財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)務(wù)智慧樹知到期末考試答案章節(jié)答案2024年中國石油大學(xué)（華東）

財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)務(wù)智慧樹知到期末考試答案+章節(jié)答案2024年中國石油大學(xué)（華東）以不同的投資方式投資相同的經(jīng)營項(xiàng)目時(shí)，間接投資的收益高于直接投資的收益。。

答案:錯(cuò)該項(xiàng)目的投資回收期是（

）。

答案:3.5年該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值約是（

）。

答案:115萬元該項(xiàng)目建成后每年的營業(yè)現(xiàn)金流量是（

）。

答案:36萬元對(duì)每年付息一次的債券，當(dāng)其票面利率大于市場(chǎng)利率時(shí)，債券的發(fā)行價(jià)格大于其面值。

答案:對(duì)某公司擬籌資2500萬元，其中：平價(jià)發(fā)行債券1000萬元，籌資費(fèi)率2%，債券年利率為10%，所得稅率為25%；銀行借款500萬元，借款利率7%，籌資費(fèi)率1%；普通股1000萬元，籌資費(fèi)率為4%，第一年預(yù)計(jì)股利總額為普通股籌資額的10%，以后各年增長4%。下列說法中正確的有（）。

答案:債券的個(gè)別資本成本約為7.65%;加權(quán)平均資本成本約為9.89%;普通股的個(gè)別資本成本約為14.42%;銀行借款的個(gè)別資本成本約為5.3%下列各項(xiàng)中，影響融資租賃每期租金的因素有（）。

答案:租賃手續(xù)費(fèi);租賃支付方式;設(shè)備買價(jià);杠桿租賃時(shí)的借款成本在互斥方案選擇決策中，凈現(xiàn)值法和內(nèi)部報(bào)酬率法都是科學(xué)的決策方法，能夠做出一致的決策結(jié)果。

答案:錯(cuò)在手之鳥理論和稅差理論都認(rèn)為企業(yè)應(yīng)該采取支付較高的現(xiàn)金股利的政策。

答案:錯(cuò)在計(jì)算個(gè)別資金成本時(shí)，不需考慮所得稅影響的是（）。

答案:普通股成本;優(yōu)先股成本融資租賃的形式包括（）。

答案:直接租賃;售后租回;杠桿租賃甲、乙兩方案的期望報(bào)酬率都是15%，甲方案的標(biāo)準(zhǔn)差為20%，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)差為17%，則下列判斷正確的是（）。

答案:甲方案投資報(bào)酬率的離散程度比乙大;甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案的風(fēng)險(xiǎn)下列關(guān)于資本成本的說法中正確的有（）。

答案:資本成本是機(jī)會(huì)成本，是投資者所要求的報(bào)酬率。;企業(yè)的總資產(chǎn)報(bào)酬率應(yīng)高于其平均資本成本，才能帶來剩余收益。;資本成本是企業(yè)用以確定項(xiàng)目要求達(dá)到的投資報(bào)酬率的最低標(biāo)準(zhǔn)。投資報(bào)酬率的構(gòu)成要素包括（）。

答案:風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率;貨幣時(shí)間價(jià)值;通貨膨脹率使用投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)判斷項(xiàng)目優(yōu)劣時(shí)，（）指標(biāo)的數(shù)值越小，表明該項(xiàng)目越好。

答案:投資回收期某投資方案在經(jīng)濟(jì)上可行說明（）。

答案:內(nèi)部收益率大于或等于資本成本;凈現(xiàn)值大于或等于0;獲利指數(shù)大于或等于1下列何種證券能夠更好地避免購買力風(fēng)險(xiǎn)（）。

答案:普通股票財(cái)務(wù)管理中風(fēng)險(xiǎn)按照形成的原因分類，一般可分為（）和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

答案:經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，預(yù)計(jì)每股收益將增長15%，在其他條件不變時(shí)，銷售量將增長（）。

答案:5%按照剩余股利政策，假定某公司資金結(jié)構(gòu)是30%的負(fù)債資金，70%的股權(quán)資金，明年計(jì)劃投資600萬元，今年年末股利分配時(shí)，應(yīng)從稅后凈利中保留（）用于投資需要。

答案:420萬元下列哪些因素不會(huì)影響債券的價(jià)值（）。

答案:購買價(jià)格債券投資者購買債券時(shí)，可以接受的最高價(jià)格是（）。

答案:債券的內(nèi)在價(jià)值估計(jì)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量時(shí)，不屬于項(xiàng)目現(xiàn)金流出量的是（）。

答案:固定資產(chǎn)折舊如果某一投資方案的凈現(xiàn)值為正數(shù)，則必然存在的結(jié)論是（）。

答案:獲利指數(shù)大于1關(guān)于靜態(tài)回收期指標(biāo)，下列描述不正確的有（）。

答案:該指標(biāo)考慮了項(xiàng)目壽命期內(nèi)的現(xiàn)金凈流量分布情況從商業(yè)信用融資的視角，企業(yè)在付款方式選擇中應(yīng)盡量使用應(yīng)付票據(jù)而不是應(yīng)付賬款的方式進(jìn)行結(jié)算。

答案:錯(cuò)不可分散風(fēng)險(xiǎn)，又叫非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或公司特別風(fēng)險(xiǎn)，是指某些因素對(duì)單個(gè)證券造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

答案:錯(cuò)某公司擬建一項(xiàng)永久性基金，每年發(fā)1000萬元獎(jiǎng)金，利率為10%，現(xiàn)在應(yīng)為該基金存入1億元。

答案:對(duì)EVA是公司價(jià)值實(shí)現(xiàn)的內(nèi)在動(dòng)力，MVA是公司價(jià)值的外在市場(chǎng)表現(xiàn)，NPV是公司價(jià)值實(shí)現(xiàn)的微觀決策標(biāo)準(zhǔn)。

答案:對(duì)公司的留存收益是由公司稅后凈利形成的，因而公司使用留存收益無融資成本。

答案:錯(cuò)保守型籌資組合策略是將部分長期資產(chǎn)由短期資金來融通。

答案:錯(cuò)籌資額度大于160萬時(shí)，邊際資本成本為（

）。

答案:11%籌資額度在100~160萬之間時(shí)，邊際資本成本為（

）。

答案:10%籌資額度在0~100萬之間時(shí)，邊際資本成本為（

）。

答案:8.5%投資者可以期望因承擔(dān)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)而獲得更高的報(bào)酬作為補(bǔ)償。

答案:對(duì)可轉(zhuǎn)換債券，如果轉(zhuǎn)換價(jià)格越高，則債券能夠轉(zhuǎn)換成的普通股股票越多。

答案:錯(cuò)預(yù)算具有權(quán)威性，預(yù)算指標(biāo)一旦編制完成應(yīng)該嚴(yán)格遵守。

答案:對(duì)某公司發(fā)行5年期的公司債券，債券面值為1000元，每年付息一次，到期歸還本金。票面利率為10%，當(dāng)前市場(chǎng)利率為8%。下列說法正確的有（）。(P/A,8%,5)=3.993，(P/A,8%,5)=0.681，(P/A,10%,5)=3.791，(P/A,10%,5)=0.621

答案:若債券當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)值正好等于債券面值1000元，該債券投資的收益率為10%;如果當(dāng)前每張債券的市場(chǎng)價(jià)值為1100元，不值得投資如果企業(yè)的負(fù)債融資的利率低于其資產(chǎn)報(bào)酬率，則提高資產(chǎn)負(fù)債率可以增加所有者權(quán)益報(bào)酬率。

答案:對(duì)某公司當(dāng)前資產(chǎn)總額2000萬元，其中發(fā)行在外普通股200萬股，股本總額為1200萬元，公司債務(wù)融資規(guī)模為800萬元，利率10%。公司擬擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，有兩個(gè)備選方案：一是增發(fā)普通股；二是發(fā)行公司債券。下列說法中正確的有（

）。

答案:如果增發(fā)普通股，容易造成控制權(quán)的稀釋;如果采取發(fā)行債券的方案追加融資，會(huì)提高企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿某投資方案的經(jīng)營期限為5年，經(jīng)營期內(nèi)，每年?duì)I業(yè)收入為100,000元，付現(xiàn)成本為50,000元，年折舊額10,000元，所得稅率為25%。已知貼現(xiàn)率為10%。（P/A,10%,5）=3.791,下列說法中正確的有（）。

答案:項(xiàng)目每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量為40000元;項(xiàng)目的初始投資不超過151640元時(shí)，可以進(jìn)行投資普通股融資的特點(diǎn)有（）。

答案:資本成本高;會(huì)影響公司的控制權(quán);無到期日，不需歸還一般而言，進(jìn)行證券投資組合的目的是（）。

答案:將風(fēng)險(xiǎn)限制在投資者愿意承擔(dān)的特定水平下并盡可能使收益最大;降低投資風(fēng)險(xiǎn);在保持特定收益水平的條件下，把總風(fēng)險(xiǎn)降低到最低限度下列關(guān)于企業(yè)資產(chǎn)組合說法正確的是（）。

答案:持有大量流動(dòng)資產(chǎn)可以降低風(fēng)險(xiǎn);流動(dòng)資產(chǎn)持有太多，會(huì)降低企業(yè)的投資報(bào)酬率;風(fēng)險(xiǎn)大的企業(yè)資產(chǎn)組合，可能的投資報(bào)酬率也較大下列各項(xiàng)中影響EVA計(jì)算的有（）。

答案:NOPAT和投入資本調(diào)整數(shù);加權(quán)平均資本成本;投入資本總額;稅后凈經(jīng)營利潤有關(guān)“風(fēng)險(xiǎn)和收益”的下列表述中，正確的有（）。

答案:風(fēng)險(xiǎn)能夠讓投資人實(shí)現(xiàn)超過預(yù)期的收益，也可能產(chǎn)生超出預(yù)期的損失;在市場(chǎng)利率上升的周期，投資者購買浮動(dòng)利率債券比購買固定利率債券得到的報(bào)酬高;證券投資組合只能抵銷掉公司特有風(fēng)險(xiǎn)，而不能消除市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)債券籌資的優(yōu)點(diǎn)主要有（）。

答案:保障股東控制權(quán);可利用財(cái)務(wù)杠桿;便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu);債券成本較低以下關(guān)于投資組合風(fēng)險(xiǎn)的表述，正確的有（）。

答案:如果投資組合中包括全部股票，則投資人只承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而不承擔(dān)公司特有風(fēng)險(xiǎn);一種股票的風(fēng)險(xiǎn)由兩部分組成，它們是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn);不可分散風(fēng)險(xiǎn)可通過β系數(shù)來測(cè)量期望報(bào)酬率的高低決定于（）。

答案:各種可能的報(bào)酬;各種可能報(bào)酬率的概率甲、乙兩方案的期望值相同，但甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差是1.22，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差是2.20，則甲方案的風(fēng)險(xiǎn)（）乙方案的風(fēng)險(xiǎn)。

答案:小于下列關(guān)于短期資金和長期資金的有關(guān)說法正確的是（）。

答案:公司采用無到期日的普通股來融資，風(fēng)險(xiǎn)較小以企業(yè)價(jià)值最大化作為理財(cái)目標(biāo)具有很多的優(yōu)點(diǎn)，但也存在如下問題（）。

答案:企業(yè)的價(jià)值難以確定下列投資決策方法中，需要考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的有（）。

答案:內(nèi)部報(bào)酬率法;投資回收期法;凈現(xiàn)值法公司發(fā)放股票股利時(shí)，下列說法中正確的是（）。

答案:引起股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化復(fù)利計(jì)息的方式下，有關(guān)資金現(xiàn)值說法中正確的有（）。

答案:資金的現(xiàn)值隨期數(shù)的縮短而增加;資金的現(xiàn)值隨利率的提高而降低某企業(yè)資本總額為150萬元，權(quán)益資本占55%，負(fù)債利率為12%，當(dāng)前銷售額為100萬元，息稅前利潤為20萬元，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（）。

答案:1.68某公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為120萬股，該公司2018年的稅后利潤為3600萬元，共發(fā)放現(xiàn)金股利1200萬元，該公司2019年的稅后利潤為4000萬元，預(yù)計(jì)該公司在2020年有良好的投資機(jī)會(huì)，需要追加投資5000萬元。當(dāng)企業(yè)決定采用固定股利政策時(shí)，2019年應(yīng)發(fā)放的總股利數(shù)為（）。

答案:1200萬某工業(yè)投資項(xiàng)目的建設(shè)期為0，第一年流動(dòng)資產(chǎn)需用額為100萬元，流動(dòng)負(fù)債需用額為40萬元，則該年流動(dòng)資金投資額為（）萬元。

答案:60某公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為120萬股，該公司2018年的稅后利潤為3600萬元，共發(fā)放現(xiàn)金股利1200萬元，該公司2019年的稅后利潤為4000萬元，預(yù)計(jì)該公司在2020年有良好的投資機(jī)會(huì)，需要追加投資5000萬元。該公司的資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資金占60%，目前的資本結(jié)構(gòu)為企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)。如果該公司采用剩余股利政策，2019年將發(fā)放的總股利是（）。

答案:1000萬下列關(guān)于股利分配的說法中不正確的是（）。

答案:公司可以用資本公積金分配利潤下列融資方式中，資本成本最高的是()。

答案:發(fā)行普通股某企業(yè)發(fā)行普通股1000萬股，每股面值1元，發(fā)行價(jià)格為每股5元，籌資費(fèi)率為4%，每年股利固定為每股0.2元，則該普通股成本為（

）。

答案:4.17%如果近幾年企業(yè)的經(jīng)營利潤與現(xiàn)金流量均不穩(wěn)定，對(duì)企業(yè)而言，采用下列哪種股利政策更為有利（）。

答案:低正常股利加額外股利政策下列關(guān)于最佳資本結(jié)構(gòu)的介紹，正確的是（）。

答案:加權(quán)平均資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)多個(gè)投資方案比較，標(biāo)準(zhǔn)差越小的方案其風(fēng)險(xiǎn)（）。

答案:無法判斷對(duì)應(yīng)收賬款信用期限的敘述，正確的是（）。

答案:信用期限越長，表明客戶享受的信用條件越優(yōu)惠企業(yè)備存現(xiàn)金的原因，主要是為了滿足（）。

答案:交易性、預(yù)防性、投機(jī)性需要已知A企業(yè)今年的股利為3元，股利的固定成長率為5%，貝他系數(shù)為2，目前無風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%，市場(chǎng)上所有股票的平均投資報(bào)酬率為7%。該股票的市場(chǎng)價(jià)格為（）。

答案:78.75元下列關(guān)于固定成長股模型的說法錯(cuò)誤的是（）。

答案:g可以是正數(shù)、負(fù)數(shù)或零下列不符合債券發(fā)行條件的有（）。

答案:利率水平?jīng)]有限制某企業(yè)全年需用A材料2400噸，每次訂貨成本為400元，每噸材料年儲(chǔ)存成本為12元，則每年最佳訂貨此數(shù)為（）次。

答案:6某企業(yè)固定資產(chǎn)為800萬元，永久性流動(dòng)資產(chǎn)為200萬元，臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)為200萬元。已知長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本可以提供的資金為900萬元，則該企業(yè)采取的是（

）營運(yùn)資金籌集政策。

答案:激進(jìn)型優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換公司債券都屬于混合性融資工具。

答案:對(duì)存貨的經(jīng)濟(jì)批量大小與訂貨提前期的長短沒有關(guān)系。

答案:對(duì)若A、B項(xiàng)目收益變動(dòng)是完全負(fù)相關(guān)的，組合后的公司特有風(fēng)險(xiǎn)不擴(kuò)大也不減少。

答案:錯(cuò)一般而言，長期債務(wù)成本低于短期債務(wù)成本。

答案:錯(cuò)當(dāng)兩種股票完全負(fù)相關(guān)時(shí)，分散持有股票沒有好處；當(dāng)兩種股票完全正相關(guān)時(shí)，所有的風(fēng)險(xiǎn)都可以分散掉。

答案:錯(cuò)債券的價(jià)格會(huì)隨著市場(chǎng)利率的變化而變化。當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，債券價(jià)格下降；當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，債券價(jià)格上升。

答案:對(duì)成長中的企業(yè)，一般采用低股利政策；處于經(jīng)營收縮期的企業(yè)，則采取高股利政策。

答案:對(duì)某公司投資者所要求的必要報(bào)酬率為18%，公司年增長率為6%，預(yù)期下年度每股發(fā)放股利2元，該公司股票當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值為17元，值得投資。

答案:錯(cuò)出現(xiàn)經(jīng)營虧損的企業(yè)，下一年度的經(jīng)營活動(dòng)會(huì)出現(xiàn)資金缺口，需要追加融資。

答案:錯(cuò)A，B兩種股票組成的投資組合的必要收益率是（

）。

答案:16.48%A股票的價(jià)值是（

）。

答案:28.95元A股票的必要收益率是（

）。

答案:17.6%企業(yè)在以前年度虧損未彌補(bǔ)之前，不得向投資者分配股利。

答案:對(duì)在互斥項(xiàng)目的評(píng)價(jià)上，凈現(xiàn)值與內(nèi)含收益率評(píng)價(jià)指標(biāo)產(chǎn)生矛盾的根本原因是這兩項(xiàng)指標(biāo)隱含的再投資利率不同。

答案:對(duì)某企業(yè)擬投資一個(gè)項(xiàng)目，建設(shè)期兩年，每年年初投資45萬元，第二年年末建成并投產(chǎn)，該項(xiàng)目建成后預(yù)計(jì)每年收入120萬元，年付現(xiàn)成本75萬元，企業(yè)所得稅率25%，按直線法計(jì)提折舊，每年折舊額為9萬元，項(xiàng)目建成后可以使用10年，已知企業(yè)資本成本率為10%。(P/F，10%，10)=0.386，(P/A，10%，10)=6.145。該項(xiàng)目建成后每年的營業(yè)現(xiàn)金流量為（

），該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為（

）。

答案:96.92萬元;36萬元普通股股東未來現(xiàn)金流入量主要包括每期的預(yù)期股利以及出售和購買股票時(shí)的價(jià)差。

答案:錯(cuò)無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率就是在貨幣時(shí)間價(jià)值的基礎(chǔ)上加上通貨膨脹補(bǔ)償率。

答案:對(duì)投資回收期決策指標(biāo)只考慮了項(xiàng)目資金的回收速度，無法正確反映方案的收益能力，因此只能作為決策的輔助指標(biāo)。

答案:對(duì)國庫券的利率為4%，市場(chǎng)證券組合的報(bào)酬率為12%。下列說法中正確的有（）。

答案:市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為8%;如果一投資計(jì)劃的β值為0.8，該投資計(jì)劃期望報(bào)酬率為9.8%，不應(yīng)進(jìn)行投資;當(dāng)β值為1.5時(shí)，必要報(bào)酬率為16%會(huì)影響公司股利分配決策的因素有（

）。

答案:公司未來的投資機(jī)會(huì);公司法的相關(guān)規(guī)定;資產(chǎn)流動(dòng)狀況;公司的股東構(gòu)成情況公司價(jià)值創(chuàng)造的源泉來源于存量資產(chǎn)創(chuàng)造的價(jià)值和公司未來增長機(jī)會(huì)創(chuàng)造的價(jià)值。

答案:對(duì)某公司必要報(bào)酬率為20%，年增長率為8%，今年每股發(fā)放股利2元，下列說法中正確的有（）。

答案:預(yù)期下一期的每股股利為2.16元;股票內(nèi)在價(jià)值為18元;如果年增長率增加，企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值會(huì)增長影響證券投資組合風(fēng)險(xiǎn)的因素有（）。

答案:證券組合中各證券之間的相關(guān)系數(shù);證券組合中各證券的比重;證券投資組合中證券的數(shù)量;證券組合中各證券的風(fēng)險(xiǎn)利用每股利潤無差別點(diǎn)進(jìn)行企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析時(shí)（）。

答案:當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤高于每股利潤無差別點(diǎn)時(shí)，負(fù)債籌資方式比權(quán)益籌資方式有利;當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤低于每股利潤無差別點(diǎn)時(shí)，權(quán)益籌資方式比負(fù)債籌資方式有利;當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤等于每股利潤無差別點(diǎn)時(shí)，二種籌資方式下的每股利潤相同風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的大小直接取決于（）。

答案:風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù);標(biāo)準(zhǔn)離差率下列各項(xiàng)中屬于業(yè)務(wù)預(yù)算內(nèi)容的有（）。

答案:生產(chǎn)預(yù)算;銷售費(fèi)用預(yù)算;產(chǎn)品成本預(yù)算當(dāng)一項(xiàng)長期投資的凈現(xiàn)值大于零時(shí)，下列說法正確的是（）。

答案:該方案的獲利指數(shù)大于1;該方案未來報(bào)酬的總現(xiàn)值大于初始投資的現(xiàn)值;該方案的內(nèi)部報(bào)酬率大于其資本成本營運(yùn)資金管理中，企業(yè)采取不同籌資組合策略時(shí)，說法正確的有（）。

答案:保守的籌資組合的風(fēng)險(xiǎn)較小，但成本較高，會(huì)使企業(yè)的利潤減少;正常情況下的籌資組合遵循的是短期資產(chǎn)由短期資金來融通，長期資產(chǎn)由長期資金來融通的原則;冒險(xiǎn)的籌資組合策略的資金成本較低，能減少利息支出，增加企業(yè)收益下列因素中，會(huì)影響公司股利分配決策的有（

）。

答案:公司當(dāng)前的盈利水平;公司的融資能力;銀行融資的約束條件;公司業(yè)務(wù)未來的增長速度企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營過程中，會(huì)自發(fā)地、直接地產(chǎn)生一些資金來源，部分地滿足企業(yè)經(jīng)營需要，如（）。

答案:預(yù)收賬款;應(yīng)付票據(jù);應(yīng)付工資項(xiàng)目投資中使用現(xiàn)金流量而不是利潤的原因有（）。

答案:在投資分析中，現(xiàn)金流動(dòng)狀況比盈虧狀況更重要。有利潤的年份不一定能產(chǎn)生多余的現(xiàn)金用來進(jìn)行其他項(xiàng)目的再投資。;在項(xiàng)目整個(gè)投資有效年限內(nèi)，利潤總計(jì)與現(xiàn)金凈流量總計(jì)是相等的;一個(gè)項(xiàng)目能否維持下去，不取決于一定期間是否盈利，而取決于有沒有現(xiàn)金用于各種支付。;利潤在各年的分布受折舊方法等人為因素的影響，而現(xiàn)金流量的分布不受這些人為因素的影響，可以保證評(píng)價(jià)的客觀性。影響貨幣時(shí)間價(jià)值大小的因素主要包括（

）。

答案:復(fù)利;資金額;利率和期限從公司理財(cái)?shù)慕嵌瓤?，與長期借款籌資相比較，普通股籌資的估點(diǎn)是（）。

答案:籌資風(fēng)險(xiǎn)小某投資項(xiàng)目，折現(xiàn)率10%時(shí)，凈現(xiàn)值為500元，折現(xiàn)率15%時(shí)，凈現(xiàn)值為－480元，則該項(xiàng)目內(nèi)部收益率是（）。

答案:12.55%關(guān)于企業(yè)增長率的下列說法中，正確的有（)。

答案:企業(yè)利潤的分配決策會(huì)影響企業(yè)的增長率;快速增長的企業(yè)會(huì)產(chǎn)生較大的融資需求要使資本結(jié)構(gòu)達(dá)到最佳，應(yīng)使（

）達(dá)到最低。

答案:綜合資本成本關(guān)于營業(yè)現(xiàn)金流量的計(jì)算方法中，下列公式正確的有（

）。

答案:NCF=凈利＋折舊;NCF=每年?duì)I業(yè)收入－付現(xiàn)成本在財(cái)務(wù)管理中，經(jīng)常用來衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)有（）。

答案:標(biāo)準(zhǔn)差;標(biāo)準(zhǔn)離差率對(duì)貨幣時(shí)間價(jià)值來說，下列表述正確的有（）

答案:時(shí)間價(jià)值的相對(duì)數(shù)是扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率或平均報(bào)酬率;貨幣的時(shí)間價(jià)值不可能由時(shí)間創(chuàng)造，而只能由勞動(dòng)創(chuàng)造;只有把貨幣作為資金投入生產(chǎn)經(jīng)營中，才能產(chǎn)生時(shí)間價(jià)值;時(shí)間價(jià)值的絕對(duì)數(shù)是貨幣在生產(chǎn)經(jīng)營過程中帶來的增值額公司以股票的形式發(fā)放股利，可能帶來的結(jié)果是（）。

答案:引起股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)果變化投資決策評(píng)價(jià)方法中，對(duì)于互斥方案來說，最好的評(píng)價(jià)方法是（）。

答案:凈現(xiàn)值法如果企業(yè)經(jīng)營在季節(jié)性低谷時(shí)除了自發(fā)性負(fù)債外，不再使用短期借款，其所采用的營運(yùn)資金籌集政策為（）。

答案:配合型或穩(wěn)健型政策存貨經(jīng)濟(jì)批量的基本模型所依據(jù)的假設(shè)不包括（）。

答案:允許缺貨公司將資金占用在應(yīng)收賬款上而放棄投資于其他方面的收益，成為應(yīng)收賬款的（）。

答案:機(jī)會(huì)成本貨幣時(shí)間價(jià)值通常被認(rèn)為是沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹條件下的（）。

答案:社會(huì)平均資金利潤率下列各項(xiàng)可以反映證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)的是（）。

答案:證券投資組合的方差甲公司持有的D股票當(dāng)前每股市價(jià)為12元，上一年度實(shí)際派發(fā)的現(xiàn)金股利每股1.2元，預(yù)計(jì)股利以后每年將以8%的增長率增長，投資者所要求的最低報(bào)酬率為20%。D股票的內(nèi)在價(jià)值為（）。

答案:10.8元一般而言，在其他因素不變的情況下，固定成本越高，則（）。

答案:經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越大編制全面預(yù)算的出發(fā)點(diǎn)和基礎(chǔ)是（）。

答案:銷售預(yù)算股利政策中，有利于保持上市公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的政策是（）。

答案:剩余股利政策一般而言，適應(yīng)于采用固定股利政策的公司是（）。

答案:盈利穩(wěn)定或處于成長期的公司預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)的不同之處在于（）。

答案:期數(shù)要減1，系數(shù)要加1某企業(yè)計(jì)劃投資30萬元建成一條生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)該生產(chǎn)線投產(chǎn)后可為企業(yè)每年創(chuàng)造2萬元的凈利潤，年折舊金額為3萬元，擇投資回收期大約為（）年

答案:6某公司正在討論更新現(xiàn)有的一項(xiàng)固定資產(chǎn)，有兩個(gè)備選方案：方案一的凈現(xiàn)值為50萬元，內(nèi)含報(bào)酬率為9%；方案二的凈現(xiàn)值為70萬元，內(nèi)含報(bào)酬率為8%，若兩方案的有效年限相同，據(jù)此可以認(rèn)定（）。

答案:方案二較好債券溢價(jià)發(fā)行時(shí)是由于（）。

答案:債券利率大于市場(chǎng)利率某投資方案貼現(xiàn)率為18%時(shí)，凈現(xiàn)值為-3.17，貼現(xiàn)率為16%時(shí)，凈現(xiàn)值為6.12，則該方案的內(nèi)部報(bào)酬率為（）。

答案:17.32%某公司該年度可供分配利潤為1000萬元，明年的投資計(jì)劃擬需資金1200萬元。該公司現(xiàn)有資金2000萬，其目前的資本結(jié)構(gòu)為自有資金占60%，借入資金占40%。該公司流通在外的普通股總額為2000萬股。若不增發(fā)新股，公司決定將資本結(jié)構(gòu)調(diào)整為“自有資金與借入資金的比例變?yōu)?：1”，企業(yè)當(dāng)年度每股股利應(yīng)為（）。

答案:0.3某公司該年度可供分配利潤為1000萬元，明年的投資計(jì)劃擬需資金1200萬元。該公司現(xiàn)有資金2000萬，其目前的資本結(jié)構(gòu)為自有資金占60%，借入資金占40%。該公司流通在外的普通股總額為2000萬股。若不增發(fā)新股，采用剩余股利分配政策，當(dāng)年度每股股利應(yīng)為（）。

答案:0.14某企業(yè)20X8年度銷售額1000萬元，資產(chǎn)銷售百分比為400%，負(fù)債銷售百分比為200％，預(yù)計(jì)該企業(yè)20X9年度的銷售額比20X8年度增加100萬元，留存收益增加50萬元，則該企業(yè)20X9年度應(yīng)追加資金量為（）萬元。

答案:150屬于商業(yè)信用的籌資方式有（）。

答案:應(yīng)付賬款下列（）股利政策可能會(huì)給公司造成較大的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。

答案:固定股利或穩(wěn)定增長股利政策已知甲乙兩個(gè)方案投資收益率的期望值分別為10％和12％，兩個(gè)方案都存在投資風(fēng)險(xiǎn)，在比較甲乙兩方案風(fēng)險(xiǎn)大小時(shí)應(yīng)使用的指標(biāo)是（）。

答案:標(biāo)準(zhǔn)離差率對(duì)于有高收益項(xiàng)目并處于快速成長階段的企業(yè)，應(yīng)采取的財(cái)務(wù)策略是（

）。

答案:努力籌資資本滿足增長;減少股利支付;淘汰低效率的業(yè)務(wù)，合理調(diào)整公司增長速度下列各項(xiàng)會(huì)影響公司價(jià)值的有（

）。

答案:每種融資方式資本成本;資本結(jié)構(gòu);經(jīng)營活動(dòng)的投資收益率;未來經(jīng)營期間的增長速度投資項(xiàng)目的EVA的現(xiàn)值等于投資項(xiàng)目的NPV，因此，投資項(xiàng)目EVA現(xiàn)值也可以作為投資決策的一種評(píng)價(jià)指標(biāo)。

答案:對(duì)公司價(jià)值創(chuàng)造的源泉來源于（

）。

答案:公司存量資產(chǎn)創(chuàng)造的價(jià)值;投資凈現(xiàn)值大于零的項(xiàng)目;公司未來增長機(jī)會(huì)創(chuàng)造的價(jià)值公司的業(yè)務(wù)單元雖然能夠產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流量維持自身發(fā)展，但業(yè)務(wù)的增長反而會(huì)降低經(jīng)營價(jià)值，這是公司進(jìn)入衰退期的前兆。

答案:對(duì)企業(yè)的增長速度會(huì)對(duì)企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生重要影響，在進(jìn)行估值時(shí)，一般假設(shè)增長率為常態(tài)增長率或線性遞增增長率。

答案:錯(cuò)計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)，對(duì)經(jīng)營利潤和投入資本進(jìn)行一定調(diào)整的目的是（

）。

答案:消除會(huì)計(jì)穩(wěn)健原則的影響;消除或減少管理當(dāng)局進(jìn)行盈余管理的機(jī)會(huì)籌資決策創(chuàng)造價(jià)值可以直接通過節(jié)稅或降低籌資成本來實(shí)現(xiàn)，也可以通過提高公司資本來源的可靠性和靈活性、降低公司風(fēng)險(xiǎn)等方式間接實(shí)現(xiàn)。

答案:對(duì)適時(shí)剝離或出售部分資產(chǎn)、放棄與戰(zhàn)略不符的業(yè)務(wù)，也能增加企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。

答案:對(duì)對(duì)不同的資產(chǎn)、項(xiàng)目或公司進(jìn)行估值時(shí)，都可以采用市場(chǎng)利率做為貼現(xiàn)率。

答案:錯(cuò)某公司擬籌資5000萬元，其中按面值發(fā)行債券2000萬元，票面年利率為10%，籌資費(fèi)率2%；發(fā)行優(yōu)先股800萬元，股息率為12%，籌資費(fèi)率3%；發(fā)行普通股2200萬元，籌資費(fèi)率5%，預(yù)計(jì)第一年股利率為12%，以后每年按4%遞增，所得稅率為25%。下列說法正確的有（

）。

答案:普通股的個(gè)別資本成本為16.63%;優(yōu)先股的個(gè)別資本成本為12.37%;債券個(gè)別資本成本為7.65%發(fā)放股票股利會(huì)產(chǎn)生下列影響（

）。

答案:引起股東權(quán)益各項(xiàng)目的發(fā)生變化;引起每股利潤下降下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的表述中，正確的有（）。

答案:根據(jù)優(yōu)序融資理論，當(dāng)存在外部融資需求時(shí)，企業(yè)傾向于債務(wù)融資而不是股權(quán)融資;根據(jù)MM理論，當(dāng)存在企業(yè)所得稅時(shí)，理論上負(fù)債為100%時(shí)，企業(yè)價(jià)值最大下列關(guān)于MM資本結(jié)構(gòu)理論的說法正確的有（）。

答案:在不考慮所得稅的情況下，風(fēng)險(xiǎn)相同的企業(yè)，其價(jià)值不受有無負(fù)債及負(fù)債程度的影響;MM理論是建立在“全部現(xiàn)金流是永續(xù)的”假設(shè)前提下的;有稅的MM理論認(rèn)為，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值等于有相同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的無負(fù)債企業(yè)的價(jià)值加上債務(wù)利息抵稅收益的現(xiàn)值;在不考慮所得稅的情況下，任何企業(yè)的價(jià)值，不論其有無負(fù)債，都等于息稅前利潤除以適用于其風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的收益率在事先確定企業(yè)資金規(guī)模的前提下，吸收一定比例的負(fù)債資金，可能產(chǎn)生的結(jié)果有（

）。

答案:加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);降低企業(yè)資本成本影響股利分配政策的公司因素包括（

）。

答案:資產(chǎn)流動(dòng)狀況;資本成本;公司舉債能力;未來投資機(jī)會(huì)下列關(guān)于聯(lián)合杠桿系數(shù)的表述中，不正確的是（）。

答案:反映息稅前利潤的變動(dòng)對(duì)每股收益的影響程度當(dāng)兩個(gè)方案的籌資處于每股盈余無差異點(diǎn)時(shí)，表明兩個(gè)方案（

）。

答案:息稅前利潤相等;每股凈利潤相等當(dāng)企業(yè)債務(wù)成本過高時(shí)，下列可以調(diào)整其資本結(jié)構(gòu)的方式有（）。

答案:籌集相應(yīng)的權(quán)益資金，提前償還長期債務(wù);利用內(nèi)部留存歸還債務(wù)，以降低債務(wù)比重;將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股以下事項(xiàng)中，會(huì)導(dǎo)致公司加權(quán)平均資本成本降低的有（

）。

答案:公司固定成本占全部成本的比重降低;公司股票上市交易，改善了股票的市場(chǎng)流動(dòng)性;因總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，導(dǎo)致無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率降低某企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率為0.6，債務(wù)平均稅前資本成本為15.15%，權(quán)益資本成本是20%，所得稅稅率為25%。則加權(quán)平均資本成本為（

）。

答案:16.76%在企業(yè)的凈利潤與現(xiàn)金流量不夠穩(wěn)定時(shí)，采用下列哪種股利政策對(duì)企業(yè)和股東都是有利的（

）。

答案:正常股利加額外股利政策最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時(shí)期最適宜其有關(guān)條件下的（

）。

答案:加權(quán)平均資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)公司的資本成本取決于（

）。

答案:投資人的期望報(bào)酬率下列哪個(gè)項(xiàng)目不能用于分派股利（

）。

答案:資本公積金下列不存在財(cái)務(wù)杠桿作用的籌資方式是（

）。

答案:發(fā)行普通股投資人要求的最低報(bào)酬率，也就是投資于本公司的資本成本，它在數(shù)量上相當(dāng)于（

）。

答案:放棄的其他投資機(jī)會(huì)報(bào)酬率中最高的一個(gè)已知某企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)中長期債務(wù)的比重為20%，債務(wù)資金的增加額在0-100000元范圍內(nèi)，其利率維持5%不變，該企業(yè)與此相關(guān)的籌資總額分界點(diǎn)是（

）。

答案:500000企業(yè)在追加籌資時(shí)，需要計(jì)算（

）。

答案:邊際資本成本債務(wù)比例（

），財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（

），財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（

），正確的是（

）。

答案:越高、越大、越高某公司擬于2020年初新建一生產(chǎn)車間用于某種新產(chǎn)品的開發(fā)，則與該投資項(xiàng)目有關(guān)的現(xiàn)金流量有（

）。

答案:需購置新的生產(chǎn)流水線價(jià)值150萬元，同時(shí)墊付20萬元流動(dòng)資金;利用現(xiàn)有的庫存材料，該材料目前的市價(jià)為10萬元已知國庫券的利率水平為5%，市場(chǎng)投資組合的報(bào)酬率為13%，下列說法中正確的有（

）。

答案:當(dāng)β系數(shù)為1.5時(shí)，必要報(bào)酬率為17%;市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為8%某公司正在開會(huì)討論是否投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，對(duì)以下收支發(fā)生爭論。你認(rèn)為不應(yīng)列入該項(xiàng)目評(píng)價(jià)的現(xiàn)金流量有（

）。

答案:新產(chǎn)品銷售會(huì)使本公司同類產(chǎn)品減少收益100萬元；如果本公司不經(jīng)營此產(chǎn)品，競爭對(duì)手也會(huì)推出此新產(chǎn)品;該項(xiàng)目利用現(xiàn)有未充分利用的廠房和設(shè)備，如將該設(shè)備出租可獲收益200萬元，但公司規(guī)定不得將生產(chǎn)設(shè)備出租，以防止對(duì)本公司產(chǎn)品形成競爭某公司擬進(jìn)行互斥項(xiàng)目的投資決策，兩個(gè)項(xiàng)目均在第1年年初投資1500萬元，第1-10年的經(jīng)營期內(nèi)每年的現(xiàn)金凈流量如下表所示，下列說法正確的有（

）。項(xiàng)目1-10年現(xiàn)金流量狀況概率AB好0.5310萬800萬差0.5290萬-200萬

答案:如果公司為A項(xiàng)目融資的資本成本為15%，已知（P/A，15%，10）=5.0188，A項(xiàng)目具有財(cái)務(wù)可行性;公司為兩個(gè)項(xiàng)目融資時(shí)，融資成本會(huì)有差異;B項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)比A項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知，下列說法中正確的有（

）。

答案:風(fēng)險(xiǎn)可以給投資人帶來超過預(yù)期的收益，也可能帶來超出預(yù)期的損失;證券投資組合只能抵銷掉公司特有風(fēng)險(xiǎn)，而不能消除市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn);在市場(chǎng)利率不斷上升的情況下，投資者購買浮動(dòng)利率債券比購買固定利率債券得到的報(bào)酬高一定量的資金，關(guān)于其復(fù)利現(xiàn)值的說法中正確的有（

）。

答案:隨期數(shù)的縮短而增加;隨利率的提高而降低下列關(guān)于項(xiàng)目投資決策的表述中，正確的有（

）。

答案:靜態(tài)投資回收期主要測(cè)定投資方案的流動(dòng)性而非盈利性;使用內(nèi)含報(bào)酬率法進(jìn)行投資決策可能會(huì)計(jì)算出多個(gè)內(nèi)含報(bào)酬率在考慮所得稅的情況下，下列各項(xiàng)影響內(nèi)含報(bào)酬率計(jì)算的有（

）。

答案:各年的付現(xiàn)成本;各年的折舊額;各年的銷售收入確定一個(gè)投資方案財(cái)務(wù)可行的必要條件是（

）。

答案:現(xiàn)值系數(shù)大于1;凈現(xiàn)值大于0投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)中，需要以預(yù)先設(shè)定的貼現(xiàn)率作為計(jì)算依據(jù)的有（

）。

答案:凈現(xiàn)值法;現(xiàn)值指數(shù)法某項(xiàng)目經(jīng)營期為10年，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后第一年、第二年和第三年經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)需用額分別為60萬元、70萬元和85萬元，預(yù)計(jì)第一年、第二年和第三年的經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債分別為25萬元、30萬元和35萬元，預(yù)計(jì)以后每年的經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)需用額均為85萬元，經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債均為35萬元，則該項(xiàng)目終結(jié)點(diǎn)一次回收的營運(yùn)資本為（

）萬元。

答案:50某投資方案的年?duì)I業(yè)收入為100,000元，付現(xiàn)成本為50,000元，年折舊額10,000元，所得稅率為25%，該方案的每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為（

）。

答案:40,000元兩種股票完全負(fù)相關(guān)時(shí)，對(duì)這兩種股票進(jìn)行合理的投資組合，下列說法正確的是（

）。

答案:能分散掉全部非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流出量時(shí)，不應(yīng)該考慮的內(nèi)容是（

）。

答案:固定資產(chǎn)折舊甲方案的標(biāo)準(zhǔn)差是4.11，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離是3.35，如甲、乙兩方案的期望值相同，則甲方案的風(fēng)險(xiǎn)（

）乙方案的風(fēng)險(xiǎn)。

答案:大于某投資方案初始投資為100000元，前四年現(xiàn)金凈流入量分別為20000元、30000元、40000元、50000元，則該方案的投資回收期為（

）。

答案:3.2年下列關(guān)于凈現(xiàn)值評(píng)價(jià)指標(biāo)的說法中，不正確的是（

）。

答案:當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時(shí)，獲利指數(shù)小于1A公司擬投資某項(xiàng)目，當(dāng)折現(xiàn)率為12%時(shí)，該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為23.6萬元，則說明該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率（

）。

答案:高于12%下列投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)中，其數(shù)值越小越好的指標(biāo)是（

）。

答案:投資回收期計(jì)算預(yù)付年金現(xiàn)值時(shí)，可以應(yīng)用下列公式中的（

）。

答案:V0=A×（P/A，i，n）×（1＋i）預(yù)算的監(jiān)控包括（

）。

答案:各預(yù)算執(zhí)行部門責(zé)任人自控;預(yù)算外事項(xiàng)決策機(jī)構(gòu)的審批監(jiān)控;預(yù)算管理部門的審核監(jiān)控;審計(jì)部門的獨(dú)立性監(jiān)控下列預(yù)算中，在編制時(shí)不需要以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)的是（

）。

答案:銷售費(fèi)用預(yù)算生產(chǎn)預(yù)算是在銷售預(yù)算的基礎(chǔ)上編制的，按照“以銷定產(chǎn)”的原則，生產(chǎn)預(yù)算中各期的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量應(yīng)該等于各期的預(yù)計(jì)銷售量。

答案:錯(cuò)下列各預(yù)算中，是企業(yè)編制其他預(yù)算的基礎(chǔ)的是（

）。

答案:銷售預(yù)算可持續(xù)增長率是指在滿足下列條件下確定的增長速度（

）。

答案:公司的銷售凈利率將維持當(dāng)前水平，并且可以涵蓋負(fù)債的利息;不愿意或者不打算發(fā)售新股，增加債務(wù)是其惟一的外部籌資來源;公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將維持當(dāng)前的水平;公司擬維持目前的資本結(jié)構(gòu)經(jīng)營，并按照目前的股利政策分配利潤全面預(yù)算包括（