未來幾年中國火鍋調(diào)味料行業(yè)市場成長空間及量價(jià)齊升趨勢分析

未來幾年中國火鍋調(diào)味料行業(yè)市場成長空間及量價(jià)齊升趨勢分析

火鍋調(diào)料是吃火鍋時(shí)用的蘸料，有麻、辣、酸、甜；可按自己口味調(diào)制，一人一碟?；疱佊玫降恼{(diào)料有，鹽，味精，雞粉，豆瓣醬，白酒，豆豉，醪糟，香料。火鍋料碗用的有麻醬，蒜泥，豆腐乳，香油，紅油，韭菜花，生抽，海鮮醬油，小米椒，香辣醬，花椒，芝麻等。

2017年我國餐飲業(yè)表現(xiàn)為特色餐飲高質(zhì)量發(fā)展，作為特色餐飲行業(yè)之一的火鍋，因其樣式、口味變化多樣，受到了數(shù)以萬計(jì)年輕人的青睞。周末、節(jié)假日三五好友聚會，家庭聚餐，同事聯(lián)歡等等，吃牛肉丸火鍋成為了首選。2017年火鍋餐飲行業(yè)市場總收入4362億元，未來五年內(nèi)火鍋行業(yè)將快速擴(kuò)展，CAGR10.2%，預(yù)計(jì)2022年行業(yè)規(guī)模會達(dá)到7077億元。2014-2022年中國火鍋餐飲行業(yè)收入走勢數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

相關(guān)報(bào)告：網(wǎng)發(fā)布的《2019-2025年中國火鍋餐飲行業(yè)市場供需預(yù)測及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》

借助火鍋餐飲業(yè)的繁榮發(fā)展，近年來火鍋調(diào)味料市場發(fā)展迅速，目前已成為復(fù)合調(diào)味料第二大細(xì)分市場，2017-2020年為火鍋調(diào)味品市場的高速發(fā)展期，2017年火鍋調(diào)味品市場規(guī)模在206億左右，年復(fù)合增長率為15%，預(yù)計(jì)2020年市場規(guī)模將達(dá)到310億，未來前景廣闊。2014-2020年我國火鍋調(diào)味料行業(yè)市場規(guī)模趨勢數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

1、火鍋調(diào)味品玩家集中度及火鍋底料和蘸料市場發(fā)展分析

火鍋行業(yè)整體5000億左右規(guī)模，除去火鍋餐飲后產(chǎn)業(yè)鏈有1250億的市場空間?；疱佇袠I(yè)的市場規(guī)模為4千億，而餐飲業(yè)的市場規(guī)模為4萬億。

以海底撈產(chǎn)業(yè)鏈為例，龍頭優(yōu)勢孕育出一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)。海底撈產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)的業(yè)務(wù)始于火鍋，但絕不終于火鍋，目前已全面擴(kuò)展至其他餐飲領(lǐng)域且影響力巨大。

火鍋調(diào)味料可分為火鍋底料（占80%）與火鍋蘸料（20%），底料增速要更快；其主要消費(fèi)場景為2C家庭食用+2B餐廳食用，兩者各約100億左右規(guī)模。

受益于下游需求旺盛，C端與B端調(diào)味料消費(fèi)不斷增長

?1）2B端包裝火鍋底料滲透率提升，蛋糕不斷擴(kuò)大：

?滲透率低潛力巨大。目前火鍋店大多是以自制底料為主，但隨著連鎖火鍋比例不斷增加，為實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化與安全高效，越來越多的火鍋店使用包裝調(diào)味品。2017年2B火鍋底料市場80億左右，

假設(shè)60%的火鍋店使用包裝調(diào)味品，底料B端市場為260億元，目前滲透率不到20%。

?火鍋調(diào)味料能夠衍生到其他餐飲。火鍋調(diào)味料不僅用于火鍋，還衍生至香鍋、麻辣燙等。

?2）2C端火鍋調(diào)味品需求不斷提升，系電商渠道下沉與植物油健康火鍋大受歡迎帶來增量所致?；疱伒琢虾驼毫鲜袌鐾皆鲩L數(shù)據(jù)來源：公開資料整理零售與餐飲仍為主要渠銷售渠道數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

目前CR5市占率近30%，未來B端餐廳滲透率提升+C端家庭更健康的中高端產(chǎn)品加速，中高端玩家不僅“切蛋糕”替代小品牌，也“做大蛋糕”貢獻(xiàn)增量，其市占率從10年的15%提升至17年的26%?；疱伒琢鲜袌鯟R5占31%，相比火鍋更集中數(shù)據(jù)來源：公開資料整理中高端底料占比不斷提升數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2、我國中式復(fù)合調(diào)味料市場成長空間巨大

中國復(fù)合調(diào)味料市場可分為五個(gè)分部，即雞精、火鍋調(diào)味料、中式復(fù)合調(diào)味料、西式調(diào)味料以及日式及東南亞式等其他復(fù)合調(diào)味料。中國復(fù)合調(diào)味料市場規(guī)模預(yù)測數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2B與2C需求同時(shí)爆發(fā)，未來空間巨大

?2B端需求爆發(fā)來源于連鎖餐廳的不斷增長與食品安全趨嚴(yán)的雙重推動(dòng)。

?2C端需求爆發(fā)是由于復(fù)合調(diào)味料相比于一般調(diào)味料，能夠在零基礎(chǔ)下，更易烹飪出美味，切合年輕人需求。中國日美復(fù)合調(diào)味料占調(diào)味料比重亟待提數(shù)據(jù)來源：公開資料整理中國日美復(fù)合調(diào)味料人均消費(fèi)數(shù)據(jù)來源：公開資料整理中式復(fù)合調(diào)味品規(guī)模不斷增數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

3、從線上渠道看火鍋調(diào)味料近兩年量價(jià)齊升趨勢非常明顯

價(jià)：火鍋調(diào)味料18年價(jià)格指數(shù)平均增長20%以上

量：火鍋調(diào)味料18年調(diào)味料銷售額指數(shù)翻倍增長2018年全網(wǎng)火鍋調(diào)味料銷售額指數(shù)翻倍增長數(shù)據(jù)來源：公開資料整理2018年全網(wǎng)火鍋調(diào)味料平均價(jià)格指數(shù)20%左右增長數(shù)據(jù)來源：公開資料整理2018年全網(wǎng)火鍋調(diào)味料數(shù)量的指數(shù)翻倍增長數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

4、中高端火鍋底料生產(chǎn)商經(jīng)營情況分析

公司以火鍋底料、中式復(fù)合調(diào)味料、蘸料和自熱小火鍋為主。近五年與海底撈的關(guān)聯(lián)交易占比不斷下降，第三方零售業(yè)務(wù)占比不斷提升，18H1第三方業(yè)務(wù)翻倍增長業(yè)績大超預(yù)期，未來中式蘸料大單品戰(zhàn)略+底料2B市場爆發(fā)+自熱火鍋三大業(yè)務(wù)是發(fā)展趨勢，。從13到17年?duì)I收同比增長400%+數(shù)據(jù)來源：公開資料整理18年上半年凈利同比增長163%數(shù)據(jù)來源：公開資料整理毛利率和凈利率持續(xù)提升數(shù)據(jù)來源：公開資料整理銷售費(fèi)用率逐年降低，管理費(fèi)用率緩慢提升數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

5、中國復(fù)合調(diào)味料市場的主要驅(qū)動(dòng)因素

人口增長及城市化持續(xù)推進(jìn)預(yù)測中國的總?cè)丝趯⒂?016年的1,379.0百萬人增加至2021年的1,402.7百萬人，當(dāng)中城市人口預(yù)期將由2016年的791.6百萬人持續(xù)穩(wěn)步上升至2021年的903.1百萬人，復(fù)合年增長率為2.7%。人口（尤其是城市人口）增長可能刺激對食物的需求及餐飲的消耗量以及大眾對便利烹調(diào)的追求。同時(shí)，復(fù)合調(diào)味料乃由多種單一調(diào)味料制作而成，可大大減少烹調(diào)及食用時(shí)間而不會影響食物的品質(zhì)及味道。

1、消費(fèi)者的采購力不斷增加

城市家庭的人均年度可支配收入將于2021年前達(dá)到人民幣49.1千元，于2016年至2021年的復(fù)合年增長率為7.9%。同樣地，預(yù)期農(nóng)村家庭的人均凈收入將達(dá)到人民幣17.4千元，于2016年至2021年的復(fù)合年增長率為8.6%。人均可支配收入增加將帶動(dòng)對改善生活質(zhì)素（當(dāng)中更佳用餐被視為重要部分）的需求。因此，中國消費(fèi)者的采購力不斷增加將大大促進(jìn)中國的中式復(fù)合調(diào)味料行業(yè)（尤其是高端市場）的持續(xù)發(fā)展。

2、中國餐飲市場的發(fā)展及增長強(qiáng)勁

食品在傳統(tǒng)上一直在中國消費(fèi)者的生活中占有不可或缺的地位。城市生活步伐急速，增加市民外出用餐的機(jī)會，因而進(jìn)一步促進(jìn)餐飲業(yè)。為提升餐飲企業(yè)的