財(cái)務(wù)管理總論課件

財(cái)務(wù)管理總論第一節(jié)基本概念企業(yè)財(cái)務(wù)管理資金資金運(yùn)動財(cái)務(wù)關(guān)系會計(jì)與財(cái)務(wù)的聯(lián)系與區(qū)別一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)（Finance):指資金的籌措、運(yùn)用和分配的業(yè)務(wù)，是以資金為對象的。企業(yè)財(cái)務(wù)管理（FinancialManagement):

也稱公司理財(cái)。企業(yè)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的一部分，是有關(guān)資金的獲得和有效使用的管理工作。

二、資金資金(fund)：是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中以貨幣反映的各種財(cái)產(chǎn)物資以及貨幣本身。（財(cái)產(chǎn)物資的價(jià)值形態(tài)）三、資金運(yùn)動資金運(yùn)動(cashflow):即財(cái)務(wù)活動。指公司在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的有關(guān)資金的籌集,運(yùn)用,分配等方面的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動。

1.貨幣形態(tài)的資金的取得與支出

2.實(shí)物形態(tài)的資金的取得與耗費(fèi)

3.債權(quán)形態(tài)的資金的形成與消除

4.債務(wù)形態(tài)的資金的形成與消除

資金應(yīng)收賬款

產(chǎn)成品在產(chǎn)品固定資產(chǎn)原材料收款賒銷現(xiàn)銷管理和銷售費(fèi)用折舊出售營業(yè)成本人工成本購置現(xiàn)購償還商業(yè)信用賒購圖1-1資金循環(huán)圖投資股利股東借入歸還債權(quán)人四、企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系內(nèi)容同債權(quán)人之間同被投資單位之間同所有者之間同稅務(wù)機(jī)關(guān)之間同職工之間企業(yè)內(nèi)部各單位之間同債務(wù)人之間五、會計(jì)與財(cái)務(wù)的聯(lián)系與區(qū)別會計(jì)對象——資金基本職能——反映,監(jiān)督基本任務(wù)——確認(rèn),計(jì)量性質(zhì)——信息系統(tǒng)目標(biāo)——提供真實(shí),公允及時(shí)的會計(jì)信息財(cái)務(wù)對象——資金基本職能——控制,決策基本任務(wù)——組織資金運(yùn)動,協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)關(guān)系.性質(zhì)——決策系統(tǒng)目標(biāo)——企業(yè)價(jià)值最大化

財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，取決于企業(yè)的總目標(biāo)。企業(yè)管理的目標(biāo)可以概括為生存、發(fā)展和獲利。一、企業(yè)管理目標(biāo)對財(cái)務(wù)管理的要求第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的綜合表達(dá)，有以下三種觀點(diǎn)：利潤最大化；每股盈余最大化；股東財(cái)富最大化。利潤最大化目標(biāo)的缺陷沒有考慮利潤的取得時(shí)間沒有考慮所獲利潤和投入資本額的關(guān)系沒有考慮獲取利潤所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大小

每股盈余最大化目標(biāo)的缺陷每股盈余最大化考慮企業(yè)的利潤和股東投入的資本之間的聯(lián)系，但沒有考慮每股盈余取得的時(shí)間性及其風(fēng)險(xiǎn)。

股東財(cái)富最大化目標(biāo)的合理性股東財(cái)富最大化或企業(yè)價(jià)值最大化為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，它反映了資本和獲利之間的關(guān)系，每股盈余取得的時(shí)間及企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的大小，此觀點(diǎn)是本教材采納的觀點(diǎn)。問題：企業(yè)的價(jià)值如何表現(xiàn)？

第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容財(cái)務(wù)管理的對象：現(xiàn)金（或資金）的循環(huán)和周轉(zhuǎn)。一、財(cái)務(wù)管理的對象現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的概念在生產(chǎn)經(jīng)營中，現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn)，非現(xiàn)金資產(chǎn)又變?yōu)楝F(xiàn)金，這種周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)過程稱為現(xiàn)金流轉(zhuǎn)?，F(xiàn)金的短期循環(huán)?，F(xiàn)金的長期循環(huán)。二、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容包括投資決策、融資決策、股利決策1.投資決策（InvestmentDecisions)

長期投資、短期投資直接投資、間接投資

2.融資決策（FinancingDecisions)

內(nèi)源融資、外源融資如何取得資金，向誰、何時(shí)、融通多少關(guān)鍵是決定各種來源在總資金中所占的比重，即確定資本結(jié)構(gòu)，以使融資風(fēng)險(xiǎn)和融資成本相配合。

資金：權(quán)益資金（Equity/sharecapital)

借入資金（Debt/borrowing)

長期資金（Long-termFunds)

短期資金（Short-termFunds)

3.股利決策（DividendDecisions)

股利分配的決策股利支付率＝股利/凈利潤＝每股股利/每股收益財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容循環(huán)圖籌資（籌資渠道、籌資方式、資本成本、資本結(jié)構(gòu)）投資（固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資、對外投資）營運(yùn)資金（貨幣資金、儲備資金、生產(chǎn)資金、成品資金）利潤分配（銷售收入、產(chǎn)品成本、利潤總額、稅后利潤分配）三、財(cái)務(wù)管理的職能和機(jī)構(gòu)（一）財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置

股東

董事會

總經(jīng)理營銷副總生產(chǎn)副總財(cái)務(wù)副總

總財(cái)務(wù)師總會計(jì)師現(xiàn)金經(jīng)理信用經(jīng)理稅務(wù)經(jīng)理成本經(jīng)理資本預(yù)算經(jīng)理財(cái)務(wù)計(jì)劃經(jīng)理財(cái)務(wù)會計(jì)經(jīng)理數(shù)據(jù)處理經(jīng)理選舉

聘用圖1—3公司財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)

三、財(cái)務(wù)管理的職能和機(jī)構(gòu)(二）財(cái)務(wù)管理的職能(過程循環(huán)）1.財(cái)務(wù)預(yù)測：提出財(cái)務(wù)方案2.財(cái)務(wù)決策：核心、方案選優(yōu)3.財(cái)務(wù)預(yù)算：最優(yōu)方案的具體化4.財(cái)務(wù)控制：實(shí)現(xiàn)最優(yōu)方案5.財(cái)務(wù)分析：評價(jià)、考核公司理財(cái)?shù)倪^程循環(huán)財(cái)務(wù)預(yù)測（資金預(yù)測、銷售預(yù)測、成本預(yù)測、利潤預(yù)測）財(cái)務(wù)決策（以成本最小化為目標(biāo)的生產(chǎn)決策、以利潤最大化為目標(biāo)的生產(chǎn)決策、價(jià)格決策）財(cái)務(wù)計(jì)劃（資金計(jì)劃、銷售計(jì)劃、成本計(jì)劃、利潤計(jì)劃）財(cái)務(wù)控制（預(yù)算控制、標(biāo)準(zhǔn)成本控制、責(zé)任成本控制、）財(cái)務(wù)分析

（內(nèi)容：資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表)

（方法：趨勢分析、比率分析等）財(cái)務(wù)核算（資金核算、收入核算、成本核算、利潤核算）三．過程循環(huán)與內(nèi)容循環(huán)的關(guān)系財(cái)務(wù)預(yù)測財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)計(jì)劃財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)分析籌資投資營運(yùn)資金利潤分配財(cái)務(wù)核算第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境和原則一、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境（一）宏觀環(huán)境1.政治環(huán)境2.經(jīng)濟(jì)環(huán)境3.法律環(huán)境4.金融市場環(huán)境（二)微觀環(huán)境1.生產(chǎn)經(jīng)營狀況2.財(cái)務(wù)管理能力3.理財(cái)組織結(jié)構(gòu)4.理財(cái)人員素質(zhì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)周期通貨膨脹（Inflation)利息率波動經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)政策市場環(huán)境法律環(huán)境企業(yè)組織法規(guī)稅務(wù)法規(guī)財(cái)務(wù)法規(guī)金融市場環(huán)境金融市場黃金市場資本市場外匯市場短期資本市場長期資本市場短期存放市場同業(yè)拆借市場票據(jù)承兌與貼現(xiàn)市場短期證券市場長期存放市場

長期證券市場發(fā)行市場交易市場金融市場的構(gòu)成（1）主體（2）客體（3）參與者

金融性資產(chǎn)的特點(diǎn)①流動性②收益性③風(fēng)險(xiǎn)性上述三種屬性相互聯(lián)系、相互制約。流動性和收益性成反比，收益性和風(fēng)險(xiǎn)性成正比。

金融市場與企業(yè)理財(cái)：1.金融市場是企業(yè)投資、籌資的場所2.金融市場是長短期資金轉(zhuǎn)化的場所3.金融市場是企業(yè)信息的來源影響利率高低的因素

金融市場上的利率的確定因素：

純粹利率、通貨膨脹附加率、變現(xiàn)力附加率、違約風(fēng)險(xiǎn)附加率、到期風(fēng)險(xiǎn)附加率。利率可由下式表示：

利率=純粹利率+通貨膨脹附加率+變現(xiàn)力附加率+違約風(fēng)險(xiǎn)附加率+到期風(fēng)險(xiǎn)附加率

金融市場的分類：1.短期資金市場（貨幣市場MoneyMarkets)

長期資金市場(資本市場CapitalMarkets)2.現(xiàn)貨市場、期貨市場

3.發(fā)行市場（一級市場、初級市場）流通市場（二級市場、次級市場）

4.債券市場、股票市場、抵押市場資本市場CapitalMarkets一年期以上各種資金交易關(guān)系的總和。資本市場：證券市場、中長期信貸市場廣義的資本市場：證券市場中長期信貸市場非證券化的產(chǎn)權(quán)交易市場

狹義的資本市場：證券市場我國主要的金融機(jī)構(gòu)：1.中國人民銀行：CentralBank2.政策性銀行；國家開發(fā)銀行中國進(jìn)出口銀行中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行3.商業(yè)銀行；4.非銀行金融機(jī)構(gòu)非銀行金融機(jī)構(gòu)：保險(xiǎn)公司信托投資公司證券機(jī)構(gòu)：證券公司、證券交易所、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)公司金融租賃公司二、財(cái)務(wù)管理的原則

財(cái)務(wù)管理原則也可稱為理財(cái)原則，可概括為三類12條：

第一類是有關(guān)競爭環(huán)境的原則，是對資本市場中人的行為規(guī)律的基本認(rèn)識：

自利行為原則、雙方交易原則、信號傳遞原則、引導(dǎo)原則。

第二類是有關(guān)創(chuàng)造價(jià)值和經(jīng)濟(jì)效率的原則，是對增加企業(yè)財(cái)富基本規(guī)律的認(rèn)識：

有價(jià)值的創(chuàng)意原則、比較優(yōu)勢原則、期權(quán)原則、凈增效益原則。

第三類是有關(guān)財(cái)務(wù)交易的原則，是人們對于財(cái)務(wù)交易基本規(guī)律的認(rèn)識：

風(fēng)險(xiǎn)-報(bào)酬權(quán)衡原則、投資分散化原則、資本市場有效原則、貨幣時(shí)間價(jià)值原則。

第五節(jié)財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)觀念效益觀念計(jì)劃觀念風(fēng)險(xiǎn)觀念產(chǎn)權(quán)觀念時(shí)間價(jià)值觀念一、效益觀念經(jīng)濟(jì)效益是指人們對各種經(jīng)濟(jì)活動成果或績效所作的評價(jià)。這種評價(jià)可從兩方面來看，從質(zhì)的方面看，一種經(jīng)濟(jì)活動，如果其作用和影響符合社會的生產(chǎn)目的，它就有效益，否則就沒有效益；從量的方面看，一種經(jīng)濟(jì)活動投入一定，產(chǎn)出越多，或者產(chǎn)出一定而投入越少，則其效益越好；反之，則效益越差。二、計(jì)劃觀念計(jì)劃是未來時(shí)期工作的安排和布置，是為實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)而制定的行業(yè)方案，在一些細(xì)小、簡單的活動中，計(jì)劃是存在于組織者頭腦中的構(gòu)想和安排，但對于各種復(fù)雜的活動而言，計(jì)劃則是周密詳細(xì)的、書面的行動綱領(lǐng)。三、風(fēng)險(xiǎn)觀念

在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，風(fēng)險(xiǎn)是指由于未來經(jīng)濟(jì)條件的不確定而引起的使經(jīng)濟(jì)主體遭受意外損失的可能性。

在經(jīng)濟(jì)生活中，公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)大體可分為兩類：一類是市場風(fēng)險(xiǎn)（Marketrisk)

另一類是特殊風(fēng)險(xiǎn)(Uniquerisk)

四、產(chǎn)權(quán)觀念產(chǎn)權(quán)，又稱財(cái)產(chǎn)權(quán)，是圍繞財(cái)產(chǎn)而形成的包括所有權(quán)、占有權(quán)、處置權(quán)、使用權(quán)、收益權(quán)、交易權(quán)以及其他經(jīng)濟(jì)權(quán)利在內(nèi)的權(quán)利束。產(chǎn)權(quán)經(jīng)營是通過產(chǎn)權(quán)交易、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓和產(chǎn)權(quán)重組等方實(shí)現(xiàn)的。五、貨幣時(shí)間價(jià)值

貨幣的時(shí)間價(jià)值是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值，也稱為資金的時(shí)間價(jià)值。由于貨幣時(shí)間價(jià)值的存在，不同時(shí)點(diǎn)的等量貨幣具有不同的價(jià)值。

貨幣時(shí)間價(jià)值貨幣的時(shí)間價(jià)值是非常非常有用的一個(gè)經(jīng)濟(jì)概念，特別是在衡量投資時(shí)，貨幣的時(shí)間價(jià)值，成為一個(gè)最基本的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。例：油田投資決策如何理解貨幣時(shí)間價(jià)值？增量