【箭牌衛(wèi)浴公司2022年財務(wù)問題的分析案例（8600字論文）】

箭牌衛(wèi)浴公司2022年財務(wù)問題的分析案例目錄TOC\o"1-3"\h\u一、前言 1二、相關(guān)理論概述 1（一）財務(wù)分析的定義 1（二）財務(wù)分析的方法 11.比較分析法 12.比率分析法 23.因素分析法 2三、箭牌衛(wèi)浴財務(wù)分析 2（一）公司介紹 2（二）箭牌廚衛(wèi)公司發(fā)展情況 31.綜合性衛(wèi)浴產(chǎn)品更新的速度快 32.技術(shù)密集化，更加重視研發(fā)環(huán)節(jié) 33.綜合性衛(wèi)浴的出口規(guī)模整體平穩(wěn) 44.逐漸向新型國際化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型 45.線上營銷及多元化布局成為行業(yè)發(fā)展新動力 5（三）公司財務(wù)指標分析 51.償債能力分析 52.盈利能力分析 63.營運能力分析 74.發(fā)展能力分析 8四、箭牌衛(wèi)浴財務(wù)分析存在的問題 9（一）銷售費用居高不下 9（二）應(yīng)收賬款管理不善 9（三）盈利能力有待提高 9（四）短期償債風(fēng)險大 9四、箭牌衛(wèi)浴財務(wù)的優(yōu)化建議 10（一）控制銷售成本 10（二）提升盈利能力 10（三）改進應(yīng)收賬款管理 10（四）提高短期償債能力 11結(jié)論 11參考文獻 13一、前言在技術(shù)創(chuàng)新和信息技術(shù)快速發(fā)展的背景下，財務(wù)分析不但需要保證分析的可靠性和相關(guān)性，還需要以及時性為指導(dǎo)價值原則，為決策者提供有效的信息。所以，要想全面了解一家公司的財務(wù)狀況，首先要打破報表分析的常規(guī)思維，實施多層次的綜合財務(wù)分析。由于疫情的爆發(fā)，全球經(jīng)濟發(fā)展遭受了不可逆轉(zhuǎn)的重大影響，聯(lián)合國在《2022年世界經(jīng)濟形勢與展望年中報告》中做出預(yù)測，受到疫情的影響，發(fā)達國家的經(jīng)濟將會萎縮5%，發(fā)展中國家的經(jīng)濟將會萎縮0.7%(張文軒,李思博,王雨,2022)。并且據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2022年世界貿(mào)易收入降低了15%。另外，國際貨幣基金組織（IMF）明確指出：就全球而言，中國是今年唯一有望實現(xiàn)增長的國家經(jīng)濟體(趙明輝,劉佳睿,陳心怡,楊子涵,2021)。這也說明經(jīng)濟社會發(fā)展和人民生活水平的提高，比以往任何時候都重要，因此需要實行更加科學(xué)合理的解決方案。同時，企業(yè)作為市場參與者之一，也需要及時的推進復(fù)工復(fù)產(chǎn)，進而為國民經(jīng)濟發(fā)展注入一股新鮮的血液。二、相關(guān)理論概述（一）財務(wù)分析的定義財務(wù)分析是指通過對報表數(shù)據(jù)資料以及其他相關(guān)資料進行一系列的專業(yè)分析，包括對籌資、投資、日常經(jīng)營活動，以及償債、盈利、營運能力的分析，然后再把準確無誤的信息，送達到使用者手上(黃宇軒,周雨萱,吳思,2021)。例如投資者、債權(quán)人、其他關(guān)心該企業(yè)的組織或個人，使他們更準確地理解財務(wù)報表，幫助企業(yè)復(fù)盤過往、判斷當下實際以及對未來經(jīng)營走向進行預(yù)測，為企業(yè)經(jīng)營者在制定重要決策時提供依據(jù)和參考(徐梓涵,孫紫)。財務(wù)分析的主要研究對象是企業(yè)的財務(wù)報表，如資產(chǎn)負債表、現(xiàn)金流量表和利潤表。財務(wù)分析主要分為企業(yè)償還短期、長期債務(wù)的能力，營運能力，企業(yè)管理資產(chǎn)的效率，以及盈利能力，企業(yè)獲利的本事分析三大塊(馬欣怡,朱子軒,胡佳琪,2018)。財務(wù)分析的結(jié)果，大多是企業(yè)經(jīng)營者、投資者、債權(quán)人等人在使用。它是想通過財務(wù)分析，得出分析結(jié)論，把準確的信息提供給使用者。報表分析的終極目的是，能夠使他們更準確地理解財務(wù)報表，從而做出更合理的決策。（二）財務(wù)分析的方法1.比較分析法比較分析法指對企業(yè)的財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)進行對比，以此來發(fā)現(xiàn)不同之處和矛盾對立之處(高雨萱,林思宇,何心怡)。比較分析法也分為了幾種類型，分類依據(jù)是不同的比較對象。以下就對這兩種類別進行介紹：第一，同企業(yè)數(shù)據(jù)縱向比較：指同企業(yè)的不同年份或月份的數(shù)據(jù)或指標相比較。分析出企業(yè)不同時期的財務(wù)差異，判斷企業(yè)短期或長期的發(fā)展趨勢。因此也被稱作“趨勢分析”。第二，同類的企業(yè)橫向比較：指將本企業(yè)的數(shù)據(jù)與其他同行業(yè)的企業(yè)同時期的數(shù)據(jù)相比較，以此來判斷企業(yè)在整個行業(yè)中的水平以及所處的位置。因此也被稱作“橫向分析”。2.比率分析法比率分析法指把有關(guān)聯(lián)的財務(wù)項目或財務(wù)數(shù)據(jù)拿來做比較，可以計算得出財務(wù)比率，且此比率是具有特定的經(jīng)濟意義的。比率分析法可以根據(jù)公司與行業(yè)標準值或者同行業(yè)其他可對比的企業(yè)的比率對比，判斷出企業(yè)的經(jīng)營情況以及財務(wù)狀況，并做出相應(yīng)的評價(謝梓涵,許佳琪,郭宇,2020)。比較常見的財務(wù)比率有下面四種：一是趨勢比率：指在不同時期的同一數(shù)據(jù)的比值。二是構(gòu)成比率：組成部分與總體的比值。三是效率比率：也被稱作“投入產(chǎn)出比”(宋子涵,許雨萱,馮思宇,2022)。四是相關(guān)比率：相關(guān)比率有廣義和狹義兩個理解層面。從廣義來說，企業(yè)所有的財務(wù)比率都具有相關(guān)性，都可以被叫做相關(guān)比率。在這里，相關(guān)比率是狹義層面上的。它是排除上面三種比率之后，顯示余下的兩個相關(guān)聯(lián)的項目之間關(guān)系的比率。例如資產(chǎn)負債率。3.因素分析法因素分析法就是一種溯源，根據(jù)現(xiàn)有的指標，分析可能有響指標的一系列因素，找出這些因素與指標之間的關(guān)系，并分析各因素對指標影響的方向和程度的方法。視企業(yè)或者情況而定，因素分析法不僅可以采取某一重要的因素或者特定的因素對指標進行分析，還可以采用多因素的綜合分析法對指標進行分析(曹心怡,鄭梓涵,管佳)。三、箭牌衛(wèi)浴財務(wù)分析（一）公司介紹箭牌衛(wèi)浴公司是我國綜合性衛(wèi)浴行業(yè)的代表性企業(yè)，深耕綜合性衛(wèi)浴領(lǐng)域多年，箭牌衛(wèi)浴在曾經(jīng)在2018-2020年三年連續(xù)獲得我國“國家綜合性衛(wèi)浴企業(yè)榮譽金獎”、“國家優(yōu)質(zhì)納稅企業(yè)”以及入圍了華潤排行榜排出的“全球優(yōu)質(zhì)綜合性衛(wèi)浴企業(yè)500強”。箭牌衛(wèi)浴的發(fā)展是我國綜合性衛(wèi)浴企業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國綜合性衛(wèi)浴企業(yè)的發(fā)展狀況。（二）箭牌廚衛(wèi)公司發(fā)展情況1.綜合性衛(wèi)浴產(chǎn)品更新的速度快目前來看，由于社會經(jīng)濟發(fā)展腳步的不斷加快，使得人們的經(jīng)濟收入水平和生活質(zhì)量也得到了顯著提高，尤其是近些年以來，人們對生活品質(zhì)的要求開始呈現(xiàn)出高端化的趨勢。因此，綜合性衛(wèi)浴市場也需要進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，滿足人們?nèi)找嬖鲩L的需求(韓宇軒,鄧子涵,蔣雨)。舉例來說，綜合性衛(wèi)浴產(chǎn)品經(jīng)過多年的發(fā)展和升級，其功能和類型也越來越多樣化。與此同時，箭牌廚衛(wèi)公司還緊跟時代的發(fā)展，不斷的對綜合性衛(wèi)浴產(chǎn)品進行創(chuàng)新，全面推動綜合性衛(wèi)浴產(chǎn)品的健康、節(jié)能、環(huán)保和智能發(fā)展。2.技術(shù)密集化，更加重視研發(fā)環(huán)節(jié)就我國綜合性衛(wèi)浴行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀來看，其正處于從勞動密集型向技術(shù)密集型升級的過渡階段，也就是說，綜合性衛(wèi)浴企業(yè)自身擁有較為成熟的科研體系，但還需要從引進科研人才、擴大科研投入等方面入手，加強與外國優(yōu)秀綜合性衛(wèi)浴企業(yè)的多邊合作。事實上，國內(nèi)的綜合性衛(wèi)浴企業(yè)已經(jīng)開始實行技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略，并拉大競爭優(yōu)勢，擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，希望能夠在激烈的市場競爭中占據(jù)一席之位，進而實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的目標(彭思宇,蔡心怡,陸梓涵,余佳,2021)。綜合性衛(wèi)浴協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年，箭牌廚衛(wèi)公司在克服國內(nèi)外市場需求不足的困難后，銷售額就開始穩(wěn)步增長。并且在2020年的時候，箭牌廚衛(wèi)公司的銷售額已經(jīng)高達1.49億元的巔峰。同比增長1.1倍，創(chuàng)歷史記錄的新高。3.綜合性衛(wèi)浴的出口規(guī)模整體平穩(wěn)現(xiàn)如今，我國綜合性衛(wèi)浴行業(yè)國際化步伐非常穩(wěn)定。多家大型綜合性衛(wèi)浴企業(yè)憑借自身的經(jīng)濟實力和技術(shù)優(yōu)勢超越國外產(chǎn)品，并成功入選世界一流綜合性衛(wèi)浴企業(yè)，有些綜合性衛(wèi)浴企業(yè)甚至已經(jīng)成為行業(yè)發(fā)展創(chuàng)新的領(lǐng)跑者(田宇軒,潘子涵,戴雨萱,丁思)。2020年，我國綜合性衛(wèi)?。ê悴考┏隹诳傤~為751.2億美元，比上年增長9.6%。事實上，我國綜合性衛(wèi)浴產(chǎn)業(yè)不僅在整體規(guī)模和產(chǎn)量上都處于世界領(lǐng)先地位，而且還擁有自身的技術(shù)優(yōu)勢，這就能夠幫助中國在國際綜合性衛(wèi)浴市場中站穩(wěn)腳跟。另外，箭牌廚衛(wèi)近年來海外營業(yè)收入也有所增長。2020年，箭牌廚衛(wèi)公司的海外綜合性衛(wèi)浴銷售額總計7.19億元，自2015年以來已經(jīng)能夠?qū)崿F(xiàn)年均40%以上的增長，在16個國家同類產(chǎn)品的銷售額中排名第三。4.逐漸向新型國際化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型目前來看，我國綜合性衛(wèi)浴業(yè)已經(jīng)正式進軍國際市場，并取得了一定的成效。尤其是近五年以來，我國綜合性衛(wèi)浴品牌的全球化發(fā)展戰(zhàn)略已經(jīng)初見成效，越來越多的國內(nèi)綜合性衛(wèi)浴企業(yè)利用資本輸出的發(fā)展優(yōu)勢，在海外設(shè)廠，并逐漸實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的國際化覆蓋，另外，箭牌衛(wèi)浴等企業(yè)也通過并購成功開拓歐美市場(魏心怡,賈梓涵,魯佳琪,姜宇)。2020年，不少綜合性衛(wèi)浴企業(yè)的出口產(chǎn)品已經(jīng)擁有國內(nèi)60%以上的知識產(chǎn)權(quán)，這也是我國綜合性衛(wèi)浴企業(yè)發(fā)展的完美體現(xiàn)，更是國產(chǎn)品牌價值提升的標志。事實上，箭牌廚衛(wèi)也在積極推進海外戰(zhàn)略布局，現(xiàn)如今，隨著“一帶一路”的建設(shè)的不斷推進，箭牌廚衛(wèi)公司需要緊緊抓住這個發(fā)展機遇，進而實現(xiàn)國際化發(fā)展目標。5.線上營銷及多元化布局成為行業(yè)發(fā)展新動力除了不斷開發(fā)新產(chǎn)品和提高產(chǎn)品質(zhì)量外，進入電子商務(wù)市場一直是箭牌廚衛(wèi)快速發(fā)展的核心。事實上，其也是最早進入電子商務(wù)市場的綜合性衛(wèi)浴公司之一。早在2009年，箭牌廚衛(wèi)就進軍互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)(申子涵,韋雨萱,沈思宇,盧心,2021)。此后不久，箭牌廚衛(wèi)公司又與很多的電商品牌持續(xù)合作。而真正推動箭牌廚衛(wèi)公司發(fā)展的業(yè)務(wù)，是箭牌衛(wèi)浴公司的系列產(chǎn)品。由于電商運營的成功，2016年和2017年箭牌廚衛(wèi)綜合性衛(wèi)浴產(chǎn)品銷量增速均超過50%，2020年，箭牌廚衛(wèi)公司線上銷量超越眾多競爭對手，以23.4%的市場份額進入第二位。當年，雙十一活動中的銷量更是突破，然而，需要注意的是，我國電商市場已經(jīng)出現(xiàn)飽和的情況，所以各大綜合性衛(wèi)浴企業(yè)希望借助線上平臺實現(xiàn)銷售突破，將會面臨更多的困難(湯梓涵,余佳琪,于宇軒,2021)。因此，就需要將線上和線下進行聯(lián)動，進而為消費者提供更貼心的服務(wù)。（三）公司財務(wù)指標分析1.償債能力分析表1箭牌衛(wèi)浴公司2020年-2022年償債能力比率2020年2021年2022年流動比率（倍）5.244.95.01現(xiàn)金比率372.28%349.68%372.11%資產(chǎn)負債率15.35%16.78%15.63%產(chǎn)權(quán)比率16.56%17.78%16.88%長期負債比率5.00%7.22%4.07%箭牌衛(wèi)浴的流動比率在2020年為5.24，2021年為4.9，2022年5.01。可以看出在2020年-2022年3年之間的流動比率比值較高，說明箭牌衛(wèi)浴對于短期債務(wù)的償還能力還是比較強。從箭牌衛(wèi)浴公司的各項長期償債能力指標來看，由此可知箭牌衛(wèi)浴的長期償債各項指標比率較低，長期償債能力也比較強，說明箭牌衛(wèi)浴公司的資產(chǎn)的利用得到了較好的控制(顧雨萱,賴思宇,武心)。由此可知箭牌衛(wèi)浴的長期償債各項指標比率較低，箭牌衛(wèi)浴在2020年、2021年加大非流動負債所占比例。在2020年、2021年，箭牌衛(wèi)浴逐年增加房地產(chǎn)資金投入投資，負債所占比例較小，從而提高了箭牌衛(wèi)浴公司長期負債比率。就整個綜合性衛(wèi)浴行業(yè)而言，箭牌廚衛(wèi)償債能力處于行業(yè)的中上等水平，也就是說箭牌廚衛(wèi)公司面臨的風(fēng)險相對較小。另外，通過杜邦分析法對箭牌衛(wèi)浴公司進行分析后，可以看出箭牌廚衛(wèi)公司的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量指標出現(xiàn)了變化，尤其是公司的經(jīng)營凈現(xiàn)金比率開始下降，這也從側(cè)面說明箭牌廚衛(wèi)公司的短期償債能力較低，并且經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也不高，所以會對箭牌廚衛(wèi)公司公司的正常發(fā)展產(chǎn)生一定的消極影響(康梓涵,章佳琪,尤宇,2018)。甚至還會影響箭牌廚衛(wèi)公司產(chǎn)品的銷量，進而大幅降低箭牌衛(wèi)浴公司的償債能力，嚴重的還會給箭牌衛(wèi)浴公司帶來財務(wù)風(fēng)險。2.盈利能力分析（1）銷售毛利率表2箭牌衛(wèi)浴2020-2022年企業(yè)銷售毛利率表年份2020年2021年2022年主營業(yè)務(wù)收入15904404.124071230.126181963.5銷售毛利率29.97%30.57%29.69%從上表可以看出，箭牌衛(wèi)浴公司毛利率連續(xù)三年基本穩(wěn)定，毛利率與綜合性衛(wèi)浴行業(yè)平均毛利率之間的差距在加大，這表明箭牌衛(wèi)浴公司盈利能力呈現(xiàn)穩(wěn)定的狀態(tài)。主要原因是箭牌廚衛(wèi)公司運營成本逐年增加，主營業(yè)務(wù)收入也隨之增加。（2）箭牌衛(wèi)浴公司營業(yè)利潤表表3箭牌衛(wèi)浴2020-2022年營業(yè)利潤表年份2020年2021年2022年主營業(yè)務(wù)收入15904404.124071230.126181963.5營業(yè)利潤率12.13%13.18%16.69%從上表可以看出，箭牌衛(wèi)浴公司經(jīng)營利潤率呈上升趨勢，表明箭牌衛(wèi)浴公司的盈利能力正在逐漸增強。主要原因是2020年至2021年，箭牌廚衛(wèi)公司通過并購擴大了銷售和生產(chǎn)規(guī)模，箭牌衛(wèi)浴公司的主營業(yè)務(wù)收入增加，導(dǎo)致經(jīng)營利潤率上升，基本控制了箭牌廚衛(wèi)綜合性衛(wèi)浴公司盈利能力的上升。（3）銷售凈利率表4箭牌衛(wèi)浴2020-2022年銷售凈利率表年份2020年2021年2022年主營業(yè)務(wù)收入15904404.124071230.126181963.5銷售凈利率10.70%11.56%14.68%注：數(shù)據(jù)來源于箭牌衛(wèi)浴2020－2022年財務(wù)分析詳細報告及本人計算從上表可以看出，2020年至2021年，營業(yè)外收入從15904404.1元增加到24071230.1元，增幅較大，但箭牌衛(wèi)浴公司的經(jīng)營成本和營業(yè)外支出的增加使得營業(yè)外收入的增加，導(dǎo)致箭牌衛(wèi)浴公司凈銷售利率并未有較大的上升。表明箭牌廚衛(wèi)綜合性衛(wèi)浴企業(yè)控制支出的能力提高，銷售盈利能力在穩(wěn)步提高。3.營運能力分析（1）箭牌衛(wèi)浴存貨周轉(zhuǎn)率分析表5箭牌衛(wèi)浴2020-2022年存貨周轉(zhuǎn)表項目202020212022存貨占比9.2%11.9%11.2%存貨周轉(zhuǎn)率8.87%8.01%6.37%存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)40.6044.9656.53表5中顯示的是箭牌衛(wèi)浴2020-2022年的存貨情況，箭牌衛(wèi)浴企業(yè)每年營業(yè)收入都在提高，存貨每年也有增加，且從表1中可以清晰地看到箭牌衛(wèi)浴的存貨金額是呈上升的趨勢，但在總資產(chǎn)的占比中是有波動的，2020-2022年，存貨占比呈先上升后下降，箭牌衛(wèi)浴的存貨周轉(zhuǎn)率依次為8.87、8.01、6.37%，存貨周轉(zhuǎn)率現(xiàn)處在下降趨勢，庫存周轉(zhuǎn)減慢，存貨占用水平高，流動性弱這是一種不良的現(xiàn)象，箭牌衛(wèi)浴公司庫存逐年積壓，也給箭牌廚衛(wèi)企業(yè)帶來銷售壓力。（2）箭牌衛(wèi)浴流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析表6箭牌衛(wèi)浴2020-2022流動資產(chǎn)表202020212022流動資產(chǎn)占比70.7%68.4%69.2%流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.49%1.67%1.49%表6顯示的是箭牌衛(wèi)浴2020-2022的流動資產(chǎn)金額變化趨勢，從表中可以明顯地看到箭牌衛(wèi)浴的流動資產(chǎn)占比是呈現(xiàn)先下降后上升的趨勢，箭牌衛(wèi)浴的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2020-2022年，依次為1.49、1.67、1.49%，其趨勢變動也不大，依據(jù)表1，主營業(yè)務(wù)成本逐年增加，2021-2022年，主營業(yè)務(wù)成本增加率為4.27%，但2022年箭牌衛(wèi)浴公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，箭牌衛(wèi)浴2021-2022年，流動資產(chǎn)營運能力下降。（3）箭牌衛(wèi)浴總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析表7箭牌衛(wèi)浴2020-2022總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表202020212022總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.07%1.16%1.02%從表7中，可以看出，箭牌衛(wèi)浴的總資產(chǎn)額度逐年增加，雖然每一年的增長率略有下滑，但是這是箭牌衛(wèi)浴公司自身調(diào)控所致，主要為了更好地利用、規(guī)劃資產(chǎn)；但從表7中可以看出，2020-2022年，箭牌衛(wèi)浴公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是呈下降的，從2020年的1.07%下降到2022年的1.02%，說明箭牌衛(wèi)浴公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)減慢，反映出銷售能力下降。箭牌衛(wèi)浴公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，說明箭牌廚衛(wèi)綜合性衛(wèi)浴企業(yè)的資產(chǎn)利用內(nèi)率也有下降。箭牌衛(wèi)浴公司可以通過轉(zhuǎn)變銷售方法，加大對箭牌衛(wèi)浴公司資產(chǎn)的利用，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)。（4）箭牌衛(wèi)浴應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析表8箭牌衛(wèi)浴2020-2022年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及相關(guān)數(shù)據(jù)202020212022營業(yè)收入（萬元）15904404.124071230.126181963.5應(yīng)收賬款（萬元）1345451.11752871.71939017.4應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）11.8213.7313.50表8為箭牌衛(wèi)浴應(yīng)收賬款情況表，2020-2022年，箭牌衛(wèi)浴公司應(yīng)收賬款增加較大，從1345451.1萬元到1939017.4萬元，2020-2022年箭牌衛(wèi)浴的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率依次為11.82、13.73、13.50，2020-2021年箭牌衛(wèi)浴公司應(yīng)收賬款增長率為30.28%，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高，表明箭牌廚衛(wèi)綜合性衛(wèi)浴公司應(yīng)收賬款收回開始加快，資金運轉(zhuǎn)較為容易，然而2021-2022年應(yīng)收賬款增長率為10.62%，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降，表明資金運轉(zhuǎn)難度增加(艾涵,侯佳)。4.發(fā)展能力分析表9箭牌衛(wèi)浴2020年-2022年發(fā)展能力比率2020年2021年2022年銷售增長率-8.98%3.26%6.31%營業(yè)利潤增長率-38.85%24.93%2.28%凈利潤增長率-37.81%18.54%3.12%資產(chǎn)增長率1.98%1.92%1.90%從表9中可以看出箭牌衛(wèi)浴2020年為-8.98%、2021年為3.26%、2022年平均值為6.31%。在2022年箭牌衛(wèi)浴發(fā)展能力各項財務(wù)指標來了看，資產(chǎn)增長規(guī)模效率略有減緩，2022年箭牌衛(wèi)浴公司資產(chǎn)增長率為1.90%較2020年1.98%有所下降，應(yīng)擴大資產(chǎn)規(guī)模，保持不斷增長的銷售能力，加強箭牌廚衛(wèi)綜合性衛(wèi)浴公司后續(xù)發(fā)展能力。四、箭牌衛(wèi)浴財務(wù)分析存在的問題（一）銷售費用居高不下2022年銷售費用為336.42億元，銷售費用率為16.04%，雖然較2021年下降0.74%，僅下降不足1%，銷售費用占營業(yè)收入比例依然很高。比較箭牌衛(wèi)浴公司研發(fā)支出和銷售費用，可以看出箭牌衛(wèi)浴公司銷售費用遠遠高于研發(fā)費用的支出，甚至是5倍的差距(徐梓涵,孫紫)。這說明箭牌廚衛(wèi)公司銷售費用過高，雖然研發(fā)支出每年有所增加，但遠不及銷售費用，說明企業(yè)銷售成本過高。（二）應(yīng)收賬款管理不善2020-2021年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年上升，2022年下降0.44，表明2022年企業(yè)收款速度變慢。2022年，箭牌廚衛(wèi)公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率處于3家同行企業(yè)的最低水平，MDB綜合性衛(wèi)浴實業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是箭牌廚衛(wèi)公司的2倍多，表明箭牌廚衛(wèi)公司的收款速度最慢，收賬費用也會因此增加，發(fā)生壞賬損失的風(fēng)險較大。（三）盈利能力有待提高2022年箭牌廚衛(wèi)公司反映盈利能力的各項指標較2021年均有所下降，尤其是綜合性最強的核心指標凈資產(chǎn)收益率逐年下降，需要進一步改善(高雨萱,林思宇,何心怡,2021)。箭牌廚衛(wèi)公司除銷售毛利率外的另外三個指標均處于同行綜合性衛(wèi)浴企業(yè)的不利地位，箭牌廚衛(wèi)公司的資本和商品經(jīng)營的盈利能力在行業(yè)中沒有優(yōu)勢，其盈利能力需要加強管控。（四）短期償債風(fēng)險大箭牌廚衛(wèi)公司的流動比率一年比一年低；2022年速動比率略增加0.02，較2021年的0.76改善不明顯。同時，箭牌廚衛(wèi)公司2022年的流動比率和速動比率在同行企業(yè)中處于弱勢明顯，這表明箭牌廚衛(wèi)公司需要重點關(guān)注其短期償債能力，短期償債的進步空間還很大。四、箭牌衛(wèi)浴財務(wù)的優(yōu)化建議（一）控制銷售成本首先，制定銷售預(yù)算程序。公司可以制定銷售預(yù)算程序，具體分為四部分：第一，準確評估綜合性衛(wèi)浴行業(yè)的市場需求，制定企業(yè)的營銷安排，對出現(xiàn)的廣告費、促銷費進行評估。第二，在準確估計箭牌衛(wèi)浴公司所占市場份額的情況下，對銷售做出預(yù)測(謝梓涵,許佳琪,郭宇,2020)。第三，根據(jù)銷售人員的數(shù)量確定所需成本，最好提高銷售成本支出估算的準確度。第四，及時比較計劃與實際的差距，調(diào)整預(yù)計開銷。其次，建立銷售控制體系。銷售項目不同可能銷售費用的管理制度也有差異，銷售控制要交由管理者來把控。管理者需要把各項銷售費用整合起來計劃，嚴格把控箭牌衛(wèi)浴公司的日常的銷售費用，做到每筆賬目清晰、手續(xù)完備。此外，在銷售前對各項銷售費用深入了解，熟悉綜合性衛(wèi)浴產(chǎn)品的市場供求情況和趨勢，制定切實可行的銷售目標和控制體系，激勵箭牌衛(wèi)浴公司的銷售人員積極實踐計劃，共同創(chuàng)造企業(yè)經(jīng)濟效益。最后，營銷觀念與時俱進。在互聯(lián)網(wǎng)時代信息極度發(fā)達的情況下，公司應(yīng)該杜絕故步自封，實時更新營銷理念，與時俱進。將互聯(lián)網(wǎng)作為載體，在產(chǎn)品設(shè)計、生產(chǎn)營銷方面收集信息，激發(fā)靈感。與此同時，利用信息系統(tǒng)不斷挖掘箭牌衛(wèi)浴公司的潛在客戶，為減少庫存商品助力，為鞏固企業(yè)的綜合性衛(wèi)浴市場地位添磚加瓦。（二）提升盈利能力首先，對于箭牌廚衛(wèi)公司來說，公司正在擴大規(guī)模，加速發(fā)展。要維持住現(xiàn)階段的規(guī)模一定要在創(chuàng)新研發(fā)技術(shù)上發(fā)力，始終把市場這只“看不見的手”當做發(fā)展重點。此外，箭牌衛(wèi)浴公司要更注重控制成本，不能只追求高品質(zhì)的產(chǎn)品但不注重成本控制，要對箭牌廚衛(wèi)公司成本更有指向性地控制，可以在以下幾方面進行：首先，保證計劃和實際成本均可控，按照目標成本嚴格預(yù)算。其次，避免資金浪費，制定合理流程，加強箭牌衛(wèi)浴公司的內(nèi)部控制。（三）改進應(yīng)收賬款管理第一，建立箭牌衛(wèi)浴公司信用管理機構(gòu)，新增信用管理部門。建立信用管理部門不僅能給公司創(chuàng)造更多的利潤，有效減少壞賬的發(fā)生，還能有效控制銷售部門盲目追求業(yè)績(曹心怡,鄭梓涵,管佳)。箭牌衛(wèi)浴公司信用管理部門收集好客戶相關(guān)資料后，還需與箭牌衛(wèi)浴公司的財務(wù)部、銷售部合作匯總以此保證箭牌廚衛(wèi)綜合性衛(wèi)浴公司公司得到的信息真實有效，對于箭牌衛(wèi)浴公司的重要合作單位，能夠定期出具其信用分析報告，確定是否交易，實施有效的信用監(jiān)管。第二，對箭牌衛(wèi)浴公司的客戶進行分類管理，加強應(yīng)收賬款回收執(zhí)行力度。創(chuàng)建客戶信息管理平臺，監(jiān)督和管理重要客戶的經(jīng)濟動態(tài)、風(fēng)險管理和檔案調(diào)動。在與客戶發(fā)生交易之后，及時對箭牌衛(wèi)浴公司客戶的基本信息進行登記和歸類。對于新客戶，根據(jù)銷售部門給出的基本信息添加新客消息。通過發(fā)生多次交易，可以增加箭牌衛(wèi)浴公司信用度實現(xiàn)賒銷(韓宇軒,鄧子涵,蔣雨,2021)。第三，積極使用催收手段。聘用專門的催收人員負責(zé)箭牌衛(wèi)浴公司的逾期應(yīng)收賬款的收取，靈活使用催賬手段，既不能破壞雙方的友好關(guān)系，又要維護好雙方的合法權(quán)益。如果對方遲遲還不清欠款或者拒絕還款，再采取法律手段維權(quán)。（四）提高短期償債能力第一，加強對應(yīng)收賬款的管理。箭牌衛(wèi)浴公司必須鞏固應(yīng)收賬款的管理，應(yīng)收賬款可能會對企業(yè)的償債產(chǎn)生負面作用。首先，箭牌廚衛(wèi)公司要監(jiān)測收賬政策是否合理，對于有可能拖欠賬款的付款方，可以采用優(yōu)惠政策激勵，盡量減少收賬產(chǎn)生額外費用，防止出現(xiàn)壞賬損失，盡量把應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，及時收回貨款。第二，加強對箭牌衛(wèi)浴公司的存貨的管理。企業(yè)存貨過剩不僅僅無法及時對外銷售，還會降低償債能力。這是存貨過剩產(chǎn)生負面影響。箭牌廚衛(wèi)公司應(yīng)嚴格控制庫存積壓，確保存貨需求流轉(zhuǎn)和留存范圍合理。為避免庫存積壓，還要開拓發(fā)掘多種銷售渠道，增加客戶量，減輕存貨壓力(彭思宇,蔡心怡,陸梓涵,余佳,2020)。在進行客戶預(yù)訂時，由箭牌衛(wèi)浴企業(yè)負責(zé)人嚴格把關(guān)，在約定的時間內(nèi)交付產(chǎn)品后，可將收取的押金抵去同等金額的貨款，最終完成交易。第三，加強對閑置資金的管理。正常情況下，箭牌衛(wèi)浴公司都會留有一部分閑置資金，為平時正常周轉(zhuǎn)做準備，但要注意控制閑置資金的數(shù)量不能過多，否則資金利用效率會降低，為箭牌衛(wèi)浴公司帶來負面影響。因此，一定要把留存資限定在一個合適范圍內(nèi)，避免資金的流動性降低。一個較好的辦法就是把多余資金拿去投資，既可擴展資產(chǎn)規(guī)模，也可充分運用閑置資金的獲利能力來償還。結(jié)論財務(wù)分析是在會計核算和報告資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)的基礎(chǔ)上，對箭牌衛(wèi)浴公司經(jīng)營成果、財務(wù)狀況進行分析和評價，讓企業(yè)投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者及相關(guān)利益者更高效地了解企業(yè)的經(jīng)營成果和發(fā)展?jié)摿?，對企業(yè)管理和經(jīng)營者及時調(diào)整決策提供借鑒。本文把箭牌廚衛(wèi)公司作為財務(wù)分析的案例，在對財務(wù)分析的相關(guān)理念充分掌握的基礎(chǔ)上，首先對箭牌衛(wèi)浴公司基本情況進行介紹，對公司2020-2022年財務(wù)報表中的重點項目進行趨勢和結(jié)構(gòu)分析；其次，對箭牌衛(wèi)浴公司的盈利、營運、償債以及發(fā)展能力情況進行縱向和橫向上的分析；最后，結(jié)合單項的財務(wù)指標進行杜邦分析。在對箭牌廚衛(wèi)公司進行了全面的財務(wù)分析后，發(fā)現(xiàn)箭牌廚衛(wèi)公司在營運和發(fā)