考試點(diǎn)專業(yè)課：考研財(cái)務(wù)會計(jì)學(xué)財(cái)務(wù)管理課件復(fù)旦大學(xué)陳穎杰

考研財(cái)務(wù)會計(jì)學(xué)財(cái)務(wù)管理考研財(cái)務(wù)會計(jì)學(xué)財(cái)務(wù)管理是研究如何有效管理企業(yè)財(cái)務(wù)資源,提高企業(yè)整體經(jīng)營效率和盈利能力的專業(yè)課程。該課程深入探討企業(yè)財(cái)務(wù)決策、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及投融資戰(zhàn)略等重要知識點(diǎn)。ccbychaichao財(cái)務(wù)會計(jì)學(xué)概述目標(biāo)導(dǎo)向財(cái)務(wù)會計(jì)學(xué)以企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)為導(dǎo)向,提供有價(jià)值的財(cái)務(wù)信息,為管理決策提供依據(jù)。報(bào)表編制主要通過編制財(cái)務(wù)報(bào)表,如資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表,反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。分析診斷利用財(cái)務(wù)指標(biāo)對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行全面分析,為內(nèi)部管理決策服務(wù)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析1理解報(bào)表結(jié)構(gòu)全面掌握財(cái)務(wù)報(bào)表的組成與相互關(guān)系2分析財(cái)務(wù)指標(biāo)運(yùn)用各類財(cái)務(wù)比率評估企業(yè)財(cái)務(wù)狀況3診斷財(cái)務(wù)健康綜合分析財(cái)務(wù)狀況并發(fā)現(xiàn)潛在問題財(cái)務(wù)報(bào)表分析是理解企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營狀況和未來發(fā)展趨勢的關(guān)鍵。通過分析資產(chǎn)、負(fù)債、收入、費(fèi)用等要素,我們能全面評估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況,識別存在的問題和潛在風(fēng)險(xiǎn),為經(jīng)營決策提供依據(jù)。資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表是企業(yè)報(bào)告其財(cái)務(wù)狀況的核心財(cái)務(wù)報(bào)表之一。通過對資產(chǎn)負(fù)債表的深入分析,可以全面了解企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債狀況、流動(dòng)性指標(biāo)以及資本結(jié)構(gòu)。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)主要包括流動(dòng)資產(chǎn)、長期投資和固定資產(chǎn)等,反映企業(yè)持有的各類資產(chǎn)情況。負(fù)債狀況包括流動(dòng)負(fù)債和長期負(fù)債,體現(xiàn)企業(yè)的融資情況及付款能力。財(cái)務(wù)指標(biāo)如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等,反映企業(yè)的短期償債能力和長期償債能力。資本結(jié)構(gòu)體現(xiàn)企業(yè)自有資金與借入資金的比例,反映企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。全面分析資產(chǎn)負(fù)債表可以幫助企業(yè)了解自身的財(cái)務(wù)狀況,為戰(zhàn)略決策提供重要依據(jù)。利潤表分析利潤表是反映企業(yè)在一定期間內(nèi)經(jīng)營成果的主要財(cái)務(wù)報(bào)表。通過分析利潤表,可以了解企業(yè)的盈利能力、營運(yùn)效率以及成本控制情況。以下是幾個(gè)重點(diǎn)指標(biāo):12.5%毛利率反映企業(yè)產(chǎn)品銷售的盈利水平。8.2%營業(yè)利潤率反映企業(yè)的主營業(yè)務(wù)盈利能力。5.3%凈利潤率反映企業(yè)的總體盈利水平。通過分析這些指標(biāo),我們可以全面地評估企業(yè)的盈利情況,找出潛在的問題和改進(jìn)空間。現(xiàn)金流量表分析經(jīng)營活動(dòng)投資活動(dòng)籌資活動(dòng)通過對現(xiàn)金流量表的分析,我們可以了解企業(yè)的現(xiàn)金狀況、對外投資情況和融資渠道,從而更好地評估企業(yè)的財(cái)務(wù)健康狀況。財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量評判報(bào)表合規(guī)性評判報(bào)表是否嚴(yán)格遵循會計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)法規(guī)的要求，確保信息的合法性和規(guī)范性。報(bào)表可靠性分析報(bào)表信息是否如實(shí)反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，確保信息的真實(shí)性和準(zhǔn)確性。報(bào)表相關(guān)性評估報(bào)表信息是否與用戶決策需求相關(guān)，確保信息的有用性和針對性。報(bào)表可比性判斷報(bào)表信息是否具有可比性，確保不同時(shí)期或不同企業(yè)之間數(shù)據(jù)的可對照性。財(cái)務(wù)分析在企業(yè)管理中的應(yīng)用決策支持企業(yè)管理層可利用財(cái)務(wù)分析提供的數(shù)據(jù)和洞見,做出更明智的戰(zhàn)略和運(yùn)營決策,從而有效地分配資源,提高企業(yè)的盈利能力和競爭力。監(jiān)控與控制定期的財(cái)務(wù)分析可以幫助企業(yè)監(jiān)控關(guān)鍵績效指標(biāo),及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題并采取糾正措施,確保企業(yè)健康有序發(fā)展。戰(zhàn)略規(guī)劃通過分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展趨勢,管理層可以制定更具前瞻性的戰(zhàn)略規(guī)劃,把握市場機(jī)遇,實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長。投資決策企業(yè)可利用財(cái)務(wù)分析來評估新的投資項(xiàng)目的可行性和預(yù)期收益,為投資決策提供依據(jù),降低投資風(fēng)險(xiǎn)。成本概念及成本分類1成本概念成本是指為獲得某種產(chǎn)品或服務(wù)而必須支付的所有費(fèi)用。包括原材料、人工和制造費(fèi)用等。2成本分類成本可按不同標(biāo)準(zhǔn)分為固定成本和變動(dòng)成本、直接成本和間接成本、產(chǎn)品成本和期間成本等。3固定與變動(dòng)成本固定成本是指與產(chǎn)量無關(guān)的成本,而變動(dòng)成本隨著產(chǎn)量的變化而變化。兩者在成本管理中扮演不同角色。4直接與間接成本直接成本是可以直接歸屬于某一產(chǎn)品的成本,而間接成本則需要分?jǐn)偟礁鱾€(gè)產(chǎn)品。這決定了成本的核算方法。成本-體積-利潤分析1銷量影響銷量的關(guān)鍵因素2總收入銷量和銷售價(jià)格的乘積3總成本固定成本和變動(dòng)成本的和4利潤總收入減總成本成本-體積-利潤分析是一種重要的財(cái)務(wù)管理工具,可以幫助企業(yè)理解銷量、價(jià)格和成本之間的關(guān)系,并做出更好的經(jīng)營決策。通過分析這些要素如何影響利潤,企業(yè)可以更好地規(guī)劃產(chǎn)品銷售策略和成本控制措施。成本核算基本方法分步法按照生產(chǎn)過程的順序分步進(jìn)行成本核算和歸集，適用于簡單的生產(chǎn)過程。等工序法將生產(chǎn)過程劃分為若干個(gè)等價(jià)工序，分別核算每個(gè)工序的成本。車間法針對復(fù)雜生產(chǎn)過程，將生產(chǎn)車間作為成本中心，分別核算各車間的成本。作業(yè)成本法以生產(chǎn)活動(dòng)為基礎(chǔ)進(jìn)行成本歸集和分配，更加貼近實(shí)際生產(chǎn)情況。固定成本與變動(dòng)成本固定成本固定成本是指無論產(chǎn)品產(chǎn)量多少，企業(yè)都必須支付的費(fèi)用,如租金、管理費(fèi)等。這些成本不受生產(chǎn)規(guī)模的影響。變動(dòng)成本變動(dòng)成本是與產(chǎn)品產(chǎn)量直接相關(guān)的成本,如原材料費(fèi)、人工工資等。這些成本隨著產(chǎn)量的增加而增加。成本管理企業(yè)應(yīng)合理控制固定成本,同時(shí)優(yōu)化變動(dòng)成本,從而提高利潤率和生產(chǎn)效率。邊際成本與平均成本邊際成本邊際成本是指生產(chǎn)或銷售一單位額外產(chǎn)品所需的增量成本。它反映了產(chǎn)出量變化對成本的影響。平均成本平均成本是指每單位產(chǎn)品的總成本,通過將總成本除以總產(chǎn)量計(jì)算得出。它反映了規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。成本比較邊際成本與平均成本的關(guān)系反映了企業(yè)的成本效率。兩者的平衡對于最優(yōu)化生產(chǎn)決策至關(guān)重要。資本預(yù)算決策1確定投資目標(biāo)明確公司的戰(zhàn)略目標(biāo)和財(cái)務(wù)目標(biāo),確定可行的投資項(xiàng)目。2項(xiàng)目評估與選擇運(yùn)用各種投資評估指標(biāo)對備選項(xiàng)進(jìn)行分析,選擇最優(yōu)項(xiàng)目。3制定實(shí)施計(jì)劃為選定的投資項(xiàng)目制定詳細(xì)的實(shí)施計(jì)劃,合理配置資源。投資評估指標(biāo)凈現(xiàn)值法(NPV)通過折現(xiàn)未來現(xiàn)金流獲得項(xiàng)目當(dāng)前價(jià)值，若NPV大于0則投資項(xiàng)目可行。內(nèi)部收益率(IRR)計(jì)算使項(xiàng)目凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率，IRR越高，項(xiàng)目越有吸引力。回收期(PBP)投資到收回投資所需的時(shí)間，反映了項(xiàng)目資金的流動(dòng)性。會計(jì)報(bào)酬率(ARR)反映投資的平均年收益率，ARR越高，項(xiàng)目越有價(jià)值。凈現(xiàn)值法與內(nèi)部收益率法凈現(xiàn)值法(NPV)通過將未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)為現(xiàn)值并累加計(jì)算，得出投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。正凈現(xiàn)值意味著項(xiàng)目具有價(jià)值。內(nèi)部收益率(IRR)計(jì)算投資項(xiàng)目的內(nèi)部收益率，即現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率使得凈現(xiàn)值為零。內(nèi)部收益率越高，項(xiàng)目越有價(jià)值。比較分析NPV和IRR兩種方法可配合使用。NPV反映絕對價(jià)值，IRR反映相對收益率。兩者結(jié)合有利于全面評估投資方案。投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評估全面了解風(fēng)險(xiǎn)因素審慎分析投資項(xiàng)目可能面臨的各種風(fēng)險(xiǎn),包括市場風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)等,全面評估風(fēng)險(xiǎn)水平。量化風(fēng)險(xiǎn)影響運(yùn)用統(tǒng)計(jì)分析、敏感性分析等方法,對風(fēng)險(xiǎn)因素的發(fā)生概率和對項(xiàng)目收益的影響程度進(jìn)行量化評估。制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施針對不同風(fēng)險(xiǎn)因素,制定相應(yīng)的規(guī)避、轉(zhuǎn)移或承擔(dān)策略,最大限度降低投資項(xiàng)目的整體風(fēng)險(xiǎn)水平。融資政策及資本結(jié)構(gòu)1融資政策的重要性合理的融資政策直接影響企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營效率，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。2債務(wù)融資與權(quán)益融資企業(yè)需要權(quán)衡債務(wù)融資和權(quán)益融資的優(yōu)缺點(diǎn)，制定適合自身的融資方案。3資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化通過調(diào)整債務(wù)與權(quán)益的比例,企業(yè)可以達(dá)到資本結(jié)構(gòu)的最優(yōu)化,提高企業(yè)價(jià)值。4財(cái)務(wù)杠桿與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)合理利用財(cái)務(wù)杠桿可以提高資本回報(bào)率,但也要注意控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。負(fù)債政策與債務(wù)管理1負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化通過調(diào)整長期債務(wù)和短期債務(wù)的比例,獲得更優(yōu)的融資成本和還本付息安排。2期限結(jié)構(gòu)管理合理安排債務(wù)到期期限,降低再融資風(fēng)險(xiǎn),確保償債能力。3利率風(fēng)險(xiǎn)管控選擇固定利率或浮動(dòng)利率產(chǎn)品,規(guī)避利率大幅波動(dòng)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4償債能力分析運(yùn)用財(cái)務(wù)比率分析,評估公司的短期和長期償債能力,為債務(wù)管理提供依據(jù)。股利政策與股東回報(bào)股東大會決策股利政策由公司股東大會決策制定。公司需平衡股東利益與經(jīng)營發(fā)展需求,制定合理的股利分配政策。實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化股利政策應(yīng)有利于提高股東投資回報(bào)率,促進(jìn)企業(yè)長期價(jià)值創(chuàng)造,實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化?，F(xiàn)金紅利分配現(xiàn)金股利政策是企業(yè)最常見的股利分配方式,為股東帶來即時(shí)回報(bào)。適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金紅利分配有利于維護(hù)股東權(quán)益。貨幣時(shí)間價(jià)值10%投資回報(bào)率5年投資期限$1000投資本金$1500未來價(jià)值貨幣的時(shí)間價(jià)值是指同等金額的貨幣在不同時(shí)間具有不同的價(jià)值。未來的1000元相當(dāng)于現(xiàn)在的少于1000元,這是由于利息、通貨膨脹等因素造成的。理解貨幣時(shí)間價(jià)值對于做出正確的投資決策非常重要。債券估值與股票估值債券股票從圖中可以看出，債券和股票在估值模型和計(jì)算過程上存在明顯差異。債券是固定收益工具，其估值以現(xiàn)金流折現(xiàn)為基礎(chǔ)；而股票作為權(quán)益工具，其估值主要考慮未來現(xiàn)金流增值空間。合理的債券和股票估值對于投資決策和資本預(yù)算非常重要。投資者需要綜合考慮各種因素，如預(yù)期收益、風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性等，建立合理的投資組合。加權(quán)平均資本成本加權(quán)平均資本成本(WACC)是一家企業(yè)各種資本來源的加權(quán)平均資本成本。它反映了企業(yè)用來資助其營運(yùn)和投資的資金的平均機(jī)會成本。WACC包括了公司使用的各類資本,如股權(quán)、債權(quán)和優(yōu)先股等的成本。資本來源資本構(gòu)成資本成本股權(quán)50%15%債權(quán)30%8%優(yōu)先股20%10%WACC=50%x15%+30%x8%+20%x10%=12.4%風(fēng)險(xiǎn)與收益風(fēng)險(xiǎn)評估分析潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素,評估其發(fā)生概率和可能影響。這可以幫助制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。收益分析清楚地了解不同投資選擇的潛在收益,并考慮其與風(fēng)險(xiǎn)的平衡。這有助于做出最佳的投資決策。風(fēng)險(xiǎn)收益平衡在投資過程中,需要權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與收益,尋求最佳的平衡點(diǎn)。這需要綜合考慮個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)。資本市場理論風(fēng)險(xiǎn)收益關(guān)系資本市場理論認(rèn)為投資者追求獲得更高的預(yù)期收益,但必須承擔(dān)更高的投資風(fēng)險(xiǎn)。不同的投資者根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好作出選擇。有效市場假說該理論認(rèn)為股票價(jià)格能夠充分反映所有可獲得的信息,投資者無法通過任何分析手段獲得超額收益。投資組合理論投資者應(yīng)該構(gòu)建多元化的投資組合,以分散風(fēng)險(xiǎn),追求最優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)收益比。資本資產(chǎn)定價(jià)模型該模型通過系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和投資收益率的關(guān)系來預(yù)測資產(chǎn)的預(yù)期收益率。套期保值與投資組合理論套期保值通過在現(xiàn)貨市場和期貨/期權(quán)市場上進(jìn)行相反的交易,套期投資者可以規(guī)避特定資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資組合理論通過適當(dāng)分散投資、合理配置資產(chǎn),投資組合可以降低整體風(fēng)險(xiǎn),提高收益。風(fēng)險(xiǎn)收益平衡投資者需權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與收益,制定最優(yōu)的資產(chǎn)配置策略以滿足自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好。營運(yùn)資本管理流動(dòng)性管理合理控制現(xiàn)金流入流出是營運(yùn)資本管理的核心任務(wù)。需要平衡賬款收付、存貨管理等各項(xiàng)目標(biāo)。存貨管理確保存貨水平能滿足生產(chǎn)需求,同時(shí)最小化庫存成本。采用ABC分類、EOQ模型等方法優(yōu)化存貨。應(yīng)收賬款管理通過信用政策、催收等措施控制應(yīng)收賬款水平,同時(shí)分散客戶信用風(fēng)險(xiǎn),提高資金使用效率。現(xiàn)金管理現(xiàn)金流量管理有效管理企業(yè)現(xiàn)金流量是提高資金利用率、降低融資成本的關(guān)鍵。關(guān)注現(xiàn)金流入、流出及平衡控制，確保企業(yè)現(xiàn)金流滿足經(jīng)營和發(fā)展需求。現(xiàn)金流預(yù)算編制周密的現(xiàn)金流預(yù)算,合理安排各種現(xiàn)金收支,提高現(xiàn)金管理效率。關(guān)注主要收支項(xiàng)目,預(yù)測可能的現(xiàn)金收支波動(dòng),并制訂應(yīng)急計(jì)劃?，F(xiàn)金管理優(yōu)化合理安排現(xiàn)金持有水平,提高資金使用效率制定現(xiàn)金支付政策,控制應(yīng)付賬款管理運(yùn)用各種現(xiàn)金管理工具,如現(xiàn)金池等優(yōu)化現(xiàn)金管理應(yīng)收賬款管理1賬齡分析定期分析應(yīng)收賬款的賬齡結(jié)構(gòu),及時(shí)發(fā)現(xiàn)逾期賬款,采取有效收款措施。2信用政策優(yōu)化根據(jù)客戶信用情況,制定靈活的信用政策,合理控制應(yīng)收賬款規(guī)模。3預(yù)收款管理對重要客戶可以要求預(yù)收一定比例款項(xiàng),降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)。4逾期賬款追收采取電話、函件、上門等方式,持續(xù)跟進(jìn)逾期應(yīng)收賬款,盡快收回款項(xiàng)。存貨管理確保供應(yīng)充足合理配置原材料、半成品和產(chǎn)成品庫存,保證生產(chǎn)和銷售的需求,實(shí)現(xiàn)高效運(yùn)營。降低存貨成本采用先進(jìn)的存貨管理方法,如ABC分類和JIT生產(chǎn),減少資金占用和倉儲費(fèi)用。提高庫存周轉(zhuǎn)率通過優(yōu)化采購和生產(chǎn)計(jì)劃,縮短存貨滯留時(shí)間,提高