第6章-跨國(guó)公司分解

第六章跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的

動(dòng)因與實(shí)踐形式

第一節(jié)企業(yè)成長(zhǎng)的內(nèi)在要求和一般過程第二節(jié)企業(yè)跨國(guó)發(fā)展的一般動(dòng)機(jī)和目標(biāo)第三節(jié)對(duì)外直接投資：跨國(guó)公司成長(zhǎng)的實(shí)現(xiàn)形式

本章重點(diǎn):1．企業(yè)成長(zhǎng)的內(nèi)在因素和要求2．企業(yè)成長(zhǎng)的一般過程3．企業(yè)跨國(guó)發(fā)展的一般動(dòng)機(jī)和投資類型第一節(jié)企業(yè)成長(zhǎng)的內(nèi)在要求和一般過程一.企業(yè)成長(zhǎng)的內(nèi)在因素和要求1.國(guó)際分工的擴(kuò)大和深化推動(dòng)了企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的廣度和深度

隨著國(guó)際分工的發(fā)展,一方面促進(jìn)了各國(guó)資源向效率高的部門和行業(yè)轉(zhuǎn)移,帶動(dòng)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化,為一國(guó)參與國(guó)際分工奠定了基礎(chǔ)；另一方面,國(guó)家參與國(guó)際分工程度越高,對(duì)外依賴程度也越高,國(guó)際市場(chǎng)的重要性越明顯,企業(yè)必然跨出國(guó)門,參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。2.國(guó)際分工的形成決定了跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的格局跨國(guó)經(jīng)營(yíng)格局是指從事國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際生產(chǎn)（TNC）的規(guī)模和結(jié)構(gòu)。從企業(yè)成長(zhǎng)的角度看，擁有較強(qiáng)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)就可以在國(guó)際分工中占據(jù)制高點(diǎn)。#影響國(guó)際分工的因素（1）社會(huì)生產(chǎn)力水平:國(guó)際分工的決定性因素①科技進(jìn)步的重要作用②生產(chǎn)力水平的高低③管理水平的作用④信息的作用（2）自然條件:影響國(guó)際分工的可能因素自然條件是國(guó)際分工的外部環(huán)境和條件基礎(chǔ)，是不可脫離的，但隨著科技的進(jìn)步，自然條件在國(guó)際分工中的作用在下降。（3）政治文化因素:國(guó)際分工的制約因素二、企業(yè)成長(zhǎng)理論1.外生論的企業(yè)成長(zhǎng)理論（1）基于規(guī)模經(jīng)濟(jì)的企業(yè)成長(zhǎng)理論斯密（Smith1776）認(rèn)為社會(huì)分工的技術(shù)進(jìn)步是企業(yè)成長(zhǎng)的最重要的外部因素，并用分工的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效率來解釋企業(yè)成長(zhǎng)。馬歇爾（Marshall1890）堅(jiān)持規(guī)模經(jīng)濟(jì)決定企業(yè)成長(zhǎng)這個(gè)古典觀點(diǎn)的同時(shí),引入了外部經(jīng)濟(jì)、企業(yè)家生命有限性和壟斷的企業(yè)避免競(jìng)爭(zhēng)的困難性3個(gè)因素。認(rèn)為由于企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大會(huì)導(dǎo)致靈活性的下降,導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)力下降,可導(dǎo)致企業(yè)失去成長(zhǎng)勢(shì)頭。斯蒂格勒（Stigler1975）以企業(yè)的功能劃分為基礎(chǔ),根據(jù)產(chǎn)業(yè)的生命周期分析了企業(yè)成長(zhǎng)的一般規(guī)律,認(rèn)為在一個(gè)產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)初期,市場(chǎng)規(guī)模小,隨著產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)的擴(kuò)大,原有的企業(yè)通過專業(yè)化分工實(shí)現(xiàn)規(guī)模的擴(kuò)大,另一方面產(chǎn)業(yè)的社會(huì)分工擴(kuò)大導(dǎo)致企業(yè)數(shù)量的增加。（2）新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的企業(yè)成長(zhǎng)理論科斯（Coase1937）和威廉姆森（Williamson1985）修正了古典經(jīng)濟(jì)模型關(guān)于市場(chǎng)可以順利進(jìn)行的假設(shè),認(rèn)為存在著使用價(jià)格機(jī)制的成本（即交易費(fèi)用）,企業(yè)的成長(zhǎng)和擴(kuò)張可以節(jié)約因市場(chǎng)摩擦而產(chǎn)生的交易費(fèi)用。格羅斯曼（Grossman1986）和哈特（Hart1986）認(rèn)為縱向一體化可以節(jié)約交易費(fèi),但取決于一體化節(jié)約的市場(chǎng)交易費(fèi)用和一體化過程帶來的合并費(fèi)用之間的比較,當(dāng)前者大于后者時(shí),縱向一體化發(fā)生,才能出現(xiàn)企業(yè)成長(zhǎng)。（3）產(chǎn)業(yè)組織理論的SCP框架企業(yè)成長(zhǎng)理論貝恩（Bain1959）提出現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)組織理論的3個(gè)基本范疇:市場(chǎng)結(jié)構(gòu)（Structure）、市場(chǎng)行為（Conduct）和市場(chǎng)效果(Purpose)，構(gòu)成了古典競(jìng)爭(zhēng)理論的SCP框架。認(rèn)為企業(yè)的績(jī)效和成長(zhǎng)取決于企業(yè)所處的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和所采取的市場(chǎng)行為，但它過多強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的影響。波特（Porter1980）將產(chǎn)業(yè)組織理論的分析框架導(dǎo)入企業(yè)的成長(zhǎng)分析體系,把企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和企業(yè)成長(zhǎng)歸于企業(yè)的市場(chǎng)力量與產(chǎn)業(yè)拓展。2.內(nèi)生論的企業(yè)成長(zhǎng)理論（1）基于資源基礎(chǔ)理論的企業(yè)成長(zhǎng)理論彭羅斯（Penrose1959）是企業(yè)內(nèi)在成長(zhǎng)論的代表，認(rèn)為企業(yè)擁有的資源狀況是決定企業(yè)能力的基礎(chǔ)，企業(yè)能力決定企業(yè)成長(zhǎng)速度、方式和界限，而管理能力是企業(yè)能力的關(guān)鍵，它是影響企業(yè)成長(zhǎng)率的基本因素。通常把這種管理對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)的關(guān)鍵性約束作用稱為“彭羅斯效應(yīng)”。（2）生命周期論的企業(yè)成長(zhǎng)論愛迪思（Adizes1989）認(rèn)為企業(yè)的成長(zhǎng)過程與生命一樣會(huì)經(jīng)歷孕育期、嬰兒期、學(xué)步期、青春期、盛年期、穩(wěn)定期,每一個(gè)生命階段都有特定的問題,規(guī)模和時(shí)間都不是引起成長(zhǎng)和老化的原因,問題的實(shí)質(zhì)在于管理。（3）基于進(jìn)化理論的企業(yè)成長(zhǎng)論熊彼特（Schumpeter1942）認(rèn)為經(jīng)濟(jì)體系是變動(dòng)的,以企業(yè)為主體的創(chuàng)新活動(dòng)是經(jīng)濟(jì)進(jìn)化的發(fā)動(dòng)機(jī),企業(yè)具有超過外部經(jīng)濟(jì)條件的自主能力,而且能夠塑造市場(chǎng)條件。尼爾森和溫特（NelsonandWinter1982）用達(dá)爾文的進(jìn)化思想來解釋企業(yè)的成長(zhǎng),認(rèn)為企業(yè)的成長(zhǎng)是通過生物進(jìn)化的3種核心機(jī)制（即多樣性、遺傳性、自然選擇性）來完成的,并提出動(dòng)態(tài)演進(jìn)的企業(yè)和市場(chǎng)機(jī)制是影響經(jīng)濟(jì)變遷的兩個(gè)關(guān)鍵機(jī)制。（4）基于核心能力理論的企業(yè)成長(zhǎng)論普哈拉和哈默（PrahaldandHamel1990）將企業(yè)能力分為核心能力與非核心能力,核心能力具有價(jià)值優(yōu)越性、異質(zhì)性、不可仿制性、不可交易性、難于替代性,其在企業(yè)成長(zhǎng)中發(fā)揮著關(guān)鍵作用。（5）基于動(dòng)態(tài)能力理論的企業(yè)成長(zhǎng)論Teece、Pisano、Shuen1997指出,動(dòng)態(tài)能力是一種能夠使企業(yè)不斷創(chuàng)造出新產(chǎn)品或服務(wù),以維持和更新企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),適應(yīng)動(dòng)態(tài)環(huán)境,促進(jìn)企業(yè)不斷成長(zhǎng)的能力。從以上經(jīng)典的企業(yè)成長(zhǎng)理論可以看出,企業(yè)的成長(zhǎng)是由其自身的目標(biāo)追求和能力（內(nèi)生論）通過外部機(jī)制如規(guī)模經(jīng)濟(jì)、制度演化和組織創(chuàng)新（外生論）來實(shí)現(xiàn)企業(yè)的成長(zhǎng)。三、企業(yè)成長(zhǎng)的一般過程一般而言,企業(yè)從延生發(fā)展到其最高境界——跨國(guó)公司是一個(gè)過程,這個(gè)過程中企業(yè)在以下三個(gè)方面發(fā)生著變化。1.企業(yè)的規(guī)模企業(yè)延生之初通常都是小型企業(yè)，隨著其成長(zhǎng)、發(fā)展、擴(kuò)張，其規(guī)模（包括企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)營(yíng)的規(guī)模）也將不斷變大，而成為大型企業(yè)或企業(yè)集團(tuán)，也因而形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)和自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。2.經(jīng)營(yíng)的范圍隨著企業(yè)的成長(zhǎng)，其經(jīng)營(yíng)范圍也將從國(guó)內(nèi)擴(kuò)張到國(guó)外，若對(duì)外直接投資，從事國(guó)際生產(chǎn)，便成長(zhǎng)為跨國(guó)公司。這個(gè)過程從企業(yè)的組織形式、營(yíng)銷水平、管理能力都將發(fā)生深刻的變化。3.經(jīng)營(yíng)的內(nèi)容企業(yè)的成長(zhǎng)和發(fā)展，通常都會(huì)從單一或?qū)ｉT化經(jīng)營(yíng)向多元化經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的領(lǐng)域的擴(kuò)展是企業(yè)成長(zhǎng)擴(kuò)張的具體表現(xiàn)，是占領(lǐng)更廣泛的市場(chǎng)和更多資源的表現(xiàn)，這個(gè)過程對(duì)技術(shù)的要求和管理水平的要求更高。思考:

由企業(yè)成長(zhǎng)的困難到對(duì)創(chuàng)業(yè)者的要求。第二節(jié)企業(yè)跨國(guó)發(fā)展的一般動(dòng)機(jī)和目標(biāo)一、跨國(guó)發(fā)展的動(dòng)機(jī)1.獲得要素的供給如獲取各種自然資源和較低成本的勞動(dòng)力和資本的供給.2.尋求更廣闊的市場(chǎng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的局限性已不能滿足企業(yè)的要求，必然要將市場(chǎng)擴(kuò)張到國(guó)際范圍，繞過貿(mào)易壁壘。3.追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的擴(kuò)大必然要求生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，而獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。4.適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化的需要經(jīng)濟(jì)全球化就要求企業(yè)有全球的視野，戰(zhàn)略和管理方式，只有進(jìn)行跨國(guó)發(fā)展才能檢驗(yàn)、鍛煉，獲得這種適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化需要的能力。5.形成較高的研發(fā)能力和水平在科技高速發(fā)展的背景下，企業(yè)要擁有不衰的競(jìng)爭(zhēng)力，就要提高研發(fā)能力和水平，這就必須進(jìn)行跨國(guó)的投資和發(fā)展，以跟蹤前沿的發(fā)展。6.獲得全球信息和學(xué)習(xí)能力新產(chǎn)品、新技術(shù)、新市場(chǎng)是企業(yè)發(fā)展的重要信息，學(xué)習(xí)新知識(shí)獲得新信息要靠遍及全球的經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)。二、對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)導(dǎo)向類型1.市場(chǎng)導(dǎo)向型FDI以獲得海外市場(chǎng)為目的的投資，追求銷售收入的增加背后帶來的是企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。

2.資源導(dǎo)向型FDI以獲得穩(wěn)定的資源供給為目的的投資，主要是對(duì)能源型的戰(zhàn)略性資源的投資，如石油、天然氣等，也包括其他自然資源。3.成本導(dǎo)向型FDI以降低經(jīng)營(yíng)成本為目的的投資，主要是投資于有較低要素成本的區(qū)域。如土地、勞動(dòng)力資本、運(yùn)輸?shù)取?.功能導(dǎo)向FDI以取得連帶利益為目得的投資，如能帶動(dòng)本國(guó)的出口的投資，并由此可以建立良性的地緣經(jīng)濟(jì)關(guān)系。5.戰(zhàn)略導(dǎo)向型FDI以獲取戰(zhàn)略資源、技術(shù)、信息等為目的的投資，如在發(fā)達(dá)國(guó)家投資研發(fā)合作的項(xiàng)目，以保持和獲得先進(jìn)的技術(shù)，戰(zhàn)略性并購，實(shí)行戰(zhàn)略聯(lián)盟合作等。第三節(jié)對(duì)外直接投資:跨國(guó)公司成長(zhǎng)的實(shí)現(xiàn)形式一．FDI形式的分類1．按FDI的行為模式劃分

獨(dú)資綠地投資合資、合作FDI行為并購（獨(dú)資）續(xù)辦收購部分股權(quán)（合資）（1）新建形式的FDI即在東道國(guó)建立新的企業(yè)或新的工廠,通常稱為綠地投資（GreenFieldInvestment）。這種投資從資金模式上可以是獨(dú)資,即投資者（TNC）獨(dú)立投資在東道國(guó)建立一家新的企業(yè)或新的工廠,進(jìn)行國(guó)際生產(chǎn)；也可以是與東道國(guó)的企業(yè)合資、合作建立一家新的企業(yè)或工廠,共同經(jīng)營(yíng)。（2）續(xù)辦形式的FDI即以收購東道國(guó)原有企業(yè)的方式進(jìn)行投資,不增加?xùn)|道國(guó)的企業(yè)數(shù)量,只是改變?cè)衅髽I(yè)的所有權(quán)結(jié)構(gòu)。

這種投資從資金模式上可以是獨(dú)資,即投資者（TNC）并購（MergerandAcquisi-tion）一家東道國(guó)的企業(yè),將其全部股份買下,成為獨(dú)資者；也可以是合資,即投資者(TNC)收購原企業(yè)的部分股權(quán),參與管理和經(jīng)營(yíng)。2.按FDI的資金模式劃分

綠地投資（新建）獨(dú)資并購（續(xù)辦）FDI的資金模式合資（續(xù)辦、新建）合資合作（續(xù)辦、新建）（1）獨(dú)資形式的FDI投資者在東道國(guó)獨(dú)立投資,進(jìn)行獨(dú)立經(jīng)營(yíng)。這種投資,從投資的行為模式上可以是綠地投資,即投資者（TNC）在東道國(guó)獨(dú)立投資新建立一家企業(yè)或工廠；也可以通過并購方式,將東道國(guó)原有企業(yè)的所有權(quán)買下,獨(dú)立經(jīng)營(yíng)。（2）合資形式的FDI投資者（TNC）與東道國(guó)的企業(yè)共同投資,共同經(jīng)營(yíng)一家企業(yè)。這種資金形式,從投資的行為模式上,可以是新建投資；也可以是續(xù)辦投資。二.不同F(xiàn)DI形式的特點(diǎn)1.獨(dú)資企業(yè)的特點(diǎn)（1）經(jīng)營(yíng)的決策權(quán)為投資者所掌握，自主性很強(qiáng)，其經(jīng)營(yíng)的規(guī)模和人事安排均有自主權(quán)，可以較好地貫徹和體現(xiàn)母公司的整體戰(zhàn)略意圖。

（2）擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán),對(duì)專利、專有技術(shù)、特許權(quán)及企業(yè)自主地管理特色和經(jīng)驗(yàn)等實(shí)行壟斷和控制,可以有效防止知識(shí)擴(kuò)散,可以保護(hù)自己的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),充分體現(xiàn)內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)。

（3）獨(dú)自享有經(jīng)營(yíng)成果,可避免由共同投資者在經(jīng)營(yíng)管理和利潤(rùn)分配時(shí)可能出現(xiàn)的矛盾和摩擦。這在企業(yè)經(jīng)營(yíng)具有壟斷利潤(rùn)性質(zhì)的行業(yè),意義更為突出。（4）在財(cái)務(wù)運(yùn)作中,企業(yè)可以自己決定內(nèi)部融資、收益匯出、增加股本或追加投資等。

獨(dú)資企業(yè)面臨的困難和不利因素:（1）獨(dú)資公司在東道國(guó)投資的行業(yè)和經(jīng)營(yíng)的領(lǐng)域會(huì)受到限制。（2）東道國(guó)對(duì)設(shè)立子公司條件苛刻，審批嚴(yán)格。（3）獨(dú)資企業(yè)具有較高的經(jīng)營(yíng)成本和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（4）獨(dú)資企業(yè)的規(guī)模一般有限。

投資獨(dú)資企業(yè)必須具備一定的條件:（1）投資者須具有較明顯的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，這是保證獨(dú)資公司有效經(jīng)營(yíng)，在市場(chǎng)上保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的前提。（2）要有資金優(yōu)勢(shì)，包括自有資金和融資能力強(qiáng)，這是實(shí)現(xiàn)獨(dú)資企業(yè)的條件。（3）有較強(qiáng)的承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力和生存發(fā)展能力。2.國(guó)際合資企業(yè)的特點(diǎn)（1）通常需有東道國(guó)的投資者合資，否則會(huì)面臨獨(dú)資企業(yè)同樣的困難。一般所稱的合資企業(yè)都指外資與東道國(guó)投資者的合資。

（2）合資企業(yè)形式多樣，基本可分為:A．股權(quán)式合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)（Equ