4外匯風(fēng)險的防范措施-金融法

遼寧金融職業(yè)學(xué)院LiaoningFinanceVocationalCollegeFinanceDepartment金融系孟慶海國際金融實(shí)務(wù)

——外匯風(fēng)險管理

（高職）4外匯風(fēng)險的防范措施—金融法引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院

2012年7月，美國某一廠商在瑞士有分廠，該分廠有多余的50萬瑞士法郎，可暫時(如六個月)給美國的廠使用，而美國廠這時也正需要一筆短期資金。最好的辦法是把瑞士的這筆資金轉(zhuǎn)匯到美國，讓美國廠使用六個月，然后歸還。要做這樣一筆交易，廠商為了避免將來重新由美元變成瑞土法郎時發(fā)生匯率風(fēng)險，他們即可把50萬瑞士法郎以現(xiàn)匯出售換成美元，買成遠(yuǎn)期交投的瑞士法郎，這樣就不會發(fā)生匯率波動的風(fēng)險，這種做法就是金融法中的套期保值。外匯風(fēng)險防范—金融法（高職）4外匯風(fēng)險的防范措施—金融法引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院任務(wù)1一家美國公司180天后會發(fā)生200000英鎊的對外支出，考慮到這筆英鎊凈頭寸的外匯風(fēng)險問題，公司需要進(jìn)行套期保值。如果公司預(yù)計180天天英鎊將要升值，以下二種保值方法分別如何操作？（1）遠(yuǎn)期合約保值（2）期權(quán)合約保值（3）期貨合約保值外匯風(fēng)險防范—金融法（高職）4外匯風(fēng)險的防范措施—金融法引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院（2）金融法金融法是當(dāng)內(nèi)部經(jīng)營不足以消除凈外匯頭寸時，利用各種外匯交易市場，如遠(yuǎn)期外匯市場、期貨市場、期權(quán)市場及互換市場進(jìn)行套期保值，以降低交易風(fēng)險。利用外匯市場的外匯交易進(jìn)行套期保值主要通過創(chuàng)造與未來外匯收入或支出相同幣種、相同金額、相同期限的債務(wù)或債權(quán)，以達(dá)到消除外匯風(fēng)險的方法。外匯風(fēng)險防范—金融法（高職）4外匯風(fēng)險的防范措施—金融法引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院1）遠(yuǎn)期外匯交易法遠(yuǎn)期外匯交易法，就是具有遠(yuǎn)期外匯債權(quán)或債務(wù)的企業(yè)，與銀行簽定遠(yuǎn)期外匯交易，通過買賣遠(yuǎn)期外匯來消除外匯風(fēng)險的方法。擁有外匯債權(quán)或債務(wù)的企業(yè)和銀行達(dá)成的遠(yuǎn)期外匯買賣本身具有外匯風(fēng)險所包含的時間、本幣、外幣三要素。利用遠(yuǎn)期合同法，把時間結(jié)構(gòu)從將來轉(zhuǎn)移到現(xiàn)在，并在規(guī)定的時間內(nèi)實(shí)現(xiàn)本幣與外幣的沖抵。所以該方法可以使進(jìn)出口商消除外匯的時間差和地點(diǎn)差的影響，最大限度地減少外匯風(fēng)險。外匯風(fēng)險防范—金融法（高職）4外匯風(fēng)險的防范措施—金融法引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院2）掉期交易法掉期交易主要運(yùn)用于客戶目前持有某種甲貨幣而需要另一種乙貨幣，經(jīng)過一段時間又將收回乙貨幣并換回甲貨幣。通過掉期交易可固定換匯成本，防范風(fēng)險。外匯風(fēng)險防范—金融法（高職）4外匯風(fēng)險的防范措施—金融法引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院

3）外匯期貨交易法通過外匯期貨市場進(jìn)行外匯期貨買賣，以消除外匯風(fēng)險的方法。具體有多頭套期保值和空頭套期保值兩種方法。多頭套期保值是指進(jìn)口商為防范付款日計價結(jié)算貨幣匯率上升帶來的風(fēng)險損失，在簽訂貿(mào)易合同時就在期貨市場上先買進(jìn)外匯期貨，在期貨交割日到來之前，再賣出期貨合同對沖?？疹^套期保值是指出口商為防范收款日計價結(jié)算貨幣貶值帶來的風(fēng)險損失，在簽訂貿(mào)易合同時，就在期貨市場上先賣出外匯期貨，收回貨款時再買進(jìn)外匯期貨合同進(jìn)行對沖。外匯風(fēng)險防范—金融法（高職）4外匯風(fēng)險的防范措施—金融法引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院4）外匯期權(quán)交易法通過外匯期權(quán)市場進(jìn)行外匯期權(quán)買賣，以消除外匯風(fēng)險的方法。具體做法有進(jìn)口商買進(jìn)看漲期權(quán)，出口商買進(jìn)看跌期權(quán)兩種。5）互換交易法通過利率互換和貨幣互換，來防范籌資外匯風(fēng)險的一種方法。外匯風(fēng)險防范—金融法（高職）4外匯風(fēng)險的防范措施—金融法引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院6）外匯借款法當(dāng)企業(yè)擁有預(yù)期外匯收入時，可借人一筆與預(yù)期外匯收入相同幣種、相同金額、相同期限的資金，并立即將其出售換回本幣。到結(jié)算日一旦外匯匯率下跌，則外匯收入的風(fēng)險損失可由外匯借款的風(fēng)險報酬來彌補(bǔ)。借款法的具體程序如下；第一，出口企業(yè)在簽訂貿(mào)易合同后，立即在金融市場上借人所需外幣。第二，在即期外匯市場賣出外幣取得本幣，將本幣資金投入經(jīng)營取得收益。第三，執(zhí)行貿(mào)易合同后，出口商收匯，用收回的貨款償還貸款本金和利息。外匯風(fēng)險防范—金融法（高職）4外匯風(fēng)險的防范措施—金融法引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院7)外匯投資法當(dāng)企業(yè)有預(yù)期外匯支出時，可買人一筆與預(yù)期支出外匯相同幣種、相同金額、相同期限的外匯，并將其進(jìn)行同期限的投資。等到付款日，可用收回的外匯支付外匯債務(wù)，如果外匯匯率出現(xiàn)上升，則可以將外匯投資的風(fēng)險收益抵補(bǔ)外匯支出的風(fēng)險損失。外匯風(fēng)險防范—金融法（高職）4外匯風(fēng)險的防范措施—金融法引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院8)BSI法BSI法（borrow-spot-invest）即借款一即期合同一投資法，也可以很好消除交易風(fēng)險。公司在有應(yīng)收外匯賬款的情況下，為防止應(yīng)收外幣的匯價波動，首先借入與應(yīng)收外匯相同數(shù)額的外幣，將外匯風(fēng)險的時間結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變到現(xiàn)在辦匯日。借款后，時間風(fēng)險消除，但貨幣風(fēng)險仍然存在，此風(fēng)險則可通過即期合同法予以消除，即將借人的外幣賣給銀行換回本幣，使外幣與本幣價值波動風(fēng)險不復(fù)存在。此法雖有一定費(fèi)用支出，但可將借外幣后通過即期合同法賣得的本幣存人銀行或進(jìn)行投資，以其賺得的投資收入抵沖一部分采取防險措施的費(fèi)用支出。外匯風(fēng)險防范—金融法（高職）4外匯風(fēng)險的防范措施—金融法引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院9)LSI法LSI法（lead-spot-invest）即提早收付－即期合同一投資法，是具有應(yīng)收外匯賬款的公司，征得債務(wù)方的同意，請其提前支付貨款，并給其一定折扣。公司應(yīng)收外幣賬款收訖后，時間風(fēng)險消除。以后再通過即期合同，換成本幣從而消除貨幣風(fēng)險。公司為取得一定的利益，可將換回的本幣再進(jìn)行投資。LSI法基本與BSI法的全過程基本相似，只不過將第一步從銀行借款對其支付利息，改變?yōu)檎垈鶆?wù)方提前支付，給其一定折扣而已。外匯風(fēng)險防范—金融法（高職）4外匯風(fēng)險的防范措施—金融法引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院獨(dú)立完成，并匯報結(jié)果。任務(wù)2德國B公司在90天后有一筆50000美元的應(yīng)收賬款。為防止美元對馬克匯價波動的風(fēng)險，B公司如何利用BSI方法進(jìn)行外匯風(fēng)險的防范？外匯風(fēng)險防范—金融法（高職）4外匯風(fēng)險的防范措施—金融法引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院

1.金融法概念2.金融法種類3.金融法的應(yīng)用

外匯風(fēng)險防范—金融法（高職）4外匯風(fēng)險的防范措施—金融法引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院任務(wù)3：某出口企業(yè)有一筆100萬美元的外匯收入，3個月后收匯。為防止美元貶值的風(fēng)險，該企業(yè)如何利用借款法進(jìn)行風(fēng)險防范？外匯風(fēng)險防范—金融法（高職）4外匯風(fēng)險的防范措施—金融法引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院

1.金融法概念2.金融法種類3.金融法的應(yīng)用

外匯風(fēng)險防范—金融法（高職）4外匯風(fēng)險的防范措施—金融法引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院物價指數(shù)保值外匯匯率套期保值的方式可分為，多頭套期保值和空頭套期保值。(一)多頭套期保值例如，美國某一廠商在瑞士有分廠，該分廠有多余的50萬瑞士法郎，可暫時(如6個月)給美國的廠使用，而美國廠這時也正需要一筆短期資金。最好的辦法是把瑞士的這筆資金轉(zhuǎn)匯到美國，讓美國廠使用6個月，然后歸還。要做這樣一筆交易，廠商為了避免將來重新由美元變成瑞土法郎時發(fā)生匯率風(fēng)險，他們就可以把50萬瑞士法郎以現(xiàn)匯出售換成美元，買成遠(yuǎn)期交投的瑞士法郎，這樣就不會發(fā)生匯率波動的風(fēng)險，這種做法就是多頭套期保值。(二)空頭套期保值我們可以用實(shí)例來說明。例如，美國某一廠商在瑞士有分廠，該分廠急需資金以支付即期費(fèi)用，6個月后財力情況會因購買旺季來到而好轉(zhuǎn)。美國廠正好有多余的資金可供瑞士廠使用，于是便匯去了30萬瑞士法郎。為了避免將來匯率變動帶來損失，一方面在現(xiàn)貨市場買進(jìn)瑞士法郎；另