上市公司信息披露存在的問(wèn)題和對(duì)策的研究

...wd...上市公司信息披露存在的問(wèn)題和對(duì)策研究摘要我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露存在不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不充分、不及時(shí)等主要問(wèn)題，其原因主要有監(jiān)管法規(guī)不完善、監(jiān)視不到位和懲罰無(wú)力度等外部因素以及公司利益驅(qū)動(dòng)和公司治理構(gòu)造不合理等內(nèi)部原因。嚴(yán)重阻礙了證券市場(chǎng)的開(kāi)展，給證券市場(chǎng)的正常運(yùn)行造成了諸多不利的影響。我國(guó)證券市場(chǎng)尚處于逐步開(kāi)展完善階段,在上市公司信息披露制度方面雖然已經(jīng)取得了一定的成績(jī)，但仍然存在一些問(wèn)題，直接影響了投資者的利益和上市公司的聲譽(yù)，更影響了我國(guó)證券市場(chǎng)的安康開(kāi)展。由于上市公司自身及相關(guān)原因，致使上市公司在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息披露時(shí)，存在著虛假、粉飾財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息等現(xiàn)象。嚴(yán)重阻礙了證券市場(chǎng)的開(kāi)展，給證券市場(chǎng)的正常運(yùn)行造成了諸多不利的影響。因此，完善我國(guó)上市公司信息披露制度，是擺在我們面前的一個(gè)非常緊迫的問(wèn)題。本文通過(guò)分析我國(guó)上市公司信息披露存在的問(wèn)題及危害，找尋我國(guó)上市公司信息披露存在問(wèn)題的原因，就若何改善會(huì)計(jì)信息披露狀況，推動(dòng)我國(guó)證券市場(chǎng)高效安康開(kāi)展提出了相應(yīng)的對(duì)策。關(guān)鍵詞：上市公司會(huì)計(jì)信息披露問(wèn)題對(duì)策目次1引言11.1選題背景…………11.2研究目的及意義…………………11.3國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究綜述……………11.4研究?jī)?nèi)容和方法…………………32上市公司信息披露的內(nèi)容42.1財(cái)務(wù)報(bào)表概述42.2其他有關(guān)信息53標(biāo)準(zhǔn)上市公司信息披露的必然性53.1標(biāo)準(zhǔn)上市公司信息披露是我國(guó)引進(jìn)外資的必然要求53.2標(biāo)準(zhǔn)上市公司信息披露是防止信息壟斷及擴(kuò)大投資的必然要求63.3標(biāo)準(zhǔn)上市公司信息披露是加強(qiáng)對(duì)上市公司的監(jiān)視的必然要求64上市公司信息披露存在的問(wèn)題及危害64.1上市公司信息披露存在的問(wèn)題64.2上市公司信息披露存在問(wèn)題的危害85上市公司信息披露存在問(wèn)題的原因95.1上市公司信息披露存在問(wèn)題的內(nèi)在原因95.2上市公司信息披露存在問(wèn)題的外部原因106上市公司信息披露存在問(wèn)題的治理對(duì)策126.1完善上市公司治理構(gòu)造126.2建設(shè)健全法律法規(guī)體系136.3加強(qiáng)監(jiān)視管理并加大執(zhí)法力度136.4實(shí)施誠(chéng)信工程強(qiáng)化道德教育營(yíng)造老實(shí)守信的社會(huì)氣氛14結(jié)論15引言選題背景從20世紀(jì)60年代開(kāi)場(chǎng)，上市公司信息披露就開(kāi)場(chǎng)成為了國(guó)外研究的對(duì)象。我國(guó)從文獻(xiàn)的檢索情況來(lái)看，直到1994年起才出現(xiàn)信息披露方面的文獻(xiàn)，經(jīng)過(guò)十多年的開(kāi)展，信息披露制度建設(shè)、強(qiáng)制性信息披露、自愿性信息披露、分布信息披露等領(lǐng)域從理論到實(shí)證都有了較快的開(kāi)展。但著眼于總體來(lái)看，離不開(kāi)信息披露質(zhì)量的提升。證券市場(chǎng)是資源配置的重要場(chǎng)所，證券市場(chǎng)能否有效運(yùn)轉(zhuǎn)關(guān)鍵在于上市公司信息披露制度的完善程度。上市公司信息披露存在著的諸多問(wèn)題，比方信息披露失真、不及時(shí)、不充分等等，還有很多未被揭露和查處的行為，這些問(wèn)題不僅嚴(yán)重?fù)p害了信息使用者的基本利益，使信息使用者失去了對(duì)證券市場(chǎng)的信心，同時(shí)還產(chǎn)生了削弱政府宏觀調(diào)控的效力、削弱市場(chǎng)的資源配置功能、國(guó)有資產(chǎn)流失等嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)后果，已經(jīng)引起廣闊投資者、債權(quán)人和政府主管部門以及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)等的極大關(guān)注。因此，我們必須認(rèn)真研究上市公司會(huì)計(jì)信息披露的問(wèn)題，指出其存在的原因、問(wèn)題及解決對(duì)策，從而有利于進(jìn)一步完善我國(guó)證券市場(chǎng)的信息披露制度。1.2研究目的及意義標(biāo)準(zhǔn)上市公司信息披露，是維護(hù)證券市場(chǎng)公開(kāi)、公平、公正的基本保證?！般y廣夏〞等一批造假公司的曝光，說(shuō)明我國(guó)上市公司信息披露現(xiàn)狀不容樂(lè)觀，我們?cè)谏鲜泄拘畔⑴兜闹贫冉ㄔO(shè)、執(zhí)法與監(jiān)管等方面還任重道遠(yuǎn)。目前，我國(guó)證券市場(chǎng)尚處于開(kāi)展初期，在上市公司信息披露制度方面雖然已經(jīng)取得了一定的成績(jī)，但仍然存在一些問(wèn)題，直接影響了投資者的利益和上市公司的聲譽(yù)，更影響了我國(guó)證券市場(chǎng)的安康開(kāi)展。因此，完善我國(guó)上市公司信息披露制度，是擺在我們面前的一個(gè)非常緊迫的問(wèn)題。本文在分析我國(guó)上市公司信息披露存在的問(wèn)題和問(wèn)題原因的根基上，對(duì)我國(guó)上市公司信息披露機(jī)制的不斷完善提出了建議。1.3國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究綜述1.3.1國(guó)內(nèi)研究綜述我國(guó)在1990年之前，股票市場(chǎng)基本上不存在較為正式的會(huì)計(jì)信息披露和審計(jì)；上海證券交易所和深圳證券交易所成立后，上市公司才開(kāi)場(chǎng)正式對(duì)外披露會(huì)計(jì)信息，披露內(nèi)容甚小。直到1993年4月，我國(guó)公布了《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》，規(guī)定上市公司必須向中國(guó)證券監(jiān)視委員會(huì)、證券交易所提供中期報(bào)告和年度報(bào)告。至此，我國(guó)開(kāi)場(chǎng)了對(duì)上市公司信息披露研究的時(shí)期。黨慕君〔2010〕認(rèn)為信息披露是上市公司為保障投資者利益,承受社會(huì)公眾的監(jiān)視,將公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果以及其他資料向社會(huì)公開(kāi)或公告的行為。信息披露是證券市場(chǎng)的基石,是確保建設(shè)公開(kāi)、公正、公平的證券市場(chǎng)的基本前提。公司進(jìn)展信息披露,必須真實(shí)、準(zhǔn)確和完整,不得有虛假記載,誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。由于種種原因,我國(guó)上市公司信息披露中還存在不少不標(biāo)準(zhǔn)的現(xiàn)象,損害了我國(guó)證券市場(chǎng)和上市公司的安康開(kāi)展,也損害了廣闊投資者的利益。甄延娟〔2009〕指出我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露存在不真實(shí)、不充分、不及時(shí)、不標(biāo)準(zhǔn)等主要問(wèn)題,其中既有監(jiān)管法規(guī)不完善、監(jiān)視不到位和懲罰力度小等外部原因,也有公司利益驅(qū)動(dòng)和公司治理構(gòu)造不合理等內(nèi)部原因。這嚴(yán)重阻礙了證券市場(chǎng)的開(kāi)展,給證券市場(chǎng)的正常運(yùn)行造成了諸多不利的影響。要想提高上市公司信息披露質(zhì)量,必須進(jìn)一步建設(shè)健全相關(guān)法規(guī)制度,完善上市公司的治理構(gòu)造,建設(shè)中介機(jī)構(gòu)及從業(yè)人員信用體系,加強(qiáng)監(jiān)視治理、加大執(zhí)法力度。袁梽剛〔2008〕認(rèn)為目前我國(guó)上市公司內(nèi)幕交易、散布假信息、隱匿真實(shí)信或?yàn)E用信息、操縱市場(chǎng)、欺詐投資者、轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的等違規(guī)現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生,從而干擾了證券市場(chǎng)的完善和有序化,廣闊中小投資者往往成為證券交易的最終犧牲品。蔡樹(shù)堂〔2008〕指出資本市場(chǎng)的開(kāi)展要求透明的信息披露制度,透明的信息披露制度是有效資本市場(chǎng)運(yùn)作的基石之一。從內(nèi)容上看,信息披露包括三個(gè)局部,即首次披露(如招股說(shuō)明書(shū))、定期報(bào)告(如年度報(bào)告)和臨時(shí)公告(如重大事項(xiàng)披露)。從信息披露的經(jīng)濟(jì)后果來(lái)看,信息披露對(duì)產(chǎn)權(quán)實(shí)現(xiàn)與投資保護(hù)具有重要作用。信息披露機(jī)制屬于治理機(jī)制中的決策機(jī)制和監(jiān)控機(jī)制,是企業(yè)這個(gè)不完備契約的協(xié)議各方進(jìn)展簽約的前提條件,也是股票價(jià)格形成、企業(yè)價(jià)值判斷和經(jīng)濟(jì)資源配置的信息中介。因此,建設(shè)完善的信息披露制度非常重要,且意義重大。朱曉琪(2006)指出信息不對(duì)稱是指在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,市場(chǎng)的買賣主體不可能完全占有對(duì)方的信息。這種信息不對(duì)稱必定導(dǎo)致信息擁有方為謀取自身更大的利益而使另一方的利益受到損害。在我國(guó),市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制尚不健全,上市公司不批露或歪曲披露信息的情況非常嚴(yán)重,使得廣闊中小投資者在這種信息不對(duì)稱下難以做出正確的投資決策,由此形成了上市公司與投資者之間的博弈問(wèn)題。余良元〔2007〕等學(xué)者認(rèn)為我國(guó)上市公司信息披露中的主要問(wèn)題國(guó)內(nèi)學(xué)者研究說(shuō)明,我國(guó)證券市場(chǎng)目前幾乎尚未到達(dá)弱式有效充分說(shuō)明我國(guó)證券市場(chǎng)中存在對(duì)比嚴(yán)重的信息不對(duì)稱問(wèn)題。更為惡劣的是,上市公司在信息披露中弄虛作假的事件時(shí)有發(fā)生,從“瓊民源案〞到“銀廣夏〞事件,不僅嚴(yán)重?fù)p害了廣闊投資者的利益,還引發(fā)了投資者對(duì)上市公司信息披露的信任危機(jī),也是近幾年市場(chǎng)低迷的重要原因。1.3.2國(guó)外研究綜述國(guó)外學(xué)者對(duì)信息披露的研究開(kāi)場(chǎng)于20世紀(jì)60年代末，主要針對(duì)以下內(nèi)容進(jìn)展了研究。其一為自愿性披露的內(nèi)在動(dòng)機(jī)，Healy和Palepu(2001)將上市公司信息披露內(nèi)在動(dòng)機(jī)歸結(jié)為五個(gè)方面：〔1〕控制權(quán)競(jìng)爭(zhēng)動(dòng)機(jī)；〔2〕資本市場(chǎng)交易動(dòng)機(jī)；〔3〕股票報(bào)酬動(dòng)機(jī)；〔4〕訴訟成本動(dòng)機(jī)；〔5〕管理能力信號(hào)動(dòng)機(jī)。其二為自愿性披露的影響因素。大多數(shù)研究集中在公司層面，更多地從公司特征如公司規(guī)模、行業(yè)特征、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等角度來(lái)研究。2001年美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)〔FASB〕發(fā)表了《改良財(cái)務(wù)報(bào)告：增加自愿性信息披露》的研究報(bào)告，研究分析了九大行業(yè)中自愿性披露的情況，將公司自愿性披露的內(nèi)容分成六大類，分別總結(jié)了對(duì)每個(gè)行業(yè)很重要的信息。StephenOwusu-Ansah〔1998〕認(rèn)為強(qiáng)制性信息披露和上市公司積極自愿信息披露對(duì)該公司信息披露十分重要。1.3.3結(jié)論信息披露是證券市場(chǎng)的基石,是確保建設(shè)公開(kāi)、公正、公平的證券市場(chǎng)的基本前提。公司進(jìn)展信息披露,必須真實(shí)、準(zhǔn)確和完整,不得有虛假記載,誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。上市公司在信息披露中弄虛作假，不僅嚴(yán)重?fù)p害了廣闊投資者的利益,還引發(fā)了投資者對(duì)上市公司信息披露的信任危機(jī)。研究?jī)?nèi)容和方法1.4.1研究?jī)?nèi)容上市公司信息披露的質(zhì)量會(huì)影響股東、債權(quán)人或潛在投資者等信息使用者對(duì)公司的目前和將來(lái)做出理性判斷，所以保障上市公司信息披露的質(zhì)量十分重要。本文就上市公司信息披露中存在的假設(shè)干問(wèn)題，提出一些可行性改良方法。研究方法1、文獻(xiàn)研究。通過(guò)閱讀和研究大量中文文獻(xiàn)和外文文獻(xiàn)，歸納和總結(jié)前人的觀點(diǎn)，并不斷跟蹤新信息、新動(dòng)態(tài)。2、網(wǎng)絡(luò)搜集。利用互聯(lián)網(wǎng)的快捷便利，搜索大量的相關(guān)資料，找出我國(guó)上市公司信息披露的現(xiàn)狀及問(wèn)題，并通過(guò)研究尋求解決問(wèn)題的方法。2上市公司信息披露的內(nèi)容上市公司會(huì)計(jì)信息披露是指股票發(fā)行公司按照國(guó)家和證券交易所規(guī)定，公開(kāi)企業(yè)重要信息，以有益于投資者進(jìn)展判斷的一種行為。凡影響股東、債權(quán)人或潛在投資者等信息使用者對(duì)公司的目前和將來(lái)做出理性判斷的，進(jìn)而影響其決策行為的信息，都應(yīng)按著標(biāo)準(zhǔn)的標(biāo)準(zhǔn)公布于眾。按照規(guī)定，股份必須公開(kāi)披露的信息包括財(cái)務(wù)報(bào)表、招股說(shuō)明書(shū)、上市公告書(shū)、定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告。2.1財(cái)務(wù)報(bào)表概述財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和其它經(jīng)濟(jì)信息披露主要通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表、收益表、現(xiàn)金流量表三張財(cái)務(wù)報(bào)表及其附注、其它報(bào)表和說(shuō)明材料。財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)容包括數(shù)量性數(shù)據(jù)、非數(shù)量性信息、期后事項(xiàng)和公司分部業(yè)務(wù)四個(gè)方面。數(shù)量性數(shù)據(jù)的披露是具有穩(wěn)健意義的、綜合性的、只反映經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、僅以貨幣形式反映的歷史信息。非數(shù)量性信息對(duì)決策者有用才是相關(guān)的，也應(yīng)在會(huì)計(jì)信息披露中予以提醒。比方會(huì)計(jì)政策的披露；會(huì)計(jì)變更的披露。期后事項(xiàng)的披露是在會(huì)計(jì)期間終了結(jié)賬日之后至報(bào)表尚未正式公布之前，將會(huì)發(fā)生許多足以影響報(bào)表效果以及據(jù)以作出決策的事項(xiàng)，則應(yīng)在報(bào)表上予以提醒。其中包括：〔1〕直接影響后期財(cái)務(wù)報(bào)表金額的事項(xiàng)。〔2〕嚴(yán)重改變資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)價(jià)的連續(xù)性或資產(chǎn)權(quán)益之間關(guān)系或嚴(yán)重影響以前年度所陳報(bào)的有關(guān)本期的預(yù)測(cè)活動(dòng)的事項(xiàng)。〔3〕對(duì)未來(lái)收益和計(jì)價(jià)的影響不明了或不確定的事項(xiàng)。公司分部業(yè)務(wù)的披露是上市公司除了編制總公司及各子公司的財(cái)務(wù)報(bào)表外，還需要編制分部財(cái)務(wù)報(bào)表，并予以披露。2.2其它有關(guān)信息招股說(shuō)明書(shū)作為股份公司發(fā)行股票的第一則啟事，內(nèi)容要全面、詳盡、實(shí)事求是。除了介紹公司以往的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理情況之外，同時(shí)還要介紹籌資的目的、股本構(gòu)造、發(fā)行的對(duì)象、時(shí)間、地點(diǎn)以及認(rèn)購(gòu)方式、盈利預(yù)測(cè)，還有證監(jiān)會(huì)要求載明的其它事項(xiàng)。

上市公告書(shū)，即對(duì)于獲準(zhǔn)上市的公司還應(yīng)向公眾披露具體的相關(guān)信息。上市公告書(shū)的內(nèi)容應(yīng)包括：①公司概況；②公司組織狀況；③股東持股情況；④公司三年以來(lái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；⑤公司財(cái)務(wù)狀況；⑥財(cái)務(wù)指標(biāo)分析；⑦公司內(nèi)部審計(jì)監(jiān)視制度；⑧重要事項(xiàng)提醒；⑨公司開(kāi)展規(guī)劃及資金投向；⑩公司后三年盈利預(yù)測(cè)等。

定期報(bào)告，包括中期報(bào)告和年度報(bào)告。上市公司要定期〔每個(gè)會(huì)計(jì)年度前六個(gè)月〕公布中期報(bào)告，其披露的信息應(yīng)包括：財(cái)務(wù)報(bào)告、經(jīng)營(yíng)情況的回憶與展望、重大事項(xiàng)的提醒、發(fā)行在外股票的變動(dòng)和股權(quán)構(gòu)造的變化等內(nèi)容。

臨時(shí)報(bào)告是公司發(fā)生重大事件時(shí)向社會(huì)披露的公告，這里所說(shuō)的重大事件是指可能對(duì)公司的股票價(jià)格產(chǎn)生重大影響的事件。比方，公司的經(jīng)營(yíng)政策或者經(jīng)營(yíng)工程發(fā)生重大變化，公司高級(jí)管理人員發(fā)生變動(dòng)或公司發(fā)生收購(gòu)行為等等。3標(biāo)準(zhǔn)上市公司信息披露的必然性經(jīng)濟(jì)全球化背景下，各國(guó)經(jīng)濟(jì)往來(lái)日益密切，標(biāo)準(zhǔn)我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露不僅僅是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展的必然要求，更是我國(guó)融入世界資本市場(chǎng)獲得更大開(kāi)展空間的必然選擇。3.1標(biāo)準(zhǔn)上市公司信息披露是我國(guó)引進(jìn)外資,推進(jìn)證券市場(chǎng)的國(guó)際化的必然要求改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)開(kāi)展迅速,需要大量吸收外部資金。近幾年西方經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退,大量資金未能找到適當(dāng)?shù)耐断?資金使用成本很低,而中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng),對(duì)海外資金產(chǎn)生了強(qiáng)大的吸引力。但目前我國(guó)公司吸引外資或在海外上市遇到的最大障礙是,國(guó)內(nèi)公司按國(guó)際慣例充分披露信息的困難較大,而國(guó)外投資者對(duì)國(guó)內(nèi)公司提供的信息也存在許多疑慮。只有讓外部投資者充分了解我國(guó)上市公司的財(cái)務(wù)信息，讓其充分了解我們的報(bào)表，才能消除他們的疑慮，只有這樣，才能吸收他們的資金，從而推進(jìn)證券市場(chǎng)的國(guó)際化的必然要求。3.2標(biāo)準(zhǔn)上市公司信息披露是防止信息壟斷及擴(kuò)大投資的必然要求真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的信息披露是證券市場(chǎng)存在和開(kāi)展之本，是投資者進(jìn)展證券價(jià)格判斷的重要義務(wù)，也是上市公司必須履行的法定義務(wù)。近年來(lái)，中國(guó)股市經(jīng)歷了從牛市到熊市的大起大落，上市公司的信息公開(kāi)越來(lái)越受關(guān)注，同時(shí)也出現(xiàn)了信息不公開(kāi)、被壟斷的局面。為了防止少數(shù)人壟斷信息,就必須使信息公開(kāi)化,通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)上市公司信息披露制度,讓廣闊投資者同等地獲得可能影響股價(jià)的信息,保證投資者獲得平等的競(jìng)爭(zhēng)時(shí)機(jī)。只有標(biāo)準(zhǔn)上市公司信息披露制度，防止信息壟斷，只有這樣才能讓投資者得到清晰、明晰、及時(shí)、快捷的財(cái)務(wù)信息，使廣闊投資者放心投資，從而保障他們的切身利益。3.3標(biāo)準(zhǔn)上市公司信息披露是加強(qiáng)對(duì)上市公司的監(jiān)視的必然要求目前我國(guó)的股份制企業(yè)中,由國(guó)營(yíng)企業(yè)和集體企業(yè)改組的約占85%,這些公司無(wú)論是內(nèi)部管理機(jī)制還是在市場(chǎng)中的行為,多少都還帶有傳統(tǒng)的方案經(jīng)濟(jì)體制色彩，而造成這些問(wèn)題的基本原因是上市公司信息披露制度得不到標(biāo)準(zhǔn)。通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)上市公司的信息披露制度,使公司經(jīng)常處于社會(huì)的監(jiān)視之中,才能促進(jìn)經(jīng)營(yíng)者改善經(jīng)營(yíng)管理,提高上市公司的素質(zhì)。因此只有加強(qiáng)上市公司信息披露的標(biāo)準(zhǔn)，才能完善企業(yè)的管理，從而解決企業(yè)存在的問(wèn)題。4上市公司信息披露存在的問(wèn)題及危害性4.1上市公司信息披露存在的問(wèn)題目前，上市公司信息披露充分性缺乏的現(xiàn)象較為普遍，常以到達(dá)最低披露要求為準(zhǔn)，較少主動(dòng)、全面充分地去披露公司的具體情況。上市公司所披露的信息是投資者重要的參考依據(jù)，能否真實(shí)、準(zhǔn)確、快速的被投資者獲取異常重要。由于上市公司自身及外部原因，致使財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息披露時(shí)，存在著不真實(shí)、不及時(shí)、不充分、程序不妥當(dāng)、預(yù)測(cè)信息不準(zhǔn)確等現(xiàn)象。因此，深入提醒會(huì)計(jì)信息披露存在的問(wèn)題，尋找信息披露問(wèn)題的對(duì)策，提高上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，是需要人們認(rèn)真探討的問(wèn)題。

4.1.1信息披露不真實(shí)上市公司披露的信息必須真實(shí)、準(zhǔn)確，不得虛假記載、誤導(dǎo)或欺詐，這是對(duì)信息披露最基本的要求。信息披露不真實(shí)主要是指上市公司披露的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息失真，即財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息不是公司財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)情況的真實(shí)表達(dá)。目前上市公司信息披露不真實(shí)主要表現(xiàn)在：第一，文字表達(dá)失真，即有意歪曲經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的內(nèi)容，張冠李戴，把不合理、不合法、虛假的業(yè)務(wù)或收支通過(guò)各種途徑變通為合理、合法、真實(shí)的業(yè)務(wù)或收支，或做出虛假的陳述。具體表現(xiàn)為濫用各項(xiàng)損失準(zhǔn)備、轉(zhuǎn)回調(diào)節(jié)利潤(rùn)等。第二，數(shù)字不實(shí)，即經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)容本身是合法的，但在作會(huì)計(jì)處理時(shí)，經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)不真實(shí)，有意地?cái)U(kuò)大或縮小經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的數(shù)量。具體表現(xiàn)為虛增或虛減資產(chǎn)收入，少轉(zhuǎn)或多轉(zhuǎn)成本，少攤或多攤費(fèi)用，少報(bào)或多報(bào)損失，利用關(guān)聯(lián)方交易任意調(diào)節(jié)利潤(rùn)，使財(cái)務(wù)信息失實(shí)。4.1.2信息披露不充分它主要是指對(duì)影響公司盈利或開(kāi)展的有關(guān)信息陳述不充分，甚至斷章取義，隱瞞事實(shí)，避重就輕，報(bào)喜不報(bào)憂，誤導(dǎo)投資者。披露不充分主要表現(xiàn)在：對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)間的交易信息披露不充分；對(duì)資金投資去向及利潤(rùn)構(gòu)成的信息披露不充分；對(duì)存在未決訴訟、仲裁、為其他企業(yè)提供財(cái)務(wù)擔(dān)保、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力可能存在問(wèn)題等重大不確定事項(xiàng)的披露不充分；借保護(hù)商業(yè)秘密之名，成心隱瞞重大會(huì)計(jì)信息。

4.1.3信息披露不及時(shí)它主要是指上市公司對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，發(fā)生能對(duì)上市公司股票價(jià)格產(chǎn)生較大影響，而投資者尚未得知的重大事件披露不及時(shí)，或者在公共傳媒中出現(xiàn)的對(duì)上市公司股票價(jià)格產(chǎn)生誤導(dǎo)性影響的傳言、消息和股票價(jià)格發(fā)生異常波動(dòng)的原因披露或公開(kāi)澄清不及時(shí)。尤其是在公司資產(chǎn)重組方面，市場(chǎng)早在公司進(jìn)展重大重組的傳聞中，股票價(jià)格有了很大漲幅之后，上市公司才在正式的“重大資產(chǎn)重組公告〞中姍姍來(lái)遲地與公眾見(jiàn)面。

4.1.4信息披露的程序不妥當(dāng)目前，不少上市公司在群眾傳媒中以新聞的形式向外傳播重要信息，有的甚至是關(guān)于公司分紅配股，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)基本逆轉(zhuǎn)的重要信息。采取新聞形式披露信息，公司股票不停牌，這樣不利于投資者公平享用上市公司有關(guān)信息的權(quán)利，也不利于提醒投資者注意上市公司出現(xiàn)的新情況和新變化。

4.1.5預(yù)測(cè)信息不準(zhǔn)確預(yù)測(cè)信息不準(zhǔn)確是指上市公司對(duì)自己未來(lái)的預(yù)測(cè)與最后公布的結(jié)果相差甚遠(yuǎn)。<<我國(guó)證券法>>要求上市公司的招股說(shuō)明書(shū)必須載明公司對(duì)未來(lái)盈利及公司前景做出預(yù)測(cè)，而且，在大多數(shù)投資者的眼里，它的重要性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其它信息。然而，從以往上市公司盈利預(yù)測(cè)的情況來(lái)看，上市公司盈利預(yù)測(cè)數(shù)與實(shí)際數(shù)的偏差甚大。上市公司對(duì)這些偏差做出解釋時(shí)，只對(duì)國(guó)內(nèi)、國(guó)際市場(chǎng)因素，國(guó)家政策因素以及其他客觀原因一再?gòu)?qiáng)調(diào)，而對(duì)于上市公司的特殊目的、經(jīng)營(yíng)管理上的失誤、會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的失真等主觀原因避而不談。有的上市公司甚至有意以盈利預(yù)測(cè)來(lái)誤導(dǎo)投資者，視其為“圈人民幣〞的一種工具。4.2上市公司信息披露存在問(wèn)題的危害這些存在的問(wèn)題，都直接導(dǎo)致了會(huì)計(jì)信息的失真，對(duì)于股市安康開(kāi)展、對(duì)于國(guó)企改革乃至對(duì)于社會(huì)、國(guó)家來(lái)講，都是貽害無(wú)窮的。而對(duì)于廣闊股市投資者來(lái)說(shuō)，會(huì)計(jì)信息的失真會(huì)給他們的投資決策帶來(lái)誤導(dǎo)，以至投資失誤帶來(lái)?yè)p失，將會(huì)打擊投資者的信心，不利于股市的正常開(kāi)展；信息披露的不標(biāo)準(zhǔn)，還容易產(chǎn)生內(nèi)幕交易，造成公司內(nèi)幕人士的“信息優(yōu)勢(shì)〞，產(chǎn)生哄抬股價(jià)或刻意打壓股價(jià)以牟取暴利的現(xiàn)象；它動(dòng)搖了人們對(duì)會(huì)計(jì)信息的信任，破壞了上市公司的誠(chéng)信形象，影響了政府的經(jīng)濟(jì)決策，腐蝕了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的安康軀體，導(dǎo)致大量國(guó)有資產(chǎn)的流失，引發(fā)了政治、經(jīng)濟(jì)和管理風(fēng)險(xiǎn)，造成了社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的紊亂。4.2.1破壞了上市公司的誠(chéng)信形象誠(chéng)信是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的靈魂，也是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行的根基。對(duì)上市公司而言，信息披露不僅僅是一種義務(wù)，而且也是其是否老實(shí)信用的一種直接表達(dá)。做好信息披露工作，樹(shù)立良好的誠(chéng)信形象，能為上市公司贏得一筆不可多得的無(wú)形資產(chǎn)。有關(guān)研究說(shuō)明，在成熟的證券市場(chǎng)上，信息披露做得好的上市公司的股價(jià)都相對(duì)高于其他同類公司。相反，信息披露違規(guī)甚至惡意造假，則會(huì)破壞上市公司的誠(chéng)信形象，并對(duì)投資者的信心產(chǎn)生不可估量的影響。我國(guó)證券市場(chǎng)投資者目前的短期行為也從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明了這一點(diǎn)?！爸锌葡胆暠辣P、“億安科技〞操縱股價(jià)、“銀廣夏〞虛構(gòu)利潤(rùn)，雖然這些事件相對(duì)于我國(guó)2026家上市公司而言只是極少數(shù)，但這些事件的發(fā)生決非偶然。4.2.2損害了廣闊投資者的利益世界證券市場(chǎng)的開(kāi)展史告訴我們，沒(méi)有廣闊公眾持續(xù)的證券投資，就不可能有安康開(kāi)展的證券市場(chǎng)；要使證券市場(chǎng)安康開(kāi)展，就必須保護(hù)投資者的合法利益。因?yàn)槿绻顿Y者的合法利益得不到有效保護(hù)，投資者的信心就會(huì)受到打擊，其結(jié)果必然是投資者選擇遠(yuǎn)離這個(gè)市場(chǎng)。為此，各國(guó)的證券監(jiān)管部門對(duì)投資者的利益采取了種種保護(hù)方法，如美國(guó)20世紀(jì)70年代制定的《證券投資者保護(hù)法》、英國(guó)的“股東代表訴訟制度〞等。然而，在我國(guó)證券市場(chǎng)上，因惡意披露虛假信息致使投資者利益受到嚴(yán)重?fù)p害的情況卻時(shí)有發(fā)生。“銀廣夏〞虛構(gòu)7.45億元利潤(rùn)的造假事件終于曝光。這雖然是監(jiān)管的成果，是正義的勝利，但其復(fù)牌后的連續(xù)15個(gè)跌停板、25.32元的跌幅，也使相當(dāng)一局部中小投資者幾乎血本無(wú)歸。我們從這起事件可以看到：我國(guó)廣闊投資者的利益多么需要得到更有力的保護(hù)!4.2.3形成了內(nèi)幕交易的溫床2002年5月27日，深交所綜合研究所推出了題為《中國(guó)股市重大事件信息披露與股價(jià)異動(dòng)》的研究報(bào)告。報(bào)告指出，我國(guó)上市公司的內(nèi)幕交易呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：內(nèi)幕交易常和股價(jià)操縱相伴隨；從業(yè)績(jī)變化到人為制造題材都成了內(nèi)幕交易者的溫床。在利用虛假信息披露進(jìn)展內(nèi)幕交易和股價(jià)操縱方面，“銀廣夏〞算得上是一個(gè)典型。中國(guó)證監(jiān)會(huì)的查處結(jié)果說(shuō)明：“銀廣夏〞“虛構(gòu)巨額利潤(rùn)7.45億元。5上市公司信息披露存在問(wèn)題的原因上市公司會(huì)計(jì)信息披露不標(biāo)準(zhǔn)存在的假設(shè)干問(wèn)題，其原因很多，既有外部客觀因素又有內(nèi)部主觀原因：5.1上市公司信息披露存在問(wèn)題的內(nèi)在原因5.1.1上市公司治理構(gòu)造不合理我國(guó)上市公司股權(quán)構(gòu)造的一個(gè)明顯特征，就是國(guó)家股比重大流通股比重小，“一股獨(dú)大〞使得我國(guó)上市公司治理構(gòu)造極不完善。由于國(guó)有股產(chǎn)權(quán)主體缺位，很難強(qiáng)化國(guó)有股股東對(duì)公司的產(chǎn)權(quán)約束和控制，由于社會(huì)公眾股數(shù)量較少，股東較分散，也難以強(qiáng)化國(guó)有股股東對(duì)公司的產(chǎn)權(quán)約束和控制，從而造成這些公司的管理權(quán)失控，導(dǎo)致了公司管理層出現(xiàn)“內(nèi)部人控制〞的問(wèn)題，以致給利潤(rùn)操縱者以可乘之機(jī)。另外上市公司缺乏應(yīng)有的內(nèi)部審計(jì)及監(jiān)管控制，會(huì)計(jì)根基工作薄弱，會(huì)計(jì)管理體制不順，會(huì)計(jì)監(jiān)視無(wú)力，內(nèi)部審計(jì)監(jiān)視職能被削弱等，導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)管理混亂，財(cái)務(wù)信息失真。

5.1.2大股東侵占上市公司利益由于公司股權(quán)構(gòu)造不合理,監(jiān)管機(jī)制又不完善,導(dǎo)致我國(guó)上市公司股權(quán)構(gòu)造的一個(gè)明顯特征是國(guó)家股比重大,流通股比重小。上市公司多數(shù)是由國(guó)有企業(yè)重組后以募集方式設(shè)立,股權(quán)相對(duì)集中,其中半數(shù)以上的公司第一大股東持股比例都高于50%,有的甚至到達(dá)了60%～70%,形成了普遍的一股獨(dú)大現(xiàn)象。上市公司與大股東“五分開(kāi)〞(我國(guó)《上市公司治理準(zhǔn)則》明確規(guī)定:“控股股東與上市公司應(yīng)實(shí)行人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)分開(kāi),機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)獨(dú)立,各自獨(dú)立核算、獨(dú)立承當(dāng)責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)。〞)分不開(kāi),在某種程度上大股東左右著上市公司的經(jīng)營(yíng)行為,在這種情況下,上市公司成為大股東的“提款機(jī)〞就缺乏為奇了。例如有些大股東利用他們對(duì)上市公司的控制權(quán)地位,假借各種名義,甚至利用編制虛假財(cái)務(wù)報(bào)告來(lái)占用上市公司的資金。這些擠占挪用的資金往往因?yàn)橥顿Y失敗,或變成其他非貨幣性資產(chǎn),不能按期歸還,或歸還時(shí)大打折扣,造成上市公司的長(zhǎng)期應(yīng)收賬款,存在極大的風(fēng)險(xiǎn)。

5.1.3公司內(nèi)部缺乏自我約束和監(jiān)視機(jī)制目前一些上市公司正是由于缺乏應(yīng)有的內(nèi)部審計(jì)及管理控制,會(huì)計(jì)根基薄弱,家底不清,資產(chǎn)不實(shí),會(huì)計(jì)人員素質(zhì)不高,責(zé)任心不強(qiáng)等,導(dǎo)致會(huì)計(jì)管理體制不健全,會(huì)計(jì)監(jiān)管無(wú)力,內(nèi)部審計(jì)監(jiān)視職能被削弱,以致缺乏參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)力,甚至陷入財(cái)務(wù)困境而難以自拔。例如有的會(huì)計(jì)人員受個(gè)人利益的驅(qū)使,放棄職守或知情不舉、伙同作弊,或監(jiān)守自盜,以身試法?！般y廣夏〞造假事件觸目驚心,在反思過(guò)程中,我們可以發(fā)現(xiàn)對(duì)監(jiān)管的理解仍然停留在事后證監(jiān)會(huì)的司法介入,在整個(gè)事件發(fā)生過(guò)程中,假設(shè)能較早阻止或揭露造假行為,使市場(chǎng)的公正性和高效率得以表達(dá),則可以有效遏制造假事件的發(fā)生。

5.2上市公司信息披露存在問(wèn)題的外部原因

5.2.1法律法規(guī)不健全目前，我國(guó)已經(jīng)形成了以《公司法》、《證券法》、《股票發(fā)行與交易暫行條例》為主體，以《公開(kāi)發(fā)行股票公司信息披露實(shí)施細(xì)則》和證監(jiān)會(huì)發(fā)布的有關(guān)信息披露內(nèi)容和格式準(zhǔn)則為具體標(biāo)準(zhǔn)，以首次披露、定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告為披露內(nèi)容的信息披露的基本框架，初步標(biāo)準(zhǔn)了上市公司的會(huì)計(jì)信息披露。但是由于政出多門造成部門之間相互協(xié)調(diào)困難，權(quán)責(zé)界定不清，導(dǎo)致對(duì)上市公司的行為缺少有效的監(jiān)管。盡管證監(jiān)會(huì)公布了多項(xiàng)信息披露的有關(guān)準(zhǔn)則，但作為主要報(bào)告局部的財(cái)務(wù)報(bào)表及財(cái)務(wù)報(bào)表信息的生成則是根據(jù)財(cái)政部會(huì)計(jì)制度制定的。由于兩者職責(zé)不明又缺乏協(xié)調(diào)和溝通，信息披露的要求缺乏一致性，造成執(zhí)行中的混亂狀況，給披露虛假信息創(chuàng)造了可乘之機(jī)。如同一項(xiàng)會(huì)計(jì)事項(xiàng)的處理存在著多種備選的會(huì)計(jì)處理方法，為企業(yè)進(jìn)展會(huì)計(jì)操縱提供了方便之門，造成局部上市公司為了配股、扭虧、保殼等目的，利用準(zhǔn)則、制度給予的“活動(dòng)空間〞進(jìn)展會(huì)計(jì)信息操縱，從而使財(cái)務(wù)信息失去“三公〞原則，而“剝離〞上市的有關(guān)制度也給公司上市前的財(cái)務(wù)包裝、虛擬利潤(rùn)提供了時(shí)機(jī)。5.2.2監(jiān)視管理不到位對(duì)上市公司信息的監(jiān)視管理涉及證券、財(cái)政、稅務(wù)、工商、審計(jì)等政府行政執(zhí)法機(jī)關(guān)和會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等社會(huì)監(jiān)視機(jī)構(gòu)以及媒體輿論、公眾等方方面面，但實(shí)際上，目前除證監(jiān)會(huì)明確對(duì)上市公司的信息披露進(jìn)展監(jiān)管外，其他部門之間各自為政，對(duì)上市公司信息披露中的違法違紀(jì)行為都沒(méi)有明確的責(zé)任，政府各職能部門之間的監(jiān)管沒(méi)有形成合力，而媒體輿論和公眾的監(jiān)視由于不屬于強(qiáng)制力量，往往遭到局部上市公司的輕視與敵視。另外，有些注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)工作中為了維持與上市公司的“良好關(guān)系〞和眼前利益，在上市公司財(cái)務(wù)信息披露中沒(méi)有很好地履行其應(yīng)盡的職責(zé)；有些會(huì)計(jì)師事務(wù)所還為虎作倀，對(duì)虛假的會(huì)計(jì)信息不但不揭露，還通過(guò)出具無(wú)保存意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告等手段與作假者同流合污，這種做法客觀上助長(zhǎng)了局部上市公司的違規(guī)違法行為，沒(méi)有起到對(duì)上市公司信息披露實(shí)施有效約束的作用。

5.2.3懲罰力度對(duì)比小雖然我國(guó)證券監(jiān)管的法律法規(guī)體系已經(jīng)初具規(guī)模，但法規(guī)制度不相協(xié)調(diào)，法規(guī)實(shí)施不配套。每年逢上市公司財(cái)務(wù)信息披露頂峰時(shí)，每天有大量的信息披露出來(lái)，虛假信息被發(fā)現(xiàn)揭露的概率很小，即使被揭露出來(lái)，處分的力度往往也不夠大，使違法的時(shí)機(jī)成本很小。我國(guó)現(xiàn)已實(shí)施的相關(guān)法規(guī)，有關(guān)懲罰造假的規(guī)定過(guò)輕過(guò)寬，比方《證券法》規(guī)定對(duì)上市公司及其管理當(dāng)局行政罰款的幅度為30萬(wàn)元～60萬(wàn)元，這些罰款與上市公司及其管理當(dāng)局所獲取的非法利益相比，簡(jiǎn)直是微缺乏道。另外，現(xiàn)行的法律條文多使用“情節(jié)嚴(yán)重〞、“數(shù)額較大〞等詞語(yǔ)，缺乏具體判定標(biāo)準(zhǔn)，具體執(zhí)行起來(lái)不具有可操作性，從而造成披露信息的虛假性。

5.2.4利益驅(qū)動(dòng)上市公司的會(huì)計(jì)信息具有公共產(chǎn)品的某些特征，不僅對(duì)公司自身及其有直接利益關(guān)系者的利益能產(chǎn)生很大的影響，而且會(huì)對(duì)其他上市公司、其他投資者、證券交易所乃至整個(gè)證券市場(chǎng)的利益產(chǎn)生影響。由于受利益驅(qū)動(dòng)，上市公司總是要實(shí)施對(duì)自己有利的會(huì)計(jì)行為，從而使會(huì)計(jì)信息在數(shù)量上和質(zhì)量上失去公允。公司在上市之前，由于有關(guān)制度上的限制，其發(fā)行股票的規(guī)模受到限制，要想獲得更多的資金，公司必須盡量抬高股票發(fā)行價(jià)格，而抬高股價(jià)的方法就是將公司的盈利數(shù)據(jù)做高，在這種情況下公司就要進(jìn)展財(cái)務(wù)包裝，從而導(dǎo)致所披露的會(huì)計(jì)信息失真。在殼資源的超值誘惑下，有些上市公司大搞財(cái)務(wù)包裝，玩弄披露游戲，以免于特別處理和摘牌的威脅。

6上市公司信息披露存在問(wèn)題的治理對(duì)策上市公司信息披露存在問(wèn)題的治理對(duì)策上市公司信息披露存在問(wèn)題的治理對(duì)策建設(shè)健全法律法規(guī)體系完善上市公司治理構(gòu)造實(shí)施誠(chéng)信工程，強(qiáng)化道德教育，營(yíng)造老實(shí)守信的社會(huì)氣氛加強(qiáng)監(jiān)視管理，加大執(zhí)法力度6.1完善上市公司治理構(gòu)造我國(guó)的上市公司大多是由國(guó)企改制而來(lái)的，由于改制不徹底，上市公司治理方面存在著諸多問(wèn)題。諸如國(guó)有股和國(guó)有法人股的“一股獨(dú)大〞，股權(quán)構(gòu)造不合理；“內(nèi)部人控制〞現(xiàn)象嚴(yán)重，容易產(chǎn)生“道德風(fēng)險(xiǎn)〞和“逆向選擇〞；董事會(huì),監(jiān)事會(huì)的運(yùn)作存在缺陷等。實(shí)踐證明，公司治理中的缺陷是導(dǎo)致上市公司失信的主要原因。因此，完善上市公司治理，是加強(qiáng)上市公司誠(chéng)信建設(shè)和標(biāo)準(zhǔn)上市公司信息披露的重要措施從現(xiàn)實(shí)情況看，應(yīng)做好以下兩方面的工作：第一，培育完全意義上的股東。首先應(yīng)考慮調(diào)整現(xiàn)有上市公司的股權(quán)構(gòu)造，繼續(xù)降低國(guó)有股的比重，同時(shí)培育和開(kāi)展機(jī)構(gòu)投資者，并積極引進(jìn)外資，使得國(guó)有資本和社會(huì)資本能夠相互制衡，從而使大股東操縱會(huì)計(jì)信息的行為受到制約。第二，建設(shè)三權(quán)分立的內(nèi)部制約機(jī)制。為了抑制內(nèi)部控制權(quán)過(guò)于集中，董事會(huì)和管理層成員的過(guò)度重合，所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)和控制權(quán)混亂不清的狀況，可以借鑒三權(quán)分立的思想，將控制權(quán)從所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的堡壘中別離出來(lái)，建設(shè)三權(quán)分立的內(nèi)部制約機(jī)制：即董事會(huì)行使決策權(quán)，管理層行使執(zhí)行權(quán)，單獨(dú)成立審計(jì)委員會(huì)行使控制權(quán)。其中內(nèi)部控制權(quán)應(yīng)包括內(nèi)部審計(jì)權(quán)、聘任和解聘注冊(cè)會(huì)計(jì)師、設(shè)計(jì)內(nèi)部控制制度、對(duì)董事會(huì)決策的質(zhì)疑等權(quán)利。審計(jì)委員會(huì)應(yīng)由股東代表、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、內(nèi)部審計(jì)人員、職工代表等人員組成。成員的薪酬由專門建設(shè)的基金或國(guó)家財(cái)政提供，與公司盈利無(wú)關(guān)，以保證審計(jì)委員會(huì)的獨(dú)立性。審計(jì)委員會(huì)應(yīng)直接向全體股東及有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)。這樣，可以通過(guò)內(nèi)部、外部的雙重的真正具有獨(dú)立性的審計(jì)來(lái)加強(qiáng)管理層對(duì)會(huì)計(jì)信息操縱的監(jiān)控。6.2建設(shè)健全法律法規(guī)體系制度是治理上市公司信息披露違規(guī)的有效手段，制度是人們的行為規(guī)則，也是一種社會(huì)鼓勵(lì)機(jī)制。建設(shè)健全監(jiān)視管理法規(guī)體系，是防止上市公司信息披露違規(guī)的基本途徑。國(guó)家立法部門應(yīng)進(jìn)一步完善法律法規(guī)體系，協(xié)調(diào)法規(guī)體系的相互