“新質(zhì)生產(chǎn)力”系列（五）

證券研究報(bào)告|2024年07月19日證券分析師：張立超證券分析師：王開目錄[03]低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈拆解04大灣區(qū)低空經(jīng)濟(jì)排頭兵巡禮[05]策略視角看低空經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期機(jī)遇·低空經(jīng)濟(jì)泛指距離地面垂直高度3,000米以內(nèi)的低空飛行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，它以民用客運(yùn)飛行器和無人駕駛航空器(無人機(jī))為載體，廣泛應(yīng)ABG能見履架小手干米獰D資料來源：國家空管委《國家空域基礎(chǔ)分類方法》(2023.12),國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理運(yùn)營(yíng)監(jiān)管1.2低空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展歷程·從發(fā)展歷程來看，盡管人類進(jìn)行低空飛行的探索歷史悠久，但是低空經(jīng)濟(jì)這一融合經(jīng)濟(jì)形態(tài)的出現(xiàn)則相對(duì)較晚?！ぴ谠缙冢捎诘涂占夹g(shù)的不成熟，以低空旅游和在農(nóng)業(yè)、工業(yè)的探索應(yīng)用為主。2010年以后，隨著低空飛行技術(shù)的日益成熟和應(yīng)用的多元化，規(guī)范化監(jiān)管成為各國低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要任務(wù)?！ぎ?dāng)前，全球低空經(jīng)濟(jì)正處于進(jìn)一步的應(yīng)用普及階段，各國從政策制定、空域試點(diǎn)、安全監(jiān)管等多方面對(duì)低空經(jīng)濟(jì)予以全面支持。圖：低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程個(gè)個(gè)進(jìn)入20世紀(jì)，技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展帶動(dòng)低空經(jīng)濟(jì)開始觸及更廣泛的領(lǐng)域1980年，日本在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域利用遙控直升機(jī)進(jìn)行作業(yè)，標(biāo)志著低空技術(shù)在專業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用起步20世紀(jì)個(gè)熱氣球在法國巴黎試驗(yàn)成功，之后乘坐熱氣球的游覽觀光活動(dòng)迅速發(fā)展傳播起來，開啟了低空經(jīng)濟(jì)的序章。18世紀(jì)2006年，英國石油公司使用無人機(jī)進(jìn)行海上油田平臺(tái)的監(jiān)測(cè)，表明低空技術(shù)在工業(yè)領(lǐng)域的實(shí)際應(yīng)用取得了重要進(jìn)展。21世紀(jì)初全球低空經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步進(jìn)入到應(yīng)用普及階段，多國開始試行空中出租車，亞馬遜、美團(tuán)和順豐已經(jīng)在物流配送中采用無人機(jī)，這標(biāo)志著低空經(jīng)濟(jì)的應(yīng)用正走向日常化和進(jìn)入百姓生活，也反映出全球?qū)τ诘涂战?jīng)濟(jì)的認(rèn)可度和接受度越來越高。21世紀(jì)20年代2010年以后，隨著低空飛行技術(shù)的不斷成熟和應(yīng)用的多元化，各國開始重視低空經(jīng)濟(jì)的規(guī)范化發(fā)展，先后發(fā)布了一系列的法規(guī)和制度，低空經(jīng)濟(jì)得以穩(wěn)步發(fā)展壯大。2010-2020年1.3低空經(jīng)濟(jì)和軍用航空、通用航空之間的關(guān)系·低空經(jīng)濟(jì)不僅承繼了傳統(tǒng)通用航空業(yè)態(tài)，而且融合了以無人機(jī)等為支撐的新型低空生產(chǎn)服務(wù)方式，并通過信息化、數(shù)字化、智能化管·一般來說，低空經(jīng)濟(jì)包含國家、民用航空器。目前，中國航空飛行活動(dòng)總體上分為兩大類，即國家航空器(用于軍事、海關(guān)、警察部門的航空器)飛行活動(dòng)和民用航空器飛行活動(dòng)。低空飛行活動(dòng)不僅包含通用航空，還涉及警用、海關(guān)和部分軍用航空活動(dòng)?！さ涂战?jīng)濟(jì)對(duì)通用航空形成全包含關(guān)系：通用航空是低空經(jīng)濟(jì)的主體產(chǎn)業(yè)。與通用航空相比，低空經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵更為豐富，外延更為廣泛，它圖：低空經(jīng)濟(jì)、通用航空、無人機(jī)的關(guān)系示意圖圖：中國低空飛行活動(dòng)示意圖國家航空器飛行活動(dòng)民用航空器飛行活動(dòng)運(yùn)輸航空軍用航空運(yùn)輸航空軍用航空警用航空海關(guān)航空警用航空海關(guān)航空通用航空通用航空(低空飛行活動(dòng))(低空飛行活動(dòng))資料來源：國家低空經(jīng)濟(jì)融合創(chuàng)新研究中心，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料來源：國家低空經(jīng)濟(jì)融合創(chuàng)新研究中心，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理1.4低空經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)特質(zhì)主要應(yīng)用場(chǎng)景飛行器主要應(yīng)用場(chǎng)景飛行器低低空空域資料來源：國家低空經(jīng)濟(jì)融合創(chuàng)新研究中心，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料來源：國家低空經(jīng)濟(jì)融合創(chuàng)新研究中心，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料來源：國家低空經(jīng)濟(jì)融合創(chuàng)新研究中心，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容1.5低空經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)格局·目前，美國和歐洲是全球低空經(jīng)濟(jì)的主要市場(chǎng)，具有成熟的航空產(chǎn)業(yè)鏈和先進(jìn)的科技水平，積極推動(dòng)電動(dòng)垂直起降飛行器(eVTOL)城市空中交通(UAM)和先進(jìn)空中交通(AAM)商業(yè)化應(yīng)用與發(fā)展。亞洲地區(qū)尤其是中國，近年來在低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域取得了顯著進(jìn)展，成為全球低空經(jīng)濟(jì)的重要增長(zhǎng)極。圖：全球低空經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)格局歐盟1.6低空經(jīng)濟(jì)的商業(yè)模式及產(chǎn)業(yè)目標(biāo)201920202021請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容1.6低空經(jīng)濟(jì)的商業(yè)模式及產(chǎn)業(yè)目標(biāo)中國無人機(jī)注冊(cè)數(shù)量——同比增長(zhǎng)中國無人機(jī)注冊(cè)數(shù)量——同比增長(zhǎng)20182019202020中國低空經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)規(guī)?！仍鲩L(zhǎng)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容02]低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)政策地圖04大灣區(qū)低空經(jīng)濟(jì)排頭兵巡禮05]策略視角看低空經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期機(jī)遇2.1基準(zhǔn)設(shè)計(jì)與法規(guī)趨勢(shì)·近些年，隨著中國在低空管理制度上改革的推進(jìn)力度不斷加大，在市場(chǎng)和政策的雙輪驅(qū)動(dòng)作用下，國內(nèi)低空經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模獲得了迅速的增長(zhǎng)。從2021年“低空經(jīng)濟(jì)”概念首次寫進(jìn)《國家綜合立體交通網(wǎng)規(guī)劃綱要》,到2023年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議首提“低空經(jīng)濟(jì)”并被確立為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，再到2024年全國兩會(huì)期間“低空經(jīng)濟(jì)”首次寫入《政府工作報(bào)告》,隨著國家將低空經(jīng)濟(jì)提升到戰(zhàn)略層面，政策和產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)下的“低空經(jīng)濟(jì)+”應(yīng)用場(chǎng)景正加速落地。圖：中國關(guān)于低空經(jīng)濟(jì)的頂層設(shè)計(jì)及歷史沿革革的意見》制定通用機(jī)場(chǎng)建設(shè)目標(biāo)，見》低空經(jīng)濟(jì)成為“十四五”綱要》干戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。2024年1月進(jìn)入“有法可依”的規(guī)運(yùn)行安全管理規(guī)則》2024年3月兩會(huì)《政府工作報(bào)告》低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體要求、空裝備創(chuàng)新應(yīng)用實(shí)施方案(2024-2030年)》發(fā)布時(shí)間發(fā)布主體2010年11月國務(wù)院、中央軍委《關(guān)于深化我國低空空域管理改革的意見》對(duì)深化我國低空空域管理改革作出明確部署，首次明確了深化低空空域管理改革的總體目標(biāo)、階段步驟和主要任務(wù)，2014年7月國務(wù)院、中央軍委將低空空域分為管制空域、監(jiān)視空域和報(bào)告空域，其中涉及監(jiān)視、報(bào)告空2016年5月國務(wù)院辦公廳明確通用航空業(yè)核心為通用航空飛行活動(dòng)，形態(tài)為串聯(lián)航空2017年6月民航局要求自2017年6月1日起，境內(nèi)最大起飛重量為250g以上(含250g)的民用無人機(jī)擁有者必須2018年10月民航局《低空飛行服務(wù)保障體系建設(shè)總體方案》2019年1月民航局開展無人機(jī)適航審定分級(jí)管理，審查方式將從條款審查向制造廠家體系審生產(chǎn)企業(yè)適航體系，促使無人機(jī)制造廠家主動(dòng)承擔(dān)適航主體責(zé)任。同時(shí)，2021年2月中共中央、國務(wù)院《國家綜合立體交通網(wǎng)規(guī)劃綱要》首次提出“發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)”。2021年10月民航局《民用無人機(jī)駕駛航空器系統(tǒng)適航審定管理程序(征求意見稿)》規(guī)范和指導(dǎo)中型與大型民用無人機(jī)系統(tǒng)在設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)批準(zhǔn)方面的活動(dòng)?！睹裼脽o人機(jī)駕駛航空器系統(tǒng)適航審定管理程序(征2021年12月民航局《“十四五”民用航空發(fā)展規(guī)劃》鼓勵(lì)無人機(jī)應(yīng)用拓屬，支持無人機(jī)在郵政快遞物流、城市公共服務(wù)、在城市鄉(xiāng)村和邊遠(yuǎn)地區(qū)推廣應(yīng)用，融入縣鄉(xiāng)村三級(jí)物流網(wǎng)絡(luò)體系，服務(wù)農(nóng)導(dǎo)向，鼓勵(lì)建設(shè)一批創(chuàng)新平臺(tái)，支持以無人機(jī)全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展為2022年1月提出有序推進(jìn)通用機(jī)場(chǎng)規(guī)劃建設(shè)，構(gòu)建區(qū)域短途運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)，探索通用航空2022年3月民航局行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)正式發(fā)布，是國內(nèi)首個(gè)針對(duì)城市內(nèi)應(yīng)用的物流無人機(jī)體系的2022年11月2023年6月國務(wù)院、中央軍委按照分類管理思路，構(gòu)建了無人駕駛航空器覆蓋生產(chǎn)制造、銷售經(jīng)營(yíng)、操應(yīng)急處置等全鏈條管理體系，明確了各環(huán)節(jié)2023年10月局面向城市空運(yùn)、應(yīng)急救援、物流運(yùn)輸?shù)葢?yīng)用場(chǎng)景，加快eVTOL、輕小型固定翼電動(dòng)飛機(jī)、新能應(yīng)用，形成以典型場(chǎng)景為導(dǎo)向的電動(dòng)航空器供給能力、運(yùn)營(yíng)支持能力和產(chǎn)業(yè)化發(fā)展能力，打造新2023年12月民航局依據(jù)航空器飛行規(guī)則和性能要求、空域環(huán)境、空管服務(wù)內(nèi)容等要素，將空域劃分為中A、B、C、D、E類為管制空域，G、W類為非2024年1月交通運(yùn)輸部《民用無人駕駛航空器運(yùn)行安全管理規(guī)則》2024年3月國務(wù)院全國兩2024年3月局《通用航空裝備創(chuàng)新應(yīng)用實(shí)施方案(2024-2030年)》到20230年，通用航空裝備全面融入人民生產(chǎn)生活各領(lǐng)域，成為低空經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的強(qiáng)大推動(dòng)力，形成萬億級(jí)市場(chǎng)規(guī)模。2.2地方政策綜述·在政策法規(guī)方面，除了上述國家層面的頂層設(shè)計(jì)之外，各地方政府也根據(jù)自身實(shí)際推出了具有本地特色的措施。2023年，已有江西、內(nèi)蒙、遼寧、黑龍江、安徽、山西、湖南、廣東、海南、四川、貴州、西藏、甘肅、青海等地方政府工作報(bào)告涉及低空經(jīng)濟(jì)內(nèi)容。從各地政策支持細(xì)則來看，主要涉及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)(如通航機(jī)場(chǎng)、起降平臺(tái))、下游應(yīng)用場(chǎng)景拓展(開設(shè)物流、載人航線)、產(chǎn)業(yè)鏈培育和產(chǎn)業(yè)化、企業(yè)投資項(xiàng)目落地方面的支持和補(bǔ)助等圖：地方政府低空經(jīng)濟(jì)政策概覽其中龍頭企業(yè)超過10家，“專精特新”企河南：到2025年，力爭(zhēng)全省通用機(jī)場(chǎng)及具有通用航空服務(wù)功能的機(jī)場(chǎng)達(dá)到20個(gè)以上，基本建成省內(nèi)航空應(yīng)急救援體浙江：針對(duì)城市低空環(huán)境下無人機(jī)超視距運(yùn)行，開展常態(tài)化、多樣化、規(guī)?；\(yùn)行。逐步建立覆蓋省內(nèi)4A級(jí)及以上景區(qū)的低空旅湖南：出臺(tái)低空空域劃設(shè)及協(xié)同運(yùn)行辦法，對(duì)低空空域協(xié)同機(jī)制福建：到“十四五”末，福建省落地30-7游企業(yè)，形成2-3家以上龍頭企業(yè)，低空旅游總收流體系推動(dòng)在物流、農(nóng)業(yè)、測(cè)繪、電力巡檢、安全巡推動(dòng)在物流、農(nóng)業(yè)、測(cè)繪、電力巡檢、安全巡出臺(tái)時(shí)間2022年6月包含無人機(jī)在內(nèi)的“智能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)集群”被列為20個(gè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群之一。2022年12月《深圳市低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展實(shí)施方案(2022-2023年8月《深圳市寶安區(qū)關(guān)于促進(jìn)低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干提出以深圳市民用無人駕措施》聚和創(chuàng)新發(fā)展，加快建設(shè)全國領(lǐng)先的低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展標(biāo)桿城區(qū)。2023年11月2023年11月重點(diǎn)支持城市空中交通、應(yīng)急救援等領(lǐng)域的有人或無人駕駛電動(dòng)垂2023年12月擴(kuò)大低空飛行應(yīng)用場(chǎng)景、完善產(chǎn)業(yè)配套環(huán)境四個(gè)方面提2023年12月2024年3月資料來源：深圳市人民政府官網(wǎng)，寶安區(qū)人民政府官網(wǎng)，鹽田區(qū)人民政府官網(wǎng)，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理區(qū)奉賢區(qū)崇明區(qū)出臺(tái)時(shí)間2024年3月2024年5月模設(shè)備更新和創(chuàng)新產(chǎn)品擴(kuò)大對(duì)標(biāo)桿性示范項(xiàng)目按照規(guī)定給予不超過20%,最高2023年6月發(fā)展質(zhì)量提升、發(fā)展格局拓展成功邁向行業(yè)示范引領(lǐng)，將華東無人機(jī)基地打造成為核心產(chǎn)品供給的智的前沿門戶，為將華東地區(qū)打造成為全國無人機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展最活躍、創(chuàng)新能力最強(qiáng)、國際化程度最高的2.3地方層面的“低空先行者”們·廣州：致力成為國內(nèi)首個(gè)載人飛行商業(yè)化運(yùn)營(yíng)城市·廣州擁有一批低空經(jīng)濟(jì)龍頭整機(jī)制造企業(yè)和相對(duì)完善的低空經(jīng)濟(jì)供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，具備發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)的消費(fèi)能力和應(yīng)用場(chǎng)景，在低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展上具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)?！?024年5月，廣州市人民政府辦公廳印發(fā)《廣州市低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)施方案》,提出到2027年，廣州市低空經(jīng)濟(jì)整體規(guī)模達(dá)到1500億元左右；同時(shí)，推動(dòng)廣州成為國內(nèi)首個(gè)載人飛行商業(yè)化運(yùn)營(yíng)城市，建設(shè)廣州第一個(gè)跑道型通用機(jī)場(chǎng)，新建5個(gè)以上樞紐型垂直起降場(chǎng)、100個(gè)以上常態(tài)化使用起降點(diǎn)。另外，廣州推動(dòng)出臺(tái)了《全空間無人體系2024年工作計(jì)劃》,并啟動(dòng)《廣州市低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展條例》的立法工作?！V州市2024年將進(jìn)一步推動(dòng)低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園建設(shè)，建設(shè)大灣區(qū)無人體系產(chǎn)業(yè)孵化基地。協(xié)助建立軍地民協(xié)同管理機(jī)制建設(shè)低空飛行服務(wù)站建設(shè)低空智聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)地面配套基礎(chǔ)設(shè)施體系分類劃設(shè)低空空域和低空航線4拓展特色低空應(yīng)用場(chǎng)景穩(wěn)步開展城市空中交通試點(diǎn)工作拓展無人機(jī)物流應(yīng)用場(chǎng)景拓展低空智能航空器公共服務(wù)應(yīng)用場(chǎng)景開展低空旅游和航空運(yùn)動(dòng)構(gòu)建航空應(yīng)急及醫(yī)療救援體系打造國家級(jí)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新平臺(tái)5健全規(guī)則制度體系·研究低空基礎(chǔ)設(shè)施用地管控標(biāo)準(zhǔn)和建設(shè)要求5健全規(guī)則制度體系·推進(jìn)低空安全監(jiān)管服務(wù)數(shù)字化智慧化資料來源：廣州市人民政府官網(wǎng)，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理圖：廣州相關(guān)區(qū)域的低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)布局圖：廣州相關(guān)區(qū)域的低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)布局資料來源：廣州市人民政府官網(wǎng)，中商產(chǎn)業(yè)研究院，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理·北京力爭(zhēng)通過三年時(shí)間，低空經(jīng)濟(jì)相關(guān)企業(yè)數(shù)量突破5,000家。2024年5月，北京市發(fā)布《北京市促進(jìn)低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案(2024-2027年)(征求意見稿)》,提出在確保安全的前提下，力爭(zhēng)通過三年時(shí)間，低空經(jīng)濟(jì)相關(guān)企業(yè)數(shù)量突破5,000家，在技術(shù)創(chuàng)新、標(biāo)準(zhǔn)政策、應(yīng)用需求、安防反制等領(lǐng)域形成全國引領(lǐng)示范，帶動(dòng)全市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)超1,000億元。到2027年，培育10億元級(jí)龍頭企業(yè)10家，過億元產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)配套企業(yè)50家、技術(shù)服務(wù)企業(yè)100家。圍繞應(yīng)急救援、物流配送、空中擺渡、城際通勤、特色文旅等，新增·北京擁有軌道交通、航天航空兩大千億級(jí)產(chǎn)業(yè)集群，已經(jīng)建立了低空經(jīng)濟(jì)全產(chǎn)業(yè)鏈的生態(tài)圈：上游涉及材料及元器件、核心零部件及表：北京發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)的相關(guān)舉措·建設(shè)高能級(jí)創(chuàng)新平臺(tái)1持續(xù)加強(qiáng)低空經(jīng)濟(jì)技術(shù)創(chuàng)新引領(lǐng)加快推進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)制定1持續(xù)加強(qiáng)低空經(jīng)濟(jì)技術(shù)創(chuàng)新引領(lǐng)鞏固低空制造全產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)力支持先進(jìn)整機(jī)研制系發(fā)展數(shù)字化低空飛行及監(jiān)管服務(wù)技術(shù)4·提升數(shù)字低空飛行服務(wù)保障能力·加強(qiáng)起降及服務(wù)保障場(chǎng)地建設(shè)和利用·提升通導(dǎo)感知及低空智聯(lián)能力資料來源：北京市人民政府官網(wǎng)，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理豐臺(tái)將成為低空豐臺(tái)將成為低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)布局的延慶高標(biāo)準(zhǔn)打造無人駕駛航空示臨空區(qū)大興片區(qū)將重點(diǎn)布局電動(dòng)房山將建低空智造為特色的產(chǎn)業(yè)園資料來源：火石創(chuàng)造，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理適飛空域圖”資料來源：中國民航網(wǎng)，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料來源：《低空空域開發(fā)現(xiàn)狀與低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展策略》(張旭，2024),國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理 企企對(duì)上年度無人機(jī)新產(chǎn)品型號(hào)銷售額2000萬元(含)至1億元(不含)的企事業(yè)單位，給予100萬元的一次性獎(jiǎng)勵(lì)；對(duì)上年度無人機(jī)新產(chǎn)品型號(hào)銷售額1億元(含)以上的 資料來源：成都市人民政府官網(wǎng)，成都市經(jīng)濟(jì)和信息化局官網(wǎng)，成都市財(cái)政局官網(wǎng)，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理04大灣區(qū)低空經(jīng)濟(jì)排頭兵巡禮中游：低空經(jīng)濟(jì)核心部分中游：低空經(jīng)濟(jì)核心部分工程塑料陀螺陶瓷基材復(fù)合材料飛行審批空域管理其他研發(fā)關(guān)鍵原材料零部件載荷低空產(chǎn)品地面系統(tǒng)航空器3.2核心環(huán)節(jié)：eVTOL屬于低空經(jīng)濟(jì)的前沿領(lǐng)域，是實(shí)現(xiàn)低空經(jīng)濟(jì)的重要物理載體之一。低噪音、低成本和智能性等方面具備優(yōu)勢(shì)，可解決未來地面的交通壓力問題，能夠?qū)崿F(xiàn)人和物在城市、eVTOL采用更智能的算法由電池提供動(dòng)力，與使用傳統(tǒng)能源(航空煤油或航空汽油)相比不會(huì)產(chǎn)生有害尾氣及溫室氣體，提高低成本高效性低噪音eVTOL電力驅(qū)動(dòng)沒有引擎噪音，在巡航飛行時(shí)，噪音較低，不對(duì)飛行器的一大技術(shù)特點(diǎn)，資料來源：頭豹研究院，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理電地電地資料來源：航空產(chǎn)業(yè)網(wǎng)，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理三棲登陸、后勤保障、軍需運(yùn)輸、兵員調(diào)度、特種作戰(zhàn)、地兵校射、飛行俱樂部、家庭出游、個(gè)人自由出行等資料來源：中國民航網(wǎng)，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理·存量市場(chǎng)：近年來，歐美國家、中國正在積極布局·存量市場(chǎng)：近年來，歐美國家、中國正在積極布局Joby美國2009是34.18億美元美國2018是10.41億美元預(yù)計(jì)2024年將電動(dòng)飛行出租車投入商用3德國2015是2025年開始運(yùn)營(yíng)區(qū)騰訊、貝萊德、4德國2011否18.7億美元線霍尼韋爾、英特爾資本、吉利控股英國2016是15.43億美元2025年左右將電動(dòng)飛機(jī)投入商業(yè)運(yùn)營(yíng)美國航空、霍尼韋爾、微軟、勞斯萊斯6已融資0.54億美元2026年實(shí)現(xiàn)飛行汽車的量產(chǎn)日本開發(fā)銀行、三7中國(廣州)2024年4月正式獲得GGV紀(jì)源資本、摩人航空器系統(tǒng)生產(chǎn)資、真格基金、東8中國(廣州)IDG、五源資本、9中國(上海)中國(上海)11沃蘭特航空中國(上海)Archer、Wisk、EIroy、KittyHawk、AlefAeHoversurf、VimanaGlobal、Opener、V我們的發(fā)展和超越》,路線圖提出了日本2025年在大阪世博會(huì)上型號(hào)Generation62030前未公布2025年EASA取證2026年初商業(yè)運(yùn)營(yíng)未公布未公布2025取證2026大規(guī)模商業(yè)運(yùn)營(yíng)3.2核心環(huán)節(jié)：eVTOL·國內(nèi)發(fā)展格局：國內(nèi)eVTOL主機(jī)廠目前主要集中在粵港澳大灣區(qū)、長(zhǎng)三角和成渝都市圈等區(qū)域·粵港澳大灣區(qū)：粵港澳大灣區(qū)在低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展中產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)雄厚、政策支持有力、應(yīng)用場(chǎng)景廣泛，整體產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)明顯，代表著全國低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)。依托本地雄厚的制造業(yè)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，大灣區(qū)在低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域形成了較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)和集聚效應(yīng)，培育了大疆創(chuàng)新、豐翼科技、極飛科技等無人機(jī)頭部廠商，涌現(xiàn)出億航智能、小鵬匯天、廣汽集團(tuán)等eVTOL行業(yè)參與者，且通過政策和場(chǎng)景先行先試吸引了德國eVTOL制造商Lilium落地?！らL(zhǎng)三角城市群：長(zhǎng)三角城市群擁有雄厚的傳統(tǒng)航空航天產(chǎn)業(yè)集群，也是中國最大的商用飛機(jī)研發(fā)生產(chǎn)基地，擁有大量的專業(yè)技術(shù)和管理人才以及眾多211和985理工類高校。尤其是，長(zhǎng)三角地區(qū)的通用航空機(jī)場(chǎng)、無人機(jī)試驗(yàn)院校、航空航天院校和科研院所數(shù)量較多。當(dāng)前長(zhǎng)三角已成為中國eVTOL和UAM創(chuàng)業(yè)氛圍最濃厚、科技創(chuàng)新企業(yè)最多的地區(qū)之一，有利于研發(fā)企業(yè)的試飛測(cè)試、研發(fā)和試飛的協(xié)同。·成渝都市圈：成渝地區(qū)具有獨(dú)特的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、資源優(yōu)勢(shì)和廣泛市場(chǎng)，正積極圍繞eVTOL、工業(yè)無人機(jī)等重點(diǎn)領(lǐng)域開展產(chǎn)業(yè)“建圈強(qiáng)鏈”。2024年5月沃飛長(zhǎng)空的全球總部及生產(chǎn)制造基地已正式落戶成都，投產(chǎn)后預(yù)計(jì)每年可生產(chǎn)eVTOL40-50架。長(zhǎng)三角地區(qū)峰飛航空科技長(zhǎng)三角地區(qū)峰飛航空科技時(shí)的科技御風(fēng)未來零重力飛機(jī)工業(yè)億維特沃蘭特小鵬匯天廣汽集團(tuán)資料來源：頭豹研究院，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理]]大灣區(qū)低空經(jīng)濟(jì)排頭兵巡禮策略視角看低空經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期機(jī)遇無人值守作業(yè)平臺(tái)無人值守作業(yè)平臺(tái)機(jī)甲大師RoboMaster系列OsmoPocket系列機(jī)甲大師RoboMaster系列OsmoPocket系列DJIAvata系列DJIFPV系列Inspire系列Ronin電影機(jī)Ronin穩(wěn)定器資料來源：大疆創(chuàng)新官網(wǎng)，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理的芯片，能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)旋翼電機(jī)的精確調(diào)節(jié)，使無人機(jī)在飛行過程中能夠擁有超強(qiáng)的抗風(fēng)能力和懸停能力，可以在各種飛控系統(tǒng)技術(shù)用于控制無人機(jī)的飛行姿態(tài)、航向、速度、高度等參數(shù)實(shí)現(xiàn)動(dòng)返航、避障、跟隨、手勢(shì)控制等智能化控制。資料來源：大疆創(chuàng)新官網(wǎng)，睿財(cái)經(jīng)訊，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理·豐翼科技(深圳)有限公司成立于2018年，是順豐旗下專注于末端·豐翼科技前身為順豐無人機(jī)團(tuán)隊(duì)，是順豐集團(tuán)內(nèi)部孵化的一家專注于物流無人機(jī)領(lǐng)域的科技公司，2012年順豐提出無人機(jī)配物流配送的構(gòu)想，2015年開始組建自主研發(fā)團(tuán)隊(duì)。目前隨著技術(shù)的成熟和運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的積累，豐翼科技已逐步進(jìn)入商業(yè)化紅利期，是具備獨(dú)立研·作為國內(nèi)首家獲得無人機(jī)運(yùn)營(yíng)(試點(diǎn))許可證的企業(yè)，豐翼科技已逐步實(shí)現(xiàn)了從農(nóng)村走入城市的多場(chǎng)景常態(tài)化運(yùn)營(yíng)，全面覆蓋快遞、醫(yī)療、巡檢、測(cè)繪等行業(yè)延展應(yīng)用；同時(shí)搭建起應(yīng)急保障、實(shí)時(shí)信息采集的低空運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)。通過構(gòu)建基于無人系統(tǒng)的“樞紐+網(wǎng)格+終端”三級(jí)物流配送網(wǎng)絡(luò)以及配套的基礎(chǔ)設(shè)施，豐翼科技積極拓展與無人系統(tǒng)相關(guān)的城市管理、智慧醫(yī)療、應(yīng)急救援、安防巡檢、環(huán)境飛行里程85.7萬公里。截至2023年12月底，豐翼科技在全國累計(jì)飛常態(tài)化運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)平原、丘陵、高原、雪域、沿海、群島等全場(chǎng)景型號(hào)圖例豐舟90新垂起固定翼無人機(jī)，讓遠(yuǎn)距離運(yùn)輸變得更簡(jiǎn)單多旋翼中型無人機(jī)，雙光吊艙、拋投器、喊話器燈資料來源：豐翼科技官網(wǎng)，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理4.3極飛科技率”為使命的農(nóng)業(yè)科技公司，致力于用機(jī)器人、人工智能和新能源技術(shù)作為智能、高效、靈活的無人化農(nóng)業(yè)生產(chǎn)設(shè)備，農(nóng)業(yè)無人飛可執(zhí)行高精度農(nóng)田測(cè)繪，精準(zhǔn)噴灑液體藥劑，智機(jī)能播撒肥料和種子，為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)各個(gè)環(huán)節(jié)帶來極為無人化農(nóng)場(chǎng)而生的輕量級(jí)農(nóng)業(yè)機(jī)器人平臺(tái)，擁地、耕種、收割等農(nóng)事任務(wù)。HH了遙感數(shù)據(jù)支持。農(nóng)業(yè)物聯(lián)網(wǎng)智慧農(nóng)業(yè)系應(yīng)用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)管理的智能軟件平臺(tái)，可接入農(nóng)產(chǎn)與任務(wù)執(zhí)行，為農(nóng)戶、農(nóng)場(chǎng)與農(nóng)企提供科學(xué)的4.5廣汽集團(tuán)2012年在上交所主板上市，總部位于廣州，主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋研發(fā)、整車、目前最大起飛重量550kg,最大航程30km,廣汽正以工程驗(yàn)證為目標(biāo)，推2021資料來源：萬得，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理；注：?jiǎn)挝粸閮|元資料來源：萬得，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理4.6億航智能·億航智能的目標(biāo)是致力于讓每個(gè)人都享受到安全、自動(dòng)、環(huán)保的空中交通，為全球多個(gè)行業(yè)領(lǐng)域客戶提供無人駕駛航空器系統(tǒng)和解決方案，覆蓋空中交通(包括載人交通和物流運(yùn)輸)、智慧城市管理和空中媒體等應(yīng)用領(lǐng)域。·億航智能于2016年發(fā)布了全球首款載人級(jí)自動(dòng)駕駛飛行器，2019年·億航智能的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃是：未來1至2年內(nèi)，以空中游覽、城市觀的建設(shè)，以及相關(guān)配套基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)；未來2至3年內(nèi)，在廣4.7小鵬匯天2016201920214.8王子新材4.9廣和通·深圳市廣和通無線股份有限公司成立于1999年，2017年在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，長(zhǎng)期致力于物聯(lián)網(wǎng)與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)無線通信技術(shù)和應(yīng)用的推廣及其解決方案的應(yīng)用拓展，在通信技術(shù)、射頻技術(shù)、數(shù)據(jù)傳輸技術(shù)、信號(hào)處理技術(shù)上形成了較強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力，是無線通信技術(shù)領(lǐng)域擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的專業(yè)產(chǎn)品與方案提供商。截至2023年底，公司總市值為145.73億元，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入77.16億元，凈利潤(rùn)5.65億元?！ぷ鳛闊o線通信模組提供商，廣和通的多款4G/5G模組能夠賦能無人機(jī)行業(yè)，加速“低空經(jīng)濟(jì)+”在應(yīng)急救援、空中航拍、智慧農(nóng)業(yè)、電力巡檢等領(lǐng)域廣泛應(yīng)用，可有效解決無人飛行器蜂窩聯(lián)網(wǎng)的需求，為低空飛行器提供安全、高效的通信保障。此外，公司積極將智能模組打造成為邊緣算力新載體，推動(dòng)AI算力應(yīng)用發(fā)展。2023年公司推出SC151-GL智能模組，可廣泛應(yīng)用于5G網(wǎng)絡(luò)下的無人機(jī)、智能手持終端、智能機(jī)器人等行業(yè)領(lǐng)域。資料來源：萬得，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理；注：?jiǎn)挝粸閮|元4.10邊界智控飛行感知、導(dǎo)航、決策、規(guī)劃能力的目標(biāo)，公司不斷拓展產(chǎn)品包括已推出的飛控系統(tǒng)、機(jī)載導(dǎo)航系統(tǒng)，以及與合作伙伴共同開發(fā)·基于核心團(tuán)隊(duì)過去近十年的研發(fā)經(jīng)驗(yàn)積累，邊界智控已推出面向適一線投資機(jī)構(gòu)的投資，并相繼獲得國家高新技術(shù)企業(yè)、深圳市專精企業(yè)TOP20等稱號(hào)。未來，公司一方面將基于eVTOL項(xiàng)目打造出的關(guān)鍵產(chǎn)品和體系能力，橫向拓展更多機(jī)型和應(yīng)SoundaryAl4.12高巨創(chuàng)新·作為自2014年便進(jìn)入低空經(jīng)濟(jì)賽道的自主研發(fā)科技型企業(yè)，高巨創(chuàng)巨創(chuàng)新于2023年完成了涵蓋低空制造、低空飛行、·無人機(jī)編隊(duì)表演所代表的數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)是深圳市“20+8”產(chǎn)業(yè)集群資料來源：高巨創(chuàng)新官網(wǎng)，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理精密制造是高巨創(chuàng)新的核心競(jìng)爭(zhēng)力，全閉環(huán)且完善的自研生產(chǎn)的產(chǎn)品具有量產(chǎn)效率高、品質(zhì)優(yōu)的特高巨創(chuàng)新聯(lián)合深圳移動(dòng)、香港中文大學(xué)(深為公司、東部通航計(jì)劃合作研發(fā)低空通信組網(wǎng)，為低空物流、公共服務(wù)和低空空域管理等多個(gè)重要應(yīng)用場(chǎng)景提供有效支撐，為低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域可持續(xù)高巨創(chuàng)新研發(fā)團(tuán)隊(duì)于2020年開始啟動(dòng)低空地面網(wǎng)絡(luò)、低空通信及導(dǎo)航網(wǎng)絡(luò)、低空飛行器注冊(cè)認(rèn)錄系統(tǒng)、低空空域管理系統(tǒng)等。目前，該系統(tǒng)已在龍崗區(qū)無人機(jī)測(cè)試場(chǎng)和大運(yùn)無人機(jī)產(chǎn)業(yè)園先行先試，并獲得了粵港澳大灣區(qū)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院低空經(jīng)濟(jì)研究中心的高度認(rèn)可4.13深城交推動(dòng)深圳智慧城市空中交通先行先試。截至2023年底，公司總市值為4.14智萊科技·深圳市智萊科技股份有限公司成立于1999年，2019年在深交所創(chuàng)業(yè)·智萊科技持續(xù)加強(qiáng)核心技術(shù)研發(fā)，培養(yǎng)了一支高素質(zhì)