2024 3D打印專題報告（二）：3D打印賦能傳統(tǒng)行業(yè)鞋模產(chǎn)業(yè)化應用加速落地

信義山證匯通天下通用設備通用設備3D打印專題報告(二)領先大市-A(維持)3D打印賦能傳統(tǒng)行業(yè)，鞋模產(chǎn)業(yè)化應用加速落地2024年6月26日通用設備板塊近一年市場表現(xiàn)20%20%-20%-40%23/0623/0823/1023/1224/0224/04 一通用設備——滬深300首選股票展，國內企業(yè)逐步搭建自主供應鏈體系【山證新股】3D打印設備專題報告(一)2024.6.182023年報&2024—季報總結：業(yè)績繼續(xù)筑底，看好設備更新改造及出海需求增葉中正劉斌郵箱：liubin3@徐風行業(yè)研究/行業(yè)專題報告印產(chǎn)業(yè)正從起步期邁入成長期，全球及中國市場均保持快速增長：①根據(jù)WohlersAssociates統(tǒng)計數(shù)據(jù)，預計到2025年全球增材制造收入規(guī)模將達到298億美元，預計到2030年將達到853億美元。②根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，預計到2025年我國3D打印市場規(guī)模將超過630億元，2021-2025年復合年均增速20%以上。模具是3D打印的重要應用領域之一，根據(jù)SmarTech數(shù)據(jù)，通用工業(yè)和模具增材制造市場規(guī)模將保持穩(wěn)步增長，預計到2029年將達到54.8億美元。目前，3D打印已廣泛應用于鞋模及隨形冷卻模具等領域，優(yōu)化冷卻水路設計、不受水路復雜程度的限制，提升了模具的冷卻效率和生產(chǎn)>3D打印相比傳統(tǒng)鞋模制造具有顯著的優(yōu)勢，多家公司已積極布局鞋模應用領域。3D打印相比傳統(tǒng)鞋模制造的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在：①3D打印的智能化程度更高并且制模流程更短。得益于流程縮短，3D打印鞋模的速度顯著快于傳統(tǒng)鞋模制造，極大地降低了改樣成本、提高了改樣效率；②3D打印可以通過特殊結構設計實現(xiàn)減重降本及產(chǎn)品性能改善；③3D打印可以實現(xiàn)咬花一次性成型，鞋模制造過程更加精確和環(huán)保。目前，多家公司已積極布局3D打印鞋模應用領域：鉑力特主要與中科豐陽和永京集團進行合作賦能鞋模制造，助力傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)高質量升級；華曙高科深入布局東南亞鞋業(yè)市場，助力傳統(tǒng)制鞋業(yè)轉型升級；大族激光設立子公司大族和光開展3D打印業(yè)務，現(xiàn)已有多款設備產(chǎn)品可用于鞋模制造；聯(lián)泰科技是較早拓展鞋模3D打印的企業(yè)之一，其市場占有率已經(jīng)達到較高水平；漢邦科技堅持3D打印產(chǎn)業(yè)化金石三維完成了SLA光固化打印鞋模和SLM金屬打印鞋模全布局；容智三維專攻SLM技術路線，基于對鞋模行業(yè)用戶需求的深入了解與分析推出了定制化設備；依托德迪智能的設備能力，正向增材與安世九鑫合作拓展鞋模鞋模是民用市場拓展的關鍵一環(huán)，3D打印產(chǎn)業(yè)鏈相關公司或將受益。通過測算可知：①在悲觀情形下，2021、2025、2030年全球3D打印鞋模市場規(guī)模分別為0.09、0.89、6.40億美元，3D打印鞋模設備市場規(guī)模分別為億元。②在中性情形下，2021、2025、2030年全球3D打印鞋模市場規(guī)模分請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明山西證券股份有限公司SHANXI山西證券股份有限公司SHANXISECURITIESCO.,LTD.行業(yè)研究/行業(yè)專題報告別為0.09、2.38、19.19億美元，3D打印鞋模設備市場規(guī)模分別為0.12、3.67、30.90億元，3D打印鞋模設備所需激光器市場規(guī)模分別為0.01、0.36、4.33億元，3D打印鞋模設備所需振鏡市場規(guī)模分別為0.00、0.13、2.27億元。③在樂觀情形下，2021、2025、2030年全球3D打印鞋模市場規(guī)模分別為0.09、4.47、38.39億美元，3D打印鞋模設備市場規(guī)模分別為0.12、6.88、61.80億元，3D打印鞋模設備所需激光器市場規(guī)模分別為0.01、0.68、8.65億元，3D打印鞋模設備所需振鏡市場規(guī)模分別為0.00、0.24、4.53億元。重點公司關注：3D打印鞋模市場空間廣闊，但截至目前尚未有3D打印鞋模應用端企業(yè)在A股上市，考慮到3D打印鞋模快速發(fā)展或將為設備、零部件、金屬材料等公司帶來機遇，建議關注：①拓展鞋模應用的3D打印設備公司，如鉑力特(688333.SH)、華曙高科(688433.SH)、大族激光 (002008.SZ,子公司大族和光)等；②激光器相關公司，如銳科激光(300747.SZ)、杰普特(688025.SH)、大族激光(002008.SZ,子公司大族光子)等；③振鏡相關公司，如金橙子(688291.SH)、大族激光(002008.SZ,子公司大族思特)等；③金屬粉末相關公司，如鉑力特(688333.SH)、華曙高科(688433.SH)、有研粉材(688456.SH)等。風險提示：3D打印技術發(fā)展及迭代不及預期的風險；鞋履品牌開發(fā)鞋款進度不及預期的風險；鞋模行業(yè)拓展不及預期的風險；3D打印設備關鍵核心器件依賴進口的風險；原材料價格波動風險。請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明創(chuàng)智匯德整理，僅供學習參考行業(yè)研究/行業(yè)專題報告行業(yè)研究/行業(yè)專題報告目錄1.3D打印步入快速成長期，模具是3D打印的重要應用領域之一 52.3D打印落地鞋模領域，傳統(tǒng)行業(yè)煥發(fā)新活力 62.13D打印相比傳統(tǒng)鞋模制造具有顯著的優(yōu)勢 72.1.1依托智能化生產(chǎn)，3D打印制模流程更短、速度更快 72.1.2通過優(yōu)化設計，3D打印能夠實現(xiàn)減重降本及產(chǎn)品性能改善 92.1.3基于數(shù)字化應用，3D打印可使鞋模咬花更加精確和環(huán)保 2.23D打印制造鞋模的應用實例 2.2.1產(chǎn)品實例 2.2.2企業(yè)實例 3.鞋模是民用市場拓展的關鍵一環(huán)，3D打印產(chǎn)業(yè)鏈相關公司或將受益 4.投資建議 5.風險提示 圖表目錄圖1:全球增材制造產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值(億美元) 5圖2:中國增材制造產(chǎn)業(yè)規(guī)模(億元) 5圖3:3D打印的主要應用領域 6 6 7圖6:SLM成形鞋模與傳統(tǒng)鞋模流程對比 8 8圖8:通過蜂窩減重技術，鞋模重量顯著減輕 9圖9:EVA底模及隨行水路示意圖 9請務必閱讀最后頁股票評級說明和免責聲明行業(yè)研究/行業(yè)專題報告圖10:3D打印技術優(yōu)化了鞋模咬花的制作流程 圖11:運動鞋已成為中國主要的鞋品類 圖12:運動鞋結構示意 圖13:運動鞋大底鞋模圖示 圖14:運動鞋中底鞋模圖示 圖15:鉑力特與中科豐陽在鞋模制造領域開展深度合作 圖17:大族激光M360鋪粉式激光3D打印機圖示 圖18:聯(lián)泰科技鞋業(yè)事業(yè)部產(chǎn)品地圖 圖19:漢邦科技HBDP400產(chǎn)品可以一次打印整雙鞋模 圖20:金石三維3D打印鞋模解決方案 圖21:容智三維UM420MT一次可成型三支鞋模 圖22:安世九鑫主營鞋模具業(yè)務 表1:3D打印鞋模市場空間及3D打印鞋模所需設備、零部件市場空間預測 請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明山西證券股份有限公司山西證券股份有限公司SHANXISECURITIESCO.,LTD.行業(yè)研究/行業(yè)專題報告3D打印產(chǎn)業(yè)正從起步期邁入成長期，全球及中國市場均保持快速增長。增材制造(即3D打印)是指以三維模型數(shù)據(jù)為基礎，通過材料堆積的方式制造零件或實物的工藝。不同于傳統(tǒng)制造業(yè)通過切削等機械加工方式對材料去除從而成形的“減”材制造，3D打印通過對材料自下而上逐層疊加的方式，將三維實體變?yōu)槿舾蓚€二維平面，大幅降低了制造的復雜度。目前，增材制造產(chǎn)業(yè)正從起步期邁入成長期，并且近年來呈現(xiàn)快速增長趨勢：①根據(jù)WohlersAssociates統(tǒng)計數(shù)據(jù)，預計到2025年全球增材制造收入規(guī)模較2020年將增長2倍，達到298億美元；到2030年將增長5.6倍，達到853億美元。②根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，近年來中國3D打印市場應用程度不斷深化，在各行業(yè)均得到了越來越廣泛的應用。2017-2020年中國3D打印產(chǎn)業(yè)規(guī)模呈逐年增長趨勢，2020年中國3D打印產(chǎn)業(yè)規(guī)模為208億元，同比增長32.06%;預計到2025年我國3D打印市場規(guī)模將超過630億元，2021-2025年復合年均增速20%以上。圖1:全球增材制造產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值(億美元)資料來源：華曙高科招股書，WohlersAssociates,山西證券研究所圖2:中國增材制造產(chǎn)業(yè)規(guī)模(億元)20172018201920202021E2022E2023E2024E2025E資料來源：華曙高科招股書，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，山西證券研究所模具是3D打印的重要應用領域之一，到2029年通用工業(yè)和模具市場規(guī)模有望達到54.8億美元。根據(jù)HUBS數(shù)據(jù)，2022年3D打印仍主要用于全面生產(chǎn)之前的樣品開發(fā)和功能評估，僅有6%的比例用于模具生產(chǎn)。預期模具制造3D打印市場規(guī)模還將穩(wěn)步增長，原因是：①3D打印可以按需生產(chǎn)模具、夾具、輔助裝配工具等，可以通過最大限度減少機器停機時間、提高生產(chǎn)靈活性、開發(fā)定制解決方案等方式來對傳統(tǒng)生產(chǎn)線進行優(yōu)化；②伴隨自動化和數(shù)字化水平不斷提高，工業(yè)制造領域對于熟練人工的依賴愈來愈弱，3D打印也將越來越多地被采用；③請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明創(chuàng)智匯德整理，僅供學習參考山西證券股份有限公司山西證券股份有限公司SHANXISECURITIESCO.,LTD.行業(yè)研究/行業(yè)專題報告3D打印對于提升模具廠商生產(chǎn)效率而言具有重要意義，原因是其具備隨形冷卻、結構拓撲優(yōu)化、維修及升級插件補充等功能。根據(jù)SmarTech數(shù)據(jù)，通用工業(yè)和模具增材制造市場規(guī)模將保持穩(wěn)步增長，預計到2029年將達到54.8億美元。目前，3D打印已廣泛應用于鞋模及隨形冷卻模具等領域，優(yōu)化冷卻水路設計、不受水路復雜程度的限制，提升了模具的冷卻效率和生產(chǎn)效率。資料來源：3DPrintingTrendReport2023,HUBS,山西證券研究所圖4:通用工業(yè)和模具增材制造市場規(guī)模0002020202120222023■HardwareMaterialsServices—Total資料來源：Globenewswire,SmarTech,山西證券研究所2.3D打印落地鞋模領域，傳統(tǒng)行業(yè)煥發(fā)新活力鞋模隸屬于模具行業(yè)，3D打印技術快速發(fā)展為鞋模行業(yè)帶來新機遇。模具是指工業(yè)生產(chǎn)上用以注塑、吹塑、擠出、壓鑄或鍛壓成型、冶煉、沖壓、拉伸等方法得到所需產(chǎn)品的各種模子和工具，而鞋模作為模具的一種對于鞋子造型設計、功能實現(xiàn)等具有重要意義。鞋模通常是指運動鞋、沙灘鞋、拖鞋、膠鞋等鞋類的模具，其中以運動鞋為主，各大名牌運動鞋廠商在鞋底的研發(fā)和創(chuàng)新上均有較多投入。從運動鞋底的材質來看，RB(橡膠)、RS(發(fā)泡橡膠)、TPR(熱塑性彈性體)、EVA(乙烯-醋酸乙烯共聚物)、PU(聚氨酯)、TR(TPE+橡膠共混物)、BR(順丁橡膠)、TPU(熱塑性聚氨酯彈性體)、PVC(聚氯乙烯)等均有應用，并且更高級的鞋底其構成往往也更為復雜。由于鞋底材質各有不同，配套的鞋模也需要進行不同的設計，3D打印技術快速發(fā)展為鞋模行業(yè)帶來了新的發(fā)展機遇，定制化、智能化、柔性化、規(guī)模化將逐步成為行業(yè)新的發(fā)展特征。請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明創(chuàng)智匯德整理，僅供學習參考山西證券股份有限公司SHANXI山西證券股份有限公司SHANXISECURITIESCO.,LTD.行業(yè)研究/行業(yè)專題報告山西證券股份有限公司山西證券股份有限公司SHANXISECURITIESCO.,LTD.行業(yè)研究/行業(yè)專題報告圖6:SLM成形鞋模與傳統(tǒng)鞋模流程對比傳統(tǒng)鞋模制作流程：共計12段工序金屬3D打印鞋模制作流程：共計6段工序資料來源：深圳國際增材制造與粉末冶金展，容智三維，山西證券研究所得益于流程縮短，3D打印鞋模的速度顯著快于傳統(tǒng)鞋模制造，極大地降低了改樣成本、提高了改樣效率。根據(jù)容智三維數(shù)據(jù)，傳統(tǒng)鞋模制造大部分工序耗時0.5-2天，但由于工序繁多，整個的開模周期大致在15-20天；如若模具尚未定型，還處于打樣、改樣階段，則整個的制模周期還會更長。因此，傳統(tǒng)鞋模制造一般會要求產(chǎn)品設計階段更加審慎、反復驗證，盡量避免耗費額外的人力和物力。而3D打印省去了木模、鑄造、精修、咬花等多個工序，按照打印環(huán)節(jié)耗時1-2天進行估算，整個的開模周期大致在6-7天；如若模具尚未定型，還處于打樣、改樣階段，則可以直接進行線上修改和仿真模擬，改樣階段耗時更短且無需進行大規(guī)模的人力、物力投入。圖7:傳統(tǒng)鞋模制造通常耗時15-20天3D(3D(CAD)刨銑整理1天模具修整、試模4天涂層(鐵氟龍)1天2D(CAD)1天3D(CAM)線切割最終完成模具組合木模咬花1天1天資料來源：深圳國際增材制造與粉末冶金展，容智三維，山西證券研究所請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明創(chuàng)智匯德整理，僅供學習參考山西證券股份有限公司山西證券股份有限公司SHANXISECURITIESCO.,LTD.行業(yè)研究/行業(yè)專題報告2.1.2通過優(yōu)化設計，3D打印能夠實現(xiàn)減重降本及產(chǎn)品性能改善相較于傳統(tǒng)鞋模制造，3D打印可以通過特殊結構設計實現(xiàn)減重降本及產(chǎn)品性能改善。在傳統(tǒng)鞋模制造過程中，金屬模具鑄造需要經(jīng)歷高溫熔化、液體澆注、冷卻后清理打磨等工序，金屬材料由固態(tài)到液態(tài)再到固態(tài)的物理變化過程中很難進行復雜的結構設計，因而最終的鞋模產(chǎn)品通常質量較大。而3D打印在結構設計上可選擇的空間比較大：第一，3D打印可以做到復刻傳統(tǒng)鞋模，即不對模具本身進行結構設計，層層鋪設粉末然后層層燒結壓實，其質量應與傳統(tǒng)工藝鑄造的鞋模接近。第二，3D打印可以在打印前對模具本身進行復雜設計(如蜂窩狀結構、晶格狀結構等),相較于實心結構的模具，其質量更小、使用的材料更少、打印速度更快。以漢邦科技鞋模制造3.0為例，其生產(chǎn)環(huán)節(jié)包括鞋模抽殼、多層厚切片、蜂窩減重三步，優(yōu)勢主要體現(xiàn)在：①優(yōu)化打印方式提升效率。通過鞋模抽殼與蜂窩減重，配合HBD350金屬增材制造裝備混合層厚打印方案可提升鞋模打印效率，降低打印成本，鞋模切割變形量可控制0.4mm以內。②滿足各種鞋模生產(chǎn)需求。使用小層厚30um和精細參數(shù)打印花紋，使用大層厚和高速參數(shù)打印鞋模實體部分，既保證表面花紋的成型精度的同時提升打印效率。③縮短打印時間提升效益。采用上述打印方式對比于常規(guī)打印方式時間縮短三分之一，可以提高效益。第三，3D打印可以在鞋模內部集成隨行水路，在減少鞋模材料用量的同時實現(xiàn)水路與模具表面的緊密貼合，配合外接的急冷裝置有望實現(xiàn)加速冷卻，提升整體的生產(chǎn)效率。第四，3D打印可以制造無孔透氣鞋模，將打印實體面制作成疏松不致密的組織結構，在減少鞋模材料用量的同時實現(xiàn)透氣與防堵的完美融合，保障產(chǎn)品在生產(chǎn)過程中的充分發(fā)泡效果和材料的填充效果。圖8:通過蜂窩減重技術，鞋模重量顯著減輕AfterKG減重后資料來源：南極熊3D打印，山西證券研究所資料來源：南極熊3D打印，山西證券研究所請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明創(chuàng)智匯德整理，僅供學習參考山西證券股份有限公司SHANXI山西證券股份有限公司SHANXISECURITIESCO.,LTD.行業(yè)研究/行業(yè)專題報告2.1.3基于數(shù)字化應用，3D打印可使鞋模咬花更加精確和環(huán)保相較于傳統(tǒng)鞋模制造，3D打印可以實現(xiàn)咬花一次性成型，鞋模制造過程更加精確和環(huán)保。鞋底咬花即在鞋底表面添加凹凸的紋理，用以增強鞋底的摩擦力和美觀度。在傳統(tǒng)的鞋模鑄造過程中，咬花一般位于鑄造金屬模具工序之后，常通過酸腐蝕的方式來在金屬模具上呈現(xiàn)凹凸紋理，除咬花的一致性無法得到有效保障以外，傳統(tǒng)鞋模廠通常還面臨嚴重的大氣、水、土壤污染等問題。以泉州洛江佳鑫模具有限公司年加工鞋模具3000付項目為例，該項目為2019年新建項目，項目總投資150萬元，其中環(huán)保投資21萬元，環(huán)保投資占比14%。對比可知，該鞋模廠項目的環(huán)保投資占比處于相對較高水平：2024年2月23日，廣東省生態(tài)環(huán)境廳網(wǎng)站發(fā)布了中海殼牌石油化工有限公司惠州三期乙烯項目環(huán)境影響報告書受理公告，該工程總投資499.60億元，環(huán)保投資35.13億元，環(huán)保投資占比7.03%。隨著3D打印技術在鞋模領域的應用日益成熟，傳統(tǒng)鞋模制造工序逐步被替換甚至被取代，更加環(huán)保、精確的鞋模咬花方案未來有望引領市場：①鞋模廠采用SLA工藝可以取代傳統(tǒng)的機械加工木模原型制作步驟，通過3D打印批量生產(chǎn)帶有咬花特征的原型模，進而省去化學蝕刻制作咬花的關鍵步驟，在降低成本的同時減輕環(huán)境污染。②鞋模廠采用SLM工藝可以實現(xiàn)對整個制模生產(chǎn)過程的根本性革新，該工藝能夠實現(xiàn)金屬材料帶有咬花特征的精密成型加工，不需要反復的倒模，也不再需要通過酸腐蝕的方法將凹凸的紋理刻蝕在金屬模具上。帶有咬花3D打印帶有咬花硅膠模石膏模鑄造金屬帶有咬花的3D模型的模型(光固化)模具金屬模具石膏模鑄造金屬化學蝕刻帶有咬花請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明10創(chuàng)智匯德整理，僅供學習參考行業(yè)研究/行業(yè)專題報告行業(yè)研究/行業(yè)專題報告2.23D打印制造鞋模的應用實例就運動鞋而言，鞋底是其功能實現(xiàn)的重要組成部分，而鞋模是制造鞋底的關鍵工具。根據(jù)數(shù)據(jù)，在中國鞋業(yè)市場中，運動鞋銷售額占比逐步從此前的20%左右提升至接近50%,即運動鞋已經(jīng)成為中國鞋業(yè)市場中主要的品類，隨著專業(yè)運動水平提升以及日常運動需求逐步多樣化，預期運動鞋有望維持快速增長態(tài)勢。從運動鞋的結構來看大致可以劃分為鞋面、鞋墊、中底、大底、配件等，其中鞋底(含大底和中底)是運動鞋功能實現(xiàn)的關鍵部件：①大底位于鞋子最底部，主要發(fā)揮防滑、耐磨、抗腐蝕等作用，其制造材料通常為天然橡膠或合成橡膠及補強劑；②中底位于大底和鞋墊之間，主要發(fā)揮緩震、彈性等作用，其制造材料通常為經(jīng)過一次發(fā)泡的EVA中底或經(jīng)過二次發(fā)泡的PHYLON中底，在同等工藝和材料下PHYLON中底的緩震、彈性等性能要好于EVA中底，但比EVA中底更重、造價更高。而制造大底和中底通常都需要用到金屬鞋模，以實現(xiàn)鞋底多種多樣的結構設計和花紋設計。運動鞋銷售額(億元)—一運動鞋銷售額占比(%)資料來源：,山西證券研究所(注：統(tǒng)計指標圖12:運動鞋結構示意山西證券股份有限公司山西證券股份有限公司SHANXISECURITIESCO.,LTD.基于3D打印工藝制造的鞋?？勺龅綇碗s精巧，并且制造效率可顯著提升。根據(jù)容智三維資料，3D打印(SLM)鞋模常用的材料是316L不銹鋼和鋁合金，以其制造的鞋模產(chǎn)品為例：①公司曾打印一款尺寸為166×306×60(mm3)、材質為316L不銹鋼的爆米花鞋中底中框模具，3D打印工藝可以解決爆米花鞋模中排氣孔的加工難點、縮短整體工時，并且可以實現(xiàn)復請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明11創(chuàng)智匯德整理，僅供學習參考行業(yè)研究/行業(yè)專題報告行業(yè)研究/行業(yè)專題報告雜咬花面圖案一體成型，使設計更自由、更創(chuàng)新。②公司曾打印一款前后掌分體的大底模具，其前掌尺寸為114×221×35(mm3)、后掌尺寸為89×107×17(mm3)、材質為316L不銹鋼，3D打印工藝可以做到花紋面復雜且精細，并且可以實現(xiàn)各種不同的花紋細節(jié)、各種不同的圖案在同一模具上實現(xiàn)。除通過減少工藝環(huán)節(jié)實現(xiàn)制造效率提升以外，3D打印設備本身的優(yōu)化和改進也會進一步提升鞋模制造效率，以容智三維的兩款3D打印設備為例：①R250系列產(chǎn)品成型尺寸(長×寬×高)為255×255×310(mm3),成型速度為18-22cm3/h,該設備一次僅可打印1只45碼模具，打印時間需要44時37分；②R420系列產(chǎn)品成型尺寸(長×寬×高)為420×330×450(mm3),成型速度為22-25cm3/h,該設備一次可打印3只45碼模具，打印時間需要77時2分。在同等時間條件下，R420系列的制造效率較R250系列更高。圖13:運動鞋大底鞋模圖示圖14:運動鞋中底鞋模圖示山西證券股份有限公司山西證券股份有限公司SHANXISECURITIESCO.,LTD.2.2.2企業(yè)實例鉑力特賦能鞋模制造，助力傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)高質量升級。鉑力特(688333.SH)專注于工業(yè)級金屬增材制造，圍繞金屬增材制造產(chǎn)業(yè)鏈開展金屬3D打印設備、金屬3D打印定制化產(chǎn)品及金屬3D打印原材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，同時向客戶提供金屬3D打印工藝設計開發(fā)及相關技術服務，構建了較為完整的金屬3D打印產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈，整體實力在國內外金屬增材制造領域處于領先地位。公司產(chǎn)品及服務廣泛應用于航空航天、工業(yè)機械、能源動力、科研院所、醫(yī)療研究、汽車制造、船舶制造及電子工業(yè)等領域，尤其在航空航天領域市場占有率較高。在鞋模制造領域，鉑力特主要與中科豐陽和永京集團進行合作：①中科豐陽(福建)科技有限公司是體創(chuàng)智匯德整理，僅供學習參考山西證券股份有限公司SHANXI山西證券股份有限公司SHANXISECURITIESCO.,LTD.行業(yè)研究/行業(yè)專題報告2023年8月雙方進一步簽署了深度戰(zhàn)略合作協(xié)議，致力于在工藝、材料、創(chuàng)意設計和后處理尼西亞、越南、柬埔寨、印度5個國家，全球共有32個鞋生產(chǎn)基地，且大部分工廠布局在中NB、CROCS、CLUMBIA、FILA、LINING、361度等國際馳名品牌。2023年7月鉑力特與永造設備和高分子(SLS)增材制造設備，并提供3D打印材料、工藝及服務。公司是全球極少山西證券股份有限公司SHANXI山西證券股份有限公司SHANXISECURITIESCO.,LTD.行業(yè)研究/行業(yè)專題報告球前列，是我國工業(yè)級增材制造設備龍頭企業(yè)之一。華曙高科與3D打印解決方案供應商越南創(chuàng)鴻科技有限公司達成合作，深入布局東南亞鞋業(yè)市場，助力傳統(tǒng)制鞋業(yè)轉型升級。依托于創(chuàng)鴻科技對東南亞市場的深刻理解與華曙高科在產(chǎn)業(yè)化增材制造的技術沉淀，雙方收到了許多國際鞋業(yè)品牌的咨詢。與此同時，創(chuàng)鴻科技還可根據(jù)客戶不同需求，提供包括華曙高科設備在內的整體解決方案及完善的售后服務，為傳統(tǒng)制造業(yè)賦能。大族激光設立子公司大族和光開展3D打印業(yè)務，現(xiàn)已有多款設備產(chǎn)品可用于鞋模制造。大族激光(002008.SZ)于2022年4月12日設立子公司大族和光(已更名為深圳市大族聚維科技有限公司),主要經(jīng)營范圍包括：增材制造裝備銷售、智能控制系統(tǒng)集成、工業(yè)機器人銷售、機械設備租賃、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)服務等。大族激光官網(wǎng)顯示，目前其M720-300、M460-400、開發(fā)的M360下送粉設備可以滿足80%的鞋模生產(chǎn)，M360B型上落粉設備可以滿足剩余非常請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明創(chuàng)智匯德整理，僅供學習參考山西證券股份有限公司SHANXI山西證券股份有限公司SHANXISECURITIESCO.,LTD.行業(yè)研究/行業(yè)專題報告圖17:大族激光M360鋪粉式激光3D打印機圖示技成立于2000年，是中國較早參與3D打印技術應用實踐的企業(yè)之一，目前產(chǎn)業(yè)規(guī)模位居行業(yè)前列，在3D打印領域具有廣泛的行業(yè)影響力和品牌知名度。早在2016年，公司就已成立打印設備的60%,覆蓋公司客戶匯鋒模具為例，在2020年采購聯(lián)泰科技的十臺鞋模專用3D打印機FL600HD并且配套Unionfab云平臺管理系統(tǒng)后，匯鋒模具的成本減少了40%,生產(chǎn)效率提高了60%山西證券股份有限公司SHANXI山西證券股份有限公司SHANXISECURITIESCO.,LTD.行業(yè)研究/行業(yè)專題報告漢邦科技堅持3D打印產(chǎn)業(yè)化多元發(fā)展道路，已推出鞋模專機來滿足鞋模行業(yè)的需求。漢邦科技于2007年進入金屬3D打印領域，專注于設備的研發(fā)、制造、銷售、應用和技術服務，是國內專業(yè)的工業(yè)級金屬增材制造(3D打印)設備制造商，行業(yè)應用覆蓋航空航天、醫(yī)療齒科、骨科、新能源、模具、汽車、個性化定制、教育科研等多個領域，客戶包括中國鋼研、中國核動力院、未來工場、珠海格力、深圳光韻達、上海交大等各名企高校。在鞋模行業(yè)應用方面，公司經(jīng)過不斷的打印測試、應用效果分析，已于2019年下半年推出HBD-350/350T鞋模專機，該產(chǎn)品的成型尺寸(長×寬×高)為325×325×400(mm3),可以有針對的解決鞋模行業(yè)的訴求。2023年，公司進一步推出高效率、高精度、高穩(wěn)定性的HBDP400設備，該產(chǎn)品的成型尺寸(長×寬×高)為400×350×400(mm3),能夠輕松應對85%以上的整雙鞋模產(chǎn)品一次性打印需求。請務必閱讀最后請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明16創(chuàng)智匯德整理，僅供學習參考山西證券股份有限公司SHANXI山西證券股份有限公司SHANXISECURITIESCO.,LTD.行業(yè)研究/行業(yè)專題報告通過收購廣州雷佳，金石三維完成了SLA光固化打印鞋模和SLM金屬打印鞋模全布局。廣州雷佳核心團隊來自華南理工大學楊永強教授團隊，2002年開始金屬增材制造技術研究工作，是我國最早開展激光選區(qū)熔化(SLM)技術研究的團隊之一，也是我國最早成功研制出SLM快速成型設備的團隊，其開發(fā)的DiMetal-450E鞋模專用機具有高質量、高效率、大尺寸的特點。2022年7月，金石三維完成了對廣州雷佳的收購，標志著金石三維在深化和完善3D打印全產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展的道路上更進一步，成為國內少數(shù)金屬和非金屬3D打印設備產(chǎn)業(yè)化企業(yè)。針對鞋模應用的技術難點，通過多年的市場調研、打印測試和應用效果分析，金石三維推出了“設備+材料+軟件+服務”的3D打印鞋模綜合解決方案，其SLA光固化打印機和SLM金屬3D打印機都可以打印出超高精細度的鞋模。創(chuàng)智匯德整理，僅供學習參考山西證券股份有限公司山西證券股份有限公司SHANXISECURITIESCO.,LTD.行業(yè)研究/行業(yè)專題報告圖20:金石三維3D打印鞋模解決方案SLA光固化3D打印鞋模解決方案SLM金屬3D打印鞋模軟料鞋模生產(chǎn)模具容智三維專攻SLM技術路線，基于對鞋模行業(yè)用戶需求的深入了解與分析推出了定制化設備。容智三維專業(yè)從事工業(yè)級激光金屬增材制造設備(SLM技術)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及技術服務，通過自主研發(fā)增材裝備及搭建批量化生產(chǎn)線，打破國外壟斷，降低裝備成本、聚焦專機、提高效率，并且針對鈦合金、高溫合金、鋁合金、鈷鉻合金、模具鋼等多種金屬進行工藝開發(fā)及生產(chǎn)制造，以滿足航空航天、工業(yè)、醫(yī)療、汽車、模具等領域的高端制造需求，為客戶提供定制化“設備+工藝+材料+技術服務”整體應用解決方案。公司的R250系列和R420系列產(chǎn)品均可用于鞋模打印，并且420T是市面上少有的能夠一次同時成型三支鞋模的設備，打印效率高、咬花紋路清晰精細，可以滿足鞋企產(chǎn)品周期縮短、品質提升的需求。圖21:容智三維UM420MT一次可成型三支鞋模請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明18創(chuàng)智匯德整理，僅供學習參考山西證券股份有限公司SHANXI山西證券股份有限公司SHANXISECURITIESCO.,LTD.行業(yè)研究/行業(yè)專題報告依托德迪智能的設備能力，正向增材與安世九鑫合作拓展鞋模領域。正向增材是杭州一家集增材制造裝備、材料、工業(yè)軟件、增材制造技術應用與運營服務的高科技公司，其子公司德迪智能是研發(fā)3D打印設備、耗材及打造增材制造生態(tài)鏈的專業(yè)企業(yè)，同時也在精密機械、智能控制、三維建模、新型材料、X-射線、激光測繪等方面進行技術研發(fā)，并將這些技術應用到醫(yī)用、建筑等行業(yè)并為其提供專業(yè)的整體設備和解決方案。依托自身完善的“裝備、材料、工藝、軟件”等底層技術能力，正向增材成功助力合作伙伴安世九鑫實現(xiàn)“數(shù)字化運營+智能燈塔工廠”的雙向戰(zhàn)略布局。安世九鑫主營鞋模具業(yè)務，配套有自主研發(fā)專業(yè)軟件，同時具備獨立設計能力，截止2024年3月底，公司已擁有60臺3D金屬打印機，可承接鞋模完整全套開發(fā)流程。3.鞋模是民用市場拓展的關鍵一環(huán)，3D打印產(chǎn)業(yè)鏈相關公司或將受益隨著3D打印工藝技術日趨成熟疊加鞋模行業(yè)滲透率不斷攀升，按照樂觀情形預測到2030年全球3D打印鞋模市場空間或將超過38億美元。為測算3D打印鞋模的市場空間，我們將給請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明19創(chuàng)智匯德整理，僅供學習參考行業(yè)研究/行業(yè)專題報告行業(yè)研究/行業(yè)專題報告指出3D打印市場中有6%的比例用于模具生產(chǎn)，預期伴隨3D打印逐步走向批量化應用階段，3D打印模具產(chǎn)品的占比也將逐步提升，故假定2021、2025、2030年3D打印模具占3D打印市場規(guī)模的比例分別為6%、10%、15%。(2)3D打印鞋模占3D打印模具市場規(guī)模的比例：考慮到傳統(tǒng)鞋模行業(yè)發(fā)展已非常成熟，3D打印作為新工藝在替換傳統(tǒng)鞋模工藝的過程中也面臨產(chǎn)業(yè)鏈重構等問題，并且3D打印工藝仍在持續(xù)降本提效過程中，站在當前時點，產(chǎn)業(yè)鏈重構進度及降本提效的速度均有較大的不確定性。因此，我們假設2021、2025、2030年：在相對悲觀的情形下，3D打印鞋模占3D打印模具市場規(guī)模的比例分別為1%、3%、5%;在中性情形下，3D打印鞋模占3D打印模具市場規(guī)模的比例分別為1%、8%、15%;在相對樂觀情形下，3D打印鞋模占3D打印模具市場規(guī)模的比例分別為1%、15%、30%。(3)3D打印設備銷售占3D打印鞋模市場的比例：WohlersAssociatesInc.統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示2021年全球增材制造產(chǎn)值(包括產(chǎn)品和服務)為152.44億美元，其中設備銷售收入為31.74億美元，即設備銷售占比為21%。由于設備是實現(xiàn)3D打印的關鍵，預期設備銷售占比有望維持20%以上并呈現(xiàn)小幅增長態(tài)勢，故假定2021、2025、2030年3D打印設備銷售占3D打印鞋模市場的比例分別為21%、22%、23%。(4)3D打印鞋模設備單價：根據(jù)深科合創(chuàng)科技咨詢有限公司公眾號統(tǒng)計，根據(jù)不同的尺寸、用途、強度等因素，金屬3D打印設備的價格在1500美元到100萬美元不等，參考華曙高科FS121M設備的價格，我們假定2021年3D打印鞋模設備單價為350萬元/臺，預期3D打印鞋模快速發(fā)展設備價格還有一定的下行空間，故假定2025和2030年3D打印鞋模設備單價分別為325、300萬元/臺。(5)3D打印設備激光器用量及價格：①現(xiàn)有的3D打印設備中4激光或為應用比較多的方案，而多激光概念也在持續(xù)演進過程中：自SLMSolutions正式發(fā)布其下一代12激光金屬3D打印機之后，AdditiveIndustries以及3DSystems隨即也公布了多激光金屬3D打印機的研發(fā)進程。因此我們假定2021、2025和2030年單臺3D打印鞋模設備激光器用量分別為4、8、12個。②華曙高科招股書顯示2019-2022H1公司采購的激光器單價分別為61397.42、68117.66、64497.88、45490.94元，總體呈現(xiàn)降價態(tài)勢，故假定2025和2030年激光器單價分別為40000、35000元。(6)3D打印設備振鏡用量及價格：①現(xiàn)有的3D打印設備中單振鏡或為應用比較多的方請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明20創(chuàng)智匯德整理，僅供學習參考山西證券股份有限公司SHANXI山西證券股份有限公司SHANXISECURITIESCO.,LTD.行業(yè)研究/行業(yè)專題報告案，而多振鏡技術方案也在持續(xù)開發(fā)過程中：深圳大族思特根據(jù)市場實際需求開發(fā)了單振鏡3D大幅面系統(tǒng)和雙振鏡3D大幅面系統(tǒng)；Fraunhofer開發(fā)的可擴展的下一代金屬3D打印技術采用5振鏡技術方案。因此我們假定2021、2025和2030年單臺3D打印鞋模設備振