財務(wù)管理實務(wù)電子教案 7.2營運資金管理

財務(wù)管理教案授課標(biāo)題項目七營運資金管理授課班級授課地點多媒體教室授課日期年月日第周授課時數(shù)2教學(xué)設(shè)計教學(xué)內(nèi)容現(xiàn)金管理教學(xué)方式實施教學(xué)做一體化教學(xué)教學(xué)目標(biāo)知識目標(biāo)1.掌握最佳現(xiàn)金持有量的成本模式、存貨模式。2.理解現(xiàn)金的管理模式；能力目標(biāo)能應(yīng)用相關(guān)知識進行現(xiàn)金管理。素質(zhì)目標(biāo)培養(yǎng)學(xué)生愛崗敬業(yè)、細心踏實、思維敏銳的職業(yè)精神。教學(xué)重點、難點教學(xué)重點最佳現(xiàn)金持有量計算教學(xué)難點最佳現(xiàn)金持有量計算課后作業(yè)完成課后同步訓(xùn)練教學(xué)反思備注

案例引導(dǎo)家樂福的存貨管理。一體化教學(xué)任務(wù)二現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金收支日常管理企業(yè)應(yīng)加強現(xiàn)金的日常管理，使現(xiàn)金得到最有效的利用。（一）力爭現(xiàn)金流同步企業(yè)應(yīng)盡量使現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出發(fā)生的時間趨于一致，這樣可以降低持有的交易性現(xiàn)金數(shù)額，同時可以減少有價證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的次數(shù)，節(jié)約轉(zhuǎn)換成本。（二）使用現(xiàn)金浮游量從企業(yè)開出支票，收票人收到支票并存入銀行，至銀行將款項劃出企業(yè)賬戶，中間需要一段時間。這段時間的現(xiàn)金占用量稱為現(xiàn)金浮游量。這段時間里，盡管企業(yè)已開出支票，卻仍可動用活期存款賬戶上的這筆資金。但需要控制好使用時間，以免發(fā)生透支。（三）加速收款加速收款主要指縮短應(yīng)收賬款時間。應(yīng)收賬款一方面可以擴大銷售收入，另一方面會增加企業(yè)資金的占用。企業(yè)需要在兩者之間找到平衡點，思考如何利用應(yīng)收賬款吸引客戶，同時縮短收款時間。（四）推遲付款日期企業(yè)在不影響自己信譽的前提下，應(yīng)盡力合理合法地推遲付款日期。例如，充分運用供貨方所提供的信用政策，在供貨方所給付款期限的最后一天支付；存在現(xiàn)金折扣時，在獲得的現(xiàn)金折扣和提早付款產(chǎn)生的機會成本之間進行權(quán)衡。又如在諸多結(jié)算方式中，如有可能，優(yōu)先考慮用匯票結(jié)算。二、現(xiàn)金成本現(xiàn)金成本包括持有成本、轉(zhuǎn)換成本、短缺成本、管理成本。（一）持有成本（機會成本）持有成本是指因保留一定的現(xiàn)金而喪失的投資收益，這是一項機會成本，屬于變動成本，與現(xiàn)金持有量成正向變動關(guān)系。（二）轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本是指有價證券與現(xiàn)金轉(zhuǎn)換時的交易費用。轉(zhuǎn)換成本中既有依據(jù)成交額計算的費用，也有基于轉(zhuǎn)換次數(shù)計算的費用。（三）短缺成本短缺成本是指因現(xiàn)金不足而給企業(yè)造成的損失，如因無錢購買原材料造成停工損失、失去現(xiàn)金折扣、不能及時支付而造成信譽損失等。短缺成本與現(xiàn)金持有量成反向變動關(guān)系。（四）管理成本管理成本是指企業(yè)因持有現(xiàn)金而發(fā)生的管理費用，如管理人員的工資支出、安全防盜設(shè)施的建造費用等。管理成本一般是固定成本。三、確定最佳現(xiàn)金持有量企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為了滿足交易、預(yù)防、投機等需要，必須持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，但現(xiàn)金持有太多或太少都對企業(yè)不利。最佳現(xiàn)金持有量就是指使有關(guān)成本之和最小的現(xiàn)金持有數(shù)額，它的確定主要有成本模式和存貨模式兩種方法。（一）成本模式成本模式是通過分析企業(yè)持有現(xiàn)金的各相關(guān)成本，測算各相關(guān)成本之和最小時的現(xiàn)金持有量的一種方法。在成本模式下應(yīng)考慮機會成本、管理成本、短缺成本。機會成本與現(xiàn)金持有量呈正向變動關(guān)系；短缺成本與現(xiàn)金持有量呈反向變動關(guān)系；管理成本由于是固定成本，是一項決策無關(guān)成本，按理不應(yīng)予以考慮，但成本模式下為匡算總成本的大小，仍把它考慮在內(nèi)，當(dāng)然對決策。結(jié)果不會造成影響。（二）存貨模式存貨模式是借用存貨管理經(jīng)濟批量公式來確定最佳現(xiàn)金持有量的一種方法。1．基本假設(shè)存貨模式的應(yīng)用需滿足以下假定。（1）現(xiàn)金的支出過程比較穩(wěn)定，波動較小，每當(dāng)現(xiàn)金余額降至零時，通過變現(xiàn)部分有價證券得以補足，不存在現(xiàn)金短缺。（2）企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測。（3）有價證券的報酬率及每次固定性轉(zhuǎn)換費用可以獲悉。2．決策相關(guān)成本及其計算存貨模式下的決策相關(guān)成本為機會成本和轉(zhuǎn)換成本。（1）機會成本。其計算公式如下。機會成本=現(xiàn)金平均持有量×投資收益率（有價證券報酬率）（2）轉(zhuǎn)換成本。此處的轉(zhuǎn)換成本僅指與轉(zhuǎn)換次數(shù)成正比的費用，即固定性轉(zhuǎn)換費用，與每次轉(zhuǎn)換金額無關(guān)。轉(zhuǎn)換成本計算公式如下。轉(zhuǎn)換成本=轉(zhuǎn)換次數(shù)×每次將有價證券轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的成本（3）兩者關(guān)系：反方向變動?；谇笆黾僭O(shè)，每次將有價證券轉(zhuǎn)回現(xiàn)金的金額越大，企業(yè)平均現(xiàn)金持有量越高，轉(zhuǎn)換的次數(shù)便越少，現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換成本就越低，但現(xiàn)金的機會成本會越高。反之，每次將有價證券轉(zhuǎn)回現(xiàn)金的金額越小，則現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換成本就越高，但現(xiàn)金的機會成本會越低?？梢姡瑱C會成本和轉(zhuǎn)換成本成反向變動關(guān)系，兩者此起彼伏。3．決策模型存貨模式旨在使相關(guān)總成本（機會成本和交易成本之和）最小化，此時的現(xiàn)金持有量即為最s佳現(xiàn)金持有量。決策模型如下.式7-1中：TC表示存貨分析模式下的相關(guān)總成本；C表示一次交易資金量，即企業(yè)最高現(xiàn)金存量；K表示有價證券收益率；T表示一個周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量；F表示每次將有價證券轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的成本。等式中只有C為變量，其余都為常數(shù)。當(dāng)時，TC達到最小。此時，（三）隨機模式隨機模式是在現(xiàn)金需求量難以預(yù)測的情況下進行現(xiàn)金持有量控制的方法。企業(yè)根據(jù)歷史經(jīng)驗和現(xiàn)實需要，測算出現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定出現(xiàn)金持有量的上限和下限，將現(xiàn)金持有量控制在上下限之間。當(dāng)現(xiàn)金持有量達到上限時，將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價證券；當(dāng)現(xiàn)金持有量降到下限時，則將部分有價證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金；若現(xiàn)金持有量控制在上下限之間，則不必進行現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換。這種對現(xiàn)金持有量的控制，如圖7-4所示。圖7-4中的現(xiàn)金余額最低控制值L取決于模型之外的因素，其金額由現(xiàn)金管理人員在綜合考慮每日最低現(xiàn)金需求、現(xiàn)金短缺成本、企業(yè)借款能力、風(fēng)險承受傾向等因素基礎(chǔ)上確定。圖7-4隨機模型式7-4中，R為目標(biāo)現(xiàn)金余額，b表示現(xiàn)金與有價證券之間的固定轉(zhuǎn)換成本，δ表示預(yù)期每日現(xiàn)金余額變動的標(biāo)準(zhǔn)差，i表示有價證券的日收益率。式7-5中，H表示最高現(xiàn)金余額。四、現(xiàn)金管理模式（一）“收支兩條線”管理模式企業(yè)實施“收支兩條線”管理模式，由此對企業(yè)范圍內(nèi)的現(xiàn)金進行集中管理，減少現(xiàn)金持有成本，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率。構(gòu)建企業(yè)“收支兩條線”管理模式，可以從規(guī)范資金流向、流量和流程三個方面入手。1．規(guī)范資金流向要求各部門或分支機構(gòu)在銀行設(shè)立收入戶和支出戶兩個賬戶，并規(guī)定所有收入的現(xiàn)金都必須進入收入戶（外地分支機構(gòu)的收入戶資金還須及時、足額地回籠到總部），所有現(xiàn)金支出都必須從支出戶里支付，支出戶里的資金只能由收入戶劃撥，不能坐支現(xiàn)金。2．規(guī)范資金流量在收入環(huán)節(jié)，確保所有的收入都進入收入戶，不允許私設(shè)“小金庫”；在支出環(huán)節(jié)，根據(jù)“以圖7-4隨機模型收定支”“最低限額資金占用”的原則從收入戶按照支付預(yù)算安排將資金劃撥到支出戶，盡量降低支出戶平均資金占用額。此外，還需加快資金結(jié)算速度，通過動態(tài)的現(xiàn)金流量預(yù)算和收支計劃實現(xiàn)對現(xiàn)金的精確調(diào)度。3．規(guī)范資金流程資金流程是指與資金流動有關(guān)的程序和規(guī)定。它是“收支兩條線”內(nèi)部控制體系的重要組成部分，主要包括以下幾部分：關(guān)于賬戶管理、貨幣資金安全性等的規(guī)定；收入資金管理與控制；支出資金管理與控制；資金內(nèi)部結(jié)算與信貸管理與控制；“收支兩條線”的組織保障等。（二）集團企業(yè)資金集中管理模式1．統(tǒng)收統(tǒng)支模式統(tǒng)收統(tǒng)支模式下，企業(yè)的一切資金收入都集中在集團總部的財務(wù)部門，各分支機構(gòu)或子企業(yè)不單獨設(shè)立賬戶，一切現(xiàn)金支出都通過集團總部財務(wù)部門付出，現(xiàn)金收支的批準(zhǔn)權(quán)高度集中。這種模式的優(yōu)點是：有利于企業(yè)集團實現(xiàn)全面收支平衡，提高資金的周轉(zhuǎn)效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本。其缺點是不利于調(diào)動成員企業(yè)開源節(jié)流的積極性，影響成員企業(yè)經(jīng)營的靈活性，以致降低整個集團經(jīng)營活動和財務(wù)活動的效率；而且在制度的管理上欠缺一定的合理性，如果每筆進進出出的收支都要經(jīng)過財務(wù)人員之手，那么總部財務(wù)部門的工作量就大了很多。這種模式通常適用于規(guī)模比較小的企業(yè)。2．撥付備用金模式撥付備用金模式下，集團按一定的期限統(tǒng)撥給所有分支機構(gòu)或子企業(yè)一定數(shù)額的現(xiàn)金，各分支機構(gòu)或子企業(yè)發(fā)生現(xiàn)金支出后，持有關(guān)憑證到集團財務(wù)部門報銷以補足備用金。相比統(tǒng)收統(tǒng)支模式，撥付備用金模式具有一定的靈活性。這種模式通常適用于經(jīng)營規(guī)模比較小的企業(yè)。3．結(jié)算中心模式結(jié)算中心通常是由企業(yè)集團內(nèi)部設(shè)立的，辦理內(nèi)部各成員現(xiàn)金收付和往來結(jié)算業(yè)務(wù)的專門機構(gòu)。它通常設(shè)立于財務(wù)部門內(nèi)，是一個獨立運行的職能機構(gòu)。結(jié)算中心為成員企業(yè)辦理資金融通和結(jié)算，幫助企業(yè)集中管理各分/子公司的現(xiàn)金收入和支出。分/子公司收到現(xiàn)金后直接存入結(jié)算中心的賬戶，當(dāng)需要資金時，由結(jié)算中心統(tǒng)一撥付，由此降低企業(yè)成本、提高資金使用效率。4．內(nèi)部銀行模式內(nèi)部銀行是一種內(nèi)部資金管理機構(gòu)，它將企業(yè)管理、金融信貸和財務(wù)管理三者融為一體。內(nèi)部銀行模式下，將企業(yè)的自有資金和商業(yè)銀行的信貸資金統(tǒng)籌運作，在內(nèi)部銀行統(tǒng)一調(diào)劑、融通運用。內(nèi)部銀行通過吸納企業(yè)下屬各單位閑散資金、調(diào)劑余缺，減少資金占用，加速資金周轉(zhuǎn)。內(nèi)部銀行一般具有三大職能：結(jié)算、融通信貸和監(jiān)督控制。內(nèi)部銀行一般適用于具有較多責(zé)任中心的企事業(yè)單位。5．財務(wù)公司模式財務(wù)公司是一種經(jīng)營部分銀行業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)，它需要經(jīng)過中國人民銀行審核批準(zhǔn)才能設(shè)立。其主要職責(zé)是開展集團內(nèi)部資金集中結(jié)算，同時為集團成員企業(yè)提供存貸款