2020年基金從業(yè)考試私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識真題1

2020年基金從業(yè)考試私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識真題1(總分：100.00，做題時間：120分鐘)一、單項選擇題(總題數(shù)：100，分?jǐn)?shù)：100.00)1.是指項目投資退出的資金先返還至基金投資者，當(dāng)投資者收回全部投資本金后，再按照約定的門檻收益率（如有）向基金投資者分配門檻收益。上述步驟完成后，基金管理人才參與基金的收益分配。（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.基金管理人的業(yè)績報酬

B.瀑布式的收益分配體系

√

C.追趕機(jī)制

D.回?fù)軝C(jī)制解析：股權(quán)投資基金的分配通常采用瀑布式的收益分配體系。具體是指，項目投資退出的資金先返還至基金投資者，當(dāng)投資者收回全部投資本金后，再按照約定的門檻收益率（如有）向基金投資者分配門檻收益。上述步驟完成后，基金管理人才參與基金的收益分配。2.下列可以作為有限合伙企業(yè)普通合伙人的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.國有企業(yè)

B.公益性事業(yè)單位

C.上市公司

D.自然人

√解析：在有限合伙框架下，如直接通過合伙協(xié)議，約定由某個自然人或若干自然人以執(zhí)行事務(wù)合伙人名義管理合伙事務(wù)，而非委托專業(yè)管理機(jī)構(gòu)管理，也屬于自我管理方式。3.基金管理人的業(yè)務(wù)中以下（）可以進(jìn)行外包。Ⅰ估值核算Ⅱ銷售支付Ⅲ份額登記Ⅳ.合規(guī)風(fēng)控

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

√

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ解析：為規(guī)范股權(quán)投資基金服務(wù)業(yè)務(wù)，保護(hù)基金投資者權(quán)益，基金業(yè)協(xié)會于2017年3月1日出臺了《私募投資基金服務(wù)業(yè)務(wù)管理辦法（試行）》（以下簡稱《服務(wù)辦法》），原《基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)指引（試行）》同時廢止。（一）適用范圍股權(quán)投資基金管理人委托私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)（以下簡稱服務(wù)機(jī)構(gòu)），為股權(quán)投資基金提供基金募集、投資顧問、份額登記、估值核算、信息技術(shù)系統(tǒng)等服務(wù)業(yè)務(wù)，適用《服務(wù)辦法》。服務(wù)機(jī)構(gòu)開展股權(quán)投資基金服務(wù)業(yè)務(wù)及股權(quán)投資基金管理人、股權(quán)投資基金托管人就其參與股權(quán)投資基金服務(wù)業(yè)務(wù)的環(huán)節(jié)適用《服務(wù)辦法》。4.某基金對A項目具有初步投資意向,隨后展開了盡職調(diào)查。在盡職調(diào)查過程中,某基金了解了A項目的經(jīng)營模式、股權(quán)結(jié)構(gòu)、債權(quán)債務(wù)關(guān)系、法律訴訟情況、需遵循的法律及其監(jiān)管機(jī)構(gòu)等情況,發(fā)現(xiàn)A項目80%的收入來源集中于5個大客戶,大客戶依賴程度相當(dāng)高。上述盡職調(diào)查了解到的內(nèi)容主要體現(xiàn)了盡職調(diào)查的（）作用。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.投資決策輔助

B.風(fēng)險發(fā)現(xiàn)

√

C.調(diào)低估值

D.價值發(fā)現(xiàn)解析：盡職調(diào)查的另外一個目的是發(fā)現(xiàn)潛在的投資風(fēng)險并評估其對投資項目的影響。風(fēng)險發(fā)現(xiàn)和控制，在盡職調(diào)查中相當(dāng)重要，直接決定投資回報的質(zhì)量。基金管理人需要收集充分的信息，全面識別投資風(fēng)險、評估風(fēng)險大小并提出風(fēng)險應(yīng)對的方案。企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險、股權(quán)瑕疵、或然債務(wù)、法律訴訟、環(huán)保問題以及監(jiān)管問題等都是考察的內(nèi)容。最終在交易文件中可以通過陳述和保證、違約條款、交割前義務(wù)、交割后承諾等進(jìn)行風(fēng)險和責(zé)任的分擔(dān)。5.某基金通過受讓目標(biāo)企業(yè)的存量股權(quán)，獲得企業(yè)控制權(quán)，然后通過對企業(yè)進(jìn)行一定的重組改造而實(shí)現(xiàn)股權(quán)增值，其基金類型是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.成長型基金

B.股權(quán)投資母基金

C.創(chuàng)業(yè)投資基金

D.并購基金

√解析：與創(chuàng)業(yè)投資基金不同，并購基金更側(cè)重于通過投資于價值被低估的企業(yè)，獲取被投資企業(yè)的控制權(quán)，進(jìn)而對被投資企業(yè)進(jìn)行重整，以此提升被投資企業(yè)的價值，從而實(shí)現(xiàn)投資收益。6.甲企業(yè)擬認(rèn)購某股權(quán)投資基金發(fā)行的產(chǎn)品，除具備相應(yīng)風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力外，還應(yīng)滿足的條件為（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.總資產(chǎn)不低于3000萬元

B.凈資產(chǎn)不低于300萬元

C.總資產(chǎn)不低于1000萬元

D.凈資產(chǎn)不低于1000萬元

√解析：股權(quán)投資基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力，投資于單只基金的金額不低于100萬元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個人：（1）凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位；（2）金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年年均收入不低于50萬元的個人。金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計劃、銀行理財產(chǎn)品、信托計劃、保險產(chǎn)品、期貨權(quán)益、期權(quán)權(quán)益等。此處的金融資產(chǎn)不包括房屋、土地、汽車等資產(chǎn)。7.股權(quán)投資基金運(yùn)作期間基金的費(fèi)率發(fā)生變化相應(yīng)信息披露正確的做法是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.無需進(jìn)行披露

B.無需臨時披露,只需在半年報或者年報進(jìn)行披露

C.基金管理人自主決定披露時間

D.盡快進(jìn)行臨時披露

√解析：在股權(quán)投資基金運(yùn)作期間，當(dāng)出現(xiàn)與基金管理人或者股權(quán)投資基金相關(guān)的重大事項時，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)將重大事項進(jìn)行臨時披露。一般來說，重大事項包括基金管理人和托管人發(fā)生重大事項變更、股權(quán)投資基金發(fā)生重大損失、管理費(fèi)率或者托管費(fèi)率變更、清盤或者清算、重大關(guān)聯(lián)交易、提取業(yè)績報酬等。8.有限合伙型基金的治理結(jié)構(gòu)特點(diǎn)中,有關(guān)普通合伙人的表述錯誤的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.普通合伙人對合伙企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任

B.普通合伙人作出合伙企業(yè)投資與資產(chǎn)處置的最終決策

C.僅有普通合伙人可以掌握合伙企業(yè)事務(wù)執(zhí)行權(quán)

√

D.普通合伙人可自行擔(dān)任基金管理人或者委托專業(yè)的基金管理機(jī)構(gòu)擔(dān)任基金管理人解析：合伙型基金主要有以下特點(diǎn)：第一，合伙型基金本質(zhì)上是一種合伙關(guān)系。合伙型基金常以有限合伙形式設(shè)立，有限合伙人與普通合伙人承擔(dān)的責(zé)任不同，這也就決定了它們對有限合伙企業(yè)的權(quán)利也不相同。有限合伙人承擔(dān)有限責(zé)任，因此僅需按照有限合伙協(xié)議的約定按期、足額繳納認(rèn)繳出資；普通合伙人對合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，受普通合伙人委托的基金管理人或自任基金管理人的普通合伙人負(fù)責(zé)基金投資等重大事項的管理與決策，對有限合伙企業(yè)的責(zé)任是執(zhí)行合伙事務(wù)。第二，有利于避免雙重納稅。有限合伙企業(yè)并不是獨(dú)立的法人，不能獨(dú)立于合伙人而存在，必須依附于各合伙人的契約關(guān)系，按照我國稅法，有限合伙企業(yè)不是企業(yè)所得稅的納稅主體，而是由合伙人承擔(dān)納稅義務(wù)，有利于避免雙重征稅問題。9.關(guān)于項目跟蹤與監(jiān)控的常用指標(biāo),以下屬于管理指標(biāo)的是（）。Ⅰ公司戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)定位Ⅱ經(jīng)營風(fēng)險控制情況Ⅲ股東關(guān)系與公司治理Ⅳ協(xié)議條款執(zhí)行情況Ⅴ拖延付款的情況

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

√

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

D.Ⅰ、Ⅳ解析：10.關(guān)于股權(quán)投資基金風(fēng)險揭示書提示的風(fēng)險，屬于特殊風(fēng)險的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.基金運(yùn)營風(fēng)險

B.基金未托管風(fēng)險

√

C.基金損失的風(fēng)險

D.稅收風(fēng)險解析：股權(quán)投資基金的特殊風(fēng)險，包括基金合同與基金業(yè)協(xié)會合同指引不一致所涉風(fēng)險、基金未托管所涉風(fēng)險、基金委托募集所涉風(fēng)險、外包事項所涉風(fēng)險、聘請投資顧問所涉風(fēng)險、未在基金業(yè)協(xié)會登記備案的風(fēng)險等。11.某股權(quán)投資基金于2011年1月1日成立,截至2016年12月31日的凈資產(chǎn)凈值為10億元,各年度投資者繳款和分配金額情況如下表所示:則截止2016年12月31日,基金總收益倍數(shù)為()。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.2

B.1.33

√

C.1.50

D.0.75解析：總收益倍數(shù)，是指截至某一特定時點(diǎn)，投資者已從基金獲得的分配金額加上資產(chǎn)凈值（NAV）與投資者已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資者的賬面回報水平。（3+4+3）/（6+4+3+2）+10/（6+4+3+2）=1.3312.對于業(yè)務(wù)穩(wěn)定成熟企業(yè)的投資后管理，股權(quán)投資基金重點(diǎn)監(jiān)控的目標(biāo)是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.凈利潤水平

√

B.銀行授信額度

C.融資金額規(guī)模

D.銷售額增長率解析：依據(jù)被投資企業(yè)自身經(jīng)營情況，其經(jīng)營指標(biāo)監(jiān)控側(cè)重點(diǎn)也有所不同。例如，對于業(yè)務(wù)和市場已經(jīng)相對成熟穩(wěn)定的企業(yè)，側(cè)重于業(yè)績指標(biāo)，如收入、凈利潤、市場占有率等；對于尚在積極開拓市場的成長型企業(yè)，側(cè)重于成長指標(biāo)，如網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)、新市場進(jìn)人、銷售額增長等。13.基金風(fēng)險揭示中屬于“流動性風(fēng)險”的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.“本基金存續(xù)期內(nèi),投資者可能面臨資金不能退出的風(fēng)險

√

B.“基金管理人不保證基金財產(chǎn)不受損失,也不保證一定盈利及最低收益

C.“在某些情況下,被投資公司的重組計劃及經(jīng)營業(yè)務(wù)改進(jìn)存在高度不確定性,無法確保本基金將能成功確定及執(zhí)行有關(guān)重組計劃及改進(jìn)措施”

D.“基金管理人依據(jù)基金合同約定管理和運(yùn)用基金財產(chǎn)所產(chǎn)生的風(fēng)險,由基金全體投資者承擔(dān)”解析：風(fēng)險揭示書的內(nèi)容包括但不限于：（1）股權(quán)投資基金的特殊風(fēng)險，包括基金合同與基金業(yè)協(xié)會合同指引不一致所涉風(fēng)險、基金未托管所涉風(fēng)險、基金委托募集所涉風(fēng)險、外包事項所涉風(fēng)險、聘請投資顧問所涉風(fēng)險、未在基金業(yè)協(xié)會登記備案的風(fēng)險等。（2）股權(quán)投資基金的一般風(fēng)險，包括資金損失風(fēng)險、基金運(yùn)營風(fēng)險、流動性風(fēng)險、募集失敗風(fēng)險、投資標(biāo)的的風(fēng)險、稅收風(fēng)險等。（3）基金募集機(jī)構(gòu)應(yīng)對基金合同中的投資者權(quán)益相關(guān)重要條款與投資者逐項確認(rèn)，包括當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)、費(fèi)用及稅收、糾紛解決方式等。14.對基金資產(chǎn)進(jìn)行保管，同時對基金管理人的投資運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.基金托管人

√

B.基金財產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)

C.基金份額登記機(jī)構(gòu)

D.基金投資者解析：基金托管人在基金運(yùn)作中具有非常重要的作用，主要包括：第一，基金財產(chǎn)由獨(dú)立于基金管理人的基金托管人保管，可以防止基金財產(chǎn)挪作他用，有利于保障基金資產(chǎn)的安全。第二，基金托管人對基金管理人的投資運(yùn)作（包括投資對象、投資范圍、投資比例、禁止投資行為等）進(jìn)行監(jiān)督，可以促使基金管理人按照有關(guān)法律法規(guī)和基金合同的要求運(yùn)作基金財產(chǎn)，有利于保護(hù)基金投資者的合法權(quán)益。第三，基金托管人對基金財產(chǎn)所進(jìn)行的會計復(fù)核和凈值計算，有利于防范、減少基金會計核算中的差錯，保證基金份額凈值和會計核算的真實(shí)性和準(zhǔn)確性。15.有關(guān)拖售權(quán)與隨售權(quán),下列表述正確的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.相比拖售權(quán),隨售權(quán)賦予股權(quán)基金更大的權(quán)利,使基金作為少數(shù)股東仍然享有決定公司轉(zhuǎn)讓的權(quán)利

B.拖售權(quán)的交易價格以股權(quán)投資基金與第三方協(xié)商確定的價格為準(zhǔn)

√

C.隨售權(quán)可以保證投資者作為不參與企業(yè)實(shí)際經(jīng)營管理的小股東,同樣可以按照其和第三方協(xié)商確定的價格及時點(diǎn)決定退出,且不會受到原始股東和管理團(tuán)隊的拒絕

D.拖售權(quán)是股權(quán)投資基金欲強(qiáng)行進(jìn)入其他股東與第三方的交易解析：拖售權(quán)（Drag-alongRight），又稱領(lǐng)售權(quán)、強(qiáng)賣權(quán)或強(qiáng)制出售權(quán)（RightofForced-sale），是指如果有第三方向股權(quán)投資基金發(fā)出股權(quán)收購要約，且股權(quán)投資基金接受該要約，則其有權(quán)要求其他股東一起按照相同的出售條件和價格向該第三方轉(zhuǎn)讓股權(quán)。隨售權(quán)是股權(quán)投資基金欲強(qiáng)行進(jìn)入其他股東與第三方的交易，交易價格以其他股東與第三方協(xié)商確定的價格為準(zhǔn)；而拖售權(quán)則恰恰相反，是股權(quán)投資基金強(qiáng)迫其他股東進(jìn)入股權(quán)投資基金與第三方的交易，交易價格以股權(quán)投資基金與第三方協(xié)商確定的價格為準(zhǔn)。相比隨售權(quán)，拖售權(quán)賦予股權(quán)投資基金更大的權(quán)利，使其即使作為少數(shù)股東，卻可以享有通常只有絕大多數(shù)股東才能享有的決定公司轉(zhuǎn)讓的權(quán)利，此種權(quán)利有時會嚴(yán)重侵害創(chuàng)始股東的利益。16.股權(quán)投資基金管理人履行重大事項信息報送更新義務(wù)中，下述不屬于重大事項信息的是（）

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.投資者數(shù)量超過法律法規(guī)規(guī)定

√

B.基金托管人發(fā)生變更

C.基金管理人注冊地發(fā)生變更

D.基金發(fā)生清盤或清算解析：基金運(yùn)行期間，如發(fā)生以下重大事項的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在5個工作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會報告：（1）基金合同發(fā)生重大變化；（2）基金發(fā)生清盤或清算；（3）基金管理人、基金托管人發(fā)生變更；（4）對基金持續(xù)運(yùn)行、投資者利益、資產(chǎn)凈值產(chǎn)生重大影響的其他事件。17.投資協(xié)議中的優(yōu)先認(rèn)購權(quán)條款適用于目標(biāo)企業(yè)（）。Ⅰ發(fā)行新股Ⅱ發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券Ⅲ其他股東對外出售股權(quán)

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ

√解析：優(yōu)先認(rèn)購權(quán)（RightofFirstOffer），是指目標(biāo)公司未來發(fā)行新的股份或者可轉(zhuǎn)換債券時，股權(quán)投資基金將按其持股比例獲得同等條件下的優(yōu)先認(rèn)購權(quán)利。18.下列內(nèi)容中,屬于中國證監(jiān)會對股權(quán)投資基金行政監(jiān)管要求的是（）。Ⅰ要求股權(quán)投資基金及管理人實(shí)施登記備案管理Ⅱ要求設(shè)置合格投資者制度Ⅲ不得公開募集基金Ⅳ管理公司組織架構(gòu)設(shè)置

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

√

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ解析：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ項均是中國證監(jiān)會對股權(quán)投資基金的行政監(jiān)管要求。19.關(guān)于股權(quán)投資基金的投資者人數(shù)規(guī)定,以下表述正確的是（）。I有限責(zé)任公司型股權(quán)投資基金不得超過200人Ⅱ有限合伙型股權(quán)投資基金不得超過50人Ⅲ股份有限公司型股權(quán)投資基金不得超過200人Ⅳ信托（契約）型股權(quán)投資基金不得超過50人

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

√

D.Ⅰ、Ⅱ解析：股權(quán)投資基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，單只股權(quán)投資基金的投資者人數(shù)累計不得超過《證券投資基金法》《公司法》《合伙企業(yè)法》等法律規(guī)定的特定數(shù)量，即有限責(zé)任公司型和有限合伙型股權(quán)投資基金投資者人數(shù)不超過50人，股份有限公司型和信托（契約）型股權(quán)投資基金投資者人數(shù)不超過200人。投資者轉(zhuǎn)讓基金份額的，受讓人應(yīng)當(dāng)為合格投資者且基金份額受讓后投資者人數(shù)應(yīng)當(dāng)符合前述規(guī)定。20.王律師在做某股權(quán)投資項目盡職調(diào)查時著重關(guān)注了目標(biāo)公司與公司高管簽訂的勞動合同,檢查其中的竟業(yè)禁止條款以及對應(yīng)的補(bǔ)償條款,并檢查了目標(biāo)公司歷史上是否發(fā)生過主要管理人員離職后的勞動仲裁或糾紛的情況。這里體現(xiàn)的法律盡職調(diào)查關(guān)注點(diǎn)為（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.潛在訴訟

B.高級管理人員

√

C.歷史沿革

D.重大合同解析：高級管理人員方面應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的問題是高級管理人員是否與企業(yè)簽訂了應(yīng)有的勞動合同，是否存在勞動仲裁或糾紛情況。股權(quán)投資中可能出現(xiàn)的不利后果是，主要管理人員離職后開展與目標(biāo)公司相競爭的業(yè)務(wù)或到競爭對手處任職。律師應(yīng)關(guān)注目標(biāo)公司與主要高管的勞動合同中是否包括競業(yè)禁止條款以及對應(yīng)的補(bǔ)償條款。21.杠桿收購的收購資金主要有三個來源（）。I普通股Ⅱ優(yōu)先股Ⅲ夾層資本Ⅳ高級債

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.I、Ⅱ、Ⅳ

B.I、Ⅲ、Ⅳ

√

C.I、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ解析：杠桿收購的收購資金主要有三個來源：第一，普通股，由收購方提供資金。第二，夾層資本，一般采取優(yōu)先股和垃圾債券的形式，有時附有轉(zhuǎn)股權(quán)。第三，高級債，即銀行提供的并購貸款。22.某股權(quán)投資基金投資了A公司,投資基準(zhǔn)時點(diǎn)A公司凈資產(chǎn)為50億元、凈利潤為5億元,按投資基準(zhǔn)時點(diǎn)的2倍市凈率進(jìn)行投資后估值,該基金投后股權(quán)占比為10%,則該基金對A公司的投資額為（）億元。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.2.5

B.10

√

C.1

D.5解析：投資后估值=市凈率*凈資產(chǎn)=2*50=100億元基金對A公司的投資額=100*10%=10億元23.股權(quán)投資基金運(yùn)行期間,如發(fā)生相關(guān)重大事項的,基金管理人應(yīng)該在5個工作日內(nèi)向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會報告,前述重大事項包括（）Ⅰ基金管理人、托管人發(fā)生變更Ⅱ基金合同條款的重大變化Ⅲ基金發(fā)生清盤或清算Ⅳ對基金持續(xù)運(yùn)作、投資者利益、資產(chǎn)凈值產(chǎn)生重大影響的事件

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

√

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ解析：基金運(yùn)行期間，如發(fā)生以下重大事項的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在5個工作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會報告：（1）基金合同發(fā)生重大變化；（2）基金發(fā)生清盤或清算；（3）基金管理人、基金托管人發(fā)生變更；（4）對基金持續(xù)運(yùn)行、投資者利益、資產(chǎn)凈值產(chǎn)生重大影響的其他事件。24.相對于行業(yè)自律、內(nèi)部控制和社會力量監(jiān)督,股權(quán)投資基金的政府監(jiān)管具有（）特征。Ⅰ法定性Ⅱ優(yōu)先性Ⅲ強(qiáng)制性Ⅳ前瞻性

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.Ⅰ、Ⅲ

√

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ

D.Ⅱ、Ⅲ解析：股權(quán)投資基金監(jiān)管的特征：1．監(jiān)管主體及其權(quán)限具有法定性；2．監(jiān)管活動具有強(qiáng)制性。25.小李為合格投資人，同時受到A基金銷售機(jī)構(gòu)和B投資顧問機(jī)構(gòu)的募集說明書，原來兩家機(jī)構(gòu)同時受M基金管理人委托募集一只股權(quán)投資基金。小李在募集說明書中看到，兩家機(jī)構(gòu)將分別獨(dú)立承擔(dān)因募集行為產(chǎn)生的全部責(zé)任，M基金管理人不對募集行為承擔(dān)任何責(zé)任。關(guān)于M基金管理人的行為，表述正確的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.M基金管理人可以委托A基金銷售機(jī)構(gòu)進(jìn)行基金募集，但不能豁免承擔(dān)相關(guān)責(zé)任

√

B.M基金管理人可以同時委托A基金銷售機(jī)構(gòu)和B投資顧問機(jī)構(gòu)進(jìn)行基金募集，且因有約定可豁免承擔(dān)相關(guān)責(zé)任

C.M基金管理人可以同時委托A基金銷售機(jī)構(gòu)和B投資顧問機(jī)構(gòu)進(jìn)行基金募集，但不能豁免承擔(dān)相關(guān)責(zé)任

D.M基金管理人可以委托A基金銷售機(jī)構(gòu)進(jìn)行基金募集，且因有約定可豁免承擔(dān)相關(guān)責(zé)任解析：可以從事股權(quán)投資基金募集行為的合格主體有以下兩類：第一類是在基金業(yè)協(xié)會辦理股權(quán)投資基金管理人登記的機(jī)構(gòu)，其可以自行募集其設(shè)立的股權(quán)投資基金；第二類是在中國證監(jiān)會注冊取得基金銷售業(yè)務(wù)資格并已成為基金業(yè)協(xié)會會員的機(jī)構(gòu)（基金銷售機(jī)構(gòu)），也可以受股權(quán)投資基金管理人的委托募集股權(quán)投資基金。但是，委托募集并不能豁免基金管理人依法應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。26.關(guān)于按照單一項目的收益分配方式和按照基金整體的收益分配方式,表述錯誤的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.按照單一項目的收益分配方式下,可以應(yīng)用回?fù)軝C(jī)制,要求基金管理人退回部分或全部業(yè)績報酬

B.按照基金整體的收益分配方式下,每個投資項目退出后,退出資金先向投資者分配,直至分配金額達(dá)到投資者針對基金的全部投資本金

C.按照單一項目的收益分配方式下,在滿足約定條件后,基金管理人針對毎筆投資后退出收入都參與收益分配

D.按照基金整體的收益分配方式下,在前期項目盈利并提取業(yè)績報酬而后期項目出現(xiàn)虧損的情況下,可能出現(xiàn)基金投資人獲取的收益不足門檻收益的情況

√解析：1.按照單一項目的收益分配方式①若基金無追趕機(jī)制，則最后的剩余資金按照約定的分配比例，在基金管理人和基金投資者之間進(jìn)行分配。②若基金有追趕機(jī)制，則剩余資金先向基金管理人進(jìn)行分配，直至基金管理人獲得已分配門檻收益部分對應(yīng)的業(yè)績報酬；最后的剩余資金，按照約定的分配比例，在基金管理人和基金投資者之間進(jìn)行分配。該收益分配方式下，在滿足約定條件后，基金管理人針對每筆投資后退出收入都參與收益分配。在前期項目盈利并提取了業(yè)績報酬而后期項目出現(xiàn)虧損的情況下，可能出現(xiàn)基金管理人已提取的業(yè)績報酬金額超過基金整體盈利部分既定比例，或者基金投資者獲取的投資收益不足門檻收益的情況。此時，可應(yīng)用回?fù)軝C(jī)制，要求基金管理人退回部分或全部業(yè)績報酬，保障基金投資者的利益。2.按照基金整體的收益分配方式①若基金無追趕機(jī)制，則最后的剩余資金按照約定的分配比例，在基金管理人和基金投資者之間進(jìn)行分配。②若基金有追趕機(jī)制，則剩余資金先向基金管理人進(jìn)行分配，直至基金管理人獲得已分配門檻收益部分對應(yīng)的業(yè)績報酬；最后的剩余資金，按照約定的分配比例，在基金管理人和基金投資者之間進(jìn)行分配。27.關(guān)于反攤薄條款,說法正確的是（）。Ⅰ反攤薄條款本質(zhì)上是一種價格保護(hù)機(jī)制,適用于后輪融資價格比前輪高時,前輪投資者可以要求追加投資以維持持股比例不變Ⅱ反攤薄條款可以保護(hù)前輪投資者的利益Ⅲ反攤薄條款在創(chuàng)業(yè)投資基金的運(yùn)作更為多見Ⅳ反攤薄條款保護(hù)方式有兩種:完全棘輪和加權(quán)平均,后者比前者更大限度地保護(hù)投資者

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ

√

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅳ解析：反攤薄條款（Anti-dilution）也稱為反稀釋條款，本質(zhì)上是一種價格保護(hù)機(jī)制，適用于后輪融資為降價融資（DownRound）時，用于保護(hù)前輪投資者利益的條款。所謂降價融資，即目標(biāo)公司后續(xù)融資時，后輪投資者認(rèn)購價格相較于前輪投資者認(rèn)購價格更低的情形。降價融資通常是由于目標(biāo)公司經(jīng)營業(yè)績變差，也可能出現(xiàn)企業(yè)實(shí)際控制人以稀釋投資方股權(quán)為目的所進(jìn)行的降價融資。降價融資意味著投資者此前購買的股權(quán)付出的對價相對來說更為高昂，從而導(dǎo)致投資者遭受到損失，因此投資者會要求在投資協(xié)議中加入反攤薄條款。由于創(chuàng)業(yè)投資基金更多地投資于經(jīng)營業(yè)績波動較大的早中期創(chuàng)業(yè)企業(yè)，因此反攤薄條款在創(chuàng)業(yè)投資基金的投資運(yùn)作中更為多見。通過反攤薄條款進(jìn)行保護(hù)的方式通常有兩種：完全棘輪（FullRatchet）和加權(quán)平均（WeightedAverage），前者比后者更大限度地保護(hù)投資者。28.關(guān)于杠桿收購中的夾層資本，以下表述正確的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.收益比股權(quán)資本高

B.靈活性小，無法滿足個性化交易需求

C.成本比銀行貸款高

√

D.通常會要求融資企業(yè)提供資產(chǎn)抵押解析：夾層資本，顧名思義，是處于資本結(jié)構(gòu)的中間位置，收益和風(fēng)險介于銀行貸款和股權(quán)資本之間的資本形態(tài)。在杠桿收購融資中，夾層資本比銀行貸款優(yōu)先級低、成本高，比股權(quán)資本優(yōu)先級高、成本低，進(jìn)一步拓展了杠桿收購基金的融資渠道，提高了可用杠桿水平。29.某股權(quán)投資基金擬投資的目標(biāo)公司處于創(chuàng)業(yè)早期，利潤和現(xiàn)金流為負(fù)，未來回報可能較高，對其估值一般采用的估值方法是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.相對估值法

B.清算價值法

C.創(chuàng)業(yè)投資估值法

√

D.重置成本法解析：創(chuàng)業(yè)投資估值法原理:如果股權(quán)投資基金擬投資的目標(biāo)公司處于創(chuàng)業(yè)早期，利潤和現(xiàn)金流均為負(fù)數(shù)，未來回報很高，但存在高度不確定性，此時，往往會用創(chuàng)業(yè)投資估值法。創(chuàng)業(yè)投資估值法通過評估目標(biāo)公司退出時的股權(quán)價值，再基于目標(biāo)回報倍數(shù)或收益率，倒推出目標(biāo)公司的當(dāng)前價值。30.關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金,說法錯誤的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.一般會借助杠桿

√

B.主要通過所投資的企業(yè)價值創(chuàng)造獲得資本增值收益

C.投資對象是處于早期發(fā)展階段的企業(yè)

D.通常采取參股性投資解析：具體來說，創(chuàng)業(yè)投資基金的運(yùn)作還具有以下特點(diǎn)：第一，從投資對象看，主要是未上市成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)。第二，從投資方式看，通常采取參股性投資，較少采取控股性投資。第三，從杠桿應(yīng)用看，一般不借助杠桿，以基金的自有資金進(jìn)行投資。第四，從投資收益看，主要來源于所投資企業(yè)的因價值創(chuàng)造帶來的股權(quán)增值。31.某國內(nèi)的股權(quán)投資基金使用相對估值法,對本土的A公司進(jìn)行交易估值,可比公司B在美國上市,相比之下,A公司技術(shù)更為先進(jìn),用戶規(guī)模更大,實(shí)力更為雄厚,有望很快在國內(nèi)上市,以下表述正確的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.A公司的競爭力更強(qiáng),所以其交易估值高于B公司市值

B.A公司具有資本市場的流動性,A公司的交易估值低于B公司市值

C.A公司將在國內(nèi)上市,國內(nèi)認(rèn)知度高,所以其交易估值高于B公司市值

D.A公司的競爭力更強(qiáng),B公司具有資本市場的流動性,所以A公司交易估值不能直接跟B公司市值作比較

√解析：可比公司是指與目標(biāo)公司所處的行業(yè)、公司的主營業(yè)務(wù)或主導(dǎo)產(chǎn)品、公司規(guī)模、盈利能力、資本結(jié)構(gòu)、市場環(huán)境以及風(fēng)險度等方面相同或相近的公司。32.某有限合伙企業(yè)吸收甲為該企業(yè)的有限合伙人。對甲入伙前該企業(yè)既有的債務(wù)，下列表述中，符合《合伙企業(yè)法》規(guī)定的是（）

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.甲不承擔(dān)責(zé)任

B.甲以其認(rèn)繳的出資額承擔(dān)責(zé)任

√

C.甲以其實(shí)繳的出資額承擔(dān)責(zé)任

D.甲承擔(dān)無限責(zé)任解析：合伙型基金本質(zhì)上是一種合伙關(guān)系。合伙型基金常以有限合伙形式設(shè)立，有限合伙人與普通合伙人承擔(dān)的責(zé)任不同，這也就決定了它們對有限合伙企業(yè)的權(quán)利也不相同。有限合伙人承擔(dān)有限責(zé)任，因此僅需按照有限合伙協(xié)議的約定按期、足額繳納認(rèn)繳出資；普通合伙人對合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，受普通合伙人委托的基金管理人或自任基金管理人的普通合伙人負(fù)責(zé)基金投資等重大事項的管理與決策，對有限合伙企業(yè)的責(zé)任是執(zhí)行合伙事務(wù)。33.股權(quán)投資基金隨目標(biāo)企業(yè)的盡職調(diào)查內(nèi)容不包括（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.業(yè)務(wù)盡調(diào)

B.項目估值

√

C.財務(wù)盡調(diào)

D.法律盡調(diào)解析：盡職調(diào)查的內(nèi)容可以分為：業(yè)務(wù)盡職調(diào)查、財務(wù)盡職調(diào)查和法律盡職調(diào)查。34.股權(quán)投資母基金A在股權(quán)投資基金B(yǎng)的存續(xù)期第3年,從基金B(yǎng)的投資人C處,以C持有基金B(yǎng)份額按公允價值估值,購買C持有基金B(yǎng)的全部份額。針對該交易,以下說法錯誤的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.該交易描述的是母基金二級投資業(yè)務(wù)中的購買存續(xù)基金份額及后續(xù)出資額

B.因缺乏流動性,母基金A可以一定折扣購買C持有的基金B(yǎng)的份額

C.通常情況下,該交易相對于母基金A在基金B(yǎng)設(shè)立時直接投資基金B(yǎng),能更快回收投資

D.母基金A在該交易中只需考察基金B(yǎng)所持有投資組合公司的價值

√解析：母基金在選擇股權(quán)投資基金時，不能只考慮投資組合公司價值。二級投資，是指母基金在股權(quán)投資基金募集設(shè)立完成后，對存續(xù)基金或其投資組合公司進(jìn)行投資。根據(jù)投資標(biāo)的不同，母基金的二級投資業(yè)務(wù)可以分為兩種類型：一是購買存續(xù)基金份額及后續(xù)出資額；二是購買基金持有的投資組合公司的股權(quán)。近年來，母基金二級投資業(yè)務(wù)的比例不斷增加，主要基于以下原因：第一，價格折扣。股權(quán)投資基金主要采取私募形式，缺乏流動性，因此，二級投資一般都有價格折扣，這使二級投資業(yè)務(wù)往往能夠獲得比一級投資業(yè)務(wù)更高的收益。第二，加速投資回收。在二級投資業(yè)務(wù)中，母基金投資的是存續(xù)期的股權(quán)投資基金，縮短了投資等待期，從而能夠更快地回收投資。第三，投資于已知的資產(chǎn)組合。在一級投資業(yè)務(wù)中，母基金進(jìn)行投資時，股權(quán)投資基金尚未進(jìn)行投資，因此還不知道基金的資產(chǎn)組合，只是基于對股權(quán)投資基金管理人的信任而投資。但在二級投資業(yè)務(wù)中，母基金投資的是存續(xù)基金，基金已經(jīng)進(jìn)行了投資，因此母基金能夠知道股權(quán)投資基金的資產(chǎn)組合。35.合格投資者必須具備的要素包括（）。Ⅰ具備風(fēng)險識別能力Ⅱ達(dá)到規(guī)定的資產(chǎn)規(guī)?；蚴杖胨舰缶邆滹L(fēng)險承擔(dān)能力Ⅳ具備專業(yè)的投資能力

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

√

D.Ⅲ、Ⅳ解析：我國的合格投資者認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)與其他主要國家的標(biāo)準(zhǔn)大致類似。按照我國《證券投資基金法》的規(guī)定，合格投資者是指“達(dá)到規(guī)定資產(chǎn)規(guī)?；蛘呤杖胨?，并且具備相應(yīng)的風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力、其基金份額認(rèn)購金額不低于規(guī)定限額的單位和個人”。36.某合伙型股權(quán)投資基金,共有投資者A、B、C三位有限合伙人。投資者C擬將其持有的全部合伙財產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓給投資者D,以下表述正確的是（）。Ⅰ不論合伙協(xié)議如何約定,該轉(zhuǎn)讓事項必須征得投資者A、B的一致同意Ⅱ若合伙協(xié)議有另行約定,可不必征得投資者AB的一致同意,以合伙協(xié)議約定的條件為準(zhǔn)Ⅲ投資者A、B不享有優(yōu)先購買權(quán),投資者C可以自由決定轉(zhuǎn)讓給誰Ⅳ除非合伙協(xié)議另有約定,投資者A、B享有優(yōu)先購買權(quán)

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅳ

√

D.Ⅰ、Ⅳ解析：合伙型股權(quán)投資基金可按照合伙協(xié)議的約定，辦理財產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓手續(xù)。合伙人向其他合伙人轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)份額，不會導(dǎo)致合伙人的增加，也不會破壞原有合伙人之間的信任關(guān)系，因此僅需通知其他合伙人，不必經(jīng)過其他合伙人的一致同意。合伙人向其他合伙人以外的第三人轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)份額，將導(dǎo)致新的合伙人加入，可能會影響到原有的合伙信任關(guān)系，因此一般需要經(jīng)過其他合伙人的一致同意方可生效，且同等條件下其他合伙人對財產(chǎn)份額的轉(zhuǎn)讓享有優(yōu)先購買權(quán)。但是根據(jù)合伙企業(yè)的意思自治原則，如合伙協(xié)議另有約定的，則以合伙協(xié)議的約定為準(zhǔn)。37.某股權(quán)投資基金擬投資目標(biāo)公司B藥業(yè)，在審閱其財務(wù)報表時，重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容不包括（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.收入確認(rèn)原則變得更為激進(jìn)

B.參股子公司的應(yīng)收賬款情況改善

√

C.經(jīng)營性現(xiàn)金流持續(xù)為負(fù)

D.商譽(yù)計提較大金額減值解析：財務(wù)盡職調(diào)查需要重點(diǎn)關(guān)注如下幾個方面：1、會計政策與會計估計；2、財務(wù)報告及相關(guān)財務(wù)資料；3、財務(wù)比率分析；4、納稅分析財務(wù)盡職調(diào)查不同于審計，財務(wù)盡職調(diào)查強(qiáng)調(diào)發(fā)現(xiàn)企業(yè)的投資價值和潛在風(fēng)險，注重對企業(yè)未來價值和成長性的合理預(yù)測。38.下列關(guān)于基金管理費(fèi)的描述,正確的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.管理費(fèi)是按基金實(shí)繳出資金額的一定比例收取

B.可按基金規(guī)模的一定比例收取,也可以采用基金運(yùn)營預(yù)算的機(jī)制收取

√

C.管理費(fèi)是基金托管人向基金投資人收取的費(fèi)用,按投資規(guī)模的一定比例收取

D.管理費(fèi)是基金投資人向基金管理人收取的費(fèi)用,按投資規(guī)模的一定比例收取解析：基金管理費(fèi)是基金管理人因投資管理基金資產(chǎn)而向基金收取的費(fèi)用；基金托管費(fèi)是基金托管人為基金提供托管服務(wù)而向基金收取的費(fèi)用。管理費(fèi)與托管費(fèi)可按照基金規(guī)模作為計算基數(shù)收取，也可以按照合同約定的其他方式計算并收取。39.股權(quán)投資基金出于企業(yè)未來實(shí)際業(yè)績與業(yè)績目標(biāo)可能出現(xiàn)的偏高,會在投資協(xié)議中設(shè)置（）以提高企業(yè)估值的確定性。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.反攤薄條款

B.保護(hù)性條款

C.估值調(diào)整條款

√

D.優(yōu)先認(rèn)購權(quán)條款解析：為了保護(hù)投資者利益，股權(quán)投資基金有時在股權(quán)投資協(xié)議中約定估值調(diào)整條款。在股權(quán)投資中比較常見的安排包括對賭安排，即在一定期限之后如果企業(yè)未能完成一定指標(biāo)，投資者會獲得一定補(bǔ)償，以彌補(bǔ)其由于企業(yè)的實(shí)際價值降低所受的損失。40.不予辦理股權(quán)投資基金管理人登記的情況包括（）。Ⅰ申請機(jī)構(gòu)兼營民間借貸業(yè)務(wù)Ⅱ申請機(jī)構(gòu)被列入企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)嚴(yán)重違法企業(yè)公示名單Ⅲ申請機(jī)構(gòu)的高級管理人員最近三年存在重大失信記錄Ⅳ申請機(jī)構(gòu)的高級管理人員最近三年被中國證監(jiān)會采取市場禁入措施

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

√

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ解析：按照《證券投資基金法》《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》及相關(guān)自律管理規(guī)定，擬申請登記私募基金管理人存在以下情形的，協(xié)會將不予辦理登記：（1）申請機(jī)構(gòu)違反《證券投資基金法》《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》關(guān)于資金募集相關(guān)規(guī)定，在申請登記前違規(guī)發(fā)行私募基金，且存在公開宣傳推介、向不合格投資者募集行為的。（2）申請機(jī)構(gòu)存在虛假填報、惡意欺詐等行為。申請機(jī)構(gòu)提供，或申請機(jī)構(gòu)與律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所及其他第三方中介機(jī)構(gòu)等串謀提供虛假登記信息，或提交的登記信息存在誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏的。（3）申請機(jī)構(gòu)兼營民間借貸、民間融資、配資業(yè)務(wù)、小額理財、小額借貸、P2P／P28、眾籌、保理、擔(dān)保、房地產(chǎn)開發(fā)、交易平臺等《私募基金登記備案相關(guān)問題解答（七）》規(guī)定的與私募基金業(yè)務(wù)相沖突業(yè)務(wù)的。（4）申請機(jī)構(gòu)被列入企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)嚴(yán)重違法企業(yè)公示名單的。（5）申請機(jī)構(gòu)的高管人員最近三年存在重大失信記錄，或最近三年被中國證監(jiān)會采取市場禁入措施。（6）中國證監(jiān)會和中國證券投資基金業(yè)協(xié)會認(rèn)定的其他情形。41.關(guān)于投資協(xié)議中回售權(quán)條款,表述錯誤的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.回售權(quán)的觸發(fā)條件可以是企業(yè)未能在5年內(nèi)實(shí)現(xiàn)上市

B.回售權(quán)的觸發(fā)條件由業(yè)績指標(biāo)觸發(fā)條件和非業(yè)績事件觸發(fā)條件兩類

C.股份回購方只能為目標(biāo)公司本身

√

D.行使回售權(quán)可以為投資提供流動性解析：回售權(quán)（PutOption），是指滿足協(xié)議約定的特定觸發(fā)條件時，股權(quán)投資基金有權(quán)將其持有的全部或部分目標(biāo)公司股權(quán)以約定的價格賣給目標(biāo)公司創(chuàng)始股東或創(chuàng)始股東指定的其他相關(guān)利益方。業(yè)內(nèi)常見的觸發(fā)“回售權(quán)”的條件，有業(yè)績指標(biāo)觸發(fā)條件和非業(yè)績事件觸發(fā)條件兩類。例如：（1）業(yè)績不達(dá)標(biāo)；（2）未及時改制／申報上市材料／實(shí)現(xiàn)IPO；（3）原始股東喪失控股權(quán)；（4）高管出現(xiàn)重大不當(dāng)行為。觸發(fā)條件具備后，投資人可以要求目標(biāo)公司創(chuàng)始股東或創(chuàng)始股東指定的其他相關(guān)利益方按協(xié)議約定的價格回購?fù)顿Y人的全部或部分股份。對股權(quán)投資基金來說，回售權(quán)條款主要具有兩個功能，一是通過行使回售權(quán)達(dá)到估值調(diào)整的目的；二是回售權(quán)條款也是在約定的觸發(fā)條件發(fā)生時，保障股權(quán)投資基金的投資具有一定流動性，并得以獲得暢通的退出渠道的重要手段。42.一級投資，是指（）在股權(quán)投資基金募集時對基金進(jìn)行投資，成為基金投資者。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.子基金

B.母基金

√

C.衍生基金

D.衍生產(chǎn)品解析：一級投資，是指母基金在股權(quán)投資基金募集時對基金進(jìn)行投資，成為基金投資者。43.股權(quán)投資基金募集資金的主要要求應(yīng)當(dāng)包括（）。Ⅰ向合格投資者募集Ⅱ非公開募集Ⅲ充分信息披露Ⅳ不做固定收益承諾

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

√

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ解析：向合格投資者募集、非公開方式募集、充分信息披露、不作本金不受損失及固定收益的承諾、依法規(guī)范募集行為，是對股權(quán)投資基金募集的主要要求。44.股權(quán)投資基金盡職調(diào)查的核心內(nèi)容為（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.法律盡調(diào)

B.風(fēng)險控制

C.財務(wù)盡調(diào)

D.業(yè)務(wù)盡調(diào)

√解析：業(yè)務(wù)盡職調(diào)查是整個盡職調(diào)查工作的核心，目的是了解過去及現(xiàn)在企業(yè)創(chuàng)造價值的機(jī)制，以及這種機(jī)制未來的變化趨勢。45.基金管理人建立科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臉I(yè)務(wù)操作流程,可以利用以下（）方式來實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)流程的控制。Ⅰ部門分設(shè)Ⅱ崗位分設(shè)Ⅲ外包Ⅳ托管

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

√

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ解析：股權(quán)投資基金管理人應(yīng)當(dāng)建立科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臉I(yè)務(wù)操作流程，利用部門分設(shè)、崗位分設(shè)、外包、托管等方式實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)流程的控制。46.境外上市的一般操作流程通常不包括（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.策劃上市方案

B.企業(yè)改制

√

C.公開發(fā)行和交易

D.上市申報解析：境外上市一般操作流程境外上市因地區(qū)和模式差異，在具體操作上差異較大，籠統(tǒng)概括，可分為以下四步：（1）策劃上市方案策劃上市方案，主要包括選擇上市模式（直接上市或間接上市）、選擇發(fā)行及交易的股票交易所、初步確定融資規(guī)模和資金投向等。（2）準(zhǔn)備相關(guān)文件聘請專業(yè)承銷商及其他市場服務(wù)機(jī)構(gòu)，整理公司資料，形成符合要求的文件，然后由上市地認(rèn)可的中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行審計和資產(chǎn)評估。（3）上市申報發(fā)行人在保薦人的幫助下，向境外證券監(jiān)管部門和股票交易所提交發(fā)行和上市申報文件。（4）公開發(fā)行及交易境外上市核準(zhǔn)或注冊完成后，擬上市公司可進(jìn)行路演及詢價，也可在公開發(fā)行前先進(jìn)行部分私募融資，最終進(jìn)行公開股票發(fā)行及交易。47.天使投資個人在試點(diǎn)地區(qū)投資多個初創(chuàng)科技型企業(yè)，對其中辦理注銷清算的初創(chuàng)科技型企業(yè)，天使投資個人對投資額的（）尚未抵扣完的，可自注銷清算之日起36個月內(nèi)抵扣天使投資個人轉(zhuǎn)讓其他初創(chuàng)科技型企業(yè)股權(quán)取得的應(yīng)納稅所得額。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.60%

B.90%

C.50%

D.70%

√解析：天使投資個人在試點(diǎn)地區(qū)投資多個初創(chuàng)科技型企業(yè)的，對其中辦理注銷清算的初創(chuàng)科技型企業(yè)，天使投資個人對其投資額的70％尚未抵扣完的，可自注銷清算之日起36個月內(nèi)抵扣天使投資個人轉(zhuǎn)讓其他初創(chuàng)科技型企業(yè)股權(quán)取得的應(yīng)納稅所得額。48.關(guān)于股權(quán)投資基金行業(yè)自律與政府監(jiān)管，表述錯誤的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.行業(yè)自律除了依據(jù)國家的有關(guān)法律，法規(guī)，規(guī)章和政策外，還依據(jù)行業(yè)自律組織制定的章程，業(yè)務(wù)規(guī)定，細(xì)則

B.政府監(jiān)管帶有行政管理的性質(zhì)，而行業(yè)自律是行業(yè)的自我約束

C.政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以對違法的市場主體采取責(zé)令改正，監(jiān)管會話，出具警示函，公開譴責(zé)等行政監(jiān)管措施和行政處罰

D.由政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)和基金管理人，市場服務(wù)機(jī)構(gòu)共同成立的行業(yè)協(xié)會是股權(quán)投資基金的自律組織

√解析：由基金管理人和市場服務(wù)機(jī)構(gòu)共同成立的行業(yè)協(xié)會是股權(quán)投資基金的自律組織。D選項錯誤。行業(yè)自律與政府監(jiān)管的區(qū)別。第一，性質(zhì)不同。政府監(jiān)管帶有行政管理的性質(zhì)，而行業(yè)自律是行業(yè)的自我約束。第二，依據(jù)不同。政府監(jiān)管依據(jù)國家的有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策，而行業(yè)自律除了依據(jù)國家的有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策外，還依據(jù)行業(yè)自律組織制定的章程、業(yè)務(wù)規(guī)則、細(xì)則。第三，對違法違規(guī)者的處罰不同。政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以對違法違規(guī)的市場主體采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、公開譴責(zé)等行政監(jiān)管措施和行政處罰；而行業(yè)自律組織對其成員的處罰較輕，一般為公開譴責(zé)、暫停會員資格、取消會員資格等。49.X藥業(yè)公司處于高速成長階段，甲基金擬對X藥業(yè)公司進(jìn)行B輪投資，甲基金的業(yè)務(wù)盡職調(diào)查工作應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的事項有（）Ⅰ公司管理團(tuán)隊Ⅱ公司已上市產(chǎn)品和儲備產(chǎn)品Ⅲ公司的市場環(huán)境及發(fā)展戰(zhàn)略Ⅳ主要股東情況Ⅴ公司的稅收及政府優(yōu)惠政策

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

√

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ解析：業(yè)務(wù)盡職調(diào)查的主要內(nèi)容：Ⅳ、Ⅴ項屬于法律盡職調(diào)查。50.關(guān)于并購基金，表述正確的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.并購基金在收購中通常采用較高的杠桿率

√

B.戰(zhàn)略投資者因?qū)f(xié)同效應(yīng)的預(yù)期從而支付的收購價格通常低于并購基金

C.并購基金主要對企業(yè)新增的股權(quán)進(jìn)行投資

D.并購基金的投資收益主要來源于所投資企業(yè)的價值創(chuàng)造解析：并購基金作為財務(wù)投資者，在收購中不會產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。與之相對應(yīng)，戰(zhàn)略投資者往往能夠從收購中獲得協(xié)同效應(yīng)。從這個角度看，戰(zhàn)略投資者往往支付比并購基金更高的收購價格。并購基金之所以能夠與戰(zhàn)略投資者在收購中競價，主要是因為其在收購中通常采取更高的杠桿率。因此，并購基金主要是杠桿收購基金。杠桿收購基金的運(yùn)作具有以下特點(diǎn)：第一，從投資對象看，主要是成熟企業(yè)。第二，從投資方式看，通常采取控股性投資。第三，從杠桿應(yīng)用看，往往借助于杠桿，即采取杠桿收購形式。第四，從投資收益看，主要來源于因管理增值帶來的股權(quán)增值。51.關(guān)于公司型股權(quán)投資基金，說法正確的是（）。Ⅰ如果將基金委托給第三方基金管理人管理，則基金投資者無需承擔(dān)基金債務(wù)責(zé)任Ⅱ公司型基金是獨(dú)立的企業(yè)法人，應(yīng)繳納企業(yè)所得稅Ⅲ公司型基金只能以股份有限公司形式設(shè)立Ⅳ公司型基金可以發(fā)行債券募集資金

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅳ

√

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅲ、Ⅳ解析：在我國，公司型基金可采取有限責(zé)任公司或股份有限公司的形式。公司型基金主要有以下特點(diǎn)：第一，公司在很多國家比合伙企業(yè)、契約結(jié)構(gòu)有著更悠久的歷史和更為健全的法律環(huán)境，進(jìn)而使這些國家的公司有著更完整的組織結(jié)構(gòu)和更規(guī)范的管理系統(tǒng)，可以有效降低運(yùn)作風(fēng)險。第二，公司型基金是獨(dú)立的企業(yè)法人，可以通過借款來籌集資金，這在合伙型基金和信托（契約）型基金中往往不可行。第三，公司的有限責(zé)任，意味著全體股東承擔(dān)有限責(zé)任。52.基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具備的資質(zhì)條件是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.在中國證監(jiān)會取得基金銷售業(yè)務(wù)資格，并成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會會員

√

B.在中國證監(jiān)會取得基金銷售業(yè)務(wù)資格，但無需成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會會員

C.在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會取得基金銷售業(yè)務(wù)資格，但無需成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會會員

D.在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會取得基金銷售業(yè)務(wù)資格，并成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會會員解析：目前，我國要求代銷機(jī)構(gòu)應(yīng)獲得中國證監(jiān)會基金銷售業(yè)務(wù)資格且成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會會員。53.擬申請登記私募基金管理人存在（）情況，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會將不予辦理登記。Ⅰ申請機(jī)構(gòu)在申請登記前違規(guī)發(fā)行私募基金，且存在公開宣傳推介，向不合格投資者募集行為Ⅱ申請機(jī)構(gòu)兼營民間借貸業(yè)務(wù)Ⅲ申請機(jī)構(gòu)的高管人員最近三年不存在重大失信記錄Ⅳ申請機(jī)構(gòu)存在虛假填報，惡意欺詐行為

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

√

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ解析：按照《證券投資基金法》《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》及相關(guān)自律管理規(guī)定，擬申請登記私募基金管理人存在以下情形的，協(xié)會將不予辦理登記：（1）申請機(jī)構(gòu)違反《證券投資基金法》《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》關(guān)于資金募集相關(guān)規(guī)定，在申請登記前違規(guī)發(fā)行私募基金，且存在公開宣傳推介、向不合格投資者募集行為的。（2）申請機(jī)構(gòu)存在虛假填報、惡意欺詐等行為。申請機(jī)構(gòu)提供，或申請機(jī)構(gòu)與律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所及其他第三方中介機(jī)構(gòu)等串謀提供虛假登記信息，或提交的登記信息存在誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏的。（3）申請機(jī)構(gòu)兼營民間借貸、民間融資、配資業(yè)務(wù)、小額理財、小額借貸、P2P／P28、眾籌、保理、擔(dān)保、房地產(chǎn)開發(fā)、交易平臺等《私募基金登記備案相關(guān)問題解答（七）》規(guī)定的與私募基金業(yè)務(wù)相沖突業(yè)務(wù)的。（4）申請機(jī)構(gòu)被列入企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)嚴(yán)重違法企業(yè)公示名單的。（5）申請機(jī)構(gòu)的高管人員最近三年存在重大失信記錄，或最近三年被中國證監(jiān)會采取市場禁入措施。（6）中國證監(jiān)會和中國證券投資基金業(yè)協(xié)會認(rèn)定的其他情形。54.股權(quán)投資基金甲對目標(biāo)公司A進(jìn)行初步盡職調(diào)查后判斷該公司具有較高投資價值，并計劃獨(dú)家完成對A公司的投資。為了避免在盡職調(diào)查和商務(wù)談判階段A公司再與其他投資機(jī)構(gòu)接觸，基金甲可考慮在投資框架協(xié)議中加入的條款是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.保護(hù)性條款

B.優(yōu)先認(rèn)購權(quán)條款

C.第一拒絕權(quán)條款

D.排他性條款

√解析：排他性條款（NoShopAgreement）通常是投資框架協(xié)議中的條款，它要求目標(biāo)公司現(xiàn)任股東及其任何任職職員、董事、財務(wù)顧問、經(jīng)紀(jì)人或代表公司行事的人在約定的排他期內(nèi)不得與其他投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行接觸，從而保證雙方的時間和經(jīng)濟(jì)效率。排他性條款中的排他期由雙方約定，通常為幾個月。同時，投資方如果在協(xié)議簽署之日前的任何時間決定不再執(zhí)行投資計劃，應(yīng)立即通知目標(biāo)公司，排他期將在目標(biāo)公司收到上述通知時立即結(jié)束。55.關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資估值法，表述錯誤的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.當(dāng)前股權(quán)價值=退出時的股權(quán)價值/（1+n×目標(biāo)收益率），n為退出時點(diǎn)距離投資時間的年度，目標(biāo)收益率為年化內(nèi)部收益率

√

B.將目標(biāo)公司退出時的股權(quán)價值折算為當(dāng)前投資時的股權(quán)價值時，既可以使用目標(biāo)回報倍數(shù)也可以使用收益率來折算

C.若當(dāng)前公司有后續(xù)輪次的股權(quán)融資，則需要估計股權(quán)稀釋情況，倒推出投資時的持股比例

D.預(yù)測目標(biāo)公司退出時點(diǎn)的股權(quán)價值一般使用相對估值法解析：計算當(dāng)前股權(quán)價值使用目標(biāo)回報倍數(shù)或者收益率將目標(biāo)公司退出時的股權(quán)價值折算為當(dāng)前股權(quán)價值。計算公式如下：當(dāng)前股權(quán)價值=退出時的股權(quán)價值／目標(biāo)回報倍數(shù)=退出時的股權(quán)價值／（1+目標(biāo)收益率）n。56.某股權(quán)投資基金實(shí)繳5億元，存續(xù)5年，基金清算，不考慮其他稅費(fèi)，可分配金額為10億元。先還投資者本金，可分配金額為10億元。先還投資者本金，門檻收益率8%（單利），超出門檻收益部分，向管理人分配，直至業(yè)績報酬分配比例達(dá)到所有投資者門檻收益與“追趕”金額之和的20%。剩余資金按“二八”分配至基金管理人與投資者。計算基金管理人可分得業(yè)績報酬金額為（）

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.1.2億元

B.0.8億元

C.1億元

√

D.0.6億元解析：第一步，先還投資者本金5億。門檻收益率=5*8%*5=2億。剩余10億-2億-5億=3億。第二步，向管理人分配，X/（2+X）=0.2,X=0.5,剩余3億-0.5億=2.5億。第三步，管理人2.5億*0.2=0.5億，總計管理人可分得業(yè)績報酬金額=0.5億+0.5億=1億。57.關(guān)于增值服務(wù)的價值，表述錯誤的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.增值服務(wù)屬于投資機(jī)構(gòu)投資后管理的重要組成部分，貫穿于投資后管理的整個環(huán)節(jié)

B.對于處在不同成長階段的被投資企業(yè)，投資機(jī)構(gòu)對其在投資后管理中參與的程度和側(cè)重點(diǎn)有所不同

C.投資機(jī)構(gòu)提供增值服務(wù)的目的主要是完善公司治理結(jié)構(gòu)以滿足公司上市要求

√

D.投資機(jī)構(gòu)提供增值服務(wù)，一方面可以協(xié)助被投資企業(yè)更好的發(fā)展，另一方面也可以有效降低投資風(fēng)險解析：增值服務(wù)在投資機(jī)構(gòu)的投資運(yùn)作流程中處于重要的地位，貫穿投資后管理的整個環(huán)節(jié)，對投資機(jī)構(gòu)和被投資企業(yè)都具有重要價值。企業(yè)價值增長是一切股東獲益的本源，因此，如何協(xié)助被投資企業(yè)的價值增長，既是被投資企業(yè)的迫切需求，也是投資機(jī)構(gòu)的立足之本。通過提供增值服務(wù)，將投資機(jī)構(gòu)的資源和能力與被投資企業(yè)結(jié)合起來，推動企業(yè)的發(fā)展與價值創(chuàng)造。同樣地，對被投資企業(yè)而言，優(yōu)先選擇增值服務(wù)能力強(qiáng)、適合自身發(fā)展階段和發(fā)展特點(diǎn)的投資機(jī)構(gòu)，是企業(yè)引入投資者時重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容。在當(dāng)前市場環(huán)境下，增值服務(wù)能力甚至成為投資機(jī)構(gòu)的核心競爭力。一方面，通過增值服務(wù)能協(xié)助被投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)更好更快的發(fā)展；另一方面，可以有效地降低投資風(fēng)險。同時，良好的增值服務(wù)能夠增加投資機(jī)構(gòu)品牌內(nèi)涵和價值，成為投資機(jī)構(gòu)“軟實(shí)力”的重要體現(xiàn)。對于處在不同成長階段的被投資企業(yè)，投資機(jī)構(gòu)對其在投資后管理中參與的程度與側(cè)重點(diǎn)也有所不同。對于早期階段的被投資企業(yè)，投資機(jī)構(gòu)側(cè)重于協(xié)助其進(jìn)行規(guī)范管理、業(yè)務(wù)開拓、后續(xù)再融資等，而對于發(fā)展較為成熟的被投資企業(yè)，投資機(jī)構(gòu)提供增值服務(wù)的內(nèi)容往往側(cè)重于資源導(dǎo)入、兼并收購、上市推動等。58.關(guān)于被投資企業(yè)的項目跟蹤與監(jiān)控，下列表述錯誤的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.協(xié)助建立規(guī)范的財務(wù)管理體系的目標(biāo)是改善企業(yè)財務(wù)狀況

√

B.投資機(jī)構(gòu)通常會跟蹤被投資企業(yè)重大合同等業(yè)務(wù)經(jīng)營信息

C.不同類型的被投資企業(yè)適用的經(jīng)營指標(biāo)不同

D.投資機(jī)構(gòu)通常要求被投資企業(yè)定期提供財務(wù)報表和業(yè)績報告解析：協(xié)助建立規(guī)范的財務(wù)管理體系是投資后管理的增值服務(wù)內(nèi)容。投資后的項目跟蹤與監(jiān)控有利于及時了解被投資企業(yè)經(jīng)營運(yùn)作情況，并根據(jù)不同情況及時采取必要措施，保證資金安全并促進(jìn)投資收益。投資機(jī)構(gòu)對被投資企業(yè)風(fēng)險監(jiān)控的重要途徑之一是對被投資企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行監(jiān)控和分析，以便及時發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營中的重大變化，及時采取改善措施。投資機(jī)構(gòu)通常要求被投企業(yè)定期提供財務(wù)報表和業(yè)績報告，并跟蹤被投資企業(yè)重大合同等業(yè)務(wù)經(jīng)營信息、重大的投資活動和融資活動、公司經(jīng)營范圍的變更、重要管理人員的任免，以及其他可能對公司生產(chǎn)經(jīng)營、業(yè)績、資產(chǎn)等產(chǎn)生重大影響的事宜。59.股權(quán)投資基金的組織形式主要分為公司型、合伙型和信托（契約）型三種組織形式,關(guān)于基金組織形式及其投資決策描述正確的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.合伙型基金的投資者一般以有限合伙人身份存在,有限合伙人可通過在投資決策委員會委派觀察員或在咨詢委員會中委派委員等方式,在一定程度上了解基金的投資決策并在合理的范圍內(nèi)提供建議

B.公司型基金的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是董事會，公司型基金的投資者可以通過參加公司型基金的董事會參與基金的運(yùn)營決策

C.公司型基金可由公司內(nèi)部的基金管理運(yùn)營團(tuán)隊進(jìn)行管理,通常的形式是在股東會之下設(shè)置投資決策委員會,其成員一般由股東會委派

√

D.信托（契約）型基金的基金份額持有人大會及其日常機(jī)構(gòu)可以直接參與或者干涉基金的投資管理活動解析：根據(jù)基金組織形式的不同，公司型股權(quán)投資基金、合伙型股權(quán)投資基金、信托（契約）型股權(quán)投資基金在權(quán)益登記環(huán)節(jié)各有不同的要求和特點(diǎn)。合伙型股權(quán)投資基金采用有限合伙企業(yè)的組織形式，投資者作為合伙人參與投資，依法享有合伙企業(yè)財產(chǎn)權(quán)，由普通合伙人對合伙債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，由基金管理人具體負(fù)責(zé)投資運(yùn)作。合伙型基金不具有獨(dú)立的法人地位。在我國，公司型基金可采取有限責(zé)任公司或股份有限公司的形式。公司型基金的參與主體主要為投資者和基金管理人。投資者既是基金份額持有者又是公司股東，按照公司章程行使相應(yīng)權(quán)利、承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)和責(zé)任。從投資者權(quán)利的角度看，投資者作為公司的股東，可通過股東大會（股東會）和董事會（執(zhí)行董事）委任并監(jiān)督基金管理人。信托（契約）型股權(quán)投資基金是指通過訂立信托契約的形式設(shè)立的股權(quán)投資基金。信托（契約）型基金不具有獨(dú)立的法人地位。信托（契約）型基金的參與主體主要為基金投資者、基金管理人及基金托管人?；鹜顿Y者通過購買基金份額，享有基金投資收益?；鸸芾砣艘罁?jù)基金合同負(fù)責(zé)基金的經(jīng)營和管理操作。60.假如某股權(quán)投資基金于2010年成立，募集規(guī)模為8億元，截止2015年末的資產(chǎn)凈值為12.8億元，各年度投資者繳款和分配金額如下表所示：基金管理人預(yù)計截至2016年末投資者額已分配收益倍數(shù)（DPI）相對于2015年能提高50%，則預(yù)計投資者在2016年能獲得分配資金為（）億元。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.2

B.3

√

C.12.8

D.9.4解析：已分配收益倍數(shù)（DPI），是指截至某一特定時點(diǎn)，投資者已從基金獲得的分配金額總和與投資者已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資者現(xiàn)金的回收情況。截至2015年，DPI=（0.5+1.5+1.5+2.5）/（2.5+2.5+3）=6/8=0.75截至2016年，DPI=1.5*0.75=1.125投資者在2016年能獲得分配資金：8*1.125-6=3億元61.下列關(guān)于協(xié)議轉(zhuǎn)讓并購?fù)顺龇绞降恼f法，錯誤的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.并購?fù)顺龅氖召彿街饕ū煌镀髽I(yè)大股東或創(chuàng)始股東、管理層、員工等

√

B.與IPO退出相比，并購?fù)顺龅氖找媛瘦^低，但是更加靈活、高效

C.并購?fù)顺鍪枪蓹?quán)投資基金的重要退出途徑之一

D.并購?fù)顺鍪侵改繕?biāo)企業(yè)原投資方向其他收購方轉(zhuǎn)讓持有的全部或者部分股權(quán)，實(shí)現(xiàn)退出的行為解析：股權(quán)回購是指通常由被投資企業(yè)大股東或創(chuàng)始股東、管理層、員工等出資購買股權(quán)投資基金持有的企業(yè)股份，從而使股權(quán)投資基金實(shí)現(xiàn)退出的行為。A選項錯誤。并購及回購?fù)顺鍪枪蓹?quán)投資基金的重要退出途徑。并購?fù)顺鍪侵腹蓹?quán)投資基金向目標(biāo)公司投資后，其他收購方購買股權(quán)投資基金所持目標(biāo)公司的全部或部分股權(quán)，使股權(quán)投資基金實(shí)現(xiàn)退出。62.股權(quán)投資基金宣傳推薦資料登載過往業(yè)績的，一般應(yīng)遵循（）原則。Ⅰ基金合同已經(jīng)生效一段時間，如6個月以上Ⅱ無需聲明“股權(quán)投資基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)”Ⅲ應(yīng)登載完整的業(yè)績記錄Ⅳ如基金存續(xù)時間較長，可登載近幾年的完整、連續(xù)業(yè)績，如近5年完整的業(yè)績記錄

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

√

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ解析：股權(quán)投資基金宣傳推介材料可以登載該股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理人管理的其他股權(quán)投資基金的過往業(yè)績，股權(quán)投資基金宣傳推介材料登載過往業(yè)績的，一般應(yīng)當(dāng)遵循以下原則：（1）基金合同已生效一段時間，如6個月以上；（2）應(yīng)登載完整的業(yè)績記錄；（3）如基金存續(xù)期間較長，可登載近幾年的完整、連續(xù)業(yè)績，如近5年完整的業(yè)績記錄。股權(quán)投資基金宣傳推介材料登載基金過往業(yè)績的，應(yīng)當(dāng)特別聲明股權(quán)投資基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，股權(quán)投資基金管理人管理的其他股權(quán)投資基金的業(yè)績不構(gòu)成該股權(quán)投資基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。63.股權(quán)投資基金管理人在宣傳推介過程中的以下行為屬于適當(dāng)行為的有（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.向投資者宣傳最近1個月的過往業(yè)績

B.通過微信朋友圈發(fā)布基金宣傳資料

C.預(yù)測基金收益率

D.委托有合格基金銷售資質(zhì)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行基金宣傳推介

√解析：股權(quán)投資基金宣傳推介材料可以登載該股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理人管理的其他股權(quán)投資基金的過往業(yè)績，股權(quán)投資基金宣傳推介材料登載過往業(yè)績的，一般應(yīng)當(dāng)遵循以下原則：（1）基金合同已生效一段時間，如6個月以上；（2）應(yīng)登載完整的業(yè)績記錄；（3）如基金存續(xù)期間較長，可登載近幾年的完整、連續(xù)業(yè)績，如近5年完整的業(yè)績記錄。股權(quán)投資基金宣傳推介材料登載基金過往業(yè)績的，應(yīng)當(dāng)特別聲明股權(quán)投資基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，股權(quán)投資基金管理人管理的其他股權(quán)投資基金的業(yè)績不構(gòu)成該股權(quán)投資基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。股權(quán)投資基金宣傳推介材料對不同基金的業(yè)績進(jìn)行比較的，應(yīng)當(dāng)使用具有可比性的數(shù)據(jù)來源、統(tǒng)計方法和比較期間，并且應(yīng)當(dāng)確保數(shù)據(jù)來源、統(tǒng)計方法公平、準(zhǔn)確。64.不屬于股權(quán)投資基金募集主要資料的是（）

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.投資框架協(xié)議

√

B.基金條款書

C.（反向）盡職調(diào)查資料

D.私募備忘錄解析：募集所需主要資料：1．私募備忘錄（PPM）；2．募集推介資料；3．（反向）盡職調(diào)查資料；4．基金條款書65.關(guān)于股權(quán)投資基金財產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)，說法正確的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.基金財產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)對基金財產(chǎn)進(jìn)行保管，可以免除基金管理人對投資者的受托責(zé)任

B.基金財產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)承擔(dān)對基金管理人的投資運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督的責(zé)任

C.基金管理人必須聘請基金財產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)對基金財產(chǎn)進(jìn)行保管

D.基金財產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)是基金管理人的代理人

√解析：一般來說，公募基金采取強(qiáng)制托管，基金托管人必然成為基金當(dāng)事人之一。而私募類型的股權(quán)投資基金，通常由基金投資者和基金管理人約定是否進(jìn)行托管。如果雙方選擇不進(jìn)行托管，為保障基金財產(chǎn)安全，有時基金管理人會聘請基金資產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)?；鹳Y產(chǎn)保管不同于基金托管。在選擇托管的情況下，管理人和托管人對投資者同時承擔(dān)雙重受托責(zé)任。在不選擇托管而僅選擇保管的情況下，基金資產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)作為基金管理人的代理人，對基金資產(chǎn)承擔(dān)保管責(zé)任。股權(quán)投資基金管理人委托服務(wù)機(jī)構(gòu)提供基金服務(wù)的，股權(quán)投資基金管理人依法應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任不因委托而免除。66.關(guān)于鎖定期的表述，錯誤的是（）

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.鎖定期的設(shè)置通常是為了保護(hù)中小投資者的利益，防止“內(nèi)部人”利用信息優(yōu)勢獲得不正當(dāng)利益

B.強(qiáng)制鎖定是根據(jù)法律法規(guī)或公司章程規(guī)定的有關(guān)股份鎖定的規(guī)則

√

C.自愿鎖定是指在強(qiáng)制鎖定的基礎(chǔ)上，為了提升投資者信心，公司的實(shí)際控制人、高管、董事、監(jiān)事、控股股東等資源承諾在一定時間內(nèi)不對外轉(zhuǎn)讓其持有的上市公司的股份

D.鎖定期分為強(qiáng)制鎖定和自愿鎖定兩種解析：鎖定期（限售期）的設(shè)置，通常是為了保護(hù)中小投資者的利益，防止公司實(shí)際控制人、控股股東、董事、監(jiān)事、高管等“內(nèi)部人”利用信息優(yōu)勢獲得不當(dāng)利益，或者利用資本市場實(shí)現(xiàn)快速套現(xiàn)。鎖定期分為強(qiáng)制鎖定和自愿鎖定兩種，強(qiáng)制鎖定是指法律法規(guī)或交易所規(guī)則規(guī)定的關(guān)于股份鎖定的規(guī)則。例如，我國《公司法》規(guī)定，公司公開發(fā)行股份前已經(jīng)發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓：自愿鎖定是指在強(qiáng)制鎖定的基礎(chǔ)上，為了提升投資者信心，公司實(shí)際控制人、控股股東、董事、監(jiān)事或高管自愿承諾在一定時間內(nèi)不對外轉(zhuǎn)讓其持有的上市公司股份。鎖定期結(jié)束后，股份上市轉(zhuǎn)讓還需要遵循交易所的交易機(jī)制和規(guī)則。67.公司型基金的基金合同是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.營業(yè)執(zhí)照

B.董事會決議

C.股東大會決議

D.公司章程

√解析：公司型基金合同的法律形式為公司章程，需要符合包括公司法等法律法規(guī)要求的要件，同時適應(yīng)股權(quán)投資業(yè)務(wù)，并符合行業(yè)合規(guī)和自律要求。68.有限合伙型股權(quán)投資基金的投資者人數(shù)上限為（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.50人

√

B.200人

C.20人

D.100人解析：對于公司型基金，以有限責(zé)任公司形式設(shè)立的，股東人數(shù)應(yīng)在50人以下；以股份有限公司形式設(shè)立的，股東人數(shù)不超過200人，且應(yīng)當(dāng)有2個以上發(fā)起人，其中須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所。69.關(guān)于投資者適當(dāng)性匹配方法,以下表述正確的是（）。Ⅰ由基金募集機(jī)構(gòu)制定Ⅱ由基金托管機(jī)構(gòu)制定Ⅲ至少要在普通投資人的風(fēng)瞼承受能力類型和基金產(chǎn)品的風(fēng)險等級之間建立合里的對應(yīng)關(guān)系Ⅳ將基金產(chǎn)品風(fēng)險超越普通投資者風(fēng)險承受能力的情況定義為風(fēng)險匹配

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.Ⅰ、Ⅲ

√

B.Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ解析：募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自行或者委托第三方機(jī)構(gòu)對股權(quán)投資基金進(jìn)行風(fēng)險評級，建立科學(xué)有效的股權(quán)投資基金風(fēng)險評級標(biāo)準(zhǔn)和方法?；甬a(chǎn)品的風(fēng)險等級按照風(fēng)險由低到高的順序，至少劃分為R1、R2、R3、R4、R5五個等級。匹配方法至少要在普通投資者的風(fēng)險承受能力類型和基金產(chǎn)品的風(fēng)險等級之間建立合理的對應(yīng)關(guān)系，同時在建立對應(yīng)關(guān)系的基礎(chǔ)上將基金產(chǎn)品風(fēng)險超越普通投資者風(fēng)險承受能力的情況定義為風(fēng)險不匹配。70.在契約型股權(quán)投資基金中，（）依據(jù)基金合同負(fù)責(zé)基金的經(jīng)營和管理操作。（）負(fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)，執(zhí)行管理人的有關(guān)指令，辦理基金名下的資金往來。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.基金管理人，基金銷售機(jī)構(gòu)

B.基金銷售機(jī)構(gòu)，基金份額登記機(jī)構(gòu)

C.基金管理人，基金托管人

√

D.基金管理人，基金份額登記機(jī)構(gòu)解析：基金投資者通過購買基金份額，享有基金投資收益?；鸸芾砣艘罁?jù)基金合同負(fù)責(zé)基金的經(jīng)營和管理操作?；鹜泄苋素?fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)，執(zhí)行管理人的有關(guān)指令，辦理基金名下的資金往來，見圖3—4。71.以下關(guān)于我國股權(quán)投資基金的募集方式和投向描述正確的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.募集方式僅可非公開募集，基金投向主要為非公開交易的私人股權(quán)

√

B.募集方式可公開募集或非公開募集，基金投向主要為非公開交易的私人股權(quán)即可

C.募集方式可公開募集或非公開募集，基金投向主要為非公開交易的私人股權(quán)或公開市場交易的股權(quán)

D.募集方式為非公開募集，或基金投向主要為非公開交易的私人股權(quán)，二者滿足其一即可解析：基金管理人可以選擇自行向投資者募集基金，也可以選擇委托有資質(zhì)的第三方募集機(jī)構(gòu)代為募集基金；就募集方式而言，有公開募集和非公開募集，我國目前僅允許非公開募集股權(quán)投資基金；就募集對象而言，通常只能向合格投資者募集；就基金組織形式而言，一般可選擇采用公司、有限合伙或信托（契約）這三種組織形式設(shè)立股權(quán)投資基金。72.私募基金管理人提供的登記申請材料完善的,中國證券投資基金業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)自收到登記材料之日起20個工作日內(nèi)以（）方式,為私募基金管理人辦結(jié)登記成功手續(xù)。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.電話通知

B.現(xiàn)場公示

C.網(wǎng)站公示

√

D.紙媒公告解析：股權(quán)投資基金備案材料完備且符合要求的，基金業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)自收齊備案材料之日起20個工作日內(nèi)，以通過網(wǎng)站公示股權(quán)投資基金基本情況的方式，為股權(quán)投資基金辦結(jié)備案手續(xù)。73.股權(quán)投資基金監(jiān)管活動不僅要以價值最大化的方式實(shí)現(xiàn)基金監(jiān)管的根本目標(biāo)，而且還要通過監(jiān)管活動促進(jìn)股權(quán)投資基金行業(yè)的持續(xù)健康規(guī)范發(fā)展。上述描述體現(xiàn)了股權(quán)投資基金的（）原則。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.分類監(jiān)管

B.適度監(jiān)管

C.審慎監(jiān)管

D.高效監(jiān)管

√解析：高效監(jiān)管，是指股權(quán)投資基金監(jiān)管活動不僅要以價值最大化的方式實(shí)現(xiàn)基金監(jiān)管的根本目標(biāo)，而且還要通過監(jiān)管活動促進(jìn)股權(quán)投資基金行業(yè)的持續(xù)健康規(guī)范發(fā)展。監(jiān)管機(jī)構(gòu)既要對股權(quán)投資基金行業(yè)進(jìn)行必要的監(jiān)管，又不能束縛股權(quán)投資基金行業(yè)和市場的活力。74.股權(quán)投資基金這一資產(chǎn)類別在投資者的資產(chǎn)配置中通常具有（）的特點(diǎn)。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.低風(fēng)險、低期望收益

B.低風(fēng)險、高期望收益

C.高風(fēng)險、低期望收益

D.高風(fēng)險、高期望收益

√解析：在整個金融資產(chǎn)類別中，股權(quán)投資基金屬于高風(fēng)險、高期望收益的資產(chǎn)類別。75.關(guān)于企業(yè)估值方法中的清算價值法，表述錯誤的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.一般采用清算價值法估值時采用較高的折扣率

√

B.對股權(quán)投資基金而言，企業(yè)在正?？沙掷m(xù)經(jīng)營情況下，一般不會采用清算價值法

C.清算價值法常見于杠桿收購和破產(chǎn)投資策略

D.采用清算價值法應(yīng)進(jìn)行市場調(diào)查，收集與被評估資產(chǎn)或類似資產(chǎn)清算拍賣相關(guān)的價格資料解析：清算包括破產(chǎn)清算和解散清算。假設(shè)企業(yè)破產(chǎn)或公司解散時，將企業(yè)拆分為可出售的幾個業(yè)務(wù)或資產(chǎn)包，并分別估算這些業(yè)務(wù)或資產(chǎn)包的變現(xiàn)價值，加總后作為企業(yè)估值的參考標(biāo)準(zhǔn)。一般采用清算價值法估值時采用較低的折扣率。對股權(quán)投資基金而言，清算很難獲得很好的投資回報，企業(yè)正?？沙掷m(xù)經(jīng)營情況下，不會采用清算價值法。76.關(guān)于反攤薄條款及降價融資,以下表述錯誤的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.反攤薄條款本質(zhì)上是一種價格保護(hù)機(jī)制

B.反攤薄條款的意義主要為保護(hù)前輪投資者,而非后輪投資者

C.降價融資意味著投資者先前購買的股權(quán)對價相對更為高昂,從而使投資者遭到損失

D.經(jīng)營狀況較為成熟的企業(yè)比早中期創(chuàng)業(yè)企業(yè)更需要反攤薄條款

√解析：由于創(chuàng)業(yè)投資基金更多地投資于經(jīng)營業(yè)績波動較大的早中期創(chuàng)業(yè)企業(yè)，因此反攤薄條款在創(chuàng)業(yè)投資基金的投資運(yùn)作中更為多見。77.基金托管的服務(wù)內(nèi)容不包括（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.基金估值

B.賬戶管理

C.會計核算

D.份額登記

√解析：股權(quán)投資基金的托管服務(wù)包括以下服務(wù)內(nèi)容：資產(chǎn)保管、賬戶管理、資金清算、投資監(jiān)督、會計核算、資產(chǎn)估值和信息披露等。78.關(guān)于股權(quán)投資基金運(yùn)行期間向投資者披露信息，以下表述符合規(guī)定的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.股權(quán)投資基金變更托管銀行，基金的信息披露義務(wù)人不需要向投資者披露

B.股權(quán)投資基金運(yùn)行期間，應(yīng)當(dāng)每周向投資者披露基金投資項目

C.股權(quán)投資基金正常運(yùn)行期間，基金的信息披露義務(wù)人可以不向投資者披露基金投資項目

D.股權(quán)投資基金管理人應(yīng)在基金合同中約定向投資者披露基金投資、投資收益分配、基金承擔(dān)的費(fèi)用和業(yè)績報酬等信息

√解析：選項D：股權(quán)投資基金管理人、股權(quán)投資基金托管人應(yīng)當(dāng)在基金合同中約定向投資者披露基金投資、資產(chǎn)負(fù)債、投資收益分配、基金承擔(dān)的費(fèi)用和業(yè)績報酬、可能存在的利益沖突情況以及可能影響投資者合法權(quán)益的其他重大信息，不得隱瞞或者提供虛假信息。信息披露指引由中國證券投資基金業(yè)協(xié)會制定。79.關(guān)于股權(quán)投資基金的法律盡職調(diào)查，不屬于其主要內(nèi)容的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.確認(rèn)目標(biāo)公司的合法成立和有效存續(xù)

B.評估企業(yè)的歷史經(jīng)營業(yè)績及未來經(jīng)營風(fēng)險

√

C.充分了解目標(biāo)企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)/資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的產(chǎn)權(quán)狀況和法律狀態(tài)

D.核查目標(biāo)公司所提供文件資料的真實(shí)性/準(zhǔn)確性與完整性解析：法律盡職調(diào)查的內(nèi)容主要有：第一，確認(rèn)目標(biāo)公司的合法成立和有效存續(xù)；第二，從合規(guī)角度核查目標(biāo)公司所提供文件資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性；第三，充分地了解目標(biāo)公司的組織結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的產(chǎn)權(quán)狀況和法律狀態(tài)，確認(rèn)企業(yè)產(chǎn)權(quán)、業(yè)務(wù)資質(zhì)以及其控股結(jié)構(gòu)合法合規(guī)；第四，發(fā)現(xiàn)和分析目標(biāo)公司現(xiàn)存的法律問題和風(fēng)險并提出解決方案；第五，出具法律意見并將之作為準(zhǔn)備交易文件的重要依據(jù)。80.符合全國中小企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌條件基本標(biāo)準(zhǔn)的是（）。Ⅰ依法設(shè)立且存續(xù)滿一年Ⅱ業(yè)務(wù)明確,具有持續(xù)經(jīng)營能力Ⅲ公司治理機(jī)制健全,合法規(guī)范經(jīng)營Ⅳ股權(quán)明晰,股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

√

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ解析：股份有限公司申請股票在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌，不受股東所有制性質(zhì)的限制，不限于高新技術(shù)企業(yè)，但應(yīng)當(dāng)符合下列條件：1、依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年；有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算；2、業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力；3、公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營；4、股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；5、主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)；6、全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求的其他條件。81.甲股權(quán)投資基金投資了某醫(yī)院管理公司Ⅹ,雙方簽署了包含保密條款的投資協(xié)議,甲基金可能違反保密義務(wù)的行為是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.在向基金投資者定期披露的基金報告中描述Ⅹ項目投資金額及項目基本情況

B.向基金審計師提供了Ⅹ項目的年度財務(wù)報表

C.向基金現(xiàn)有投資組合中同行業(yè)項目的高管咨詢確認(rèn)Ⅹ項目擴(kuò)張規(guī)劃的合理性

√

D.經(jīng)Ⅹ項目書面允許向媒體披露了其最新納入托管的醫(yī)院名稱解析：保密義務(wù)是雙方共同的義務(wù)。對股權(quán)投資基金而言，其在投資過程中知悉的目標(biāo)公司的非公開的技術(shù)、產(chǎn)品、市場、客戶、商業(yè)計劃、財務(wù)計劃等信息通常均屬于商業(yè)秘密；對目標(biāo)公司而言，其在融資過程中所知悉的股權(quán)投資基金的非公開的盡職調(diào)查方法與流程、投資估值意見、投資框架協(xié)議及投資協(xié)議條款等信息通常均屬于商業(yè)秘密。通常，保密條款應(yīng)列明保密信息的具體內(nèi)容、保密期限及違約責(zé)任。82.盡職調(diào)查是股權(quán)投資業(yè)務(wù)流程中不可或缺的一個環(huán)節(jié)，以下表述錯誤的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.盡職調(diào)查一般指投資人在與目標(biāo)公司達(dá)成初步合作意向后，對目標(biāo)公司進(jìn)行的分析調(diào)查活動

B.盡職調(diào)查中應(yīng)盡可能全面地獲取目標(biāo)公司的真實(shí)信息

C.盡職調(diào)查需由投資人聘請外部機(jī)構(gòu)來協(xié)助完成

√

D.盡職調(diào)查的主要內(nèi)容包括業(yè)務(wù)、財務(wù)與法律三部分解析：盡職調(diào)查，又稱審慎性調(diào)查，一般是指投資人在與目標(biāo)公司達(dá)成初步合作意向后，經(jīng)協(xié)商一致，投資人對目標(biāo)公司一切與本次投資相關(guān)的事項進(jìn)行資料分析、現(xiàn)場調(diào)查的一系列活動。盡職調(diào)查的內(nèi)容可以分為：業(yè)務(wù)盡職調(diào)查、財務(wù)盡職調(diào)查和法律盡職調(diào)查。83.以下屬于股權(quán)投資基金托管機(jī)構(gòu)職責(zé)的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.按照規(guī)定監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作

√

B.根據(jù)托管協(xié)議，保障基金保值增值

C.下達(dá)基金投資指令

D.基金份額的銷售與備案解析：基金托管人主要履行下列職責(zé)：安全保管基金財產(chǎn)；按照規(guī)定開設(shè)基金資金賬戶；對同一基金管理人所托管的不同基金的資金分別設(shè)置賬戶，確保各基金資金賬戶的獨(dú)立；將托管資金與基金托管機(jī)構(gòu)自有財產(chǎn)嚴(yán)格分開；保存基金托管業(yè)務(wù)活動的記錄、賬冊、報表和其他相關(guān)資料；按照相關(guān)法律的規(guī)定和托管協(xié)議的約定，根據(jù)基金管理人的指令，及時辦理清算、交割事宜；按照相關(guān)法律的規(guī)定監(jiān)督基金管理人的資金運(yùn)作；定期向基金管理人出具資產(chǎn)托管報告。84.關(guān)于協(xié)議轉(zhuǎn)讓并購?fù)顺龅牟襟E，以下表述錯誤的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.受讓方可按照股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向書的約定，對目標(biāo)公司進(jìn)行盡職調(diào)查

B.轉(zhuǎn)讓方與受讓方協(xié)商達(dá)成初步意向后，應(yīng)當(dāng)簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向書

C.轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署完成后，由目標(biāo)公司、轉(zhuǎn)讓方、受讓方共同配合完成股權(quán)交割與登記事宜

D.受讓方盡職調(diào)査完成后，轉(zhuǎn)讓方與受讓方即可立即簽署轉(zhuǎn)讓協(xié)議，約定股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜

√解析：并購方式實(shí)現(xiàn)退出的程序，可分為6個步驟：1、股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易