財務管理總論課件

財務管理總論第一節(jié)基本概念企業(yè)財務管理資金資金運動財務關系會計與財務的聯(lián)系與區(qū)別一、企業(yè)財務管理財務（Finance):指資金的籌措、運用和分配的業(yè)務，是以資金為對象的。企業(yè)財務管理（FinancialManagement):

也稱公司理財。企業(yè)財務管理是企業(yè)管理的一部分，是有關資金的獲得和有效使用的管理工作。

二、資金資金(fund)：是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中以貨幣反映的各種財產(chǎn)物資以及貨幣本身。（財產(chǎn)物資的價值形態(tài)）三、資金運動資金運動(cashflow):即財務活動。指公司在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的有關資金的籌集,運用,分配等方面的經(jīng)濟業(yè)務活動。

1.貨幣形態(tài)的資金的取得與支出

2.實物形態(tài)的資金的取得與耗費

3.債權形態(tài)的資金的形成與消除

4.債務形態(tài)的資金的形成與消除

資金應收賬款

產(chǎn)成品在產(chǎn)品固定資產(chǎn)原材料收款賒銷現(xiàn)銷管理和銷售費用折舊出售營業(yè)成本人工成本購置現(xiàn)購償還商業(yè)信用賒購圖1-1資金循環(huán)圖投資股利股東借入歸還債權人四、企業(yè)財務關系企業(yè)財務關系內容同債權人之間同被投資單位之間同所有者之間同稅務機關之間同職工之間企業(yè)內部各單位之間同債務人之間五、會計與財務的聯(lián)系與區(qū)別會計對象——資金基本職能——反映,監(jiān)督基本任務——確認,計量性質——信息系統(tǒng)目標——提供真實,公允及時的會計信息財務對象——資金基本職能——控制,決策基本任務——組織資金運動,協(xié)調財務關系.性質——決策系統(tǒng)目標——企業(yè)價值最大化

財務管理的目標，取決于企業(yè)的總目標。企業(yè)管理的目標可以概括為生存、發(fā)展和獲利。一、企業(yè)管理目標對財務管理的要求第二節(jié)財務管理的目標企業(yè)財務目標的綜合表達，有以下三種觀點：利潤最大化；每股盈余最大化；股東財富最大化。利潤最大化目標的缺陷沒有考慮利潤的取得時間沒有考慮所獲利潤和投入資本額的關系沒有考慮獲取利潤所承擔的風險大小

每股盈余最大化目標的缺陷每股盈余最大化考慮企業(yè)的利潤和股東投入的資本之間的聯(lián)系，但沒有考慮每股盈余取得的時間性及其風險。

股東財富最大化目標的合理性股東財富最大化或企業(yè)價值最大化為財務管理的目標，它反映了資本和獲利之間的關系，每股盈余取得的時間及企業(yè)風險的大小，此觀點是本教材采納的觀點。問題：企業(yè)的價值如何表現(xiàn)？

第三節(jié)財務管理的內容財務管理的對象：現(xiàn)金（或資金）的循環(huán)和周轉。一、財務管理的對象現(xiàn)金流轉的概念在生產(chǎn)經(jīng)營中，現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn)，非現(xiàn)金資產(chǎn)又變?yōu)楝F(xiàn)金，這種周而復始的流轉過程稱為現(xiàn)金流轉。現(xiàn)金的短期循環(huán)?，F(xiàn)金的長期循環(huán)。二、財務管理的內容財務管理的主要內容包括投資決策、融資決策、股利決策1.投資決策（InvestmentDecisions)

長期投資、短期投資直接投資、間接投資

2.融資決策（FinancingDecisions)

內源融資、外源融資如何取得資金，向誰、何時、融通多少關鍵是決定各種來源在總資金中所占的比重，即確定資本結構，以使融資風險和融資成本相配合。

資金：權益資金（Equity/sharecapital)

借入資金（Debt/borrowing)

長期資金（Long-termFunds)

短期資金（Short-termFunds)

3.股利決策（DividendDecisions)

股利分配的決策股利支付率＝股利/凈利潤＝每股股利/每股收益財務管理的內容循環(huán)圖籌資（籌資渠道、籌資方式、資本成本、資本結構）投資（固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資、對外投資）營運資金（貨幣資金、儲備資金、生產(chǎn)資金、成品資金）利潤分配（銷售收入、產(chǎn)品成本、利潤總額、稅后利潤分配）三、財務管理的職能和機構（一）財務管理機構的設置

股東

董事會

總經(jīng)理營銷副總生產(chǎn)副總財務副總

總財務師總會計師現(xiàn)金經(jīng)理信用經(jīng)理稅務經(jīng)理成本經(jīng)理資本預算經(jīng)理財務計劃經(jīng)理財務會計經(jīng)理數(shù)據(jù)處理經(jīng)理選舉

聘用圖1—3公司財務管理機構

三、財務管理的職能和機構(二）財務管理的職能(過程循環(huán)）1.財務預測：提出財務方案2.財務決策：核心、方案選優(yōu)3.財務預算：最優(yōu)方案的具體化4.財務控制：實現(xiàn)最優(yōu)方案5.財務分析：評價、考核公司理財?shù)倪^程循環(huán)財務預測（資金預測、銷售預測、成本預測、利潤預測）財務決策（以成本最小化為目標的生產(chǎn)決策、以利潤最大化為目標的生產(chǎn)決策、價格決策）財務計劃（資金計劃、銷售計劃、成本計劃、利潤計劃）財務控制（預算控制、標準成本控制、責任成本控制、）財務分析

（內容：資產(chǎn)負債表、損益表、現(xiàn)金流量表)

（方法：趨勢分析、比率分析等）財務核算（資金核算、收入核算、成本核算、利潤核算）三．過程循環(huán)與內容循環(huán)的關系財務預測財務決策財務計劃財務控制財務分析籌資投資營運資金利潤分配財務核算第四節(jié)財務管理的環(huán)境和原則一、財務管理的環(huán)境（一）宏觀環(huán)境1.政治環(huán)境2.經(jīng)濟環(huán)境3.法律環(huán)境4.金融市場環(huán)境（二)微觀環(huán)境1.生產(chǎn)經(jīng)營狀況2.財務管理能力3.理財組織結構4.理財人員素質經(jīng)濟環(huán)境經(jīng)濟周期通貨膨脹（Inflation)利息率波動經(jīng)濟體制、經(jīng)濟結構、經(jīng)濟政策市場環(huán)境法律環(huán)境企業(yè)組織法規(guī)稅務法規(guī)財務法規(guī)金融市場環(huán)境金融市場黃金市場資本市場外匯市場短期資本市場長期資本市場短期存放市場同業(yè)拆借市場票據(jù)承兌與貼現(xiàn)市場短期證券市場長期存放市場

長期證券市場發(fā)行市場交易市場金融市場的構成（1）主體（2）客體（3）參與者

金融性資產(chǎn)的特點①流動性②收益性③風險性上述三種屬性相互聯(lián)系、相互制約。流動性和收益性成反比，收益性和風險性成正比。

金融市場與企業(yè)理財：1.金融市場是企業(yè)投資、籌資的場所2.金融市場是長短期資金轉化的場所3.金融市場是企業(yè)信息的來源影響利率高低的因素

金融市場上的利率的確定因素：

純粹利率、通貨膨脹附加率、變現(xiàn)力附加率、違約風險附加率、到期風險附加率。利率可由下式表示：

利率=純粹利率+通貨膨脹附加率+變現(xiàn)力附加率+違約風險附加率+到期風險附加率

金融市場的分類：1.短期資金市場（貨幣市場MoneyMarkets)

長期資金市場(資本市場CapitalMarkets)2.現(xiàn)貨市場、期貨市場

3.發(fā)行市場（一級市場、初級市場）流通市場（二級市場、次級市場）

4.債券市場、股票市場、抵押市場資本市場CapitalMarkets一年期以上各種資金交易關系的總和。資本市場：證券市場、中長期信貸市場廣義的資本市場：證券市場中長期信貸市場非證券化的產(chǎn)權交易市場

狹義的資本市場：證券市場我國主要的金融機構：1.中國人民銀行：CentralBank2.政策性銀行；國家開發(fā)銀行中國進出口銀行中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行3.商業(yè)銀行；4.非銀行金融機構非銀行金融機構：保險公司信托投資公司證券機構：證券公司、證券交易所、登記結算機構財務公司金融租賃公司二、財務管理的原則

財務管理原則也可稱為理財原則，可概括為三類12條：

第一類是有關競爭環(huán)境的原則，是對資本市場中人的行為規(guī)律的基本認識：

自利行為原則、雙方交易原則、信號傳遞原則、引導原則。

第二類是有關創(chuàng)造價值和經(jīng)濟效率的原則，是對增加企業(yè)財富基本規(guī)律的認識：

有價值的創(chuàng)意原則、比較優(yōu)勢原則、期權原則、凈增效益原則。

第三類是有關財務交易的原則，是人們對于財務交易基本規(guī)律的認識：

風險-報酬權衡原則、投資分散化原則、資本市場有效原則、貨幣時間價值原則。

第五節(jié)財務管理的基礎觀念效益觀念計劃觀念風險觀念產(chǎn)權觀念時間價值觀念一、效益觀念經(jīng)濟效益是指人們對各種經(jīng)濟活動成果或績效所作的評價。這種評價可從兩方面來看，從質的方面看，一種經(jīng)濟活動，如果其作用和影響符合社會的生產(chǎn)目的，它就有效益，否則就沒有效益；從量的方面看，一種經(jīng)濟活動投入一定，產(chǎn)出越多，或者產(chǎn)出一定而投入越少，則其效益越好；反之，則效益越差。二、計劃觀念計劃是未來時期工作的安排和布置，是為實現(xiàn)既定目標而制定的行業(yè)方案，在一些細小、簡單的活動中，計劃是存在于組織者頭腦中的構想和安排，但對于各種復雜的活動而言，計劃則是周密詳細的、書面的行動綱領。三、風險觀念

在經(jīng)濟學中，風險是指由于未來經(jīng)濟條件的不確定而引起的使經(jīng)濟主體遭受意外損失的可能性。

在經(jīng)濟生活中，公司面臨的風險大體可分為兩類：一類是市場風險（Marketrisk)

另一類是特殊風險(Uniquerisk)

四、產(chǎn)權觀念產(chǎn)權，又稱財產(chǎn)權，是圍繞財產(chǎn)而形成的包括所有權、占有權、處置權、使用權、收益權、交易權以及其他經(jīng)濟權利在內的權利束。產(chǎn)權經(jīng)營是通過產(chǎn)權交易、產(chǎn)權轉讓和產(chǎn)權重組等方實現(xiàn)的。五、貨幣時間價值

貨幣的時間價值是指貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的價值，也稱為資金的時間價值。由于貨幣時間價值的存在，不同時點的等量貨幣具有不同的價值。

貨幣時間價值貨幣的時間價值是非常非常有用的一個經(jīng)濟概念，特別是在衡量投資時，貨幣的時間價值，成為一個最基本的評價標準。例：油田投資決策如何理解貨幣時間價值？增量