銀行招聘考試基礎(chǔ)知識(shí)總結(jié)及精講

銀行聘請(qǐng)考試

基礎(chǔ)學(xué)問總結(jié)及精講

第一章貨幣

1.中國(guó)古代關(guān)于貨幣的起源主要有兩種觀點(diǎn)：一是先王制幣說，二是自然產(chǎn)生說。

2.西方關(guān)于貨幣起源的學(xué)說有三種：一是創(chuàng)建獨(dú)創(chuàng)說，二是便于交換說，三是保存

財(cái)寶說。

3.馬克思用勞動(dòng)價(jià)值論闡明白貨幣產(chǎn)生的客觀必定性。馬克思認(rèn)為貨幣是與商品生

產(chǎn)和交換的發(fā)展干脆聯(lián)系在一起的，是商品經(jīng)濟(jì)內(nèi)在沖突發(fā)展的必定結(jié)果，是價(jià)值形式發(fā)展

的必定產(chǎn)物。

§1.1.2貨幣形態(tài)的演化

貨幣產(chǎn)生的幾千年中，隨著商品交換和信用制度的發(fā)展，貨幣的形態(tài)也是一個(gè)不斷演進(jìn)的過

程，歷經(jīng)了以下幾種形態(tài)：

1.實(shí)物貨幣

2.金屬貨幣

3.紙幣

4.存款貨幣

5.電子貨幣

§1.1.3貨幣數(shù)字化與虛擬化

在網(wǎng)絡(luò)時(shí)代中，網(wǎng)絡(luò)貨幣使貨幣變?yōu)橐淮惶幱陔姶判盘?hào)形態(tài)的數(shù)字，貨幣變得越來越“輕”,

越來越虛擬化了。

網(wǎng)絡(luò)貨幣這種虛擬貨幣對(duì)傳統(tǒng)貨幣理論的挑戰(zhàn)表現(xiàn)在：

（1）使傳統(tǒng)的貨幣理論體系受到?jīng)_擊。

（2）網(wǎng)絡(luò)貨幣使貨幣發(fā)行權(quán)分散。

（3）網(wǎng)絡(luò)貨幣對(duì)貨幣供應(yīng)和貨幣需求產(chǎn)生重大影響。

（4）網(wǎng)絡(luò)貨幣使中心銀行的金融調(diào)控實(shí)力下降。

§1.2貨幣的本質(zhì)與職能

§1.2.1貨幣的本質(zhì)

歷史上形成了不同的學(xué)說：

1.貨幣金屬說

2.貨幣名目說

3.馬克思的勞動(dòng)價(jià)值說：貨幣是固定的充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品。

4.社會(huì)計(jì)算的工具。列寧把貨幣看作是社會(huì)計(jì)算的表現(xiàn)形式。

§1.2.2貨幣的職能

1.西方學(xué)者的觀點(diǎn)：

（1）交易媒介

（2）計(jì)算單位

(3)價(jià)值貯藏

2.馬克思的貨幣職能理論：

(1)價(jià)值尺度

(2)流通手段

(3)貯藏手段

(4)支付手段

(5)世界貨幣

§1.2.3貨幣國(guó)際化

在金屬貨幣流通時(shí)期，貴金屬黃金、白銀可以自然的在國(guó)際交往中進(jìn)行支付。黃金退出歷史

舞臺(tái)后，國(guó)際交往中運(yùn)用的貨幣只能是在世界范圍內(nèi)流通的、能被其他國(guó)家接受的少數(shù)幾種

貨幣。這幾種貨幣是那些在國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際金融交易中占有較大份額，經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)的國(guó)家

的貨幣。

§1.3貨幣制度

§1.3.1貨幣制度的形成及其構(gòu)成要素

貨幣制度是國(guó)家以法律形式確定的貨幣流通的結(jié)構(gòu)和組織形式，反映了國(guó)家在不同程度，從

不同角度對(duì)貨幣所進(jìn)行的限制。

貨幣制度主要包括以下幾方面的構(gòu)成要素：貨幣材料的確定；貨幣單位的確定；流通中貨幣

種類的確定；不同種類貨幣的鑄造和發(fā)行的管理；不同種類貨幣的支付實(shí)力的規(guī)定等。

§1.3.2貨幣制度的演化

各個(gè)國(guó)家都有不同的貨幣制度，同一個(gè)國(guó)家在不同時(shí)期也有不同的貨幣制度。資本主義制度

產(chǎn)生后主要閱歷了：

1.銀本位制

2.金銀復(fù)本位制

(1)平行本位制

(2)雙本位制

(3)跛行本位制

3.金本位制

(1)金幣本位制

(2)金塊本位制

(3)金匯兌本位制

4.不兌現(xiàn)的信用貨幣制度

§1.3..3國(guó)際貨幣制度

為適應(yīng)國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際支付的須要，各國(guó)政府對(duì)貨幣在國(guó)際范圍內(nèi)發(fā)揮世界貨幣職能所確定

的原則，實(shí)行的措施和建立的組織形式，稱為國(guó)際貨幣制度。國(guó)際貨幣制度一般包括三方面

的內(nèi)容：國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的確定；匯率制度的確定；國(guó)際收支的調(diào)整方式。

國(guó)際貨幣制度大體可分：

1.金本位制下的國(guó)際貨幣制度

2.以美元為中心的國(guó)際貨幣制度-布雷頓森林體系

3.當(dāng)前的國(guó)際貨幣制度-牙買加體系

4.歐洲貨幣體系

第2章信用

§2.1信用的產(chǎn)生與發(fā)展

§2.1.1信用的定義

信用的定義：所謂信用就是以償還和付息為特征的借貸行為。分析和理解信用的概念應(yīng)從

以下幾方面著手：

1.信用是以償還和付息為條件的借貸行為。

2.信用關(guān)系是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

3.信用是價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊形式。

§2.1.2信用的產(chǎn)生

一般認(rèn)為，當(dāng)商品交換出現(xiàn)延期支付、貨幣執(zhí)行支付手段職能時(shí)，信用就產(chǎn)生了。信用的產(chǎn)

生必需具備兩方面的條件：

首先，信用是在商品貨幣經(jīng)濟(jì)有了確定發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。

其次，信用只有在貨幣的支付手段職能存在的條件下才能發(fā)生。

§2.1.3信用形態(tài)的發(fā)展

歷史上，信用基本上表現(xiàn)為兩種典型的形態(tài)：

1.高利貸信用

2.借貸資本信用

§2.2信用形式

§2.2.1商業(yè)信用

1.商業(yè)信用的產(chǎn)生和發(fā)展。商業(yè)信用是企業(yè)之間在進(jìn)行商品買賣時(shí)，以延期付款或預(yù)付貨

款的形式所供應(yīng)的信用，它是現(xiàn)代信用制度的基礎(chǔ)。

2.商業(yè)信用的特點(diǎn)

(1)商業(yè)信用的主體是商品的經(jīng)營(yíng)者；

⑵商業(yè)信用的客體是商品資本；

⑶商業(yè)信用和產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)一樣。

3.商業(yè)信用的局限性

(1)商業(yè)信用的規(guī)模受到企業(yè)資本數(shù)量的限制；

(2)商業(yè)信用受到商品流轉(zhuǎn)方向的限制；

(3)商業(yè)信用在管理調(diào)整上有確定局限性。

§2.2.2銀行信用

1.銀行信用是由銀行及其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣的形式，通過存款、貸款等業(yè)務(wù)活動(dòng)供應(yīng)的信

用。

2.銀行信用的特點(diǎn)

(1)銀行信用的主體與商業(yè)信用不同；

(2)銀行信用的客體是單一形態(tài)的貨幣資本；

(3)銀行信用是一種中介信用。

3.銀行信用擴(kuò)大了信用的界限。

§2.2.3國(guó)家信用

1.國(guó)家信用是以國(guó)家和地方政府為債務(wù)人的一種信用形式，它的主要方式是通過金融機(jī)構(gòu)

等承銷商發(fā)行公債，在借貸資本市場(chǎng)上借入資金；公債的發(fā)行單位則要依據(jù)規(guī)定的期限向公

債持有人支付利息。

2.國(guó)家信用的作用：

(1)調(diào)整財(cái)政收支的短期不平衡；

(2)彌補(bǔ)財(cái)政赤字；

(3)調(diào)整經(jīng)濟(jì)與貨幣供應(yīng)。

§2.2.4消費(fèi)信用

1.消費(fèi)信用是企業(yè)、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)消費(fèi)者個(gè)人所供應(yīng)的，用于生活消費(fèi)目的的信

用。

2.消費(fèi)信用主要有兩種方式：

（1）賒銷

（2）消費(fèi)貸款

3.消費(fèi)信用的作用：

發(fā)展消費(fèi)信用一方面可擴(kuò)大商品銷售，削減商品積壓，促進(jìn)社會(huì)再生產(chǎn)；另一方面，也可為

大量銀行資本找到出路，提高資本的運(yùn)用效率，改善社會(huì)消費(fèi)結(jié)構(gòu)。

§2.2.5上述信用形式的國(guó)際化-國(guó)際信用

國(guó)際信用是國(guó)際間一個(gè)國(guó)家官方（主要指政府）和非官方（如商業(yè)銀行、進(jìn)出口銀行、

其他經(jīng)濟(jì)主體）向另外一個(gè)國(guó)家的政府、銀行、企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)主體供應(yīng)的信用，屬國(guó)際間

的借貸行為。

1.國(guó)際商業(yè)信用是由出口商以商品形式供應(yīng)的信用，有來料加工和補(bǔ)償貿(mào)易等形式。

2.國(guó)際銀行信用是進(jìn)出口雙方銀行所供應(yīng)的信用，可分為出口信貸和進(jìn)口信貸。

3.政府間信用通常是指由財(cái)政部出面對(duì)外國(guó)政府借款的行為。

§2.3信用工具

§2.3.1信用工具的含義及其特征

具有確定格式，并可載明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的書面憑證，叫做信用工具，也稱作金融工具。

信用工具一般有以下共同的特征：

1.償還性，這是指信用工具的發(fā)行者或債務(wù)人按期歸還全部本金和利息的特性；

2.流淌性，這是指信用工具可以快速變現(xiàn)而不致遭受損失的實(shí)力；

3.收益性，這是指信用工具能定期或不定期地為其持有人帶來確定的收入；

4.風(fēng)險(xiǎn)性，這是指購(gòu)買金融工具的本金有否遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)，本金受損的風(fēng)險(xiǎn)有信用風(fēng)險(xiǎn)

和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)兩種。

§2.3.2信用工具的種類

1.信用工具的種類

（1）從發(fā)行者的地位來劃分，可分為干脆信用工具和間接信用工具；

（2）按融資的時(shí)間劃分，可分為長(zhǎng)期信用工具和短期信用工具；

（3）按發(fā)行的地理范圍劃分，信用工具又有地方性、全國(guó)性和世界性之分。

2.傳統(tǒng)的信用工具

（1）商業(yè)票據(jù)。商業(yè)票據(jù)是商業(yè)信用工具，是以信用方式出售商品的債權(quán)人用以愛惜

自己權(quán)益的一種債務(wù)憑證。商業(yè)票據(jù)包括本票和匯票。

（2）支票。支票是存款戶簽發(fā)，要求銀行從其活期存款賬戶上支付確定金額給指定人

或持票人的憑證。支票按支付方式可分為現(xiàn)金支票和轉(zhuǎn)賬支票。

（3）銀行票據(jù)。是在銀行信用基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，由銀行擔(dān)當(dāng)付款義務(wù)的信用流通工具，

銀行票據(jù)包括銀行本票和銀行匯票。

（4）債券和股票。債券是用來表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系，證明債權(quán)人有按約定的條件取得利息

和收回本金的債權(quán)憑證。股票是股份公司發(fā)給其投資者，證明其所投入的股份資本的全部權(quán)

證書。

3.金融衍生工具。

§2.4信用與現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)

§2.4.1信用在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的地位與作用

信用在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中發(fā)揮著以下幾方面的作用：

1.促進(jìn)社會(huì)資金再支配，提高資金運(yùn)用效率。

2.加速資金周轉(zhuǎn)，節(jié)約流通費(fèi)用。

3.通過各種信用活動(dòng)，供應(yīng)和創(chuàng)建信用流通工具，為商品流通服務(wù)。

4.政府部門利用信用活動(dòng)可以調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，保證宏觀經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行。

5.信用促進(jìn)了股份經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

§2.4.2信用風(fēng)險(xiǎn)及其防范

1.信用風(fēng)險(xiǎn)的含義：信用風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指受信人不能履行還本付息的責(zé)任使

授信人的預(yù)期收益與實(shí)際收益發(fā)生偏離的可能性。

2.信用風(fēng)險(xiǎn)的緣由：由于授信主體與受信主體之間的信息不對(duì)稱，會(huì)引發(fā)信用過程的

逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題；等等。

3.信用風(fēng)險(xiǎn)的特征：

(1)客觀性

(2)傳染性

(3)可控性

(4)周期性

4.遵循信貸資金運(yùn)動(dòng)規(guī)律，防范信用風(fēng)險(xiǎn)。

第3章利息和利息率

§3.1利息及其計(jì)算

§3.1.1利息的本質(zhì)

1.西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的觀點(diǎn)：第一種觀點(diǎn)為"節(jié)欲論"；其次種觀點(diǎn)為"時(shí)差利息論"。第

三種觀點(diǎn)為"流淌性偏好論”。總之，在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家們看來，利息是對(duì)放棄貨幣的機(jī)會(huì)成本

的補(bǔ)償。

2.馬克思的觀點(diǎn)：利息是運(yùn)用借貸資金的酬勞，是貨幣資金全部者憑借對(duì)貨幣資金的全部

權(quán)向這部分資金運(yùn)用者索取的酬勞。馬克思的利息理論主要可以概括為以下幾點(diǎn)：

(1)資本全部權(quán)與資本運(yùn)用權(quán)的分別是利息產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

(2)利息是剩余價(jià)值的轉(zhuǎn)化形式。

(3)利息是借貸資本的“價(jià)格”。

§3.1.2利息的計(jì)算

1.單利和復(fù)利

(1)單利就是不管貸款期限的長(zhǎng)短，僅按本金計(jì)算利息，當(dāng)期本金所產(chǎn)生的利息不計(jì)入下

期本金計(jì)息的計(jì)算方法。

(2)復(fù)利是一種將上期利息轉(zhuǎn)為本期本金一并計(jì)息的計(jì)算方法。

(3)復(fù)利反映利息的本質(zhì)特征。

(4)我國(guó)的利息計(jì)算。

(5)制定利率應(yīng)遵循的原則。

2.現(xiàn)值與終值

經(jīng)濟(jì)學(xué)上，將現(xiàn)在的貨幣資金價(jià)值稱為現(xiàn)值，將現(xiàn)在的貨幣資金在將來的價(jià)值稱為終值。現(xiàn)

值與終值是相對(duì)而言的，而且二者可以相互換算，但換算是通過復(fù)利方法來完成的。

§3.2利率及其種類

§3.2.1利率的含義

利息率，簡(jiǎn)稱利率，是借貸期內(nèi)利息額對(duì)本金的比率。利息率的計(jì)算公式為：

利息率=

§3.2.2利率的種類

依據(jù)不同的分類標(biāo)準(zhǔn)，利率有多種劃分方法。

1.市場(chǎng)利率、官方利率與公定利率。它是按利率的確定主體不同來劃分的。

市場(chǎng)利率是指由資金供求關(guān)系和風(fēng)險(xiǎn)收益等因素確定的利率。

官方利率是指由貨幣管理當(dāng)局確定的利率。

公定利率是指由金融機(jī)構(gòu)或行業(yè)公會(huì)、協(xié)會(huì)（如銀行公會(huì)等）按協(xié)商的方法所確定的利率。

2.固定利率與浮動(dòng)利率。它是按資金借貸關(guān)系存續(xù)期內(nèi)利率水平是否變動(dòng)來劃分的。

固定利率是指在整個(gè)借貸期限內(nèi)，利率水平保持不變的利率。

浮動(dòng)利率是指在借貸關(guān)系存續(xù)期內(nèi)，利率水平可隨市場(chǎng)變更而定期變動(dòng)的利率。

3.名義利率與實(shí)際利率。它是按利率水平是否剔除通貨膨脹因素來劃分的。

名義利率，是指沒有剔除通貨膨脹因素的利率，即包括補(bǔ)償通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的利率。

實(shí)際利率，是指剔除通貨膨脹因素的利率。即物價(jià)不變，從而貨幣購(gòu)買力不變條件下的

利息率。

4.一般利率與實(shí)惠利率。它是按金融機(jī)構(gòu)對(duì)同類存貸款利率制定不同的標(biāo)準(zhǔn)來劃分的。后

者的貸款利率往往低于前者，后者的存款利率往往高于前者。貸款實(shí)惠利率的授予對(duì)象大多

為國(guó)家政策扶持的項(xiàng)目，存款實(shí)惠利率大多用于爭(zhēng)取目標(biāo)資金來源。

5.長(zhǎng)期利率與短期利率。它是按借貸期限長(zhǎng)短來劃分的，通常以1年為標(biāo)準(zhǔn)。凡是借貸期

限滿1年的利率為長(zhǎng)期利率，不滿1年的則為短期利率。

§3.2.3確定和影響利率因素的一般分析

確定和影響利率水平的因素是多種多樣的，主要有以下幾方面

1.平均利潤(rùn)率。

2.借貸資金的供求關(guān)系。

3.預(yù)期通貨膨脹率。

4.中心銀行貨幣政策。

4.國(guó)際收支狀況。

除了以上幾種因素外，確定一國(guó)在確定時(shí)期內(nèi)利率水平的因素還有：借貸期限長(zhǎng)短、

借貸風(fēng)險(xiǎn)大小、國(guó)際利率水平凹凸、一國(guó)經(jīng)濟(jì)開放程度、銀行成本、銀行經(jīng)營(yíng)管理水平、經(jīng)

濟(jì)周期等，都會(huì)對(duì)一國(guó)國(guó)內(nèi)利率產(chǎn)生重要影響。

§3.3利率的確定理論

§3.3.1馬克思的利率確定理論

馬克思指出，利息是貸出資本家從借入資本的資本家那里分割來的一部分剩余價(jià)值。剩余價(jià)

值表現(xiàn)為利潤(rùn)，因此，利息率的變更范圍是在零與平均利潤(rùn)率之間。利潤(rùn)率確定利息率，從

而使利息率具有以下特點(diǎn)：

1.隨著技術(shù)發(fā)展和資本有機(jī)構(gòu)成的提高，平均利潤(rùn)率有下降趨勢(shì)，因而也影響平均利息率

有同方向變更的趨勢(shì)。

2.平均利潤(rùn)率雖有下降趨勢(shì)，但這是一個(gè)特殊緩慢的過程。平均利息率也具有相對(duì)的穩(wěn)定

性。

3.由于利息率的凹凸取決于兩類資本家對(duì)利潤(rùn)分割的結(jié)果，因而使利息率的確定具有很大

的偶然性。

同時(shí)，傳統(tǒng)習(xí)慣、法律規(guī)定、競(jìng)爭(zhēng)等因素在利率的確定上都可干脆起作用。

§3.3.2古典的利率理論

古典的利率理論認(rèn)為，利率確定于投資與儲(chǔ)蓄的均衡點(diǎn)。投資是利率的遞減函數(shù)；儲(chǔ)蓄

是利率的遞增函數(shù)。投資函數(shù)與儲(chǔ)蓄函數(shù)共同確定了一個(gè)均衡的利率水平。當(dāng)儲(chǔ)蓄大于投資

時(shí)、促使利率下降；當(dāng)儲(chǔ)蓄小于投資時(shí)，促使利率上升。只有儲(chǔ)蓄者情愿供應(yīng)的資金與投資

者情愿借入的資金相等時(shí)，利率才會(huì)達(dá)到均衡水平。

§3.3.3凱恩斯流淌偏好利率理論

凱恩斯認(rèn)為，利率是由貨幣需求與貨幣供應(yīng)的數(shù)量確定的。貨幣需求又基本取決于人們的流

淌性偏好。他認(rèn)為人們流淌性偏好的動(dòng)機(jī)有三個(gè)，即交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。人們

持有現(xiàn)金從而滿意其交易和預(yù)防貨幣需求的量與利率無關(guān)，與收入正相關(guān)；而滿意投機(jī)須要

的投機(jī)性貨幣需求是利率的遞減函數(shù)，與收入無關(guān)。貨幣的供應(yīng)是外生變量，由中心銀行限

制。

利率確定于貨幣的供求關(guān)系，是人們保持貨幣的欲望（貨幣需求）與現(xiàn)有貨幣數(shù)量間（貨

幣供應(yīng)）的均衡價(jià)格。

§3.3.4可貸資金利率理論

羅伯遜認(rèn)為，利率是由可貸資金的需求與確定供應(yīng)的?？少J資金的需求包括兩個(gè)部分，

一是投資需求（I）,二是貨幣貯藏的需求（4H）。這里影響市場(chǎng)利率的貨幣貯藏需求是

當(dāng)年貨幣貯藏的增加額?？少J資金的供應(yīng)由兩部分組成，一是儲(chǔ)蓄（S）,二是貨幣當(dāng)局

新增發(fā)的貨幣數(shù)量和商業(yè)銀行的信用創(chuàng)建（AM）?

可貸資金理論認(rèn)為，AH與I一樣也是利率的遞減函數(shù)；AM卻不同于S,AM是貨幣當(dāng)局

調(diào)整貨幣流通的工具，是利率的外生變量，與利率無關(guān)。

可貸資金理論認(rèn)為投資與儲(chǔ)蓄確定自然利率；而市場(chǎng)利率則由可貸資金的供求關(guān)系來確定。

均衡利率由1=5和4^1=/\乂同時(shí)成立來確定，此時(shí)自然利率與市場(chǎng)利率相等。

§3.3.5IS-LM模型的利率確定

由英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家?？怂故紫忍岢?、美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家漢森加以發(fā)展而形成的【S-LM模型，IS-LM

分析模型,是從整個(gè)市場(chǎng)全面均衡來探討利率的確定機(jī)制的。該模型的理論基礎(chǔ)有以下幾點(diǎn)：

1.整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)可分為兩個(gè)領(lǐng)域，實(shí)際領(lǐng)域和貨幣領(lǐng)域。

2.實(shí)際領(lǐng)域均衡的條件是投資1=儲(chǔ)蓄S,貨幣領(lǐng)域均衡的條件是貨幣須要L=貨

幣供應(yīng)M,整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)均衡必需在實(shí)際領(lǐng)域和貨幣領(lǐng)域同時(shí)達(dá)到均衡時(shí)才能實(shí)現(xiàn)。

3.投資是利率的反函數(shù)：儲(chǔ)蓄是收入的增函數(shù)。貨幣需求可按不同的需求動(dòng)機(jī)分為兩部分。

其中，滿意交易與預(yù)防動(dòng)機(jī)的貨幣需求，是收入的增函數(shù)；滿意投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求，是利

率的反函數(shù)。貨幣供應(yīng)在確定時(shí)期由貨幣當(dāng)局確定，因而是經(jīng)濟(jì)的外生變量。

依據(jù)以上條件，必需在實(shí)際領(lǐng)域找出I和S相等的均衡點(diǎn)的軌跡，即IS曲線；在貨幣領(lǐng)域

找到L和M相等的均衡點(diǎn)的軌跡，即LM曲線。然后由這兩條曲線所代表的兩個(gè)領(lǐng)域同時(shí)

達(dá)到均衡的點(diǎn)來確定利率和收入水平，此即IS-LM模型。

從IS-LM模型我們可得以下結(jié)論：均衡利率的大小取決于投資需求函數(shù)、儲(chǔ)蓄函數(shù)、流淌

偏好即貨幣需求函數(shù)和貨幣供應(yīng)量。當(dāng)資本投資的邊際效率提高，利率將上升；當(dāng)邊際儲(chǔ)蓄

傾向提高，利率將下降；當(dāng)交易與預(yù)防的貨幣需求增加，即流淌偏好增加時(shí)，利率將提高；

當(dāng)貨幣供應(yīng)增加時(shí)，利率將降低。

§3.3.6利率期限結(jié)構(gòu)理論

利率的期限結(jié)構(gòu)是指不同期限的利率之間的關(guān)系，這可用債券的回報(bào)率曲線來表示。

目前說明不同期限債券利率之間關(guān)系的期限結(jié)構(gòu)理論主要有：

1.預(yù)期理論。預(yù)期理論（ExpectationTheory）最早由費(fèi)雪在1896年9月提出的最古

老的、最著名的、最簡(jiǎn)潔應(yīng)用的、定量化的期限結(jié)構(gòu)理論，在資本市場(chǎng)上被廣泛用作利率相

關(guān)證券的定價(jià)依據(jù)。其基本觀點(diǎn)是，利率曲線的形態(tài)是由人們對(duì)將來利率的預(yù)期所確定的，

因此，對(duì)將來利率的預(yù)期是確定現(xiàn)有利率結(jié)構(gòu)的主要因素；長(zhǎng)期利率是預(yù)期將來短期利率的

函數(shù)，長(zhǎng)期利率等于當(dāng)期短期利率與預(yù)期的將來短期利率之和的平均數(shù)。

2.流淌性升水和偏好理論。流淌性升水或偏好理論源自于凱恩斯（1936）和?？怂?/p>

（J.R.Hicks,1946）的工作，卡爾博特森（J.M.Culbertson,1957）和范?霍恩（1965）

也對(duì)預(yù)期理論進(jìn)行了修正。

該理論認(rèn)為，由于以下兩個(gè)緣由，短期債券的流淌性比長(zhǎng)期債券要高：第一，短期債券到期

并獲得清償?shù)钠谙掭^短；其次，市場(chǎng)變更導(dǎo)致的價(jià)格波動(dòng)比長(zhǎng)期債券要小得多，因而更易于

定價(jià)。故持有長(zhǎng)期債券存在風(fēng)險(xiǎn)，而且債券期限越長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)越大。由于存在這種不確定

性，以及考慮到投資者具有短期傾向且為風(fēng)險(xiǎn)厭惡(riska-verrx),即投資者對(duì)高流淌性投

資比對(duì)低流淌性投資更為偏好，

3.市場(chǎng)分割理論。市場(chǎng)分割理論(marketsegmentationtheory)首先由J.M.卡伯森

在1957年提出，后經(jīng)由莫迪利亞尼(Modigliani)和薩其(Suteh,1966)歸納整理發(fā)展。

該理論將不同期限的債券市場(chǎng)視為完全獨(dú)立和分割的市場(chǎng)。由于市場(chǎng)是分割的，資金不

能在長(zhǎng)短期市場(chǎng)上自由移動(dòng)，這樣，各種期限債券的利率就由該種債券的供求確定，而不受

其他期限債券預(yù)期回報(bào)率的影響，亦即收益率曲線的不同形態(tài)為不同期限債券的供求差異所

確定。一般說來，投資者偏好期限較短、利率風(fēng)險(xiǎn)較小的債券。

§3.4利率的作用

§3.4.1利率與資本積累

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，資金的讓渡就不能是無償?shù)?，而必需是有償?shù)?，這種有償?shù)氖侄尉?/p>

是利率。有了利率的存在，可使閑置資金者主動(dòng)讓渡資金的運(yùn)用權(quán)，從而使社會(huì)能夠聚集更

多的資金。

§3.4.2利率與經(jīng)濟(jì)調(diào)控

各國(guó)政府及金融管理當(dāng)局經(jīng)常利用利率手段作為宏觀調(diào)控的重要經(jīng)濟(jì)杠桿。

1.利用利率可調(diào)整貨幣流通量，保證貨幣流通正常運(yùn)行。

2.利用利率杠桿可以優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

3.國(guó)家利用利率杠桿，調(diào)整國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)更加協(xié)調(diào)健康的發(fā)展。

4.當(dāng)國(guó)際收支不平衡時(shí)，還可以通過利率杠桿來調(diào)整。

§3.4.3儲(chǔ)蓄的利率彈性和投資的利率彈性

利率在經(jīng)濟(jì)生活中的作用，主要體現(xiàn)在對(duì)于儲(chǔ)蓄及投資的影響上。影響程度的大小，取決于

儲(chǔ)蓄的利率彈性與投資的利率彈性。

1.儲(chǔ)蓄的利率彈性。利率對(duì)儲(chǔ)蓄的影響有兩個(gè)方面：一是利率的替代效應(yīng)，二是利率

的收入效應(yīng)。一般來說，一個(gè)社會(huì)中總體上的儲(chǔ)蓄利率彈性原委是大是小，最終取決于上述

方向相反的兩種作用相互抵消的結(jié)果。

3.投資的利率彈性。影響投資變動(dòng)的基本因素有二：一是利率，二是資本邊際效率

即預(yù)期利潤(rùn)率。因此，利率變更對(duì)投資所起的作用，取決于企業(yè)對(duì)資本邊際效益與市場(chǎng)利率

的比較。

4.§3.5利率管理與利率自由化

§3.5.1利率管理體制的概念與類型

利率管理體制是一國(guó)經(jīng)濟(jì)管理體制的組成部分，它規(guī)定了金融管理當(dāng)局或中心銀行的利

率管理權(quán)限、范圍和程度。

各國(guó)實(shí)行的利率管理體制大致可以分為三種類型：(1)國(guó)家集中管理；(2)市場(chǎng)自由確定；

(3)國(guó)家管理與市場(chǎng)確定相結(jié)合。

§3.5.2中國(guó)的利率管理體制及其變革

在支配經(jīng)濟(jì)體制下，中國(guó)的利率體制屬高度管制型：利率由國(guó)務(wù)院統(tǒng)一制定，由中國(guó)人

民銀行統(tǒng)一管理。在向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌的過程中，1995年頒布的《中國(guó)人民銀行法》規(guī)

定，利率由中國(guó)人民銀行做出確定，報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)后執(zhí)行。利率市場(chǎng)化改革后，我國(guó)將形成

以中心銀行的基準(zhǔn)利率為核心，以同業(yè)拆借利率為中介目標(biāo)利率，各種市場(chǎng)利率圍繞其波動(dòng)

的完善的市場(chǎng)利率體系。

§3.5.3我國(guó)的利率市場(chǎng)化趨勢(shì)

從各國(guó)利率市場(chǎng)化的過程來看，可分為三個(gè)階段：第一階段的目標(biāo)是將利率提高到接近

市場(chǎng)均衡狀態(tài)的水平，保持經(jīng)濟(jì)、金融運(yùn)行穩(wěn)定；其次階段的目標(biāo)是通過擴(kuò)大利率浮動(dòng)范圍，

下放利率浮動(dòng)權(quán)，以完善利率浮動(dòng)機(jī)制；第三階段的目標(biāo)是通過增加金融交易品種，擴(kuò)大交

易規(guī)模，形成金融資產(chǎn)多樣化，先在非存貸款金融交易中實(shí)現(xiàn)利率自由化，然后通過這些金

融交易與銀行存、貸款業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)，促使銀行先放開貸款利率，再放開存款利率，最終實(shí)現(xiàn)

利率市場(chǎng)化。

中國(guó)人民銀行提出了我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的次序，那就是：先外幣，后本幣；先農(nóng)村，后城

鎮(zhèn)；先貸款，后存款；先大額，后小額。

近年來，我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革實(shí)踐：

1.結(jié)合中國(guó)國(guó)情，放開同業(yè)拆借市場(chǎng)利率，推動(dòng)貨幣市場(chǎng)的發(fā)展。

2.進(jìn)一步擴(kuò)大商業(yè)銀行貸款利率的浮動(dòng)幅度。

3.放開外幣利率。

§3.5.4我國(guó)實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化的必要性

1.利率市場(chǎng)化是優(yōu)化資源配置的須要。

2.利率市場(chǎng)化是順當(dāng)實(shí)施貨幣政策目標(biāo)的內(nèi)在要求。

3.利率市場(chǎng)化是治理通貨膨脹的急迫選擇。

§3.5.5我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的具體措施

1.利率管理由指令性集中管理轉(zhuǎn)向?qū)蛐蛷椥怨芾恚鸩椒潘衫使苤啤?/p>

2.逐步提高利率水平，完善利率結(jié)構(gòu)。

3.健全經(jīng)濟(jì)主體的利益和風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，提高利率彈性。

4.為利率市場(chǎng)化創(chuàng)建一個(gè)良好環(huán)境。

第4章金融市場(chǎng)

§4.1金融市場(chǎng)概述

§4.1.1金融市場(chǎng)概念

金融市場(chǎng)，通常是指以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其機(jī)制的總和。

金融市場(chǎng)包括有形市場(chǎng)與無形市場(chǎng)兩部分。金融市場(chǎng)從其包涵的范圍看，有廣義、狹義

之分。

金融市場(chǎng)的組成機(jī)構(gòu)包括一個(gè)國(guó)家的中心銀行、商業(yè)銀行、專業(yè)銀行及其他非銀行金融機(jī)構(gòu)。

市場(chǎng)參加者包括政府部門、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)事業(yè)單位及廣袤居民個(gè)人。市場(chǎng)管理者一般是中

心銀行或?qū)ＴO(shè)的市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

§4.1.2金融市場(chǎng)分類

金融市場(chǎng)可以依據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)分類：

1.依據(jù)資本借貸及有價(jià)證券期限分類，分為貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)

2.依據(jù)交易對(duì)象分類，分為商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)、大額存單市場(chǎng)、國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)、同業(yè)拆借市

場(chǎng)、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、基金市場(chǎng)、銀行存貸款市場(chǎng)、外匯黃金市場(chǎng)。

3.依據(jù)交易交割方式分類，分為現(xiàn)貨市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)和期權(quán)市場(chǎng)。

4.依據(jù)金融交易的地理范圍分類，分為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)。

§4.1.3金融市場(chǎng)的功能

1.調(diào)劑資本余缺，便利籌資與投資。

2.提高資本效率。

3.促進(jìn)資本流淌，調(diào)整國(guó)民經(jīng)濟(jì)。

4.有利于金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

5.有利于以市場(chǎng)化方式實(shí)施貨幣政策。

§4.2貨幣市場(chǎng)

貨幣市場(chǎng)是1年以下期限的短期金融市場(chǎng)。這個(gè)市場(chǎng)的主要功能是保持金融資產(chǎn)的流淌

性，隨時(shí)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)實(shí)的貨幣。

§4.2.1貨幣市場(chǎng)資金供求者

1.政府

2.企業(yè)

3.商業(yè)銀行

4.其他金融機(jī)構(gòu)

5.證券商

6.居民家庭或個(gè)人。

7.中心銀行

§4.2.2貨幣市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及其內(nèi)容

1.同業(yè)拆借市場(chǎng)。它是銀行等金融機(jī)構(gòu)間為解決短期資金的余缺而相互調(diào)劑融通的

市場(chǎng)。

2.票據(jù)市場(chǎng)。票據(jù)市場(chǎng)是指商業(yè)票的承兌、抵押、貼現(xiàn)等活動(dòng)所形成的市場(chǎng)。

商業(yè)票據(jù)的承兌是一種付款承諾行為。其中銀行承兌匯票是貨幣市場(chǎng)上的重要交工具。

貼現(xiàn)（Discount）是一種票據(jù)買賣行為。經(jīng)銀行承兌后的匯票可以在貨幣市場(chǎng)上以貼現(xiàn)方式獲

得現(xiàn)款。

3.國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)。國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)是指國(guó)庫(kù)券的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓、貼現(xiàn)及償還等所形成的市場(chǎng)

4.大額存單市場(chǎng)（CDM）。是指大面額可轉(zhuǎn)讓定期存單的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓等所形成的市場(chǎng)。

§4.3資本市場(chǎng)

資本市場(chǎng)（CapitalMarket）是長(zhǎng)期資金市場(chǎng)。一般可將資本市場(chǎng)視同或側(cè)重在證券市場(chǎng)。

所謂證券市場(chǎng)，是指依據(jù)市場(chǎng)法則從事法律認(rèn)可的有價(jià)證券的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓等活動(dòng)所形成的市

場(chǎng)。依據(jù)證券交易的性質(zhì)和特點(diǎn)，證券市場(chǎng)可分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)。

一級(jí)市場(chǎng)是有價(jià)證券的初始發(fā)行市場(chǎng)，也稱初級(jí)市場(chǎng)或原始市場(chǎng)。二級(jí)市場(chǎng)是已發(fā)行的證券

轉(zhuǎn)讓交易市場(chǎng)，也稱流通市場(chǎng)或次級(jí)市場(chǎng)。

§4.3.1有價(jià)證券

有價(jià)證券是指那些能夠?yàn)槠涑钟姓叨ㄆ趲硎找?，并能轉(zhuǎn)讓流通的資本全部權(quán)或債權(quán)證書。

通常所說的有價(jià)證券指期限在1年以上的債券及股票，它是資本市場(chǎng)金融工具的基本形式。

1.股票。股票是股份有限公司籌集資本時(shí)所發(fā)行的一種法律認(rèn)可的代表股份資本的全部權(quán)

證書，它是資本股份的證券形式。

我們通常所見的股票，一般是記名的、有票面金額的一般股和優(yōu)先股。

（1）一般股。一般股是具有一般股東權(quán)益的股票。

（2）優(yōu)先股。優(yōu)先股是在股東權(quán)益方面具有某些優(yōu)先權(quán)的股票。

2.債券。債券是投資者憑以定期獲得利息、到期取還本金的債權(quán)證書。依據(jù)發(fā)行主體不同

主要：

（1）中長(zhǎng)期政府債券。包括國(guó)家公債及其他中長(zhǎng)期政府債券。

（2）公司債券。公司債券是企業(yè)按法定程序向社會(huì)發(fā)行的債務(wù)憑證。

（3）金融債券。金融債券是銀行等金融機(jī)構(gòu)為籌集信貸資金而向社會(huì)發(fā)行的債務(wù)憑證。

§4.3.2證券的發(fā)行

I.前期準(zhǔn)備。

2.選擇、確定證券承銷機(jī)構(gòu)。

3.承銷機(jī)構(gòu)選擇有利時(shí)機(jī)銷售證券。

4.選擇證券銷售方式。

§4.3.3證券交易系統(tǒng)

1.證券交易所交易系統(tǒng)。證券交易所是集中進(jìn)行證券交易的場(chǎng)所。證券交易所的組織形式

有會(huì)員制和公司制兩種。

2.非交易所交易系統(tǒng)。非交易所交易系統(tǒng)亦即場(chǎng)外市場(chǎng)、店頭市場(chǎng)、柜臺(tái)市場(chǎng)或電

話市場(chǎng)?，F(xiàn)在有所謂第三市場(chǎng)和第四市場(chǎng)，事實(shí)上都屬于非交易所交易系統(tǒng)。

§4.3.4證券交易方式

1.現(xiàn)貨交易。亦稱現(xiàn)款交易，即以現(xiàn)款買賣有價(jià)證券。一般要求買賣成交后立刻交

割（券款結(jié)算）。

2.信用交易。又稱保證金信用交易，是指證券商對(duì)投資者貸款或貸券，使投資者得

以完成證券交易的方式。

3.期貨交易?，F(xiàn)貨交易的對(duì)稱。它是指證券買賣成交后，按雙方契約規(guī)定的價(jià)格，

在約定的時(shí)間（30天、60天、90天）進(jìn)行交割的證券買賣活動(dòng)。

4.期權(quán)交易（Option）o也稱為選擇權(quán)，事實(shí)上是一種與特地交易商簽訂的契約，規(guī)

定持有者（購(gòu)買者）有權(quán)在確定期限內(nèi)按交易雙方商訂的"協(xié)定價(jià)格"購(gòu)買或出售確定數(shù)量的證

券。

5.股票價(jià)格指數(shù)期貨交易。股票價(jià)格指數(shù)期貨交易中買賣的不是股票，而是股價(jià)

指數(shù)，故稱之為"沒有股票的股票交易”。

§4.3.5證券價(jià)格的確定

1.證券市場(chǎng)價(jià)格確定的一般規(guī)律是：有價(jià)證券的市場(chǎng)價(jià)格取決于有價(jià)證券的收益與

銀行利率的對(duì)比關(guān)系，它與自身的收益成正比，與銀行利率成反比。

2.股票市場(chǎng)價(jià)格的確定

除有價(jià)證券市場(chǎng)價(jià)格的一般規(guī)律外，影響股價(jià)變動(dòng)的因素主要有：

1）經(jīng)濟(jì)因素。這是影響股價(jià)的最基本的因素。包括宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)及公司因素。

2）政治因素。指足以影響股票價(jià)格變動(dòng)的國(guó)內(nèi)外政治事務(wù)、活動(dòng)以及政府的政策、措施、

法令等。

3）技術(shù)操作因素?；蚍Q投機(jī)操作因素?指重視利益的投資（機(jī)）者，為從股價(jià)變動(dòng)中獲得利

益而進(jìn)行的技術(shù)操作。

4）心理因素。投資者的心理變更對(duì)股價(jià)影響很大。

5）自然因素。

3.債券市場(chǎng)價(jià)格的確定。債券的價(jià)格是同債券的收益緊密聯(lián)系在一起的。按目前的市場(chǎng)利

率水平，將來的一筆貨幣收入現(xiàn)在值多少錢。這將來的貨幣的收入額叫做債券的期終價(jià)值，

簡(jiǎn)稱期值。而用當(dāng)前的市場(chǎng)利率將期值折算成的現(xiàn)在價(jià)值叫做債券的現(xiàn)值。若以S代表債

券的期值，i代表市場(chǎng)利率，t代表償還期限，則債券價(jià)格的一般公式為：

事實(shí)上，債券價(jià)格除受市場(chǎng)利率這一主要因素影響之外，還在很大程度上受債券發(fā)行主

體性質(zhì)及債券類型、由各種其他因素引起的供求狀況的影響。

§4.4基金市場(chǎng)

§4.4.1基金與基金市場(chǎng)的概念

1.基金即投資基金，是通過發(fā)行基金股份或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來，由

專業(yè)管理人員分散投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益支配給基金持有者的一

種融資活動(dòng)，同時(shí)也是指從事這類活動(dòng)的金融中介機(jī)構(gòu)?；鹗袌?chǎng)。指各類基金的發(fā)行、贖

回及轉(zhuǎn)讓所形成的市場(chǎng)。

2.投資基金的特征：

（1）經(jīng)營(yíng)成本低。

（2）分散投資降低了投資風(fēng)險(xiǎn)。

（3）專家管理增加了投資收益機(jī)會(huì)。

(3)服務(wù)專業(yè)化。

(4)投資者按投資比例享受投資收益。

§4.4.2基金的種類

1.按組織形式和法律地位劃分，可分為契約型和公司型基金。

2.按基金的受益憑證是否可贖回劃分，可分為開放型和封閉型基金。

3.按基金投資對(duì)象的不同劃分，可分為股票基金、債券基金、貨幣基金、特地基金、

衍生基金或杠桿基金、對(duì)沖基金與套利基金、雨傘基金及基金中的基金。

4.按投資目的的不同劃分，可分為成長(zhǎng)型、收入型和平衡型基金。

5.按投資支配所編定的證券資產(chǎn)內(nèi)容是否可以變更劃分，可分為固定型、融通型和半

固定型基金。。

另外按投資基金投資的有價(jià)證券的風(fēng)險(xiǎn)凹凸劃分，還可分為高風(fēng)險(xiǎn)基金、中等風(fēng)險(xiǎn)基金和低

風(fēng)險(xiǎn)基金;按買賣基金證券是否須要投資者支付手續(xù)費(fèi)劃分,可分為收費(fèi)基金和不收費(fèi)基金;

按資金來源渠道的不同，可分為海外基金和國(guó)內(nèi)基金等。

§4.4.3基金及其市場(chǎng)運(yùn)作

1.投資基金設(shè)立的步驟：

⑴物色基金發(fā)起人，確定基金性質(zhì)。

⑵制定基金文件，向主管機(jī)關(guān)報(bào)批。

⑶發(fā)布基金招募說明書，發(fā)售基金券。

2.投資基金的交易。

(1)封閉型基金的轉(zhuǎn)讓。

(2)開放型基金的贖回。

(3)投資基金的變更和終止。

§4.5外匯與黃金市場(chǎng)

§4.5.1外匯市場(chǎng)

外匯市場(chǎng)，簡(jiǎn)言之是特地從事外匯買賣的場(chǎng)所或活動(dòng)。外匯市場(chǎng)有狹義和廣義之分。狹義

的外匯市場(chǎng)是指銀行間的外匯交易，通常被稱為批發(fā)外匯市場(chǎng)(WholesaleMarket)。廣義的

外匯市場(chǎng)是指由各國(guó)中心銀行、夕卜匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人及客戶組成的外匯買賣、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的

總和。包括上述批發(fā)市場(chǎng)以及銀行同企業(yè)、個(gè)人間外匯買賣的零售市場(chǎng)(RefailMarket)。

1.市場(chǎng)分類

(1)依據(jù)市場(chǎng)形態(tài)劃分，外匯市場(chǎng)包括有形市場(chǎng)和無形市場(chǎng)。

(2)依據(jù)市場(chǎng)交易主體及業(yè)務(wù)活動(dòng)方式劃分，外匯市場(chǎng)包括國(guó)內(nèi)外匯市場(chǎng)和國(guó)際外匯市場(chǎng)。

2.市場(chǎng)主體

(1)外匯銀行

(2)外匯經(jīng)紀(jì)人

(3)外匯交易商

(4)進(jìn)出口商及其他外匯供求客戶

(5)中心銀行

3.市場(chǎng)交易方式

(1)即期外匯交易(SpotExchangeTransaction)。又稱現(xiàn)貨交易，指在外匯買賣成

交后當(dāng)日或其次個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)進(jìn)行清償交割的外匯交易方式。

(2)遠(yuǎn)期外匯交易(ForwardExchangeTransaction)?指在外匯買賣成交一段時(shí)間

后，再按雙方預(yù)先約定交易的貨幣、數(shù)額和匯價(jià)進(jìn)行清算交割的一種外匯交易方式。遠(yuǎn)期交

易的期限一般是1個(gè)月、2個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月或1年，最常見的是3個(gè)月。

(3)掉期外匯交易。指某一種貨幣在被買人(賣出)的同時(shí)即被賣出(買入)，所買人(賣出)和

賣出（買入）的貨幣金額相等但期限不同，或一個(gè)為即期一個(gè)為遠(yuǎn)期，或?yàn)閮蓚€(gè)不同期限的遠(yuǎn)

期。

（4）套匯交易。指利用各外匯市場(chǎng)匯率的差別，賤買貴賣，獲得地區(qū)間外匯差價(jià)收益的交

易活動(dòng)。

（5）套利交易。指利用國(guó)際間存在的利率差異交易獲利，又稱"利息套匯"。套利活動(dòng)主要

有兩種形式。一是"不拋補(bǔ)套利"，二是“拋補(bǔ)套利“。

（5）外匯期權(quán)交易。指遠(yuǎn)期外匯買賣權(quán)利的交易。外匯期權(quán)交易基本形式有兩種。

一是買方期權(quán)，另一是賣方期權(quán)。

§4.5.2黃金市場(chǎng)

黃金市場(chǎng)是特地集中進(jìn)行黃金買賣的交易中心、場(chǎng)所或活動(dòng)。

1.市場(chǎng)分類

（1）依據(jù)對(duì)國(guó)際黃金市場(chǎng)影響程度，可分為國(guó)際性黃金市場(chǎng)與區(qū)域性黃金市場(chǎng)。

（2）依據(jù)交易結(jié)算的期限，可分為黃金現(xiàn)貨交易市場(chǎng)和黃金期貨交易市場(chǎng)。

（3）依據(jù)管理程度，可分為自由黃金交易市場(chǎng)與限制性黃金交易市場(chǎng)。

2.市場(chǎng)主體。在黃金市場(chǎng)上，供應(yīng)方（賣方）主要有：（I）產(chǎn)金國(guó)的黃金生產(chǎn)企業(yè)。（2）擁

有待售黃金的集團(tuán)和個(gè)人。⑶各國(guó)中心銀行。（4）國(guó)際貨幣基金組織。（5）做“空頭”生意的

黃金投機(jī)商。黃金市場(chǎng)需求方（買方）主要有：（1）欲增加儲(chǔ)備資產(chǎn)的各國(guó)中心銀行及國(guó)際

金融機(jī)構(gòu)。（2）以黃金做工業(yè)用途的企業(yè)。（3）為保值及投資的黃金購(gòu)買者。（4）做“多

頭”生意的黃金投機(jī)商等。

3.市場(chǎng)交易方式

（1）黃金市場(chǎng)交易方式按其交割期限特點(diǎn)，可分為現(xiàn)貨交易與期貨交易。

（2）依據(jù)交易黃金的轉(zhuǎn)移方式特點(diǎn)，可分為：①賬面劃撥。②實(shí)物交易。③金幣交

易。④黃金券交易。

§4.6金融市場(chǎng)創(chuàng)新

§4.6.1金融市場(chǎng)創(chuàng)新的動(dòng)因

1.信息技術(shù)的發(fā)展為金融創(chuàng)新供應(yīng)了技術(shù)基礎(chǔ)。

2.金融管制放松為金融創(chuàng)新供應(yīng)了制度環(huán)境。

3.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提高效率是金融創(chuàng)新的基本動(dòng)因。

§4.6.2歐洲貨幣市場(chǎng)

歐洲貨幣泛指存放于某一國(guó)境外銀行的該國(guó)貨幣。歐洲貨幣市場(chǎng)即在某種貨幣發(fā)行國(guó)國(guó)

境之外從事該種貨幣借貸的市場(chǎng)。

1.歐洲貨幣市場(chǎng)產(chǎn)生與發(fā)展的緣由。

2.歐洲貨幣市場(chǎng)的類型。按其在岸業(yè)務(wù)與離岸業(yè)務(wù)的關(guān)系可分為三種類型：一體型、分

別型、走賬型或簿記型。

3.歐洲貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)

⑴市場(chǎng)范圍廣袤，不受地理限制，交易規(guī)模巨大，交易品種、幣種繁多。

⑵經(jīng)營(yíng)自由，一般不受所在國(guó)金融當(dāng)局的管制。

⑶利率結(jié)構(gòu)獨(dú)特，存款利率相對(duì)高，貸款利率相對(duì)低，利差小，因而對(duì)存貸方都有吸引力。

4.歐洲貨幣市場(chǎng)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。

⑴歐洲貨幣市場(chǎng)的資金來源

⑵歐洲貨幣市場(chǎng)的資金運(yùn)用

⑶歐洲貨幣市場(chǎng)的借貸方式

§4.6.3金融衍生工具市場(chǎng)

金融衍生工具，又稱衍生證券、衍生產(chǎn)品，是指其價(jià)值依靠于基本標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的金融

工具，如期貨、期權(quán)、互換等。從本質(zhì)上看，金融衍生品都是一系列遠(yuǎn)期合約的組合。

1.金融衍生工具市場(chǎng)迅猛發(fā)展的緣由。首先，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。再次，信息和交

易成本的降低。再次，公司和個(gè)人更加關(guān)切資產(chǎn)的流淌性。最終，降低代理成本的須要。

2.金融衍生工具市場(chǎng)的種類。

⑴按合約類型的標(biāo)準(zhǔn)分類，主要有遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換四種類型。

⑵按相關(guān)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)分類?？梢苑譃樨泿呕蚶恃苌ぞ?、利率衍生工具、股票衍生工具。

⑶按衍生次序的標(biāo)準(zhǔn)分類?？煞譃橐话阊苌ぞ摺⒒旌瞎ぞ?、困難衍生工具。

(4)按交易場(chǎng)所的標(biāo)準(zhǔn)。按金融衍生工具是否在交易所上市交易，可分為場(chǎng)內(nèi)工具和場(chǎng)外工

具。

§4.6.4市場(chǎng)創(chuàng)新與金融工程

1.金融工程(FinancialEngineering)狹義的講就是設(shè)計(jì)、開發(fā)金融產(chǎn)品和金融工具的過程,

特殊是指設(shè)計(jì)、開發(fā)目前國(guó)際金融市場(chǎng)上前所未有的、具有特殊性能要求的新型金融產(chǎn)品和

金融工具。

2.金融工程的作用表現(xiàn)在：

(1)金融工程為金融市場(chǎng)供應(yīng)了豐富多彩的新型金融工具，使投資者擁有更為靈敏的手段

進(jìn)行收益和風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)衡。

(2)提高金融市場(chǎng)的運(yùn)作效率，降低交易成本。

(3)金融工程促進(jìn)了金融市場(chǎng)的證券化趨勢(shì)。

(4)強(qiáng)化了金融市場(chǎng)在資源配置中的核心作用。

§4.7金融市場(chǎng)全球化

§4.7.1金融市場(chǎng)全球化的基礎(chǔ)

1.金融管制的放松。

2.現(xiàn)代電子通訊技術(shù)的發(fā)展為金融全球化創(chuàng)建了便利的條件。

3.金融創(chuàng)新的影響。

4.金融全球化是經(jīng)濟(jì)全球化的產(chǎn)物。

§4.7.2金融市場(chǎng)全球化引發(fā)的問題

1.加大了國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)防范的難度，對(duì)金融體系穩(wěn)定性造成潛在威逼。

2.金融全球化給金融當(dāng)局的貨幣政策操作帶來困難，減弱了國(guó)別宏觀經(jīng)濟(jì)政策

效應(yīng)。

3.國(guó)際證券資本更多地流入工業(yè)國(guó)家的證券市場(chǎng)，導(dǎo)致流入發(fā)展中國(guó)家的證券

資本呈下降趨勢(shì)。

4.加大了各國(guó)金融監(jiān)管的難度。

§4.7.3金融市場(chǎng)全球化與金融平安

所謂金融平安，簡(jiǎn)而言之就是貨幣資金融通的平安，凡是與貨幣流通以及信用干脆相關(guān)的

經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都屬于金融平安范疇。構(gòu)筑全球金融平安網(wǎng)需考慮一下幾點(diǎn)：

1.構(gòu)筑金融平安網(wǎng)的根本是實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)、主權(quán)國(guó)家以及一體化組織三個(gè)層次

的穩(wěn)健發(fā)展。

(1)經(jīng)濟(jì)區(qū)域一體化組織內(nèi)部的均衡發(fā)展。

(2)主權(quán)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步發(fā)展。

(3)企業(yè)和金融體系的穩(wěn)健發(fā)展。

2.構(gòu)筑金融平安網(wǎng)的有效途徑是對(duì)資本流淌實(shí)施強(qiáng)有力的調(diào)控和監(jiān)管。

(1)金融對(duì)外開放和放開資本項(xiàng)目必需適時(shí)、穩(wěn)妥、有序。

(2)嚴(yán)格限制資本的非法流出入。

3.從國(guó)際層次來看，經(jīng)濟(jì)一體化下的金融平安須要各國(guó)加強(qiáng)國(guó)際政策協(xié)調(diào)，共同努力,

改革現(xiàn)行國(guó)際金融體制。

第5章金融機(jī)構(gòu)體系

§5.1市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的金融機(jī)構(gòu)體系

§5.1.1金融機(jī)構(gòu)體系概述

金融機(jī)構(gòu)泛指從事金融業(yè)務(wù)、協(xié)調(diào)金融關(guān)系、維護(hù)金融體系正常運(yùn)行的機(jī)構(gòu)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體

制下，世界各國(guó)的金融機(jī)構(gòu)體系一般包括：貨幣金融政策、制度的制定及執(zhí)行機(jī)構(gòu)；金融業(yè)

務(wù)的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)；金融活動(dòng)的監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。

我國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系包括：中心銀行與政策性專業(yè)銀行；國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行、全國(guó)及地方性

股份制商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)；外資金融機(jī)構(gòu)、外國(guó)金融機(jī)構(gòu)的分支機(jī)構(gòu)、中外合資金

融機(jī)構(gòu)；銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、證券監(jiān)督管理委員會(huì)及保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)。構(gòu)成了我國(guó)

金融的決策及執(zhí)行、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)及監(jiān)管機(jī)構(gòu)體系。

§5.1.2政策性專業(yè)銀行

政策性專業(yè)銀行是相對(duì)于商業(yè)銀行及商業(yè)性專業(yè)銀行而言的。它是政府出于特定目的設(shè)立，

或由政府施以較大干預(yù)，以完成政府的特定任務(wù)，滿意整個(gè)國(guó)家社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展須要而設(shè)立的

專業(yè)銀行。

1.開發(fā)銀行。開發(fā)銀行(DevelopmentBank)系指特地為經(jīng)濟(jì)開發(fā)供應(yīng)長(zhǎng)期投資性貸款的銀行。

廣義上的開發(fā)銀行包括三大類。第一類，全球性開發(fā)銀行。其次類，區(qū)域性開發(fā)銀行。第三

類，本國(guó)性開發(fā)銀行。

開發(fā)銀行一般是一國(guó)政府為滿意國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)建設(shè)長(zhǎng)期開發(fā)性投資須要設(shè)立的。各國(guó)開發(fā)銀行的

資金來源主要是政府投資及發(fā)行國(guó)內(nèi)債券。

2.農(nóng)業(yè)銀行。農(nóng)業(yè)銀行(AgricultureBank)系指特地向農(nóng)業(yè)供應(yīng)信貸及其相關(guān)金

融服務(wù)的銀行。農(nóng)業(yè)銀行的信貸資金來源有兩種狀況，一種是完全由政府撥款，另一種是由

國(guó)家供應(yīng)初創(chuàng)資金，以后通過發(fā)行債券、股票以及國(guó)外借款等形式籌措長(zhǎng)期資金。

3.進(jìn)出口銀行。進(jìn)出口銀行系指特地為本國(guó)商品進(jìn)出口供應(yīng)信貸及其相關(guān)服務(wù)的銀行。這

類銀行通常是政府的金融機(jī)構(gòu)，也有半官方性質(zhì)者。

§5.1.3商業(yè)性專業(yè)銀行

商業(yè)性專業(yè)銀行是相對(duì)一般性商業(yè)銀行及政策性專業(yè)銀行而言的。商業(yè)性專業(yè)銀行是以盈利

為目的，從事特地性金融業(yè)務(wù)的銀行。這類銀行主要包括儲(chǔ)蓄銀行、投資銀行、抵押銀行。

還包括商業(yè)性農(nóng)業(yè)銀行和商業(yè)性外貿(mào)銀行。

1.儲(chǔ)蓄銀行。儲(chǔ)蓄銀行(SavingBank)泛指特地辦理居民儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)并以儲(chǔ)蓄存款作為

主要資金來源的銀行或金融機(jī)構(gòu)。

儲(chǔ)蓄銀行的資金來源主要是居民儲(chǔ)蓄存款。其資金運(yùn)用主要包括投資政府債券、公司股票及

債券、發(fā)放抵押貸款、對(duì)個(gè)人供應(yīng)分期付款的消費(fèi)信貸、對(duì)市政機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款等方面，剩余

資金轉(zhuǎn)存商業(yè)銀行生息。

2.投資銀行。投資銀行是特地經(jīng)營(yíng)對(duì)工商企業(yè)投資和長(zhǎng)期信貸業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。

投資銀行的資金主要是通過發(fā)行本行股票和債券籌集的。有些國(guó)家如英國(guó)允許投資銀

行接受大額定期存單。此外，這類銀行也可以向其他銀行取得貸款。

投資銀行的業(yè)務(wù)主要有以下方面。

(1)公司融資。

(2)為公司股票及債券的發(fā)行供應(yīng)詢問、擔(dān)保服務(wù)，并代理發(fā)行或包銷股票及債券。

(3)參加公司的創(chuàng)建、改組及投資活動(dòng)，為公司的設(shè)立、合并、收購(gòu)、調(diào)整及投資財(cái)務(wù)等

供應(yīng)服務(wù)。

(3)充當(dāng)政府機(jī)構(gòu)籌資顧問，包銷本國(guó)及外國(guó)債券。

(5)參加貨幣市場(chǎng)活動(dòng)，從事銀行大額存單、承兌匯票、國(guó)庫(kù)券、公債的買賣業(yè)務(wù)。

3.抵押銀行。抵押銀行(MortgageBank)即不動(dòng)產(chǎn)抵押銀行，泛指特地經(jīng)營(yíng)土地、房

屋等不動(dòng)產(chǎn)抵押放款的長(zhǎng)期信用機(jī)構(gòu)。

抵押銀行的資金通過發(fā)行不動(dòng)產(chǎn)抵押證券籌集，同時(shí)也吸取存款，但存款占全部資金來源

的比重不大。貸款業(yè)務(wù)大體可分為兩類：一類是以土地為抵押品的貸款。另一類是以城市房

屋等不動(dòng)產(chǎn)為抵押品的貸款。

§5.1.4其他非銀行金融機(jī)構(gòu)

其他非銀行金融機(jī)構(gòu)泛指中心銀行、商業(yè)銀行及其他專業(yè)銀行以外的金融機(jī)構(gòu)。如保險(xiǎn)公司、

證券公司、信托投資公司、資產(chǎn)管理公司、財(cái)務(wù)公司或金融公司、租賃公司、農(nóng)村及城市信

用合作社、投資基金等等。

1.保險(xiǎn)公司。保險(xiǎn)公司(InsuranceCompany)是經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。它的主要經(jīng)

營(yíng)活動(dòng)包括財(cái)產(chǎn)、人身、責(zé)任、信用等方面的保險(xiǎn)與再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)及其他金融業(yè)務(wù)。

2.證券公司。證券公司是指特地從事各種有價(jià)證券經(jīng)營(yíng)及相關(guān)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。在許多國(guó)

家，證券公司與投資銀行是同一類機(jī)構(gòu)，經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)大體相同。

3.信托投資公司。信托投資公司(TrustInvestmentCompany)也稱信托公司。它是以資金

及其他財(cái)產(chǎn)為信托標(biāo)的，依據(jù)托付者的意愿，以受托人的身份管理及運(yùn)用信托資財(cái)?shù)慕鹑跈C(jī)

構(gòu)。

4.資產(chǎn)管理公司。資產(chǎn)管理公司是美國(guó)、日本、韓國(guó)等一些國(guó)家，對(duì)從金融機(jī)構(gòu)中剝離出

的不良資產(chǎn)實(shí)施公司化經(jīng)營(yíng)而設(shè)立的專業(yè)金融機(jī)構(gòu)。

5.財(cái)務(wù)公司。財(cái)務(wù)公司(FinanceHouses)也稱金融公司，指以經(jīng)營(yíng)消費(fèi)信貸及工商企業(yè)信

貸為主的非銀行金融機(jī)構(gòu)。

4.租賃公司。現(xiàn)代租賃公司是指特地經(jīng)營(yíng)融資租賃業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。它是融資

與融物為一個(gè)統(tǒng)一過程的信用活動(dòng)。

7.信用合作社。信用合作社(CreditCo-opsorCreditUnion)是由社員自愿集資結(jié)合而成的互

助合作性金融機(jī)構(gòu)。

8.基金組織?；鸾M織是指籌集、管理、運(yùn)用某種特地基金的金融機(jī)構(gòu)。比較重要的基金

組織主要有兩類，即養(yǎng)老(退休)基金組織和互助基金組織。

§5.1.5金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)

世界各國(guó)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)置不盡相同。美國(guó)由美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)監(jiān)管混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融控股公司，

而銀行、證券、保險(xiǎn)分別由其他監(jiān)管部門監(jiān)管；英國(guó)、日本、瑞典、澳大利亞等國(guó)，則將銀

行、證券、保險(xiǎn)統(tǒng)一與非中心銀行的單一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)；韓國(guó)由中心銀行同時(shí)負(fù)責(zé)貨幣政

策和銀行、證券、保險(xiǎn)的監(jiān)管；多數(shù)歐元區(qū)國(guó)家則將銀行、證券、保險(xiǎn)的監(jiān)管從中心銀行中

分別出去。2023年4月29日，銀監(jiān)會(huì)的成立使我國(guó)金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的局面正式

形成。我國(guó)金融業(yè)實(shí)行分別由銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)監(jiān)管銀行、證券、保險(xiǎn)的金融監(jiān)管制

度。

§5.2國(guó)際金融機(jī)構(gòu)體系

§5.2.1國(guó)際金融機(jī)構(gòu)體系概述

國(guó)際金融機(jī)構(gòu)泛指從事國(guó)際金融業(yè)務(wù)，協(xié)調(diào)國(guó)際金融關(guān)系，維護(hù)國(guó)際貨幣、信用體系正常運(yùn)

作的超國(guó)家機(jī)構(gòu)。

1.國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生和發(fā)展。國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生與發(fā)展是同世界政治

經(jīng)濟(jì)狀況及其變更密切相關(guān)的。

2.國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的分類。國(guó)際金融機(jī)構(gòu)可分為三種類型。①全球性金融機(jī)

構(gòu)。②區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)。具體包括兩種類型：一類是聯(lián)合國(guó)附屬的區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)，另一類

是真正意義上的地區(qū)性金融機(jī)構(gòu)。

3.國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的主要作用是：①供應(yīng)短期資金，調(diào)整國(guó)際收支逆差，緩解國(guó)際支付

危機(jī)。②供應(yīng)中長(zhǎng)期發(fā)展資金，促進(jìn)發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。③穩(wěn)定匯率，促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的

發(fā)展。④創(chuàng)建出新的結(jié)算手段，解決發(fā)展中國(guó)家國(guó)際結(jié)算手段匱乏的沖突?？傊?，國(guó)際金融

機(jī)構(gòu)在促進(jìn)加強(qiáng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作、穩(wěn)定國(guó)際金融、發(fā)展世界經(jīng)濟(jì)方面起到了重要的作用。

§5.2.2國(guó)際貨幣基金組織

1.國(guó)際貨幣基金組織的建立及宗旨。國(guó)際貨幣基金組織是依據(jù)布雷頓森林會(huì)議通過的《國(guó)

際貨幣基金協(xié)定》成立的全球性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)。《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》中明確了該組織的宗

旨是：①為會(huì)員國(guó)供應(yīng)一個(gè)常設(shè)的國(guó)際貨幣機(jī)構(gòu)，促進(jìn)國(guó)際貨幣合作。②促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易均衡

發(fā)展，以維持和提高就業(yè)水平和實(shí)際收入，發(fā)展各國(guó)的生產(chǎn)實(shí)力。③促進(jìn)匯率的穩(wěn)定和維持

各國(guó)有秩序的外匯支配，以避開競(jìng)爭(zhēng)性的貨幣貶值。④幫助建立各國(guó)間經(jīng)常性交易的多邊支

付制度，并設(shè)法消退阻礙世界貿(mào)易發(fā)展的外匯管制。⑤在臨時(shí)性基礎(chǔ)上和具有充分保障的條

件下，為會(huì)員國(guó)融通資金，使之在無需實(shí)行有損于本國(guó)及國(guó)際經(jīng)濟(jì)旺盛措施的狀況下，訂正

國(guó)際收支的不平衡。⑥努力縮短和減輕國(guó)際收支不平衡的持續(xù)時(shí)間及程度。

2.國(guó)際貨幣基金組織活動(dòng)：

(1)匯率監(jiān)督。

(2)磋商與協(xié)商。

(3)國(guó)際儲(chǔ)備創(chuàng)建。

(4)金融貸款。

3.國(guó)際貨幣基金組織的資金來源與運(yùn)用。國(guó)際貨幣基金組織的資金主要來源于會(huì)員國(guó)繳納

的份額?；鸾M織資金運(yùn)用中的貸款的種類主要包括：①普遍貸款(NormalCreditTranche)。

②中期貸款(extendedfacility)。③補(bǔ)充貸款(SupplementaryCreditFacility)。④出口波動(dòng)補(bǔ)

償貸款(CompensatoryFinancingFacility)。⑥信托基金貸款(Trustfundfaciliy)(>

§5.2.3世界銀行集團(tuán)

1.世界銀行。世界銀行(全稱國(guó)際復(fù)興開發(fā)銀行)是與國(guó)際貨幣基金組織密切聯(lián)系、相互

協(xié)作的全球性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，也是布雷森林體系的產(chǎn)物。世界銀行成立于1945年12月，世

界銀行的宗旨是：①與其他國(guó)際機(jī)構(gòu)合作，為生產(chǎn)性投資供應(yīng)長(zhǎng)期貸款，幫助會(huì)員國(guó)的復(fù)興

與開發(fā)，并激勵(lì)不發(fā)達(dá)國(guó)家開發(fā)生產(chǎn)與資源。②通過保證或參加私人貸款和私人投資的方式,

促進(jìn)私人對(duì)外投資。③用激勵(lì)國(guó)際投資以開發(fā)會(huì)員國(guó)生產(chǎn)資源的方法，促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的長(zhǎng)期

平衡發(fā)展，維持國(guó)際收支平衡。④在供應(yīng)借貸款保證時(shí)，應(yīng)同其他方面的貸款相協(xié)作。

世界銀行的資金來源主要有三個(gè)：一是會(huì)員國(guó)交納的股金。二是借款。三是通過將貸出款項(xiàng)

的債權(quán)轉(zhuǎn)讓私人投資者(主要是商業(yè)銀行)，收回一部分資金。此外，銀行利潤(rùn)也構(gòu)成其資

金來源的一個(gè)部分。世界銀行的資金運(yùn)用，主要是通過長(zhǎng)期貸款和投資解決會(huì)員國(guó)戰(zhàn)后復(fù)原

和發(fā)展經(jīng)濟(jì)的資金須要。1948年以后，貸款轉(zhuǎn)向亞非拉發(fā)展中國(guó)家供應(yīng)開發(fā)資金。貸款方

式有兩類，第一類是按收入組別支配資金，貸款的主要對(duì)象是中等收入國(guó)家。其次類是按經(jīng)

濟(jì)部門支配資金，重點(diǎn)是各種基礎(chǔ)設(shè)施，如公路、電信、港口、動(dòng)力設(shè)備及能源開發(fā)等。世

界銀行貸款總額中的主導(dǎo)部分是部門和項(xiàng)目貸款。

2.國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)。通常所講的世界銀行是國(guó)際復(fù)興開發(fā)銀行與國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)的總稱。國(guó)際

開發(fā)協(xié)會(huì)成立于1960年9月24日，主要是對(duì)更為貧困的發(fā)展中國(guó)家供應(yīng)長(zhǎng)期實(shí)惠貸款，作

為世界銀行貸款的補(bǔ)充，以促進(jìn)這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和生活水平提高。

國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)的資金來源包括：①會(huì)員國(guó)認(rèn)繳的股本。②"補(bǔ)充資金"。依據(jù)協(xié)會(huì)規(guī)定，會(huì)員

國(guó)在確定時(shí)期內(nèi)還須認(rèn)繳一部分資金作為補(bǔ)充，以保證協(xié)會(huì)的資金來源。③世界銀行撥款.

④協(xié)會(huì)自身的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。

國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)的信貸只賜予政府，信貸一般針對(duì)特定項(xiàng)目，比較集中在農(nóng)業(yè)開發(fā)項(xiàng)目上，其

次用于較長(zhǎng)時(shí)期才能見效或難以用收入效益表示的項(xiàng)目，如教化及人力資源的開發(fā)等。

3.國(guó)際金融公司。國(guó)際金融公司于1956年7月24日正式成立。公司宗旨是：特地對(duì)會(huì)員

國(guó)私人企業(yè)的新建、改建和擴(kuò)建等項(xiàng)目供應(yīng)資金，促進(jìn)不發(fā)達(dá)國(guó)家中私營(yíng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)及其市

場(chǎng)的發(fā)展。

國(guó)際金融公司的主要資金來源是會(huì)員國(guó)認(rèn)繳的股本。公司的主要活動(dòng)是對(duì)會(huì)員國(guó)私人企業(yè)貸

款，公司還可以對(duì)企業(yè)干脆投資入股，投資對(duì)象一般是發(fā)展中國(guó)家的私營(yíng)企業(yè)。

§5.2.4區(qū)域性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)

1.亞洲開發(fā)銀行

(1)設(shè)立、宗旨及任務(wù)。亞洲開發(fā)銀行(AsianDevelopmentBank-ADB)是一家僅

次于世界銀行的其次大開發(fā)性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，也是亞太地區(qū)最大的政府間金融機(jī)構(gòu)。亞洲開

發(fā)銀行于1966年11月24日成立。亞行的主要任務(wù)是：①促進(jìn)為開發(fā)目的而在本地區(qū)進(jìn)行

的公私資本投資。②利用亞行擁的資金，為本地區(qū)的發(fā)展中成員國(guó)供應(yīng)資金支持。其中特殊

考慮本地區(qū)較小或較不發(fā)達(dá)成員國(guó)的須要。③幫助本地區(qū)成員國(guó)協(xié)調(diào)其發(fā)展政策和支配，并

為擬訂、資助和執(zhí)行發(fā)展項(xiàng)目和支配供應(yīng)技術(shù)救濟(jì)。④以適當(dāng)方式同聯(lián)合國(guó)及其附屬機(jī)構(gòu)以

及參加本地區(qū)開發(fā)基金投資的國(guó)際公共組織、其他國(guó)際機(jī)構(gòu)和各國(guó)公司進(jìn)行合作。

(2)資金來源與運(yùn)用。亞行的資金來源包括一般資金(OrdinaryCapitalResources),

亞洲開發(fā)基金(AsianDevelopmentFund)、技術(shù)救濟(jì)特殊基金(TechnicalAssistanceSpecial

Fund)、日本特殊基金(JapanSpecialFund)及聯(lián)合金融資金(CO—financing)。亞行資金運(yùn)

用的主要形式是貸款。貸款包括兩大類：一類是用一般資金發(fā)放的一般貸款(稱硬貸款)。另

一類是用特殊基金發(fā)放的特殊貸款(稱軟貸款)。

2.非洲開發(fā)銀行。非洲開發(fā)銀行(AfricaDevelopmentBank-AFDB)是非洲國(guó)家創(chuàng)辦的

區(qū)域性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)。成立于1964年9月?非行的宗旨是為成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展供應(yīng)

資金，幫助非洲大陸制定總體發(fā)展戰(zhàn)略，協(xié)調(diào)各國(guó)的發(fā)展支配，以便逐步實(shí)現(xiàn)"非洲經(jīng)濟(jì)一

體化"。

非行的資金主要由成員國(guó)認(rèn)繳股本構(gòu)成。止匕外，向國(guó)際金融市場(chǎng)借款，發(fā)達(dá)國(guó)家的捐款及非

行的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)也構(gòu)成了非行的資金來源。非行的貸款業(yè)務(wù)分為一般貸款和特種貸款。

3.泛美開發(fā)銀行。泛美開發(fā)銀行(Inter-AmericanDevelopmentBank-LADB)是以美國(guó)和拉美

國(guó)家為主，聯(lián)合一些西方國(guó)家和前南斯拉夫合辦的區(qū)域性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)。1960年正式營(yíng)業(yè)。

泛行的宗旨是動(dòng)員美洲內(nèi)外資金，為拉美成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展供應(yīng)項(xiàng)目貸款和技術(shù)救

濟(jì)，以促進(jìn)拉美經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和“泛美體制”的實(shí)現(xiàn)。

泛行的資金來源主要是成員國(guó)認(rèn)繳的股本和借款兩大部分。此外，該行的凈收入以及

用成員國(guó)實(shí)足捐款設(shè)立的特殊業(yè)務(wù)基金(Fundforspecialoperations)也構(gòu)成了泛行資金來源。

泛行的資金主要運(yùn)用于成員國(guó)的項(xiàng)目貸款，這是該行的主要業(yè)務(wù)活動(dòng)。

§5.2.5國(guó)際清算銀行與巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)

國(guó)際清算銀行于1930年5月在瑞士的巴塞爾正式營(yíng)業(yè)，是國(guó)際上唯一辦理中心銀行業(yè)務(wù)的

機(jī)構(gòu)。它的主要任務(wù)是，促進(jìn)各國(guó)中心銀行的合作并為國(guó)際金融的運(yùn)營(yíng)供應(yīng)便利。

國(guó)際清算銀行的特地委員會(huì)-巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)。1974年9月，由國(guó)際清算銀行發(fā)起，

十國(guó)集團(tuán)和瑞士的中心銀行行長(zhǎng)在瑞士的巴塞爾開會(huì)，首次探討跨國(guó)銀行的國(guó)際監(jiān)督與管理

問題，1975年2月成立了常設(shè)機(jī)構(gòu)--銀行管理和監(jiān)督行動(dòng)委員會(huì)(CommitteeonBanking

RegulationandSupervisoryPractices),簡(jiǎn)稱巴塞爾委員會(huì)。1975年9月26II,委員會(huì)第一

個(gè)契約型文件--《對(duì)銀行的外國(guó)機(jī)構(gòu)的監(jiān)督》(SupervisionofBanks'ForeignEstablishment,

簡(jiǎn)稱《巴塞爾協(xié)議-BasleConcordat》)出臺(tái)，標(biāo)記著國(guó)際銀行業(yè)協(xié)調(diào)監(jiān)管的起先。可以這樣

說，以國(guó)際銀行業(yè)監(jiān)管為核心的巴塞爾體系，正在促成國(guó)際銀行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管框架的形成。

第6章商業(yè)銀行

§6.1商業(yè)銀行概述

§6.1.1商業(yè)銀行的產(chǎn)生與發(fā)展

1.商業(yè)銀行的產(chǎn)生。商業(yè)銀行的產(chǎn)生與貨幣兌換、保管、借貸是分不開的。現(xiàn)代資本主

義銀行是通過兩條途徑產(chǎn)生的：一是由舊式高利貸性質(zhì)的銀行慢慢適應(yīng)新的經(jīng)濟(jì)條件而轉(zhuǎn)變

為資本主義銀行；二是按資本主義原則組織起來的股份制銀行。

2.商業(yè)銀行發(fā)展的模式。

（1）以英國(guó)為代表的傳統(tǒng)模式的商業(yè)銀行。

（2）以德國(guó)為代表的綜合式的商業(yè)銀行。

3.現(xiàn)代商業(yè)銀行的發(fā)展趨勢(shì)。

（1）混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)。

（2）經(jīng)營(yíng)手段電子化。

（3）金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展。

（4）資產(chǎn)證券化。

（5）國(guó)際銀行的并購(gòu)與擴(kuò)張風(fēng)潮。

（6）留意市場(chǎng)營(yíng)銷。

§6.1.2商業(yè)銀行的性質(zhì)與職能

1.商業(yè)銀行的性質(zhì)。商業(yè)銀行是以追求最大利潤(rùn)為目標(biāo)，以多種金融負(fù)債籌集資金，以多

種金融資產(chǎn)為其經(jīng)營(yíng)對(duì)象，并向客戶供應(yīng)多功能、綜合性服務(wù)的金融企業(yè)。

首先，商業(yè)銀行具有一般的企業(yè)特征。

其次，商業(yè)銀行是特殊的企業(yè)。

第三，商業(yè)銀行是一種特殊的金融企業(yè)。

2.商業(yè)銀行的職能。商業(yè)銀行的性質(zhì)確定了其職能作用，作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，商業(yè)銀行

具有以下職能：

（1）信用中介職能

（2）支付中介職能

（3）信用創(chuàng)建職能

（4）金融服務(wù)職能

（5）調(diào)整經(jīng)濟(jì)職能

§6.1.3商業(yè)銀行的組織制度

商業(yè)銀行的組織制度是一個(gè)國(guó)家用法律形式所確定的該國(guó)商業(yè)銀行體系、結(jié)構(gòu)及組成這一

體系的原則的總和。

1.商業(yè)銀行組織制度建立的基本原則

一是公允競(jìng)爭(zhēng)原則。

二是平平穩(wěn)健原則。

三是規(guī)模適度的原則。

3.商業(yè)銀行的組織制度形式。

（1）單元制

（2）分行制

（3）持股公司制

（4）連鎖銀行制

§6.2商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表

商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表是衡量銀行經(jīng)營(yíng)狀況和進(jìn)行銀行管理的基本依據(jù)。要了解和駕馭商業(yè)

銀行業(yè)務(wù)的最佳途徑就是探討銀行的資產(chǎn)負(fù)債表。商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表是綜合反映其資金

來源與資金運(yùn)用狀況的財(cái)務(wù)報(bào)表、由資產(chǎn)方和負(fù)債方兩部分構(gòu)成。

§6.2.1資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債方

資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債方反映了商業(yè)銀行的資金來源及對(duì)他人的負(fù)債，其主要內(nèi)容有：

1.資本項(xiàng)目。

(1)股本。

(2)銀行盈余。

(3)債務(wù)資本。

(4)儲(chǔ)備金。

2.存款負(fù)債。

3.借入負(fù)債。

4.其他負(fù)債。

§6.2.2資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)方

資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)方，反映商業(yè)銀行的資金運(yùn)用及對(duì)他人的債權(quán)。資產(chǎn)方的主要科目：

(1)現(xiàn)金資產(chǎn)。

(2)貸款

(3)證券投資

(4)其他資產(chǎn)

§6.3商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)

商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)是形成商業(yè)銀行主要資金來源的業(yè)務(wù)，是其最基本、最主要的業(yè)務(wù)。在商

業(yè)銀行的全部資金來源中90%以上來自于負(fù)債。商業(yè)銀行的負(fù)債主要由存款、借入款和其

他負(fù)債組成。

§6.3.1存款負(fù)債

1.交易存款。

(1)活期存款。

(2)可轉(zhuǎn)讓支付叮囑賬戶(NOWs)。

(3)超級(jí)可轉(zhuǎn)讓支付叮囑賬戶(Supper-NOWs)。

(4)貨幣市場(chǎng)存款賬戶(MMDA)。

(5)自動(dòng)轉(zhuǎn)賬服務(wù)賬戶(ATS)。

2,非交易存款。

(1)儲(chǔ)蓄存款。

(2)定期存款。

§6.3.2借入負(fù)債

1.同業(yè)拆借。

2.中心銀行借款。

3回購(gòu)協(xié)議。

4.歐洲貨幣市場(chǎng)借款。

5.發(fā)行中長(zhǎng)期債券。

§6.4商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)

商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)亦稱“授信業(yè)務(wù)”，是指商業(yè)銀行資金運(yùn)用業(yè)務(wù)，主要分為放款業(yè)務(wù)和投

資業(yè)務(wù)兩大類。

§6.4.1放款業(yè)務(wù)

1.按貸款期限劃分，可分為活期貸款、定期貸款和透支三大類。

2.按貸款的保障條件分類，可分為信用貸款、擔(dān)保貸款和票據(jù)貼現(xiàn)。

3.按貸款的償還方式分類，可分為一次性償還和分期償還兩種方式。

4.按貸款質(zhì)量分類，可分為正常貸款、關(guān)注貸款、次級(jí)貸款、可疑貸款和損失貸款等五

類。

5.按貸款用途分類。

(1)依據(jù)貸款對(duì)象的部門分類，分為工業(yè)貸款、農(nóng)業(yè)貸款、商業(yè)貸款、科技貸款和消費(fèi)貸

款。

(2)依據(jù)貸款的具體用途分類，一般分為流淌資金貸款和固定資金貸款。

§6.4.2證券投資業(yè)務(wù)

商業(yè)銀行的證券投資業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行在金融市場(chǎng)上運(yùn)用其資金購(gòu)買有價(jià)證券的活動(dòng)。商業(yè)

銀行投資的有價(jià)證券主要是國(guó)庫(kù)券、中長(zhǎng)期國(guó)債、政府機(jī)構(gòu)債券、地方政府債券及公司債券。

§6.5商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)

表外業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行從事的按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不列入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，不影響其資產(chǎn)負(fù)債總額，但

能影響銀行當(dāng)期損益，變更銀行資產(chǎn)酬勞率的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

表外業(yè)務(wù)有狹義和廣義之分。狹義的表外業(yè)務(wù)是指那些未列入資產(chǎn)負(fù)債表，但同表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)

務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)關(guān)系密切，并在確定條件下會(huì)轉(zhuǎn)化為表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)