日元貿易結算的經驗措施及對我國的啟示

日元貿易結算的經驗措施及對我國的啟示編者按：4月8日，國務院決定在上海和廣東四個城市進行人民幣貿易結算的試點。70年代，日本就開始推動日元貿易結算，實施日元國際化戰(zhàn)略。從日本經驗看，一國貨幣貿易結算取決于出口競爭力、幣值穩(wěn)定、貿易結構以及微觀主體定價等因素，同時也和日本政府采取的有針對性的鼓勵政策高度相關。借鑒日本經驗，提出制定推進人民幣貿易結算規(guī)劃、穩(wěn)定幣值、扶持優(yōu)勢出口產業(yè)、創(chuàng)造人民幣國際使用的金融基礎條件等建議。一、日元貿易結算的基本情況（一）日元貿易結算呈現先升后降的趨勢。上世紀70年代至90年代，日元貿易結算在對外貿易中占比逐步上升，其中在出口貿易中的比重上升尤為迅速。1990年，日元貿易結算在出口和進口貿易中的比重分別達到37.5%、14.5%，相比1970年的0.9%和0.3%分別提高了36.6和14.2個百分點。90年代以來，日本貿易結算進程有所放緩。1998年3月，出口中日元結算比例為36%，比1990年下降了1.5個百分點，進口中日元貿易結算比例為22%，比1990年提高7.5個百分點。圖1日本進出口貿易中日元結算的比例（單位：%）數據來源：《日元的國際化使用：以日本與東亞地區(qū)的貿易為例》（二）從空間上看，亞洲地區(qū)日元貿易結算的比例最高。無論是出口還是進口，日元在亞洲地區(qū)的使用比例都是最高的，基本上都在40%以上，并呈現上升趨勢。廣場協議之后日元升值，推動日本企業(yè)進行海圖2日本對不同地區(qū)出口商品的日元結算比例（單位：%）數據來源：《日元的國際化使用：以日本與東亞地區(qū)的貿易為例》外直接投資，使得日本與亞洲之間的分工，以及日本國內母公司與亞洲各地子公司之間的分工擴大，推高日本對亞洲的進出口貿易中日元的結算比率。圖3日本從不同地區(qū)進口商品的日元結算比例（單位：%）定價格的行為是阻礙日元貿易結算的主要原因。在競爭激烈的美國市場，面對日元升值，日本出口商采取美元標價穩(wěn)定銷售價格來確保其市場份額，從而使得對美國出口的美元結算比率較高。在亞洲地區(qū)，由于出口產品競爭力較強，就沒使用與當地貨幣關聯度高的美元來結算，日元結算的比例較高。三、日本政府推動日元貿易結算的主要措施（一）提出日元國際化戰(zhàn)略。1978年，日本首次提出“正視日元國際化，使日元和西德馬克一起發(fā)揮國際通貨部分補充機能”的方針。1984年，日本通過了《日元-美元委員會報告》，指出了日元國際化所需的措施。2001年，日本提出了“21世紀的日元國際化”報告，考察了以日元計價的貿易和資本交易的現狀和問題，并提出了相應的解決措施。（二）利用優(yōu)勢產業(yè)促使進口商采用日元貿易結算。日本一些產業(yè)，如機械電子和汽車等，在國際市場上有較強的競爭力。日本充分利用這些產業(yè)的競爭優(yōu)勢，主導當地的產業(yè)分工體系，擴大產業(yè)內跨境貿易。通過掌握核心部件和中間產品的出口壟斷權，迫使當地企業(yè)采用日元進行貿易結算。（三）用政府擔保分散貿易融資風險。日本積極推動日元計值貿易融資和日元計值貿易貸款，發(fā)揮政府對貿易融資信用風險的防范機制。2005年，日本大藏省與亞洲開發(fā)銀行合作設立中小企業(yè)出口債券擔?；穑ㄟ^對當地進口企業(yè)提供日元貿易信貸，促進當地貨幣與日元兌換，保證當地的中小企業(yè)出口以日元結算。（四）增加金融產品來規(guī)避外匯風險。亞洲當地的進出口企業(yè)和日本企業(yè)的海外子公司，都希望市場上有更多的金融產品或者結算方式，從而方便其規(guī)避匯率風險，擴大日元計值的貿易融資。日本金融機構開發(fā)了很多新型金融產品，幫助日本木母公司集中管理外匯風險，降低資金交易成本。（五）建立貿易電子信息交換系統。實現進出口公司內部手續(xù)的電子化，使公司內部的會計系統與貿易結算系統連接作業(yè)，推進貿易電子信息交換系統的商業(yè)化服務。這一舉措有利于降低日元計值交易的手續(xù)成本，擴大日元計值貿易，提高企業(yè)的業(yè)務效率。（六）改革金融和資本市場。1980年，日本修訂了《外匯與外貿法》，實現經常項目下可自由兌換，放松對資本項目的管制；1986年，日本建立東京離岸市場；1996年，日本提出“金融大爆炸”，旨在將東京建設成為國際金融市場。這些措施方便了非居民獲取和利用日元，促進進出口商采用日元進行貿易結算。四、對我國人民幣貿易結算的啟示（一）制定人民幣國際化戰(zhàn)略，推進人民幣貿易結算。人民幣貿易試點啟動以來，媒體和學者都在討論人民幣國際化的路徑和對策，政府并沒有制定人民幣國際化的詳細目標和政策?？山梃b日本政府日元國際化的戰(zhàn)略，制定分階段推進人民幣貿易結算的規(guī)劃。（二）維護人民幣幣值穩(wěn)定，提高人民幣的國際信譽。幣值穩(wěn)定是一種貨幣充當結算貨幣的必要條件之一。近年來，人民幣一直處于升值的趨勢，去年全年升值達到了6.78%。面對美元不斷貶值的壓力，建議采取綜合性的措施，維持較長時期內人民幣幣值相對穩(wěn)定，為提高對外貿易中人民幣結算的比例創(chuàng)造良好的條件。（三）提高出口產品競爭力，增強人民幣貿易結算話語權。目前，中國很多出口產品主要依靠低價策略來擴展海外市場，核心競爭力不足，缺少對結算貨幣使用的話語權。建議重點扶持一批重點出口產業(yè)，切實提高出口產業(yè)的集群競爭力，以此為先導，推動有競爭力的出口產品貿易率先進行人民幣結算。（四）逐步開放資本項目，完善人民幣離岸金融市場。日本的經驗表明，發(fā)達的離岸金融市場可以促進日元貿易結算。離岸金融市場，尤其是短期外匯市場，為進出口企業(yè)提供了貿易融資的場所。目前，人民