伊利-財(cái)務(wù)報(bào)表分析

伊利股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析公司2007、2008、2009年主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)2009年2008年本期比上年同期增減（%）2007年?duì)I業(yè)收入24,323,547,500.3121,658,590,273.0012.3019,359,694,863.94營(yíng)業(yè)成本15,778,973,722.7015,849,142,905.62-0.4514,347,272,657.06利潤(rùn)總額811,876,849.96-1,955,643,359.65141.51106,392,183.55經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2,028,826,509.89-1,796,975,945.091,011.23778,130,793.69總資產(chǎn)13,152,143,646.5111,780,488,935.0811.6410,173,900,510.85所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）3,442,961,222.452，789,262,810.0023.444,212,88,272.52基本每股收益（元/股）0.81-2.11138.39-0,032008年，“三聚氰胺事件”的發(fā)生,對(duì)整個(gè)乳品行業(yè)造成了非常嚴(yán)重的負(fù)面影響,使伊利公司產(chǎn)品銷(xiāo)售大幅下滑，存貨積壓報(bào)廢嚴(yán)重,為恢復(fù)市場(chǎng)銷(xiāo)售的促銷(xiāo)和宣傳費(fèi)用增加。導(dǎo)致2008年利潤(rùn)嚴(yán)重虧損。

2009年，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入增加2,664,957,227.31，營(yíng)業(yè)總成本減少55,357,527.60，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)由巨額虧損轉(zhuǎn)為盈利且增幅較大。觀察發(fā)現(xiàn)存在以下幾點(diǎn)異動(dòng)財(cái)務(wù)指標(biāo)：財(cái)務(wù)報(bào)表中值得懷疑的造假疑點(diǎn)一.資產(chǎn)減值損失變動(dòng)異常二.應(yīng)付職工薪酬增幅較大三.伊利的股權(quán)激勵(lì)制度暗藏玄機(jī)

四.營(yíng)業(yè)成本與營(yíng)業(yè)收入的變動(dòng)存在可疑點(diǎn)2007年2008年2009年?duì)I業(yè)總收入19,359,694,864.9421,658,590,273.0024,323,547,500.31營(yíng)業(yè)總成本19,272,132,031.3423,728,616,581.7423,673,259,054.14營(yíng)業(yè)利潤(rùn)84,682,307.69-2,050,011,862.52665,413,561.81存貨1,737,371,120.522,020,365,899.751,835,651,029.35資產(chǎn)減值損失5,140,871.53295,682,527.1576,895,264.14其中：存貨跌價(jià)損失5,140,871.53238,480,707.3055,384,699.09一、利潤(rùn)及資產(chǎn)減值損失變動(dòng)關(guān)系2009年資產(chǎn)減值損失額大幅減少，這在一定程度上有利于利潤(rùn)的增加。從表中可以看出：2008-2009，資產(chǎn)減值損失減少218,787,263.01,其中影響較大的為存貨跌價(jià)損失，減少額183,096,008.21，而與此對(duì)應(yīng)的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備中2009年減少額一般多于計(jì)提額。懷疑這種變化來(lái)自于2009年的大額內(nèi)部交易。2009年存貨跌價(jià)準(zhǔn)備主要明細(xì)存貨種類(lèi)期初賬面余額本期計(jì)提額本期減少額期末賬面余額原材料65,426,829.369,725,189.878,970,813.0666,181,206.17庫(kù)存商品138,034,043.3211,254,943.3239,161,451.53110,127,535.11包裝物3,747,409.721,060,450.882,573,339.002,234,521.60關(guān)聯(lián)交易情況1、與日常經(jīng)營(yíng)相關(guān)的關(guān)聯(lián)交易

單位：萬(wàn)元幣種：人民幣關(guān)聯(lián)交易方關(guān)聯(lián)關(guān)系關(guān)聯(lián)交易內(nèi)容關(guān)聯(lián)交易金額占同類(lèi)交易結(jié)算金額比例（%）泰安伊特乳業(yè)有限責(zé)任公司聯(lián)營(yíng)公司購(gòu)買(mǎi)商品7,491.290.31泰安伊特乳業(yè)有限責(zé)任公司聯(lián)營(yíng)公司銷(xiāo)售原材料78.480.07泰安伊特乳業(yè)有限責(zé)任公司聯(lián)營(yíng)公司固定資產(chǎn)236.67

合計(jì)7,806.44

2、關(guān)聯(lián)債權(quán)債務(wù)往來(lái)關(guān)聯(lián)方關(guān)聯(lián)關(guān)系相關(guān)聯(lián)方提供資金關(guān)聯(lián)方向上市公司提供資金

發(fā)生額余額發(fā)生額余額泰安伊特乳業(yè)有限責(zé)任公司聯(lián)營(yíng)公司7,491.29284.40

泰安伊特乳業(yè)有限責(zé)任公司聯(lián)營(yíng)公司

315.151,693.71增加收入、轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用作為利用關(guān)聯(lián)交易粉飾報(bào)表的手段之一，對(duì)報(bào)表數(shù)據(jù)的真實(shí)性有很大影響。2009年大額關(guān)聯(lián)交易的進(jìn)行，及債權(quán)債務(wù)的處理，使子公司泰安伊特乳業(yè)有限責(zé)任公司實(shí)現(xiàn)收入7806.44萬(wàn)元，很可能造成母公司營(yíng)業(yè)收入及利潤(rùn)增加的虛假現(xiàn)象。二.應(yīng)付職工薪酬增幅較大應(yīng)付職工薪酬差異對(duì)比表單位：元

期初余額期末余額差異2008304888016.69298589197.91(6298818.78)2009298589197.91692667827.31394078629.402010692667827.31871916067.78179248240.472008年至2009年應(yīng)付職工薪酬大幅增長(zhǎng)（3.94億），增長(zhǎng)速度為2008年的2.3倍，增長(zhǎng)速度明顯過(guò)快，該種情況有隱藏利潤(rùn)之嫌。職工平均所得差異表單位：元

應(yīng)付職工薪酬員工人數(shù)平均所得2008298589197.911648418113.882009692667827.311864937142.357622010871916067.782117441178.61848年報(bào)表中顯示，該數(shù)據(jù)變動(dòng)是由于工資延期支付和激勵(lì)機(jī)制所造成。但依據(jù)其每年員工平均所得來(lái)看，質(zhì)疑其有造假嫌疑。員工薪酬不能在稅前完全抵稅，所以導(dǎo)致有效稅率的變動(dòng)，侵蝕了部分利潤(rùn)。至于報(bào)表上應(yīng)付職工薪酬的數(shù)字，與實(shí)際員工的收入是否符合，這從會(huì)計(jì)報(bào)表上還暫時(shí)無(wú)法直接考證。三.伊利的股權(quán)激勵(lì)制度暗藏玄機(jī)非流通股股東將獲得轉(zhuǎn)增股份中的1200萬(wàn)股于股改方案實(shí)施日劃入第三方賬戶(hù)，用于追加對(duì)價(jià)安排。如果公司年度報(bào)告正式公告時(shí)，當(dāng)年較上年度扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率低于17%；或者公司當(dāng)年年度財(cái)務(wù)報(bào)告被出具除標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)之外的審計(jì)報(bào)告，第三方賬戶(hù)中1200萬(wàn)股股票50%部分將在該年度財(cái)務(wù)報(bào)告經(jīng)股東大會(huì)審議通過(guò)后的10個(gè)工作日內(nèi)，追送給追加執(zhí)行對(duì)價(jià)股權(quán)登記日登記在冊(cè)的無(wú)限售條件的流通股股東。反之，該部分股份將轉(zhuǎn)送給公司激勵(lì)對(duì)象（特指伊利股份經(jīng)營(yíng)管理人員、核心技術(shù)人員及業(yè)務(wù)骨干人員）。2009年利潤(rùn)扭虧為盈，暴漲129.71%，公司應(yīng)付職工薪酬也創(chuàng)下了歷年新高。管理層受益匪淺，介于伊利疲軟的股票走勢(shì)，小股民卻撈不到半點(diǎn)好處。四.營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本的變動(dòng)存在可疑點(diǎn)

2007年2008年2009年本期比上年同期增減%營(yíng)業(yè)收入19,359,694,864.9421,658,590,273.0024,323,547,500.3112.30營(yíng)業(yè)成本14,347,272,657.0615,849,142,905.6215,778,073,722.70-0.45利潤(rùn)總額106,392,183.55-1,955,643,359.65811,876,849.96141.51凈利潤(rùn)-20,599,107.13-1,687,447,567647,659,707.32138扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)-52,614,164.71-1,796,975,946533,811,132.11129.71基本每股收益-0.03-2.110.81138.392009年?duì)I業(yè)收入增加了266億，而營(yíng)業(yè)成本卻反而減少。隨著物價(jià)的上漲，奶制品的價(jià)格也應(yīng)聲上漲，其原因解釋為原材料