電子化學(xué)品系列報告之濕電子化學(xué)品

推薦維持評級5%。濕電子化學(xué)品主要包括通用的超凈高純試這一瓶頸的關(guān)鍵在于上市。目前江化微、江蘇晶瑞和江陰潤瑪正在IPO股權(quán)激勵召集賢才等種種方式壯大發(fā)展自己。我們建議監(jiān)管當(dāng)局本著促進(jìn)中國半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展的目標(biāo)，加快這些公司上市的進(jìn)程。已小有所成；蘇州晶瑞（擬上市公司）G4

5%，是起始步驟和關(guān)鍵步驟的主要電子化G4G4司）G4TOC\o"1-2"\h\z\u （一）濕電子化學(xué)品的定 （二）濕電子化學(xué)品品 （三）濕電子化學(xué)品質(zhì)量標(biāo) （一）提純技 （二）分析測試技 （三）超凈高純硫酸的制備方 （四）超凈高純過氧化氫的制備方 （一）濕電子化學(xué)品應(yīng)用環(huán) （二）市場規(guī)模分 （一）濕電子化學(xué)品應(yīng)用環(huán) （二）市場規(guī)模分 （一）濕電子化學(xué)品應(yīng)用環(huán) （二）市場規(guī)模分 （一）市場格 （二）世界主要廠 （一）市場發(fā)展階 （二）中國主要廠 圖1：濕電子化學(xué)品公司發(fā)展路 圖2：濕電子化學(xué)品品 圖3：精餾法生產(chǎn)超純硫酸工藝流程 圖4：過氧化氫減壓精餾工藝流程 圖5：集成電路光刻蝕刻工藝流程（以多晶硅刻蝕及離子注入為例 圖6：國內(nèi)半導(dǎo)體集成電路產(chǎn)值規(guī)模及增 圖7：2019年12吋晶圓廠產(chǎn) 圖8：半導(dǎo)體中濕電子化學(xué)品需求（以12吋晶圓廠計算 圖9：彩色濾光片的作 圖11：平板顯示應(yīng)用中主要的濕電子化學(xué) 圖12：液晶面板出貨量及增 圖13：LCD產(chǎn)業(yè)鏈微笑曲線（毛利率情況 圖14：液晶面板中中濕電子化學(xué)品需 圖15：太陽能電池中的濕電子化學(xué) 圖16：太陽能電池中制絨原理 圖17：2014年我國太陽電池行業(yè)濕電子化學(xué)品需 圖18：2001年-2013年全球新增太陽能裝機總量及增 圖19：我國太陽能電池產(chǎn)業(yè)發(fā) 圖20：太陽能電池中濕電子化學(xué)品需 圖21：2014年世界濕電子化學(xué)品市場格 圖22：江化微主營業(yè)務(wù)收入（百萬元 圖23：江化微研發(fā)投入費用（百萬元 圖24：江化微三大業(yè)務(wù)板塊收入情 圖25：江化微三大業(yè)務(wù)板塊毛利 圖26：蘇州晶瑞營業(yè)務(wù)收入（百萬元 圖27：蘇州晶瑞研發(fā)投入費用（百萬元 圖28：蘇州晶瑞利潤結(jié) 圖29：蘇州晶瑞毛利 圖30：江陰潤瑪營業(yè)務(wù)收入（百萬元 圖31：江陰潤瑪研發(fā)投入費用（百萬元 圖32：江陰潤瑪利潤結(jié) 圖33：江陰潤瑪毛利 表1：濕電子化學(xué)品SEMI國際標(biāo)準(zhǔn)等 表2：國內(nèi)半導(dǎo)體用濕電子化學(xué)品BV系列標(biāo)準(zhǔn)的品種分等級的規(guī) 表3：用于提純超凈高純試劑的方法比 表4：用于精制H2O2水溶液的幾種單元操作的優(yōu)缺 表5：主要沾污類型、來源、影響以及清洗試 表6：針對不同的薄膜材料常用的濕法蝕刻技 表7：國內(nèi)12英寸半導(dǎo)體晶圓生產(chǎn)中使用各種濕化學(xué)品單耗 表8：平板顯示制造過程中涉及濕電子工藝化學(xué)品種 表9：國內(nèi)高世代線一覽表（部分 表10：江化微主要產(chǎn)品產(chǎn)能、產(chǎn)量、及產(chǎn)銷率情 表11：蘇州晶瑞現(xiàn)有產(chǎn)能產(chǎn)量一覽 表12：興發(fā)電子產(chǎn)品產(chǎn)量一 表13：江陰瑞瑪主要產(chǎn)品產(chǎn)能、產(chǎn)量、及產(chǎn)銷率情 第一：中國半導(dǎo)體材料的發(fā)展已經(jīng)嚴(yán)重落后于下游的發(fā)展。根據(jù)市場研究機構(gòu)IC38.318.82015201610201822%。20201230%國產(chǎn)化采購的目標(biāo)。目前國內(nèi)原材料供第四：半導(dǎo)體價值鏈從倒三角形，向菱形的轉(zhuǎn)變，也為中國的半導(dǎo)體材料行業(yè)發(fā)展提供10ppt1212通用濕電子化學(xué)品是指在集成電路、液晶顯示器、太陽能電池、LED代表的俄羅斯試劑標(biāo)準(zhǔn)。ULSISEMISEMI金屬雜質(zhì)ICBV2≤5提純亞沸關(guān)鍵是將被提純的液體加熱到溫度比沸點低5～20鹽酸及硝酸等揮發(fā)性酸等溫減壓高沸點有機五氧化二磷氣體樹脂廣泛用于過氧化氫及有機溶劑工業(yè)膜處ppmppbppt向亞微米及深亞微米方向的發(fā)展，ICP-MS Cl-、NO3-、SO2-、PO 330℃，裝置材質(zhì)要求較高，一般采用價格昂貴的石英玻璃;減壓精餾的溫度一般175～1901.3～2.6kPa1t1.2t樹脂交超臨界G3，G4、5 被蝕刻 硅， 硅硅 二氧化 多晶二氧化 氮化 磷3000資料來源：wind227左右，整體半導(dǎo)體晶圓制作用濕電子化學(xué)品的國產(chǎn)化率在25%左右。就目前形勢來看，2019TMAH，還有巨化的硝酸，達(dá)諾爾的氨水。三年內(nèi)國內(nèi)廠家努力研發(fā)，可以部分達(dá)到這一指88清洗液 2016（E）2017（E）2018（E）鹽鹽 G2，G3G2G3平板顯示器已經(jīng)占據(jù)了顯示領(lǐng)域絕大多數(shù)市場份額，一般又分為TN/STN/TFT三種類型）、等離子顯示（PDP）、有機發(fā)光二極管顯示（OLED）、LCDOLEDTFT-LCDTFT-LCD資料來源：TFT-LCD11顯影格林達(dá)可生產(chǎn)剝離蝕刻清洗資料來源：TFT-LCD模分析，20138452014852LTPSAMOLED - 5.5；2698.572014從產(chǎn)業(yè)鏈的盈利角度分析，液晶顯示器產(chǎn)業(yè)是一個具有較為明顯微笑曲線（13）特資料來源：Displaysearch 2016（ 2016（E）2017（E）太陽能電池制造對濕電子化學(xué)品要求不高，主要為G1級別產(chǎn)品，目前已基本國產(chǎn)化。15用的堿有氫氧化鈉，氫氧化鉀、氫氧化鋰和乙二胺等。大多使用廉價的濃度約為1%的氫氧化70-85℃。為了獲得均勻的絨面，還應(yīng)在溶液中酌量添加20～25μm，在腐蝕絨面后，進(jìn)行一般的化學(xué)清洗。片表面形成的一層磷硅玻璃。在擴散過程中，POCL3與O2反應(yīng)生成P2O5淀積在硅片表面。P2O5SiSiO2SiO2，稱之為磷硅200367.762003201318：20012013-- 公司、美國亞什蘭集團、亞什蘭化學(xué)公司、美國Arch化學(xué)品公司、美國霍尼韋爾公司、AIRPRODUCTSAvantorPerformanceMaterialsATMIstella-chemifa（主要指亞洲其它國家、地區(qū)的企業(yè)）（臺灣東應(yīng)化股份有限公司、聯(lián)仕電子化企業(yè)企業(yè)其它擁有自己的煤、石油和天然氣資源。巴斯夫的附屬公司——WintershallAG在世界各地勘PPT（H2SO4EG）生產(chǎn)設(shè)施將位于乍浦嘉華生產(chǎn)基地內(nèi)，嘉化將作為該生產(chǎn)裝置原材料的主要供應(yīng)（ADG(pptISO9001ISO/IEC17025認(rèn)證建立了嚴(yán)格的品質(zhì)管理體系。1998年全工廠又在日本試劑行業(yè)中率先取得了ISO14001環(huán)境管理體系認(rèn)證。關(guān)東化學(xué)株式會社不僅是一家擁有先端技術(shù)的生產(chǎn)企業(yè)也是一家重視環(huán)199410155%還多，但公司還是把長期目標(biāo)主要生產(chǎn)的高純濕電子化學(xué)品（三菱化學(xué)稱為“EL）硫酸、硝酸、鹽酸、草酸、MC-1、AM1、MCXSeries西安公司成立于LCD50年快速發(fā)展階段（2010年以后）。世G1、G2G2生，19681986122001857.339%表決權(quán)，為公司的控股股東和實際控制人。G2G3ITOLED 數(shù)據(jù)來源：江化微電子有限公司招股說明書，中國銀河證券研究 數(shù)據(jù)來源：江化微電子有限公司招股說明書，中國銀河證券研究 數(shù)據(jù)來源：江化微電子有限公司招股說明書，中國銀河證券研究 數(shù)據(jù)來源：江化微電子有限公司招股說明書，中國銀河證券研究44.6%；光伏太陽能用電子化學(xué)品的毛利率最低，平均為27.3%。公司所生產(chǎn)的半導(dǎo)體用濕電子化學(xué)品主要以G2、G3級別的超凈高純試劑、光刻膠配G3G1G2即868.5術(shù)創(chuàng)新基金重點項目“超大規(guī)模集成電路用超純氫氟酸”；2013炬計劃重點高新技術(shù)企業(yè)”；2014SEMIG4 數(shù)據(jù)來源：蘇州晶瑞招股說明書，中國銀河證券研究 數(shù)據(jù)來源：蘇州晶瑞招股說明書，中國銀河證券研究 數(shù)據(jù)來源：蘇州晶瑞招股說明書，中國銀河證券研究 數(shù)據(jù)來源：蘇州晶瑞招股說明書，中國銀河證券研究11121201620151.551.681.8億元，凈利潤為-6488此外，公司與臺灣三?；ず腺Y建立了上海三福明電子材料有限公司（50%權(quán)益）。3LCD2015年實現(xiàn)營業(yè)125001111萬元。55.02%的股份，為公司控股股東，曾為江蘇中德電子材料科技有限公司的業(yè)務(wù)經(jīng)理。潤瑪SEMIC8（G3）。 2012年度2013年度2014利潤總額凈利潤利潤總額凈利潤 金額/金額/ 數(shù)據(jù)來源：江陰潤瑪招股說明書，中國銀河證券研究 數(shù)據(jù)來源：江陰潤瑪招股說明書，中國銀河證券研究工藝屬國內(nèi)首創(chuàng)，擁有多項專利。生產(chǎn)設(shè)備先進(jìn)，品質(zhì)管理嚴(yán)格，光分析中心就投資了800IC