2023《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》高頻考點(diǎn)必會(huì)題 第四章籌資管理（上）（30）附有答案

2023《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》高頻考點(diǎn)必會(huì)題第四章籌資管理（上）（30）[復(fù)制]姓名：[填空題]*_________________________________手機(jī)號(hào)：[填空題]*_________________________________第一節(jié)籌資管理概述

一、籌資管理動(dòng)機(jī)★【例題1·單選題】甲企業(yè)是一家羽絨服生產(chǎn)企業(yè)，每年秋末冬初資金需要量都會(huì)大增，為了保持正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，甲企業(yè)需要在這個(gè)時(shí)候籌集足夠的資金，這種籌資動(dòng)機(jī)屬于（）。[單選題]*A.創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)B.支付性籌資動(dòng)機(jī)(正確答案)C.擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)D.調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)答案解析：支付性籌資動(dòng)機(jī)，是指為了滿足經(jīng)營業(yè)務(wù)活動(dòng)的正常波動(dòng)所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。企業(yè)在開展經(jīng)營活動(dòng)過程中，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)超出維持正常經(jīng)營活動(dòng)資金需求的季節(jié)性、臨時(shí)性的交易支付需要，如原材料購買的大額支付、員工工資的集中發(fā)放、銀行借款的償還、股東股利的發(fā)放等。這些情況要求除了正常經(jīng)營活動(dòng)的資金投入以外，還需要通過經(jīng)常的臨時(shí)性籌資來滿足經(jīng)營活動(dòng)的正常波動(dòng)需求，維持企業(yè)的支付能力。二、籌資管理的內(nèi)容（了解）三、籌資方式★★★四、籌資的分類★★★【例題2·單選題】下列各項(xiàng)中，屬于衍生工具籌資方式的是（）。[單選題]*A.認(rèn)股權(quán)證籌資(正確答案)B.商業(yè)信用籌資C.普通股籌資D.融資租賃籌資答案解析：衍生工具籌資，包括兼具股權(quán)和債務(wù)性質(zhì)的混合融資和其他衍生工具融資。我國上市公司目前最常見的混合融資方式是可轉(zhuǎn)換債券融資，最常見的其他衍生工具融資是認(rèn)股權(quán)證融資?！纠}3·多選題】下列籌資方式中，一般屬于間接籌資方式的有（）。*A.優(yōu)先股籌資B.租賃(正確答案)C.銀行借款籌資(正確答案)D.債券籌資答案解析：間接籌資，是企業(yè)借助于銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)而籌集資金。間接籌資的基本方式是銀行借款，此外還有租賃等方式?！纠}4·單選題】下列各項(xiàng)中，屬于內(nèi)部籌資方式的是（）。[單選題]*A.利用留存收益籌資(正確答案)B.向股東發(fā)行新股籌資C.向企業(yè)股東借款籌資D.向企業(yè)職工借款籌資答案解析：內(nèi)部籌資是指企業(yè)通過利潤留存而形成的籌資來源。留存收益是企業(yè)內(nèi)部籌資的一種重要方式?！纠}5·判斷題】企業(yè)在初創(chuàng)期通常采用外部籌資，而在成長期通常采用內(nèi)部籌資。（）[單選題]*A:正確B:錯(cuò)誤(正確答案)答案解析：處于成長期的企業(yè)，內(nèi)部籌資往往難以滿足需要。這就需要企業(yè)廣泛地開展外部籌資，如發(fā)行股票、債券，取得商業(yè)信用、銀行借款等?！纠}6·單選題】下列籌資方式中，既可以籌集長期資金，也可以融通短期資金的是（）。[單選題]*A.向金融機(jī)構(gòu)借款(正確答案)B.發(fā)行股票C.利用商業(yè)信用D.吸收直接投資答案解析：銀行借款包括償還期限超過1年的長期借款和不足1年的短期借款，所以選項(xiàng)A正確。選項(xiàng)B、D是長期籌資方式，選項(xiàng)C屬于短期籌資方式。五、籌資管理的原則★【例題7·多選題】下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)籌資管理應(yīng)當(dāng)遵循的原則有（）。*A.依法籌資原則(正確答案)B.負(fù)債最低原則C.規(guī)模適度原則(正確答案)D.結(jié)構(gòu)合理原則(正確答案)答案解析：籌資管理的原則有:籌措合法、規(guī)模適當(dāng)、取得及時(shí)、來源經(jīng)濟(jì)、結(jié)構(gòu)合理。第二節(jié)債務(wù)籌資一、銀行借款★★【例題9·單選題】企業(yè)可以將某些資產(chǎn)作為質(zhì)押品向商業(yè)銀行申請質(zhì)押貸款。下列各項(xiàng)中，不能作為質(zhì)押品的是（）。[單選題]*A.廠房(正確答案)B.股票C.匯票D.專利權(quán)答案解析：質(zhì)押是指債務(wù)人或第三方將其動(dòng)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利移交債權(quán)人占有，將該動(dòng)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利權(quán)的擔(dān)保。作為貸款擔(dān)保的質(zhì)押品，可以是匯票、支票、債券、存款單、提單等信用憑證，可以是依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票等有價(jià)證券，也可以是依法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)等。廠房是不動(dòng)產(chǎn)，不能質(zhì)押?！纠}10·多選題】應(yīng)用于大多數(shù)借款合同的條款有（）。*A.例行性保護(hù)條款(正確答案)B.一般性保護(hù)條款(正確答案)C.特殊性保護(hù)條款D.限制性保護(hù)條款答案解析：例行性保護(hù)條款和一般性保護(hù)條款應(yīng)用于大多數(shù)借款合同中?！纠}11·判斷題】長期借款的例行性保護(hù)條款，一般性保護(hù)條款，特殊性保護(hù)條款可結(jié)合使用，有利于全面保護(hù)債權(quán)人的權(quán)益。（）[單選題]*A:正確(正確答案)B:錯(cuò)誤答案解析：長期借款的保護(hù)性條款包括例行性保護(hù)條款、一般性保護(hù)條款和特殊性保護(hù)條款。上述各項(xiàng)條款結(jié)合使用，將有利于全面保護(hù)銀行等債權(quán)人的權(quán)益。二、發(fā)行公司債券★★【例題12·多選題】如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款，則下列表述正確的有（）。*A.當(dāng)預(yù)測年利息率上升時(shí)，一般應(yīng)提前贖回債券B.提前償還所支付的價(jià)格通常要高于債券的面值(正確答案)C.提前償還所支付的價(jià)格通常隨到期日的臨近而逐漸上升D.具有提前償還條款的債券可使公司籌資有較大的彈性(正確答案)答案解析：預(yù)測年利息率下降時(shí)，如果提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券，可以降低利息費(fèi)用，對企業(yè)有利，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。提前償還所支付的價(jià)格通常隨到期日的臨近而逐漸下降，選項(xiàng)C錯(cuò)誤?！纠}13·多選題】分批償還債券相比一次償還債券來說（）。*A.發(fā)行費(fèi)較高(正確答案)B.發(fā)行費(fèi)較低C.便于發(fā)行(正確答案)D.是最為常見的債券償還方式答案解析：分批償還債券因?yàn)楦髋鷤牡狡谌詹煌?，它們各自的發(fā)行價(jià)格和票面利率也可能不相同，從而導(dǎo)致發(fā)行費(fèi)較高;但由于這種債券便于投資人挑選最合適的到期日，因而便于發(fā)行。到期一次償還的債券是最為常見的?！纠}14·多選題】下列關(guān)于杠桿租賃的表述中，正確的有（）。*A.出租人既是債權(quán)人又是債務(wù)人(正確答案)B.涉及出租人、承租人和資金出借人三方當(dāng)事人(正確答案)C.租賃的設(shè)備通常是出租方已有的設(shè)備D.出租人只投入設(shè)備購買款的部分資金(正確答案)答案解析：租賃的設(shè)備通常是出租人根據(jù)設(shè)備需要者的要求重新購買的，所以選項(xiàng)C不正確?！纠}15·判斷題】杠桿租賃的情況下出租人既是債權(quán)人也是債務(wù)人，如果出租人到期不能按期償還借款，資產(chǎn)的所有權(quán)則轉(zhuǎn)移給資金的出借者。（）[單選題]*A:正確(正確答案)B:錯(cuò)誤答案解析：杠桿租賃，這種情況下，出租人既是資產(chǎn)的出借人，同時(shí)又是貸款的借入人，通過租賃既要收取租金，又要償還債務(wù)。如果出租人到期不能按期償還借款，資產(chǎn)的所有權(quán)則轉(zhuǎn)移給資金的出借者。【例題16·多選題】在確定租賃的租金時(shí)，一般需要考慮的因素有（）。*A.租賃公司辦理租賃業(yè)務(wù)所發(fā)生的費(fèi)用(正確答案)B.租賃期滿后租賃資產(chǎn)的預(yù)計(jì)殘值(正確答案)C.租賃公司購買租賃資產(chǎn)所墊付資金的利息(正確答案)D.租賃資產(chǎn)價(jià)值(正確答案)答案解析：租賃每期租金的多少，取決于以下幾項(xiàng)因素:（1）設(shè)備原價(jià)及預(yù)計(jì)殘值。包括設(shè)備買價(jià)、運(yùn)輸費(fèi)、安裝調(diào)試費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)等，以及設(shè)備租賃期滿后出售可得的收入。（2）利息。指租賃公司為承租企業(yè)購置設(shè)備墊付資金所應(yīng)支付的利息。（3）租賃手續(xù)費(fèi)。指租賃公司承辦租賃設(shè)備所發(fā)生的業(yè)務(wù)費(fèi)和必要的利潤。2.租金支付方式（通常采用分次支付的方式）【例題17·單選題】企業(yè)向租賃公司租入一臺(tái)設(shè)備，價(jià)值500萬元，合同約定租賃期滿時(shí)殘值5萬元?dú)w出租人所有，租期為5年，年利率10%，租賃手續(xù)費(fèi)率每年2%。若采用先付租金的方式，則平均每年年初支付的租金為（）萬元。[（P/F，12%，5）=0.5674，（P/A，12%，5）=3.6048][單選題]*A.123.84B.123.14(正確答案)C.137.92D.137.35答案解析：[500-5×（P/F，12%，5）]=先付租金×（P/A，12%，5）×（1+12%）先付租金=（500-5×0.5674）/（3.6048×1.12）=123.14（萬元）?！纠}18·單選題】某航空公司為開通一條國際航線，需增加兩架空客飛機(jī)，為盡快形成航運(yùn)能力，下列籌資方式中，該公司通常會(huì)優(yōu)先考慮（）。[單選題]*A.普通股籌資B.債券籌資C.優(yōu)先股籌資D.租賃籌資(正確答案)答案解析：在資金缺乏情況下，融資租賃能迅速獲得所需資產(chǎn)。大型企業(yè)的大型設(shè)備、工具等固定資產(chǎn)，也經(jīng)常通過融資租賃方式解決巨額資金的需要，如商業(yè)航空公司的飛機(jī)，大多是通過租賃取得的。四、債務(wù)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)★★★第三節(jié)股權(quán)籌資一、吸收直接投資★★二、發(fā)行普通股股票★★【例題19·多選題】下列各項(xiàng)中，屬于股票上市的目的有（）。*A.便于籌措新資金(正確答案)B.促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓(正確答案)C.便于確定公司價(jià)值(正確答案)D.降低資本成本答案解析：股票上市的目的包括:①便于籌措新資金;②促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓;③便于確定公司價(jià)值。股票上市的成本較高，并且上市后要承擔(dān)較高的信息披露成本，因此不會(huì)降低資本成本?！纠}20·多選題】股票上市對公司可能的不利影響有（）。*A.商業(yè)機(jī)密容易泄露(正確答案)B.資本結(jié)構(gòu)容易惡化C.信息披露成本較高(正確答案)D.公司價(jià)值不易確定答案解析：股票上市對公司不利影響主要有:上市成本較高，手續(xù)復(fù)雜嚴(yán)格;公司將負(fù)擔(dān)較高的信息披露成本;信息公開的要求可能會(huì)暴露公司的商業(yè)機(jī)密;股價(jià)有時(shí)會(huì)歪曲公司的實(shí)際情況，影響公司聲譽(yù);可能會(huì)分散公司的控制權(quán)，造成管理上的困難。【例題21·單選題】與配股相比，定向增發(fā)的優(yōu)勢是（）。[單選題]*A.有利于社會(huì)公眾參與B.有利于保持原有的股權(quán)結(jié)構(gòu)C.有利于促進(jìn)股權(quán)的流通轉(zhuǎn)讓D.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者(正確答案)答案解析：配股是指上市公司向原有股東配售股票的再融資方式，定向增發(fā)的對象可以是老股東，也可以是戰(zhàn)略投資者或機(jī)構(gòu)投資者，所以，與配股相比向增發(fā)的優(yōu)勢是有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者。三、留存收益★【例題22·單選題】相對于普通股籌資，下列屬于留存收益籌資特點(diǎn)的是（）。[單選題]*A.增強(qiáng)公司聲譽(yù)B.不發(fā)生籌資費(fèi)用(正確答案)C.資本成本較高D.籌資額較大答案解析：利用留存收益的籌資特點(diǎn):（1）不用發(fā)生籌資費(fèi)用。與普通股籌資相比較，留存收益籌資不需要發(fā)生籌資費(fèi)用，資本成本較低。（2）維持公司的控制權(quán)分布。（3）籌資數(shù)額有限。四、股權(quán)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)（相對于債務(wù)籌資而言）★★【例題23·單選題】與銀行借款籌資相比，下列屬于普通股籌資特點(diǎn)的是（）。[單選題]*A.資本成本較低B.籌資速度較C.籌資數(shù)額有限D(zhuǎn).財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小(正確答案)答案解析：普通股籌資屬于股權(quán)籌資。股權(quán)籌資的優(yōu)點(diǎn)包括:是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ);是企業(yè)良好的信譽(yù)基礎(chǔ);股權(quán)籌資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小?！纠}24·多選題】下列籌資方式，可以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有（）。*A.銀行借款籌資B.留存收益籌資(正確答案)C.租賃籌資D.普通股籌資(正確答案)答案解析：普通股籌資和留存收益籌資屬于股權(quán)籌資方式，股權(quán)籌資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。第四節(jié)衍生工具籌資一、可轉(zhuǎn)換債券★★【例題25·單選題】關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券，下列表述正確的是（）。[單選題]*A.可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)B.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換權(quán)是授予持有者的一種買入期權(quán)(正確答案)C.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率為標(biāo)的股票市值與轉(zhuǎn)換價(jià)格之比D.可轉(zhuǎn)換債券的回售條款有助于可轉(zhuǎn)換債券順利轉(zhuǎn)換成股票答案解析：回售條款是指債券持有人有權(quán)按照事先約定的價(jià)格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定。回售一般發(fā)生在公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)。回售對于投資者而言實(shí)際上是一種賣權(quán)，有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)A、D錯(cuò)誤。轉(zhuǎn)換比率為債券面值與轉(zhuǎn)換價(jià)格之比，選項(xiàng)C錯(cuò)誤?！纠}26·單選題】某公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券的面值是100元，轉(zhuǎn)換價(jià)格是20元，目前該債券已到轉(zhuǎn)換期，股票市價(jià)為25元，則可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率為（）。[單選題]*A.5(正確答案)B.4C.1.25D.0.8答案解析：可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率=債券面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格=100/20=5。【例題27·判斷題】可轉(zhuǎn)換債券的持有人具有在未來按一定的價(jià)格購買普通股股票的權(quán)利，因?yàn)榭赊D(zhuǎn)換債券具有買入期權(quán)的性質(zhì)。（）[單選題]*A:正確(正確答案)B:錯(cuò)誤答案解析：可轉(zhuǎn)換債券的持有人具有在未來按一定的價(jià)格購買普通股股票的權(quán)利，因此，可轉(zhuǎn)換債券具有買入期權(quán)的性質(zhì)。【例題28·判斷題】企業(yè)在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時(shí)，可通過贖回條款來避免市場利率大幅下降后仍需支付較高利息的損失。（）[單選題]*A:正確(正確答案)B:錯(cuò)誤答案解析：可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款能使發(fā)債公司避免在市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人按照較高的票面利率支付利息所蒙受的損失?！纠}29·判斷題】對附有回售條款的可轉(zhuǎn)換公司債券持有人而言，當(dāng)標(biāo)的公司股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到一定幅度時(shí)，把債券賣回給債券發(fā)行人，將有利于保護(hù)自身的利益。（）[單選題]*A:正確(正確答案)B:錯(cuò)誤答案解析：可轉(zhuǎn)換債券的回售條款是指債券持有人有權(quán)按照事前約定的價(jià)格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定。回售一般發(fā)生在公司股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)。回售對于投資者而言實(shí)際上是一種賣權(quán)，有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)。二、認(rèn)股權(quán)證★三、優(yōu)先股★★【例題30·單選題】與普通股籌資相比，下列屬于優(yōu)先股籌資優(yōu)點(diǎn)的是（）。[單選題]*A.有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B.優(yōu)先股股息可以抵減所得稅C.有利于保障普通股股東的控制權(quán)(正確答案)D.有利于減輕公司現(xiàn)金支付的財(cái)務(wù)壓力答案解析：優(yōu)先股籌資的優(yōu)點(diǎn):①有利于豐富資本市場的投資結(jié)構(gòu);②有利于股份公司股權(quán)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整。③有利于保障普通股收益和控制