能源新紀元系列：光伏行業(yè)趨勢洞察篇

光伏行業(yè)趨勢洞察篇光伏行業(yè)趨勢洞察篇光伏行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀光伏產(chǎn)業(yè)趨勢展望普華永道新能源解決方案當今可持續(xù)發(fā)展的浪潮席卷全球，能源體系正經(jīng)歷一場前所未有的結構性轉(zhuǎn)型。各國紛紛提出削減排放、提升能效，并擴大可再生能源供應的承諾，期待共同邁向低碳未來。根據(jù)國際能源署（IEA）的最新預測，全球能源裝機總?cè)萘款A計將持續(xù)增長。然而，這一增長趨勢并非由傳統(tǒng)能源驅(qū)動，而是可再生能源的迅猛發(fā)展。特別是，煤電和石油發(fā)電的產(chǎn)量預計將出現(xiàn)下降，這反映出全球能源結構正逐漸向更清潔、更可持續(xù)的能源形式轉(zhuǎn)變。在這一轉(zhuǎn)型過程中，光伏能源因其巨大的發(fā)展?jié)摿蛯Νh(huán)境的低影響，將成為推動可再生能源增長的主要動力。展望2030年，光伏發(fā)電的裝機增速預計持續(xù)領跑各能源種類，復合年增長率可達21.3%。光伏裝機容量的市場占比預計將從2021年的11.3%迅速增長至2030年的37.1%，在不到10年的時間里，光伏裝機容量將增長近三倍。本文將基于光伏行業(yè)的發(fā)展趨勢，前沿熱點與普華永道分析，剖析當前國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)的特點，為光伏賽道的企業(yè)尋找到制勝法寶。1光伏行業(yè)在歐洲，歐盟已經(jīng)設定了宏偉的光伏發(fā)展藍圖，計劃到2025在美洲，美國的光伏市場在通脹削減法案的推動下迎來新一輪的增長。隨著該法案及相關的投資稅收抵免（ITC）細則的落地，預計美國在未來十年新增光伏裝機量將達到570GW。而在拉丁美洲，巴西、智利等國在補貼政策調(diào)整后，仍保持亞太地區(qū)，印度已經(jīng)明確提出了國家太陽能計劃（NSM），旨在到2030年將光伏裝機目標提升至300GW，這意味著每年將平均新增光伏裝機量20-30GW。東南亞國家如越南、菲律賓、泰國和印尼也已設定了綠色轉(zhuǎn)型目標，并成為中國光伏企業(yè)海外市場的重點。在中東及非洲地區(qū)，國家如沙特、阿聯(lián)酋和埃及也同樣設立了碳中和或可再生能源目標，并啟動了一系列大型光伏項目投標計劃，出臺或更新了電價補貼等激勵政策，為當?shù)毓夥a(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了肥沃的土壤。同時，隨著非洲的用電需求迅速增長，光伏發(fā)展的先決條件逐漸成熟，諸如南非等國已正是這樣一系列地區(qū)性的政策推動，使得全球光伏裝機量呈現(xiàn)出迅速增長的趨勢。根據(jù)IRENA（國際可再生能源機構）的數(shù)據(jù)，2023年全球新增裝機容量達到了345.5GW，據(jù)預測到2028年全球新增裝機容量或?qū)⑦_到660GW，年均增速預計將達到14%。能源新紀元系列：光伏行業(yè)趨勢洞察篇4能源新紀元系列：光伏行業(yè)趨勢洞察篇4956420477778609392253306)0002843100%90%80%956420477778609392253306)0002843100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023E2024E2025E2030E2035E80%出口至歐美市場，而國內(nèi)的裝機容量微不足道。零散的項目主要為政府項目，通過建設資金補助方式支持光伏發(fā)展。YoY中國光伏累計裝機量（GW）目標的重要力量。對于集中式光伏而言，國家重點推動沙漠、戈壁、荒漠等地區(qū)的大型風光基地通過這一系列階段的發(fā)展，我國光伏產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)了技術和規(guī)模的飛躍，以多年新增裝機量世界第一當前，中國的光伏產(chǎn)業(yè)已形成了全產(chǎn)業(yè)鏈的輸出能力，從硅料、硅片、電光伏支架再到EPC（工程總承包）環(huán)節(jié)，中國企業(yè)都已占據(jù)了主要的市場份額，形5能源新紀元系列：光伏行業(yè)趨勢洞察篇 系統(tǒng)集成系統(tǒng)集成電站運營維護電站運營維護EPC高高道道+成長術術高起門檻較低效率提升，降——能源新紀元系列：光伏行業(yè)趨勢洞察篇6上游的硅料與硅片環(huán)節(jié)，已形成壟斷局面，成本管控和生產(chǎn)效率已成為影響企業(yè)盈利水平的關鍵因素。這些因素將加劇企業(yè)之間的盈利分化。中游的電池片和組件環(huán)節(jié)，技術迭代和企業(yè)對垂直一體化戰(zhàn)略的深入布局加速了行業(yè)內(nèi)的競爭。大尺寸電池片、N型電池、HJT（異質(zhì)結電池）等技術的快速發(fā)展，也預示技術革下游環(huán)節(jié)技術門檻較低，電站EPC主要以成本效益驅(qū)動業(yè)績分化，而電站投資則更多是以資本主導。隨著中上游各個環(huán)節(jié)價格下行，終端成本改善，項目收益提升，預計電站建設早期以價格驅(qū)動的擴產(chǎn)熱潮正在逐步兌現(xiàn)。預計2024年，各環(huán)節(jié)的產(chǎn)能將大幅釋放，遠超終端新增電站的需求，預計未來供大于求的局面仍將持續(xù)。受產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的價格傳導性全產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)紛紛尋求海外市場機會，在釋放產(chǎn)能的同時，爭取利潤空間的同時，成為了推動國際能源轉(zhuǎn)型不可7能源新紀元系列：光伏行業(yè)趨勢洞察篇2光伏產(chǎn)業(yè)趨勢展望在過去數(shù)年中國光伏產(chǎn)業(yè)“踩滿油門”全速規(guī)模化發(fā)展的大背景下，2023年光伏制造端產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高：產(chǎn)業(yè)鏈硅片、電池片與組件產(chǎn)量同比增長約40%——硅料產(chǎn)能達920GW，硅片產(chǎn)量達1047GW，電池產(chǎn)量達1171GW，組件產(chǎn)量達然而隨著高速擴產(chǎn)“競賽”，產(chǎn)能過剩的問題逐漸顯現(xiàn)。2024年全球新增裝機容量約400GW，而我國產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)能已經(jīng)維持在900-1200GW左右的水平，即我國光伏產(chǎn)業(yè)供應遠超全球裝機需求。拋開特定技術類型與應用場景的較高9能源新紀元系列：光伏行業(yè)趨勢洞察篇在供需失衡的大背景下，光伏主產(chǎn)業(yè)鏈價格遭遇“腰斬”，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)生存環(huán)境惡劣。2023年全年組件價格跌幅超40%，硅料價格跌幅超80%，其他環(huán)節(jié)價格的跌幅也十分顯著。產(chǎn)業(yè)鏈價格的快速下降最終傳導至終端EPC價格，EPC報價逐步逼近組件價格底線，并進一步擠壓上游利潤。產(chǎn)業(yè)鏈上中游制造商利潤被壓縮，面臨重各環(huán)節(jié)單瓦凈利均也呈現(xiàn)出下降趨勢，預示行業(yè)正式邁入洗牌階段。產(chǎn)業(yè)各個環(huán)節(jié)單瓦凈虧損。2022年-2024年Q1組件單瓦凈利潤已經(jīng)連續(xù)跌破冰點并持續(xù)下降，截止2024年Q1凈利 0——單晶PERC電池片-86420 0——單晶PERC組件-TOPCon組件-182mm能源新紀元系列：光伏行業(yè)趨勢洞察篇1024年Q1數(shù)據(jù)來源：Solarzoom等某頭部太陽能科技公司早期通過上游和中游的協(xié)同布局，對沖硅片價格對電池組件的影響。某領先清潔能源供應商和服務商，積極向下游電站集成與電站服務拓展，確保利潤的多元某智慧能源系統(tǒng)解決方案提供商則直接進入分布式光伏的投資開發(fā)領域。光伏玩家都希望通過產(chǎn)業(yè)鏈延伸戰(zhàn)略，優(yōu)化各個環(huán)節(jié)產(chǎn)能布局和匹配，提升產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢，在實現(xiàn)降本增效的同慮項目獲取成本，光伏EPC行業(yè)單瓦毛利率大約在15%（自但是，由于光伏行業(yè)EPC環(huán)節(jié)技術壁壘相對較低，在較為分散的市場競爭中，獲取市場份額的關鍵在于有效構建并利用各環(huán)節(jié)的關鍵資源，包括分布式屋頂資源，資金資源，路條和優(yōu)質(zhì)的11能源新紀元系列：光伏行業(yè)趨勢洞察篇在當今光伏行業(yè)中，技術迭代的速度迅猛，多元化的技術路線并存，持續(xù)的技術突破正在塑造行業(yè)的未來?；仡櫣夥姵丶夹g的迭代歷程，2005年之前，2006年PERC電池背面鈍化的AIOx介質(zhì)膜的鈍化作用被發(fā)現(xiàn)，PERC（鈍化發(fā)射極和背面電池）的市場地位開始逐漸取代BSF電池，并于2016隨著“光伏領跑者計劃”的實施正式開啟技術熱度HJT電池片技術理論極限效率HJT電池片技術理論極限效率27.5%平均量產(chǎn)效率23.8%TOPCon電池片技術理論極限效率28.7%平均量產(chǎn)效率24%硅基疊層電池片技術突破單一吸收體材料在轉(zhuǎn)換效率上的限制HS公司1硅料：改良西門子法3電池片：TOPCon6電池片：鈣鈦礦2020：TW公司2020：D公司2023：A公司 2022：ZT公司2021：J公司2021：TW公司2016HS公司1硅料：改良西門子法3電池片：TOPCon6電池片：鈣鈦礦2020：TW公司2020：D公司2023：A公司 2022：ZT公司2021：J公司2021：TW公司2016：TW公司2016：T公司2012：T公司2012：S公司2014：J公司2014：H公司2013：A公司2013：R公司2012：I公司2015：L公司2015：S公司2014：Z公司L公司J公司2007：B公司2006：韓國O公司2019：T公司2019：Z公司D公司2016：TW公司2018：P公●2011：X公司2017：LG公司2017：JS公司2022：2019：AX公司1960-美國H公司1960-德國G公司2023：JD公司2014：日本SX公司HH公司2022：L公司2022：xx公司L公司1960197019801990200020052010201520202025年后能源新紀元系列：光伏行業(yè)趨勢洞察篇12近些年來，由于P型電池轉(zhuǎn)換效率接近極限，將產(chǎn)業(yè)技術迭代的熱潮又一次推向風口浪尖，N型電池迎來技術路線百花齊放。TOPCon（隧穿氧化層鈍化接觸電池）與HJT電池技術的研究突破，將光電轉(zhuǎn)換效率的理論極限推向了新高，打開了28%的能效大關，兩種電池的平均量產(chǎn)效率更是達到了令人矚目的24%~25%。TOPCON公司一------資料來源：普華永道整理分析在此情形下，行業(yè)頭部公司更是掀起了一波又一波的“軍備競賽”。通過加大研發(fā)力度，積極展開技術預研，以期把握技術變革帶來的紅利。普華永道基于對頭部電池制造商的構筑了堅固的“護城河”，搶占未來市場先機。13能源新紀元系列：光伏行業(yè)趨勢洞察篇趨勢三：分布式光伏蓬勃發(fā)展，盈利模式不斷創(chuàng)新，但風2021年，隨著國家能源局簽署的“城鎮(zhèn)屋頂光伏行動”與“千家萬戶沐光行動”的展開，分布超越了集中式電站，并持續(xù)高位增長至今，成為光伏行業(yè)發(fā)展歷程中的又長久以來，分布式光伏因其單個電站體量小、分布散的特點相較集中式光伏難以突破收益規(guī)模升使得分布式光伏的經(jīng)濟吸引力大大增強。另一方面，集中式電站審批流程復雜比之下，分布式光伏因規(guī)模小、開發(fā)與建設周期短而更具優(yōu)勢。的許可并完成備案，即可在1至2個月的電站建設周期后快速并網(wǎng)和轉(zhuǎn)售，因此也大大緩解企業(yè)現(xiàn)金流壓力。同時，分布式光伏的收益模式相較集中式電站更為多元化。不僅可以獲得并網(wǎng)帶來的售電收入，還能通過與本地需求端直接對接，以合同能源管理的形式，實現(xiàn)電力的即時消分布式CAGR分布式CAGR：61%集中式集中式CAGR：26%OO0OOOO數(shù)據(jù)來源：國家能源局能源新紀元系列：光伏行業(yè)趨勢洞察篇14在規(guī)?；l(fā)展政策支持與發(fā)電成本大幅下跌的疊加作用力下，工商業(yè)分布式的表現(xiàn)尤為突出。相比戶用光伏而言，工商業(yè)光伏經(jīng)營持續(xù)性更好、資產(chǎn)和運營風險較低，成為分布式光伏電站03 201920202021202220232025E2020年至2023年，工商業(yè)分布式年度新增裝機量實現(xiàn)了從5GW到53GW的跨越式增長，這一增長得益于多方面因素的共同作用：能效雙控影響：部分地區(qū)用電高峰期實施“限產(chǎn)限電”、“有序用電”的能效雙控政策，倒逼企業(yè)追求零碳轉(zhuǎn)型，優(yōu)化能耗結構，帶動工商業(yè)分布式趨于正相關，大幅提升工商業(yè)主用能成本，工商業(yè)光伏逐漸顯示出業(yè)主用電保障：隨著光伏產(chǎn)品技術的成熟及其經(jīng)濟性和安全性的市場驗證，工商業(yè)主對于穩(wěn)定用電和分散運營風險的訴求顯著增加。工商業(yè)分布式光伏實現(xiàn)能源“及時補位”，保障企業(yè)有從資源儲備來看，工商業(yè)分布式光伏增量市場前途無量。普華永道根據(jù)全國工業(yè)、商業(yè)及政府建筑面積與建筑密度推算得出：截止2030年前，工商業(yè)光伏理論存量屋頂?shù)难b機空間超過1000GW，且每年預計新增裝機空間達近50GW。其中，產(chǎn)業(yè)園區(qū)與工商建筑以其充足的屋頂資源、高能耗用電需求大等多項優(yōu)勢，在眾多細分工商15能源新紀元系列：光伏行業(yè)趨勢洞察篇多類企業(yè)紛紛涌進該市場。市場進入戰(zhàn)略精準定位需結合自身資源稟賦與市場機遇多維民營品牌商：工商業(yè)分布式光伏因其場景復雜、非標特點突出、項目分散的特點，使得項目渠道和人力資源的對接難度成為早期央國企電站開發(fā)的主要困難。而民營則利用其自身擅長“游擊戰(zhàn)”和“雇傭兵”的特點，在工商業(yè)分布式光伏領域如魚得水。民營品牌開發(fā)商采用項目開發(fā)加上少部分優(yōu)質(zhì)電站資產(chǎn)自持的商業(yè)模式，結合其自身設備和組分布式光伏進行開發(fā)。憑借優(yōu)質(zhì)渠道和屋頂資源優(yōu)勢，奠定在工商業(yè)光伏的競爭優(yōu)勢和數(shù)據(jù)來源：國家能源局、普華永道分析等工商業(yè)光伏收益的不斷提升，吸引著多元玩家跨界入局。普華永道發(fā)現(xiàn)，隨著用能成本的不斷提高，一眾擁有海量屋頂資源與高用紛紛成立新能源事業(yè)部，躋身參與工商業(yè)光伏市場。另一方面，該賽道的熱度也引來一眾金融資本的涌入。眾多金融機構推出工商業(yè)光伏融資租賃業(yè)務，以更快的籌資速度、更低的限制條件、更長的融資期限、更靈活的還款方式幫助開發(fā)商解決資金投入難題，進一步激發(fā)市場活力。++列名供應商項目公司列名供應商項目公司能源新紀元系列：光伏行業(yè)趨勢洞察篇能源新紀元系列：光伏行業(yè)趨勢洞察篇16優(yōu)勢區(qū)域 謹慎區(qū)域tt數(shù)據(jù)來源：國家能源局、普華永道分析等工商業(yè)分布式光伏受當?shù)刎摵?、工業(yè)需求、電價因素等影響，在各地呈現(xiàn)出工商業(yè)分布式光伏受當?shù)刎摵?、工業(yè)需求、電價因素等影響，在各地呈現(xiàn)出區(qū)域化差異。分布式光伏的傳統(tǒng)優(yōu)勢區(qū)域是東部沿海負荷較大的地區(qū)，而近些年來的搶裝熱潮導致部分省份出現(xiàn)了一系列“后遺癥”。如河北、河南、山東等分布式光伏裝機大省近期公布的評估結果表明，超過150個地區(qū)的分布式光伏已無接入新增空間，即所謂的暫停報裝的“紅燈區(qū)”。而中西部省份隨著產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，或成工商業(yè)分布式光伏的藍海市場。目前，中西部省份主要以集中電站建設為主，尚未進入大規(guī)模分布式光伏開發(fā)，未來隨著集中式光伏的飽和，中西部省份有望成為下一個工*如需各省具體數(shù)據(jù)，請聯(lián)系普華永道相關團隊聯(lián)系人17能源新紀元系列：光伏行業(yè)趨勢洞察篇2023年光伏累計裝機容量突破600GW。隨著搶裝熱潮逐漸降溫，行業(yè)即將進入增量轉(zhuǎn)存量的關鍵拐點。一般光伏電站生命周期長達25年，存量光伏市場將在未來數(shù)十年帶來穩(wěn)定且旺盛的運維需求，運維行業(yè)即將迎來發(fā)展黃金期。結合當前光伏運維單價，中國整體光伏運維存量市場規(guī)模已達到240億元，并有望于2028年可達500億元。0數(shù)據(jù)來源：CPIA、普華永道整理等能源新紀元系列：光伏行業(yè)趨勢洞察篇能源新紀元系列：光伏行業(yè)趨勢洞察篇18從終端電力用戶“度電成本最小化”的角度分析，高效的運維服務不僅帶來發(fā)電量的提升，也帶來長達十幾年運維成本的降低，這成為在當前組件和EPC成本觸底的大背景下降低光伏電站22數(shù)據(jù)來源：普華永道分析等因此，眾多玩家入局光伏運維市場，以期分這塊產(chǎn)業(yè)“新蛋糕”。運維服務市場呈現(xiàn)出集中度高度分散的局面，至2023年2月，江蘇省已有超過360家光伏運維企業(yè)，而廣東、河北、山東等省份的企業(yè)數(shù)量也都超過了200家。盡管如此，除國家能源集團等專業(yè)機構外，頭部光伏運維企業(yè)在裝機總量中的占比仍然有限，最大的運維規(guī)模不足10GW。1.時效性：及時識別和定位故障，并迅速更2.穩(wěn)定性：覆蓋25年生命周期之久的穩(wěn)定服1.響應快：容量小且分散，無固定的值守團隊，需求多點開花，在短期內(nèi)安排資源快速響應運2.低成本：分布式光伏，特別是戶用光伏的業(yè)主數(shù)據(jù)來源：各發(fā)電集團跟蹤評級報告、普華由于光伏電站分散和單體規(guī)模優(yōu)先的特點，單位運維投入尤其是人工成本的投入成為比拼運維業(yè)務的關鍵。目前市場上的主流運維企業(yè)的人均管理規(guī)模受到地理與技術限制，管理效率極限僅為8MW/人，因此突破人效瓶頸是分布式運維的行業(yè)難題。19能源新紀元系列：光伏行業(yè)趨勢洞察篇1.增加運維服務價值創(chuàng)造以目前行業(yè)平均每年運維單價僅為0.03元/W，人均年化創(chuàng)收最大值也只有24萬元左右。光伏運維企業(yè)可將智能技術與傳統(tǒng)運維服務結合起來，通過遠程綜合診斷、智能一體化運維、資產(chǎn)管理委托服務、綜合能碳交易等有效增值服務，提高電站發(fā)電量等經(jīng)營結果，改善運維單價低2.降低運維綜合人效成本光伏運維企業(yè)積極布局數(shù)字化運維平臺，通過大規(guī)模接入光伏設備構建“實時監(jiān)控”、“無人值守”、“高效調(diào)度”的智慧運維體系，實現(xiàn)硬件軟件化、數(shù)字可視化、功能集成化的運維管控平臺，并通過網(wǎng)絡化布局激發(fā)運維規(guī)模效應潛能，突破8MW人效天花板。目前數(shù)字化運維仍處于較為粗放的起步階段，大多數(shù)電站的監(jiān)控仍依賴著逆變器廠的監(jiān)控平臺。分布式運維行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型可能存在以下問題，如數(shù)據(jù)收集的準確與完整性有待提升、對場站現(xiàn)場的信息化管控程度較低、后臺監(jiān)控平臺不統(tǒng)一等。未來隨著