銀行“坐著收錢”的時代一去不返

銀行“坐著收錢”的時代一去不返中國商業(yè)銀行的利潤增長狀況，由于其敏感度一直是人們關注的焦點。銀行專業(yè)人士、學者和監(jiān)管機構(gòu)等就此問題從定性和定量的角度進行了大量研究，其中也暴露出不少問題，如商業(yè)銀行盈利能力低下，機構(gòu)臃腫等，被人們稱為“大而不倒，效率低下”。今年3月下旬‘，上市銀行2024年年報相繼出爐，工商銀行以2758.11億元的凈利潤穩(wěn)坐中國“最賺錢”銀行，其后是建設銀行2278.30億元，農(nóng)業(yè)銀行1794.61億元，中國銀行1695.95億元，交通銀行658.50億元。五大國有銀行日賺25.17億元，僅此一項數(shù)據(jù)就為銀行業(yè)賺足了公眾眼球，再一次將銀行這一特殊行業(yè)推上了“風口浪尖”。

然而，結(jié)合當前國際國內(nèi)宏觀經(jīng)濟形式，以國有五大行年報為依據(jù)，不難發(fā)現(xiàn)銀行業(yè)面臨著十分嚴峻的形勢：

1．凈利潤增長明顯趨緩。從年報數(shù)據(jù)可以看出，工行仍然占據(jù)最盈利銀行的地位，2024年凈利潤為2758.11億元，比2024年增長4.89%，但同比下降5.27個百分點，不僅工行如此，五大行均有不同程度的放緩趨勢。其中，中國銀行下降趨勢最為明顯，凈利潤增長速度比上年同期下降8.76個百分點。

2．存款總額增速下滑。據(jù)年報數(shù)據(jù)，五大行存款總額均有不同程度的放緩趨勢。其中，交通銀行下降趨勢最為明顯，2024年為41578.33億元，2024年下降為40296.68億元，存款總額增長速度比上年同期減少14.6個百分點。

3．利息凈收入增速略有上升。除交通銀行增幅比上年同期下降5.62個百分點外，其余四大國有行的數(shù)據(jù)均顯示出一定魄上升態(tài)勢，其中，工商銀行增幅最大，2024年為4935.22億元，利息凈收入增速比上年同期上升5個百分點。

4．不良貸款總額上升。根據(jù)銀監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2024年末，銀行業(yè)金融機構(gòu)總資產(chǎn)為172.3萬億元，比2024年末的151.35萬億元增長13.84%，商業(yè)銀行不良貸款有所上升，不良貸款余額8426億元，比2024年增加2505億元，不良貸款率1.25%，上升0.25個百分點。與之相比，2024年不良貸款比2024年增加僅993億元，不良貸款的增加維持在一個較高水平。

由此可見，銀行業(yè)“坐著收錢”的時代一去不返，而對于商業(yè)銀行來說，追求利潤恰是其經(jīng)營的主要目標。那么，銀行業(yè)為什么會出現(xiàn)上述情況，是其利潤來源出了問題還是經(jīng)營管理有漏洞？宏觀經(jīng)濟因素分析

一直以來，宏觀經(jīng)濟波動對商業(yè)銀行利潤增長的影響受到國內(nèi)外學者的廣泛關注，已有研究提供了大量宏觀經(jīng)濟因素對商業(yè)銀行利潤增長影響的證據(jù)。通過分析總結(jié)大量過往研究成果，筆者將影響商業(yè)銀行利潤增長的宏觀因素主要歸納為以下幾點：

1．GDP增長率。經(jīng)濟中投資機會與商業(yè)周期正相關，因而銀行的商業(yè)機會與經(jīng)濟增長率之間也呈正相關關系。研究顯示，當一個國家或者地區(qū)人均GDP達到或超過3000美元時，工業(yè)化和城鎮(zhèn)化會相應增速，居民消費行為模式發(fā)生變化，對金融服務和產(chǎn)品的需求也會相應變化，表現(xiàn)為家庭和企業(yè)的貸款需求增加，借款人的財務約束改善，人們會逐步開始關注財富管理，這些都會為商業(yè)銀行傳統(tǒng)中介活動帶來正效應。因此，GDP的增長對商業(yè)銀行利潤增長起到促進作用。

2．貨幣政策。(1)利率變化。這里所說的利率變化主要是指銀行利率波動和存貸款基準利率差。我國政府一直以來實行較為嚴格的金融管制政策，銀行業(yè)具有相對壟斷的市場地位，這對銀行起到了保護作用，減少了運營風險。目前，我國尚未完全實現(xiàn)金融自由化和利率市場化，利率仍然受到宏觀調(diào)控的影響，利差水平在2%~3%之間浮動，在新興經(jīng)濟體國家中處于凈息差中等水平，略高于歐美發(fā)達經(jīng)濟體。而利差收入占國內(nèi)銀行業(yè)利潤的70%～80%，為商業(yè)銀行提供了穩(wěn)定的利潤來源。(2)貨幣供給。近年來我國貨幣供應量穩(wěn)步上升，從2000年的13.25萬億元增長到2024年的135.32萬億元，15年間貨幣總量增長了9.21倍，遠超GDP的增長，這也為經(jīng)營貨幣的商業(yè)銀行提供了良好的外部環(huán)境。受美國次貸危機影響，中國經(jīng)濟也出現(xiàn)下行趨勢，2024年初中央政府實施積極的貨幣政策和財政政策，在大規(guī)模經(jīng)濟刺激政策、重點產(chǎn)業(yè)振興計劃以及適度寬松的貨幣政策調(diào)控下，銀行的信貸規(guī)模逐步擴大，貸款類生息資產(chǎn)的大幅度增加是銀行利潤增長的重要來源之一。

3．商業(yè)銀行利潤的親周期性。一般而言，商業(yè)銀行與經(jīng)濟周期的關系分為親周期性與弱周期性。在經(jīng)濟上行期，由于抵押資產(chǎn)增值等因素，銀行信貸規(guī)模擴大，對增加其利潤具有正效應，對經(jīng)濟擴張具有刺激作用；在經(jīng)濟衰退期，由于借貸人財務狀況從緊、抵押物貶值等因素，貸款風險較高，經(jīng)濟上行期發(fā)放的貸款可能成為這一時期的不良貸款，銀行會更加謹慎，提高風險撥備，縮小信貸規(guī)模，其利潤自然也會下降，這又會進一步?jīng)_擊經(jīng)濟發(fā)展，導致經(jīng)濟的進一步衰退。商業(yè)銀行利潤的親周期性會加劇金融體系的不穩(wěn)定性，銀行管理者應當弱化這種親周期性對利潤的影響，非利息收入具有來源多元化的特點，提高非利息收入在銀行利潤中的占比或可以減少親周期性的影響。銀行特征因素分析

1．銀行規(guī)模與利潤增長的關系分析。商業(yè)銀行的規(guī)模逐年擴大，國內(nèi)不少研究發(fā)現(xiàn)，在利潤不斷增加的過程中，員工、網(wǎng)點數(shù)量、資產(chǎn)等衡量銀行規(guī)模的指標對利潤的貢獻度并非一直增加，銀行規(guī)模存在過度擴張的趨勢。以國內(nèi)最大的商業(yè)銀行工商銀行為例，通過分析工行自2024年上市以來的年報數(shù)據(jù)，我們可以發(fā)現(xiàn)一些規(guī)律。

(1)員工利潤貢獻度。工行凈利潤從2024年的494.36億元增加到2024年的2758.11億元，員工人數(shù)由35.14萬人增加到46.23萬人，人力成本由51.58億元增加到187.42億元，凈利潤增加幅度明顯超過員工人數(shù)的增幅，但近幾年有明顯的下降趨勢。另外，單位人工成本所創(chuàng)造的利潤也有下滑趨勢。

(2)資產(chǎn)利潤貢獻度。國外學者對中國商業(yè)銀行的研究發(fā)現(xiàn)，資本積累能力強的銀行盈利水平較高。通過分析工行的相關數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，資產(chǎn)利潤貢獻率在上市之初急劇上升，在2024年前后出現(xiàn)拐點，貢獻率有所下降。筆者認為，這主要是由于在上市之初銀行機構(gòu)數(shù)量相對較少，單位資產(chǎn)需要承擔較大比例的業(yè)務量，因而固定資產(chǎn)對利潤的貢獻率較高。隨著工行在全國范圍的布局日趨完善，資產(chǎn)利潤貢獻率或有下降。

通過對員工利潤貢獻率和資產(chǎn)利潤貢獻率的分析，我們或可推測銀行在一定規(guī)模時可以促進利潤增長，但過度擴張反而會削弱利潤的增長。

2．銀行業(yè)務水平與利潤增長的關系分析。商業(yè)銀行的利潤主要由兩部分構(gòu)成，即存貸業(yè)務和非利息業(yè)務。就當前形勢而言，存貸業(yè)務產(chǎn)生的利潤在商業(yè)銀行利潤中占比最高，非利息業(yè)務收入占比依舊不大。筆者認為，非利息業(yè)務對利潤的貢獻率較低的原因可以歸納為以下兩方面：一方面，非利息業(yè)務雖然風險較小，收益較高，但是需要前期大量的研發(fā)投入，并經(jīng)歷長期的市場培養(yǎng)過程和客戶認同過程，因而其對利潤的貢獻不會立竿見影；另一方面，我國資本市場發(fā)展尚不完善，經(jīng)濟發(fā)展主要依賴貨幣推動，國外銀行的中間業(yè)務通常是跨領域、跨市場的，而國內(nèi)銀行真正的中間業(yè)務部門如投行業(yè)務、資產(chǎn)管理業(yè)務、金融市場業(yè)務等還有很多領域不能進入，受到較多管制，提供的服務業(yè)較為有限。因此，在目前存貨差已經(jīng)提供足夠大比例利潤的情況下，大力發(fā)展非利息收入不失為增加銀行利潤的有效手段。

在存貸業(yè)務方面，貸款質(zhì)量的好壞直接影響到未來貸款利息收入的實現(xiàn)程度，對銀行的盈利水平具有決定性作用。因此，商業(yè)銀行的貸款質(zhì)量和對不良貸款的處理消化能力也是影響其利潤的重要因素。本文重點從不良貸款率和撥備覆蓋率兩個指標考察商業(yè)銀行應對貸款風險的能力。由圖l可以看出，隨著商業(yè)銀行對不良貸款剝離政策的逐步實施以及受宏觀經(jīng)濟形勢影響而收緊的信貸政策，不良貸款率呈逐年下降趨勢。優(yōu)質(zhì)貸款比重的上升無疑會使信貸資金更加安全，利息收回更加保險，因而利潤增加也會更加穩(wěn)定。由圖2可以看出，商業(yè)銀行的撥備覆蓋率不斷提高，說明銀行應對不良貸款的準備越來越充分，對不良貸款的消化吸收能力正在逐步加強。

3．行業(yè)因素分析。近年來，信托投資公司、租賃公司和保險公司等非銀行金融機構(gòu)發(fā)展迅速，其總資產(chǎn)占全部金融機構(gòu)總資產(chǎn)的6%～15%，它們利用更為靈活的利率手段，憑借廣泛的吸儲途徑以及為中小企業(yè)提供更為便捷精準的金融服務，在存貸款領域、理財業(yè)務等方面對傳統(tǒng)商業(yè)銀行構(gòu)成了不小的威脅，搶奪了銀行不少公私客戶資源。近來，新興的互聯(lián)網(wǎng)金融更是讓銀行體會到了陣陣涼意，存款搬家、客戶流失等現(xiàn)象時有發(fā)生，這些都對銀行的利潤增長構(gòu)成了嚴重威脅。另外，與銀行有關的行業(yè)的興衰也是影響銀行利潤不可忽視的因素之一。現(xiàn)在廣受關注的鋼貿(mào)壞賬就是最好的例證。受近幾年鋼材市場需求低迷、價格持續(xù)回落的影響，鋼貿(mào)貸款壞賬頻發(fā)，銀行大力收緊鋼貿(mào)信貸，銀行曾經(jīng)的寵兒，現(xiàn)在卻成了銀行的棄兒，但是大規(guī)模爆發(fā)的鋼貿(mào)壞賬仍使很多銀行背上了沉重的包袱，鋼貿(mào)貸款無法收回，使銀行蒙受巨大損失。

商業(yè)銀行進一步發(fā)展面臨的問題

在我國商業(yè)銀行凈利潤增長明顯趨緩的背景下，如何進行下一步的銀行機構(gòu)改革、有效提高銀行業(yè)務水平、實施人員精簡、高效管理員工等，仍舊是銀行進一步發(fā)展面臨的關鍵問題。

第一，提高資產(chǎn)管理水平，合理控制發(fā)展規(guī)模。商業(yè)銀行應當優(yōu)化資產(chǎn)管理方法，合理控制發(fā)展規(guī)模。雖然科技進步有助于提高資產(chǎn)利潤貢獻率，但是擴張過度必然會使資本報酬率遞減。因此，國家政策在不斷降低銀行業(yè)準入門檻、鼓勵金融自由化和利率市場化的過程中，不可放松對銀行業(yè)的規(guī)制。這樣才能合理引導我國銀行業(yè)的發(fā)展，避免出現(xiàn)銀行業(yè)過度擴張、過度競爭的局面。

第二，大力發(fā)展非利息業(yè)務。非利息業(yè)務具有前期投入量大、市場培育周期較長等特點，我們應實實在在地探索發(fā)展非利息業(yè)務的方式方法，不能僅僅將其作為招攬存貸款客戶的附屬手段。美國銀行的非利息業(yè)務收入在1980年就已占其總收入的22%左右，我國商業(yè)銀行應當積極創(chuàng)新非利息業(yè)務產(chǎn)品，拓展服務范圍，促進自身的集約型發(fā)展，提高自身的競爭能力。同時，銀監(jiān)部門應當為商業(yè)銀行營造良好的外部政策環(huán)境，從制度與資金保障方面支持商業(yè)銀行的發(fā)展，加強對其非利息業(yè)務的指導和監(jiān)管力度。

第三，加強風險管理。商業(yè)銀行的不良貸款對其利潤增長有著較強的負面影響，銀行自身應當進行嚴格的風險管理，不能因眼前利益或者過分樂觀宏觀經(jīng)濟形勢而放松信貸審核，同時，中央銀行應當靈活調(diào)整對撥備覆蓋率和資本充足率等指標的要求。

第四，適當引入逆周期理念，促進商業(yè)銀行的穩(wěn)健發(fā)展。由于商業(yè)銀行的利潤增長具有順周期性特征，因此應當適當引入逆周期理念，對沖盈利中的周期性波動，促進銀行的平穩(wěn)發(fā)展。在經(jīng)濟上行甚至過熱時期，應當控制市場擴張速度，加強風險控制，提升在經(jīng)濟蕭條期的抗風險能力；在經(jīng)濟下行甚至蕭條時期，應當合理預測經(jīng)濟走勢，適當逆周期地調(diào)