《期貨的基本知識》課件

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一、期貨的由來

十九世紀四十年代，芝加哥逐步發(fā)展為美國重要的糧食集散地。由于糧食生產(chǎn)特有的季節(jié)性，為解決糧食價格大幅起落帶來經(jīng)營風險，部分糧食商一方面在該地交通要道增設(shè)倉庫、擴大上市季節(jié)采購量；另一方面又與糧食加工商、銷售商簽訂次年春季的供貨合同。這樣通過聯(lián)產(chǎn)聯(lián)銷的方式基本鎖定了預期利潤。這就是期貨交易的產(chǎn)生淵源-遠期交易。1848年，82位商人聯(lián)合組建了一個集中的交易所——芝加哥期貨交易所，從事谷物的遠期合約交易。1865年芝加哥期貨交易所推出期貨標準化合約，并采用保證金制度，1882年芝加哥期貨交易所允許對沖解除履約。至此，資本市場最偉大的創(chuàng)舉--期貨交易誕生。

期貨的功能1、套期保值這是期貨市場產(chǎn)生的原因。企業(yè)如何套期保值呢？就是利用期貨市場的雙向交易和對沖機制，在適當?shù)臅r候做反方向交易。2、發(fā)現(xiàn)價格根據(jù)期貨市場的走向，可以預測和指導現(xiàn)貨市場價格的未來走向，使企業(yè)合理安排生產(chǎn)，規(guī)避風險。同時，由于期現(xiàn)貨之間的交割通道，可以有效平抑價格的劇烈波動。3、投機期貨市場為廣大投資者提供了投資的渠道。國內(nèi)四大期貨交易所上海期貨交易所鄭州商品交易所大連商品交易所中國金融期貨交易所期貨交易的品種1.上海期貨交易所交易有：銅、鋁、天然橡膠、燃料油等四個品種的標準合約。2.大連商品交易所：交易品種有玉米、黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、啤酒大麥，正式掛牌交易的品種是玉米、黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕和豆油。已發(fā)展成世界第二大大豆期貨市場。3.鄭州商品交易所：先后推出小麥、玉米、大豆、綠豆、芝麻、棉紗、花生仁、建材和國債等期貨交易品種，批準交易的品種有小麥、棉花、白糖、綠豆等期貨品種，其中小麥包括優(yōu)質(zhì)強筋小麥和硬冬小麥。目前，鄭州小麥和棉花期貨已納入全球報價體系，在發(fā)現(xiàn)未來價格、套期保值等方面發(fā)揮積極作用。“鄭州價格”已成為全球小麥和棉花價格的重要指標。4.中國金融期貨交易所由上海期交易所、鄭商所、大商所、上證所和深證所共同發(fā)起設(shè)立的交易所，具有重要的戰(zhàn)略意義。目前，中金所推出了股票指數(shù)期貨中金所致力打造一個健康規(guī)范、高效透明、功能齊備、技術(shù)先進的現(xiàn)代化金融衍生品交易中心。期貨投資者的分類：1.套期保值者：生產(chǎn)商、加工商、經(jīng)營商等。金融期貨的套期保值者：金融市場的投資者、融資者，進出口商。

2.套利者：個人、企業(yè)。

影響的因素基本面：供求關(guān)系、經(jīng)濟周期、政治、突發(fā)事件、戰(zhàn)爭。技術(shù)面：交易量與持倉量。