外匯投資理財(cái)培訓(xùn)課件(課件57張)

第八章外匯投資理財(cái)主要內(nèi)容外匯投資理財(cái)外匯與匯率1外匯市場(chǎng)及業(yè)務(wù)2匯率的經(jīng)濟(jì)分析3我國(guó)的個(gè)人外匯投資4

第一節(jié)外匯與匯率一、外匯（一）外匯的概念：1.靜態(tài)含義：指一國(guó)所持有的以外幣表示的用于國(guó)際結(jié)算的流通手段和支付手段。包括：外幣資產(chǎn)或外幣存款；商業(yè)票據(jù)和支付憑證；政府庫(kù)券和其他有價(jià)證券；其他債權(quán)以及外幣現(xiàn)鈔等2.動(dòng)態(tài)含義：指國(guó)際匯兌全球主要貨幣名稱及符號(hào)

（二）外匯的分類1.按貨幣能否自由兌換劃分為記帳外匯和自由外匯自由外匯是指不需要外匯管理當(dāng)局批準(zhǔn)，就可以自由兌換成其他貨幣，或是向第三者辦理支付的外國(guó)貨幣與支付憑證。記帳外匯，也叫清算外匯或雙邊外匯，是指在兩國(guó)政府間簽訂的支付協(xié)定項(xiàng)目所使用的外匯，即不經(jīng)貨幣發(fā)行國(guó)批準(zhǔn)，不能自由兌換成其他國(guó)家的貨幣，也不能對(duì)第三國(guó)進(jìn)行支付。2.按外匯來(lái)源不同劃分為貿(mào)易外匯和非貿(mào)易外匯貿(mào)易外匯，就是由進(jìn)出口貿(mào)易所收付的外匯，貿(mào)易外匯包括貨款及其從屬費(fèi)用。非貿(mào)易外匯，就是除貿(mào)易外匯以外通過(guò)其他方面所收付的外匯。3.按外匯買賣交割期限劃分為即期外匯和遠(yuǎn)期外匯即期外匯又稱現(xiàn)匯，即在外匯買賣成交后兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割的外匯。遠(yuǎn)期外匯又稱期匯，指買賣外匯的雙方先按商定的匯價(jià)簽訂合同，預(yù)約到一定期限辦理交割的外匯?，F(xiàn)鈔：主要指的是由境外攜入或個(gè)人持有的可自由兌換的外國(guó)貨幣，簡(jiǎn)單地說(shuō)就是指?jìng)€(gè)人所持有的外國(guó)鈔票，如美元、日元、英鎊等；現(xiàn)匯：是指由國(guó)外匯入或由境外攜入、寄入的外幣票據(jù)和憑證，在我們?nèi)粘Ｉ钪心軌蚪?jīng)常接觸到的主要有境外匯款和旅行支票等。

二、匯率1.概念：匯率，又稱匯價(jià)，即兩國(guó)貨幣的比率或比價(jià)。也即以一國(guó)貨幣表示的另一國(guó)貨幣的價(jià)格。USD1＝CNY7.7980/7.7990EUR1＝USD1.1820/1.18252.匯率的標(biāo)價(jià)方法：①直接標(biāo)價(jià)法：亦稱應(yīng)付報(bào)價(jià)。即以本幣表示外幣的價(jià)格。是以單位外幣作標(biāo)準(zhǔn)，折合為若干數(shù)量本幣的方法。中國(guó)：USD1＝CNY7.7980/7.7990

基準(zhǔn)貨幣報(bào)價(jià)貨幣

外匯買賣價(jià)口訣：前買后賣

2.匯率的標(biāo)價(jià)方法：②間接標(biāo)價(jià)法：亦稱應(yīng)收?qǐng)?bào)價(jià)。即以外幣表示本幣的價(jià)格。是以單位本幣作標(biāo)準(zhǔn)，折合為若干數(shù)量外幣的方法。紐約：USD1＝JPY110/120

外匯買賣價(jià)口訣：前賣后買練習(xí)1、判斷下列外匯的買賣價(jià)

1)在法蘭克福外匯市場(chǎng)上，美元與馬克之間的匯率為：

USD/DEM=1.7339/1.73462)在倫敦外匯市場(chǎng)上，英鎊與美元之間的匯率為：GBP/USD=1.5870/1.5880官方匯率，又稱牌價(jià)，是國(guó)家外匯管理當(dāng)局公布實(shí)行的匯率，一切外匯交易均應(yīng)按官定匯率進(jìn)行。美元買入價(jià)美元賣出價(jià)（二）外匯的分類它主要包括以下幾個(gè)方面的內(nèi)容：（1）即期對(duì)遠(yuǎn)期掉期交易。賣出匯率，又稱賣出價(jià)，是銀行向客戶或同業(yè)賣出外匯時(shí)所使用的匯率。如果一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢，或者經(jīng)濟(jì)衰退。6，那么A公司拋售馬克換回美元為：即以外幣表示本幣的價(jià)格。7990（1）按照匯率制度來(lái)劃分為固定匯率和浮動(dòng)匯率國(guó)際收支，也是影響匯市的基本因素之一。遠(yuǎn)期匯率的報(bào)價(jià)與計(jì)算紐約A公司預(yù)期德國(guó)馬克將會(huì)升值（意味馬克升值，相對(duì)美元要貶值，客戶會(huì)持有馬克，拋出美元），目前的匯率USD1=DEM1.（二）外匯的分類⑴生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）按此方案可獲利潤(rùn)410日元美元買入價(jià)美元賣出價(jià)1210/30，3個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率為8.凡符合這三個(gè)條件的，都可視為掉期交易。小結(jié)：

1、任何一種標(biāo)價(jià)法都是基準(zhǔn)貨幣的直接標(biāo)價(jià)，同時(shí)也是報(bào)價(jià)貨幣的間接標(biāo)價(jià)。東京：USD1＝JPY105/110

美元買入價(jià)美元賣出價(jià)日元賣出價(jià)日元買入價(jià)紐約：USD1＝JPY105/110

美元買入價(jià)美元賣出價(jià)日元賣出價(jià)日元買入價(jià)3、貨幣升值與貶值的判斷方法。直接標(biāo)價(jià)法下匯率數(shù)值變大：本幣貶值，外幣升值匯率數(shù)值變?。罕編派?，外幣貶值間接標(biāo)價(jià)法下：匯率數(shù)值變大：本幣升值，外幣貶值匯率數(shù)值變?。罕編刨H值，外幣升值思考：已知匯率為GBP/USD=1.5368/81

（1）某客戶希望賣出200萬(wàn)美元，他將取得多少英鎊？（2）某客戶希望買入200萬(wàn)美元，他將支付多少英鎊？

（三）匯率的分類（1）按照匯率制度來(lái)劃分為固定匯率和浮動(dòng)匯率固定匯率是指兩國(guó)貨幣比價(jià)基本固定，其波動(dòng)被限制在一定幅度內(nèi)。浮動(dòng)匯率又稱可變匯率，是指由貨幣行政當(dāng)局自主調(diào)節(jié)或由外匯供求關(guān)系自發(fā)影響其漲跌的匯率。（2）根據(jù)銀行買賣外匯的角度可劃分為買入?yún)R率、賣出匯率、中間價(jià)和現(xiàn)鈔價(jià)買入?yún)R率，又稱買入價(jià)，是銀行從客戶或同業(yè)買入外匯時(shí)所使用的匯率。賣出匯率，又稱賣出價(jià)，是銀行向客戶或同業(yè)賣出外匯時(shí)所使用的匯率。銀行外匯買入價(jià)和賣出價(jià)之間有一定差價(jià)，一般為１‰—５‰，作為銀行買賣外匯業(yè)務(wù)的收益。買入價(jià)與賣出價(jià)的平均數(shù)為中間匯率，又稱為中間價(jià)。中間價(jià)，是銀行買入價(jià)和賣出價(jià)的平均值，它一是用來(lái)進(jìn)行分析與研究外匯行情的，一般不掛牌公布?，F(xiàn)鈔價(jià)是銀行買入外幣現(xiàn)鈔的匯率，又稱現(xiàn)鈔買入價(jià)（3）按制訂匯率的方法劃分為基本匯率和套算匯率基本匯率是指一國(guó)貨幣對(duì)關(guān)鍵貨幣的比率。套算匯率，是指兩種貨幣通過(guò)各自對(duì)第三種貨幣的匯算出的匯率。（4）從外匯資金的用途劃分為貿(mào)易匯率和金融匯率貿(mào)易匯率是指由于進(jìn)出口貿(mào)易貨款及從屬費(fèi)用方面結(jié)算的匯率。金融匯率是指適用于資金移動(dòng)、旅游事業(yè)等非貿(mào)易收支方面的匯率。（5）按匯兌方式劃分為電匯匯率、信匯匯率、票匯匯率電匯匯率是銀行賣出外匯后，以電傳方式通知其國(guó)外分行或代理行忖款時(shí)所使用的匯率。信匯匯率是銀行賣出外匯后，開(kāi)具付款委托書(shū)，用信函方式通知國(guó)外分行或代理行解付時(shí)所采用的匯率。票匯匯率以匯票、支票或其他票據(jù)作為支付方式進(jìn)行外匯買賣時(shí)所使用的匯率（6）按外匯買賣交割期不同可劃分為即期匯率和遠(yuǎn)期匯率即期匯率，又稱現(xiàn)匯匯率，是指買賣雙方成交后，當(dāng)日或兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)交割款項(xiàng)時(shí)使用的匯率。遠(yuǎn)期匯率是指買賣遠(yuǎn)期外匯的匯率。買賣雙方簽訂合同，約定交割日期，屆時(shí)不管匯率如何變動(dòng)，協(xié)議雙方都按預(yù)定的遠(yuǎn)期匯率、幣別、金額進(jìn)行結(jié)算。（7）根據(jù)一國(guó)存在的匯率的多寡可劃分為單一匯率和多種匯率單一匯率是指一國(guó)外匯管理機(jī)構(gòu)對(duì)本國(guó)貨幣與外幣兌換只規(guī)定一種匯率，該國(guó)一切外匯收支均按一種匯率進(jìn)行結(jié)算。一國(guó)的外匯管理機(jī)構(gòu)對(duì)本市與某種外幣的兌換規(guī)定兩種以上的匯率，稱為多種匯率。（8）按照國(guó)家對(duì)匯率管理的寬嚴(yán)程度不同可以劃分為官方匯率和市場(chǎng)匯率官方匯率，又稱牌價(jià)，是國(guó)家外匯管理當(dāng)局公布實(shí)行的匯率，一切外匯交易均應(yīng)按官定匯率進(jìn)行。市場(chǎng)匯率是由外匯市場(chǎng)上供求狀況決定的匯率，它隨外匯供求關(guān)系的變化而自由波動(dòng)。

（9）按銀行營(yíng)業(yè)時(shí)間劃分為開(kāi)盤匯率和收盤匯率開(kāi)盤匯率，即外匯銀行在每日剛開(kāi)始營(yíng)業(yè)時(shí)進(jìn)行首批外匯買賣的匯率，也叫開(kāi)盤價(jià)。收盤匯率，即外匯銀行在一個(gè)營(yíng)業(yè)日將結(jié)束時(shí)的外匯買賣的匯率，也叫收盤價(jià)。外匯期貨是在交易所由交易雙方通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)方式達(dá)成的，具有法律約束力，并承諾在某一標(biāo)準(zhǔn)日期以事先約定的匯率交付某種特定標(biāo)準(zhǔn)金額的貨幣的合約。（2）根據(jù)銀行買賣外匯的角度可劃分為買入?yún)R率、賣出匯率、中間價(jià)和現(xiàn)鈔價(jià)即以外幣表示本幣的價(jià)格。有助于籌資者對(duì)沖貨幣風(fēng)險(xiǎn)凡符合這三個(gè)條件的，都可視為掉期交易。紐約：USD1＝JPY105/110凡符合這三個(gè)條件的，都可視為掉期交易。①直接標(biāo)價(jià)法：通貨膨脹率不僅影響一國(guó)貨幣的對(duì)內(nèi)價(jià)值，而且也將影響該國(guó)貨幣的對(duì)外價(jià)值。匯率數(shù)值變?。罕編派担鈳刨H值第一，外匯期貨合約的交易單位，可使外匯銀行通過(guò)掉朔交易進(jìn)行外匯頭寸和外匯資金的結(jié)構(gòu)調(diào)整，也可通過(guò)掉期交易的運(yùn)用獲得利潤(rùn)，還可解決外匯合約的延期問(wèn)題。⑴生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）國(guó)際收支，也是影響匯市的基本因素之一。（一）學(xué)會(huì)建立外匯賬戶的頭寸、止損斬倉(cāng)和獲利平倉(cāng)（二）保本、收益率不確定型產(chǎn)品⑴生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）紐約A公司預(yù)期德國(guó)馬克將會(huì)升值（意味馬克升值，相對(duì)美元要貶值，客戶會(huì)持有馬克，拋出美元），目前的匯率USD1=DEM1.相對(duì)利率是不同貨幣之間的利率比較，也叫比較相對(duì)利率。（1）按照匯率制度來(lái)劃分為固定匯率和浮動(dòng)匯率

第二節(jié)外匯市場(chǎng)及業(yè)務(wù)（一）外匯交易的原因?yàn)榱速Q(mào)易結(jié)算而進(jìn)行的外匯交易為對(duì)外投資進(jìn)行的外匯交易為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的外匯交易為投機(jī)而進(jìn)行的外匯交易(二)外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)1．有市無(wú)場(chǎng)2．24小時(shí)交易3．銀行市場(chǎng)和客戶市場(chǎng)4．品種少，便于操作5．成交量大不易被操縱

三、外匯交易的形式

（一）即期交易即期外匯交易，是指在外匯買賣成交后，在兩個(gè)工作日內(nèi)辦理交割的外匯交易。1.相關(guān)概念（1）交割（2）營(yíng)業(yè)日（3）交易員（4）基本點(diǎn)2.即期外匯交易的報(bào)價(jià)慣例（1）采用雙向報(bào)價(jià)（2）報(bào)價(jià)時(shí)只報(bào)出匯率的最后兩位數(shù)字(3)交易用語(yǔ)規(guī)范化紐約A公司預(yù)期德國(guó)馬克將會(huì)升值（意味馬克升值，相對(duì)美元要貶值，客戶會(huì)持有馬克，拋出美元），目前的匯率USD1=DEM1.8，在現(xiàn)匯市場(chǎng)上以100萬(wàn)美元購(gòu)入一個(gè)月馬克180萬(wàn)。(1)如果30天后預(yù)測(cè)準(zhǔn)確，馬克的現(xiàn)匯匯率上升到USD1=DEM1.6;(2)如果30天后預(yù)測(cè)錯(cuò)誤，馬克的現(xiàn)匯匯率如果變?yōu)閁SD1=DEM1.9；計(jì)算：在兩種情況下，A公司把馬克換為美元的盈虧分析。即期外匯交易應(yīng)用（1）如果30天后果真如其所料，馬克的現(xiàn)匯匯率上升到USD1=DEM1.6，那么A公司拋售馬克換回美元為：

180/1.6＝112.5萬(wàn)美元，凈賺12.5萬(wàn)美元（簡(jiǎn)單模型，不考慮手續(xù)費(fèi)）。（2）如果預(yù)測(cè)錯(cuò)誤要遭受損失，30天后馬克的現(xiàn)匯匯率如果變?yōu)閁SD1=DEM1.9，由于馬克貶值A(chǔ)公司把馬克換為美元。180/1.920＝94.7368萬(wàn)美元，損失了5.2632萬(wàn)美元。即期外匯交易（二）遠(yuǎn)期外匯交易1．遠(yuǎn)期外匯交易概述遠(yuǎn)期外匯交易(forwardtransaction)是以約定的匯率在將來(lái)某一確定的日期進(jìn)行交割的外匯交易。

遠(yuǎn)期外匯交易交割日的確定交割日的確定，應(yīng)以即期交易交割日為基準(zhǔn)，確定方法如下：1.日對(duì)日2.節(jié)假日順延3.不跨月

遠(yuǎn)期匯率的報(bào)價(jià)與計(jì)算

幣種SPOT1MTHS2MTHS3MTHS6MTHS12MTHSGBP1.6180/9039/3681/77123/119248/243448/438DEM1.9698/0852/5095/92134/131234/229425/415CHF1.7575/8035/3265/6195/91187/180370/350NLG

22195/1050/4893/90132/128240/230435/420FFR6.6680/3062/57115/105140/130230/210375/325JPY138.75/8559/57112/110163/161304/300565/555ECU1.0588/9811/1217.5/19.522/2423/2824/23④利率與遠(yuǎn)期匯率的關(guān)系：利高貨幣遠(yuǎn)期貼水；利低貨幣遠(yuǎn)期升水。（在其他因素不變的情況下）利高貨幣（本幣）資本流入以外匯換本幣買本幣現(xiàn)貨，本幣即期匯率上升賣本幣期貨，本幣遠(yuǎn)期匯率下跌利低貨幣（本幣）資本流出以本幣換外匯賣本幣現(xiàn)貨，本幣即期匯率下跌買本幣期貨，本幣遠(yuǎn)期匯率上升4.遠(yuǎn)期外匯交易的應(yīng)用（１）套期保值（２）可使資金借貸者防止其國(guó)外投資或所欠國(guó)外債務(wù)到期時(shí)因匯率變動(dòng)而蒙受損失，（３）外匯投機(jī)。（4）拋補(bǔ)套利。遠(yuǎn)期外匯交易舉例：中國(guó)出口商向美國(guó)出口價(jià)值100萬(wàn)美元的服裝，約定在3個(gè)月后付款。如果現(xiàn)在即期匯率為8.1210/30，3個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率為8.1200/20，出口商擔(dān)心3個(gè)月后的人民幣升值太多，于是利用遠(yuǎn)期外匯交易保值：賣出遠(yuǎn)期美元100萬(wàn)，得人民幣812萬(wàn)。設(shè)東京外匯市場(chǎng)上美元/日元6個(gè)月遠(yuǎn)期為126.00/10，若你預(yù)測(cè)到6個(gè)月后的即期匯率是130.20/30，如果預(yù)測(cè)正確，則你的收益如何？如果你買入100萬(wàn)美元的遠(yuǎn)期美元，需支付：100萬(wàn)*126.10=12610萬(wàn)日元6個(gè)月到期后賣出100萬(wàn)美元可收進(jìn)日元：100萬(wàn)美元*130.20=13020萬(wàn)日元按此方案可獲利潤(rùn)410日元（三）掉期交易掉期交易是指外匯交易者在外匯市場(chǎng)上買進(jìn)（或賣出）某種外匯的同時(shí)，賣出（或買進(jìn)）金額相等，期限不同的同一種外國(guó)貨幣的外匯交易活動(dòng)。掉期交易有以下幾個(gè)特點(diǎn)：一是買賣同時(shí)進(jìn)行；二是買賣某種貨幣的數(shù)額相等；三是交易的期限不同。凡符合這三個(gè)條件的，都可視為掉期交易。

1.掉期交易的類型（1）即期對(duì)遠(yuǎn)期掉期交易。（2）隔日掉期交易。（3）遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期掉期交易。①直接標(biāo)價(jià)法：即期外匯交易的報(bào)價(jià)慣例紐約A公司預(yù)期德國(guó)馬克將會(huì)升值（意味馬克升值，相對(duì)美元要貶值，客戶會(huì)持有馬克，拋出美元），目前的匯率USD1=DEM1.⑴生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）按外匯來(lái)源不同劃分為貿(mào)易外匯和非貿(mào)易外匯匯率數(shù)值變小：本幣升值，外幣貶值美元買入價(jià)美元賣出價(jià)其他債權(quán)以及外幣現(xiàn)鈔等現(xiàn)鈔價(jià)是銀行買入外幣現(xiàn)鈔的匯率，又稱現(xiàn)鈔買入價(jià)電匯匯率是銀行賣出外匯后，以電傳方式通知其國(guó)外分行或代理行忖款時(shí)所使用的匯率。⑴生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）中間價(jià)，是銀行買入價(jià)和賣出價(jià)的平均值，它一是用來(lái)進(jìn)行分析與研究外匯行情的，一般不掛牌公布。一國(guó)的外匯管理機(jī)構(gòu)對(duì)本市與某種外幣的兌換規(guī)定兩種以上的匯率，稱為多種匯率。（5）按匯兌方式劃分為電匯匯率、信匯匯率、票匯匯率相反，一國(guó)的外匯收入小于外匯支出，則該國(guó)國(guó)際收支為逆差。3．銀行市場(chǎng)和客戶市場(chǎng)紐約：USD1＝JPY105/110減少貨幣供應(yīng)量，避免通貨膨脹。第四節(jié)我國(guó)的個(gè)人外匯投資（2）如果預(yù)測(cè)錯(cuò)誤要遭受損失，30天后馬克的現(xiàn)匯匯率如果變?yōu)閁SD1=DEM1.2.掉期交易的應(yīng)用１.可降低籌資成本２.有助于籌資者對(duì)沖貨幣風(fēng)險(xiǎn)３.可使外匯銀行通過(guò)掉朔交易進(jìn)行外匯頭寸和外匯資金的結(jié)構(gòu)調(diào)整，也可通過(guò)掉期交易的運(yùn)用獲得利潤(rùn)，還可解決外匯合約的延期問(wèn)題。（四）外匯期貨交易外匯期貨是在交易所由交易雙方通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)方式達(dá)成的，具有法律約束力，并承諾在某一標(biāo)準(zhǔn)日期以事先約定的匯率交付某種特定標(biāo)準(zhǔn)金額的貨幣的合約。它主要包括以下幾個(gè)方面的內(nèi)容：第一，外匯期貨合約的交易單位，第二，交割月份第三，通用代號(hào)第四，最小價(jià)格波動(dòng)幅度第五，每日漲跌停板額（五）外匯期權(quán)交易期權(quán)是一種選擇權(quán)，買方通過(guò)向賣方支付期權(quán)費(fèi)而獲得在約定的日期要求賣方按合同規(guī)定的條件向其履行特定義務(wù)的權(quán)利。從權(quán)利性質(zhì)上看，期權(quán)分為買方期權(quán)和賣方期權(quán)兩種。從執(zhí)行時(shí)間來(lái)看，期權(quán)分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)兩種從交易場(chǎng)所來(lái)看，期權(quán)又可分為場(chǎng)內(nèi)期權(quán)和場(chǎng)外期權(quán)第三節(jié)匯率的經(jīng)濟(jì)分析一、影響匯率變動(dòng)的因素（一）經(jīng)濟(jì)因素1．經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度各國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度，這是影響匯市的最基本因素。一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度如果上升，對(duì)該國(guó)的貨幣就會(huì)形成利好，這個(gè)國(guó)家的貨幣就會(huì)升值，在匯市中，美元占據(jù)了主導(dǎo)地位。美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，影響著匯市。一定要關(guān)心美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

2．國(guó)際收支國(guó)際收支，也是影響匯市的基本因素之一。國(guó)際收支是指商品和勞務(wù)的進(jìn)出口和資本的輸出和輸入。一國(guó)的外匯收入大于外匯支出，則該國(guó)國(guó)際收支是順差；相反，一國(guó)的外匯收入小于外匯支出，則該國(guó)國(guó)際收支為逆差。一個(gè)國(guó)家的貿(mào)易出現(xiàn)順差，說(shuō)明這個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)的基本面好，市場(chǎng)上對(duì)這個(gè)國(guó)家貨幣的需求增加，便會(huì)使這個(gè)國(guó)家的貨幣升值，如果一個(gè)國(guó)家的貿(mào)易出現(xiàn)逆差，市場(chǎng)上對(duì)這個(gè)國(guó)家貨幣的需求就會(huì)減少，便會(huì)使這個(gè)國(guó)家的貨幣貶值。

3．貨幣供應(yīng)量貨幣的供應(yīng)量是指一個(gè)國(guó)家的央行或發(fā)行貨幣的銀行發(fā)行貨幣的數(shù)量，這對(duì)匯率的影響很大，一個(gè)國(guó)家必須保證自己國(guó)家的貨幣供給保持一定的數(shù)量。如果發(fā)行的貨幣過(guò)多，造成貨幣貶值，物價(jià)飛速上漲，將給整個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)弊端。如果一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢，或者經(jīng)濟(jì)衰退。則該國(guó)貨幣當(dāng)局可以通過(guò)增加貨幣的供應(yīng)量來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)，同時(shí)調(diào)低利率，采取寬松的貨幣政策，該國(guó)減息的可能性就會(huì)加大。反之，如果在采取了這種政策之后，經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，多發(fā)行貨幣，這會(huì)造成了貨幣增長(zhǎng)過(guò)快。那么該國(guó)的貨幣當(dāng)局就要采取緊縮的貨幣政策。減少貨幣供應(yīng)量，避免通貨膨脹。此時(shí)，該國(guó)加息的可能性就會(huì)加大。4．相對(duì)利率利率與匯率作為主要的經(jīng)濟(jì)杠桿，它們之間是緊密