外資資管機(jī)構(gòu)北京發(fā)展指南

外資資管機(jī)構(gòu)北京發(fā)展指南中國證券投資基金業(yè)協(xié)會AMACBeiJingAssetManagementAssociation北京資產(chǎn)管理協(xié)會BPEABeijingprivateEquityAssociation北京基金業(yè)協(xié)會、易CFAInstitute 01 近年來，中國金融業(yè)對外開放步伐不斷加快，國家陸續(xù)出臺了一系列放寬外資金融機(jī)構(gòu)市場準(zhǔn)入的政策措施和制度安排。2018年4月,習(xí)近平主席在博鰲論壇宣布金融業(yè)對外開放措施和時間表發(fā)布，外資準(zhǔn)入和消。高盛集團(tuán)增持合資證券公司股權(quán)是中國金融業(yè)對外開放和進(jìn)一步推動北京市服務(wù)業(yè)擴(kuò)大開放綜2004年在中國設(shè)立了合資公司。當(dāng)時我曾想過究竟是做一家純粹的國內(nèi)民營證券公司，還是與外資合作，最終選擇了后者，主要的考量就是一是為了把第一流的投資銀行引進(jìn)來，二是要給中國資本市場帶入競爭因素。而如今中國資本市場不斷完善、金融市場開放不斷擴(kuò)大，會有更多有實(shí)力的國北京作為中國的首都，是中國的政治中心，同時也是國家金融管理中心。北京是國家金融企業(yè)總部所在地，是重要金融基礎(chǔ)設(shè)施所在地，也是眾多國際金融機(jī)構(gòu)所在地。經(jīng)過多年發(fā)展，北京在政策創(chuàng)新、市場平臺、人才儲備、科技創(chuàng)新、基礎(chǔ)設(shè)施等各方面形成了一定比較優(yōu)勢，為進(jìn)一步金首都金融業(yè)在新的金融業(yè)開放背景下已經(jīng)做好了準(zhǔn)備。優(yōu)質(zhì)的配套服務(wù)和優(yōu)越的發(fā)展環(huán)境為外資資管機(jī)構(gòu)進(jìn)入北京提供了全方位的綜合保障。我謹(jǐn)代表北京基金業(yè)同仁，歡迎外資資管機(jī)構(gòu)來京隨著居民財(cái)富的高速增長，中國市場對資產(chǎn)管理行業(yè)的規(guī)模為121.27萬億元人民幣①,2018年中國個人持有的可投資資產(chǎn)總體規(guī)模達(dá)到190萬億人大關(guān)?？傊?，中國資產(chǎn)管理行業(yè)需求旺盛，市場潛中國資產(chǎn)管理行業(yè)近年來對外開放力度逐步增大，證券、公募基金、私募基金、銀行、保險(xiǎn)等領(lǐng)域逐步放開外資限制。潛力巨大的資產(chǎn)管理市場、境內(nèi)境外投資人日益增長的資產(chǎn)配置需求、全面放開的資產(chǎn)管理行業(yè)和多樣化的投資途徑，為外資資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)帶來了更新更廣的發(fā)展契機(jī)。這些機(jī)會體現(xiàn)在，境外資管機(jī)構(gòu)既可以在境外募集資金投資中國資本市場，也可以在中國募集資金投資境內(nèi)境首先，中國境內(nèi)投資人進(jìn)行境外投資的需求巨大。按照全球分散化配置的一般原則，個人可投資資產(chǎn)的10%-20%應(yīng)配置海外資產(chǎn)。這個市場規(guī)其次，隨著中國A股、債券陸續(xù)納入全球主要指數(shù)，各類國際被動式、主動式基金必將加大對中標(biāo)普道瓊斯將1099只中國A股正式納入標(biāo)普新興市場全球基準(zhǔn)指數(shù)（S&P中國國債正式納入摩根大通全球新興市場政府債券指數(shù)，納入工作將在10個月內(nèi)分1.北京資產(chǎn)管理行業(yè)市場大，需求旺盛，給外資資管機(jī)構(gòu)提供了獨(dú)立發(fā)展和合作共贏的巨大商機(jī)。截至2018證券資管、公募基金、私募基金、信托等各類資管機(jī)構(gòu)在管資產(chǎn)總額約為33萬億元人民幣，居中國首位①;此外北京還有社保基金2.2萬億元人民幣、國家外匯儲備3.1萬億美元和主權(quán)基金0.94萬億美元；外資資管機(jī)構(gòu)與這些在京機(jī)構(gòu)合作空間巨大①。北京家庭可投資資產(chǎn)總額約16萬億元人民幣，占中國8%②;其中，北京的“高凈值家庭”（家庭可投資資產(chǎn)大于千萬元人民幣）、“超高凈值家庭”（家庭可投資資產(chǎn)大于億元人.屬地政府、同行、智庫雙向交流、互相學(xué)習(xí)。北京不僅是中國金融管理部門所在地，還是各類金融機(jī)構(gòu)總部的聚集地，銀行理財(cái)子公司、私人銀行、券商、基金、信托、保險(xiǎn)各資管領(lǐng)域排名前10的機(jī)構(gòu)中，有一半總部.中國36所雙一流A類大學(xué)中，北京擁有8所，在中國遙遙領(lǐng)先。北為中國的兩個樣本城市之一參與評比，單獨(dú)得分相當(dāng)于全球第28名。對金融機(jī)構(gòu)，北京建立的服務(wù)管家和工作專班可以隨時為企業(yè)遇到的具體問題提供服務(wù)和幫助。此外，北京還制定了支持財(cái)富管理發(fā)展的一攬子政策去年大興機(jī)場自貿(mào)片區(qū)獲批后，北京市對外開放政策和程度進(jìn)一步升級，北京正在成為外資資管機(jī)構(gòu)在華發(fā)展.7.北京在金融與科技兩方面都具有領(lǐng)先優(yōu)勢。金融科技能夠提高投資研究和風(fēng)險(xiǎn)率先開展金融科技“監(jiān)管沙箱”試點(diǎn)，目前已實(shí)施兩輪。多家權(quán)威第三方機(jī)構(gòu)排名顯示，北京金融科技指數(shù)排①：由波士頓咨詢根據(jù)以下數(shù)據(jù)來源整理：中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、中國證券投資基金辦公用房的，3年內(nèi)每年按當(dāng)年租金的50%給予補(bǔ)貼，連續(xù)補(bǔ)貼3年。結(jié)合非首都功能疏解和金融功能3.對符合北京“四個中心”城市戰(zhàn)略定位的金融機(jī)構(gòu)，根據(jù)其對北京金融發(fā)展的綜合貢獻(xiàn)，對貢獻(xiàn)較大4.每年評選出10個金融創(chuàng)新項(xiàng)目，重點(diǎn)支持惠金融等領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、業(yè)務(wù)流程創(chuàng)新、組織模式創(chuàng)新等，按每個項(xiàng)目500萬5.大力引進(jìn)服務(wù)“高精尖”產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融人才。對滿足一定條件的對北京金融發(fā)展貢獻(xiàn)大的金融機(jī)構(gòu)6.為金融機(jī)構(gòu)高級管理人員打包提供優(yōu)質(zhì)高效的醫(yī)療、教育、交通出行等綜合服務(wù)保障，提供人才公寓式①募集發(fā)行管理公募證券投資基債券、國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他證券及其衍生品種。基金管理公司及子公司還②）；無式券投資基金業(yè)格境內(nèi)有限合伙人試點(diǎn)管理企業(yè)必須是私募投資基金管理人）無會無），式會），無會管理運(yùn)用或者處分信托財(cái)產(chǎn)。無）：）：）：）：（Bond中國在立法機(jī)關(guān)的法律規(guī)制、行政主管部門的政府管理和自律組織的自律管理三個層面，對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)提出了規(guī)范性要求。在中國開展資產(chǎn)管理目前，公募基金、證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、私募投資基金的行政主管部門為中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國證監(jiān)會），并由中國證券投資基金業(yè)協(xié)會在中國證監(jiān)會的指導(dǎo)下實(shí)施自律管理；商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)、商業(yè)銀行理財(cái)子公司理財(cái)業(yè)務(wù)、信托公司資管業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)公司資管業(yè)務(wù)的行政主管部門為中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國銀保監(jiān)會）；保險(xiǎn)公司資管業(yè)務(wù)由中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會在中國銀保監(jiān)會的指導(dǎo)會金銷售、基金托管、基金投資、基金信息披露、基金從業(yè)人員等六方面以行政規(guī)章或規(guī)范性文件等形式提出了《銀行業(yè)監(jiān)《商業(yè)銀行///中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理托法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《商業(yè)銀行法》、《保險(xiǎn)法》分別是指《中華人民共和國證券投資基金目前，在中國開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，無論是歸中國證監(jiān)會監(jiān)管，還是歸中國銀保監(jiān)會監(jiān)管，均應(yīng)遵此外，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會建立了相對完善的合格投資者、基金托管、基金銷售、基金投資、信息披露、會計(jì)核算、基金估值、外包服務(wù)等方面，通過制定自律規(guī)則、發(fā)布指導(dǎo)意見等方式指導(dǎo)私募........................實(shí)踐中，公募基金、證券期貨經(jīng)營管理機(jī)構(gòu)私募資管產(chǎn)品、私募證券投資基金等資產(chǎn)管理產(chǎn)品通常采用契約型組織形式，通常來說其內(nèi)部是一種信委托人與受益人同為一人，屬于自益信托?；鸸芾砣撕突鹜泄苋耸鞘芡腥耍础痘鸱ā返认嚓P(guān)私募股權(quán)投資基金（含保險(xiǎn)私募基金）主要投可以直接在被投資企業(yè)的工商登記中登記為股東；契約型基金則需要基金管理人以其名義代為持有，在被投資企業(yè)的工商登記中登記的顯名股東為基金管理人，這種代持關(guān)系可能會對被投資企業(yè)在未來IPO時造成一定消極影響。實(shí)務(wù)中，私募股權(quán)投資在合伙型私募股權(quán)投資基金中，投資人出資成為合伙企業(yè)的合伙人（通常為有限合伙人設(shè)立合伙企業(yè)；基金管理人或其關(guān)聯(lián)方出資成為合伙企業(yè)的普通合伙人，擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人，處理合伙事務(wù)。在有些基金結(jié)構(gòu)中，基金管理人不是普通合伙人，不擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人，而是通過與合伙企業(yè)簽署委托管理協(xié)議的方式，確認(rèn)對基金財(cái)產(chǎn)的受在公司型私募股權(quán)投資基金中，投資人出資設(shè)立有限責(zé)任公司或股份有限公司；基金管理人或其關(guān)聯(lián)方有時會跟投部分資金，成為公司股東。公司型基金通常通過與基金管理人簽署委托管理協(xié)議的商業(yè)銀行、商業(yè)銀行理財(cái)子公司、信托公司、保險(xiǎn)公司開展私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)多采用契約型組織如股權(quán)/債權(quán)/不動產(chǎn)投資計(jì)劃、信托計(jì)劃和理財(cái)公募基金應(yīng)由公募基金管理人募集、管理，進(jìn)行證券投資。公募基金管理人由基金管理公司或經(jīng)中國證監(jiān)會按照規(guī)定核準(zhǔn)的其他機(jī)構(gòu)擔(dān)任。申請公募基金管理人的程序包括公募基金管理公司設(shè)立及公募基金管理人資格審批兩個階段，由申請人先向中國證監(jiān)會提交書面申請，中國證監(jiān)會批準(zhǔn)設(shè)立基金管理公司的，申請人應(yīng)當(dāng)自收到批準(zhǔn)文件后向工商行政管理機(jī)關(guān)辦理注冊登記手續(xù)；資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)申請開展基金管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會提交申請材料，中國證監(jiān)會依法對資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的申請進(jìn)行審核,取得基金管理業(yè)務(wù)資格的，向其核發(fā)《經(jīng)派出機(jī)構(gòu)及專家共同參與，全面考察公司設(shè)立準(zhǔn)備情根據(jù)《證券投資基金法》（2015年修正）第五十條及第五十四條的規(guī)定，公開募集基金應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國證監(jiān)會注冊，中國證監(jiān)會依照法律、行政法規(guī)及相關(guān)規(guī)定進(jìn)行審查，作出注冊或者不予注冊的決定。公募基金管理人應(yīng)當(dāng)自收到準(zhǔn)予注冊文件之日⑥最近兩年未因重大違法違規(guī)行為被行政處罰或者刑事處罰，最近一年未因重大違法違規(guī)按照主要投資的產(chǎn)品范圍私募基金可分為私募證券投資基金、私募股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資管理人登記信息填報(bào)管理人登記審核產(chǎn)品備案信息填報(bào)產(chǎn)品備案審核產(chǎn)品清算注銷登記備案通過補(bǔ)正補(bǔ)正管理人登記信息填報(bào)管理人登記審核產(chǎn)品備案信息填報(bào)產(chǎn)品備案審核產(chǎn)品清算注銷登記備案通過補(bǔ)正補(bǔ)正北京市地方金融監(jiān)督管理局于2020年推出合格境內(nèi)有限合伙人境外投資試點(diǎn)（QDLP試點(diǎn)吸引多家外資機(jī)構(gòu)參與。試點(diǎn)具有四大創(chuàng)新點(diǎn)：一是流程最簡，會同相關(guān)部門進(jìn)行一次性審核，同時開展工商登記前置管理，在新冠疫情期間，核準(zhǔn)橡工作日；二是額度不限，北京市QDLP試點(diǎn)額度根據(jù)需求受理，審慎判斷，在額度內(nèi)按發(fā)生額適用，可追加申請；三是募集渠道廣泛，基金可面向機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者募集；四是投向明確，既可投公開市場，亦可投非公開市場。截止5月底，15機(jī)構(gòu)表示擬參與北京市境外投資試點(diǎn)，提出了近20截至2020年4月份，國內(nèi)共68家信托公司，現(xiàn)階段中國銀保監(jiān)會不再核發(fā)新的信托公司牌照，只能通過股權(quán)并購的方式間接獲得信托公司牌照。目前外資參股的信托公司一共7家。2015年，中國銀監(jiān)會取消境信托機(jī)構(gòu)開展信托業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)辦理信托登記。目前由中國信托登記有限責(zé)任公司提供信托登記、信托受益信托終止后，信托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在按信托終止后，信托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在按照信托合同約定解除受托人責(zé)任后十個工作日內(nèi)申請辦理信托產(chǎn)品及其受益權(quán)終信托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在信托成立或者生效后十個工作日內(nèi)申請辦理信托產(chǎn)品及其受益權(quán)信托存續(xù)期間，信托登記信息發(fā)生重大變動的，信托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在相關(guān)事項(xiàng)發(fā)生變動之日起十個工作日內(nèi)就變動事項(xiàng)申請辦理信托產(chǎn)品及其受益權(quán)信托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在信托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在集合資金信托計(jì)劃發(fā)行日五個工作日前或者在單一資金信托和財(cái)產(chǎn)權(quán)信托成立日兩個工作日前申請辦理信托產(chǎn)品預(yù)登記，并在信托登記公司取得經(jīng)中國銀保監(jiān)會批準(zhǔn)，保險(xiǎn)公司可以設(shè)立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司。籌建申請?jiān)O(shè)立保險(xiǎn)資管公司有注冊資本實(shí)繳《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》于20205月1日起正式施行?，F(xiàn)保險(xiǎn)資管產(chǎn)品已明確包括債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃、組合類產(chǎn)品和中國銀保監(jiān)會規(guī)定的其他產(chǎn)品，并已統(tǒng)一三類產(chǎn)品的監(jiān)管要求。保險(xiǎn)資管產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)在中國銀保監(jiān)會認(rèn)可的機(jī)構(gòu)履行注冊或者登記等規(guī)定程序。目前,債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃的發(fā)行均已實(shí)行注冊制,并（2）最近2年長期信用評級為良好。（3）財(cái)務(wù)狀況良好，最近2個會計(jì)年度連續(xù)盈利。根據(jù)《金融資產(chǎn)投資公司管理辦法》第十三條的規(guī)定，籌建金融資產(chǎn)投資公司，應(yīng)當(dāng)根據(jù)《關(guān)于金融資產(chǎn)投資公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》及《債轉(zhuǎn)股投資計(jì)劃登記的基本要求》的規(guī)定,債轉(zhuǎn)股投資計(jì)劃應(yīng)在銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行募械怯?未在登記機(jī)構(gòu)進(jìn)行登記的債轉(zhuǎn)股投資計(jì)劃不在債轉(zhuǎn)股投資計(jì)劃成立或者生效后3在債轉(zhuǎn)股投資計(jì)劃成立或者生效后3個工作日內(nèi)申請辦理債轉(zhuǎn)股投資計(jì)劃及各持有人份額登債轉(zhuǎn)股投資計(jì)劃存續(xù)期間，因登記內(nèi)容發(fā)生變化或信息錯誤需要變更或更正登記信息的，在發(fā)生或發(fā)現(xiàn)相關(guān)情形之日起3個工作日內(nèi)，申請辦理變債轉(zhuǎn)股投資計(jì)劃終止后，在按照合同約定解除受托人責(zé)任后3個工作日內(nèi)申請辦理債轉(zhuǎn)股投資計(jì)劃及其持有人在債轉(zhuǎn)股投資計(jì)劃發(fā)行的5個工作日在債轉(zhuǎn)股投資計(jì)劃發(fā)行的5個工作日前向登記機(jī)構(gòu)申請辦理債轉(zhuǎn)股投資計(jì)劃預(yù)登記，并在登記機(jī)構(gòu)取得唯一產(chǎn)增值稅、印花稅，持有不動產(chǎn)的則還可能涉及土地使用稅、房產(chǎn)稅和土地增值稅。對于外資資管機(jī)構(gòu)而言，其根據(jù)中國企業(yè)所得稅的相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，中國此處所指的所得，主要為企業(yè)每一納稅年度應(yīng)所得和其他所得，采取“先分后稅”的原則進(jìn)行分配后針對資產(chǎn)管理行業(yè)，中國稅收法律法規(guī)規(guī)定了一系列惠包括：證券投資基金從證券市場中取得的收入，包括保險(xiǎn)服務(wù)和金融商品轉(zhuǎn)讓收入均應(yīng)當(dāng)繳納增值稅。基于此，從對于從事股權(quán)投資的機(jī)構(gòu)包括股權(quán)投資類有限合伙企業(yè)，其稅收入根據(jù)自身的增值稅納稅人地位（即一般納稅人或小規(guī)關(guān)的增值稅。同時，如上述機(jī)構(gòu)收到的為股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入以及對于從事證券類二級市場投資的資管機(jī)構(gòu)，其增值稅處理需法規(guī)規(guī)定的資管產(chǎn)品包括了公募證券投資基金和私募投方政府債及金融同業(yè)往來的利息收入可適用免稅處賣股票、債券取得的金融商品轉(zhuǎn)讓收入也適用免稅根據(jù)現(xiàn)行增值稅體系，除少數(shù)行業(yè)（如銀行、信托公司等月進(jìn)行納稅申報(bào)，而小規(guī)模納稅人按季進(jìn)行申報(bào)。納稅人一除上述企業(yè)稅以外，外資資管企業(yè)也需要關(guān)注個人所得稅，因?yàn)榫用駛€人就其從中國境內(nèi)和境外取得的所得繳納個人所得稅。但法規(guī)也特別規(guī)定上述無住所的居民個人在中國境內(nèi)連續(xù)不滿6年的，經(jīng)向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)備案，其來源于中國境外且由境外單位或者個人支付的所得，免予繳納個人所得稅。其中，在中國境內(nèi)居住累計(jì)滿183天的任一年度中有一次離在中國境內(nèi)無住所而一個納稅年度內(nèi)在中國境內(nèi)居住累計(jì)不滿183天的個人，為非居民個人，非居選擇享受個人所得稅專項(xiàng)附加扣除，也可以享受以下的住房補(bǔ)貼、語言訓(xùn)練費(fèi)、子女教育費(fèi)等津補(bǔ)一、對外籍個人以非現(xiàn)金形式或?qū)崍?bào)實(shí)銷形式取得的合理的住房補(bǔ)貼、伙食補(bǔ)貼和洗衣費(fèi)免征個人個人取得綜合所得，按年計(jì)算個人所得稅;有扣繳義務(wù)人的，由扣繳義務(wù)人按月或者按次預(yù)扣預(yù)繳除了上述稅收合規(guī)義務(wù)，在中國境內(nèi)的資管機(jī)構(gòu)還應(yīng)當(dāng)履行《非居民金融賬戶涉稅信息自動交換標(biāo)準(zhǔn)》（CRS）相關(guān)的合規(guī)義務(wù)。2017年7月1日，中國正式實(shí)施《非居民金融賬戶涉稅信息自動交換標(biāo)準(zhǔn)》的合2.監(jiān)管中心功能突出。國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會、中國人民銀行、中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會等國家金融管理部門全部集中在北京。中國的宏觀經(jīng)濟(jì)和金融決策在這里發(fā)出，3.國際金融組織匯聚。一批國際金融組織包括亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、絲路基金、亞洲金融合作協(xié)會等先后在京設(shè)立。隨著亞太經(jīng)合組織領(lǐng)導(dǎo)人峰會、“一帶一路”國際合作高峰論壇等在京成功舉辦，北京已成為“一帶一路”金融合作的大本營。這也為外資資管機(jī)構(gòu)充分發(fā)揮其具有國際視野的自身優(yōu)勢創(chuàng)造了4.核心市場定位凸顯。北京擁有繼上海、深圳之后的第三家全國性證券交易場所——全國中小企業(yè)股三者均為中國多層次資本市場的重要組成部分。在債券市場方面，北京是中國最大的債券定價(jià)發(fā)行中心，同時也是企業(yè)債、公司債、銀行間交易商協(xié)會債務(wù)融資工具、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等債券品種的發(fā)行監(jiān)管和登A2：2020年4月1日起，中國正式取消對證券公司、基金管理公司的外資持股比例限制。其中證券業(yè)將1.橡樹資本是全球領(lǐng)先的另類資產(chǎn)管理公司，2020年2月在北京設(shè)立注冊O(shè)AKTREE（4.2020年4月經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)，瑞士信貸銀行在瑞信方正證券有限責(zé)任公司持股比例從33.3%提高到這些案例一方面說明中國資產(chǎn)管理行業(yè)為國際金融機(jī)構(gòu)和投資者提供了巨大的市場機(jī)會，另一方面反1.支持符合條件的機(jī)構(gòu)通過合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）或人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）投資2.支持符合條件的在京機(jī)構(gòu)開展合格境內(nèi)有限合伙人境外投資（QDLP）試點(diǎn)，允許合格機(jī)構(gòu)向合格投4.將合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者主體資格范圍擴(kuò)大至境內(nèi)外機(jī)構(gòu)在北京市發(fā)起設(shè)立的投資管理機(jī)構(gòu)，包括境內(nèi)1.針對外資金融機(jī)構(gòu)建立服務(wù)管家制度。北京目前已為部分重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)提供服務(wù)管家制度，每家機(jī)構(gòu)確定一名服務(wù)管家，專職服務(wù)機(jī)構(gòu)在京落地和滿足機(jī)構(gòu)發(fā)展中的需求。未來對新設(shè)外資金融機(jī)構(gòu)，北京將為2.建立外資金融機(jī)構(gòu)登記注冊“綠色通道”。北京市將依據(jù)11條政策（國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會辦根據(jù)世界銀行營商評估結(jié)果，北京開辦企業(yè)已經(jīng)壓縮到5個工作日左右。外資金融機(jī)構(gòu)獲得監(jiān)管部門許3.推動外籍人才引進(jìn)“綠色通道”。針對外資機(jī)構(gòu)在人才引進(jìn)上的需求，北京出臺人才引進(jìn)相關(guān)政策，建立“綠色通道”，協(xié)調(diào)推動給予外籍金融高層次人才出入境便利，對金融等重點(diǎn)服務(wù)業(yè)領(lǐng)域的外籍高層次國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會是國務(wù)院統(tǒng)籌協(xié)調(diào)金融穩(wěn)定和改革發(fā)展重大問題的議事協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)中央、國務(wù)院關(guān)于金融工作的決策部署，審議金融業(yè)改革發(fā)展重大規(guī)劃，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)金融監(jiān)管重大事項(xiàng)等。國務(wù)中國人民銀行是中國的中央銀行。中國人民銀行在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下，制定和執(zhí)行貨幣政策，防范和風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定。貨幣政策和市場利率是影響資產(chǎn)管理行業(yè)資金供給的重要因素。中國人民銀行負(fù)責(zé)對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施宏觀審慎管理，會同金融監(jiān)督管理部門制定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)制。在北京的派出機(jī)構(gòu)是中中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會是中國銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管機(jī)穩(wěn)健運(yùn)行，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益，維護(hù)金融穩(wěn)定。在資產(chǎn)管理行業(yè)中，中國銀保監(jiān)會負(fù)責(zé)銀行理財(cái)子公司、合資理財(cái)公司、金融資產(chǎn)管理公司、金融資產(chǎn)投資公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、信托公中國證券監(jiān)督管理委員會是中國資本市場的主要監(jiān)管機(jī)維護(hù)證券期貨市場秩序，保障其合法運(yùn)行。在資產(chǎn)管理行業(yè)中，中國證監(jiān)會負(fù)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等牌照審批。中國基金業(yè)協(xié)會負(fù)責(zé)私募基金牌照的備案管理。此外，在中國境管理機(jī)構(gòu)通過合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）向中國以外投資或境外資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)通過合格外匯儲備管理等。資產(chǎn)管理行業(yè)中，以外幣作為新設(shè)機(jī)構(gòu)資本金，或開展跨境投資或跨境資產(chǎn)管北京市金融工作局是北京市政府直屬機(jī)構(gòu)。負(fù)責(zé)地方金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃、政策和對在京金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)絡(luò)、為促進(jìn)北京資產(chǎn)管理行業(yè)自律與健康發(fā)展，專職做好海外資管機(jī)構(gòu)赴北京投資的政策咨詢與協(xié)調(diào)，在北京市政府的倡議下，北京資產(chǎn)管理協(xié)會正式成立。協(xié)會是由工、農(nóng)、中、建、郵理財(cái)子公司作為主發(fā)起單位，經(jīng)北京市民政局核準(zhǔn)登記成立的非營利性社會團(tuán)體法人機(jī)構(gòu)，是國內(nèi)首家橫跨商業(yè)銀行、銀行理財(cái)證券信托、公墓基金、私募基金等多行業(yè)資管機(jī)構(gòu)的區(qū)域性自律組織，創(chuàng)始會員60名，會員單位管理的資產(chǎn)管理；負(fù)責(zé)在京新設(shè)資管機(jī)構(gòu)的政策咨詢與申報(bào)；加強(qiáng)會員之間的自律和協(xié)調(diào)；維護(hù)投資者的利益；規(guī)范會員協(xié)會成立于2008年6月20日，是由私募基金行業(yè)人士自愿聯(lián)非營利性社會團(tuán)體法人。協(xié)會以“標(biāo)準(zhǔn)化、市場化、國際化”為宗旨，專注于為私募基金行業(yè)各方提供獨(dú)立、專業(yè)的咨詢服務(wù)，致力于促進(jìn)行業(yè)環(huán)境建設(shè)，建立自律監(jiān)管機(jī)制，維護(hù)會員合法權(quán)益，研究行業(yè)發(fā)展動向，培2018年9月，為進(jìn)一步提升首都金融業(yè)對外開放水平，推進(jìn)外資金融機(jī)構(gòu)落地北京，成立引進(jìn)外資金融機(jī)構(gòu)工作專班。2019年7月，在北京進(jìn)一步擴(kuò)大金融業(yè)對外開放的“十項(xiàng)工作舉措”中明確提出建立外資金融機(jī)構(gòu)服務(wù)管家制度。明確給每一家外資金融機(jī)構(gòu)配備一名服務(wù)管家，提供“一對一”精準(zhǔn)服務(wù)，專職服務(wù)機(jī)北京是中國金融管理中心，是中國的金融中樞。北京金融業(yè)發(fā)展歷史源遠(yuǎn)流長，中國歷史上第一家“中央銀行”就設(shè)在北京。經(jīng)過多年發(fā)展，北京已形成全業(yè)態(tài)的金融機(jī)構(gòu)體系，多層次的金融市場體系，立體化的金融服務(wù)體系。目前北京資產(chǎn)規(guī)模、法人金融機(jī)構(gòu)數(shù)量、稅收貢獻(xiàn)、上市公司總股本和總市值、金融人才數(shù)量等金融業(yè)多項(xiàng)指《外資資管機(jī)構(gòu)北京發(fā)展指南》。本指南旨在幫助外資資管機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備在北京開展業(yè)務(wù)時做好資管機(jī)構(gòu)的設(shè)立及產(chǎn)品備案的前期調(diào)研、掌握資管行業(yè)的稅收優(yōu)惠政策以及了解北京完善的督管理委員會北京監(jiān)管局、中國證券監(jiān)督管理委員會北京監(jiān)管局的指導(dǎo)，首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院、北京金誠同達(dá)律師事務(wù)所、方達(dá)律師事務(wù)所、國浩律師事務(wù)所、西盟斯律師事務(wù)所、畢馬威華振會計(jì)師事務(wù)所、歐洲貨幣機(jī)構(gòu)投資者參與編寫。在此對以上機(jī)構(gòu)表示特別本指南編寫時間倉促，難免會有疏漏和不足之處，請多提寶貴意見和建議，我們將在后在地。北京城市副中心與河北雄安新區(qū)共同構(gòu)成了首都北京新的兩翼解的同時，大力推進(jìn)北京產(chǎn)業(yè)提升，引領(lǐng)帶動京津冀律性組織，接受中國證監(jiān)會和國家民政部的業(yè)務(wù)指導(dǎo)和監(jiān)督管理。CFAInstitute于1947年在美國正式成立，致力通過科學(xué)的、可持續(xù)的學(xué)習(xí)和發(fā)展模式，打造投資管理行業(yè)的全球標(biāo)準(zhǔn)，引領(lǐng)行業(yè)健康發(fā)展，造福社會，推動社會進(jìn)步。CFABeijingGuidebookforOverseasAssetManagementInstitutionsBeijingMunicipalBureaAssetManagementAssoc中國證券投資基金業(yè)協(xié)會AMACBeiJingAssetManagementAssociation北京資產(chǎn)管理協(xié)會BPEABeijingprivateEquityAssociation北京基金業(yè)協(xié)會、易CFAInstitute 01 03 074.Cross-borderinvestmentsthatcanbeCarriedoutbyOverseasAssetManagement III.EstablishmentofAssetManagementCompaniesandRecord-FilingofAsset 20 20 22 23 24 258.EstablishmentofaWealthManagementSubsidiaryofaCommercialBankbyBothForeign-invested 259.ParticipationinEstablishmentofWealthManagementCompanybyForeignAssetManagement 26 26 27 29 30 31 33 Assetmanagementisoneoforapproximately25%ofthetotalglobalfinancifcapitalmarketsdevelopmeAssetmanagementisalsoanimportantfielannouncementtosignificantlyewealthmanagement,insuranceassetmanagement,fundsmanagementandtrustshavefullyopenedup.CommitteeoftheStateCouncilweredirectlyrelatedtotheopening-upoftheassetmanagementsector.regulation,startingoftheeraof“bigassetmanagement”.Atthesametime,thesounddevelopmentofChina’seconomyandrapidaccumulationoffamilywealthinrecentyearshavedrivenupthemarkethaveattractedtheattentionofglobalassetmanagementinstitutions.MoreandmoreassetmanagementpowerhousesareaccelerBeijingisoneofthemostdevelopedassetmanagementmarketsinChinaandisnotableforitshighconcentrationofassetmanagementinstitutions.Bytheendof2018,thetotalassetundermanagementChina.ThetotalAUMofbanks,insurancecompanies,sesubsidiariesof4outof6biggestbanks(IndustrialandCommercialBankofChina,AgriculturalBankofwealthmanagementsubsidiarywillalsobeheadquarteredinBeijing.HalfofthetopteninstitutionsinBeijing’sassetmanagementmarketalsoenjoysaccesstofavorableresources.Majorcontributorsinthedomesticassetmanagementsectorarecosocialsecurityfunds,insurancefunds,lisadvantagesmakeBeijingthetopdesAssetManagementAssociationofChina,BeijingAssetManagementAssociation,BeijingPrivateEquityInstitutions,hopingtohelpmoreoverseasassetmanagementinstitutionstoestablishbusinesstieswithpartnersinBeijingandprovideovAsthesupervisorydepartmentforlocalfinancialregulation,theBeijingLocalFinancialSupervisionandoverseasassetmanagementinstitutionswhoestablishtheirbusinesspresencewithcomprehensiveservicesupport.WesincerelywelcomemoreinvestorstodeveloptheirbusinessinBeijingandwishthemthegreatestsuccessintheirendneslaiddownbyPrefcloselytothegeneraldirectionoftheforfurtheropeningupthefinancialindustryissuedin2019bytheOfficeoftheFinancialStabilityandDevelopmentCommitteeundertheStateCouncilaredirectlyrelatedtotheassetmanagementindustry.ItisexplicitlyspecifiedthatforeignassetmanagementinAsChina’sfinancialmanagementcenter,Beijingenjoysuniquegrowthadvantages.Withahighdegreefassetmanagement.ThewealthCommercialBankofChina,AgrihaveestablishedtheirheadquartersinBeijing,aclearsignofthedomesticassetmanagement’sreform,institutionsseekingtoenterChinahavealsoexpressedtheirintentiontoselectBeijingastheirprimarydestinationandsetupaAsamajormilestoneinBeijing’sfinancialreformanddevelopment,theBeijingAssetManagementAssociation,establishedonApril18,2020,aimsatstrengtheningtheengagementbetweenvariousassetmanagementinstitutionsandgovernmentdepartmentsinBeijing,improvingthelevelofself-discipline,companies,insurancecompanies,securitiesfirms,aandmanagingcloseto30trillionRMBofassets,itisChina’sfirstself-regulatoryorganizationfor“mandthemostextensivTheAssociationwillplayapivotalroleinpromotingthehigh-qualitydevelopmentofthecapitalassetmanagementindustry,maintainingthenationalfinancialsecurityandstability,promotingtheinternationalopenandcooperativedevelopmentofChina'financialdevelopment.Meanwhile,byleveragingBeijing’sadvantagesinfinancialpolicyenvironment,businessenvironment,financialinstitutions,andfinancialtalents,theAssociationisaresearchandexchangeplatformaswellascommunicationandcoordinationmechanismstofacilitatethegrowthoftheassetmanagementindustryaswellasserveasanexchangeplatformforinternationaletmanagementinstrpositivesignalstotheworld.OnbehalfofBsharetheirglobaldevelopmentexperience,leveragetheircomplementaryadvantages,engageinorderlycompetitionandcooperation,andsharetheachievementsofChina’seconomicandfinancialmarket2018,PresidentXiJinpingannouncedattheBoaoForumthatChinawouldfurtheropenupitsfinancialwideraccesstoChinamarket,andremovetheforeignequitylimitonthesecuritiescompaniesandfundmanagementcompanies,andsettheimplementationdeadlineofthispolicy.In2019,Chinamovedthelimitsonsecuritiescompanieingfromthosepolicies,GoldmanSachsGroupbecafthejoint-ventureGoldmanSachsGaoHuaSecuritiesCo.,Ltd,afterincreaseditsownershippercentagemakingprocessontheBeijingside,thinkingaboutwhethertosetupawhcompany,orajointvenmanagersenterintoChina,ItisthehomeofmanylargesizeChinesefinancialinstitutions,crucialfinancialinfrastructures,andwell-knowninternationalfinancialorganizations.Withdecadesofcontinuousdevelopment,Beijinghasformedcompetitiveadvantagesontalentpool,FinTechinnovation,financialinfrastructure,policyinnovationandmarketplatform,layingasolidfoundationforthefurtheropeningupthefinancialservicessector.Beijingiswellpreparedforthenextwaveofopening-up.Thetop-tiersupportingsystemandfavorablebusinessenvironmentoffertremendousopportunitiesforoverseaassetmanagementfirmstostartandgrowtheirAsapractitionerwhohascollaboratedwithforeignfinancialinstitutionsfordecades,IwelcomeoverseasassetsmanagerstocometoBeijing.InBeijing’sjourneytobecomeanimpactfulinternationalfinancialcenterforassetmanagers,youwillbepartoftsimpleandclear–toachievebetteroutcomesfTheworldinwhichweoperatetodayisevolvaccelerating.Tome,itseemsasifthepaceofchangeoverthelastfiveyearsseemstohavethechangesintheprior25years.Theglobalassetmanagementbusinessisconsolidating.SustainableinvestingandESGaregainingprominence.InvestmentManagementprofessionalsareseekingfresh,relevantcontentandexperiences,includingmicro-credentiafinvestmentdecision-making.Thisformofautomationimpatraditionaltalententeringfinance-relatedjobs,particularlyinfinInChina,weareextremelyfocusedonsupportingtherapiddevelopmentoftheinveindustrythroughthedevelopmentofpremiumfinancialtalent.WedothisthroughourCFAProgram,continuousprofessionaldevelopment,andcollOurcollaborationonthisGuidebookisinkeepingwithourmissioninChina,asithelpstoaddressthepressingneedforinvestmentprofessionoftheindustryinthisincreasinglygloballyinfluentialmarket.TheGuidebookwillbeusedasakeyresourceforfirmsandinvidentifyareasforinvestmWeliveinincrediblydynamictimes,wheretheimportanceofglobalunderstandingandcollaborationarelookforwardtomanyfruitfulfuturecollaborationswithBEIJINGBEIJINGGUIDEBOOKFOROVERSEASASSETMANAGEMENTINSTITUTIONSWiththerapidgrowthofresidents'wealth,thedemandforassetmanagementservicesinChinInrecentyears,China'sassetmanagementindustryhasgraduallyopeneduptoforgraduallyliberalizedrestrictionsonforeigninvestmentinsecurities,retailfunds,privatefunds,banking,andinsurancefields.Thegrowingpotentialoftheassetmanagementmarketcoupledwiththedemandofinvestorsforassetallocation,thefullyopenassetmanagementindustry,anddiversifiedprinciplesofglobaldecentralizedallocation,10%-20%ofpersonalinvestableassetsshouldbeagradualincreaseinQDLPandQDIIinvestmentquotasandtheStockConnect,thesepotentiSecond,China'sA-sharesandbondshavealsobeenincorporatedintomajorglobalindicesinrecentrequirementsforChina'sasBEIJINGGUIDEBOOKFOROVERSEASASSETMANAGEMENTINSTITUTBloombergBarclaysannouncedthattheChineseRMB-denominatedIndexesbyincreasingtheinclusionfactorofChinaA-sharesfrom5%to20%inFTSERussellannouncedthatitwouldincreasetheinclusionfactorofChina’sS&PDowJonesIndicesofficiallyadded1,099ofChina’sA-shares,weightedatBEIJINGBEIJINGGUIDEBOOKFOROVERSEASASSETMANAGEMENTINSTITUTIONSThetertiaryindustrycontributed87.8%1.Beijinghasamassiveassetmanagementindustry,whichoffersenormousbusinessopportunitiesforoverseasassetmanagementinstitutionsseekingcooperationandinBeijing.Bytheendof2018,thetotalfinancialaabouthalfoftheChina’stotal.TheAUMofbanks,iaddition,BeijingalsobofUSD3.1trillion,andthesover②million),and“internationalultrahighnet-worthfamilies”(familyassetsavailableforinvestmentexceedingBEIJINGGUIDEBOOKFOROVERSEASASSETMANAGEMENTINSTITUTQDII、QDLPinvestintoglobalassets.3.BeijingisthehomlivelynetworkingeffectandfastflowofinforlocationofChina’sfimanagementsubsidiaries,privatebanks,securitiesfirms,publicfundmanagementcompanies,trustsorceassetmanagers,areheadquarteredinBeijing.Thecityisfinternationalfinancialorganizations,financialprofessionalassociations,universities,andpublicpolicy.4.Beijinghasahugeandhighlyinternationalizedtalentpool,fromwhichforeignfinancialinstitutionscanrecruitoutstandingemployeeswithextensiveworkingexperienceand/orhighgrowthpotential.Thereare805,600financialprofessionals④and2400CFAcharterholders,accountingfor30%ofChina’stotal⑤.first-class”universities)areinBeijing,makingBeijingtheNo.1cityinChinawithabigleadingmargin.140,000-150,000peoplecomebacktoBeijingeveryyearafterfinishingtheirstudiesinNorthAmerica,Europe,Japan,orAustralia,accountingfor30%ofalloverseareturneesinChina.BEIJINGBEIJINGGUIDEBOOKFOROVERSEASASSETMANAGEMENTINSTITUTIONS5.Beijing’sbusinessenvironmenthasbeendramaticallyimprovediBeijing.Inaddition,Beijinghasenactednumerouspolicymeasurestoforforeignassetmanagementfirmsseekingbus①:CompiledbyBostonConsultingGroupbasedontCommission,ChinaSecuritiesRegulatoryCommisFund,StateAdministrationofForeignExchange,annualreportsofvariousfinancialinstitutions,Windstatistics,andGalaxyAsset④:StatisticsfromChinBEIJINGGUIDEBOOKFOROVERSEASASSETMANAGEMENTINSTITUT1.NewlyestablishedlegalentityfinancialinstitutionsthatfallunderBeijing’sstrategic“fourcenters”guidelinesshallreceiveaone-timesubsidyforopeningandoperatingexpenditurebasedontheirwillbegrantedforcapitalcontributionrangingfromRMB100million(included)toRMB2.Newlyestablishedfinafundsubsidy.ThosewhichpurchaseofficespacewillreceiveRMB1,500persquaremeter;thosewhichleaseofficespacewillreceiveannualsubsInlinewiththedecentralizationofnon-capitalfunctionsofBeijingandtheplanningandconstructionofitsfinancialfunctionarea,abatchofqualityofficespacewillbereservedforfinancialinstitutions,whileimprovingsupportivefacilitiesandservices,suchasmeetingandconferencing,commercial,telecommunicationsan3.SeniormanagementpersonnelandcoreemployeesofnewlyestablishedlegalentityfinancialBeijing’sfinancialinthescopeoftheiroverallcontribu4.Toselect10innovationprojectsonayearlybasis,grantingeachaspecialmonetaryincentiveofRMB5million.Suchinnovationsmayincludetechnology,service,product,commercialprocedurfinance,andinclusivefi5.Inlinewiththepolicyofbuildingfinancialtalenttodevelopa“high-grade,precisionandadvanced”andmakeasignificantcontributiontoBeijing’sfinancialdevelopmentareeligibletoapplyforBeijingHukou,thelocalhousemedicalcare,childreneducandmedicalcare,entryintoandexitfromChina,permanentresidenceinBeijing,andworkpermit8.WiththeconsentoftheBeijingMunicipalGovernment,financialinstitutionsthatprovideaunique,strategicallysignificantcontributiontoBeijing’sfinancialBEIJINGBEIJINGGUIDEBOOKFOROVERSEASASSETMANAGEMENTINSTITUTIONSformulatedbyBeijingtosupportgreenfinance,funds),whichmayderivativesthereof“thirdpillar”ApplyfortheBEIJINGGUIDEBOOKFOROVERSEASASSETMANAGEMENTINSTITUT“publicfundAsset①②ApplyforBEIJINGBEIJINGGUIDEBOOKFOROVERSEASASSETMANAGEMENTINSTITUTIONSmustbeamanager)ApplyforLimitedAMACApplyforQFLPBEIJINGGUIDEBOOKFOROVERSEASASSETMANAGEMENTINSTITUTofproducts:domesticqualifiedApplyfortheAssetBEIJINGBEIJINGGUIDEBOOKFOROVERSEASASSETMANAGEMENTINSTITUTIONSoverseas -AnyotherfinancialinsandsubscriptionofpbeentrustedtoBEIJINGGUIDEBOOKFOROVERSEASASSETMANAGEMENTINSTITUToverseasfundstobeentrustedtoforward,interestratfundstobeentrustedtoBEIJINGBEIJINGGUIDEBOOKFOROVERSEASASSETMANAGEMENTINSTITUTIONSoverseasChina’sfuturesbeentrustedtoQualifiedspecifictypesohernorthboundBEIJINGGUIDEBOOKFOROVERSEASASSETMANAGEMENTINSTITUT Chinahaslaidoutstandardrequirementsfortheassetmanagementindustryatthreelevels:lawsandregulations,managementbyadministrativegovernmentbodiesandself-regulationofself-regulatoryCurrently,theChinaSecuritiesRegulatoryCommission(hereinafterreferredtoastheCSRC)istheadministrativeauthorityforpublicfunds,theprivateassetmanagementbusinessofsecuinstitutions,andforprivateinvestmentfunds.TheAssetManagementAssociationofChina,undertheguidanceoftheCSRC,conductsself-regulatorymanagementforthiTheChinaBankingandInsuranceRegulatoryCommission(hereinafterreferredtoastheCBIRC)istheadministrativeauthorityforthewealthmanagementbusinessandsubsidiariesofcommercialbanksandAssociationofChina,undertheguidanceofCBIRC,conductsself-regulatTable4TheAdmini