財務(wù)分析概述課件

財務(wù)分析概述

第一節(jié)財務(wù)分析的目標財務(wù)分析的含義：財務(wù)分析是指運用一定的方法和手段，對財務(wù)報表及相關(guān)資料提供的數(shù)據(jù)進行系統(tǒng)和深入的分析研究，揭示有關(guān)指標之間的關(guān)系及變化趨勢，以便對企業(yè)的財務(wù)活動和有關(guān)經(jīng)濟活動做出評價和預(yù)測，從而為報表使用者進行相關(guān)經(jīng)濟決策提供直接、相關(guān)的信息，給予具體、有效的幫助。財務(wù)分析的基本職能：是將大量的報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為對特定決策有用的信息。

一、財務(wù)分析的總體目標（一）了解過去，掌握企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的規(guī)律性（二）評價現(xiàn)狀，了解企業(yè)經(jīng)營管理現(xiàn)狀和存在的問題（三）預(yù)測未來，為企業(yè)開展競爭和制定發(fā)展戰(zhàn)略服務(wù)二、財務(wù)分析的具體目標財務(wù)分析的具體目標：是指企業(yè)財務(wù)會計報告的用戶，站在各自的立場上，對目標企業(yè)的財務(wù)狀況、現(xiàn)金流量和經(jīng)營成果進行分析與評價，從而為自己的決策服務(wù)。

（一）企業(yè)經(jīng)營管理者——最全面企業(yè)目標的完成情況企業(yè)目前的財務(wù)狀況企業(yè)未來的發(fā)展前景

（二）企業(yè)投資者——最重視——所有者和潛在投資者所有者：一般投資者和擁有企業(yè)控制權(quán)的投資者

企業(yè)的盈利能力企業(yè)的發(fā)展能力投資風險（三）企業(yè)債權(quán)人——短期債權(quán)人和長期債權(quán)人短期償債能力

短期財務(wù)狀況長期償債能力企業(yè)發(fā)展能力（四）注冊會計師和審計人員企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的真實性與合理性企業(yè)會計報表的可靠性（五）其他企業(yè)利益相關(guān)者

——稅務(wù)機關(guān)、財政機關(guān)、工商行政管理機關(guān)和國有資產(chǎn)管理機構(gòu)、律師、供應(yīng)商（客戶）等。

第二節(jié)財務(wù)分析的程序與方法一、財務(wù)分析的程序（一）企業(yè)戰(zhàn)略分析——基礎(chǔ)和導(dǎo)向

企業(yè)戰(zhàn)略分析是指通過對企業(yè)所在行業(yè)的分析，明確企業(yè)自身地位及所采取的競爭策略，以權(quán)衡收益與風險，了解與掌握企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，特別是在企業(yè)價值創(chuàng)造或盈利方面的潛力。1.行業(yè)分析——目的在于分析行業(yè)的盈利水平與盈利潛力

（1）行業(yè)競爭程度分析①現(xiàn)有企業(yè)間競爭程度分析②新加入企業(yè)競爭威脅分析③替代產(chǎn)品或服務(wù)威脅分析（2）市場議價能力分析①企業(yè)與供應(yīng)商的議價能力分析②企業(yè)與客戶的議價能力分析2.企業(yè)競爭策略分析（1）低成本競爭策略（2）產(chǎn)品差異策略（3）專一化策略（二）會計報表分析（三）財務(wù)指標分析（四）綜合評價與報告二、財務(wù)分析的基本方法（一）趨勢分析法含義:趨勢分析法是指用若干個連續(xù)期間的財務(wù)數(shù)據(jù)進行比較分析，以說明企業(yè)經(jīng)營活動和財務(wù)狀況的變化過程及發(fā)展趨向的分析方法。形式：文字表述，圖解，表格，比較性財務(wù)報表。（二）結(jié)構(gòu)分析法含義：結(jié)構(gòu)分析法是將財務(wù)報表中的某一關(guān)鍵項目的數(shù)字作為基數(shù)(100%)，計算該項目各組成部分占總體的比例。通過分析可以揭示各項目的相對重要性和總體結(jié)構(gòu)關(guān)系，便于提供揭示問題的途徑。形式：編制共同比財務(wù)報表。（三）比較分析法含義：比較分析法是將實際數(shù)據(jù)與性質(zhì)相同的各種標準進行對比，從數(shù)量上確定其差異，并進行差異分析的一種分析方法。財務(wù)分析中經(jīng)常使用的比較標準有以下幾種：

1.公認標準

2.行業(yè)標準

3.目標標準（四）比率分析法

含義：比率分析法是在同一張財務(wù)報表的不同項目或不同類別之間，或在不同財務(wù)報表的有關(guān)項目之間，用兩項相關(guān)數(shù)值的比率反映他們之間相互關(guān)系，揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。

標準財務(wù)比率的含義：標準財務(wù)比率，是指特定國家、特定時期、特定行業(yè)的平均財務(wù)比率。如標準的流動比率、標準的資產(chǎn)負債率、標準的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。標準財務(wù)比率的確定方法：一是統(tǒng)計方法；二是采用工業(yè)程序法。

標準財務(wù)比率的資料收集：各種統(tǒng)計年鑒

《中國證券報》《金融時報》

財經(jīng)網(wǎng)站

運用財務(wù)比率時應(yīng)注意問題：一是計算財務(wù)比率所依據(jù)的會計報表資料不一定反映企業(yè)真實情況；二是不同企業(yè)對同一會計事項處理可能選擇不同的會計處理方法和程序，使它們的財務(wù)比率可比口徑有誤差。（五）因素分析法

因素分析法的含義：因素分析法是依據(jù)分析指標與其影響因素之間的關(guān)系，按照一定的程序和方法，確定各因素對分析指標差異影響程度的一種技術(shù)方法。

（六）使用財務(wù)分析方法應(yīng)注意的幾個問題

1.財務(wù)數(shù)據(jù)重結(jié)果、輕過程

2.財務(wù)數(shù)據(jù)的可比性

3.財務(wù)數(shù)據(jù)的可靠性三、財務(wù)分析的基本觀念（一）風險---收益平衡（二）貨幣的時間價值（三）現(xiàn)金為王（四）成本效益理念（五）普遍聯(lián)系的觀念第三節(jié)財務(wù)分析的主要信息來源

一、政策與市場信息（一）政策與市場信息的重要性

政策與市場信息是指除企業(yè)內(nèi)部信息之外的所有企業(yè)外部信息。投資者、經(jīng)營者、債權(quán)人

（二）宏觀經(jīng)濟政策

宏觀經(jīng)濟政策主要指財政政策、金融政策、貨幣政策等。了解這些宏觀經(jīng)濟政策對企業(yè)的影響，一方面，可以從宏觀經(jīng)濟政策的調(diào)整預(yù)見到企業(yè)的未來；另一方面，可以更深入理解企業(yè)在相應(yīng)宏觀經(jīng)濟政策下的財務(wù)表現(xiàn)。（三）產(chǎn)業(yè)政策與技術(shù)政策

產(chǎn)業(yè)政策是政府為資源優(yōu)化配置，實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展目標，以產(chǎn)業(yè)和企業(yè)為對象實施的以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換和生產(chǎn)集中為核心內(nèi)容的一系列政策的總和，它規(guī)定了哪些產(chǎn)業(yè)是基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，哪些產(chǎn)業(yè)是支柱產(chǎn)業(yè)，并相應(yīng)的對產(chǎn)業(yè)組織、產(chǎn)業(yè)技術(shù)和產(chǎn)業(yè)布局做出規(guī)劃。

技術(shù)政策是政府利用經(jīng)濟、法律和行政干預(yù)等手段，根據(jù)國民經(jīng)濟增長和技術(shù)進步要求，對原有的產(chǎn)業(yè)技術(shù)及技術(shù)體系進行改革創(chuàng)新，或?qū)ξ磥懋a(chǎn)業(yè)及其新技術(shù)、新體系進行規(guī)劃而采取的一系列政策措施，以引導(dǎo)和促進技術(shù)進步與經(jīng)濟、社會、生態(tài)的協(xié)調(diào)發(fā)展。（四）微觀經(jīng)濟環(huán)境

1.市場環(huán)境

市場環(huán)境是指企業(yè)所處市場的競爭程度，它決定企業(yè)產(chǎn)品的市場占有率和銷售價格。

按照競爭程度不同可以把市場劃分為：完全壟斷市場（又稱獨占市場）、完全競爭市場、寡頭壟斷市場和不完全競爭市場四種。市場類型特點對財務(wù)管理的影響完全競爭生產(chǎn)者、消費者眾多，商品差異不大，企業(yè)無法控制價格，只能接受市場形成的價格。商品價格和銷量易出現(xiàn)波動，風險較大。應(yīng)慎重利用債務(wù)債務(wù)資金。完全壟斷（獨占市場）企業(yè)是價格的制定者，某些關(guān)系國計民生或具有戰(zhàn)略意義的行業(yè)由政府組建企業(yè)實行專賣（獨家經(jīng)營）產(chǎn)品銷售順暢，價格波動不大，利潤穩(wěn)定，風險較小。可以較多的利用債務(wù)資金。寡頭壟斷是由少數(shù)幾個廠家控制的市場，這些企業(yè)對產(chǎn)品供應(yīng)數(shù)量和銷售價格起著舉足輕重的作用。應(yīng)在產(chǎn)品開發(fā)、售后服務(wù)、推銷等方面投入較多資金，盡快創(chuàng)出名牌產(chǎn)品。不完全競爭同一商品有許多廠家生產(chǎn)，單型號、規(guī)格、質(zhì)量有較差異，一些名牌企業(yè)可以在一定程度上影響銷售市場。應(yīng)在產(chǎn)品開發(fā)、售后服務(wù)、推銷等方面投入較多資金，盡快創(chuàng)出名牌產(chǎn)品。2.采購環(huán)境

采購環(huán)境是指企業(yè)在市場上采購物資時涉及的采購數(shù)量、采購價格等相關(guān)條件。

3.生產(chǎn)環(huán)境

生產(chǎn)環(huán)境是指由人力資源、物質(zhì)資源、技術(shù)資源等構(gòu)成的生產(chǎn)條件和企業(yè)產(chǎn)品的壽命周期。

4.人員環(huán)境

人員環(huán)境是指與企業(yè)有經(jīng)濟關(guān)系的各利益集團對企業(yè)產(chǎn)生影響所形成的條件。

二、財務(wù)報告信息

財務(wù)報告是指企業(yè)對外提供的反映企業(yè)某一特定日期財務(wù)狀況和某一會計期間經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量的書面文件。（一）審計報告

審計報告是注冊會計師根據(jù)獨立審計準則的要求，在實施了必要的審計程序后出具的，用于對被審計單位年度會計報表發(fā)表審計意見的書面文件。四種基本類型審計意見的審計報告：

1.無保留意見的審計報告；

2.保留意見的審計報告；

3.否定意見的審計報告；

4.無法表示意見的審計報告。

（二）會計報表（三）會計報表附注（四）財務(wù)報告的法規(guī)環(huán)境

1.現(xiàn)行會計法規(guī)體系第一層次是全國人民代表大會及其常務(wù)委員會頒布的法律，如《會計法》、《公司法》、《稅法》等。第二層次是國務(wù)院制定或頒布的法規(guī)，如《企業(yè)財務(wù)會計報告條例》等。第三層次是由財政部或財政部與其他部委聯(lián)合制定與頒布的法規(guī)，如《企業(yè)會計準則》、《企業(yè)會計制度》等。2.新準則對上市公司年度報告的影響

2006年2月，財政部頒布了新的企業(yè)會計準則，并規(guī)定從2007年1月1日起率先在上市公司范圍內(nèi)執(zhí)行，其他企業(yè)鼓勵執(zhí)行。首先，新準則對財務(wù)報告的目標進行了修改。其次，