月利潤

公司未來12個(gè)月的利潤可以通過公司的財(cái)務(wù)預(yù)測進(jìn)行估算，那么估值的最大問題在于如何確定預(yù)測市盈率了。一般說來，預(yù)測市盈率是歷史市盈率的一個(gè)折扣，比如說國內(nèi)中小板某個(gè)行業(yè)的平均歷史市盈率是30，預(yù)測市盈率大概是20左右，對于同行業(yè)、同等規(guī)模的非上市公司，參考的預(yù)測市盈率需要再打個(gè)折扣，10-15左右，對于同行業(yè)且規(guī)模較小的初創(chuàng)企業(yè)，參考的預(yù)測市盈率需要在打折基礎(chǔ)上再打個(gè)折扣，就成了5-10了。這也就目前國內(nèi)主流的外資VC投資是對企業(yè)估值的大致P/E倍數(shù)。比如，如果某公司預(yù)測融資后下一年度的利潤是1000萬人民幣，公司的估值大致就是5000-10000萬人民幣，如果投資人投資2000萬人民幣，公司出讓的股份就大約是20%-40%。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在判定一個(gè)公司價(jià)值的時(shí)候，往往采用的就是這種市盈率的方法，這是風(fēng)投行業(yè)普遍的做法。

投資股權(quán)項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告范文第九篇波特力量模型由麥克爾·波特(MichaelPorter)于20世紀(jì)80年代