利潤分配管理課件

利潤分配管理第一節(jié)利潤及其預(yù)測一、利潤的概念及構(gòu)成

指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)營成果，綜合反映了一定期間的經(jīng)營業(yè)績和獲利能力。營業(yè)利潤

利潤總額

淨(jìng)利潤構(gòu)成

營業(yè)利潤

營業(yè)利潤是企業(yè)在一定期間內(nèi)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動所獲取的利潤，是企業(yè)利潤的主要來源。營業(yè)利潤＝主營業(yè)務(wù)利潤+其他業(yè)務(wù)利潤

-營業(yè)費(fèi)用-管理費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用

利潤總額

利潤總額是指企業(yè)在一定時(shí)期所獲得的利潤總數(shù)。

利潤總額＝營業(yè)利潤+投資收益

+補(bǔ)貼收入+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出

淨(jìng)利潤淨(jìng)利潤=利潤總額-所得稅所得稅：

指企業(yè)應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益的所得稅的費(fèi)用。二、利潤的預(yù)測

●

利潤預(yù)測是指企業(yè)在通過對銷售量、成本費(fèi)用以及其他對利潤發(fā)生影響的因素的分析和研究，進(jìn)而對企業(yè)未來某一時(shí)期可以實(shí)現(xiàn)的利潤預(yù)期數(shù)的預(yù)計(jì)和測算。

●

利潤預(yù)測是財(cái)務(wù)預(yù)測的重要組成部分，能為企業(yè)編制利潤計(jì)畫和進(jìn)行目標(biāo)管理提供依據(jù)。二、營業(yè)利潤的預(yù)測1、量本利分析法步驟概念

指根據(jù)商品銷售數(shù)量、成本和利潤之間的依存關(guān)係來預(yù)測企業(yè)產(chǎn)品營業(yè)利潤的方法。

①預(yù)測盈虧平衡點(diǎn)②預(yù)測銷售利潤③預(yù)測有關(guān)因素變動對利潤的影響幾點(diǎn)補(bǔ)充說明：①盈虧平衡點(diǎn)也稱保本點(diǎn)，它是區(qū)分盈利和虧損的分界點(diǎn)，是衡量企業(yè)盈虧的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，在這點(diǎn)上銷售利潤等於零，即銷售收入總額與成本總額相等，就是不虧不盈。盈虧平衡點(diǎn)銷售數(shù)量＝固定成本總額/

（銷售單價(jià)-單位變動成本）單位邊際貢獻(xiàn)

盈虧平衡點(diǎn)銷售數(shù)量＝固定成本總額/邊際貢獻(xiàn)率例題

某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品200件，每件單位售價(jià)20元，固定成本總額為990元，變動成本總額為1800元。則

盈虧平衡點(diǎn)銷售數(shù)量

＝990/（20-1800/200）＝90件

盈虧平衡點(diǎn)的銷售額＝90×20＝1800元②有關(guān)因素對利潤的影響

利潤＝銷量×（單價(jià)-單位變本）-固定成本總額

可見，如果銷售量、單價(jià)、單位變動成本、固定成本諸因素中的一項(xiàng)或多項(xiàng)同時(shí)變動，都會對利潤產(chǎn)生影響。利用利潤計(jì)算的基本公式，具體測算各有關(guān)因素變動對最終利潤的影響，對於正確地進(jìn)行管理決策，具有重要的作用。2、目標(biāo)利潤法

指在商品銷售收入一定的情況下，根據(jù)目標(biāo)成本、銷售費(fèi)用和既定的稅率來確定目標(biāo)利潤的方法。計(jì)算公式：目標(biāo)利潤＝商品銷售收入-目標(biāo)製造成本

-目標(biāo)期間費(fèi)用3、比例測算法

指根據(jù)利潤與有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的比率關(guān)係來測算未來一定時(shí)期目標(biāo)利潤數(shù)額的方法。

（1）銷售利潤率法目標(biāo)利潤＝預(yù)計(jì)銷售收入×計(jì)畫期銷售利潤率（2）資金成本率法目標(biāo)利潤＝預(yù)計(jì)資金平均佔(zhàn)用額*計(jì)畫期資金利用率三、投資淨(jìng)收益的預(yù)測對企業(yè)未來時(shí)期投資所實(shí)現(xiàn)收益進(jìn)行的預(yù)測。四、營業(yè)外收支淨(jìng)額的預(yù)測

對營業(yè)外收支的預(yù)測，主要是對其中可以事先預(yù)計(jì)的專案進(jìn)行測算。第二節(jié)利潤分配與股利政策一、利潤分配

指企業(yè)按照有關(guān)法規(guī)的規(guī)定，遵循一定的原則和程式，對企業(yè)一定時(shí)期的淨(jìng)利潤進(jìn)行分配的過程。原則遵循國家財(cái)經(jīng)法規(guī)原則

合理積累、適當(dāng)分配原則

資產(chǎn)保全原則兼顧各方利益原則利潤分配程式

彌補(bǔ)以前年度的虧損

依法計(jì)算繳納所得稅計(jì)算可供分配的利潤

提取法定盈餘公積

提取公益金向投資者分配利潤

二、股利政策

指公司對利潤分配的有關(guān)事項(xiàng)及分配活動所採取的方針政策。1、影響股利政策的因素法律因素公司的因素股東因素其他因素法律因素

資本保全

企業(yè)積累

淨(jìng)利潤

超額累計(jì)利潤

股東因素

穩(wěn)定的收入與避稅

控制權(quán)的稀釋

公司的因素

盈利的穩(wěn)定性

資產(chǎn)的流動性

債務(wù)考慮

投資機(jī)會

資本成本

舉債能力

其他因素

如股東個(gè)人將股利進(jìn)行其他投資的機(jī)會多少和所得報(bào)酬率的高低、國家的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、通貨膨脹的變動、公司股票價(jià)格走勢及上市公司股利分配政策的平均水準(zhǔn)的影響等等。

2、股利政策及其評價(jià)（1）剩餘股利政策（2）固定或持續(xù)增長的股利政策

（3）固定股利支付率政策（4）低正常股利加額外股利政策剩餘股利政策

(1)

剩餘股利政策是指當(dāng)公司有良好的投資機(jī)會時(shí)，根據(jù)一定的目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)（最佳資金結(jié)構(gòu)），算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈餘當(dāng)中留用，然後將剩餘的盈餘作為股利予以分配。

(2)

四個(gè)步驟●確定最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)，即確定股東權(quán)益資本和債務(wù)資本的比率

●最大可能地利用留存收益來滿足這一股東權(quán)益數(shù)額的需要●確定按此資金結(jié)構(gòu)預(yù)算所需籌集的股東權(quán)益數(shù)額

●確定按此資金結(jié)構(gòu)預(yù)算所需籌集的股東權(quán)益數(shù)額

舉例說明

某公司當(dāng)年全部可用於分配股利的盈餘為800萬元，第二年的投資計(jì)畫所需資金1000萬元，公司的目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本占60%，債務(wù)資本占40%，該公司當(dāng)年流通外的普通股400萬股，根據(jù)剩餘股利政策，該公司當(dāng)年每股股利應(yīng)為多少？投資方案種所需的權(quán)益資本＝1000×60％＝600萬元當(dāng)年可用於發(fā)放的股利額＝800-600＝200萬元每股股利＝200/400＝0.5元固定或持續(xù)增長的股利政策概念：指公司將每年發(fā)放的股利固定下來，並在較長時(shí)間內(nèi)保持不變，不管公司盈利多少，股利總是保持在一定的水準(zhǔn)上。

優(yōu)點(diǎn)：有利於投資者合理安排收入和支出，可向投資者傳遞出公司正常發(fā)展的良好資訊，增強(qiáng)投資者對公司的信任。缺點(diǎn)：股利的支付於盈利相脫節(jié)，當(dāng)公司盈利下降時(shí)，還需要支付固定的股利，可能會導(dǎo)致公司資金短缺，財(cái)務(wù)狀況惡化，並加大資本成本。

固定股利支付率政策概念：

指公司確定一個(gè)股利占盈餘的比率，長期按此比率支付股利的政策。

優(yōu)點(diǎn)：

體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、不盈不分的原則，體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)投資和風(fēng)險(xiǎn)收益對等關(guān)係。缺點(diǎn)：

這種政策下各年的股利變動較大，容易使投資者產(chǎn)生公司經(jīng)營不穩(wěn)定的感覺，會對股票價(jià)格產(chǎn)生不利影響。低正常股利加額外股利政策概念：指公司在一般情況下，每年只支付固定的數(shù)額較低的股利，然後根據(jù)公司經(jīng)營情況，決定在年末是否追加一筆額外分紅。

優(yōu)點(diǎn)：具有較大的靈活性，又可以使投資者的最低股利收入得到保證，當(dāng)公司盈餘有較大幅度增長時(shí)，適當(dāng)增發(fā)股利，可以增強(qiáng)投資者的信心，有利於穩(wěn)定股票價(jià)格。2、選擇股利政策的類型企業(yè)選擇股利政策類型需要考慮的因素：

●企業(yè)所處的成長與發(fā)展階段

●企業(yè)支付能力的穩(wěn)定情況

●獲利能力的企業(yè)穩(wěn)定情況●目前的投資機(jī)會

●投資者的態(tài)度

●企業(yè)的信用狀況

公司股利分配政策的選擇公司發(fā)展階段特點(diǎn)適應(yīng)的股利政策公司初創(chuàng)階段公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高，融資能力差剩餘股利政策

公司高速發(fā)展階段產(chǎn)品銷量急劇上升，需要進(jìn)行大規(guī)模的投資低正常股利加額外股利政策策

公司穩(wěn)定增長階段`銷售收入穩(wěn)定增長