酒店財(cái)務(wù)管理課件

酒店財(cái)務(wù)管理人不理財(cái)，財(cái)不理你人為財(cái)死，鳥為食亡你可以跑不贏劉翔，但你要跑贏CPI什么是理財(cái)？！你知道有哪些理財(cái)名言？ConsumerPriceIndex第一章企業(yè)財(cái)務(wù)管理概述第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的概念財(cái)務(wù)管理是組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性管理工作。財(cái)務(wù)管理又稱為公司財(cái)務(wù)管理或公司理財(cái)〔corporatefinance)，是財(cái)務(wù)學(xué)的分支之一。一、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)：指企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運(yùn)動(dòng)，即籌集、運(yùn)用和分配資金的活動(dòng)。財(cái)務(wù)活動(dòng)負(fù)債所有者權(quán)益流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期投資固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)分配資金財(cái)務(wù)活動(dòng)四個(gè)方面資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)：

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)-即供產(chǎn)銷活動(dòng)的資金運(yùn)動(dòng)籌資活動(dòng)：

是資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)

確定籌資的規(guī)模

確定籌資結(jié)構(gòu)二、財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中與各方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。企業(yè)投資者債權(quán)人被投資單位債務(wù)人職工內(nèi)部各單位政府職業(yè)經(jīng)理企業(yè)投資者債權(quán)人被投資單位債務(wù)人職工內(nèi)部各單位政府職業(yè)經(jīng)理第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)一、企業(yè)的目標(biāo)二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)一、企業(yè)的目標(biāo)及其對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求:

企業(yè)的目標(biāo)生存以收抵支到期償債力求保持以收抵支和歸還到期債務(wù)的能力，減少破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)能夠長(zhǎng)期穩(wěn)定地生存下去。開展籌集企業(yè)開展所需資金獲利通過合理、有效的使用資金使企業(yè)獲利。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是一切財(cái)務(wù)活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿。一般而言，最具有代表性的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有以下幾種觀點(diǎn)：1、利潤(rùn)最大化2、每股收益〔或權(quán)益資本收益率〕最大化3、企業(yè)價(jià)值〔或股東財(cái)富〕最大化1、利潤(rùn)最大化缺陷：沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值沒有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入的資本之間的關(guān)系沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素可能會(huì)導(dǎo)致公司的短期行為?含義：追求企業(yè)利潤(rùn)的最大利潤(rùn)；?理由：利潤(rùn)代表企業(yè)新創(chuàng)財(cái)富，說明企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)弱，有道理；2、每股收益最大化利潤(rùn)最大化和每股收益最大化都沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)?！从沉送度胭Y本與所獲得的利潤(rùn)之間的關(guān)系，但其缺陷仍十清楚顯：沒有考慮每股收益發(fā)生的時(shí)間性沒有考慮每股收益的風(fēng)險(xiǎn)3、企業(yè)價(jià)值最大化缺點(diǎn)：金融環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境法律環(huán)境第三節(jié)酒店財(cái)務(wù)管理環(huán)境財(cái)務(wù)管理環(huán)境也稱理財(cái)環(huán)境，是影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)、財(cái)務(wù)關(guān)系和財(cái)務(wù)管理的各種因素的總和。經(jīng)濟(jì)環(huán)境一、經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)周期通貨膨脹政府的經(jīng)濟(jì)政策競(jìng)爭(zhēng)技術(shù)發(fā)展處于不同經(jīng)濟(jì)周期的企業(yè)，其財(cái)務(wù)活動(dòng)財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)管理也不盡相同資產(chǎn)購(gòu)置本錢增加，利率提高，本錢補(bǔ)償缺乏、利潤(rùn)虛增二、金融環(huán)境短期資金市場(chǎng)長(zhǎng)期資金市場(chǎng)發(fā)行市場(chǎng)期貨市場(chǎng)現(xiàn)貨市場(chǎng)流通市場(chǎng)金融市場(chǎng)主體客體參加者銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)股票、債券、商業(yè)票據(jù)等資金供應(yīng)者、需求者包括金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)、利息率等組成。我國(guó)主要的金融機(jī)構(gòu)銀行非銀行金融機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行政策性銀行中央銀行中國(guó)人民銀行國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行工商銀行農(nóng)業(yè)銀行中國(guó)銀行等……保險(xiǎn)公司信托投資公司財(cái)務(wù)公司等三、法律環(huán)境企業(yè)組織法稅收法規(guī)財(cái)務(wù)法規(guī)如：《公司法》、《經(jīng)濟(jì)合同法》、《破產(chǎn)法》如：所得稅、流轉(zhuǎn)稅、其他稅種如：《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》、《企業(yè)財(cái)務(wù)制度》沒有規(guī)矩?zé)o以成方圓財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境企業(yè)管理體制和經(jīng)營(yíng)方式企業(yè)資本實(shí)力決策者的素質(zhì)經(jīng)營(yíng)管理水平第二章飯店籌資管理第一節(jié)貨幣時(shí)間價(jià)值今天的一元錢與一年后的一元錢相等嗎？如果一年后的1元變?yōu)?.1元，這0.1元代表的是什么？

諾貝爾獎(jiǎng)金弗蘭克林的捐贈(zèng)最初投入的巨額增長(zhǎng)想想貨幣時(shí)間價(jià)值主要內(nèi)容一、什么是貨幣時(shí)間價(jià)值？二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算：1、單利的計(jì)算——現(xiàn)值和終值2、復(fù)利的計(jì)算——現(xiàn)值和終值3、年金的種類及計(jì)算

年金

普通年金

預(yù)付年金

遞延年金

永續(xù)年金概念：貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣在周轉(zhuǎn)使用中隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的價(jià)值增值。一、什么是貨幣時(shí)間價(jià)值絕對(duì)數(shù)〔利息〕相對(duì)數(shù)〔利率〕

不考慮通貨膨脹和風(fēng)險(xiǎn)的作用〔一〕單利終值和現(xiàn)值〔三〕年金終值和現(xiàn)值〔二〕復(fù)利終值和現(xiàn)值二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算單利是指計(jì)算利息時(shí)只按本金計(jì)算利息，利息不參加本金計(jì)算利息。單利的計(jì)算包括單利利息、單利終值和單利現(xiàn)值。單利終值的計(jì)算終值是指現(xiàn)在資金將來某一時(shí)刻的本利和。終值一般用F表示。〔一〕單利終值和現(xiàn)值I=P×i×n單利利息公式:單利終值公式:F=P+I=P〔1+i×n〕公式中：F——終值；P——本金〔現(xiàn)值〕；I——利息;i——利率；n——計(jì)息期數(shù)；P×i×n——利息。1、單利終值計(jì)算公式【例】某人持有一張帶息票據(jù)，面額為5000元，票面利率6%，出票日期為8月12日，到期日為11月10日〔90天〕，那么該持有者到期可得本利和為多少？F=5000×〔1+6%×90/360〕=5000×1.015=5075〔元〕現(xiàn)值是指在未來某一時(shí)點(diǎn)上的一定數(shù)額的資金折合成現(xiàn)在的價(jià)值，在商業(yè)上俗稱“本金〞。單利現(xiàn)值的計(jì)算公式是：

2、單利現(xiàn)值的計(jì)算?F、P互為逆運(yùn)算關(guān)系〔非倒數(shù)關(guān)系〕【例】某人希望3年后取得本利和500,000元，用以購(gòu)置一套公寓，那么在利率6%，單利方式計(jì)算條件下，此人現(xiàn)在應(yīng)存入銀行的金額為多少？P=500000÷〔1+6%×3〕=500000÷1.18≈423729〔元〕1、復(fù)利終值(本利和)(1)定義：某一資金按復(fù)利計(jì)算的未來價(jià)值。(2)公式：F=P(1+i)n

其中:F—終值 i—利率

P—現(xiàn)值(本金)n—期數(shù)(3)(1+i)n稱復(fù)利終值系數(shù)，記作：(F/P,i,n) 可查表或自行計(jì)算復(fù)利是指計(jì)算利息時(shí)，把上期的利息并入本金一并計(jì)算利息，即“利滾利〞?！捕硰?fù)利終值和現(xiàn)值的計(jì)算【例】某企業(yè)將80,000元存入銀行，存款利率為5%，存款期為1年，那么到期本利和為：F=P+P×i=P×〔1+i〕=80000×〔1+5%〕=84000〔元〕復(fù)利終值的計(jì)算單利和復(fù)利計(jì)算公式完全不同假設(shè)該企業(yè)不提走現(xiàn)金，將84000元繼續(xù)存入銀行，那么第二年本利和為：F=[P×〔1+i〕]×〔1+i〕=P×〔1+i〕2=80000×〔1+5%〕2=80000×1.1025=88200〔元〕假設(shè)該企業(yè)仍不提走現(xiàn)金，將88200元再次存入銀行，那么第三年本利和為：F={[P×〔1+i〕]×〔1+i〕}×〔1+i〕=80000×〔1+5%〕3=92608〔元〕(F/P,i,n)稱為復(fù)利終值系數(shù)同理，第n年的本利和為F=P×〔1+i〕n2、復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算(1)定義：某一資金按復(fù)利計(jì)算的現(xiàn)在價(jià)值。(2)公式：P=F(1+i)-n(3)(1+i)-n稱復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，記作：(P/F,i,n) (4)關(guān)系：(1+i)n

×

(1+i)-n=1，互為倒數(shù)乘積為1可查表或自行計(jì)算▲在ｎ期內(nèi)屢次發(fā)生現(xiàn)金流入量或流出量?！杲?A)：在一定時(shí)期內(nèi)每隔相同的時(shí)間〔如一年〕收付相同金額的款項(xiàng)〔即發(fā)生相同數(shù)額的現(xiàn)金流量〕。n-1A012n3AAAA(三)年金現(xiàn)值和終值的計(jì)算▲年金的形式●普通年金●預(yù)付年金

●遞延年金●永續(xù)年金

▲普通年金的含義從第一期起，一定時(shí)期每期期末等額的現(xiàn)金流量，又稱后付年金。n-1A012n43AAAAA1、普通年金★含義：一定時(shí)期內(nèi)每期期末現(xiàn)金流量的復(fù)利終值之和。n-1A012n43AAAAAF=?A（已知）普通年金終值n-1A012n3AAAA普通年金終值計(jì)算〔年金A，求年金終值F〕等式兩邊同乘普通年金終值計(jì)算記為：年金終值系數(shù)【例】雙龍公司擬在今后10年中，每年年末存入銀行10000元，銀行存款年利率為6%，10年后的本利和是多少？(答案取整)解析例題：10年后的本利和為：F=A?(F/A,i,n)=10000×〔F/A，6%，10〕=10000×13.181=131810〔元〕★含義：一定時(shí)期內(nèi)每期期末現(xiàn)金流量的復(fù)利現(xiàn)值之和。n-1A012n43AAAAAP=?A（已知）普通年金現(xiàn)值n-1A012n3AAAA普通年金現(xiàn)值的計(jì)算(年金A,求年金現(xiàn)值P)……等式兩邊同乘……二式減一式：普通年金現(xiàn)值的計(jì)算記為：年金現(xiàn)值系數(shù)【例】某人貸款購(gòu)置轎車一輛，在六年內(nèi)每年年末付款26500元，當(dāng)利率為5%時(shí)，相當(dāng)于現(xiàn)在一次付款多少？(答案取整)解析例題：P=A?(P/A,i,n)=26500×(P/A,5%,6)=26500×5.0757=134506(元)轎車的價(jià)格=134506元★預(yù)付年金的含義一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額的系列收付款項(xiàng)，又稱先付年金。2、預(yù)付年金包括預(yù)付年金現(xiàn)值和預(yù)付年金終值的計(jì)算。n-1A012n43AAAAA預(yù)付年金終值★

含義：一定時(shí)期內(nèi)每期期初現(xiàn)金流量的復(fù)利終值之和。預(yù)付年金終值即：預(yù)付年金終值的計(jì)算F=A×〔F/A，i，n〕×〔1+i〕即：預(yù)付年金終值=年金×普通年金終值系數(shù)×〔1+i〕F=A×〔F/A，i，n+1〕－A=A×〔(F/A，i，n+1〕－1〕即：先付年金終值系數(shù)是在普通年金終值系數(shù)的根底上，期數(shù)加1，系數(shù)減1的結(jié)果。例：A=200元，i=8%，n=6的預(yù)付年金終值？F=A×〔F/A，i，n〕×〔1+i〕=200×7.3359×〔1+8%〕=200×7.923=1584.6(元〕預(yù)付年金現(xiàn)值的計(jì)算P=A×〔P/A，i，n〕×〔1+i〕即：預(yù)付年金現(xiàn)值=年金×普通年金現(xiàn)值系數(shù)×〔1+i〕

P=A×〔(P/A，i，n－1〕+1〕遞延年金，即第一次收入或付出發(fā)生在假設(shè)干期以后的年金。一般只計(jì)算現(xiàn)值。計(jì)算方法有：P=A×〔P/A，i，n〕×〔P/F，i，m〕P=A×[〔P/A，i，m+n〕－〔P/A，i，m〕]3、遞延年金遞延年金的計(jì)算P=A×〔P/A，i，n〕×〔P/F，i，m〕=100×3.17×(1+10%)-3=238.16(元〕【例】i=10%,m=3,n=4,A=100,求遞延年金現(xiàn)值？其他方法也可！▲永續(xù)年金是指無限期支付的年金▲

永續(xù)年金沒有終止的時(shí)間，即沒有終值。01243AAAA當(dāng)n→∞時(shí)，(1+i)-n的極限為零▲永續(xù)年金現(xiàn)值(永續(xù)年金A，求永續(xù)年金現(xiàn)值P)4、永續(xù)年金永續(xù)年金的計(jì)算P=10000×〔1/10%〕=100000〔元〕【例】擬建立一項(xiàng)永久性的獎(jiǎng)學(xué)金，每年方案頒發(fā)10000元，如果年利率10%，現(xiàn)在應(yīng)該存入多少錢？【習(xí)題1】某人在每年年初存入銀行2000元,存款年利率8%,那么在第10年年末的本利和是多少?習(xí)題【習(xí)題2】某人10年期分期付款購(gòu)房,每年年初支付20000元,假設(shè)銀行利率為10%,那么該項(xiàng)分期付款相當(dāng)于一次支付多少現(xiàn)金?【習(xí)題3】某人從第3年年末起,每年末存入銀行2000元,假設(shè)銀行年利率為12%,那么10年后,此人可以一次性從銀行取出多少款項(xiàng)?習(xí)題第二節(jié)企業(yè)籌資一、籌資的含義籌資渠道〔哪些地方有錢〕：是指籌措資金來源的方向與通道。主要有：國(guó)家財(cái)政資金銀行信貸資金非銀行金融機(jī)構(gòu)資金其他法人資金(企業(yè)法人資金)居民個(gè)人資金企業(yè)自留資金外商資金

籌資方式〔怎么來〕：

籌措資金時(shí)選用的具體形式籌資原那么●規(guī)模適當(dāng)?shù)脑敲础窕I措及時(shí)的原那么●來源合理的原那么●方式經(jīng)濟(jì)的原那么●遵守法規(guī)的原那么權(quán)益資金的籌集權(quán)益資金的出資人是企業(yè)的所有者，擁有對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權(quán)負(fù)債資金的籌集主要特點(diǎn)：銀行借款發(fā)行債券商業(yè)信用第四章資金本錢及資金結(jié)構(gòu)第一節(jié)資金本錢資金本錢是指公司為籌集和使用資金而付出的代價(jià)。資金籌集費(fèi)資金占用費(fèi)個(gè)別資金本錢銀行借款本錢債券本錢優(yōu)先股本錢普通股本錢留存收益本錢個(gè)別資金本錢加權(quán)平均資金本錢加權(quán)平均資金本錢的概念加權(quán)平均資金本錢〔kw〕，是以各種不同籌資方式的資金本錢為基數(shù)，以各種不同籌資方式占資金總額的比重為權(quán)數(shù)計(jì)算的加權(quán)平均數(shù)。公式★賬面價(jià)值法★市場(chǎng)價(jià)值法★目標(biāo)價(jià)值法◆邊際資金本錢是在屢次籌措資本時(shí)，取得最后一筆籌資的本錢。它實(shí)質(zhì)是新增資本的加權(quán)平均本錢。◆計(jì)算公式：追加籌資的資本結(jié)構(gòu)

影響邊際資金成本的因素①各種資金來源的資金成本（即個(gè)別資金成本）②目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)邊際資金本錢●固定本錢本錢總額在一定時(shí)期和一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)固定不變的本錢?！褡儎?dòng)本錢本錢總額隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)成正比例變動(dòng)的本錢?！窕旌媳惧X隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而變動(dòng)，但不成同比例變動(dòng)。最終可以分解為固定本錢和變動(dòng)本錢一、根本概念1、本錢按照習(xí)性分類邊際奉獻(xiàn)是指銷售收入減去變動(dòng)本錢以后的差額。其計(jì)算公式為：▲注意：什么是單位變動(dòng)本錢？什么是單位邊際奉獻(xiàn)？M=px-bx=〔p-b〕x=m·x邊際奉獻(xiàn)產(chǎn)銷量單位邊際奉獻(xiàn)銷售單價(jià)2、邊際奉獻(xiàn)的計(jì)算單位變動(dòng)本錢息稅前利潤(rùn)：是指不扣利息和所得稅之前的利潤(rùn)：

▲息稅前利潤(rùn)=銷售收入-變動(dòng)本錢-固定本錢=px-bx-a=m·x-a=邊際奉獻(xiàn)-固定本錢

稅前利潤(rùn)=息稅前利潤(rùn)-利息=EBIT-I

稅后凈利潤(rùn)=EBIT-I-所得稅EBIT=M-a息稅前利潤(rùn)固定本錢邊際奉獻(xiàn)3、息稅前利潤(rùn)的計(jì)算1、某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，當(dāng)年變動(dòng)本錢總額300000元，變動(dòng)本錢率為60％，稅后凈利潤(rùn)為75000元，年利息費(fèi)用20000元，企業(yè)所得稅稅率為25％。要求：(1)計(jì)算企業(yè)本年度銷售收入、息稅前利潤(rùn)和固定本錢；(2)計(jì)算保本點(diǎn)的銷售收入；(3)計(jì)算企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。最正確資金結(jié)構(gòu)確實(shí)定1、含義：在一定條件下使企業(yè)價(jià)值最大，加權(quán)平均資金本錢最低的資本結(jié)構(gòu)。2、方法：比較資金本錢法每股利潤(rùn)無差異點(diǎn)法通過尋找每股利潤(rùn)平衡點(diǎn)來選擇最正確資金結(jié)構(gòu)的方法。通過計(jì)算各方案的加權(quán)平均資金本錢，資金本錢最低的資金結(jié)構(gòu)即為最正確第三章飯店流動(dòng)資產(chǎn)管理第一節(jié)飯店流動(dòng)資產(chǎn)管理概述一、流動(dòng)資產(chǎn)定義可以在一年內(nèi)或者超過一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)二、特點(diǎn)流動(dòng)性波動(dòng)性增值性三、飯店流動(dòng)資產(chǎn)的組成和結(jié)構(gòu)1、組成貨幣資產(chǎn)存貨資產(chǎn)結(jié)算資產(chǎn)待攤費(fèi)用資產(chǎn)2、飯店流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)在流動(dòng)資產(chǎn)總額中所占的比重四、飯店核定流動(dòng)資產(chǎn)定額的根本方法

周轉(zhuǎn)法流動(dòng)資產(chǎn)定額=每日平均周轉(zhuǎn)額×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期因素分析法流動(dòng)資產(chǎn)定額=（上年度流動(dòng)資產(chǎn)實(shí)際平均占用額—不合理占用額）×（1±預(yù)算年度銷售增減百分比）×（1—預(yù)算年度流動(dòng)資產(chǎn)加速周轉(zhuǎn)百分比）比例計(jì)算法余額推算法流動(dòng)資產(chǎn)定額=預(yù)算年度期內(nèi)結(jié)余額+預(yù)算年度發(fā)生額—預(yù)算年度攤銷額五、最正確現(xiàn)金持有量交易本錢=〔T/C〕×F時(shí)機(jī)本錢=(C/2)×k總本錢=〔T/C〕×F+(C/2)×k最正確持有現(xiàn)金流量

六最正確經(jīng)濟(jì)庫(kù)存量第四章飯店固定資產(chǎn)管理第二節(jié)、固定資產(chǎn)折舊一、含義固定資產(chǎn)在使用過程中，由于損耗轉(zhuǎn)移到費(fèi)用中去的那局部?jī)r(jià)值二、計(jì)算方法1、平均年限

2、工作量法3、雙倍余額遞減法4、年數(shù)總和法

第三節(jié)、現(xiàn)金流量工程現(xiàn)金流量是指一個(gè)工程在整個(gè)壽命期內(nèi)引起的企業(yè)現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入增加或減少的數(shù)額。增量現(xiàn)金流量廣義現(xiàn)金三個(gè)具體概念現(xiàn)金流入量CI現(xiàn)金流出量CO凈現(xiàn)金流量NCF〔CI-CO〕1、現(xiàn)金流量的構(gòu)成1.工程計(jì)算期及構(gòu)成建設(shè)期s生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期p試產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期工程計(jì)算期n=s+p建設(shè)起點(diǎn)投產(chǎn)日達(dá)產(chǎn)日終結(jié)點(diǎn)2、現(xiàn)金流量的估算〔1〕初始現(xiàn)金流量墊支的營(yíng)運(yùn)資本〔流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債〕其他費(fèi)用:籌建費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)等原有固定資產(chǎn)的變價(jià)凈收入〔2〕經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量營(yíng)業(yè)收入付現(xiàn)本錢付現(xiàn)本錢=總本錢費(fèi)用-折舊、攤銷等非付現(xiàn)本錢-利息所得稅營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量NCF=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)本錢-所得稅營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量NCF=營(yíng)業(yè)收入-〔總本錢費(fèi)用-折舊、攤銷及利息〕-所得稅=凈利+折舊、攤銷及利息營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量NCF=凈利+折舊攤銷及利息=〔營(yíng)業(yè)收入-總本錢費(fèi)用〕〔1-T〕+折舊攤銷及利息=[營(yíng)業(yè)收入-〔付現(xiàn)本錢+折舊、攤銷及利息〕]〔1-T〕+折舊攤銷及利息=營(yíng)業(yè)收入〔1-T〕-付現(xiàn)本錢〔1-T〕+折舊攤銷及利息*T〔3〕終結(jié)點(diǎn)現(xiàn)金流量⑴固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入=固定資產(chǎn)殘值收入-清理費(fèi)用-稅金⑵收回墊支的營(yíng)運(yùn)資金凈現(xiàn)金流量一般為正值，表現(xiàn)為凈流入經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量回收額含義與計(jì)算公式二、靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)累計(jì)凈現(xiàn)金流量期數(shù)PP?計(jì)算回收期要根據(jù)逐年計(jì)算的累計(jì)凈現(xiàn)金流量并結(jié)合插值法加以確定。例：某工程的凈現(xiàn)金流量估算如下：0123456凈現(xiàn)金流量0-20-20-10201626累計(jì)凈現(xiàn)金流量0-20-40-50-30-1412PP0PP-56-5=0-〔-14〕12-〔-14〕PP=5.53年在采用平均報(bào)酬率這一指標(biāo)時(shí)，需事先確定一個(gè)企業(yè)要求到達(dá)的平均報(bào)酬率，或稱必要平均報(bào)酬率。在進(jìn)行決策時(shí)，只有高出必要平均報(bào)酬率的方案才能入選，而在多個(gè)方案中，平均報(bào)酬率高的方案為優(yōu)。含義與公式含義與公式〔一〕凈現(xiàn)值NPVi工程凈現(xiàn)值與貼現(xiàn)率關(guān)系凈現(xiàn)值﹥0收益高于必要報(bào)酬凈現(xiàn)值＝0收益等于必要報(bào)酬凈現(xiàn)值﹤0收益低于必要報(bào)酬對(duì)于獨(dú)立方案，當(dāng)凈現(xiàn)值大于0時(shí)才可可行；對(duì)于方案比較，凈現(xiàn)值大的方案為優(yōu)？解讀凈現(xiàn)值決策規(guī)那么〔二〕現(xiàn)值指數(shù)NPVi工程凈現(xiàn)值與貼現(xiàn)率關(guān)系IRR1.計(jì)算年金現(xiàn)值系數(shù)2.查年金現(xiàn)值系數(shù)表3.采用插值法計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率每年凈現(xiàn)金流量計(jì)算步驟〔P/A，IRR，n〕=1.設(shè)定貼現(xiàn)率，計(jì)算NPV，假設(shè)NPV=0，那么設(shè)定的貼現(xiàn)率即為內(nèi)含報(bào)酬率，否那么；2.按規(guī)律再設(shè)定貼現(xiàn)率，反復(fù)測(cè)試，找到NPV由正到負(fù)或由負(fù)到正，且NPV接近于零的兩個(gè)貼現(xiàn)率(i1,NPV1),(i2,NPV2)；3.采用插值法計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率NPVi工程凈現(xiàn)值與貼現(xiàn)率關(guān)系IRRi1i2〔i1，NPV1〕〔i2，NPV2〕IRR-i1