證券從業(yè)資格《金融市場基礎(chǔ)知識》考試真題卷1及解析

2021年證券從業(yè)資格考試真題及答案解析

考試科目：《金融市場基礎(chǔ)知識》

1.下列關(guān)于金融工具期貨交易與現(xiàn)貨交易的交易方式的說法正確的是0。1.金

融工具現(xiàn)貨交易一般要求在成交后的幾個交易日內(nèi)完成資金與金融工具的全額

結(jié)算IIII.現(xiàn)貨交易的成熟市場中通常允許進行保證金買入或賣空此期貨交易實

行保證金交易和逐日盯市制度IV.期貨交易的交易者需要在成交時擁有或借入全

部資金或基礎(chǔ)金融工具

A、II、III、M

B、I、III、IV

C、I、11、III、IV

D、I、H、III

恭：D

解析：金融工具現(xiàn)貨交易一般要求在成交后的幾個交易日內(nèi)完成資金與金融工具

的全額結(jié)算，成熟市場中通常也允許進行保證金買入或賣空，但所涉及的資金或

證券缺口部分系由經(jīng)紀(jì)商出借給交易者，要收取相應(yīng)利息。期貨交易則實行保證

金交易和逐日盯市制度，交易者并不需要在成交時擁有或借入全部資金或基礎(chǔ)金

融工具。

2.相關(guān)法律對遠期利率協(xié)議做出了()規(guī)定。I.全國銀行間債券市場參與者

中，具有做市商或結(jié)算代理業(yè)務(wù)資格的金融機構(gòu)可與其他所有市場參與者進行遠

期利率協(xié)議交易||II.其他金融機構(gòu)可與所有金融機構(gòu)進行遠期利率協(xié)議交易

III.非金融機構(gòu)只能與具有做市商或結(jié)算代理業(yè)務(wù)資格的金融機構(gòu)進行以套期保

值為目的的遠期利率協(xié)議交易IV.遠期利率協(xié)議交易既可以通過交易中心的交易

系統(tǒng)達成，也可以通過電話'傳真等其他方式達成

A、IIIIIIV

C、I、II、III、IV

D、i、n、iv

答案：C

解析：相關(guān)法律對遠期利率協(xié)議參與主體的資格要求做出了如下規(guī)定：全國銀行

間債券市場參與者中，具有做市商或結(jié)算代理業(yè)務(wù)資格的金融機構(gòu)可與其他所有

市場參與者進行遠期利率協(xié)議交易，其他金融機構(gòu)可以與所有金融機構(gòu)進行遠期

利率協(xié)議交易，非金融機構(gòu)只能與具有做市商或結(jié)算代理業(yè)務(wù)資格的金融機構(gòu)進

行以套期保值為目的的遠期利率協(xié)議交易。遠期利率協(xié)議交易既可以通過交易中

心的交易系統(tǒng)達成，也可以通過電話'傳真等其他方式達成。

3.股權(quán)類資產(chǎn)的遠期合約不包括（）。

A、單個股票的遠期合約

B、多個股票的遠期合約

C、一籃子股票的遠期合約

D、股票價格指數(shù)的遠期合約

級：B

解析：股權(quán)類資產(chǎn)的遠期合約包括單個股票的遠期合約、一籃子股票的遠期合約

和股票價格指數(shù)的遠期合約三個子類。

4.金融期貨合約按基礎(chǔ)工具劃分可分為（）。

A、外匯期貨

B、利率期貨

C、股權(quán)類期貨

D、以上三項均正確

級D

解析：按基礎(chǔ)工具劃分，金融期貨主要有三種類型：外匯期貨'利率期貨、股權(quán)

類期貨。

5.基礎(chǔ)資產(chǎn)主要是各類固定收益金融工具的期貨品種是()。

A、外匯期貨

B、利率期貨

C、股權(quán)類期貨

D、房地產(chǎn)價格指數(shù)期貨

彝B

解析：利率期貨是繼外匯期貨之后產(chǎn)生的又一4^融期貨類別，其基礎(chǔ)資產(chǎn)是一

定數(shù)量的與利率相關(guān)的某種金融工具，主要是各類固定收益金融工具。

6.當(dāng)股指期貨價格高于理論值時，做空股指期貨，買入指數(shù)組合，被稱為0。

A、前套

B、正套

G后套

D、反套

級：B

解析：當(dāng)股指期貨價格高于理論值時，做空股指期貨，買入指數(shù)組合，被稱為“正

套";反之，若股指期貨價格低于理論值，則做多股指期貨，做空指數(shù)組合，被

稱為“反套'。

7.信用違約互換(CDS)的危險來自()。①具有較高的杠桿性②信用保護的

買方并不需要真正持有作為參考的信用工具③場外市場缺乏充分的信息披露和

監(jiān)管，交易者并不清楚自己的交易對手卷入了多少此類交易④期貨價格與未來的

現(xiàn)貨價格之間可能存在一定的偏離

A、?@@4)

B、???

C、???

D、?@@

答案：B

解析：考查金融信用違約互換的相關(guān)知識。④項為期貨價格的特點。

8.對沖機制是指交易者利用期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化的特征，在開倉和平倉的時候分別做

兩筆0相同但方向相反的交易，并且不進行實物交割，而是以結(jié)清差價的方

式結(jié)束交易的獨特交易機制。①品種②數(shù)量③價格④期限

A、??

B、???

C、

D、

答案:c

解析：考查風(fēng)險對沖的相關(guān)內(nèi)容。期貨交易中的對沖是指交易者利用期貨合約標(biāo)

準(zhǔn)化的特征，在開倉和平倉的時候分別做兩筆品種、數(shù)量、期限相同但方向相反

的交易，并且不進行實物交割，而是以結(jié)清差價的方式結(jié)束交易的獨特交易搬小

9.根據(jù)交易合約的簽訂與實際交割之間的關(guān)系，可以將市場交易的組織形態(tài)分為

0O①現(xiàn)貨交易②遠期交易③期權(quán)交易④期貨交易

A、???

B、

C、?g?

D、

,c

解析：考查市場交易的組織形態(tài)。根據(jù)交易合約的簽訂與實際交割之間的關(guān)系,

可以將市場交易的組織形態(tài)分為現(xiàn)貨交易'遠期交易及期貨交易。

10.下列關(guān)于限倉制度以及大戶報告制度的說法中，不正確的是()。

A、限倉制度能防止市場風(fēng)險過度集中

B、限倉制度是對交易者持倉數(shù)量加以限制的制度

C、限倉制度能有效防范操縱市場的行為

D、大戶報告制度不能判斷大戶交易風(fēng)險狀況

答案：D

解析：限倉制度是交易所為了防止市場風(fēng)險過度集中和防范操縱市場的行為，而

對交易者持倉數(shù)量加以限制的制度。大戶報告制度是交易所建立限倉制度后，當(dāng)

會員或客戶的持倉量達到交易所規(guī)定的數(shù)量時，必須向交易所申報有關(guān)開戶、交

易、費金來源、交易動機等情況，以便交易所審查大戶是否有過度投機和操縱市

場行為，并判斷大戶交易風(fēng)險狀況的風(fēng)險控制制度。

11.()是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險、利率風(fēng)險、商品價格風(fēng)險、股票價格風(fēng)險、

信用風(fēng)險等，指定一項或多項套期工具，使套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動，

預(yù)期抵消被套期項目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動。

A、風(fēng)險規(guī)避

B、套利

C、套期保值

D、風(fēng)險規(guī)劃

舞：C

解析：考查套期保值概念。套期保值是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險、利率風(fēng)險'商品

價格風(fēng)險、股票價格風(fēng)險'信用風(fēng)險等，指定一項或一項以上套期工具，使套期

工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動，預(yù)期抵消被套期項目全部或部分公允價值或現(xiàn)

金流量變動。

12.多數(shù)情況下，0并不進行實物交收，而是在合約到期前進行反向交易平倉

了結(jié)，而且，交易雙方并不知道也不需要知道交易對手的情況。

A、現(xiàn)貨合約

B、遠期合約

C、金融遠期合約

D、期貨合約

答案：D

解析：考查期貨交易與現(xiàn)貨交易、遠期交易的區(qū)別。多數(shù)情況下，期貨合約并不

進行實物交收，而是在合約到期前進行反向交易'平倉了結(jié)。

13.按照《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》及相關(guān)細(xì)則，某一國債期貨合約結(jié)算

后單邊總持倉?超過60萬手的，結(jié)算會員下一交易日該合約單邊持倉量不得超

過該合約單邊總持倉量的0。

A、20%

B、25%

C、30%

D、50%

答案：B

解析：考查中國金融期貨交易所交易規(guī)則相關(guān)知識。某一國債期貨合約結(jié)算后單

邊總持倉?超過60萬手的，結(jié)算會員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該

合約單邊總持倉量的25%。

14.下列關(guān)于金融現(xiàn)貨交易與金融期貨交易的表述中，錯誤的是0。

A、金融期貨交易中，交易者需要在成交時擁有或借入全部資金或基礎(chǔ)金融工具

B、金融現(xiàn)貨交易一般要求在成交后的幾個交易日內(nèi)完成資金與金融工具的全額

結(jié)算

Cv成熟市場中，金融現(xiàn)貨交易通常允許進行保證金買入或賣空

D、在金融期貨交易中，絕大多數(shù)的期貨合約是通過做相反交易實現(xiàn)對沖而平倉

的

答案:A

解析：A項，期貨交易實行保證金交易和逐日盯市制度，交易者并不需要在成交

時擁有或借入全部資金或基礎(chǔ)金融工具。

15.按照《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》及相關(guān)細(xì)則，股指期貨合約的每日最

大波動限制為（）o

A、上一交易日最高價的士10%

B、上一交易日結(jié)算價格的±10%

C、上一交易日最高價的±2%

D、上一交易日結(jié)算價格的±2%

答案:B

解析：考查中國金融期貨交易所交易規(guī)則相關(guān)知識。股指期貨合約的每日最大波

動限制為上一交易日結(jié)算價的±10%。5年期國債期貨合約的每日最大波動限制

為上一交易日結(jié)算價的±1.2%。10年期國債期貨合約的每日最大波動限制為上

一交易日結(jié)算價的±2%。

16.按照《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》及相關(guān)細(xì)則，下列關(guān)于金融期貨的主

要交易規(guī)則的說法錯誤的是（）。

A、保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金。交易保證金是指未被合約占用的保證

金；結(jié)算準(zhǔn)備金是指已被合約占用的保證金

B、股指期貨競價交易采用集合競價交易和連續(xù)競價交易兩種方式

C、結(jié)算價是指某一合約當(dāng)日一定時間內(nèi)成交價格按照成交量的加權(quán)平均價

D、對于滬深300股指期貨合約，進行投機交易的客戶某一合約單邊持倉限額為

5000手

答案：A

解析：考查中國金融期貨交易所交易規(guī)則相關(guān)知識。保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交

易保證金。結(jié)算準(zhǔn)備金是指未被合約占用的保證金；交易保證金是指已被合約占

用的保證金。

17.按照《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》及相關(guān)細(xì)則，對于滬深300股指期貨

合約，進行投機交易的客戶某一合約單邊持倉限額為()手。

A、600

B、1200

C、2000

D、5000

答案：D

解析：考查中國金融期貨交易所交易規(guī)則相關(guān)知識。對于滬深300股指期貨合約，

進行投機交易的客戶某一合約單邊持倉限額為5000手；中證500、上證50合約

均為1200手；某一股指期貨合約結(jié)算后單邊總持倉量超過10萬手的，結(jié)算會員

下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的25%。5年期、1

。年期國債期貨合約上市首日起，持倉限額為2000手；交割月份之前的一個交

易日起，持倉限額為600手；某一國債期貨合約結(jié)算后單邊總持倉量超過60萬

手的，結(jié)算會員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的2

5%o進行套期保值交易和套利交易的持倉按照交易所有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

18.關(guān)于利率期貨，下列說法正確的有()。①利率期貨主要是為了規(guī)避利率風(fēng)

險而產(chǎn)生的，固定利率有價證券的價格會受到現(xiàn)行利率和預(yù)期利率的影響，價格

變化與利率變化一般為反向關(guān)系②以國債期貨為主的債券期貨是各主要交易所

最重要的利率期貨品種③在國債期貨暫停交易18年之后，中國金融期貨交易所

于2013年9月6日首次上市交易了5年期國債期貨合約④常見的參考利率包括

國債利率'倫敦銀行間同業(yè)拆放利率'香港銀行間同業(yè)拆放利率、聯(lián)邦基金利率

等

A、(D???

B、?2@

C、

D、

答案：A

解析：主要考查利率期貨相關(guān)知識。利率期貨主要是為了規(guī)避利率風(fēng)險而產(chǎn)生的。

利率期貨品種主要包括：(1)債券期貨。以國債期貨為主的債券期貨是各主要

交易所最重要的利率期貨品種。在國債期貨暫停交易18年之后，中國金融期貨

交易所于2013年9月6日首次上市交易了5年期國債期貨合約，并于2015年3

月20日推出了10年期國債期貨。(2)主要參考利率期貨。除國債利率外，常

見的參考利率包括倫敦銀行間同業(yè)拆放利率(Libor)、香港銀行間同業(yè)拆放利

率(Hibor)、歐洲美元定期存款單利率、聯(lián)邦基金利率等等。

19.作為一種標(biāo)準(zhǔn)化的遠期交易，金融期貨交易與普通遠期交易之間存在的區(qū)別

包括0。①交易場所和交易組織形式不同②交易的監(jiān)管程度不同③金融期貨

交易是標(biāo)準(zhǔn)化交易，遠期交易的內(nèi)容可協(xié)商確定④保證金制度和每日結(jié)算制度導(dǎo)

致違約風(fēng)險不同

A、?(2?

B、????

C、?@

D、??

修：B

解析：考查金融期貨交易與普通遠期交易之間存在的區(qū)別。作為一種標(biāo)準(zhǔn)化的遠

期交易，金融期貨交易與普通遠期交易之間也存在以下區(qū)別：(1)交易場所和

交易組織形式不同。金融期貨必須在有組織的交易所進行集中交易，而遠期交易

在場外市場進行雙邊交易。⑵交易的監(jiān)管程度不同。在世界各國，金融期貨

交易至少要受到一家以上的監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管，交易品種、交易者行為均須符合監(jiān)管

要求，而遠期交易則較少受到監(jiān)管。⑶金融期貨交易是標(biāo)準(zhǔn)化交易，遠期交

易的內(nèi)容可協(xié)商確定。⑷保證金制度和每日結(jié)算制度導(dǎo)致違約風(fēng)險不同。

20.根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)劃分，常見的金融遠期合約包括0。①股權(quán)類資產(chǎn)的遠期合

約②｛貴券類資產(chǎn)的遠期合約③遠期利率協(xié)議④遠期匯率協(xié)議

A、?2）

B、@?4）

C、??

D、????

球D

解析：考查金融遠期合約相關(guān)知識。根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)劃分，常見的金融遠期合約包

括四個大類。（一）股權(quán)類資產(chǎn)的遠期合約（-）債權(quán)類資產(chǎn)的遠期合約（三

）遠期利率協(xié)議（四）遠期匯率協(xié)議

21.交易所建立限倉制度后，當(dāng)會員或客戶的持倉量達到交易所規(guī)定的數(shù)量時，

必須向交易所申報有關(guān)開戶、交易、資金來源、交易動機等情況，以便交易所審

查大戶是否有過度投機和操縱市場亍為，并判斷大戶交易風(fēng)險狀況的風(fēng)險僦咻1J

度被稱為。。

A、逐日盯市制度

B、大戶報告制度

C、斷路器制度

D、強行平倉制度

解析：大戶報告制度是交易所建立限倉制度后，當(dāng)會員或客戶的持倉量達到交易

所規(guī)定的數(shù)量時，必須向交易所申報有關(guān)開戶、交易、資金來源、交易動機等情

況，以便交易所審查大戶是否有過度投機和操縱市場行為，并判斷大戶交易風(fēng)險

狀況的風(fēng)險控制制度。

22.結(jié)算所實行的結(jié)算制度被稱為。。

A、逐月盯市制度

B、逐日盯市制度

C、逐時盯市制度

D、含負(fù)債的每日結(jié)算制度

答案：B

解析：結(jié)算所實行無負(fù)債的每日結(jié)算制度，又被稱為“逐日盯市制度”，就是以每

種期貨合約在交易日收盤的規(guī)定時間內(nèi)的平均成交價作為當(dāng)日結(jié)算價，與每筆交

易成交時的價格作對照，計算每個結(jié)算所會員賬戶的浮動盈虧，進行隨市清算。

23.0的基本特征是，在現(xiàn)貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時進行數(shù)量

相等但方向相反的買賣活動，即在買進或賣出現(xiàn)貨的同時，在期貨市場上賣出或

買進同等數(shù)量的期貨。

A、股指期貨對沖

B、商品期貨對沖

C、套期保值

D、期權(quán)對沖

彝C

解析：套期保值的基本特征是，在現(xiàn)貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時進

行數(shù)量相等但方向相反的買賣活動，即在買進或賣出現(xiàn)貨的同時，在期貨市場上

賣出或買進同等數(shù)量的期貨。

24.期貨交易的對象是標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，因此，套期保值者很可能難以找到與現(xiàn)貨頭

寸在品種、期限、數(shù)量上均恰好匹配的期貨合約。如果選用替代合約進行套期保

值操作，則并不能完全鎖定未來現(xiàn)金流，由此帶來的風(fēng)險被稱為0

A、基差風(fēng)險

B、匹配風(fēng)險

C、市場風(fēng)險

D、系統(tǒng)性風(fēng)險

僦A

解析：期貨交易的對象是標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，因此，套期保值者很可能難以找到與現(xiàn)貨

頭寸在品種、期限、數(shù)量上均恰好匹配的期貨合約。如果選用替代合約進行套期

保值操作，則并不能完全鎖定未來現(xiàn)金流，由此帶來的風(fēng)險被稱為基差風(fēng)險。

25.為適應(yīng)人們控制股市風(fēng)險，尤其是系統(tǒng)性風(fēng)險的需要而產(chǎn)生的期貨品種是0。

A、利率期貨

B、房地產(chǎn)價格指數(shù)期貨

C、股票價格指數(shù)期貨

D、消費者價格指數(shù)期貨

答案：C

解析：股票價格指數(shù)期貨是以股票價格指數(shù)為基礎(chǔ)變量的期貨交易，是為適應(yīng)人

們控制股市風(fēng)險，尤其是系統(tǒng)性風(fēng)險的需要而產(chǎn)生的。

26.下列關(guān)于結(jié)算所和無負(fù)債結(jié)算制度的描述中，正確的有()。I.結(jié)算所是

期貨交易的專門清算機構(gòu)II.逐日盯市制度能及時調(diào)整保證金賬戶，控制市場風(fēng)

險川.結(jié)算所不以獨立的公司形式組建IV.結(jié)算所實行無負(fù)債的每日結(jié)算制度，

又被稱為逐日盯市制度

A、IIII、III、IV

B、I、II、IV

C、1、IkIII

D、i、n、in、iv

答案：B

解析：結(jié)算所通常附屬于交易所，但又以獨立的公司形式組建，故III項說法錯誤。

27.下列關(guān)于信用違約互換(CDS)的說法中，錯誤的是0。

A、在2007年以來發(fā)生的全球性金融危機中，導(dǎo)致大量金融機構(gòu)陷入危機的最重

要一類衍生金融產(chǎn)品是信用違約互換

B、信用違約一方當(dāng)事人向另一方出售的是信譽

C、最基本的信用違約互換涉及兩個當(dāng)事人

D、若參考工具發(fā)生規(guī)定的信用違約事件，則信用保護出售方必須向購買方支付

賠償

答案：B

解析：在2007年以來發(fā)生的全球性金融危機中，導(dǎo)致大量金融機構(gòu)陷入危機的

最重要一類衍生金融產(chǎn)品是信用違約互換(簡稱CDS)o最基本的信用違約互

換涉及兩個當(dāng)事人，雙方約定以某一信用工具為參考，一方向另一方出售信用保

護，若參考工具發(fā)生規(guī)定的信用違約事件，則信用保護出售方必須向購買方支付

雌。

28.金融期貨交易制度中的逐日盯市制度又被稱為0。

A、每日價格波動限制及斷路器規(guī)則

B、保證金制度

C、結(jié)算所和無負(fù)債結(jié)算制度

D、集中交易制度

解析：考查金融期貨的主要交易制度。結(jié)算所實行無負(fù)債的每日結(jié)算制度，又被

稱為“逐日盯市制度”，就是以每種期貨合約在交易日收盤前規(guī)定時間內(nèi)的平均成

交價作為當(dāng)日結(jié)算價，與每筆交易成交時的價格作對照，計算每個結(jié)算所會員賬

戶的浮動盈虧，進行隨市清算。

29.與現(xiàn)貨市場投機相比較，期貨市場投機存在的主要區(qū)別有()。①目前我國

股票市場實行T+1清算制度，而期貨市場是T+0,可以進行日內(nèi)投機②期貨價格

具有預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性的特點，能夠比較準(zhǔn)確地反映出未來商品價格的變

動趨勢③期貨交易的保證金制度導(dǎo)致期貨投機具有較高的杠桿率，盈虧相應(yīng)放大，

具有更高的風(fēng)險性

A、??

B、②?

C、??

D、???

筋:c

解析：考查金融期貨投機功能相關(guān)知識。注意審題，2講的是價格發(fā)現(xiàn)的內(nèi)容，

題目要求的是投機的內(nèi)容，所以2不選。與現(xiàn)貨市場投機相比較，期貨市場投機

有兩個重要區(qū)別：一是目前我國股票市場實行T+1清算制度，而期貨市場是TK,

可以進行日內(nèi)投機；二是期貨交易的保證金制度導(dǎo)致期貨投機具有較高的杠桿率，

盈虧相應(yīng)放大，具有更高的風(fēng)險性。價格發(fā)現(xiàn)功能是指在一個公開、公平、高效、

競爭的期貨市場中，通過集中競價形成期貨價格的功能。期貨價格具有預(yù)期性、

連續(xù)性和權(quán)威性的特點，能夠比較準(zhǔn)確地反映出未來商品價格的變動趨勢。期貨

市場之所以具有價格發(fā)現(xiàn)功能，是因為期貨市場將眾多影響供求關(guān)系的因素集中

于交易所內(nèi)，通過買賣雙方公開競價，集中轉(zhuǎn)化為一個統(tǒng)一的交易價格。這一價

格一旦形成，立即向世界各地傳播，并影響供求關(guān)系，從而形成新的價格。如此

循環(huán)往復(fù)，使價格不斷趨于合理。

30.金融期貨的基本功能包括()。I.套期保值功能；11.價格發(fā)現(xiàn)功能；111.

投機功能；IV.套利功能

A、1、II、HI、iv

B、i、n、iv

c、1、m、rv

D、n、m

答案:A

解析：金融期貨的基本功能包括：套期保值功能；價格發(fā)現(xiàn)功能；投機功能；套

利功能。

31.下列選項中屬于金融期貨主要交易制度的有（）。①限倉制度②大戶報告制

度③集中交易制度④有負(fù)債的結(jié)算制度

A、??3）

B、

C、???

D、?3?

A

解析：金融期貨的主要交易制度包括：（1）集中交易制度。（2）標(biāo)準(zhǔn)化的期

貨合約和對沖機制。（3）保證金制度。（4）結(jié)算所和無負(fù)債結(jié)算制度。（5）

限倉制度。（6）大戶報告制度。（7）每日價格波動限制及斷路器規(guī)則。（8）

強行平倉制度。（9）強制減倉制度。

32.關(guān)于金融期貨的套期保值功能，下列說法中錯誤的是0。

A、期貨交易之所以能夠套期保值，其基本原理在于某一特定商品或金融工具的

期貨價格和現(xiàn)貨價格受相同經(jīng)濟因素的制約和影響，從而它們的變動趨勢大致相

同

B、若同時在現(xiàn)貨市場和期貨市場建立數(shù)量相同、方向相反的頭寸，則到期時不

論現(xiàn)貨價格上漲或是下跌，兩種頭寸盈虧恰好抵消，使套期保值者避免承擔(dān)風(fēng)險

損失

C、空頭套期保值是指持有現(xiàn)貨空頭（如持有股票空頭）的交易者擔(dān)心將來現(xiàn)貨

價格上漲（如股市大盤上漲）而給自己造成經(jīng)濟損失，于是買入期貨合約

D、期貨交易的對象是標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品

答案:C

解析：考查金融期貨套期保值功能相關(guān)知識。多頭套期保值是指持有現(xiàn)貨空頭（如

持有股票空頭）的交易者擔(dān)心將來現(xiàn)貨價格上漲（如股市大盤上漲）而給自己

造成經(jīng)濟損失，于是買入期貨合約（建立期貨多頭）?？疹^期貨保值是指持有

現(xiàn)貨多頭（如持有股票多頭）的交易者擔(dān)心未來現(xiàn)貨價格下跌，在期貨市場賣

出期貨合約（建立期貨空頭）。

33.關(guān)于股權(quán)類期貨，下列說法中正確的有0。①股票價格指數(shù)期貨是以股票

價格指數(shù)為基礎(chǔ)變量的期貨交易，是為適應(yīng)人們控制股市風(fēng)險，尤其是系統(tǒng)性風(fēng)

險的需要而產(chǎn)生的②事實上，股票期貨均實行現(xiàn)金交割，買賣雙方只需要按規(guī)定

的合約乘數(shù)乘以價差，盈虧以現(xiàn)金方式進行交割③所有上市交易的股票均有期貨

交易④股票組合的期貨是金融期貨中最新的一類，是以標(biāo)準(zhǔn)化的股票組合為基礎(chǔ)

資產(chǎn)的金融期貨

A、???@

B、?2@

C、???

D、

球B

解析：考查股權(quán)類期貨相關(guān)知識。為防止操縱市場行為，并不是所有上市交易的

股票均有期貨交易，交易所通常會選取流通盤較大、交易比較活躍的股票推出相

應(yīng)的期貨合約，并且對投資者的持倉數(shù)量進行限制。

34.按照《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》及相關(guān)細(xì)則，5年期、10年期國債期

貨合約上市首日起，進行投機交易的客戶某一合約單邊持倉限額為。手。

A、600

B、1200

C、2000

D、5000

答案：C

解析：考查中國金融期貨交易所交易規(guī)則相關(guān)知識。對于滬深300股指期貨合約，

進行投機交易的客戶某一合約單邊持倉限額為5000手；中證500、上證50合約

均為1200手；某一股指期貨合約結(jié)算后單邊總持倉量超過10萬手的，結(jié)算會員

下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的25%。5年期、1

0年期國債期貨合約上市首日起，持倉限額為2000手；交割月份之前的一個交

易日起，持倉限額為600手；某一國債期貨合約結(jié)算后單邊總持倉量超過60萬

手的，結(jié)算會員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的2

5%。進行套期保值交易和套利交易的持倉按照交易所有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

35.()=期權(quán)價格的變化/無風(fēng)險利率的變化。

A、Delta值

B、Gamma值

GRho值

D\Theta值

答案:C

解析：考查金融期權(quán)的主要風(fēng)險指標(biāo)。Rho值指無風(fēng)險利率變化對期權(quán)價格的影

響程度。Rho二期權(quán)價格的變化/無風(fēng)險利率的變化。

36.表示期權(quán)標(biāo)的證券價格變化對Delta值的影響程度的金融期權(quán)的風(fēng)險指標(biāo)是

Oo

A、Vega值

ByGamma值

Q\Rho值

D、Theta值

答案：B

解析：考查金融期權(quán)的主要風(fēng)險指標(biāo)。Vega值指合約標(biāo)的證券價格波動率變化

對期權(quán)價值的影響程度。Gama值指期權(quán)標(biāo)的證券價格變化對Delta值的影響程

度。陽。值指無風(fēng)險利率變化對期權(quán)價格的影響程度。Theta值指到期時間變化

對期權(quán)價值的影響程度。

37.按照選擇權(quán)的性質(zhì)劃分，金融期權(quán)可以分為()。

A、認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)

B、歐式期權(quán)、美式期權(quán)和修正的美式期權(quán)

C、股票類期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)、互換期權(quán)等

D、單只股票期權(quán)'股票組合期權(quán)和股價指數(shù)期權(quán)

答案：A

解析：考查金融期權(quán)的分類。A選項為金融期權(quán)按照選擇權(quán)的性質(zhì)劃分。B選項

為按照合約所規(guī)定的履約時間的不同劃分。C選項為按照金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)

的不同劃分。D選項為金融期權(quán)中股權(quán)類期權(quán)之下的分類。

38.按照中國證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司股東發(fā)行可交換公司債券試行規(guī)定》，可

交換債券的期限最短為。，最長為。。

A、6個月；1年

B、6個月;6年

C、1年；6年

D、1年；10年

答案:C

解析：考查可交換債券相關(guān)知識。根據(jù)中國證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司股東發(fā)行可

交換公司債券試行規(guī)定》，可交換債券的期限最短為1年，最長為毋。

39.關(guān)于金融期權(quán)下列說法中錯誤的是()。

A、金鬲蝴權(quán)交易雙方的權(quán)利與義務(wù)存在明顯的不對稱性，期權(quán)的買方只有權(quán)利

沒有義務(wù)，而期權(quán)的賣方只有義務(wù)沒有權(quán)利

B、在金融期權(quán)交易中，只有期權(quán)出售者，尤其是無擔(dān)保期權(quán)出售者才需要開立

保證金賬戶，并按規(guī)定繳納保證金，以保證其履約義務(wù)

C、從理論上說，期權(quán)購買者在交易中的潛在虧損是有限的

D、從理論上說，期權(quán)出售者在交易中可能遭受的損失是有限的

答案:D

解析：考查金融期權(quán)相關(guān)知識。從理論上說，期權(quán)出售者在交易中所取得的盈利

是有限的，僅限于所收取的期權(quán)費，而可能遭受的損失卻是無限的。

40.可轉(zhuǎn)換債券的雙重選擇權(quán)包括0.1.轉(zhuǎn)債發(fā)行人擁有是否實施贖回條款的

選擇權(quán)11.轉(zhuǎn)債發(fā)行人可自行選擇是存e股111.投資者可自行選擇是否轉(zhuǎn)股IV.

投資者擁有是否實施贖回球的選擇權(quán)

A、I、u、m、iv

B、I、m

c、口、mIV

D、n、iv

霹B

解析：堿換債券具有雙重選擇權(quán)。一方面，投資者可自行選擇是否轉(zhuǎn)股，并為

此承擔(dān)轉(zhuǎn)債利率較低的機會成本；另一方面，轉(zhuǎn)債發(fā)行人擁有是否實施贖回條款

的選擇權(quán)，并為此要支付比沒有贖回條款的轉(zhuǎn)債更高的利率。

41.下列關(guān)于金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別說法正確的有()。①基礎(chǔ)資產(chǎn)不同②

履約保證不同③現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同④套期保值的作用與效果不同

A、????

B、

C、???

D、

答案：A

解析：考查金融期貨與金融期權(quán)的甌IJ。除上述選項外還包括交易者權(quán)利與義務(wù)

的對稱性不同、盈虧特點不同。

42.下列關(guān)于金融期權(quán)的定義說法正確的有()。①期權(quán)是指其持有者能在規(guī)定

的期限內(nèi)按交易雙方商定的價格購買或出售一定數(shù)量的基礎(chǔ)工具的權(quán)利②金融

期權(quán)是指以金融工具或金融變量為基礎(chǔ)工具的期權(quán)交易形式③期權(quán)的買方以支

付一定數(shù)量的期權(quán)費為代價而擁有了這種權(quán)利，但不承擔(dān)必須買進或賣出的義務(wù)

④M瞅的賣方則在收取了一定數(shù)■的期權(quán)費后，在一定期限內(nèi)必須無條件服從買

方的選擇并履行成交時的允諾

A、??@@

B、

C、???

D、@3@

彝A

解析：考查金融期權(quán)的相關(guān)知識。期權(quán)又被稱為“選擇權(quán)”，是指其持有者能在規(guī)

定的期限內(nèi)按交易雙方商定的價格購買或出售一定數(shù)量的基礎(chǔ)工具的權(quán)利。期權(quán)

交易就是對這種選擇權(quán)的買賣。金融期權(quán)是指以金融工具或金融變量為基礎(chǔ)工具

的期權(quán)交易形式。具體地說，其購買者在向出售者支付一定費用后，就獲得了能

在規(guī)定期限內(nèi)以某一特定價格向出售者買進或賣出一定數(shù)量的某種金融工具的

權(quán)利。期權(quán)交易實際上是一種權(quán)利的單方面有償讓渡。期權(quán)的買方以支付一定數(shù)

量的期權(quán)費為代價而擁有了這種權(quán)利，但不承擔(dān)必須買進或賣出的義務(wù)；期權(quán)的

賣方則在收取了一定數(shù)量的期權(quán)費后，在一定期限內(nèi)必須無條件服從買方的選擇

并履行成交時的允諾。

43.按照持有人權(quán)利的性質(zhì)不同，可將權(quán)證分為()。

A、股權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證以及其他權(quán)證

B、認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證

C、認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證

D、平價權(quán)證'價內(nèi)權(quán)證和價外權(quán)證

答案：C

解析：考查權(quán)證的分類。按照權(quán)證行權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)或標(biāo)的資產(chǎn)，可將權(quán)證分為股

權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證以及其他權(quán)證。按照權(quán)證行權(quán)所買賣的標(biāo)的股票來源不同，

可分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證。按照持有人權(quán)利的性質(zhì)不同，權(quán)證分為認(rèn)購權(quán)證和

認(rèn)沽權(quán)證。按照權(quán)證的內(nèi)在價值，可分為平價權(quán)證、價內(nèi)權(quán)證和價外權(quán)證。按照

權(quán)證持有人行權(quán)的時間不同，可以將權(quán)證分為美式權(quán)證、歐式權(quán)證'百慕大式權(quán)

證等。

44.()通常由投資銀行發(fā)行，該權(quán)證所認(rèn)兌的股票不是新發(fā)行的股票，而是已

在市場上流通的股票，不會增加股份公司的股本。

A、認(rèn)股權(quán)證

B、備兌權(quán)證

C、認(rèn)購權(quán)證

D、認(rèn)沽權(quán)證

答案：B

解析：考查備兌權(quán)證概念。根據(jù)權(quán)證行權(quán)所買賣的標(biāo)的股票來源不同，權(quán)證可分

為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證。認(rèn)股權(quán)證也被稱為股本權(quán)證，一般由基石心正券的發(fā)行人

發(fā)行，行權(quán)時上市公司增發(fā)新股售予認(rèn)股權(quán)證的持有人。20世紀(jì)90年代初，我

國證券市場曾經(jīng)出現(xiàn)過的飛樂、寶安等上市公司發(fā)行的認(rèn)股權(quán)證以及配股權(quán)證、

轉(zhuǎn)配股權(quán)證，就屬于認(rèn)股權(quán)證。備兌權(quán)證通常由投資銀行發(fā)行，備兌權(quán)證所認(rèn)兌

的股票不是新發(fā)行的股票，而是已在市場上流通的股票，不會增加股份公司的股

本。

45.到期時間變化對期權(quán)價值的影響程度的金融期權(quán)的風(fēng)險指標(biāo)是()。

A、Delta值

B、Ganma值

C、Rho值

D、Theta值

答案：D

解析：考查金融期權(quán)的主要風(fēng)險指標(biāo)。Delta值指期權(quán)標(biāo)的證券價格變化對期權(quán)

價格影響^度。Ganna值指期權(quán)標(biāo)的證券價格變化對Delta值的影0幅度。Rho

值指無風(fēng)險利率變化對期權(quán)價格的影響程度。Theta值指到期時間變化對期權(quán)價

值的影響程度。

46.根據(jù)對公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的公司的規(guī)定，最近0個會計年度加權(quán)平均凈

資產(chǎn)收益率平均不低于()?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤

相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計算依據(jù)。

A、1,3%

B、1,6%

C、3,3%

D、3,6%

答案:D

解析：公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的公司，最近3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平

均不低于6%?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作

為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計算依據(jù)。

47.下列關(guān)于上證50ETF期權(quán)合約的說法錯誤的是0

A、合約標(biāo)的為上證50ETF交易型開放式指數(shù)證券投資基金

B、包括認(rèn)購期權(quán)、認(rèn)沽期權(quán)兩類

C、到期月份分別為當(dāng)月、下月及隨后的一個季月

D、采用實物交易方式

答案:C

解析：上證50ETF期權(quán)合約的合約標(biāo)的為上證50ETF交易型開放式指數(shù)證券投資

基金；包括認(rèn)購期權(quán)、認(rèn)沽期權(quán)兩類；到期月份分別為當(dāng)月、下月及隨后的兩個

季月；采用實物交易方式。

48.()是最復(fù)雜而且種類較多的金融衍生產(chǎn)品，由于他們具有較好的結(jié)構(gòu)性，

在風(fēng)險管理和產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計中得到廣泛應(yīng)用.

A、金融互換

B、金融遠期

C、期貨和期貨類衍生產(chǎn)品

D、期權(quán)和期權(quán)類衍生產(chǎn)品

統(tǒng)D

解析：期權(quán)和期權(quán)類衍生產(chǎn)品是最復(fù)雜而且種類較多的金融衍生產(chǎn)品，由于他們

具有較好的結(jié)構(gòu)性，在風(fēng)險管理和產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計中得到廣泛應(yīng)用。

49.申請發(fā)行可交換公司債券，公司最近1期末的凈資產(chǎn)額不少于人民幣。億

7Lo

A、1

B、2

C、3

D、5

答案:C

解析：申請發(fā)行可交換公司債券，公司最近1期末的凈資產(chǎn)額不少于人民幣3

億元。

50.申請發(fā)行可交換公司債券，本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近1期末

凈資產(chǎn)額的。。

A、10%

B、20%

C、30%

D、40%

D

解析：申請發(fā)行可交換公司債券，本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近1

期末凈資產(chǎn)額的40%。

51.下列不屬于分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券與一般的可轉(zhuǎn)換債券之間的區(qū)別的是

()。

A、權(quán)利載體不同

B、亍權(quán)方式不同

C、贖回條件不同

D、權(quán)利內(nèi)容不同

,C

解析：考查分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券與一般的可轉(zhuǎn)換債券之間存在的區(qū)別。分

離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券與一般的可轉(zhuǎn)換債券之間存在以下區(qū)別：1.權(quán)利載體

不同2.行權(quán)方式不同3.權(quán)利內(nèi)容不同

52.下列不屬于可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券區(qū)別的是()。

A、發(fā)行主體不同

B、權(quán)利載體不同

C、用于轉(zhuǎn)股的股份來源不同

D、轉(zhuǎn)股對公司股本的影響不同

答案:B

解析：可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券具有類似的特征，也有以下明顯的區(qū)別：1.發(fā)

行主體不同可交換債券的發(fā)行主體是上市公司的股東，而可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行主體

是上市公司本身。2.用于轉(zhuǎn)股的股份來源不同可交換債券的股份來源是發(fā)行人

持有的其他公司已發(fā)行在外股份，而可轉(zhuǎn)換債券的股份來源通常是發(fā)行人本身未

來將發(fā)行的新股。3.轉(zhuǎn)股對公司股本的影響不同可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)股會使標(biāo)的股

票總股本擴大，而可交換債券的轉(zhuǎn)股不會影響標(biāo)的股票總股本的數(shù)量。

53.按照金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)的不同，金融期權(quán)可以分為()。

A、認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)

B、歐式期權(quán)'美式期權(quán)和修正的美式期權(quán)

C、股權(quán)類期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)、互換期權(quán)等

D、單只股票期權(quán)、股票組合期權(quán)和股價指數(shù)期權(quán)

答案:C

解析：按照金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)的不同。金融期權(quán)可以分為股權(quán)類期權(quán)'利率

期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)、互換期權(quán)等

54.為提高期權(quán)交易的流動性，上海證券交易所引入了做市商制度。一般做市商

提供的服務(wù)包括0。①向投資者提供雙邊持續(xù)報價②對投資者詢價提供雙邊

回應(yīng)報價③交易所規(guī)定或者做市協(xié)議約定的其他業(yè)務(wù)

A、??

B、0@

C、(2@

D、?@@

答案：c

解析：考查期權(quán)交易相關(guān)知識。注意題目問的一般做市商。市商分為主做市商和

一般做市商，主做市商提供的服務(wù)包括：⑴向投資者提供雙邊持續(xù)報價；(2

)對投資者詢價提供雙邊回應(yīng)報價；(3)交易所規(guī)定或者做市協(xié)議約定的其

他業(yè)務(wù)。一般做市商提供上述第(2)、(3)項規(guī)定的做市服務(wù)。

55.如果某可轉(zhuǎn)換債券面額為1500元，規(guī)定其轉(zhuǎn)換價格為30元，則轉(zhuǎn)換比例為

0。

A、20

B、30

C、40

D、50

答案：D

解析：轉(zhuǎn)換比例=可轉(zhuǎn)換債券面值/轉(zhuǎn)化價格，所以，當(dāng)可轉(zhuǎn)換債券面額為1500

元，轉(zhuǎn)換價格為30元時，轉(zhuǎn)換比例=1500/30=50。

56.金融期權(quán)的四個基本功能不包括()。

A、

B、發(fā)現(xiàn)

C、

D、消除風(fēng)險

,D

解析：劍l期權(quán)具有以下四個基本功能：1.蒯保值功能2價格發(fā)

現(xiàn)功能3.投機功能4.盈利功能

57.申請發(fā)行可交換公司債券，公司最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不

少于公司債券（）年的利息。

A、1

B、2

C、3

D、5

答案：A

解析：申請發(fā)行可交換公司債券，公司最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤

不少于公司債券1年的利息。

58.下列普通機構(gòu)投資者符合參與上海期貨交易所期權(quán)交易條件的有0。①甲

機構(gòu)在申請開戶前20個交易日日均托管在其委托的期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)的證券市值與

資金賬戶可用余額（不含通過融資融券交易融入的證券和資金），合計為人民

幣50萬元；凈資產(chǎn)為人民幣100萬元②乙機構(gòu)在申請開戶前20個交易日日均托

管在其委托的期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)的證券市值與資金賬戶可用余額不含通過融資融券

交易融入的證券和資金），合計為人民幣50萬元；凈資產(chǎn)為人民幣50萬元③

丙機構(gòu)在申請開戶前20個交易日日均托管在其委托的期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)的證券市值

與資金賬戶可用余額（不含通過融資融券交易融入的證券和資金），合計為人

民幣150萬元；凈資產(chǎn)為人民幣150萬元④丁機構(gòu)在申請開戶前20個交易日日

均托管在其委托的期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)的證券市值與資金賬戶可用余額（不含通過融資

融券交易融入的證券和資金），合計為人民幣200萬元；凈資產(chǎn)為人民幣200

萬元

A、@??

B、④

C、??

D、

答案：c

解析：考查普通機構(gòu)投資者參與上海期貨交易所期權(quán)交易條件。在申請開戶前2

0個交易日日均托管在其委托的期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)的證券市值與資金賬戶可用余額

（不含通過融資融券交易融入的證券和資金），合計不低于人民幣100萬元；

凈資產(chǎn)不低于人民幣100萬元。

59.關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的要素，下列說法中正確的有0。①有限期限是指可轉(zhuǎn)換

債券轉(zhuǎn)換為普通股票的起始日至結(jié)束日的期間②轉(zhuǎn)換期限是指債券從發(fā)行之日

起至償清本息之日的存續(xù)時間③轉(zhuǎn)換比例是指一定面額可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換成普

通股的股數(shù)④轉(zhuǎn)換價格是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為每股普通股份所支付的價格

A、@@

B、??

C、@3@

D、（D???

答案:A

解析：考查可轉(zhuǎn)換債券要素相關(guān)概念。轉(zhuǎn)換期限是指可轉(zhuǎn)換債捌換為普通股票

的起始日至結(jié)束日的期間。有限期限是指債券從發(fā)行之日起至償清本息之日的存

續(xù)時間。

60.可轉(zhuǎn)換債券的回售條件一般是（）o

A、公司股份在一段時間內(nèi)連續(xù)偏離轉(zhuǎn)換價格

B、公司股價在一段時間內(nèi)連續(xù)在轉(zhuǎn)換價格左右小幅波動

C、公司股價在一段時間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)換價格達到一定幅度

D、公司股價在一段時間內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)換價格達到一定幅度

答案:C

解析：可轉(zhuǎn)換公司債券的回售是指公司股價在一段時間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)換價格達到

某一幅度時，可轉(zhuǎn)換債券持有人按事先約定的價格將所持可轉(zhuǎn)換債券賣給發(fā)行人

的行為。

61.按照權(quán)證行權(quán)所買賣的標(biāo)的股票來源不同，可將權(quán)證分為()。

A、股權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證以及其他權(quán)證

B、認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證

C、認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證

D、平價權(quán)證、價內(nèi)權(quán)證和價外權(quán)證

答案：B

解析：考查權(quán)證的分類。按照權(quán)證行權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)或標(biāo)的資產(chǎn)，可將權(quán)證分為股

權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證以及其他權(quán)證。按照權(quán)證行權(quán)所買賣的標(biāo)的股票來源不同，

可分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證。按照持有人權(quán)利的性質(zhì)不同，權(quán)證分為認(rèn)購權(quán)證和

認(rèn)沽權(quán)證。按照權(quán)證的內(nèi)在價值，可分為平價權(quán)證、價內(nèi)權(quán)證和價外權(quán)證。按照

權(quán)證持有人行權(quán)的時間不同，可以將權(quán)證分為美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)

等。

62.()二期權(quán)價格變化/期權(quán)標(biāo)的證券價格變化。

A、Delta值

B、Gamma值

C、Rho值

D、Theta值

級A

解析：考查金融期權(quán)的主要風(fēng)險指標(biāo)。Delta值指期權(quán)標(biāo)的證券價格變化對期權(quán)

價格影響程度。Delta=期權(quán)價格變化/期權(quán)標(biāo)的證券價格變化。

63.下列關(guān)于金融期貨與金融期權(quán)的比較中，正確的是()。

A、一般而言，金融期貨的基礎(chǔ)資產(chǎn)多于金融期權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)

B、金融期貨與金融期權(quán)交易雙方的權(quán)利與義務(wù)是對稱的

C、金融期貨與金融期權(quán)交易雙方在成交時的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)相同

D、金融期貨交易雙方均需開立保證金賬戶，而金融期權(quán)的買方無需開立保證金

賬戶，也無需繳納保證金

D

解析：A項，一般而言，金融期權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)多于金融期貨的基礎(chǔ)資產(chǎn)；B項，

金融期權(quán)交易雙方的權(quán)利與義務(wù)是不對稱的，期權(quán)買方只享受權(quán)利，不承擔(dān)義務(wù)，

而期權(quán)的賣方只有義務(wù)沒有權(quán)利；C項，兩者的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同。金融期貨交易雙

方在成交時不發(fā)生現(xiàn)金收付關(guān)系，但在成交后，由于實行逐日結(jié)算制度，交易雙

方將因價格的變動而發(fā)生現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。而在金融期權(quán)交易中，在成交時，期權(quán)購買

者為取得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利，必須向期權(quán)出售者支付一定的期權(quán)費，但在成

交后，除到期履約外，交易雙方將不發(fā)生任何現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。

64.根據(jù)0劃分，金融期權(quán)可以分為歐式期權(quán)、美式期權(quán)和修正的美式期權(quán)。

A、選擇權(quán)的性質(zhì)

B、合約所規(guī)定的履約時間的不同

C、金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)的不同

D、協(xié)定價格與基礎(chǔ)資產(chǎn)市場價格的關(guān)系

答案：B

解析：金融期權(quán)的分類：(1)按照選擇權(quán)的性質(zhì)劃分，金融期權(quán)可以分為看漲

期權(quán)和看跌期權(quán)。(2)根據(jù)合約規(guī)定的履約時間的不同，金融期權(quán)可以分為歐

式期權(quán)、美式期權(quán)和修正的美式期權(quán)。⑶根據(jù)金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)的不同，

金融期權(quán)可以分為股權(quán)類期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)、互換

期權(quán)等。

65.買方在交付了期權(quán)費后，即取得在合約規(guī)定的到期日或到期日以前按協(xié)定價

格買入或賣出一定數(shù)量相關(guān)股票的權(quán)利，稱為0。

A、貨幣期權(quán)

B、互換期權(quán)

C、利率期權(quán)

D、股票期權(quán)

統(tǒng)D

解析：按照金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)的不同，金融期權(quán)可以分為股權(quán)類期權(quán)、利率

期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)、互換期權(quán)等。單只股票期權(quán)(簡稱股票期

權(quán))指買方在交付了期權(quán)費后，即取得在合約規(guī)定的到期日或到期日以前按協(xié)

定價格買入或賣出一定數(shù)量相關(guān)股票的權(quán)利。

66.按照合約所規(guī)定的履約時間的不同，金融期權(quán)可以分為()。

A、認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)

B、歐式期權(quán)'美式期權(quán)和修正的美式期權(quán)

C、股權(quán)類期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)、互換期權(quán)等

D、單只股票期權(quán)'股票組合期權(quán)和股價指數(shù)期權(quán)

答案：B

解析：考查金融期權(quán)的分類。A選項為金融期權(quán)按照選擇權(quán)的性質(zhì)劃分。B選項

為按照合約所規(guī)定的履約時間的不同劃分。C選項為按照金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)

的不同劃分。D選項為金融期權(quán)中股權(quán)類期權(quán)之下的分類。

67.按照權(quán)證的內(nèi)在價值不同，可將權(quán)證分為()。

A、股權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證以及其他權(quán)證

B、認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證

C、認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證

D、平價權(quán)證、價內(nèi)權(quán)證和價外權(quán)證

答案:D

解析：考查權(quán)證的分類。按照權(quán)證行權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)或標(biāo)的資產(chǎn)，可將權(quán)證分為股

權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證以及其他權(quán)證。按照權(quán)證行權(quán)所買賣的標(biāo)的股票來源不同，

可分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證。按照持有人權(quán)利的性質(zhì)不同，權(quán)證分為認(rèn)購權(quán)證和

認(rèn)沽權(quán)證。按照權(quán)證的內(nèi)在價值，可分為平價權(quán)證、價內(nèi)權(quán)證和價外權(quán)證。按照

權(quán)證持有人行權(quán)的時間不同，可以將權(quán)證分為美式權(quán)證、歐式權(quán)證'百慕大式權(quán)

證等。

68.在我國，申請發(fā)行可交換債券，本次發(fā)行債券金額不超過預(yù)備用于交換的股

票按募集說明書公告日前20個交易日均價計算的市值的。，且應(yīng)當(dāng)將預(yù)備用

于交換的股票設(shè)定為本次發(fā)行的公司債券的擔(dān)保物。

A、30%

B、50%

C、70%

D、90%

答案:C

解析：申請發(fā)行可交換債券，應(yīng)當(dāng)符合：本次發(fā)行債券的金額不超過預(yù)備用于交

換的股票按募集說明書公告日前20個交易日均價計算的市值的70%,且應(yīng)當(dāng)將

預(yù)備用于交換的股票設(shè)定為本次發(fā)行的公司債券的擔(dān)保物。

69.只能在期權(quán)到期日執(zhí)行的期權(quán)是()o

A、歐式期權(quán)

B、美式期權(quán)

C、修正的美式期權(quán)

D、認(rèn)沽期權(quán)

答案：A

解析：歐式期權(quán)只能在期權(quán)到期日執(zhí)行；美式期權(quán)則可在期權(quán)到期日或到期日之

前的任何一個營業(yè)日執(zhí)行；修正的美式期權(quán)也被稱為百慕大期權(quán)或大西洋期權(quán)，

可以在期權(quán)到期日之前的一系列規(guī)定日期執(zhí)行。

70.0也被稱為股本權(quán)證，一般由基礎(chǔ)證券的發(fā)行人發(fā)行，行權(quán)時上市公司增

發(fā)新股售予該權(quán)證的持有人。

A、認(rèn)股權(quán)證

B、備兌權(quán)證

C、認(rèn)購權(quán)證

D、認(rèn)沽權(quán)證

答案：A

解析：認(rèn)股權(quán)證也被稱為股本權(quán)證，由基礎(chǔ)證券的發(fā)行人發(fā)行，行權(quán)時上市

公司增發(fā)新股售予UMi證的牖人。

71.()=期權(quán)價值變化/到期時間變化。

A、Delta值

B、Gamna值

C、Rho值

D、Theta值

答案：D

解析：考查金融期權(quán)的主要風(fēng)險指標(biāo)。Theta值指到期時間變化對期權(quán)價值的影

響程度。Theta=期權(quán)價值變化/到期時間變化。

72.下列關(guān)于金融期權(quán)的說法中錯誤的是（）。

A、波動率與認(rèn)購、認(rèn)沽期權(quán)價值均為正相關(guān)關(guān)系

B、到期期限與認(rèn)購、認(rèn)沽期權(quán)價值均為正相關(guān)關(guān)系

C、標(biāo)的證券價格與認(rèn)購期權(quán)價值為正相關(guān)關(guān)系，與認(rèn)沽期權(quán)價值為負(fù)相關(guān)關(guān)系

D、市場無風(fēng)險利率與認(rèn)沽期權(quán)價值為正相關(guān)關(guān)系，與認(rèn)購期權(quán)價值為負(fù)相關(guān)關(guān)

系

答案：D

解析：考查金融期權(quán)的主要風(fēng)險指標(biāo)。市場無風(fēng)險利率與認(rèn)購期權(quán)價值為正相關(guān)

關(guān)系，與認(rèn)沽期權(quán)價值為負(fù)相關(guān)關(guān)系。

73.按照權(quán)證行權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)或標(biāo)的資產(chǎn)，可將權(quán)證分為。。

A、股權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證以及其他權(quán)證

B、認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證

C、認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證

D、平價權(quán)證、價內(nèi)權(quán)證和價外權(quán)證

答案：A

解析：考查權(quán)證的分類。按照權(quán)證行權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)或標(biāo)的資產(chǎn)，可將權(quán)證分為股

權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證以及其他權(quán)證。按照權(quán)證行權(quán)所買賣的標(biāo)的股票來源不同，

可分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證。按照持有人權(quán)利的性質(zhì)不同，權(quán)證分為認(rèn)購權(quán)證和

認(rèn)沽權(quán)證。按照權(quán)證的內(nèi)在價值，可分為平價權(quán)證、價內(nèi)權(quán)證和價外權(quán)證。按照

權(quán)證持有人行權(quán)的時間不同，可以將權(quán)證分為美式權(quán)證'歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)

證等。

74.。指上市公司的股東依法發(fā)行、在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以交換成

該股東持有的上市公司股份的公司債券。

A、可交易債券

B、可分離債券

C、可轉(zhuǎn)換債券

D、可交換債券

級：D

解析：考查可交換債券概念。可交換債券是指上市公司的股東依法發(fā)行、在一定

期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以交換成該股東所持有的上市公司股份的公司債券。與

可轉(zhuǎn)換債券類似，可交換債券同樣具有轉(zhuǎn)股權(quán)利、雙重選擇權(quán)等特征。根據(jù)中國

證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司股東發(fā)行可交換公司債券試行規(guī)定》，可交換債券的期

限最短為1年，最長為6年；自發(fā)行結(jié)束之日起12個月后方可交換為預(yù)備交換

的股票；公司債券交換為每股股份的價格應(yīng)當(dāng)不低于公告募集說明書日前20個

交易日公司股票均價和前一個交易日的均價。

75.期權(quán)交易實際上是一種權(quán)利的單方面有償讓渡，期權(quán)的買方以支付一定數(shù)量

的()為代價而擁有了這種權(quán)利。

A、手續(xù)費

B、傭金

C、期權(quán)費

D、保證金

級C

解析：期權(quán)交易實際上是一種權(quán)利的單方面有償讓渡，期權(quán)的買方以支付一定數(shù)

量的期權(quán)費為代價而擁有了這種權(quán)利，但不承擔(dān)必須買進或賣出的義務(wù)；期權(quán)的

賣方則在收取了一定數(shù)■的期權(quán)費后，在一定期限內(nèi)必須無條件服從買方的選擇

并履行成交時的允諾。

76.當(dāng)投資者買入看漲期權(quán)后，如果判斷失誤，則損失()。

A、期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)價格

B、協(xié)定價格

G無限

D、期權(quán)費

蕤D

解析：交易者之所以買入看漲期權(quán)，是因為他預(yù)期基礎(chǔ)金融工具的價格在合約期

限內(nèi)將會上漲。如果判斷正確，按協(xié)定價買入該項金融工具并以市價賣出，可賺

取市價與行權(quán)價格之間的差額；如果判斷失誤，則放棄行權(quán)，僅損失期權(quán)費。

77.下列說法正確的是()。1.可轉(zhuǎn)換債券是一種附有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券II.可

轉(zhuǎn)換債券具有雙重選擇權(quán)的特征川.夠換債券在轉(zhuǎn)換以前，它是一種公司債券，

具備債券的一切特征IV.可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換成股票后，它變成了股票，具備股票

的TmtiE

A、IIII、III、IV

B、1、II、in

c、i、n、in、iv

D、I、II、IV

器：c

解析：可轉(zhuǎn)換債券是一種附有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券。在轉(zhuǎn)換以前，它是一種公司債

券，具備債券的一切特征，有規(guī)定的利率和期限，體現(xiàn)的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，持有

者是債權(quán)人；在轉(zhuǎn)換成股票后，它變成了股票，具備股票的一般特征，體現(xiàn)所有

權(quán)關(guān)系，持有者由債權(quán)人變成了股權(quán)所有者?？赊D(zhuǎn)換債券具有雙重選擇權(quán)的特征。

可轉(zhuǎn)換債券具有雙重選擇權(quán)。

78.金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別包括0。1.基礎(chǔ)資產(chǎn)不同11.現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同1

11.盈虧特點不同IV.履約保證不同

A、1、n

B、1、1、II、IV

C、I、II、IV

D、n、iv

級：B

解析：金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別：(1)基礎(chǔ)資產(chǎn)不同。(2)交易者權(quán)利與

義務(wù)的對稱性不同。⑶履約保證不同。(4)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同。⑸盈虧特

點不同。(6)套期保值的作用與效果不同。

79.股權(quán)類期權(quán)包括()。1.單只股票期權(quán)11.股票組合期權(quán)111.認(rèn)股權(quán)證期權(quán)

IV.股價指數(shù)期權(quán)

A、1、II、U、IV

B、1、II、IV

C、I、IV

D^II、III、IV

霹B

解析：與股權(quán)類期貨類似，股權(quán)類期權(quán)包括三種類型：單只股票期權(quán)'股髀合

期權(quán)和股價指數(shù)期權(quán)。

80.修正的美式期權(quán)也叫作0。I.百慕大期權(quán)II.大西洋期權(quán)此歐式期權(quán)IV.

互觸權(quán)

A、I、IV

B、I、II

C、II、IV

D、I、、III、IV

霹B

解析：修正的美式期權(quán)和百慕大期權(quán)、大西洋期權(quán)是同一個概念。

81.根據(jù)選擇權(quán)的性質(zhì)劃分，金融期權(quán)的類型包括0。I.認(rèn)沽期權(quán)II,利率

期權(quán)III.看漲期權(quán)IV.互換期權(quán)

A、1、II、III、IV

B、I、II.III

c、I、in

D、II、IV

答案：C

解析：根據(jù)選擇權(quán)的性質(zhì)劃分，金融期權(quán)可以分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。其中，

看漲期權(quán)又稱認(rèn)購期權(quán)，指期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)（或合約到期日）按

行權(quán)價格（也被稱為敲定價格或執(zhí)行價格）買入一定數(shù)量基礎(chǔ)金融工具的權(quán)利；

看跌期權(quán)又稱認(rèn)沽期權(quán)，指期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)按行權(quán)價格賣出一定數(shù)

量基礎(chǔ)金融工具的權(quán)利。

82.交易者之所以買入看漲期權(quán)，是因為他預(yù)期基礎(chǔ)金融工具的價格在合約期限

內(nèi)將會。。

A、難以判斷

B、不變

C、下跌

D、上漲

統(tǒng)D

解析：交易者之所以買入看漲期權(quán)，是因為他預(yù)期基礎(chǔ)金融工具的價格在合約期

限內(nèi)將會上漲。如果判斷正確，按行權(quán)價格買入該項金融工具并以市價賣出，則

可賺取市價與行權(quán)價格之間的差額；如果判斷失誤，則放棄行權(quán)，城失期權(quán)費。

83.參與美國存托憑證發(fā)行與交易的中介機構(gòu)包括()。①美國證券交易委員會

②存券銀行③托管銀行④中央存托公司

A、???

B、?2@

C、

D、????

答案：c

解析：考查美國存托憑證的有關(guān)業(yè)務(wù)機構(gòu)。參與美國存托憑證發(fā)行與交易的中介

機構(gòu)包括存券銀行'托管銀行和中央存托公司。

84.()是指美國的證券中央保管和清算機構(gòu)，負(fù)責(zé)ADR的保管和清算。

A、存券銀行

B、托管銀行

C、中央存托公司

D、投資銀行

僦C

解析：參與美國存托憑證發(fā)行與交易的中介機構(gòu)包括存券銀行'托管銀行和中央

存托公司。中央存托公司是指美國的證券中央保管和清算機構(gòu)，負(fù)責(zé)ADR的保管

和清算。存券銀行作為ADR的發(fā)行人和ADR的市場中介，為ADR的投資者提供所

需的一切服務(wù)。托管銀行是由存券銀行在基礎(chǔ)證券發(fā)行國安排的銀行，它通常是

存券銀行在當(dāng)?shù)氐姆中小⒏綄傩谢虼硇小?/p>

85.按聯(lián)結(jié)的基礎(chǔ)產(chǎn)品分類，結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品可分為()①股權(quán)聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品

②利率聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品③匯率聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品④商品聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品

A、?2)

B、③?

D、????

答案：D

解析：結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品的類別1、按聯(lián)結(jié)的基礎(chǔ)產(chǎn)品分類：可分為股權(quán)聯(lián)結(jié)

型產(chǎn)品（其收益與單只股票、股票組合或股票價格指數(shù)相聯(lián)系），利率聯(lián)結(jié)型

產(chǎn)品，匯率聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品，商品聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品等種類。2.按收益保障性分類可分為

收益保證型產(chǎn)品和非收益保證型產(chǎn)品兩大類；其中前者又可進一步細(xì)分為本金保

障型產(chǎn)品和保證最低收益型產(chǎn)品。3.按發(fā)行方式分類可分為公開募集的結(jié)構(gòu)化

產(chǎn)品與私募結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品；前者通?？梢栽诮灰姿灰?。4.按嵌入式衍生產(chǎn)品分

類結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品通常會內(nèi)嵌一個或一個以上的衍生產(chǎn)品，它們有些是以合約規(guī)

定條款（如提前終止條款）形式出現(xiàn)的；也有些嵌入式衍生產(chǎn)品并無顯性的表

達，必須通過細(xì)致分析方可分解出相應(yīng)的衍生產(chǎn)品。按照嵌入式衍生產(chǎn)品的屬性

不同，可以分為基于互換的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、基于期權(quán)的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品等類別。當(dāng)然，

還可以按照幣種'期限、發(fā)行地等進行分類。

86.以ADR為例，下列屬于存托憑證對投資者的優(yōu)點的有0。①以美元交易，

且通過投資者熟悉的美國清算公司進行清算②上市交易的ADR須經(jīng)SEC注冊，有

助于保障投資者權(quán)益③上市公司發(fā)放股利時，ADR投資者能及時獲得，而且是以

美元支付④某些機構(gòu)投資者受投資政策限制，不能投資非美國上市證券，ADR可

以規(guī)避這些限制

A、??

B、

C、?@?

D、?@3?

■D

解析：考查存托憑證的優(yōu)點。以ADR為例，與直接投資外國股票相比，投資ADR

給投資者也能帶來好處。（1）以美元交易，且通過投資者熟悉的美國清算公司

進行清算；(2)上市交易的ADR須經(jīng)SEC注冊，有助于保障投資者權(quán)益；(3)

上市公司發(fā)放股利時，ADR投資者能及時獲得，而且是以美元支付；(4)某些

機構(gòu)投資者受投資政策限制，不能投資非美國上市證券，ADR可以規(guī)避這些限制。

87.下列關(guān)于結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品說法正確的是()。I.結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品

是運用金融工程結(jié)構(gòu)化方法，將若干種基礎(chǔ)金融商品和金融衍生產(chǎn)品相結(jié)合設(shè)計

出的新型金融產(chǎn)品II.目前最為流行的結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品主要是由商業(yè)銀行開

發(fā)的各類結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品以及在交易所市場上市交易的各類結(jié)構(gòu)化票據(jù)此我國

內(nèi)地尚無交易所交易的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品IV.結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品與某種利率、匯率或者黃金、

股票、能源價格相聯(lián)系，通過事先約定的計算公式進行計算

A、H、III,IV

B、1、II、III

C、I、II、III、IV

D、I、II、IV

級：c

解析：結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品是運用金融工程結(jié)構(gòu)化方法，將若干種