2023年5月期貨從業(yè)資格《期貨基礎知識》真題及答案

2023年5月期貨從業(yè)資格《期貨基礎知識》真題及答案[單選題]1.TF1509期貨價格為97.525，若對應的最便宜可交割國債價格為99.640，轉換因子為1.0167。至TF1509合約最后交割日，該國債資（江南博哥）金占用成本為1.5481，持有期間利息收入為1.5085，則TF1509的理論價格為()。A.B.C.D.正確答案：D參考解析：根據公式，國債期貨理論價格=1/轉換因子×(現貨價格+資金占用成本-利息收入)，可得，TF1509的理論價格=1/1.0167×(99.640+1.5481-1.5085)。[單選題]3.6月15日，某投資者預計將在8月份獲得一筆600萬元的資金，擬買入A、B、C三只股票，每只股票各投資200萬元，如果8月份到期的股指期貨價格為1500點，合約乘數為100元。3只股票的β系數分別為2.8、2.3、1.8。為了回避股票價格上漲的風險，他應該買進股指期貨合約()張。A.46B.92C.184D.368正確答案：B參考解析：股票組合的β系數=200/600×(2.8+2.3+1.8)=2.3，買賣期貨合約數=現貨總價值/(期貨指數點×每點乘數)×β系數=6000000/(1500×100)×2.3=92(張)。[單選題]4.某交易者以1.84美元/股的價格賣出了10張執(zhí)行價格為23美元/股的某股票看漲期權。如果到期時，標的股票價格為25美元/股，該交易者的損益為()美元。(合約單位為100股，不考慮交易費用)A.-160B.184C.200D.384正確答案：A參考解析：標的物價格高于執(zhí)行價格，因此買方行權，那么賣方的履約損益=執(zhí)行價格-標的資產買價+權利金=（23-25+1.84）×10×100=-160美元【考查考點】第九章第三節(jié)——期權基本交易策略[單選題]5.某機構打算用3個月后到期的1000萬資金購買等金額的A、B、C三種股票，現在這三種股票的價格分別為20元、25元、60元，由于擔心股價上漲，則該機構采取買進股指期貨合約的方式鎖定成本。假定相應的期指為2500點，每點乘數為100元，A、B、C三種股票的β系數分別為0.9、1.1和1.3。則該機構需要買進期指合約()張。A.44B.36C.40D.52正確答案：A參考解析：該組合的β=0.9*1/3+1.1*1/3+1.3*1/3=1.1需要買進期貨合約數=現貨總價值/(期貨指數點x乘數)xβ系數=10000000/(2500*100)*1.1=44(張)。[單選題]6.假設某公司與某銀行簽訂一份1合約匯率為6.345000萬美元的1x4買入遠期外匯綜合協議(SAFE)，合約匯率為6.345，合約約定的匯差即CS為0.0323，而到期日的基準匯率為6.4025，結算匯差即SS為0.0168。利率水平為2%，則以匯率協議(ERA)的結算方式下，銀行支付()。A.B.C.D.正確答案：D參考解析：合約規(guī)模為1000萬美元。[單選題]7.某美國投資者發(fā)現人民幣利率高于美元利率，于是決定購買637萬元人民幣以獲取高額利息，計劃投資5個月，但又擔心投資期間美元兌人民幣升值，適宜的操作是()。(每手人民幣/美元期貨合約為10萬美元，美元即期匯率為1美元=6.37元)A.賣出100手人民幣/美元期貨合約進行套保B.賣出10手人民幣/美元期貨合約進行套保C.買入10手人民幣/美元期貨合約進行套保D.買入100手人民幣/美元期貨合約進行套保正確答案：B參考解析：637/6.37=100萬美元，100/10=10手，因為擔心美元兌人民幣升值，所以賣出10手人民幣/美元期貨合約進行套保。[單選題]8.黃金遠期交易中，如果發(fā)起方為買方，則()。A.即期價格和遠期點均使用offer方報價B.即期價格和遠期點均使用bid方報價C.即期價格使用bid方報價，遠期點使用offer方報價D.即期價格使用offer方報價，遠期點使用bid方報價正確答案：A參考解析：黃金遠期價格采用遠期全價的方式，指黃金交易雙方約定的在遠期起息日買賣黃金的價格。遠期全價的計算公式為：遠期全價=即期價格+遠期點。如果發(fā)起方為賣方，則即期價格和遠期點均使用bid方報價，如果發(fā)起方為買方，則即期價格和遠期點均使用offer方報價。[單選題]9.下列不屬于期貨交易在宏觀經濟中的作用的是()A.有助于市場經濟體系的建立與完善B.鎖定生產成本，實現預期利潤C.為政府制定宏觀經濟政策提供參考依據D.提供分散、轉移價格風險的工具，有助于穩(wěn)定國民經濟正確答案：B參考解析：期貨市場在宏觀經濟中的作用：（1）提供分散、轉移價格風險的工具，有助于穩(wěn)定國民經濟（2）為政府制定宏觀經濟政策提供參考依據（3）促進本國經濟的國際化（4）有助于市場經濟體系的建立與完善期貨市場在微觀中的作用：（1）鎖定生產成本，實現預期利潤（2）利用期貨價格信號，組織安排現貨生產（3）期貨市場拓展銷售和采購渠道B選項屬于微觀經濟中的作用。[單選題]10.以下屬于中金所10年期國債期貨合約可交割券范圍內的債券是()。A.發(fā)行期限為8年，合約到期月份首日剩余期限為7年的記賬式附息國債B.發(fā)行期限為10年，合約到期月份首日剩余期限為6年的記賬式附息國債C.發(fā)行期限為15年，合約到期月份首日剩余期限為7年的記賬式附息國債D.發(fā)行期限為15年，合約到期月份首日剩余期限為8年的記賬式附息國債正確答案：A參考解析：中金所10年期國債期貨合約對應的可交割國債為發(fā)行期限不高于10年、合約到期月份首日剩余期限不低于6.5年的記賬式付息國債。[單選題]11.在遠期外匯綜合協議(SAFE)中，遠期外匯綜合協議開始的日期，即協議中規(guī)定的第一次貨幣互換開始日，是()。A.基準日B.到期日C.結算日D.交易日正確答案：C參考解析：結算日：遠期外匯協議開始的日期，即協議中規(guī)定的第一次貨幣互換的開始日，也是交易雙方計算并交付匯差的日期。[單選題]12.下列關于利率互換多頭的說法正確的是()。A.可通過互換規(guī)避利率下降風險B.是利率看漲者C.是收取固定現金流支付浮動現金流的一-方D.可通過互換增加貸款收入正確答案：B參考解析：利率互換收取浮動現金流、支付固定現金流的一方被定義為買方，是利率看漲者。其目的是降低融資成本(有借款需求者)、規(guī)避利率上漲風險或賺取利率上漲收益。[單選題]13.關于中國金融期貨交易所結算擔保金的表述，不正確的是()。A.分為基礎結算擔保金和變動結算擔保金B(yǎng).屬于期貨交易所所有C.由結算會員以自有資金繳納D.是用于應對結算會員違約風險的共同擔保資金正確答案：B參考解析：結算擔保金是指由結算會員依交易所規(guī)定繳存的，用于應對結算會員違約風險的共同擔保資金。結算擔保金由結算會員以自有資金向期貨交易所繳納，屬于結算會員所有，用于應對結算會員違約風險。[單選題]14.假設某機構持有一籃子股票組合，市值為75萬港元，且預計一個月后可收到5000港元現金紅利，該組合與香港恒生股指機構完全對應，此時恒生指數為15000點(恒生指數期貨合約的系數為50港元)，市場利率為6%，則3個月后交割的恒生指數期貨合約的理論價格為()點。A.15125B.15124C.15224D.15225正確答案：B參考解析：該期貨合約的理論價格可計算為：資金占用75萬港元，相應的利息為750000×(6%×3÷12)=11250(港元)；一個月后收到現金紅利5000港元，考慮剩余兩個月的利息為5000×(6%÷12×2)=50(港元)，利息和紅利共計5050港元；則該期貨合約的凈持有成本=11250-5050=6200(港元)，則該期貨合約的理論價格應為750000+6200=756200(港元)756200/50=15124點。[單選題]15.期貨市場上銅的買賣雙方達成期轉現協議，買方開倉價格為27500元/噸，賣方開倉價格為28100元/噸，協議平倉價格為27850元/噸，協議現貨交收價格為27650元/噸，賣方可節(jié)約交割成本400元/噸，則賣方通過期轉現交易可以()。A.少賣100元/噸B.少賣200元/噸C.多賣100元/噸D.多賣200元/噸正確答案：D參考解析：如果雙方不進行期轉現交易，到期交割，則賣方以28100元/噸的價格賣出銅，需要花費400元/噸的交割成本，則銅價相當于28100-400=27700(元/噸)。進行期轉現交易，賣方以27850元/噸平倉，在現貨市場上以27650元/噸賣出銅，不需要支付交割成本，則銅價相當于27650+(28100-27850)=27900(元/噸)。則通過期轉現，賣方可以多賣：27900-27700=200(元/噸)。[單選題]16.美國某出口企業(yè)將于3個月后收到貨款1千萬日元。為規(guī)避匯率風險，該企業(yè)可在CME市場上采取()交易策略。A.買入1千萬日元的美元兌日元期貨合約進行套期保值B.賣出1千萬日元的美元兌日元期貨合約進行套期保值C.買入1千萬美元的美元兌日元期貨合約進行套期保值D.賣出1千萬美元的美元兌日元期貨合約進行套期保值正確答案：A參考解析：該美國出口企業(yè)將于3個月后收到貨款1千萬日元，面臨到期收款時日元貶值、美元升值風險，可利用外匯期貨進行套期保值，合約規(guī)模為1千萬日元。該企業(yè)可在外匯市場上買入1千萬日元的美元兌日元期貨合約進行套期保值。[單選題]17.依據我國銀行間市場相關規(guī)定，關于人民幣外匯貨幣掉期多頭的說法正確的是()A.期初支付外幣，期中收入本幣利息、支付外幣利息，期末收入外幣B.期初支付外幣，期中收入外幣利息、支付本幣利息，期末收入外幣C.期初收入外幣，期中收入外幣利息、支付本幣利息，期末支付外幣D.期初收入外幣，期中收入本幣利息、支付外幣利息，期末支付外幣正確答案：D參考解析：按照本金交換方向，期初收入外幣、期末支付外幣的一方為買方，即互換多頭；期初支付外幣、期末收入外幣的一方為賣方，即互換空頭。買方利息現金流為支付外幣利息，收入本幣利息；賣方利息現金流為收取外幣利息，支付本幣利息。[單選題]18.商業(yè)銀行參與國債期貨交易，不僅可以通過()策略對沖利率風險，還可以利用國債期貨構建多種策略獲取風險收益。A.套期保值B.基差交易C.套利D.投機正確答案：A參考解析：商業(yè)銀行參與國債期貨交易，不僅可以通過套期保值策略對沖利率風險，進行資產負債表的主動管理，還可以利用國債期貨構建多種策略獲取風險收益，包括方向性交易、期現套利、跨品種套利、跨期套利等。[單選題]19.國內某進口商自挪威進口一批機械，以挪威克朗(NOK)結算，進口商擔心3個月后NOK/CNY升值造成支付的貨款增多，因沒有NOK/CNY期貨合約，可用下列()進行外匯交叉套期保值。A.買入CNY/USD期貨合約，賣出NOK/USD期貨合約B.賣出CNY/USD期貨合約，買入NOK/EUR期貨合約C.買入CNY/USD期貨合約，賣出NOK/EUR期貨合約D.賣出CNY/USD期貨合約，買入NOK/USD期貨合約正確答案：D參考解析：為規(guī)避NOK/CNY升值風險，考慮用NOK/USD期貨和CNY/USD期貨進行外匯交叉套期保值，賣出CNY/USD期貨合約，買入NOK/USD期貨合約。[單選題]20.假設從3月1日到6月1日期間，天然橡膠的期貨價格下跌2800元/噸，現貨價格下跌3000元/噸，則基差()。A.走強200元/噸B.不變C.走弱200元/噸D.無法判斷正確答案：C參考解析：假設原本3月期貨價格為A，現貨價格為B3月基差=B-A6月基差=現貨-期貨=(B-3000)-(A-2800)=B-A-200基差走弱200元/噸[單選題]21.可交割國債的隱含回購利率()，在用于期貨交割時對合約空頭而言越有利。隱含回購利率()的國債容易成為最便宜可交割國債。A.越高;最低B.越高;最高C.越低;最低D.越低;最高正確答案：B參考解析：隱含回購利率越高的國債價格越便宜，用于期貨交割對合約空頭越有利，隱含回購利率最高的國債就是最便宜可交割國債。[單選題]22.在中國銀行間市場，A銀行和B銀行簽署了一筆標準貨幣互換協議。協議開始，A銀行按固定利率收取美元利息，協議結束再按期初匯率交換本金，下列說法正確的是()A.A為貨幣互換協議的買方，美元升值對其有利B.A為貨幣互換協議的買方，美元貶值對其有利C.A為貨幣互換協議的賣方，美元升值對其有利D.A為貨幣互換協議的賣方，美元貶值對其有利正確答案：C參考解析：人民幣外匯貨幣掉期的貨幣對，以美元、港元、日元、歐元、英鎊、澳元等外幣為基準貨幣，人民幣為計價貨幣。按照本金交換方向，期初收入外幣、期末支付外幣的一方為買方，即互換多頭；期初支付外幣、期末收入外幣的一方為賣方，即互換空頭。A銀行收取美元利息，期初支付美元，期末收入美元，為賣方，美元升值對其有利。[單選題]23.4月10日，CME市場6月期英鎊兌美元期貨合約價格為1.4475，交易單位62500英鎊，LIFFE市場6月期英鎊兌美元期貨價格為1.4775，交易單位25000英鎊，某套利者在CME市場買入4手英鎊兌美元期貨合約，應該在LIFFE市場()英鎊兌美元期貨合約。A.賣出10手B.買入10手C.賣出4手D.買入4手正確答案：A參考解析：某交易者在CME市場買入4份6月期英鎊兌美元期貨合約，其價值=1.4475×4×62500=361875(美元)，設在LIFFE市場賣出X份6月期英鎊兌美元期貨合約，其價值=1.4775*X*25000=361875(美元)，得出X≈10(份)[單選題]24.如果交易商在最后交易日仍未將期貨合約平倉，則必須()A.交付違約金B(yǎng).強行平倉C.換成下一交割月份合約D.進行實物交割或現金交割正確答案：D參考解析：最后交易日，是指某種期貨合約在合約交割月份中進行交易的最后一個交易日，過了這個期限的未平倉期貨合約，必須按規(guī)定進行實物交割或現金交割。[單選題]25.期貨市場上某月份銅期貨合約的買賣雙方達成期轉現協議，商定交收價格為67850元/噸。買方在該合約上的開倉價格為67500元/噸，賣方在該合約上的開倉價格為68100元/噸。若不進行期轉現，賣方實物交割需支付交割成本400元/噸。當協議平倉價格為()元/噸時期轉現交易對雙方都有利。A.67400B.67650C.67860D.68900正確答案：C參考解析：商定平倉價和交貨價的差額一般要小于節(jié)省的交割費用、倉儲費和利息以及貨物的品級差價總和，這樣期轉現對雙方都有利。設平倉價格為X，甲少花67500－[67850-（X-67500）]=X-67850＞0，乙多賣67850+（68100-X）-（68100-400）=68250-X＞0，所以，67850＜X＜68250。[單選題]26.TF1609合約價格為99.525，某可交割券價格為100.640，轉換因子為1.0167，則該國債的基差為()。A.100.640-99.525x1.0167B.100.640-99.525+1.0167C.99.525-100.640+1.0167D.99.525x1.0167-100.640正確答案：A參考解析：國債基差=國債現貨價格-國債期貨價格×轉換因子=100.640-99.525×1.0167[單選題]27.某鋼材經銷商對一批鋼材庫存做賣出套期保值，期間螺紋鋼期貨價格從5000元/噸跌至4500元/噸，現貨價格從4800元/噸跌至4500元/噸。該經銷商將期貨頭寸平倉，然后按照4500元/噸價格在現貨市場售出鋼材。則下列描述中錯誤的是()。(不計交易手續(xù)費等費用)A.期貨和現貨市場盈虧相抵后，存在凈盈利200元/噸B.套期保值期間，基差走強200元/噸C.期貨市場盈利500元/噸D.套期保值期間市場處于反向市場正確答案：D參考解析：現貨市場：4500-4800=-300元/噸，期貨市場：5000-4500=500元/噸，盈虧相抵后存在凈盈利200元/噸，開倉基差=4800-5000=-200，平倉基差=4500-4500=0，基差走強200元/噸。[單選題]28.投資者持有面值10億元的債券TB，利用中金所國債期貨TF合約對沖利率風險，TF合約的最便宜可交割國債CTD的轉換因子為1.0282，債券TB和CTD的相關信息如下表所示:根據修正久期法，投資者對沖利率風險所需TF合約數量的計算公式為()。A.[99.3628÷100x10億元x5.9358]/[(101.005x100萬元÷100)÷1.0282x5.9964]B.[99.3628+÷100x10億元x5.9358]/[(101.6875x100萬元÷100)x1.0282x5.9964]C.[101.1378÷100x10億元x5.9358][(102.1783x100萬元÷100)x1.0282x5.9964]D.[101.1378÷100x10億元x5.9358]/[(102.1783X100萬元÷100)÷1.0282x5.9964]正確答案：D參考解析：修正久期計算最優(yōu)套期保值合約數量的公式為：對沖所需國債期貨合約數量=[債券組合市值×債券組合的修正久期]/[(CTD價格×期貨合約面值÷100)÷CTD轉換因子×CTD修正久期]。因此，該投資者對沖利率風險所需TF合約數量=[101.1378÷100×10億元×5.9358]/[(102.1783×100萬元÷100)÷1.0282×5.9964]。[單選題]29.甲公司希望以固定利率收入人民幣，而乙公司希望以固定利率借入美元，兩公司借入的名義本金用即期匯率折算均為1000萬人民幣，即期匯率美元兌人民幣為6.1235，兩公司的人民幣和美元的借款利率如下:甲、乙兩公司進行貨幣互換，若不計銀行的中介費用，則甲公司能借到人民幣的利率最大可降低至()。A.5.4%B.8.5%C.5.0%D.9.6%正確答案：B參考解析：甲乙兩公司共可以節(jié)省9.6%+6.5%-（10%+5%）=1.1%如果節(jié)省的利率全部給甲，原本甲需要以9.6%借入人民幣，則進行貨幣互換以后，可以降至9.6%-1.1%=8.5%[單選題]30.某證券投資機構持有價值1000萬美元，證券投資組合，其資金平均分配于4種股票，4種股票的β系數分別為1.10，1.45，1.35，1.30。該機構利用S&P500股指期貨保值，若入市時期貨指數為1300點，應()手S&P500股指期貨合約。(合約乘數為250美元)A.賣出20B.買入20C.賣出40D.買入40正確答案：C參考解析：該機構持有股票現貨，擔心股市下跌，應進行股指期貨賣出套期保值。股票組合的β系數為：1.10×25%＋1.45×25%＋1.35×25%＋1.30×25%＝1.3。則應賣出的S&P500股指期貨合約數量為：[單選題]31.2月份到期的執(zhí)行價格為380美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(A)，其標的玉米期貨價格為380美分/蒲式耳，權利金為25美分/蒲式耳3月份到期的執(zhí)行價格為360美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(B)，該月份玉米期貨價格為380美分/蒲式耳，權利金為45美分/蒲式耳。比較A、B兩期權的內涵價值()。A.不確定B.A與B相等C.A大于BD.A小于B正確答案：D參考解析：看漲期權內涵價值=標的資產價格-執(zhí)行價格，期權A的內涵價值：380-380=0，期權B的內涵價值：380-360=20美分/蒲式耳[單選題]32.某機構6月10日將會有300萬元資金到賬，打算到時在A、B、C三只股票各投入100萬元，為避免股價上漲風險，決定利用6月份股票指數期貨合約進行套期保值，假定該合約價格為1500點，每點乘數為100元，三只股票β系數分別為1.5，1.2，0.9，則該機構應()才能有效保值。A.賣出20張期貨合約B.賣出24張期貨合約C.買入20張期貨合約D.買入24張期貨合約正確答案：D參考解析：β組合系數=1/3×（1.5+1.2+0.9）=1.2買賣期貨合約數量=β×現貨總價值/（期貨指數點×每點乘數）=1.2×3000000/（1500×100）=24；因為為避免股價上漲風險，所以要做買入套期保值，因此買入24張期貨合約。[單選題]33.某投資者在芝加哥商業(yè)交易所以1378.5的點位開倉賣出S&P500指數期貨3月份合約4手，當天在1375.2的點位平倉3手，在1382.4的點位平倉1手，則該投資者在S&P500指數期貨的投資結果為()美元。(合約乘數為250美元，不計手續(xù)費等費用)A.盈利6000B.虧損1500C.盈利3000D.盈利1500正確答案：D參考解析：該投資者賣出：1378.5×250×4=1378500（美元），買入：1375.2×250×3+1382.4×250=1377000（美元），利潤=1378500-1377000=1500（美元），即盈利1500美元。[多選題]1.以下關于單個股票的β系數的描述，正確的有()。A.如果β系數大于1，說明股價的波動高于以指數衡量的整個市場的波動B.如果β系數大于1，說明股價的波動低于以指數衡量的整個市場的波動C.如果β系數小于1，說明股價的波動低于以指數衡量的整個市場的波動D.如果β系數小于1，說明股價的波動高于以指數衡量的整個市場的波動正確答案：AC參考解析：對于單個股票，如果β系數等于1，則表明股票收益率的增減幅度與指數收益率的增減幅度保持一致。當β系數大于1時，說明股票的波動或風險程度高于以指數衡量的整個市場；而當β系數小于1時，說明股票的波動或風險程度低于以指數衡量的整個市場。[多選題]2.關于滬深300股指期貨的結算價，說法正確的是()。A.交割結算價為最后交易日滬深300指數最后2小時的算術平均價B.最后交易日進行現金交割，計算實際盈虧時使用交割結算價C.當日結算價為合約最后一個小時成交價按照成交量的加權平均價D.計算當日浮動盈虧時使用當日結算價正確答案：ABCD參考解析：滬深300股指期貨的當日結算價是某一期貨合約最后一小時成交價格按照成交量的加權平均價，股指期貨的交割方式為現金交割，交割日與最后交易日相同。最后交易日收市后，交易所以交割結算價為基準，劃付持倉雙方的盈虧，了結所有未平倉合約。交割結算價為最后交易日標的指數最后兩小時的算術平均價。浮動盈虧是交易者在交易閉市時所持有合約按當日結算價計算的持倉值與原持倉值的價差。浮動盈虧是一種未實現損益。[多選題]3.下列對我國“保險+期貨”的模式描述正確的有()。A.是一種農業(yè)風險管理的創(chuàng)新方式B.農民通過購買保險直接將風險轉移給期貨公司C.是農民直接運用期貨和期權工具進行套期保值的方式D.可以用來規(guī)避農產品價格下跌風險，穩(wěn)定農產品的銷售收入正確答案：AD參考解析：“保險+期貨”是一種農業(yè)風險管理的創(chuàng)新方式。對廣大農民來說，雖然農產品經營面臨較大風險，但由于農民缺少專業(yè)的衍生品知識和經驗，直接運用期貨和期權等衍生工具進行套期保值不太現實。根據規(guī)避風險類型的不同，“保險+期貨”的主要模式包括價格保護型“保險+期貨”模式、收入保障性“保險+期貨”模式、雙向“保險+期貨”模式等。第一，價格保護型“保險+期貨”模式。該模式主要是幫助農戶規(guī)避農產品價格下跌的風險，第二，收入保障型“保險+期貨”模式。該模式主要為了保護農戶獲得穩(wěn)定的農產品銷售收入。第三，雙向“保險+期貨”模式。該模式適用于農戶與農業(yè)企業(yè)簽訂農產品收購合同的情形，為農戶和農業(yè)企業(yè)同時提供價格保險。[多選題]4.在外匯市場交易中，套匯實現盈利，一般需要具備的條件有()。A.不同市場報價存在匯率差異B.交易者迅速進行正確的市場操作C.交易者能捕捉到匯率差異D.外匯品種到期期限不一致正確答案：ABC參考解析：在現實市場交易中，發(fā)現套匯機會并利用套匯機會獲利，一般需要具備兩個條件：第一，市場報價存在匯率差異。無論是直接套匯還是間接套匯，市場存在報價的差異是套匯機會存在的前提。但是，外匯市場經過多年發(fā)展，外匯做市商都有一套成熟的報價體系，能根據市場行情進行迅速改變，因此套匯機會出現的概率比較低。第二，套匯交易者擁有一定的專業(yè)知識和技術經驗，能夠在套匯機會出現時，捕捉到匯率的差異并迅速進行正確的市場操作。在套匯機會出現時，市場上的套匯力量會迅速進入市場并影響價格，使套匯機會稍縱即逝。因此，交易者需要擁有一定的專業(yè)知識和技術經驗，從而能在其他交易者發(fā)現套匯機會之前進行套匯。例如，交易者可以運用先進的電腦技術，時刻監(jiān)控市場報價的變動，同時配以高速的下單系統和指令傳達網絡，使套匯交易指令快速執(zhí)行。[多選題]5.以下關于K線上、下影線的描述中，正確的有()A.陽線的上影線表示的是最高價和收盤價的價差B.陰線的上影線表示的是最高價和開盤價的價差C.陽線的下影線表示的是最低價和收盤價的價差D.陰線的下影線表示的是收盤價和最低價的價差正確答案：ABD參考解析：當收盤價高于開盤價，K線為陽線，中部的實體一般用空白或紅色表示。其中，上影線的長度表示最高價和收盤價之間的價差，實體的長短代表收盤價與開盤價之間的價差，下影線的長度則代表開盤價和最低價之間的差距。當收盤價低于開盤價，K線為陰線，中部的實體一般用黑色或綠色表示。其中，上影線的長度表示最高價和開盤價之間的價差，實體的長短代表開盤價與收盤價之間的價差，下影線的長度則代表收盤價和最低價之間的差距。[多選題]6.賣出套期保值者能夠實現凈盈利的情形有()(不計交易手續(xù)費等費用)A.基差為負，且絕對值越來越小B.基差為負，且絕對值越來越大C.正向市場變?yōu)榉聪蚴袌鯠.反向市場變?yōu)檎蚴袌稣_答案：AC參考解析：基差變動與套期保值效果關系如下：在賣出套期保值中，基差走強，期貨市場和現貨市場盈虧相抵后存在凈盈利，A項屬于基差走強；C項，正向市場基差為負，反向市場基差為正，正向市場變?yōu)榉聪蚴袌?，基差走強；BD兩項為基差走弱。[多選題]7.關于滬深300股指期貨的結算價，說法正確的是()。A.交割結算價為最后交易日滬深300指數最后2小時的算術平均價B.最后交易日進行現金交割，計算實際盈虧時使用交割結算價C.當日結算價為合約最后一個小時成交價按照成交量的加權平均價D.計算當日浮動盈虧時使用當日結算價正確答案：ABCD參考解析：滬深300股指期貨的當日結算價是某一期貨合約最后一小時成交價格按照成交量的加權平均價，股指期貨的交割方式為現金交割，交割日與最后交易日相同。最后交易日收市后，交易所以交割結算價為基準，劃付持倉雙方的盈虧，了結所有未平倉合約。交割結算價為最后交易日標的指數最后兩小時的算術平均價。浮動盈虧是交易者在交易閉市時所持有合約按當日結算價計算的持倉值與原持倉值的價差。浮動盈虧是一種未實現損益。[多選題]8.關于期貨公司的表述，正確的有()。A.對于保證金不足的客戶，期貨公司可以提供融資服務B.當客戶出現保證金不足而無法履約時，期貨公司無需承擔風險C.屬于非銀行金融機構D.期貨公司可以通過專業(yè)服務實現資產管理的職能正確答案：CD參考解析：期貨公司嚴禁給客戶透支交易，客戶保證金不足時，應當及時追加保證金或者自行平倉，客戶未在期貨公司規(guī)定時間內及時追加保證金或者自行平倉的，期貨公司應當強行平倉。故A項錯誤。期貨市場實行保證金制度，客戶資產面臨較大的風險，而期貨公司通過當日無負債結算來確?？蛻袈募s，一旦出現保證金不足而客戶無法履約時，期貨公司必須以自有資金彌補保證金的不足，此時客戶的風險就成為期貨公司的風險。故B項錯誤。[多選題]9.在下列中金所5年期國債期貨可交割債券中.說法正確的是(）A.剩余期限4.90年，票面利率3.94%的國債，轉換因子大于1B.剩余期限5.25年，票面利率3.09%的國債，轉換因子小于1C.剩余期限4.79年，票面利率2.90%的國債，轉換因子小于1D.剩余期限4.62年.票面利率2.65