PPP項目融資知識點講解

PPP項目融資作業(yè)小組成員：PPP項目融資模式的定義及含義

PPP是Public-Private-Partnership的首字母縮寫，常譯為“公共-私營-合作機制”。是指為了建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施項目，或是為提供某種公共物品和服務(wù)，政府按照一定的程序和方式，與私人組織(社會力量)以政府購買服務(wù)合同、特許經(jīng)營協(xié)議為基礎(chǔ)，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，發(fā)揮雙方優(yōu)勢，形成一種伙伴式的合作關(guān)系。并通過簽署合同來明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，以確保合作的順利完成，PPP有廣義和狹義之分1狹義定義狹義的PPP可以理解為一系列項目融資模式的總稱，包含BOT、TOT、DBFO等多種模式。狹義的PPP更加強調(diào)合作過程中的風(fēng)險分擔機制和項目的衡工量值(ValueForMoney)原則。2廣義定義PPP是英文"Public-PrivatePartnership"的簡寫，中文直譯為“公私合伙制”，簡言之指公共部門通過與私人部門建立伙伴關(guān)系提供公共產(chǎn)品或服務(wù)的一種方式。PPP模式的本質(zhì)與核心PPP模式本質(zhì)上是政府與社會資本合作，為提供公共產(chǎn)品或服務(wù)而建立的全過程合作關(guān)系PPP模式的核心是在公共服務(wù)領(lǐng)域引入市場機制，因此，它不僅僅是單純的融資方式，也是一種機制和制度設(shè)計。PPP模式項目的實施PPP模式項目的實施主要包括項目選擇、社會力量合作伙伴確定、組建項目公司、融資、建設(shè)、運行管理等過程。項目收入來源主要分三類，一是完全依靠使用者付費，二是政府支付服務(wù)費用，三是前兩種方式的結(jié)合。PPP模式運作的的基本流程(一)項目前期準備階段在PPP模式中，項目前期準備階段包括項目發(fā)起和項目準備兩個部分。

1、項目發(fā)起。項目發(fā)起階段的工作主要內(nèi)容包括啟動準備和前期調(diào)研：組建項目實施班子、制定整體工作計劃、開展項目調(diào)查等。2、項目準備。項目準備階段工作主要是項目策劃實施方案研究和編制在項目實施的最初階段，需要考慮項目的可融資方式和財政是否負擔得起，并要評估傳統(tǒng)方式與PPP方式之間的效率比較，分析該項目是否適合采用PPP方式，擬定項目協(xié)議。(二)項目招投標實施階段項目招投標實施階段包括協(xié)議編制、競爭性程序、簽署協(xié)議三個部分。1、協(xié)議編制。細化研究協(xié)議文件編制2、競爭性程序。主要包括：發(fā)布項目信息;投標人準備投標文件;制定評標標準、評標細則和評標程序;成立評標工作組，開標、組織評標;編寫評標報告，推薦候選人;與候選人澄清談判。3、簽署協(xié)議。先草簽項目協(xié)議，中標人在約定時間內(nèi)辦理好項目公司成立的有關(guān)事宜。資金到位，政府配合完成資產(chǎn)交割及項目審批有關(guān)事宜，正式與項目公司簽約。(三)項目實施階段實施階段包括項目建設(shè)和項目運營兩個部分1、項目建設(shè)。首先，項目公司與各聯(lián)合單位簽訂正式合同，包括貸款合同、設(shè)計合同、建設(shè)合同、保險合同以及其他咨詢、管理合同等;其次，項目公司組織各相關(guān)單位進行項目開發(fā)。2、項目運營。政府與項目公司簽訂特許經(jīng)營權(quán)協(xié)議，約定特許經(jīng)營期限。(四)合同終結(jié)階段轉(zhuǎn)移中止是項目運作的最后一個階段，包括項目移交和項目公司解散等內(nèi)容。

1、項目移交。特許經(jīng)營期滿后，項目公司要將項目的經(jīng)營權(quán)(或所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)同時)向政府移交。2、項目公司清算。項目移交以后，項目公司的業(yè)務(wù)隨之中止。因此，項目公司應(yīng)按合同要求及有關(guān)規(guī)定到有關(guān)部門辦理清算、注銷等相關(guān)手續(xù)。PPP項目承接主體的準入條件按照PPP項目形成特點和項目特性，需要規(guī)范設(shè)置必要的社會投資人準入門檻，保障社會大眾和政府的權(quán)益，主要方面如下：PPP項目承接主體的準入條件(一)信用與信譽良好。投資人要有良好的銀行資信、財務(wù)狀況及相應(yīng)的償債能力;重合同、守信用，具有社會責任感。(二)具有建設(shè)營造、經(jīng)營管理、運營維護同類工程的業(yè)績、資質(zhì)或經(jīng)驗。投資人或投資人組成的聯(lián)合體要有良好的業(yè)績與技術(shù)能力，必須具備相應(yīng)的專業(yè)資質(zhì)資格，經(jīng)驗豐富。PPP項目承接主體的準入條件(三)資金充足，具有較強的財務(wù)與融資能力。投資人要具備良好的財務(wù)實力與融資能力(四)專業(yè)知識與技術(shù)力量雄厚。投資人要具備專業(yè)的PPP人才、技術(shù)人才、財經(jīng)人才與管理人才團隊。(五)設(shè)備配置等要素實力良好。投資人要擁有專業(yè)的設(shè)備及完成服務(wù)所必須的其他重要要素資源。PPP項目承接主體的準入條件(六)質(zhì)量安全管理體系完善。近三年內(nèi)沒有發(fā)生過重大生產(chǎn)安全和質(zhì)量事故，投資人主動防范的意識強、措施得力，合規(guī)性較好。具有獨立法人資格;能遵從合同合法合規(guī)運營。應(yīng)用PPP的方式(一)城市基礎(chǔ)設(shè)施分類:涉水項目、燃氣和能源項目、環(huán)衛(wèi)環(huán)保項目、城市道路交通及園林綠化項目、綜合管廊項目、供熱項目、市政公用設(shè)施管養(yǎng)項目，共七類應(yīng)用PPP的方式按照上述七類項目的經(jīng)營特性及向使用者收費的可行性，實施不同的PPP模式。1、采用合資合作和特許經(jīng)營方式。此類項目收費或價格形成機制較為健全，可以通過“使用者付費”實現(xiàn)投資回報的項目。應(yīng)用PPP的方式2、采用政府購買服務(wù)、特許經(jīng)營組合方式。此類項目雖然可以回收部分投資、保本或微利經(jīng)營。但具有建設(shè)周期長、投資多、風(fēng)險大、回收期長或者壟斷性等特點。單靠市場機制難以達到供求平衡，需要政府參與投資經(jīng)營，并且應(yīng)以控股和參股等方式進行。應(yīng)用PPP的方式

3、采用政府購買服務(wù)方式。此類項目經(jīng)濟上的顯著特點是為社會提供的服務(wù)，以非盈利為目的，使用功能不收取費用或只收取少量費用。PPP的必要條件

1.政府支持政府部門的有力支持。在PPP模式中公共民營合作雙方的角色和責任會隨項目的不同而有所差異，但政府的總體角色和責任--為大眾提供最優(yōu)質(zhì)的公共設(shè)施和服務(wù)--卻是始終不變的。PPP模式是提供公共設(shè)施或服務(wù)的一種比較有效的方式，但并不是對政府有效治理和決策的替代。2.健全法律健全的法律法規(guī)制度。PPP項目的運作需要在法律層面上，對政府部門與企業(yè)部門在項目中需要承擔的責任、義務(wù)和風(fēng)險進行明確界定，保護雙方利益。在PPP模式下，項目設(shè)計、融資、運營、管理和維護等各個階段都可以采納公共民營合作，通過完善的法律法規(guī)對參與雙方進行有效約束，是最大限度發(fā)揮優(yōu)勢和彌補不足的有力保證。3.專業(yè)人才專業(yè)化機構(gòu)和人才的支持。PPP模式的運作廣泛采用項目特許經(jīng)營權(quán)的方式，進行結(jié)構(gòu)融資，這需要比較復(fù)雜的法律、金融和財務(wù)等方面的知識。一方面要求政策制定參與方制定規(guī)范化、標準化的PPP交易流程，對項目的運作提供技術(shù)指導(dǎo)和相關(guān)政策支持；另一方面需要專業(yè)化的中介機構(gòu)提供具體專業(yè)化的服務(wù)。PPP項目融資模式下的典型操作方式

PPP項目融資模式下的典型操作方式

1、服務(wù)協(xié)議。對一些特殊的公共設(shè)施基礎(chǔ)設(shè)施，政府可以把服務(wù)轉(zhuǎn)包給私人企業(yè)，政府公共部門仍需要對設(shè)施的運行和維護負責，承擔項目的融資風(fēng)險。這種協(xié)議的時間一般短于5年。設(shè)施類型：已有設(shè)施。2、經(jīng)營和維護協(xié)議。政府與私人企業(yè)簽訂運營和維護協(xié)議，由私人企業(yè)負責對基礎(chǔ)設(shè)施進行運營和維護，獲取商業(yè)利潤。設(shè)施類型：已有設(shè)施。3、租賃—建設(shè)—經(jīng)營。政府與私人簽訂長期的租賃協(xié)議，有私人企業(yè)租賃以存在的基礎(chǔ)設(shè)施，向政府交納一定的租賃費用，并在已有設(shè)施的基礎(chǔ)上憑借自己的融資能力對基礎(chǔ)設(shè)施進行擴建，并負責運營和維護，獲取商業(yè)利潤。設(shè)施類型：對已有設(shè)施的擴建。PPP項目融資模式下的典型操作方式

4、建設(shè)—移交—經(jīng)營。政府與私人企業(yè)簽訂協(xié)議，由私人企業(yè)負責基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資和建設(shè)，完工后將設(shè)施移交給政府，然后，政府把該項目基礎(chǔ)設(shè)施租賃給私家企業(yè)，由其負責運營，獲取商業(yè)利潤。設(shè)施類型：對已有設(shè)施的擴建。5、購買—建設(shè)—經(jīng)營。政府將原有的公共基礎(chǔ)設(shè)施出售給私人企業(yè)，有私人企業(yè)負責對該基礎(chǔ)設(shè)施進行改建、擴建，并擁有永久性經(jīng)營。設(shè)施類型：對已有設(shè)施的擴建。

6、建設(shè)—經(jīng)營—移交、建設(shè)—擁有—經(jīng)營—移交。設(shè)施類型為新設(shè)施。7、擴建后經(jīng)營整體工程并轉(zhuǎn)移。政府與私人企業(yè)簽訂協(xié)議，由私人企業(yè)負責對已有的公共基礎(chǔ)建設(shè)設(shè)施進行擴建，并負責建設(shè)過程中的融資。設(shè)施類型為新設(shè)施。8、建設(shè)—擁有—經(jīng)營。設(shè)施類型為新設(shè)施。PPP模式的規(guī)范運行操作做好項目前期論證簽訂特許經(jīng)營協(xié)議通過競爭機制選擇合作伙伴籌組項目公司做好項目前期論證開展PPP項目的可行性論證是決定項目成功的首要環(huán)節(jié)。篩選PPP項目要符合當?shù)爻擎?zhèn)市政公用方面各類專項規(guī)劃的要求，加強前期策劃，可委托有一定業(yè)績和能力的設(shè)計或咨詢機構(gòu)編制實施方案。通過競爭機制選擇合作伙伴。通過競爭機制選擇合作伙伴。城市政府應(yīng)及時將項目內(nèi)容，以及對合作伙伴的要求、績效評價標準等信息向社會公布，確保各類市場主體平等參與競爭。簽訂特許經(jīng)營協(xié)議簽訂特許經(jīng)營協(xié)議。城市政府必須與中選合作伙伴簽署特許經(jīng)營協(xié)議，協(xié)議主要應(yīng)包括：項目名稱、內(nèi)容;范圍、期限、經(jīng)營方式;產(chǎn)品或者服務(wù)的數(shù)量、質(zhì)量和標準;服務(wù)費標準及調(diào)整機制;特許經(jīng)營期內(nèi)政府與特許經(jīng)營者的權(quán)利和義務(wù)，履約擔保;特許經(jīng)營期滿后項目移交的方式、程序及驗收標準;項目終止的條件、流程和終止補償;違約責任;爭議解決方式等內(nèi)容;以及其他需要約定的事項。籌組項目公司選合作伙伴可依合同、按現(xiàn)代企業(yè)制度的要求籌組項目公司，由項目公司負責按合同進行設(shè)計、融資、建設(shè)、運營等;項目公司的經(jīng)營權(quán)未經(jīng)政府允許不得私自轉(zhuǎn)讓。項目形成的固定資產(chǎn)所有權(quán)在合同期滿后必須無償移交政府。PPP分類方法各國或國際組織對PPP的分類有十幾種之多。廣義PPP可以分為外包、特許經(jīng)營和私有化三大類PPP項目一般是由政府投資，私人部門承包整個項目中的一項或幾項職能，并通過政府付費實現(xiàn)收益。在外包類PPP項目中，私人部門承擔的風(fēng)險相對較小。1.外包類項目需要私人參與部分或全部投資，并通過一定的合作機制與公共部門分擔項目風(fēng)險、共享項目收益。根據(jù)項目的實際收益情況，公共部門可能會向特許經(jīng)營公司收取一定的特許經(jīng)營費或給予一定的補償。2.特許經(jīng)營類PPP項目則需要私人部門負責項目的全部投資，在政府的監(jiān)管下，通過向用戶收費收回投資實現(xiàn)利潤。由于私有化類PPP項目的所有權(quán)永久歸私人擁有3.私有化類PPP模式風(fēng)險分析PPP項目的主要風(fēng)險有政策風(fēng)險、匯率風(fēng)險、TRANBBS(中國交通技術(shù)網(wǎng)）技術(shù)風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、營運風(fēng)險。政策風(fēng)險即在項目實施過程中由于政府政策的變化而影響項目的盈利能力。匯率風(fēng)險是指在當?shù)孬@取的現(xiàn)金收入不能按預(yù)期的匯率兌換成外匯。技術(shù)風(fēng)險直接與項目實際建設(shè)與運營相聯(lián)系，技術(shù)風(fēng)險應(yīng)由私營合作方承擔。營運風(fēng)險主要來自于項目財務(wù)效益的不確定性。私營合作方可以通過基礎(chǔ)設(shè)施運營或服務(wù)提供過程中創(chuàng)新等手段提高效率增加營運收入或減少營運成本降低營運風(fēng)險，所以理應(yīng)是營運風(fēng)險的主要承擔者。私營合作方可以通過一些合理的方法將PPP運用過程中的營運風(fēng)險控制在一定的范圍內(nèi)或轉(zhuǎn)嫁。政府能夠幫助私營合作方化解某些營運風(fēng)險。以公私合營融資建設(shè)、運營道路為例，因為正確估計TRANBB