2024年全國中級會計職稱之中級會計財務管理考試經(jīng)典測試題附答案

姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 密封線 全國中級會計職稱考試重點試題精編注意事項:1.全卷采用機器閱卷，請考生注意書寫規(guī)范；考試時間為120分鐘。2.在作答前，考生請將自己的學校、姓名、班級、準考證號涂寫在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書寫，字體工整，筆跡清楚。

4.請按照題號在答題卡上與題目對應的答題區(qū)域內(nèi)規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書寫的答案無效:在草稿紙、試卷上答題無效。一、選擇題

1、（2017年真題）某公司當期每股股利為3.30元，預計未來每年以3%的速度增長，假設(shè)投資者的必要收益率為8%，則該公司每股股票的價值為（）元。A.41.25B.67.98C.66.00D.110.00

2、（2021年真題）某材料日需要量為50千克，經(jīng)濟訂貨批量為4500千克，訂貨后平均交貨時間為6天，根據(jù)擴展的經(jīng)濟訂貨模型，再訂貨點為（）千克。A.150B.540C.300D.750

3、（2020年真題）某上市公司2019年每股收益為2元，年末每股市價為20元，每股凈資產(chǎn)為5元，則該公司2019年末的市凈率為（）。A.4B.2.86C.10D.20

4、下列各財務管理目標中，可能導致企業(yè)短期行為傾向的是（）。A.相關(guān)者利益最大化B.股東財富最大化C.企業(yè)價值最大化D.利潤最大化

5、已知某企業(yè)總成本是銷售額x的函數(shù)，兩者的函數(shù)關(guān)系為：y=388000+0．6x，若產(chǎn)品的售價為20元／件，則該企業(yè)的保本銷售額為（）元。A.20000B.48500C.970000D.無法確定

6、某投資項目某年的營業(yè)收入為60萬元，付現(xiàn)成本為20萬元，稅后營業(yè)利潤為15萬元，所得稅稅率為25%，則該年營業(yè)現(xiàn)金凈流量為（）萬元。A.15B.33.33C.35D.40

7、某企業(yè)存在股票籌資和債務籌資兩種籌資方式，當每股收益無差別點的息稅前利潤大于預期的息稅前利潤的時候，應該選擇的籌資方式是（）。A.債務籌資B.股票籌資C.兩種籌資方式都不可以D.兩種籌資方式都可以

8、（2014年真題）持續(xù)通貨膨脹期間，投資人把資本投向?qū)嶓w性資產(chǎn)，減持證券資產(chǎn)，這種行為所體現(xiàn)的證券投資風險類別是（）。A.經(jīng)營風險B.變現(xiàn)風險C.再投資風險D.購買力風險

9、（2020年真題）采用靜態(tài)回收期法進行項目評價時，下列表述錯誤的是（）。A.若每年現(xiàn)金凈流量相等，則靜態(tài)回收期等于原始投資額除以每年現(xiàn)金凈流量B.靜態(tài)回收期法沒有考慮資金時間價值C.若每年現(xiàn)金凈流量不相等，則無法計算靜態(tài)回收期D.靜態(tài)回收期法沒有考慮回收期后的現(xiàn)金流量

10、某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，設(shè)計生產(chǎn)能力為1200件，計劃生產(chǎn)1000件，預計單位變動成本為190元，計劃期的固定成本費用總額為80000元，該產(chǎn)品適用的消費稅稅率為5%，成本利潤率必須達到20%，則按照變動成本定價法計算的價格為（）元。A.341.05B.240C.190D.228

11、（2018年真題）某ST公司在2018年3月5日宣布其發(fā)行的公司債券本期利息總額為8980萬元將無法于原定付息日2018年3月9日全額支付，僅能夠支付500萬元，則該公司債務的投資者面臨的風險是（）。A.價格風險B.購買力風險C.變現(xiàn)風險D.違約風險

12、實施股票分割與發(fā)放股票股利產(chǎn)生的效果相似，它們都會（）。A.改變股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)B.增加股東權(quán)益總額C.降低股票每股價格D.降低股票每股面值

13、（2014年）下列各項中，不屬于普通股股東擁有的權(quán)利是（）。A.優(yōu)先認股權(quán)B.優(yōu)先分配收益權(quán)C.股份轉(zhuǎn)讓權(quán)D.剩余財產(chǎn)要求權(quán)

14、下列各項政策中，最能體現(xiàn)“多盈多分、少盈少分、無盈不分”股利分配原則的是（）。A.剩余股利政策B.低正常股利加額外股利政策C.固定股利支付率政策D.固定或穩(wěn)定增長的股利政策

15、某公司第二季度的月賒銷額分別為100萬元、120萬元和115萬元，信用條件為n/60，第二季度公司的應收賬款平均余額為270萬元。則該公司在第二季度應收賬款平均逾期（）天。（一個月按30天計算）A.72.58B.60C.0D.12.58

16、已知A公司在預算期間，銷售當季度收回貨款60%，下季度收回貨款30%，下下季度收回貨款10%，預算年度期初應收賬款金額為28萬元，其中包括上年第三季度銷售的應收賬款4萬元，第四季度銷售的應收賬款24萬元，則下列說法不正確的是（）。A.上年第四季度的銷售額為60萬元B.上年第三季度的銷售額為40萬元C.上年第三季度銷售的應收賬款4萬元在預計年度第一季度可以全部收回D.第一季度收回的期初應收賬款為24萬元

17、某投資者購買債券，在名義利率相同的情況下，對其最有利的計息期是（）。A.1年B.半年C.1季度D.1個月

18、若盈虧平衡點作業(yè)率為60%，變動成本率為50%，安全邊際量為1200臺，單價為500元，則正常銷售額為（）萬元。A.120B.100C.150D.無法計算

19、某公司生產(chǎn)A產(chǎn)品，本期計劃銷售量為1000件，完全成本總額為19000元，目標利潤總額為95000元，適用的消費稅稅率為5%。利用目標利潤法確定的A產(chǎn)品單價為（）元。A.72.2B.80C.108.3D.120

20、以下關(guān)于預計利潤表各項目表述錯誤的是（）。A.“利息”來源于資金預算B.“銷售及管理費用”來源于銷售及管理費用預算，并不考慮折舊的影響C.“所得稅費用”在利潤規(guī)劃時估計D.“銷售成本”來源于產(chǎn)品成本預算

21、某資本結(jié)構(gòu)理論認為有負債企業(yè)的價值等于無負債企業(yè)價值加上稅賦節(jié)約現(xiàn)值，再減去財務困境成本的現(xiàn)值，這個資本結(jié)構(gòu)理論是（）。A.MM理論B.代理理論C.優(yōu)序融資理論D.權(quán)衡理論

22、下列各項中，不屬于融資租賃籌資特點的是（）。A.能迅速獲得所需資產(chǎn)B.財務風險小，財務優(yōu)勢明顯C.融資租賃的限制條件較少D.資本成本較低

23、（2017年真題）與發(fā)行公司債券相比，銀行借款籌資的優(yōu)點是（）。A.資本成本較低B.資金使用的限制條件少C.能提高公司的社會聲譽D.單次籌資數(shù)額較大

24、（2011年真題）U型組織是以職能化管理為核心的一種最基本的企業(yè)組織結(jié)構(gòu)，其典型特征是（）。A.集權(quán)控制B.分權(quán)控制C.多元控制D.分層控制

25、有一5年期國庫券，面值1000元，票面利率12%，單利計息，到期時一次還本付息。假設(shè)年折現(xiàn)率為10%（復利、按年計息），其價值為（）元。A.1000B.620.92C.993.48D.1066.67

26、在相關(guān)范圍內(nèi)，單位變動成本（）。A.與業(yè)務量呈反比例變動B.在不同產(chǎn)量水平下各不相同C.固定不變D.與業(yè)務量呈正比例變動

27、關(guān)于內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價，下列說法中不正確的是（）。A.內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價通常分為價格型、成本型和協(xié)商型三種B.價格型內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價一般適用于內(nèi)部成本中心C.協(xié)商型內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價，主要適用于分權(quán)程度較高的情形D.以成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移定價方法具有簡便、客觀的特點

28、5C信用系統(tǒng)中，資金越雄厚越說明企業(yè)具有強大的物質(zhì)基礎(chǔ)和抗風險能力的是（）。A.品質(zhì)B.能力C.資本D.條件

29、在依據(jù)“5C”系統(tǒng)原理確定信用標準時，應掌握“能力”方面的信息，下列各項指標中最能反映申請人“能力”的是（）。A.權(quán)益凈利率B.產(chǎn)權(quán)比率C.流動比率D.資產(chǎn)負債率

30、假設(shè)某項目期望投資收益率為12%，投資收益率的標準差為0.06，投資收益率的方差為0.0036，則該項目收益率的標準差率為（）。A.3%B.20%C.33.33%D.50%

31、材料價格差異的形成受各種主客觀因素的影響，下列不屬于導致材料價格差異的是（）。A.供貨廠商B.運輸方式C.采購批量D.產(chǎn)品設(shè)計結(jié)構(gòu)

32、（2019年真題）如果某投資項目在建設(shè)起點一次性投入資金，隨后每年都有正的現(xiàn)金凈流量，在采用內(nèi)含收益率對該項目進行財務可行性評價時，下列說法正確的是（）A.如果內(nèi)含收益率大于折現(xiàn)率，則項目凈現(xiàn)值大于1B.如果內(nèi)含收益率大于折現(xiàn)率，則項目現(xiàn)值指數(shù)大于1C.如果內(nèi)含收益率小于折現(xiàn)率，則項目現(xiàn)值指數(shù)小于0D.如果內(nèi)含收益率等于折現(xiàn)率，則項目動態(tài)回收期小于項目壽命期

33、（2020年）某資產(chǎn)的必要收益率為R，β系數(shù)為1.5，市場收益率為10%，假設(shè)無風險收益率和β系數(shù)不變，如果市場收益率為15%，則資產(chǎn)收益率為（）A.R+7.5%B.R+12.5%C.R+10%D.R+5%

34、下列各項中，屬于資本成本占用費的是（）。A.借款手續(xù)費B.股票發(fā)行費C.債券發(fā)行費D.支付銀行利息

35、在股票數(shù)量一定時，下列各項中，能夠反映上市公司股東財富最大化目標實現(xiàn)程度的最佳指標是（）。A.凈資產(chǎn)收益率B.每股市價C.每股收益D.營業(yè)利潤率

36、一般來說，企業(yè)最基本的籌資方式有股權(quán)籌資和債務籌資。下列籌資方式中，屬于股權(quán)籌資的是（）。A.商業(yè)信用B.吸收直接投資C.發(fā)行債券D.融資租賃

37、達達公司預計2022年四個季度銷售額分別為200萬元、300萬元、400萬元、250萬元，該公司每季度銷售額中當季收回50%，下季收回30%，其余部分在下下季度收訖。則達達公司2022年第四季度預計現(xiàn)金收入為（）萬元。A.305B.250C.325D.410

38、下列各種風險應對措施中，能夠轉(zhuǎn)移風險的是（）。A.業(yè)務外包B.多元化投資C.放棄虧損項目D.計提資產(chǎn)減值準備

39、下列各項費用預算項目中，最適宜采用零基預算編制方法的是（）。A.人工費B.廣告費C.材料費D.折舊費

40、某股票基金2020年1月公布的近四年收益率分別為6％、10％、8％、15％，那么四年來該股票基金的幾何平均收益率是（）。A.12.25％B.8.75％C.9.70％D.10.75％

41、甲公司正在編制資金預算，預計采購貨款第一季度5000元，第二季度8000元，第三季度9000元，第四季度10000元。采購貨款的60%在本季度內(nèi)付清，另外40%在下季度付清。假設(shè)年初應付賬款2000元，預計全年現(xiàn)金支出是（）元。A.30000B.28000C.32000D.34000

42、（2012年）出于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和控制風險的考慮，比較而言，下列企業(yè)中最不適宜采用高負債資本結(jié)構(gòu)的是（）。A.電力企業(yè)B.高新技術(shù)企業(yè)C.汽車制造企業(yè)D.餐飲服務企業(yè)

43、下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型的說法中，不正確的是（）。A.其他因素不變的情況下，資產(chǎn)風險收益率與β系數(shù)成正比B.無風險資產(chǎn)的β值為零C.當個別資產(chǎn)的β系數(shù)大于0時，表明資產(chǎn)風險收益率大于市場風險收益率D.當個別資產(chǎn)的β系數(shù)等于1時，表明資產(chǎn)的系統(tǒng)風險等于市場組合風險

44、下列各項中，會引起企業(yè)資產(chǎn)負債率發(fā)生變化的是（）。A.購買固定資產(chǎn)B.資本公積轉(zhuǎn)增股本C.收回年初應收賬款D.可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股

45、企業(yè)向購買方提供的信用期限為30天，但是由于最近市場上競爭加劇，企業(yè)不得不將信用期限改為40天，從而需要籌集足夠10天的運轉(zhuǎn)資金來維持企業(yè)的運轉(zhuǎn)，這表明企業(yè)持有現(xiàn)金的動機是（）。A.交易性需求B.預防性需求C.投機性需求D.彌補性需求

46、（2020年真題）假設(shè)投資者要求達到10%的收益率，某公司當期每股股利（D0）為0.5元，預計股利增長率為5%，則該公司股票的價值為（）元。A.10B.10.5C.5D.5.25

47、某企業(yè)按年利率10%向銀行借款20萬元，銀行要求保留20%的補償性余額。那么，企業(yè)該項借款的實際利率為（）。A.10%B.12.5%C.20%D.15%

48、剩余股利政策依據(jù)的股利理論是（）。A.股利無關(guān)論B.“手中鳥”理論C.股利相關(guān)論D.所得稅差異理論

49、一臺舊設(shè)備賬面價值為15000元，當前變現(xiàn)價值為16000元。企業(yè)打算繼續(xù)使用該設(shè)備，但由于物價上漲，估計需增加流動資產(chǎn)2500元，增加流動負債1000元。假定所得稅稅率為25%，則繼續(xù)使用該設(shè)備初始的現(xiàn)金流出量為（）元。A.16100B.15750C.17250D.17900

50、（2017年真題）某利潤中心本期銷售收入為7000萬元，變動成本總額為3800萬元，中心負責人可控的固定成本為1300萬元，其不可控但由該中心負擔的固定成本為600萬元，則該中心的可控邊際貢獻為（）萬元。A.1900B.3200C.5100D.1300二、多選題

51、某企業(yè)為了取得銀行借款，將其持有的公司債券移交給銀行占有，該貸款屬于（）。A.信用貸款B.保證貸款C.抵押貸款D.質(zhì)押貸款

52、某工程項目現(xiàn)需投入3億元，如延期一年，建設(shè)投入將增加10%。假設(shè)利率是5%，則延遲造成的投入現(xiàn)值增加額為（）億元。A.0.17B.0.14C.0.47D.0.3

53、（2015年）下列各種籌資方式中，籌資限制條件相對最少的是（）A.融資租賃B.發(fā)行股票C.發(fā)行債券D.發(fā)行短期融資券

54、在物價持續(xù)上漲的情形下，如果企業(yè)處在企業(yè)所得稅的免稅期，為了擴大當期應納稅所得額，對存貨計價時應選擇（）。A.先進先出法B.移動加權(quán)平均法C.個別計價法D.加權(quán)平均法

55、下列各項中，不屬于企業(yè)價值最大化目標優(yōu)點的是（）。A.有利于規(guī)避企業(yè)短期行為B.有利于客觀準確地量化價值C.有利于持續(xù)提升企業(yè)獲利能力D.有利于均衡風險與報酬的關(guān)系

56、假設(shè)A、B兩個互斥項目的壽命期相等，下列說法中不正確的是（）。A.可以用年金凈流量或凈現(xiàn)值指標對它們進行決策B.用年金凈流量和凈現(xiàn)值指標對它們進行決策，得出的結(jié)論一致C.凈現(xiàn)值大的方案，即為最優(yōu)方案D.只能用年金凈流量指標對它們進行決策

57、（2018年真題）下列各項中，不屬于債務籌資優(yōu)點的是（）。A.可形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)B.籌資彈性較大C.籌資速度較快D.籌資成本負擔較輕

58、已知某投資中心的最低投資收益率為10%，當年的息稅前利潤為200萬元，剩余收益為120萬元，平均經(jīng)營資產(chǎn)為800萬元，則投資收益率為（）。A.15%B.16.67%C.25%D.30%

59、（2016年）某產(chǎn)品實際銷售量為8000件，單價為30元，單位變動成本為12元，固定成本總額為36000元。則該產(chǎn)品的安全邊際率為（）。A.25%B.40%C.60%D.75%

60、（2019年真題）相對于普通股籌資，下列屬于留存收益籌資特點的是（）。A.資本成本較高B.籌資數(shù)額較大C.增強公司的聲譽D.不發(fā)生籌資費用

61、下列各項中，不屬于優(yōu)先股的基本性質(zhì)的是（）。A.約定股息B.期權(quán)性C.權(quán)利優(yōu)先D.權(quán)利范圍小

62、（2020年真題）（P/F，i，9）與（P/F，i，10）分別表示9年期和10年期的復利現(xiàn)值系數(shù)，關(guān)于二者的數(shù)量關(guān)系，下列表達式正確的是（）A.（P/F，i，10）＝（P/F，i，9）－iB.（P/F，i，9）＝（P/F，i，10）×（1＋i）C.（P/F，i，10）＝（P/F，i，9）×（1＋i）D.（P/F，i，10）＝（P/F，i，9）＋i

63、下列關(guān)于期貨市場的說法錯誤的是（）。A.期貨市場主要包括商品期貨市場和金融期貨市場B.金融期貨是期貨交易的起源種類C.期貨市場具有規(guī)避風險、發(fā)現(xiàn)價格、風險投資的功能D.有色金屬期貨屬于商品期貨

64、（2017年）與公開間接發(fā)行股票相比，非公開直接發(fā)行股票的優(yōu)點是（）。A.有利于籌集足額的資本B.有利于引入戰(zhàn)略投資者C.有利于降低財務風險D.有利于提升公司知名度

65、下列各項中，不屬于成本中心特點的是（）。A.只考核成本，不考核收入B.只對可控成本負責C.責任成本是成本中心考核和控制的主要內(nèi)容D.只對直接成本進行控制

66、（2020年真題）下列各項中，既可以作為長期籌資方式又可以作為短期籌資方式的是（）。A.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券B.銀行借款C.發(fā)行普通股D.租賃

67、以下關(guān)于企業(yè)財務管理體制的優(yōu)缺點的說法中，不正確的是（）。A.集權(quán)型財務管理體制可充分展示其一體化管理的優(yōu)勢，使決策的統(tǒng)一化、制度化得到有力的保障B.分權(quán)型財務管理體制有利于分散經(jīng)營風險，促使所屬單位管理人員和財務人員的成長C.集權(quán)型財務管理體制在經(jīng)營上可以充分調(diào)動各所屬單位的生產(chǎn)經(jīng)營積極性D.集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務管理體制在管理上可以利用企業(yè)的各項優(yōu)勢，對部分權(quán)限集中管理

68、下列關(guān)于股利分配政策的表述中，正確的是（）。A.公司盈余的穩(wěn)定程度與股利支付水平負相關(guān)B.償債能力弱的公司一般不應采用高現(xiàn)金股利政策C.基于控制權(quán)的考慮，股東會傾向于較高的股利支付水平D.債權(quán)人不會影響公司的股利分配政策

69、某企業(yè)業(yè)務量和總成本情況，見下表：則采用高低點法確定的固定成本總額為（）萬元。A.43.75B.63.55C.42.56D.53.68

70、在責任績效評價中，用于評價利潤中心管理者業(yè)績的理想指標是（）。A.部門稅前利潤B.可控邊際貢獻C.邊際貢獻D.部門邊際貢獻

71、（2011年真題）下列各項財務指標中，能夠揭示公司每股股利與每股收益之間關(guān)系的是（）。A.市凈率B.股利發(fā)放率C.每股市價D.每股凈資產(chǎn)

72、某公司根據(jù)歷年銷售收入和資金需求的關(guān)系，建立的資金需要量模型是Y＝7520＋8.5X。該公司2019年總資金為16020萬元，預計2020年銷售收入為1200萬元，則預計2020年需要增加的資金為（）萬元。A.1700B.1652C.17720D.17672

73、某企業(yè)上一年度營業(yè)收入為1500萬元，營業(yè)成本為1000萬元，年初應收賬款為200萬元，年末應收賬款為300萬元，假設(shè)一年按360天計算，則該企業(yè)上一年度的應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為（）天。A.6B.60C.5D.60.8

74、（2019年真題）關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券，下列表述正確的是（）A.可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款有利于降低投資者的持券風險B.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換權(quán)是授予持有者的一種買入期權(quán)C.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率為標的股票市值與轉(zhuǎn)換價格之比D.可轉(zhuǎn)換債券的回售條款有助于可轉(zhuǎn)換債券順利轉(zhuǎn)換成股票

75、甲公司以1200元的價格，溢價發(fā)行面值為1000元、期限3年、票面利率為6%的公司債券一批。每年付息一次，到期一次還本，發(fā)行費用率3%，所得稅稅率25%，采用一般模式計算該債券的資本成本是（）。A.3.87%B.4.92%C.6.19%D.4.64%

76、作為利潤中心的業(yè)績考核指標，“部門經(jīng)理邊際貢獻”的計算公式是（）。A.銷售收入總額-變動成本總額B.銷售收入總額-該利潤中心負責人可控固定成本C.銷售收入總額-變動成本總額-該利潤中心負責人可控固定成本D.銷售收入總額-變動成本總額-該利潤中心負責人可控固定成本-該利潤中心負責人不可控固定成本

77、某公司股票籌資費率為2%，預計第一年股利為每股1元，股利年增長率為6%，據(jù)目前的市價計算出的股票資本成本為12%，則該股票目前的市價為（）元。A.20B.17C.24D.25

78、（2020年真題）下列籌資方式中，屬于債務籌資方式的是（）A.吸收直接投資B.融資租賃C.留存收益D.發(fā)行優(yōu)先股

79、（2020年真題）下列各項因素中，可能改變企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)的是（）。A.股票股利B.股票回購C.股票分割D.股票合并

80、債務人或第三方并不轉(zhuǎn)移對財產(chǎn)的占有，只將該財產(chǎn)作為對債權(quán)人的擔保而取得的貸款為（）。A.信用貸款B.保證貸款C.抵押貸款D.質(zhì)押貸款

81、下列選項中不屬于獲取現(xiàn)金能力分析指標的是（）。A.營業(yè)現(xiàn)金比率B.每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量C.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率D.凈收益營運指數(shù)

82、（2014年）下列關(guān)于留存收益籌資的表述中，錯誤的是（）。A.留存收益籌資可以維持公司的控制權(quán)結(jié)構(gòu)B.留存收益籌資不會發(fā)生籌資費用，因此沒有資本成本C.留存收益來源于提取的盈余公積金和留存于企業(yè)的利潤D.留存收益籌資有企業(yè)的主動選擇，也有法律的強制要求

83、某企業(yè)集團選擇集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務管理體制，下列各項中，通常應當分權(quán)的是（）。A.固定資產(chǎn)購置權(quán)B.財務機構(gòu)設(shè)置權(quán)C.對外擔保權(quán)D.費用開支審批權(quán)

84、某商業(yè)企業(yè)銷售A商品，已知單位產(chǎn)品的制造成本為200元，單位產(chǎn)品的期間費用為50元，銷售利潤率不能低于15%，該產(chǎn)品適用的消費稅稅率為5%，那么，運用銷售利潤率定價法，該企業(yè)的單位產(chǎn)品價格為（）元。A.250B.312.5C.62.5D.302.6

85、經(jīng)營杠桿系數(shù)衡量企業(yè)的經(jīng)營風險，下列各項措施中可以降低企業(yè)經(jīng)營杠桿系數(shù)的是（）。A.提高產(chǎn)品銷售量B.降低單價C.提高單位變動成本D.降低利息費用

86、下列標準成本差異中，通常由勞動人事部門承擔主要責任的是（）。A.直接材料價格差異B.直接人工工資率差異C.直接人工效率差異D.變動制造費用效率差異

87、（2014年真題）下列凈利潤分配事項中，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)和制度，應當最后進行的是（）。A.向股東分配股利B.提取任意公積金C.提取法定公積金D.彌補以前年度虧損

88、（2018年）在生產(chǎn)能力有剩余的情況下，下列各項成本中，適合作為增量產(chǎn)品定價基礎(chǔ)的是（）。A.全部成本B.固定成本C.制造成本D.變動成本

89、若純粹利率為3%，通貨膨脹補償率為2%，某投資債券公司要求的風險收益率為6%，則該債券公司的必要收益率為（）。A.9%B.11%C.5%D.7%

90、下列籌資方式中個別資本成本的計算要考慮所得稅率影響的通常是（）。A.發(fā)行普通股B.留存收益籌資C.發(fā)行優(yōu)先股D.發(fā)行公司債券

91、（2017年真題）下列財務比率中，屬于效率比率指標的是（）。A.成本利潤率B.速動比率C.資產(chǎn)負債率D.資本積累率

92、（2020年）下列各項中，利用有關(guān)成本資料或其他信息，從多個成本方案中選擇最優(yōu)方案的成本管理活動是（）。A.成本決策B.成本計劃C.成本預測D.成本分析

93、可以把管理者和員工的利益與企業(yè)價值成長緊密聯(lián)系在一起，建立一個管理者與員工通過提升企業(yè)價值實現(xiàn)自身財富增值的利益驅(qū)動機制。上述表述對應的籌資方式是（）。A.銀行借款B.長期債券C.可轉(zhuǎn)換債券D.認股權(quán)證

94、下列方法中，能夠用于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析并考慮了市場風險的是（）。A.經(jīng)營杠桿分析法B.公司價值分析法C.安全邊際分析法D.每股收益分析法

95、某公司為了擴大銷售，擬將信用政策由原來的“N/30”改為“1/30，N/45”，銷售量由原來的1000件增加為1200件。單價為100元，單位變動成本為60元，均不受信用政策的影響。原信用政策下，所有顧客均在信用期末付款。新信用政策下，70%的顧客選擇第30天付款，30%的顧客選擇第45天付款。假設(shè)等風險投資的最低收益率為10%，一年按360天計算，則以下說法中錯誤的是（）。A.改變信用政策后的平均收現(xiàn)期為34.5天B.改變信用政策后應收賬款占用資金應計利息為1150元C.改變信用政策增加的盈利為8000元D.改變信用政策導致應收賬款占用資金應計利息增加190元

96、有觀點認為，投資者一般是風險厭惡型的，偏好確定的股利收益，不愿將收益留在公司而承擔未來的投資風險。因此，支付較高股利有助于提高股價和公司價值。這種觀點被稱為（）。A.“手中鳥”理論B.所得稅差異理論C.代理理論D.信號傳遞理論

97、以下關(guān)于預計利潤表各項目表述錯誤的是（）。A.“利息”來源于資金預算B.“銷售及管理費用”來源于銷售及管理費用預算，并不考慮折舊的影響C.“所得稅費用”在利潤規(guī)劃時估計D.“銷售成本”來源于產(chǎn)品成本預算

98、A公司2021年銷售額10000萬元，敏感資產(chǎn)6000萬元，敏感負債1500萬元。銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。2022年銷售額預計增長20%，無須追加固定資產(chǎn)投資，A公司2022年需從外部籌集資金（）萬元。A.900B.660C.420D.240

99、按照企業(yè)投資的分類，下列各項中，屬于項目投資的是（）。A.購買固定資產(chǎn)B.購買短期公司債券C.購買股票D.購買長期公司債券

100、有一項年金，前3年無流入，后5年每年年初流入1200元，年利率為8%，則其現(xiàn)值為（）元。[已知：（P/A，8%，7）=5.2064，（P/A，8%，2）=1.7833]A.6247.68B.4107.72C.3803.4D.4755.96三、判斷題

101、（2014年）凈現(xiàn)值法不僅適宜于獨立投資方案的比較決策，而且能夠?qū)勖诓煌幕コ馔顿Y方案進行直接決策。（）

102、（2013年）由于控股公司組織（H型組織）的母子公司均為獨立的法人，是典型的分權(quán)組織，因而不能進行集權(quán)管理。（）

103、（2013年）在企業(yè)承擔總風險能力一定且利率相同的情況下，對于經(jīng)營杠桿水平較高的企業(yè)，應當保持較低的負債水平，而對于經(jīng)營杠桿水平較低的企業(yè)，則可以保持較高的負債水平。（）

104、回歸分析法，也稱一元回歸分析法，其假定條件是影響預測對象銷售量的因素只有一個。（）

105、流動負債的經(jīng)營劣勢包括不易取得、需要持續(xù)地重新談判或滾動安排負債。（）

106、上市公司盈利能力的成長性和穩(wěn)定性是影響其市盈率的重要因素。（）

107、企業(yè)財務管理部門應當利用報表監(jiān)控預算執(zhí)行情況，及時提供預算執(zhí)行進度、執(zhí)行差異信息。（）

108、同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、大額定期存單市場屬于資本市場。（）

109、（2018年）一般而言，企業(yè)依靠大量短期負債來滿足自身資金需求的做法體現(xiàn)出一種較為保守的融資策略。（）

110、采用銷售百分比法預測籌資需求量的前提條件是公司所有資產(chǎn)及負債與銷售額保持穩(wěn)定百分比關(guān)系。（）

111、根據(jù)籌資優(yōu)序理論，從成熟的證券市場來看，企業(yè)籌資的優(yōu)序模式首先是內(nèi)部籌資，其次是增發(fā)股票，發(fā)行債券和可轉(zhuǎn)換債券，最后是銀行借款。（）（補充）

112、在變動成本率和資本成本率不變的情況下，應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越大，一定數(shù)量的賒銷收入所產(chǎn)生的應收賬款的機會成本就越高。（）

113、賬戶分析法簡單易行，但比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷，只適用于投入成本與產(chǎn)出數(shù)量之間有規(guī)律性聯(lián)系的成本分解。（）

114、對本企業(yè)的戰(zhàn)略目標及其特點進行深入的了解和分析，分別確定集權(quán)分權(quán)情況不利于企業(yè)的長久發(fā)展。（）

115、（2017年）在標準成本法下，固定制造費用成本差異是指固定制造費用實際金額與固定制造費用預算金額之間的差異。（）

116、金融期貨是期貨交易的起源種類。（）

117、（2015年）對作業(yè)和流程的執(zhí)行情況進行評價時，使用的考核指標可以是財務指標也可以是非財務指標，其中非財務指標主要用于時間、質(zhì)量、效率三個方面的考核。（）

118、（2019年）優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)體現(xiàn)在剩余財產(chǎn)清償分配順序上居于債權(quán)人之前。（）

119、互斥投資方案的選優(yōu)決策中，年金凈流量全面反映了各方案的獲利數(shù)額，是最佳的決策指標。凈現(xiàn)值指標在壽命期不同的情況下，需要按各方案最小公倍期限調(diào)整計算，在其余情況下的決策結(jié)論也是正確的。（）

120、正大公司生產(chǎn)甲、乙、丙三種產(chǎn)品，預計甲產(chǎn)品的單位制造成本為100元，計劃銷售10000件，計劃期的期間費用總額為900000元；乙產(chǎn)品的計劃銷售量為8000件（設(shè)計生產(chǎn)能力為10000件），應負擔的固定成本總額為220000元，單位變動成本為65元；丙產(chǎn)品本期計劃銷售量為12000件，目標利潤總額為280000元，完全成本總額為540000元；公司要求成本利潤率必須達到20%，這三種產(chǎn)品適用的消費稅稅率均為5%。四、問答題

121、（2017年）丙公司是一家設(shè)備制造企業(yè)，每年需要外購某材料108000千克，現(xiàn)有S和T兩家符合要求的材料供應企業(yè)，他們所提供的材料質(zhì)量和價格都相同。公司計劃從兩家企業(yè)中選擇一家作為供應商，相關(guān)信息如下：（1）從S企業(yè)購買該材料，一次性入庫，每次訂貨費用為5000元，年單位材料變動儲存成本為30元/千克，假設(shè)不存在缺貨。（2）從T企業(yè)購買該材料，每次訂貨費用為6050元，年單位材料變動儲存成本為30元/千克，材料陸續(xù)到貨和使用，每日送貨量為400千克，每日耗用量為300千克。要求：（1）利用經(jīng)濟訂貨基本模型，計算從S企業(yè)購買材料的經(jīng)濟訂貨批量和相關(guān)存貨總成本。（2）利用經(jīng)濟訂貨擴展模型，計算從T企業(yè)購買材料的經(jīng)濟訂貨批量和相關(guān)存貨總成本。（3）基于成本最優(yōu)原則，判斷丙公司應該選擇哪家企業(yè)作為供應商。

122、A公司是一家上市公司，只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品，2019年銷售產(chǎn)品20萬件，該產(chǎn)品單價150元，單位變動成本100元，A公司當年固定成本總額200萬元。由于產(chǎn)品市場處于穩(wěn)定狀態(tài)，預計A公司未來產(chǎn)銷情況、產(chǎn)品單價及成本性態(tài)保持不變，凈利潤全部用來發(fā)放股利。A公司當前資本結(jié)構(gòu)為：債務總額1500萬元，利息率8%；所有者權(quán)益賬面價值2000萬元，權(quán)益資本成本12%。A公司現(xiàn)考慮在保持現(xiàn)有的資產(chǎn)規(guī)模下改變其資本結(jié)構(gòu)，按照10%的利息率取得長期債務2000萬元，替換舊的債務，剩余部分回購普通股，隨著公司財務風險的增加，貝塔系數(shù)上升為1.5。假設(shè)當前資本市場上無風險利率為4%，市場風險溢價為8%。A公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，為簡便計算，假設(shè)債務的市場價值與賬面價值相等。要求：（1）計算A公司2019年的息稅前利潤。（2）計算A公司改變資本結(jié)構(gòu)前公司總價值。（3）計算A公司改變資本結(jié)構(gòu)后公司總價值。（4）依據(jù)公司價值分析法，確定A公司是否應改變資本結(jié)構(gòu)，并說明理由。（5）根據(jù)（4）問決策結(jié)果，計算決策后A公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)、總杠桿系數(shù)。

123、（1）某公司2019年12月31日資產(chǎn)負債表簡表如下：單位：萬元（2）2019年利潤表簡表如下：單位：萬元（3）假設(shè)該公司股票屬于固定成長股票，股利固定增長率為4%。該公司2019年年末每股現(xiàn)金股利為0.20元，年末普通股股數(shù)為100萬股。該公司股票的β系數(shù)為1.2，市場組合的收益率為12%，無風險收益率為2%。（4）該公司2019年經(jīng)營性現(xiàn)金流入1360萬元，經(jīng)營性現(xiàn)金流出1310萬元。要求：（1）計算該公司2019年年末的流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、權(quán)益乘數(shù)和利息保障倍數(shù)；（2）計算該公司2019年應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；（3）計算該公司2019年凈資產(chǎn)收益率和所有者權(quán)益增長率；（4）計算該公司2020年經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)；（5）計算該股票的必要收益率和2019年12月31日的每股價值；（6）假設(shè)2019年12月31日該股票的市場價格為18元/股，計算2019年年末該公司股票的市盈率、每股凈資產(chǎn)和市凈率；（7）計算該公司2019年營業(yè)現(xiàn)金比率和凈收益營運指數(shù)（非經(jīng)營凈收益為-15萬元）

124、甲公司2019年度主要財務數(shù)據(jù)如下：（單位：萬元）該公司適用的所得稅稅率為25%，股利支付率為60%，假設(shè)債務資本均為5年期、分期付息平價債券。該公司股票2019年12月31日的市盈率為20，股利的固定增長率為3.73%。要求：（1）計算該公司2019年的凈利潤、每股收益和每股股利；（2）計算該公司2019年12月31日的每股市價；（3）計算該公司的普通股資本成本、債券資本成本和平均資本成本（按賬面價值權(quán)數(shù)計算）；（4）假設(shè)該公司為了擴大業(yè)務，2020年需要新增資本2000萬元，追加資本有兩種方式籌集：全部通過增發(fā)普通股或全部通過銀行長期借款取得。如果發(fā)行普通股籌集，預計每股發(fā)行價格為20元；如果通過長期借款籌集，長期借款的年利率為6%。假設(shè)甲公司固定的經(jīng)營成本和費用可以維持在2019年每年1600萬元的水平不變，變動成本率也可以維持2019年50%的水平不變。計算：①兩種追加籌資方式的每股收益無差別點的銷售收入及此時的每股收益。②兩種追加籌資方式在每股收益無差別點時的經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務杠桿系數(shù)。③若預計2020年追加籌資后的銷售增長率為20%，依據(jù)每股收益的高低確定應采用何種籌資方式。

125、已知A、B兩種證券構(gòu)成證券投資組合。A證券的預期收益率為10%，方差是0.0144，投資比重為80%；B證券的預期收益率為18%，方差是0.04，投資比重為20%；A證券收益率與B證券收益率的相關(guān)系數(shù)為0.2。要求：（1）計算下列指標：①該證券投資組合的預期收益率；②A證券的標準差；③B證券的標準差；④該證券投資組合的標準差。（2）當A證券與B證券的相關(guān)系數(shù)為0.5時，投資組合的標準差為12.11%，結(jié)合（1）的計算結(jié)果回答以下問題：①相關(guān)系數(shù)的大小對投資組合預期收益率有沒有影響？②相關(guān)系數(shù)的大小對投資組合風險有什么樣的影響？

126、某企業(yè)甲產(chǎn)品單位工時標準為2小時/件，標準變動制造費用分配率為5元/小時，標準固定制造費用分配率為8元/小時。本月預算產(chǎn)量為10000件，實際產(chǎn)量為12000件，實際工時為21600小時，實際變動制造費用與固定制造費用分別為110160元和250000元。要求計算下列指標：（1）單位產(chǎn)品的變動制造費用標準成本和固定制造費用標準成本；（2）變動制造費用效率差異；（3）變動制造費用耗費差異；（4）兩差異法下的固定制造費用耗費差異；（5）兩差異法下的固定制造費用能量差異。

127、（2010年）B公司是一家上市公司，2009年年末公司總股份為10億股，當年實現(xiàn)凈利潤為4億元，公司計劃投資一條新生產(chǎn)線，總投資額為8億元，經(jīng)過論證，該項目具有可行性。為了籌集新生產(chǎn)線的投資資金，財務部制定了兩個籌資方案供董事會選擇：方案一：發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券8億元，每張面值100元，規(guī)定的轉(zhuǎn)換價格為每股10元，債券期限為5年，年利率為2.5%，可轉(zhuǎn)換日為自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日（2010年1月25日）起滿1年后的第一個交易日（2011年1月25日）。方案二：發(fā)行一般公司債券8億元，每張面值100元，債券期限為5年，年利率為5.5%。要求：（1）計算自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日起至可轉(zhuǎn)換日止，與方案二相比，B公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券節(jié)約的利息。（2）預計在轉(zhuǎn)換期公司市盈率將維持在20倍的水平（以2010年的每股收益計算）。如果B公司希望可轉(zhuǎn)換公司債券進入轉(zhuǎn)換期后能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)股，那么B公司2010年的凈利潤及其增長率至少應達到多少？（3）如果轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司股價在8～9元之間波動，說明B公司將面臨何種風險？

128、某企業(yè)現(xiàn)著手編制2011年6月份的現(xiàn)金收支計劃。預計2011年6月月初現(xiàn)金余額為8000元；月初應收賬款4000元，預計月內(nèi)可收回80%；本月銷貨50000元，預計月內(nèi)收款比例為50%；本月采購材料8000元，預計月內(nèi)付款70%；月初應付賬款余額5000元需在月內(nèi)全部付清；月內(nèi)以現(xiàn)金支付工資8400元；本月制造費用等間接費用付現(xiàn)16000元；其他經(jīng)營性現(xiàn)金支出900元；購買設(shè)備支付現(xiàn)金10000元。企業(yè)現(xiàn)金不足時，可向銀行借款，借款利率為10%，銀行要求借款金額為1000元的整數(shù)倍；且補償性余額比率為10%，現(xiàn)金多余時可購買有價證券。要求月末可用現(xiàn)金余額不低于5000元。<1>、計算經(jīng)營現(xiàn)金收入；<2>、計算經(jīng)營現(xiàn)金支出；<3>、計算現(xiàn)金余缺；<4>、確定是否需要向銀行借款？如果需要向銀行借款，請計算借款的金額以及借款的實際利率；<5>、確定現(xiàn)金月末余額。

129、B公司是一家制造類企業(yè)，產(chǎn)品的變動成本率為60%，一直采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，信用條件為N/60。如果繼續(xù)采用N/60的信用條件，預計2020年賒銷收入凈額為1000萬元，壞賬損失為20萬元，收賬費用為12萬元。為了擴大產(chǎn)品的銷售量，B公司擬將信用條件變更為2/40，N/140。在其他條件不變的情況下，預計2020年賒銷收入凈額為1100萬元，壞賬損失率預計為賒銷額的3%，收賬費用率預計為賒銷額的2%。假定等風險投資最低收益率為10%，一年按360天計算，估計有50%的客戶享受折扣，其余客戶預計均于信用期滿付款。要求：（1）計算信用條件改變后B公司收益的增加額。（2）計算信用條件改變后B公司應收賬款成本增加額。（3）為B公司作出是否應改變信用條件的決策并說明理由。

130、戊公司是一家設(shè)備制造商，公司基于市場發(fā)展進行財務規(guī)劃，有關(guān)資料如下：資料一：戊公司2017年12月31日的資產(chǎn)負債表簡表及相關(guān)信息如下表所示。資料二：戊公司2017年銷售額為40000萬元，銷售凈利率為10%，利潤留存率為40%。預計2018年銷售增長率為30%，銷售凈利率和利潤留存率保持不變。資料三：戊公司計劃于2018年1月1日從租賃公司融資租入一臺設(shè)備。該設(shè)備價值為1000萬元，租期為5年。租賃期滿時預計凈殘值為100萬元，歸租賃公司所有。年利率為8%，年租賃手續(xù)費為2%，租金每年末支付1次。相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)為（P/F，8%，5）=0.6806；（P/F，10%，5）=0.6209；（P/A，8%，5）=3.9927；（P/A，10%，5）=3.7908。資料四：經(jīng)測算，資料三中新增設(shè)備投產(chǎn)后每年能為戊公司增加凈利潤132.5萬元，設(shè)備年折舊額為180萬元。資料五：戊公司采用以下兩種籌資方式：①利用商業(yè)信用：戊公司供應商提供的付款條件為“1/10，N/30”；②向銀行借款：借款年利率為8%。一年按360天算。該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。不考慮增值稅及其他因素的影響。要求：（1）根據(jù)資料一和資料二，計算戊公式2018年下列各項金額：①因銷售增加而增加的資產(chǎn)額；②因銷售增加而增加的負債額；③因銷售增加而需要增加的資金量；④預計利潤的留存增加額；⑤外部融資需要量。（2）根據(jù)資料三，計算下列數(shù)值：①計算租金時使用的折現(xiàn)率；②該設(shè)備的年租金。（3）根據(jù)資料四，計算下列數(shù)值：①新設(shè)備投產(chǎn)后每年增加的營業(yè)現(xiàn)金凈流量；②如果公司按1000萬元自行購買而非租賃該設(shè)備，計算該設(shè)備投資的靜態(tài)回收期。（4）根據(jù)資料五，計算并回答如下問題；①計算放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率；②判斷戊公司是否應該放棄現(xiàn)金折扣，并說明理由；③計算銀行借款的資本成本。

131、甲公司是一家制造類企業(yè)，全年平均開工250天。為生產(chǎn)產(chǎn)品，全年需要購買A材料250000件，該材料進貨價格為150元/件，每次訂貨需支付運費、訂單處理費等變動費用500元，材料年儲存費率為10元/件。A材料平均交貨時間為4天。該公司A材料滿足經(jīng)濟訂貨基本模型各項前提條件。要求：1）利用經(jīng)濟訂貨基本模型，計算A材料的經(jīng)濟訂貨批量和全年訂貨次數(shù)。2）計算按經(jīng)濟訂貨批量采購A材料的年存貨相關(guān)總成本。3）計算A材料每日平均需用量和再訂貨點。

132、某上市公司2019年7月1日按面值發(fā)行年利率3%的可轉(zhuǎn)換公司債券，面值10000萬元，期限為5年，利息每年末支付一次，發(fā)行結(jié)束一年后可以轉(zhuǎn)換股票，轉(zhuǎn)換價格為每股5元，即每100元債券可轉(zhuǎn)換為1元面值的普通股20股。2019年該公司歸屬于普通股股東的凈利潤為30000萬元，2019年發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)為40000萬股，債券利息不符合資本化條件，直接計入當期損益，所得稅稅率25%。假設(shè)不考慮可轉(zhuǎn)換公司債券在負債成份和權(quán)益成份之間的分拆，且債券票面利率等于實際利率。計算下列指標：（1）基本每股收益；（2）計算增量股的每股收益，判斷是否具有稀釋性；（3）稀釋每股收益。

133、華達公司甲產(chǎn)品單位工時標準為4小時/件，標準變動制造費用分配率為2.5元/小時，標準固定制造費用分配率為5元/小時。本月預算產(chǎn)量為8000件，實際產(chǎn)量為7500件，實際工時為32000小時，實際變動制造費用與固定制造費用分別為83200元和172000元。要求計算下列指標：（1）單位甲產(chǎn)品的變動制造費用標準成本；（2）單位甲產(chǎn)品的固定制造費用標準成本；（3）變動制造費用效率差異；（4）變動制造費用耗費差異；（5）兩差異分析法下的固定制造費用耗費差異；（6）兩差異分析法下的固定制造費用能量差異。

134、（2019年）甲公司2018年實現(xiàn)銷售收入為100000萬元，凈利潤為5000萬元，利潤留存率為20%，公司2018年12月31日的資產(chǎn)負債表（簡表）如下表所示（單位：萬元）。公司預計2019年銷售收入比上年增長20%，假定經(jīng)營性資產(chǎn)和經(jīng)營性負債與銷售收入保持穩(wěn)定的百分比關(guān)系，其他項目不隨著銷售收入的變化而變化，同時，假設(shè)銷售凈利率與利潤留存率保持不變，公司采用銷售百分比法預測資金需要量。要求：（1）計算2019年預計經(jīng)營性資產(chǎn)增加額。（2）計算2019年預計經(jīng)營性負債增加額。（3）計算2019年預計留存收益增加額。（4）計算2019年預計外部融資需要量。

135、（2015年）甲公司擬投資100萬元購置一臺新設(shè)備，年初購入時支付20%的款項，剩余80%的款項下年初付清；新設(shè)備購入后可立即投入使用，使用年限為5年，預計凈殘值為5萬元（與稅法規(guī)定的凈殘值相同），按直線法計提折舊。新設(shè)備投產(chǎn)時需墊支營運資金10萬元，設(shè)備使用期滿時全額收回。新設(shè)備投入使用后，該公司每年新增凈利潤11萬元。該項投資要求的必要收益率為12%。相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如下表所示：貨幣時間價值系數(shù)表要求：（1）計算新設(shè)備每年折舊額。（2）計算新設(shè)備投入使用后第1～4年營業(yè)現(xiàn)金凈流量（NCF1～4）（3）計算新設(shè)備投入使用后第5年現(xiàn)金凈流量（NCF5）。（4）計算原始投資額。（5）計算新設(shè)備購置項目的凈現(xiàn)值（NPV）。

136、已知：A公司擬購買某公司債券作為長期投資（打算持有至到期日），要求的必要收益率為6%?，F(xiàn)有三家公司同時發(fā)行5年期，面值均為1000元的債券。其中：甲公司債券的票面利率為8%，每年付息一次，到期還本，債券發(fā)行價格為1041元；乙公司債券的票面利率為8%，單利計息，到期一次還本付息，債券發(fā)行價格為1050元；丙公司債券的票面利率為零，債券發(fā)行價格為750元，到期按面值還本。已知：（P/F，6%，5）＝0.7473，（P/F，7%，5）＝0.7130，（P/A，6%，5）＝4.2124，（P/A，7%，5）＝4.1002，（P/F，5%，5）＝0.7835。要求：（1）計算A公司購入甲公司債券的價值和內(nèi)部收益率。（2）計算A公司購入乙公司債券的價值和內(nèi)部收益率。（3）計算A公司購入丙公司債券的價值。（4）根據(jù)上述計算結(jié)果，評價甲、乙、丙三種公司債券是否具有投資價值，并為A公司做出購買何種債券的決策。

137、（2017年）甲公司在2016年第4季度按照定期預算法編制2017年度的預算，部分資料如下：資料一：2017年1～4月的預計銷售額分別為600萬元、1000萬元、650萬元和750萬元。資料二：公司的目標現(xiàn)金余額為50萬元，經(jīng)測算，2017年3月末預計“現(xiàn)金余缺”為30萬元，公司計劃采用短期借款的方式解決資金短缺。資料三：預計2017年1～3月凈利潤為90萬元，沒有進行股利分配。資料四：假設(shè)公司每月銷售額于當月收回20%，下月收回70%，其余10%將于第三個月收回；公司當月原材料金額相當于次月全月銷售額的60%，購貨款于次月一次付清；公司第1、2月份短期借款沒有變化。資料五：公司2017年3月31日的預計資產(chǎn)負債表（簡表）如下表所示：甲公司2017年3月31日的預計資產(chǎn)負債表（簡表）單位：萬元注：表內(nèi)的“*”為省略的數(shù)值。要求：確定表格中字母所代表的數(shù)值（不需要列示計算過程）。

138、F公司為一家上市公司，適用的所得稅率為20%。該公司20×1年有一項固定資產(chǎn)投資計劃（資本成本為9%），擬定了兩個方案：甲方案：需要投資50萬元，預計使用壽命為5年，折舊采用直線法，預計凈殘值為2萬元。當年投資當年完工并投入運營。投入運營時需要墊支營運資金20萬元，投入運營后預計年營業(yè)收入100萬元，第1年付現(xiàn)成本66萬元，以后在此基礎(chǔ)上每年增加維修費1萬元。乙方案：需要投資80萬元，在建設(shè)期起點一次性投入，項目壽命期為6年，凈現(xiàn)值為75萬元。已知：（P／F，9%，1）＝0.9174，（P／F，9%，2）＝0.8417，（P／F，9%，3）＝0.7722，（P／F，9%，4）＝0.7084，（P／F，9%，5）＝0.6499。要求：（1）計算甲方案每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量；單位：萬元（2）編制甲方案投資項目現(xiàn)金流量表，并計算凈現(xiàn)值；單位：萬元（3）如果甲乙方案為互斥方案，請選擇恰當方法選優(yōu)。

139、（2018年）戊公司是一家設(shè)備制造商，公司基于市場發(fā)展進行財務規(guī)劃，有關(guān)資料如下：資料一：戊公司2017年12月31日的資產(chǎn)負債表簡表及相關(guān)信息如下表所示。戊公司資產(chǎn)負債表簡表及相關(guān)信息2017年12月31日金額單位：萬元注：表中“N”表示該項目不隨銷售額的變動而變動。資料二：戊公司2017年銷售額為40000萬元，銷售凈利率為10%，利潤留存率為40%。預計2018年銷售增長率為30%，銷售凈利率和利潤留存率保持不變。要求（1）：根據(jù)資料一和資料二，計算戊公司2018年下列各項金額：①因銷售增加而增加的資產(chǎn)額；②因銷售增加而增加的負債額；③因銷售增加而需要增加的資金量；④預計利潤的留存增加額；⑤外部融資需要量資料三：戊公司計劃于2018年1月1日從租賃公司融資租入一臺設(shè)備。該設(shè)備價值為1000萬元，租期為5年，租賃期滿時預計凈殘值為100萬元，歸租賃公司所有。年利率為8%，年租賃手續(xù)費率為2%，租金每年末支付1次。相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)為（P/F，8%，5）＝0.6806；（P/F，10%，5）＝0.6209；（P/A，8%，5）＝3.9927；（P/A，10%，5）＝3.7908。要求（2）：根據(jù)資料三，計算下列數(shù)值：①計算租金時使用的折現(xiàn)率；②該設(shè)備的年租金。

140、F公司經(jīng)營多種產(chǎn)品，最近兩年的財務報表數(shù)據(jù)摘要如下：2017年有關(guān)財務指標如下：營業(yè)凈利率5％，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1次，權(quán)益乘數(shù)1.25。要求：(1)計算2018年的營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)，并計算2018年該公司的凈資產(chǎn)收益率(利用杜邦分析關(guān)系式計算)。(2)采用因素分析法分析2018年營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)變動對凈資產(chǎn)收益率的影響程度。(3)假定該公司2019年的投資計劃需要資金1000萬元，公司目標資金結(jié)構(gòu)按2018年的平均權(quán)益乘數(shù)水平確定，請按剩余股利政策確定該公司2018年向投資者分紅的金額。

參考答案與解析

1、答案：B本題解析：該公司每股股票的價值=預計第1期支付的股利/（貼現(xiàn)率-股利增長率）=3.30×（1+3%）/（8%-3%）=67.98（元）。

2、答案：C本題解析：再訂貨點＝平均交貨時間×每日平均需要量＝6×50＝300（千克）。

3、答案：A本題解析：市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)=20/5=4。

4、答案：D本題解析：由于利潤指標通常按年計算，所以，以利潤最大化作為財務管理目標，企業(yè)決策往往會服務于年度指標的完成或?qū)崿F(xiàn)，可能導致企業(yè)短期行為傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展。股東財富最大化、企業(yè)價值最大化、相關(guān)者利益最大化都可以克服利潤最大化的這個缺陷。所以，正確答案為選項D。

5、答案：C本題解析：根據(jù)題中給出的總成本與銷售額的函數(shù)關(guān)系，可以得出變動成本率為60％，所以邊際貢獻率=1-60％=40％，保本銷售額=388000／40％=970000（元），所以選項C是答案。

6、答案：C本題解析：根據(jù)“稅后營業(yè)利潤＝（營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－非付現(xiàn)成本）×（1－所得稅率）”得出：（60－20－非付現(xiàn)成本）×（1－25%）＝15，由此得出：非付現(xiàn)成本＝20（萬元）；年營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝稅后營業(yè)利潤＋非付現(xiàn)成本＝15＋20＝35（萬元）。

7、答案：B本題解析：當每股收益無差別點的息稅前利潤大于預期的息稅前利潤的時候，應該選擇財務杠桿小的籌資方案，也就是股票籌資。

8、答案：D本題解析：購買力風險是指由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的可能性。證券資產(chǎn)是一種貨幣性資產(chǎn)，通貨膨脹會使證券投資的本金和收益貶值，名義收益率不變而實際收益率降低。

9、答案：C本題解析：每年現(xiàn)金凈流量不相等的靜態(tài)回收期可以計算出來，在每年現(xiàn)金凈流量不相等的前提下，設(shè)M是收回原始投資額的前一年，則靜態(tài)回收期＝M＋第M年的尚未回收額／第（M＋1）年的現(xiàn)金凈流量，所以選項C的表述錯誤。

10、答案：B本題解析：單位產(chǎn)品價格＝單位變動成本×（1＋成本利潤率）/（1－適用稅率）＝190×（1＋20%）/（1－5%）＝240（元）

11、答案：D本題解析：違約風險是指證券資產(chǎn)發(fā)行者無法按時兌付證券資產(chǎn)利息和償還本金的可能性。

12、答案：C本題解析：股票分割與發(fā)放股票股利的共同之處在于：股東權(quán)益總額不變，同時降低股票每股價格。實施股票分割會降低每股面值，但不改變股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)；發(fā)放股票股利不改變每股面值，但會改變股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)。

13、答案：B本題解析：優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)利主要表現(xiàn)在股利分配優(yōu)先權(quán)和分配剩余財產(chǎn)優(yōu)先權(quán)上，因此，優(yōu)先分配收益權(quán)屬于優(yōu)先股股東的權(quán)利。

14、答案：C本題解析：固定股利支付率政策最能體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無盈不分。會計【彩蛋】壓卷，金考典軟件考前更新，下載鏈接www.

15、答案：D本題解析：平均日賒銷額＝（100＋120＋115）/90＝3.72（萬元）；應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝270/3.72＝72.58（天）；平均逾期天數(shù)＝72.58－60＝12.58（天）

16、答案：D本題解析：（1）本季度銷售貨款中有1－60%＝40%在本季度沒有收回，全部計入下季度初的應收賬款中。因此，上年第四季度銷售額的40%為24萬元，上年第四季度的銷售額為24/40%＝60（萬元），其中的30%在第一季度收回（即第一季度收回60×30%＝18萬元），10%在第二季度收回；（2）上年第三季度的銷售額在上年第三季度收回貨款60%，在上年的第四季度收回30%，到預計年度第一季度期初時，還有10%未收回（數(shù)額為4萬元），因此，上年第三季度的銷售額為4/10%＝40萬元；（3）上年第三季度銷售的應收賬款剩余的10%即4萬元在預計年度第一季度可以全部收回；（4）第一季度收回的期初應收賬款＝18＋4＝22（萬元）。

17、答案：D本題解析：在名義利率相同的情況下，計息的次數(shù)越多越有利，正確答案是D選項。

18、答案：C本題解析：安全邊際率＝1－60%＝40%，正常銷售量＝1200/40%＝3000（臺），正常銷售額＝3000×500＝1500000（元）＝150（萬元）。

19、答案：D本題解析：單價×1000－單價×1000×5%－19000＝95000，單價＝（完全成本總額＋目標利潤總額）/[銷售量×（1－消費稅稅率）]＝（95000＋19000）/[1000×（1－5%）]＝120（元）。

20、答案：B本題解析：預計利潤表中的“銷售及管理費用”需要考慮折舊的影響。

21、答案：D本題解析：本題考察第5章第4節(jié)資本結(jié)構(gòu)理論。權(quán)衡理論認為有負債企業(yè)的價值等于無負債企業(yè)價值加上稅賦節(jié)約現(xiàn)值，再減去財務困境成本的現(xiàn)值。選項D正確。（提示：其他資本結(jié)構(gòu)理論的觀點也需掌握）

22、答案：D本題解析：融資租賃的租金通常比銀行借款或發(fā)行債券所負擔的利息高得多，租金總額通常要比設(shè)備價值高出30%，因此融資租賃的資本成本較高。

23、答案：A本題解析：銀行借款的籌資優(yōu)點：（1）籌資速度快；（2）資本成本較低；（3）籌資彈性較大。

24、答案：A本題解析：U型組織以職能化管理為核心，最典型的特征是在管理分工下實行集權(quán)控制。所以，選項A正確。

25、答案：C本題解析：Vd＝（1000＋1000×12%×5）/（1＋10%）5＝993.48（元）

26、答案：C本題解析：在特定業(yè)務范圍內(nèi)，變動成本總額因業(yè)務量的變動而呈正比例變動，但單位變動成本（單位業(yè)務量負擔的變動成本）不變。

27、答案：B本題解析：價格型內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價，是指以市場價格為基礎(chǔ)制定的、由成本和毛利構(gòu)成內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的方法，一般適用于內(nèi)部利潤中心。

28、答案：C本題解析：在5C信用評價系統(tǒng)中，資本是指如果申請人當期的現(xiàn)金流不足以還債，申請人在短期和長期內(nèi)可以使用的財務資源，反映對于負債的保障程度。企業(yè)資本雄厚，說明企業(yè)具有強大的物質(zhì)基礎(chǔ)和抗風險能力。

29、答案：C本題解析：所謂“5C”系統(tǒng)是指評估顧客信用品質(zhì)的五個方面，即品質(zhì)、能力、資本、抵押和條件。其中“能力”指申請人的償債能力，著重了解申請人流動資產(chǎn)的數(shù)量、質(zhì)量以及流動比率的高低，因此主要指短期償債能力，只有選項C屬于短期償債能力的指標。

30、答案：D本題解析：標準差率＝標準差/期望值＝0.06/12%×100%＝50%

31、答案：D本題解析：材料價格差異的形成受各種主客觀因素的影響，較為復雜，如市場價格、供貨廠商、運輸方式、采購批量等等的變動，都可以導致材料的價格差異。

32、答案：B本題解析：內(nèi)含收益率是使凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。內(nèi)含收益率大于項目折現(xiàn)率時，項目凈現(xiàn)值大于0，即未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值＞原始投資額現(xiàn)值，現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值，故現(xiàn)值指數(shù)＞1，選項A錯誤、選項B正確。內(nèi)含收益率小于項目折現(xiàn)率時，項目凈現(xiàn)值小于0，現(xiàn)值指數(shù)小于1，但不一定小于0，選項C錯誤。內(nèi)含收益率等于項目折現(xiàn)率時，項目動態(tài)回收期等于項目壽命期，選項D錯誤。

33、答案：A本題解析：本題并不直接考核資本資產(chǎn)定價模型，而是根據(jù)對資本資產(chǎn)定價模型的理解，來考查公式中某個變量發(fā)生變化，對資產(chǎn)必要收益率的影響。當市場收益率為10%時，資產(chǎn)的必要收益率R=R+1.5×（）①f10%-Rf當市場收益率為15%時，資產(chǎn)的必要收益率=R+1.5×（）②f15%-Rf②-①;資產(chǎn)的必要收益率-R=1.5×（15%-R）（）f-1.5×10%-Rf=1.5×（15%-R-10%+R）（）ff=1.5×15%-10%=7.5%所以，資產(chǎn)的必要收益率=R+7.5%。

34、答案：D本題解析：占用費是指企業(yè)在資本使用過程中因占用資本而付出的代價，如向銀行等債權(quán)人支付的利息，向股東支付的股利等。選項D正確。選項A、B、C是籌資費，是企業(yè)在資本籌措過程中為獲取資本而付出的代價。

35、答案：B本題解析：股東財富最大化是指企業(yè)財務管理以實現(xiàn)股東財富最大為目標。在上市公司中，股東財富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票價格兩方面決定的，在股票數(shù)量一定時，股票價格達到最高，股東財富也就達到最大。

36、答案：B本題解析：股權(quán)籌資方式有吸收直接投資、發(fā)行普通股股票和留存收益。選項A、C、D屬于債務籌資方式。

37、答案：A本題解析：2022年第四季度預計現(xiàn)金收入=300×20%+400×30%+250×50%=305（萬元）。

38、答案：A本題解析：轉(zhuǎn)移風險是指對可能給企業(yè)帶來災難性損失的資產(chǎn)，企業(yè)應以一定的代價，采取某種方式將風險損失轉(zhuǎn)嫁給他人承擔。如向?qū)I(yè)性保險公司投保；采取合資、聯(lián)營、增發(fā)新股、發(fā)行債券、聯(lián)合開發(fā)等措施實現(xiàn)風險共擔；通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓、特許經(jīng)營、戰(zhàn)略聯(lián)盟、租賃經(jīng)營和業(yè)務外包等實現(xiàn)風險轉(zhuǎn)移。選項B能夠減少風險，選項C是規(guī)避風險的對策，選項D是接受風險的措施。

39、答案：B本題解析：零基預算法，是指企業(yè)不以歷史期經(jīng)濟活動及其預算為基礎(chǔ)，以零為起點，從實際需要出發(fā)分析預算期經(jīng)濟活動的合理性，經(jīng)綜合平衡，形成預算的預算編制方法。根據(jù)本題給出的選項，企業(yè)的人工費、材料費和折舊費都需要以以前年度的金額為基礎(chǔ)，只有廣告費適合采用零基預算法，所以本題正確答案為選項B。

40、答案：C本題解析：

41、答案：A本題解析：本年采購貨款只有第4季度的40%在年末時尚未支付現(xiàn)金，其余采購貨款全部支付現(xiàn)金，年初應付賬款2000元，在本年全部支付。所以，全年現(xiàn)金支出＝（5000＋8000＋9000＋10000）＋2000－10000×40%＝30000（元）。

42、答案：B本題解析：不同行業(yè)資本結(jié)構(gòu)差異很大。高新技術(shù)企業(yè)的產(chǎn)品、技術(shù)、市場尚不成熟，經(jīng)營風險高，因此可降低債務資金比重，控制財務杠桿風險。因此高新技術(shù)企業(yè)不適宜采用高負債資本結(jié)構(gòu)。

43、答案：C本題解析：（1）某資產(chǎn)的必要收益率R=無風險收益率Rf+風險收益率=無風險收益率Rf+該資產(chǎn)系統(tǒng)風險β系數(shù)×（市場組合收益率Rm-無風險收益率Rf）其他因素不變時，風險收益率與β系數(shù)成正比，選項A正確。（2）無風險資產(chǎn)的β系數(shù)等于零，市場組合的β系數(shù)等于1，選項B正確。（3）β系數(shù)大于00說明資產(chǎn)收益率與市場平均收益率同方向變化。①β=1，表明單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風險與市場組合的風險一致，風險收益率等于市場組合風險收益率。②β＞11，表明單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風險大于整個市場組合的風險，風險收益率大于市場組合風險收益率。③β＜11,表明單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風險小于整個市場組合的風險，風險收益率小于市場組合風險收益率。選項選項C錯誤，選項D正確。

44、答案：D本題解析：選項A、C屬于資產(chǎn)內(nèi)部此增彼減，選項B屬于所有者權(quán)益內(nèi)部此增彼減，均不會導致資產(chǎn)負債率發(fā)生變化；選項D會導致企業(yè)負債減少，所有者權(quán)益增加，進而影響資產(chǎn)負債率。

45、答案：A本題解析：企業(yè)持有現(xiàn)金的交易性需求是企業(yè)為了維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動所需持有的現(xiàn)金額，因為信用條件的變化而需要持有的現(xiàn)金量屬于企業(yè)為維持正常運轉(zhuǎn)所需持有的現(xiàn)金額，因此，選項A是正確的。

46、答案：B本題解析：該公司股票的價值=0.5×（1+5%）/（10%-5%）=10.5（元）。

47、答案：B本題解析：實際利率=10%/（1-20%）×100%=12.5%。

48、答案：A本題解析：本題考核的是股利政策與股利理論的對應關(guān)系。在四種常見的股利分配政策中，只有剩余股利政策所依據(jù)的是股利無關(guān)論，其他股利分配政策都是依據(jù)股利相關(guān)論。

49、答案：C本題解析：喪失的舊設(shè)備變現(xiàn)的現(xiàn)金流量=舊設(shè)備變現(xiàn)價值-變現(xiàn)收益納稅=16000-（16000-15000）×25%=15750（元）墊支營運資金=增加的流動資產(chǎn)-增加的流動負債=2500-1000=1500（元）繼續(xù)使用該設(shè)備初始的現(xiàn)金流出量=15750+1500=17250（元）。

50、答案：A本題解析：可控邊際貢獻＝銷售收入－變動成本－該中心負責人可控固定成本＝7000－3800－1300＝1900（萬元）。

51、答案：D本題解析：將其持有的公司債券移交給銀行占有，轉(zhuǎn)移了占有權(quán)屬于質(zhì)押行為，通過質(zhì)押方式取得的貸款屬于質(zhì)押貸款。

52、答案：B本題解析：延遲造成的投入現(xiàn)值的增加額＝3×（1＋10%）/（1＋5%）－3＝0.14（億元）

53、答案：A本題解析：企業(yè)運用股票、債券、長期借款等籌資方式，都受到相當多的資格條件的限制，如足夠的抵押品、銀行貸款的信用標準、發(fā)行債券的政府管制等。相比之下，融資租賃籌資的限制條件很少。所以選項A正確。

54、答案：A本題解析：在物價持續(xù)上漲的情形下，如果企業(yè)處在企業(yè)所得稅的免稅期，則可以選擇先進先出法，以減少當期銷售成本，擴大當期應納稅所得額。

55、答案：B本題解析：本題考察第1章第2節(jié)財務管理目標。以企業(yè)價值最大化作為財務管理目標，具有以下優(yōu)點：（1）考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量。（2）考慮了風險與報酬的關(guān)系。（3）將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為，因為不僅目前利潤會影響企業(yè)的價值，預期未來的利潤對企業(yè)價值增加也會產(chǎn)生重大影響。（4）用價值代替價格，避免了過多外界市場因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。但是，以企業(yè)價值最大化作為財務管理目標過于理論化，不易操作。再者對于非上市公司而言，只有對企業(yè)進行專門的評估才能確定其價值，而在評估企業(yè)的資產(chǎn)時，由于受評估標準和評估方式的影響，很難做到客觀和準確。選項B表述錯誤。

56、答案：D本題解析：對期限相同的互斥方案決策時，年金凈流量指標的決策結(jié)論與凈現(xiàn)值指標的決策結(jié)論是一致的。既可以用凈現(xiàn)值指標，也可以用年金凈流量指標進行決策。

57、答案：A本題解析：債務籌資的優(yōu)點：（1）籌資速度較快：（2）籌資彈性較大：（3）資本成本負擔較輕；（4）可以利用財務杠桿；（5）穩(wěn)定公司的控制權(quán)。選項A屬于股權(quán)籌資的優(yōu)點。

58、答案：C本題解析：投資收益率＝息稅前利潤/平均經(jīng)營資產(chǎn)×100%＝200/800×100%＝25%

59、答案：D本題解析：盈虧平衡點銷售量＝36000/（30－12）＝2000（件）安全邊際量＝8000－2000＝6000（件）安全邊際率＝安全邊際量/實際銷售量×100%＝6000/8000×100%＝75%

60、答案：D本題解析：與普通股籌資相比較，留存收益籌資不需要發(fā)生籌資費用，資本成本較低。

61、答案：B本題解析：期權(quán)性是認股權(quán)證的基本性質(zhì)，所以選項B錯誤。

62、答案：B本題解析：根據(jù)復利現(xiàn)值系數(shù)的定義式可知：（P/F，i，10）＝1/（1＋i）10（P/F，i，9）＝1/（1＋i）91/（1＋i）9＝1/（1＋i）10×（1＋i）所以得出（P/F，i，9）＝（P/F，i，10）×（1＋i），選項B是答案。

63、答案：B本題解析：期貨市場主要包括商品期貨市場和金融期貨市場。商品期貨是期貨交易的起源種類，選項B錯誤。國際商品期貨交易的品種包括傳統(tǒng)的農(nóng)產(chǎn)品期貨和經(jīng)濟作物、畜產(chǎn)品、有色金屬、貴金屬和能源等大宗初級產(chǎn)品。金融期貨主要包括外匯期貨、利率期貨、股指期貨和股票期貨。期貨市場具有規(guī)避風險、發(fā)現(xiàn)價格、風險投資的功能。

64、答案：B本題解析：非公開直接發(fā)行這種發(fā)行方式彈性較大，企業(yè)能控制股票的發(fā)行過程，節(jié)省發(fā)行費用，上市公司定向增發(fā)有利