中國智能投顧市場調(diào)研報告-行業(yè)深度調(diào)研與未來規(guī)劃分析

2020年中國智能投顧市場調(diào)研報告行業(yè)深度調(diào)研與未來規(guī)劃分析

提示：智能投顧是利用云計(jì)算、智能算法、機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)，將現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論應(yīng)用到模型中，結(jié)合投資者個人財務(wù)狀況、風(fēng)險偏好和收益目標(biāo)，為投資者提供最佳投資組合，可視為傳統(tǒng)投顧和人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)結(jié)合孕育的產(chǎn)物。

智能投顧是利用云計(jì)算、智能算法、機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)，將現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論應(yīng)用到模型中，結(jié)合投資者個人財務(wù)狀況、風(fēng)險偏好和收益目標(biāo)，為投資者提供最佳投資組合，可視為傳統(tǒng)投顧和人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)結(jié)合孕育的產(chǎn)物。

目前，智能投顧平臺用戶進(jìn)行投資的流程大致相同，可以分為風(fēng)險測評、獲得投資方案、連接賬戶、進(jìn)行投資、更新方案、完成投資六大步驟。

智能投顧運(yùn)作模式資料來源：公開資料

智能投顧發(fā)展歷程大致可分為三個階段，從傳統(tǒng)投資顧問到在線理財再到智能投顧，目標(biāo)客戶也隨之覆蓋到低凈值人群，客群范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。

智能投顧行業(yè)進(jìn)化歷程發(fā)展階段傳統(tǒng)投資顧問在線理財智能投顧發(fā)展層次投顧1.0（20世紀(jì)90年代末）投顧2.0（2008-2015年）投顧3.0（2015年-至今）服務(wù)主體一對一人工服務(wù)人工服務(wù)為主有限或無人工服務(wù)服務(wù)內(nèi)容全方位財富管理交易性投資組合管理+有限投資建議自助資產(chǎn)組合動態(tài)管理+投資建議目標(biāo)客戶超高凈值人群中等凈值人群中等、低凈值人群特點(diǎn)理財顧問主觀導(dǎo)向性較強(qiáng)客戶可根據(jù)自身需求在線進(jìn)行投資理財利用計(jì)算機(jī)程序系統(tǒng)根據(jù)客戶需求，通過算法和產(chǎn)品搭建數(shù)據(jù)模型，為客戶提供理財建議資料來源：公開資料

我國智能投顧平臺按智能模式，可分為全智能投顧和半智能投顧，當(dāng)前，行業(yè)以半智能投顧模式為主；按平臺業(yè)務(wù)模式，可分為獨(dú)立建議型、混合推薦型和一鍵跟單型。

我國智能投顧平臺分類資料來源：公開資料

與傳統(tǒng)投顧相比，智能投顧借助科技手段，能克服傳統(tǒng)投顧的部分痛點(diǎn)，具有低成本、規(guī)?；?、高度線上化、精準(zhǔn)識別客戶需求等優(yōu)點(diǎn)。

智能投顧與傳統(tǒng)投顧的區(qū)別及可解決的痛點(diǎn)

傳統(tǒng)投顧智能投顧解決痛點(diǎn)服務(wù)渠道線下線上/線上+線下規(guī)模效應(yīng)客戶群體高凈值客群中產(chǎn)及長尾客群普惠性服務(wù)服務(wù)時間工作日7天*24小時碎片化理財需求業(yè)務(wù)模式同質(zhì)化銷售導(dǎo)向個性化配置導(dǎo)向服務(wù)內(nèi)容差異化、服務(wù)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)化資料來源：公開資料

智能投顧最早起源于美國，并且美國市場已較為成熟。雖然我國處于智能投顧初級階段，但因中美市場環(huán)境差異較大，潛在服務(wù)人群也不盡相同，不能完全復(fù)制或借鑒美國經(jīng)驗(yàn)。

國內(nèi)外智能投顧市場對比分析

國外智能投顧市場

（以美國為例）國內(nèi)智能投顧市場

（以中國大陸為例）時間2010年2015年投資者以機(jī)構(gòu)投資者為主以散戶投資者為主風(fēng)險偏好穩(wěn)健投資、長期持有短期投資、追漲殺跌市場基礎(chǔ)EFT（交易所交易基金）市場發(fā)展成熟EFT市場尚不成熟，以公募基金為主資料來源：公開資料

目前，我國智能投顧主要參與主體有四類：以摩羯智投、AI投等為代表企業(yè)的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)；以東方財富、同花順、盈米基金等為代表企業(yè)的財經(jīng)垂直平臺；以螞蟻財富、騰訊理財通、京東智投等為代表企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭；以金融壹財通、贏時勝軟件、恒生電子等為代表企業(yè)的金融IT公司。

智能投顧主要參與主體

特點(diǎn)代表企業(yè)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)擁有大量客戶基礎(chǔ)、產(chǎn)品儲備和品牌優(yōu)勢，相較于新興創(chuàng)新平臺，銀行、券商、公募基金等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在現(xiàn)有產(chǎn)品和服務(wù)的基礎(chǔ)上，通過科技賦能和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型在競爭中取得一席之地，從短期的盈利觀念扭轉(zhuǎn)為以創(chuàng)新為驅(qū)動力、搭建金融場景和生態(tài)系統(tǒng)，以提高用戶體驗(yàn)為基礎(chǔ)的長期發(fā)展觀念；因普遍體量龐大，在創(chuàng)新改革上不像初創(chuàng)公司那么好調(diào)頭，同時也要符合監(jiān)管對傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的已經(jīng)較為成熟的政策體系，因此在科技賦能的道路上還在不斷地搜索摩羯智投、AI投財經(jīng)垂直平臺財經(jīng)垂直平臺是指專注于財經(jīng)類資訊和服務(wù)的細(xì)分領(lǐng)域互聯(lián)網(wǎng)平臺，其優(yōu)勢在于對財經(jīng)領(lǐng)域的專注和專業(yè)，總流量相比綜合類平臺更小但是流量轉(zhuǎn)化率更高，同時用戶金融屬性的數(shù)據(jù)深度更深。通過大數(shù)據(jù)算法可更深入匹配將各類型金融產(chǎn)品風(fēng)險、收益，與用戶個性化的理財需求，以及提供豐富、多維度的智能化數(shù)據(jù)與指標(biāo)，輔助個人投資者做出投資決策東方財富、同花順、盈米基金互聯(lián)網(wǎng)巨頭互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)主要面向ToC端客戶，擁有豐富的用戶流量和場景，可結(jié)合大數(shù)據(jù)、AI等技術(shù)，對用戶精準(zhǔn)畫像?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺較傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在技術(shù)的創(chuàng)新和服務(wù)的效率上更有優(yōu)勢，但存在金融專業(yè)服務(wù)能力不足的劣勢螞蟻財富、騰訊理財通、京東智投金融IT公司金融IT主要面向ToB端客戶，以技術(shù)服務(wù)為中心，為金融機(jī)構(gòu)提供軟件硬件支持，并在金融業(yè)務(wù)運(yùn)作流程中提供整體解決方案和配套服務(wù)，包括底層架構(gòu)改造、中臺搭建、系統(tǒng)集成、SAAS服務(wù)等金融壹財通、贏時勝軟件、恒生電子在流量應(yīng)用：公開資料

從2020年我國智能投顧平臺排行榜來看，綜合評分進(jìn)入前十名的主要為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)巨頭，其中，排名第一的螞蟻聚寶屬于互聯(lián)網(wǎng)巨頭旗下產(chǎn)品，排名第二、第三的中銀慧投和工行AI投屬于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)旗下產(chǎn)品。

2020年我國智能投顧平臺排行榜TOP10排名平臺所屬企業(yè)1螞蟻聚寶螞蟻金服2中銀慧投中國銀行3工行AI投工商銀行4平安一賬通平安銀行5藍(lán)海智投藍(lán)海財富6摩羯智投招商銀行7財智機(jī)器人浦發(fā)銀行8貝塔牛廣發(fā)證券9靈犀智投金融界10幫你投先鋒領(lǐng)航、螞蟻金服資料來源：eNet&Ciweek

我國智能投顧行業(yè)雖然起步較晚，但從2017年開始展現(xiàn)驚人的發(fā)展速度，2017年我國的智能投顧管理的資產(chǎn)達(dá)289億美元，其年增長率高達(dá)261%，資產(chǎn)規(guī)模在全球僅次于美國。雖然往后增速有所放緩，但2022年我國智能投顧管理規(guī)模仍有望超6600億美元。

2016-2022年中國智能投顧管理規(guī)模及預(yù)測數(shù)據(jù)來源：公開資料

智能投顧與傳統(tǒng)投顧屬于競品，具有相互替代的作用。目前，國內(nèi)仍有多數(shù)人群的投資咨詢習(xí)慣尚未養(yǎng)成，而智能投顧能夠降低投資門檻，進(jìn)而擴(kuò)大服務(wù)范圍，形成規(guī)?；?。同時，智能投顧在我國的破局之路將是一個緩慢且長的過程，由于大多客戶的理智理財觀念未形成，智能投顧接受度有待提高。此外，房地產(chǎn)投資熱度終將降低，我國居民資產(chǎn)投資將逐漸轉(zhuǎn)向金融領(lǐng)域，智能投顧具有普惠