長(zhǎng)電科技招股說明書

更多管理資料下載請(qǐng)登錄：招股說明書更多管理資料下載請(qǐng)登錄：招股說明書1—1—更多管理資料下載請(qǐng)登錄：更多管理資料下載請(qǐng)登錄：更多管理資料下載請(qǐng)登錄：江蘇長(zhǎng)電科技股份有限公司首次公開發(fā)行5500萬股A股網(wǎng)上路演公告江蘇長(zhǎng)電科技股份有限公司首次公開發(fā)行5500萬A股已獲中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)證監(jiān)發(fā)行字[2003]40號(hào)文核準(zhǔn)。本次發(fā)行采取全面向二級(jí)市場(chǎng)投資者定價(jià)配售的發(fā)行方式，發(fā)行價(jià)格為7.19元/股，發(fā)行人及主承銷商就本次發(fā)行舉行網(wǎng)上路演。1．路演時(shí)間：2003年5月16日14時(shí)—18時(shí)2．路演網(wǎng)站：全景網(wǎng)絡(luò)（）3．參加人員：江蘇長(zhǎng)電科技股份有限公司董事會(huì)、管理層主要成員和主承銷商有關(guān)人員。敬請(qǐng)投資者關(guān)注。本次發(fā)行的《招股說明書摘要》于2003年5月14日刊登于《中國(guó)證券報(bào)》、《上海證券報(bào)》、《證券時(shí)報(bào)》和《證券日?qǐng)?bào)》，提請(qǐng)投資者關(guān)注。特此公告。江蘇長(zhǎng)電科技股份有限公司2003年5月13日江蘇長(zhǎng)電科技股份有限公司JiangsuChangjiangElectronicsTechnologyCo.,Ltd.首次公開發(fā)行股票招股說明書發(fā)行人名稱：江蘇長(zhǎng)電科技股份有限公司住所：江蘇省江陰市濱江中路275號(hào)主承銷商：泰陽證券有限責(zé)任公司住所：湖南省長(zhǎng)沙市芙蓉中路458號(hào)江蘇長(zhǎng)電科技股份有限公司招股說明書單位：人民幣元項(xiàng)目面值發(fā)行價(jià)格發(fā)行費(fèi)用募集資金每股1.007.190.296.90合計(jì)55,000,000395,450,00015,787,500379,662,500發(fā)行股票類型：人民幣普通股（A股）預(yù)計(jì)發(fā)行日期：2003年5月19日申請(qǐng)上市證券交易所：上海證券交易所主承銷商：泰陽證券有限責(zé)任公司簽署日期：2003年4月15日發(fā)行人董事會(huì)聲明發(fā)行人董事會(huì)已批準(zhǔn)本招股說明書及其摘要，全體董事承諾其中不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性承擔(dān)個(gè)別和連帶的法律責(zé)任。公司負(fù)責(zé)人和主管會(huì)計(jì)工作的負(fù)責(zé)人、會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人保證招股說明書及其摘要中財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告真實(shí)、完整。中國(guó)證監(jiān)會(huì)、其他政府機(jī)關(guān)對(duì)本次發(fā)行所做的任何決定或意見，均不表明其對(duì)本發(fā)行人股票的價(jià)值或投資者收益的實(shí)質(zhì)性判斷或保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實(shí)陳述。根據(jù)《證券法》等的規(guī)定，股票依法發(fā)行后，發(fā)行人經(jīng)營(yíng)與收益的變化，由發(fā)行人自行負(fù)責(zé)，由此變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)。投資者若對(duì)本招股說明書及其摘要存在任何疑問，應(yīng)咨詢自己的股票經(jīng)紀(jì)人、律師、專業(yè)會(huì)計(jì)師或其他專業(yè)顧問。特別風(fēng)險(xiǎn)提示本公司特別提醒投資者注意“風(fēng)險(xiǎn)因素”中的下列投資風(fēng)險(xiǎn)：近五年來，全球電子信息產(chǎn)品市場(chǎng)在快速發(fā)展中呈現(xiàn)一定幅度的波動(dòng)。由于行業(yè)內(nèi)緊密的關(guān)聯(lián)性，全球行業(yè)的波動(dòng)可能會(huì)給公司經(jīng)營(yíng)帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)；本公司2002年12月31日資產(chǎn)負(fù)債率（母公司）為68.43%，流動(dòng)比率分別為0.59，速動(dòng)比率分別為0.32，存在一定的資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；（3）本公司2002年向前五名客戶的銷售額占當(dāng)期銷售總額的23.04%，對(duì)無錫華晶微電子股份有限公司的銷售額占公司銷售總額的7.25%，存在一定的對(duì)主要客戶依賴的風(fēng)險(xiǎn)；（4）本公司第一大股東江陰市新潮科技有限公司是本公司高級(jí)管理人員為主持股的公司，本次股票發(fā)行后，新潮科技將持有本公司23.93%的股份，處于相對(duì)控股地位，存在一定的實(shí)質(zhì)控制人控制的風(fēng)險(xiǎn)；（5）自2000年至2002年間，本公司總資產(chǎn)規(guī)模從44,019.22萬元增加到72,492.21萬元；銷售規(guī)模從42,762.35萬元增加67,872.11萬元，經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大可能增加公司經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)；（6）公司一年內(nèi)到期的銀行借款余額為28,555.00萬元，可能存在現(xiàn)金償付風(fēng)險(xiǎn)；（7）截至2002年12月31日，本公司為江蘇茶梅燈芯絨集團(tuán)有限公司2000萬元人民幣銀行借款提供連帶責(zé)任擔(dān)保，存在或有負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。特別提示無錫華晶微電子股份有限公司（簡(jiǎn)稱“無錫華晶”）是本公司的重要客戶之一，本公司為其生產(chǎn)的集成電路芯片進(jìn)行封裝。2001年以前，無錫華晶提供芯片時(shí)，根據(jù)雙方簽訂的《集成電路封裝協(xié)議》，本公司對(duì)該部分芯片按進(jìn)料處理，因此，本公司銷售給無錫華晶的集成電路銷售價(jià)格中含芯片成本和封裝費(fèi)用。若扣除該部分芯片的價(jià)值，公司2002年、2001年、2000年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入將分別為67,872.11萬元、52,639.41萬元、40,392.93萬元，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本將分別為50,676.44萬元、39,653.14萬元、30,630.23萬元。2001年12月，本公司與無錫華晶重新簽訂了《合作協(xié)議》，由無錫華晶委托本公司加工集成電路，自2002年起本公司對(duì)該項(xiàng)業(yè)務(wù)按委托加工處理，按雙方商定的加工費(fèi)確定銷售收入。（詳情參見本招股說明書第九章“財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息”有關(guān)內(nèi)容）目錄TOC\o"1-1"\h\z\u第一章概覽 8第二章本次發(fā)行概況 12第三章風(fēng)險(xiǎn)因素 16第四章發(fā)行人基本情況 32第五章業(yè)務(wù)和技術(shù) 62第六章同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與關(guān)聯(lián)交易 95第七章董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員與核心技術(shù)人員 112第八章公司治理結(jié)構(gòu) 121第九章財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息 147第十章業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo) 183第十一章募集資金運(yùn)用 187第十二章發(fā)行定價(jià)及股利分配政策 205第十三章其他重要事項(xiàng) 207第十四章發(fā)行人董事及各中介機(jī)構(gòu)聲明 216第十五章附錄和備查文件 222釋義在本招股說明書中，除非文義另有所指，下列簡(jiǎn)稱具有以下特定意義：股份公司、發(fā)行人、本公司、公司指江蘇長(zhǎng)電科技股份有限公司有限公司指江陰長(zhǎng)江電子實(shí)業(yè)有限公司新潮科技指本公司控股股東江陰市新潮科技有限公司實(shí)業(yè)公司指本公司股東江陰長(zhǎng)江電子實(shí)業(yè)公司實(shí)業(yè)公司工會(huì)指江陰長(zhǎng)江電子實(shí)業(yè)公司工會(huì)委員會(huì)上海華易指本公司股東上海華易投資有限公司廈門永紅指本公司股東廈門永紅電子有限公司上海恒通指本公司股東上海恒通資訊網(wǎng)絡(luò)有限公司連云港華威指本公司股東連云港華威電子集團(tuán)有限公司寧波康強(qiáng)指本公司股東寧波康強(qiáng)電子有限公司杭州士蘭指本公司股東杭州士蘭微電子股份有限公司斯菲爾儀表公司指江陰長(zhǎng)江斯菲爾電力儀表有限公司元指人民幣元董事或董事會(huì)指本公司董事或董事會(huì)監(jiān)事或監(jiān)事會(huì)指本公司監(jiān)事或監(jiān)事會(huì)公司章程指本公司的公司章程證監(jiān)會(huì)指中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)上交所指上海證券交易所深交所指深圳證券交易所主承銷商指泰陽證券有限責(zé)任公司社會(huì)公眾股指本次向社會(huì)公開發(fā)行的每股面值1.00元的5,500萬股人民幣普通股股票本次發(fā)行指發(fā)行人本次公開發(fā)行5,500萬股人民幣普通股股票封裝指將集成電路或分立器件芯片裝入特制的管殼或用等材料將其包容起來，保護(hù)芯片免受外界影響而能穩(wěn)定可靠地工作；同時(shí)通過封裝的不同形式，可以方便地裝配（焊接）于各類整機(jī)。CCID指中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究所IEC指國(guó)際電工委員會(huì)EIAJ指日本電子行業(yè)協(xié)會(huì)JEDEC指美國(guó)聯(lián)合電子器件工程委員會(huì)IC指集成電路TR指三極管TO指管殼封裝SOD指小外型（片式）二極管SOT指小外型（片式）晶體管SIP指單列直插式封裝FSIP指帶散熱片單列直插式封裝DIP指雙列直插式封裝FDIP指帶散熱片雙列直插式封裝SDIP指小間距雙列直插式封裝SMT指表面安裝技術(shù)SOP指小外型雙列（片式）封裝HSOP指帶散熱片SOPTSOP指薄型SOPTSSOP指小間距TSOPQFP指四邊引線扁平封裝TQFP指超薄型QFPPQFP指塑料QFPLQFP指薄型QFPBGA指焊球陣列封裝PBGA指塑料BGACSP指芯片尺寸封裝PLCC指塑料有引線片式載體封裝PTH指直插式安裝QFN指四邊無引線扁平封裝FC指倒裝芯片MCM指多芯片模組PowerModules指功率模組第一章概覽重要提示本概覽僅對(duì)招股說明書全文作扼要提示。投資者作出投資決策前，應(yīng)認(rèn)真閱讀招股說明書全文。一、發(fā)行人簡(jiǎn)況設(shè)立情況本公司的前身為江陰長(zhǎng)江電子實(shí)業(yè)有限公司。有限公司系由江陰長(zhǎng)江電子實(shí)業(yè)公司、實(shí)業(yè)公司工會(huì)、廈門永紅電子有限公司、寧波康強(qiáng)電子有限公司、連云港華威電子集團(tuán)有限公司等五家法人于1998年11月6日共同出資設(shè)立，注冊(cè)資本為4,042.378萬元。有限公司于2000年吸收新股東以現(xiàn)金增資，并進(jìn)行了股權(quán)轉(zhuǎn)讓（詳見本招股說明書第四章“發(fā)行人基本情況”之“發(fā)行人歷史沿革”），公司股東由五家法人增加到八家，注冊(cè)資本增加到9,500萬元。經(jīng)全體股東同意，并經(jīng)江蘇省人民政府蘇政復(fù)[2000]227號(hào)文批準(zhǔn)，有限公司于2000年12月依法整體變更為江蘇長(zhǎng)電科技股份有限公司。變更后，股份公司的股本為12,787萬元。發(fā)起人持股情況股東名稱持股數(shù)（萬股）持股比例（%）股份類別江陰市新潮科技有限公司4,377.754634.24法人股上海華易投資有限公司2,997.727823.44法人股上海恒通資訊網(wǎng)絡(luò)有限公司2,176.751217.02法人股江陰長(zhǎng)江電子實(shí)業(yè)公司974.56327.62法人股廈門永紅電子有限公司685.38325.36法人股杭州士蘭微電子股份有限公司6735.26法人股寧波康強(qiáng)電子有限公司468.94643.67法人股連云港華威電子集團(tuán)有限公司432.87363.39法人股合計(jì)12,787100法人股公司主要發(fā)起人情況江陰市新潮科技有限公司，注冊(cè)資本3,253萬元，由王新潮等43位自然人出資設(shè)立。公司經(jīng)營(yíng)范圍：研制、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售自動(dòng)化設(shè)備、激光器、應(yīng)用產(chǎn)品、模具，光電子；機(jī)械精加工，對(duì)電子、電器、機(jī)電等行業(yè)投資。該公司持有本公司發(fā)起人法人股4,377.7546萬股，占股本總額的34.24%，為公司的第一大股東。上海華易投資有限公司，注冊(cè)資本5,000萬元，經(jīng)營(yíng)范圍：實(shí)業(yè)投資、收購兼并企業(yè)及上述范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)信息咨詢。該公司持有本公司發(fā)起人法人股2,997.7278萬股，占股本總額的23.44%，為公司的第二大股東。上海恒通資訊網(wǎng)絡(luò)有限公司，注冊(cè)資本4,000萬元，經(jīng)營(yíng)范圍：數(shù)據(jù)通信多媒體系統(tǒng)集成、通信網(wǎng)的新技術(shù)軟硬體產(chǎn)品的研究、開發(fā)、銷售（以上各項(xiàng)專項(xiàng)審批除外），計(jì)算機(jī)信息網(wǎng)絡(luò)國(guó)際聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。該公司持有本公司發(fā)起人法人股2,176.7512萬股，占股本總額的17.02%，為公司主要股東之一。主要業(yè)務(wù)本公司主要從事集成電路封裝、測(cè)試和分立器件的生產(chǎn)、銷售業(yè)務(wù)，屬國(guó)家重點(diǎn)鼓勵(lì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，公司生產(chǎn)的主要產(chǎn)品分為集成電路與分立器件兩大類，前者有QFP、PLCC、SOP、SSOP、HSOP、DIP等系列的封裝形式，后者主要有SOT—23、SOT-89、SOT-25、SOT-26、SOT-223、SOT-323/353/363、SOD123/323及功率器件TO-251/252、TO-220/263及其他T0系列產(chǎn)品。公司是科技部認(rèn)定的“國(guó)家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)”。二、發(fā)行人主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以下“資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)”和“利潤(rùn)表數(shù)據(jù)”摘自江蘇公證會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司蘇公W[2002]A082號(hào)《審計(jì)報(bào)告》。資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)（合并）單位：元項(xiàng)目2002．12．312001.12.312000.12.31總資產(chǎn)724,922,122.24597,437,695.41440,192,182.75其中：流動(dòng)資產(chǎn)242,446,653.60185,763,804.78203,288,796.62總負(fù)債487,189,395.14408,443,833.79298,882,078.69其中：長(zhǎng)期負(fù)債73,900,000.0083,011,926.5042,410,656.63股東權(quán)益總額228,045,154.49179,721,526.88133,489,769.94利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù)（合并）單位：元項(xiàng)目2002年度2001年度2000年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入678,721,050.38575,482,098.19427,762,348.65主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)166,922,825.81124,858,040.5895,762,033.06營(yíng)業(yè)利潤(rùn)74,420,267.5471,313,687.5853,539,247.19利潤(rùn)總額73,873,574.3870,041,551.6050,275,715.06凈利潤(rùn)48,323,627.6146,231,756.9433,897,408.84三、本次發(fā)行情況股票種類：人民幣普通股（A股）每股面值：人民幣1.00元發(fā)行股數(shù)：5,500萬股，占發(fā)行后總股本30.08%每股發(fā)行價(jià)格：7.19元/股發(fā)行總市值：39,545萬元發(fā)行市盈率：18.92倍（按2002年年度凈利潤(rùn)全面攤?。┌l(fā)行前每股凈資產(chǎn)：1.78元（以2002年12月31日經(jīng)審計(jì)后的數(shù)據(jù)計(jì)算）發(fā)行后每股凈資產(chǎn)：3.32元（按發(fā)行價(jià)格7.19元/股計(jì)算，扣除發(fā)行費(fèi)用）發(fā)行方式：采取全部向二級(jí)市場(chǎng)投資者定價(jià)配售的發(fā)行方式發(fā)行對(duì)象：于《招股說明書摘要》刊登日在上交所、深交所進(jìn)行股東帳戶登記并持有上交所、深交所已上市流通A股的收盤市值總和不低于10,000元的境內(nèi)自然人和法人等（國(guó)家法律、法規(guī)禁止購買者除外）。承銷方式：余額包銷四、募集資金的運(yùn)用本次發(fā)行預(yù)計(jì)可募集資金37,966.25萬元（已扣除發(fā)行費(fèi)用），所募資金將主要投資以下項(xiàng)目：1．組建片式三極管30億只/年封裝、檢測(cè)生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目；2．組建芯片快閃存儲(chǔ)器電路封裝、檢測(cè)生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目；3．組建片式MOSFET（埸效應(yīng)管）功率器件封裝、檢測(cè)生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目；4．片式器件封裝、檢測(cè)生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目（生產(chǎn)線全自動(dòng)化改造）；5．組建微型片式集成電路5,000萬塊/年封裝、檢測(cè)生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目。項(xiàng)目名稱批文號(hào)批準(zhǔn)時(shí)間批準(zhǔn)部門批準(zhǔn)投資金額（萬元）組建片式三極管30億只/年封裝、檢測(cè)生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目國(guó)經(jīng)貿(mào)投資[2001]1013號(hào)2001.10.10國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)、國(guó)家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)19,900組建芯片快閃存儲(chǔ)器電路封裝、檢測(cè)生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目蘇經(jīng)貿(mào)投資[2001]1657號(hào)2001.12.31江蘇省經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)4,106(含334萬美元)組建片式MOSFET(場(chǎng)效應(yīng)管)功率器件封裝、檢測(cè)生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目蘇經(jīng)貿(mào)投資[2001]1660號(hào)2001.12.31江蘇省經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)4,037(含402萬美元)片式器件封裝、檢測(cè)生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目蘇經(jīng)貿(mào)投資[2001]1654號(hào)2001.12.31江蘇省經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)2,988(含202萬美元)組建微型片式集成電路封裝、檢測(cè)生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目國(guó)經(jīng)貿(mào)投資[2001]1000號(hào)2001.11.7國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)19,900五、發(fā)行定價(jià)及股利分配政策主承銷商與發(fā)行人商定的發(fā)行價(jià)格暫定為：7.19元/股。根據(jù)本公司股東大會(huì)決議，本公司發(fā)行前歷年滾存利潤(rùn)由公開發(fā)行5,500萬股A股股票后的新老股東共同享有。本公司公開發(fā)行股票后的首次股利分配時(shí)間預(yù)期為2003年，具體時(shí)間由股東大會(huì)決定。第二章本次發(fā)行概況一、本次發(fā)行的基本情況股票種類：人民幣普通股（A股）每股面值：人民幣1.00元發(fā)行數(shù)量：5,500萬股，占發(fā)行后總股本的30.08%每股發(fā)行價(jià)格區(qū)間：7.19元/股發(fā)行市盈率：18.92倍（按2002年度凈利潤(rùn)全面攤?。┌l(fā)行前每股凈資產(chǎn)：1.78元（以2002年12月31日經(jīng)審計(jì)后的數(shù)據(jù)計(jì)算）發(fā)行后每股凈資產(chǎn)：3.32元（按發(fā)行價(jià)格7.19元/股計(jì)算，扣除發(fā)行費(fèi)用）擬發(fā)行方式：采取全部向二級(jí)市場(chǎng)投資者定價(jià)配售的發(fā)行方式發(fā)行對(duì)象：于《招股說明書摘要》刊登日在上證所、深交所進(jìn)行股東帳戶登記并持有上證所、深交所已上市流通A股的收盤市值總和不低于10,000元的境內(nèi)自然人和法人等（國(guó)家法律、法規(guī)禁止購買者除外）。承銷方式：承銷團(tuán)余額包銷預(yù)計(jì)募集資金：發(fā)行總市值：39,545萬元；募集資金凈額：37,966.25萬元預(yù)計(jì)發(fā)行費(fèi)用：1578.75萬元其中：承銷費(fèi)用：1,186.35萬元審計(jì)費(fèi)用：165萬元驗(yàn)資費(fèi)用：6萬元律師費(fèi)用：80萬元上網(wǎng)發(fā)行費(fèi)用：138.4萬元審核費(fèi)用：3萬元二、本次發(fā)行有關(guān)當(dāng)事人1．發(fā)行人：江蘇長(zhǎng)電科技股份有限公司住所：江蘇省江陰市濱江中路275號(hào)法定代表人：王新潮電話：（0510）6851811傳真：（0510）6854550聯(lián)系人：朱正義2．主承銷商：泰陽證券有限責(zé)任公司住所：湖南省長(zhǎng)沙市芙蓉中路458號(hào)法定代表人：譚載陽電話：（021）58314748傳真：（021）68750393聯(lián)系人：鄭齊華趙明廖建華沈亞波3．副主承銷商：愛建證券有限責(zé)任公司住所：上海市復(fù)興東路673號(hào)三樓法定代表人：劉順新電話真系人：趙睿毅4．副主承銷商：紅塔證券股份有限公司住所：云南省昆明市北京路155號(hào)附1號(hào)法定代表人：管自和電話8015傳真系人：閻闖5．副主承銷商：國(guó)信證券有限責(zé)任公司住所：深圳市紅嶺中路1012號(hào)國(guó)信證券大廈法定代表人：李南峰電話：（0755）2130833—2022傳真：（0755）2130620聯(lián)系人：任曉雁盧青6．分銷商：新華證券有限公司住所：吉林省長(zhǎng)春市綠園區(qū)東風(fēng)大街30號(hào)法定代表人：張建林電話：（0510）6807507傳真：（0510）6807360聯(lián)系人：唐文清7．分銷商：光大證券有限責(zé)任公司住所：上海市浦東新區(qū)浦東南路528號(hào)上海證券大廈南塔15樓法定代表人：王明權(quán)電話：（028）6622007傳真：（028）6512213聯(lián)系人：洪曉青8．分銷商：東方證券有限責(zé)任公司住所：上海市巨鹿路756號(hào)法定代表人：朱福濤電話：（021）62568800傳真：（021）62569331聯(lián)系人：張曉斌9．分銷商：中關(guān)村證券股份有限公司住所：北京市朝陽區(qū)裕民路12號(hào)中國(guó)國(guó)際科技會(huì)展中心中段11層法定代表人：段永基電話：（021）6283959262838817傳真：（021）62830636聯(lián)系人：陳伯泉10．分銷商：蘇州證券有限責(zé)任公司住所：蘇州市十梓街298號(hào)法定代表人：吳永敏電話：（0512）5582019傳真：（0512）5582004聯(lián)系人：王玲11．分銷商：宏源證券股份有限公司住所：新疆烏魯木齊市建設(shè)路2號(hào)法定代表人：田國(guó)立電話真系人：陳茜12．上市推薦人：泰陽證券有限責(zé)任公司13．發(fā)行人律師：江蘇世紀(jì)同仁律師事務(wù)所住所：江蘇省南京市北京西路26號(hào)4-5樓法定代表人：王凡電話：（025）6633108傳真：（025）3329335經(jīng)辦律師：朱增進(jìn)許成寶符懷遠(yuǎn)14．主承銷商法律顧問：國(guó)浩律師集團(tuán)上海事務(wù)所地址：上海市南京西路580號(hào)南證大廈31號(hào)法定代表人：呂紅兵電話：（021）52341668傳真：（021）52341670經(jīng)辦律師：呂紅兵劉維15．會(huì)計(jì)師事務(wù)所：江蘇公證會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司地址：無錫市開發(fā)區(qū)旺莊路生活區(qū)法定代表人：馬惠蘭電話：（0510）5888988傳真：（0510）5885275經(jīng)辦注冊(cè)會(huì)計(jì)師：沈巖郭建康16．股票登記機(jī)構(gòu)：中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司上海分公司地址：上海市浦東新區(qū)浦建路727號(hào)法定代表人：王迪彬電話：021－38874800傳真：021－58899400三、本公司與本次發(fā)行有關(guān)的中介機(jī)構(gòu)及其負(fù)責(zé)人、高級(jí)管理人員及經(jīng)辦人員之間不存在直接或間接的股權(quán)關(guān)系或其他權(quán)益關(guān)系。四、發(fā)行人股票上市以前的各個(gè)重要時(shí)期1．招股說明書及摘要公布日期：2003年5月14日2．發(fā)行公告刊登日期：2003年5月15日3．發(fā)行申購日期：2003年5月19日5．中簽搖號(hào)日期：2003年5月20日6．搖號(hào)結(jié)果公布日：2003年5月21日7．中簽投資者繳款日期：2003年5月22日8．預(yù)計(jì)上市時(shí)間：2003年6月3日第三章風(fēng)險(xiǎn)因素投資者在評(píng)價(jià)本公司此次發(fā)售的股票時(shí)，除本招股說明書提供的其他資料外，應(yīng)特別認(rèn)真考慮下列各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素。根據(jù)重要性原則或可能影響投資決策的程度大小排序，本公司的風(fēng)險(xiǎn)因素如下：1．行業(yè)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)本公司屬半導(dǎo)體微電子行業(yè)，從事集成電路封裝、測(cè)試和分立器件的制造和銷售。根據(jù)《全球電子信息資料年鑒》（YearbookofWorldElectronicDatas）的有關(guān)統(tǒng)計(jì)分析，近五年來，全球電子信息產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展呈現(xiàn)一定幅度的波動(dòng)。1996年，世界電子信息產(chǎn)品生產(chǎn)的增長(zhǎng)速度為2%，受亞洲金融危機(jī)的影響，1998年出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)（增長(zhǎng)率為-3.1%）。1999年開始恢復(fù)，增長(zhǎng)率為5%，2000年增長(zhǎng)率進(jìn)一步提高到5.6%。2001年，由于美國(guó)、日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回落，國(guó)際電子信息行業(yè)的增長(zhǎng)速度明顯放慢。受此國(guó)際環(huán)境影響，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體微電子行業(yè)雖然保持較為穩(wěn)定的增長(zhǎng)速度，但主要產(chǎn)品價(jià)格呈現(xiàn)回落。由于本公司處于高速成長(zhǎng)中，盡管產(chǎn)銷量近兩年都排在全國(guó)同行（含外商投資企業(yè)）前列（第二名），但是，國(guó)際、國(guó)內(nèi)行業(yè)的波動(dòng)將會(huì)增加本公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)策：（1）立足國(guó)內(nèi)需求，大力拓展市場(chǎng)。盡管目前全球半導(dǎo)體微電子行業(yè)增長(zhǎng)速度處于回落中，但其應(yīng)用前景仍不可限量，尤其在我國(guó)。以本公司生產(chǎn)的集成電路和分立器件為例，用途就十分廣泛，可廣泛應(yīng)用于（1）通訊類產(chǎn)品，如IT程控交換機(jī)、移動(dòng)電話、電話機(jī)等；（2）資訊類產(chǎn)品，如STB（機(jī)頂盒）、DVD（激光視盤機(jī)）、MP3、電腦、UPS（不間斷電源）、顯示屏、音響等；（3）電器類產(chǎn)品，如家用電器、電子玩具、電子鐘表、節(jié)能燈、變頻器等；（4）工業(yè)自動(dòng)化系統(tǒng)，如光機(jī)電一體化、智能儀表、自動(dòng)控制裝置等。除了廣泛的應(yīng)用前景外，半導(dǎo)體微電子行業(yè)的國(guó)內(nèi)需求正被逐步激發(fā)。近年來，我國(guó)在逐步成為各類電子、電器類產(chǎn)品的制造基地的同時(shí)，也正逐步成為世界半導(dǎo)體的生產(chǎn)和消費(fèi)大國(guó)。同樣以本公司生產(chǎn)的集成電路、分立器件為例，根據(jù)CCID的統(tǒng)計(jì)，1999年和2000年國(guó)內(nèi)集成電路需求年增長(zhǎng)速度分別為15%和33%，預(yù)計(jì)“十五”期間需求量年均增長(zhǎng)率為20%；我國(guó)半導(dǎo)體分立器件1999年、2000年的產(chǎn)量分別為140億只和218億只，而需求量達(dá)到200億只和220億只，預(yù)計(jì)2003年需求量將達(dá)到350億只。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)較國(guó)際市場(chǎng)更為相對(duì)穩(wěn)定的增長(zhǎng)，使公司“立足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、加快規(guī)模建設(shè)、擺脫行業(yè)國(guó)際波動(dòng)影響”的策略得以奏效，與全球行業(yè)性增長(zhǎng)回落相反，本公司2001年集成電路和分立器件的產(chǎn)量較上年相比的增長(zhǎng)率分別為33.32%、57.51%，銷量較上年相比增長(zhǎng)率分別為38.70%、54.25%，2002年公司集成電路和分立器件的產(chǎn)量較上年相比的增長(zhǎng)率分別為41.09%、86.21%，銷量較上年相比增長(zhǎng)率分別為39.61%、84.91%；2000年、2001年連續(xù)兩年產(chǎn)銷量在國(guó)內(nèi)同行業(yè)（含外商投資企業(yè)）中排名第二。公司將充分利用國(guó)內(nèi)市場(chǎng)正在加速成長(zhǎng)的有利時(shí)機(jī)，繼續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)公司的加速發(fā)展。（2）不斷通過規(guī)模擴(kuò)張降低生產(chǎn)成本，保持價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。近幾年，受行業(yè)平均規(guī)模逐步擴(kuò)張導(dǎo)致生產(chǎn)成本不斷下降以及受國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格下降的影響，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格有所下降。本公司生產(chǎn)的集成電路和分立器件產(chǎn)品主要品種的單位價(jià)格均逐年有所下降，但由于對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)而言，規(guī)模的擴(kuò)大對(duì)生產(chǎn)成本的下降作用極為明顯，本公司通過擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、降低原材料成本等措施，使產(chǎn)品的平均單位成本明顯下降，其幅度超過了價(jià)格下降幅度，因此主要產(chǎn)品銷售毛利率反而逐年得到提高，有效地化解了行業(yè)波動(dòng)造成的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)（價(jià)格成本下降具體情況見本照顧說明書“業(yè)務(wù)與技術(shù)”章節(jié)）。此外，針對(duì)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)規(guī)模普遍偏小、通過規(guī)模擴(kuò)大降低生產(chǎn)成本仍具有很大空間的行業(yè)特點(diǎn)，公司將通過逐步擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，不斷降低產(chǎn)品成本，增加高檔片式集成電路和片式分立器件等新型片式元器件的產(chǎn)量；同時(shí)，合理劃分市場(chǎng)區(qū)域，利用不同的產(chǎn)品、不同地區(qū)以及商業(yè)周期的交替互補(bǔ)來抵消商業(yè)周期的影響，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，保持公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，抵御行業(yè)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。2．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債率較高的風(fēng)險(xiǎn)。自1999年以來，本公司不斷進(jìn)行技術(shù)改造，引進(jìn)了先進(jìn)的封裝設(shè)備，生產(chǎn)規(guī)模逐年擴(kuò)大，1999年、2000年、2001年、2002年技術(shù)改造實(shí)際投入資金分別為3,322.00萬元、9,332.50萬元、21,504.43萬元、10,682.69萬元，2001年、2002年固定資產(chǎn)原值分別比上年增加了20,817.20萬元、11,388.50萬元。固定資產(chǎn)投資一方面使公司長(zhǎng)期借款增加，另一方面使公司自有流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)壓力加大，增加了短期借款，導(dǎo)致公司負(fù)債總額增加，形成了公司較高的資產(chǎn)負(fù)債率。母公司2002年（截至12月31日）的資產(chǎn)負(fù)債率為68.43%。資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和現(xiàn)金償付風(fēng)險(xiǎn)。由于公司不斷增加固定資產(chǎn)投資，使公司的固定資產(chǎn)比例相對(duì)較高，截至2002年12月31日，公司資產(chǎn)總額為72,492.21萬元，其中固定資產(chǎn)合計(jì)為44,082.68萬元，占總資產(chǎn)的60.81%，流動(dòng)資產(chǎn)為24,244.67萬元，占總資產(chǎn)的比例為33.44%，流動(dòng)比率為0.59，速動(dòng)比率為0.32。截止2002年12月31日，本公司負(fù)債總額為48,718.94萬元，其中，流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額的84.83%，一年內(nèi)到期的銀行借款為28,555.00萬元，占流動(dòng)負(fù)債的69.09%，應(yīng)付帳款5,455.87萬元，占流動(dòng)負(fù)債的13.20%，長(zhǎng)期負(fù)債占負(fù)債總額的15.17%。2002年度、2001年度本公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量分別為7,724.85萬元、3,487.92萬元，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量分別為-13,489.67萬元、-21,959.66萬元，籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量分別為3,711.52萬元、15,653.59萬元,現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物增加額分別為-2,042.51萬元、-2,818.17萬元。公司流動(dòng)比率、速動(dòng)比率偏低，固定資產(chǎn)比例偏高，雖然經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量較好，但總體凈現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)，存在資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和現(xiàn)金償付風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)策：1．本公司通過以下手段不斷提高資金調(diào)度和周轉(zhuǎn)能力以降低公司資產(chǎn)負(fù)債率較高和資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：為了降低公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保證公司技術(shù)改造和發(fā)展所需資金，公司的全體股東在近三年均同意暫不進(jìn)行現(xiàn)金分紅，將歷年的利潤(rùn)用于公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展和擴(kuò)大規(guī)模，同時(shí)公司在公開發(fā)行股票并上市之前，將繼續(xù)不進(jìn)行現(xiàn)金分紅，滾存利潤(rùn)由發(fā)行后的新老股東共同享有；加大銷售力度，減少產(chǎn)品的庫存，并且加大應(yīng)收帳款的催收力度，縮短貨款回收期，提高資金周轉(zhuǎn)能力，公司應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率已由2000年的5.44次提高到2001年的7.9次，2002年進(jìn)一步提高到8.21次，效果明顯；通過完善企業(yè)內(nèi)部信息管理系統(tǒng)（MIS），建立企業(yè)資源管理系統(tǒng)（ERP），加強(qiáng)內(nèi)部管理，減少物料庫存（主要原材料如引線框架、塑封料實(shí)行零庫存管理），2000年、2001年存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)分別為7.51、8.3次，2002年由于生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大、產(chǎn)品種類增加，銷售網(wǎng)點(diǎn)增加，相應(yīng)增加備用庫存，導(dǎo)致存貨周轉(zhuǎn)率下降為5.99次；通過近兩年大力的技術(shù)改造，本公司目前在同行業(yè)中已初具規(guī)模，在分立器件封裝方面僅次于摩托羅拉公司在中國(guó)投資的中外合資四川樂山無線電股份有限公司，在集成電路封裝方面，僅次于法國(guó)、意大利、中國(guó)三方合資的深圳賽意法電子有限公司，取得了同行業(yè)的領(lǐng)先地位，在此基礎(chǔ)上，本公司將充分考慮目前資產(chǎn)負(fù)債率較高可能導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，采取穩(wěn)健財(cái)務(wù)政策，保持適度的擴(kuò)張速度，合理調(diào)整固定資產(chǎn)的投資規(guī)模和增長(zhǎng)速度，改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)資產(chǎn)的流動(dòng)性；公司將結(jié)合生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，合理增加長(zhǎng)期負(fù)債的比例，降低短期償債風(fēng)險(xiǎn)；公司若能公開發(fā)行股票募集資金，將大大改善公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債率，同時(shí)，公司的自有資金可以用來補(bǔ)充流動(dòng)資金，改善公司短期償債能力，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的同時(shí)，公司將考慮以現(xiàn)金股利、股票股利等形式給股東回報(bào)，使公司在投資、融資方面實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。2．針對(duì)現(xiàn)金償付風(fēng)險(xiǎn)，公司將采取以下措施：公司一直注重現(xiàn)金償付能力，多年來，公司通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提高技術(shù)含量、提高產(chǎn)品質(zhì)量、完善營(yíng)銷手段及良好的客戶服務(wù)等創(chuàng)立了公司的“長(zhǎng)江”品牌，樹立了良好的市場(chǎng)形象，不斷擴(kuò)大公司的客戶群體，尤其是發(fā)展了一批經(jīng)營(yíng)能力穩(wěn)定、信用良好的大公司客戶，有利于貨款的及時(shí)回收，切實(shí)保證了公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量的穩(wěn)定；公司在與各金融機(jī)構(gòu)的多年合作中樹立了良好的信用，分別與中國(guó)工商銀行無錫分行、中國(guó)銀行江陰支行、交通銀行江陰支行簽訂了《銀企合作協(xié)議》，約定由中國(guó)工商銀行無錫分行提供總額為22,945萬元的綜合授信額度，由中國(guó)銀行江陰支行提供總額為10,000萬元的授信支持，由交通銀行江陰支行為公司提供總額為16,000萬元的綜合授信額度；公司還被中國(guó)建設(shè)銀行江蘇省分行評(píng)為信用“AAA”級(jí)企業(yè)，籌資渠道通暢；公司將通過加強(qiáng)內(nèi)部管理，控制應(yīng)收帳款、其它應(yīng)收款以及存貨的資金占用，及時(shí)調(diào)整影響現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的營(yíng)業(yè)和財(cái)務(wù)活動(dòng)，加快資金周轉(zhuǎn)。在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面，公司將進(jìn)一步開拓市場(chǎng)，改善經(jīng)營(yíng)管理和理財(cái)環(huán)境，使財(cái)務(wù)杠桿發(fā)揮最佳效用，提高資金的使用效益，以保證公司的償債能力；公司將積極探索其他融資方式，如直接融資等，以改善公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。3．對(duì)主要客戶依賴的風(fēng)險(xiǎn)本公司2001年向前五名客戶的銷售額占年度銷售總額的40.07%，其中，對(duì)無錫華晶微電子股份有限公司的銷售額占公司銷售總額的22.69%，2001年向無錫華晶采購額占年度采購總額的29.29%（主要為芯片的采購，詳見本招股說明書第五章“業(yè)務(wù)和技術(shù)”）；2002年向前五名客戶的銷售額占當(dāng)期銷售總額的23.04%，在經(jīng)營(yíng)上存在依賴主要客戶的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)策：針對(duì)原材料供應(yīng)依賴的風(fēng)險(xiǎn)：近年來，由于我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，帶動(dòng)了各相關(guān)行業(yè)的迅速發(fā)展，目前，封裝業(yè)所需要的主要原材料如半導(dǎo)體芯片、引線框架、塑封樹脂、金絲等的國(guó)內(nèi)供應(yīng)量充足，且價(jià)格呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)。無錫華晶微電子股份有限公司是國(guó)內(nèi)著名的芯片制造商，是原電子工業(yè)部重點(diǎn)投資企業(yè)，與公司有多年的合作關(guān)系，由于早年國(guó)內(nèi)芯片制造廠商極少，本公司主要向其采購芯片。近年來隨著國(guó)內(nèi)芯片制造業(yè)的發(fā)展，出現(xiàn)了上海華虹等其他規(guī)模較大的芯片制造商，國(guó)內(nèi)芯片供應(yīng)量充足，公司2002年向華晶的采購額占總采購額的比例已經(jīng)降低到10.37%。本公司在采購時(shí)，將本著低成本、高質(zhì)量、市場(chǎng)化的原則，選擇合格的供應(yīng)商，降低原材料采購方面對(duì)主要供應(yīng)商的依賴風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)產(chǎn)品銷售依賴的風(fēng)險(xiǎn)：本公司近年來加強(qiáng)了客戶的資信管理，對(duì)重點(diǎn)客戶的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展?fàn)顩r重點(diǎn)跟蹤，并不斷拓展新的客戶群體，近三年來，盡管本公司主要產(chǎn)品的產(chǎn)量高速增長(zhǎng)，公司的產(chǎn)銷率始終保持在近100%。無錫華晶微電子股份有限公司是國(guó)內(nèi)主要微電子產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)之一，是中國(guó)“電子百強(qiáng)企業(yè)”之一，也是本公司的重要客戶，該公司目前經(jīng)營(yíng)狀況良好，2001年銷售收入較上年增長(zhǎng)18%，利潤(rùn)總額較上年增長(zhǎng)40.8%。本公司將進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)客戶經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展前景的跟蹤了解，調(diào)整銷售策略，降低對(duì)主要客戶的依賴風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)隨著本公司銷售規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，對(duì)華晶微電子股份有限公司的銷售比重將逐步降低，2002年，本公司對(duì)其銷售額占銷售總額的比例為7.25%，較2001年的22.69%有明顯下降。本公司還將努力通過高品質(zhì)的產(chǎn)品、完善的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)和手段、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)以及合理而有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格鞏固和贏得客戶，在充分鞏固現(xiàn)有客戶和市場(chǎng)份額的基礎(chǔ)上，建立更加完善的激勵(lì)機(jī)制和銷售網(wǎng)絡(luò)，積極開拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，不斷發(fā)展新的客戶群體。同時(shí)還將通過加強(qiáng)廣告宣傳、國(guó)際交往等多種手段，增強(qiáng)公司產(chǎn)品在國(guó)際上的知名度，開拓新的國(guó)際市場(chǎng)。此外，本公司此次公開發(fā)行股票也有利于公司擴(kuò)大知名度，提高市場(chǎng)占有率。4．實(shí)質(zhì)控制人控制風(fēng)險(xiǎn)本次股票發(fā)行后，新潮科技將持有本公司23.93%的股份，處于相對(duì)控股地位。本公司有6名董事是新潮科技的股東，控股股東可能利用其控股地位，通過行使表決權(quán)和日常經(jīng)營(yíng)管理權(quán)對(duì)公司的重大人事、經(jīng)營(yíng)決策等產(chǎn)生影響，從而在一定程度上影響本公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。對(duì)策：本公司已建立了產(chǎn)供銷、人財(cái)物完整獨(dú)立的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)體系，有固定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所，按照《上市公司治理準(zhǔn)則》建立了規(guī)范的股份有限公司法人治理結(jié)構(gòu)，并制定了規(guī)范的《公司章程》。本公司將嚴(yán)格按照有關(guān)法律法規(guī)、《公司章程》、《上市公司治理準(zhǔn)則》與“三會(huì)”議事規(guī)則，進(jìn)一步完善法人治理結(jié)構(gòu)，建立健全獨(dú)立董事制度。同時(shí)，本公司股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散，有利于在重大決策和公司經(jīng)營(yíng)管理方面的規(guī)范運(yùn)作，有利于保護(hù)中小股東的利益。本公司控股股東已作出書面承諾，不從事與本公司業(yè)務(wù)構(gòu)成或可能構(gòu)成直接或間接競(jìng)爭(zhēng)的同類業(yè)務(wù)，并盡量減少與公司的關(guān)聯(lián)交易。發(fā)生不可避免的關(guān)聯(lián)交易時(shí)，將根據(jù)市場(chǎng)化和公允性原則進(jìn)行交易，不利用控股地位在關(guān)聯(lián)交易中謀取不當(dāng)利益。5．資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大引致的管理風(fēng)險(xiǎn)由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要，公司在近年來投入了大量的資金進(jìn)行了技術(shù)改造，自2000年至2002年間，本公司總資產(chǎn)規(guī)模從44,019.22萬元增加到72,492.21萬元；銷售規(guī)模從42,762.35萬元增加67,872.11萬元，經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大可能增加公司經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)策：（1）本公司近年來致力于發(fā)展主業(yè)，經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，但經(jīng)營(yíng)狀況良好，收入、利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng)；隨著公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，公司在2000年改制設(shè)立了股份有限公司，建立了現(xiàn)代企業(yè)制度，逐步建立并完善內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)和決策機(jī)構(gòu)，對(duì)重大投資等事項(xiàng)嚴(yán)格按照《公司章程》等規(guī)定的決策程序執(zhí)行；（2）公司通過了ISO9002、QS9000國(guó)際質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)體系論證，建立了全公司的《質(zhì)量手冊(cè)》和35個(gè)程序文件，同時(shí)公司在2001年重新修訂了各項(xiàng)內(nèi)部管理制度，來規(guī)范日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，這些制度在日常經(jīng)營(yíng)中得到了很好的執(zhí)行；（3）近年來，公司不斷引進(jìn)管理和技術(shù)方面的人才，聘請(qǐng)了臺(tái)灣半導(dǎo)體行業(yè)的資深專家、職業(yè)經(jīng)理人賴志明先生擔(dān)任常務(wù)副總經(jīng)理，在未來的幾年中，公司還將繼續(xù)加大人力資源的投入，為公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大做好準(zhǔn)備；（4）為了規(guī)范公司內(nèi)部管理，提高管理效率，公司目前正在積極推行企業(yè)資源管理系統(tǒng)（ERP）。公司將通過上述措施，來防范經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大所可能引致的管理風(fēng)險(xiǎn)；（5）本公司本次募集資金投資項(xiàng)目與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)密切相關(guān)，是公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的延伸和提高，本公司已經(jīng)為募集資金項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)行了人才和基礎(chǔ)設(shè)施的準(zhǔn)備，并將依托在半導(dǎo)體封裝方面積累的豐富經(jīng)驗(yàn)，盡量減少因公司規(guī)模擴(kuò)大可能引致的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。6．或有負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)本公司近幾年來進(jìn)行了較大規(guī)模的技術(shù)改造，需要大量的資金投入，公司在向銀行融資過程中與其他一些企業(yè)形成了相互擔(dān)保關(guān)系。截止2002年12月31日，本公司尚有對(duì)江蘇茶梅燈芯絨集團(tuán)有限責(zé)任公司銀行借款2,000萬元的擔(dān)保，該項(xiàng)擔(dān)保期限較長(zhǎng)，其中500萬元到2004年12月31日才到期，有一定的不確定性，存在潛在的或有損失風(fēng)險(xiǎn)。江蘇茶梅燈芯絨集團(tuán)有限公司在2000年6月29日獲得2000萬元貸款后，于2000年7-12月分6次支付了黃石紡織機(jī)械廠、邵陽第二紡機(jī)廠、儀征輕紡機(jī)械廠等單位設(shè)備款，共計(jì)2089萬元，其中7月份支付了800萬元，8月份支付50萬元，9月份支付了840萬元，10月份支付了35萬，11月份支付了300萬，12月份支付了64萬元。先后采購了LMH225絲光機(jī)兩臺(tái)，燒毛機(jī)一臺(tái)，LMH921定型機(jī)兩臺(tái)，LMH-067退煮聯(lián)合機(jī)兩臺(tái)，LMH071漂練機(jī)兩臺(tái)，LMH304熱熔染色機(jī)一臺(tái)，LMH325連續(xù)軋染機(jī)兩臺(tái)。上述借款的使用符合該公司可行性研究報(bào)告的用途。對(duì)策：為了降低擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，本公司要求江陰市澄常漂染廠提供了反擔(dān)保，將其所擁有的房屋共計(jì)22230.67平方米（房產(chǎn)證號(hào)：HT0020173、HT0020174）抵押給本公司。2002年6月7日，本公司與江陰市澄常漂染廠、江蘇茶梅燈芯絨集團(tuán)有限公司簽訂了《反擔(dān)保協(xié)議》，2002年6月10日，本公司辦理了他項(xiàng)權(quán)利證書。本公司發(fā)起人股東新潮科技、上海華易、上海恒通、實(shí)業(yè)公司、廈門永紅、寧波康強(qiáng)、連云港華威已做出承諾：若本公司因?yàn)樯鲜?000萬元擔(dān)保而遭受損失，則該損失由上述股東共同承擔(dān)；同時(shí)新潮科技承諾，該項(xiàng)損失中應(yīng)由杭州士蘭承擔(dān)的部分由新潮科技承擔(dān)。此外，除對(duì)江蘇茶梅燈芯絨集團(tuán)有限責(zé)任公司的借款擔(dān)保外，本公司已終止了與其他企業(yè)的相互擔(dān)保關(guān)系，并將按照《公司章程》的規(guī)定，謹(jǐn)慎對(duì)外提供擔(dān)保，并盡量減少對(duì)外擔(dān)保金額。目前公司銀行借款主要由本公司股東單位擔(dān)保。7．或有損失風(fēng)險(xiǎn)公司在1999年2000年欠繳部分所得稅，并在2001年全部補(bǔ)繳，雖然稅務(wù)主管部門未對(duì)本公司的不規(guī)范納稅行為進(jìn)行處罰，但不排除稅務(wù)主管部門由此在將來對(duì)本公司進(jìn)行處罰的可能，本公司存在或有損失風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)策：(1)本公司發(fā)起人股東新潮科技、上海華易、上海恒通、實(shí)業(yè)公司、廈門永紅、寧波康強(qiáng)、連云港華威已做出承諾，若稅務(wù)主管部門對(duì)本公司以往的不規(guī)范納稅行為進(jìn)行處罰，由此給本公司造成的損失由上述股東共同承擔(dān)；同時(shí)新潮科技承諾，該項(xiàng)損失中應(yīng)由杭州士蘭承擔(dān)的部分新潮科技承擔(dān)。(2)公司在進(jìn)入輔導(dǎo)期后，均按照規(guī)定申報(bào)和納稅，公司指定專門人員負(fù)責(zé)稅務(wù)的申報(bào)和繳納，公司財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)人、財(cái)務(wù)總監(jiān)定期檢查公司稅務(wù)申報(bào)和繳納情況，確保公司遵守稅法的各項(xiàng)規(guī)定。8．價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)據(jù)CCID（中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究所）的有關(guān)資料統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)具有一定生產(chǎn)規(guī)模的半導(dǎo)體企業(yè)約有30多家，其中銷售上億元的有16家。在這些半導(dǎo)體企業(yè)中，2000年度、2001年度本公司的集成電路和分立器件產(chǎn)品的產(chǎn)銷量均排名第二。其中，集成電路產(chǎn)銷量?jī)H次于中法意合資深圳賽意法微電子有限公司，分立器件產(chǎn)銷量?jī)H次于中外合資四川樂山無線電股份有限公司。由于近年來中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)的高速成長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)外商投資的半導(dǎo)體企業(yè)也迅速增加，日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)。本公司的銷售資料表明，分立器件和集成電路的平均價(jià)格自1999年以來每年均有一定幅度的下降，平均年降幅在10%-20%之間，由此對(duì)本公司的銷售收入和利潤(rùn)造成一定影響。對(duì)策：針對(duì)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，本公司主要通過以下措施降低產(chǎn)品成本，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，以保證公司的盈利：（1）擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，降低產(chǎn)品的單位固定成本，本公司2001年、2002年銷售收入分別較上年增長(zhǎng)了34.53%、17.94%；（2）由于公司生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，原材料需求量也相應(yīng)增加，公司利用大客戶地位的影響力，有效地降低原材料價(jià)格，從而降低產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，使公司銷售毛利率在產(chǎn)品價(jià)格下降時(shí)仍能保持穩(wěn)定；（3）引進(jìn)先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加高檔封裝產(chǎn)品的比例，2001年、2002年公司專用設(shè)備增加量分別為16,303.9萬元、8,855.54萬元，募集資金到位后公司進(jìn)一步提高設(shè)備的技術(shù)含量，主要用于高檔片式分立器件和集成電路的封裝，由此提高產(chǎn)品的附加值，提高產(chǎn)品的利潤(rùn)率；（4）在生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí)，加大銷售力度，使公司銷量與產(chǎn)量同步增長(zhǎng)，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。本公司將進(jìn)一步強(qiáng)化上述措施，有效抵御和化解因產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。9．市場(chǎng)拓展風(fēng)險(xiǎn)本公司近年來主營(yíng)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，分立器件的年生產(chǎn)能力從1999年的110,000萬只增加到2002年的550,000萬只，產(chǎn)量從1999年的103,767萬只增加到2002年的540,000萬只；集成電路的生產(chǎn)能力從1999年的24,530萬只增加到2002年的58,000萬只，產(chǎn)量從13,289萬只增加到57,000萬只。為了維持本公司的市場(chǎng)地位和盈利水平，公司2001年、2002年均投入大量資金進(jìn)行技術(shù)改造，預(yù)計(jì)2003年本公司的集成電路產(chǎn)量將達(dá)到155,000萬塊（含8腳以下），分立器件產(chǎn)量達(dá)到800,000萬只。生產(chǎn)規(guī)模的持續(xù)迅速擴(kuò)大對(duì)產(chǎn)品的銷售帶來很大的挑戰(zhàn)，從而可能給公司經(jīng)營(yíng)帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)策：（1）目前我國(guó)集成電路和分立器件市場(chǎng)繼續(xù)呈現(xiàn)需求大于供給的局面，且今后幾年我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)仍將繼續(xù)增長(zhǎng)（詳見“第五章業(yè)務(wù)與技術(shù)”的有關(guān)分析），這有利于本公司開發(fā)增量市場(chǎng)；（2）采取靈活的銷售方式，多渠道拓展市場(chǎng)，包括批發(fā)銷售（利用中間商的客戶渠道提高公司產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率）、向整機(jī)廠直接銷售、通過電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)銷售等方式開發(fā)新客戶；（3）在市場(chǎng)集中地設(shè)立專門的銷售機(jī)構(gòu)，增加市場(chǎng)開發(fā)人員，拓展當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)。近兩年，本公司在廣州、深圳、東莞、古鎮(zhèn)等地設(shè)立了銷售分公司，并正在籌建廈門銷售分公司，新增加市場(chǎng)開發(fā)人員40余名，有效地拓展到當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，保證了公司較高的產(chǎn)銷率；（4）完善客戶服務(wù)，對(duì)整機(jī)廠實(shí)行客戶經(jīng)理的“零距離、零缺陷”服務(wù)；（5）營(yíng)造產(chǎn)品配套優(yōu)勢(shì)，抓自身產(chǎn)品的延伸配套，SOT/SOD系列產(chǎn)品向整流和肖特基二極管延伸，TO-251/252，TO-220/263中大功率管向MOSFET發(fā)展；此外，公司還通過與國(guó)外公司的聯(lián)合，進(jìn)一步解決產(chǎn)品的配套問題；（6）開發(fā)市場(chǎng)適銷對(duì)路的高檔集成電路封裝形式，形成系列化，以滿足客戶多種需求；（7）通過強(qiáng)化管理、不斷提高產(chǎn)品質(zhì)量，增強(qiáng)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步營(yíng)造公司的品牌優(yōu)勢(shì)。10．主營(yíng)業(yè)務(wù)相對(duì)集中的風(fēng)險(xiǎn)本公司為電子元器件生產(chǎn)制造企業(yè)，2002年分立器件產(chǎn)量達(dá)540,000萬只，集成電路的加工量為57,000萬塊，分立器件和集成電路的銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的95%左右。計(jì)劃2003年分立器件產(chǎn)量達(dá)到800,000萬只，集成電路產(chǎn)量達(dá)到155,000（含8腳以下）萬塊，主營(yíng)業(yè)務(wù)突出但相對(duì)比較單一。電子元器件是信息產(chǎn)業(yè)和電器類產(chǎn)品的基礎(chǔ)件，電子信息產(chǎn)品和電器類產(chǎn)品的市場(chǎng)變化將會(huì)影響本公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，給公司經(jīng)營(yíng)帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)策：本公司以先進(jìn)的封裝、檢測(cè)技術(shù)為基礎(chǔ)，采用40多種封裝、檢測(cè)形式，生產(chǎn)TO、SOT、DIP、SOP、QFP等多個(gè)系列800多種規(guī)格的集成電路和分立器件兩大類產(chǎn)品，基本上能滿足客戶對(duì)集成電路和分立器件的需求，此外，公司已于近期研制開發(fā)了SSOP、QFP、LQFP、HSOP、PLCC等中高檔產(chǎn)品以滿足市場(chǎng)產(chǎn)品升級(jí)換代的需求。由于我國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)正處于快速發(fā)展階段，各類電子電器產(chǎn)品的需求呈上升趨勢(shì)，且產(chǎn)品更新?lián)Q代很快，公司只要準(zhǔn)確把握市場(chǎng)需求動(dòng)向及IC食物鏈的節(jié)點(diǎn)，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不斷適應(yīng)市場(chǎng)變化的需要，就能防范和化解主營(yíng)業(yè)務(wù)相對(duì)集中的風(fēng)險(xiǎn)。11．原材料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)本公司產(chǎn)品所需原材料主要有芯片、引線框架、塑封料、金絲等。電子元器件產(chǎn)品對(duì)原材料的要求較高，原材料是否能及時(shí)滿足公司生產(chǎn)需求以及原材料的質(zhì)量狀況會(huì)直接影響公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和產(chǎn)品的質(zhì)量。在上述原材料中，公司生產(chǎn)相對(duì)受芯片供應(yīng)的影響稍大，并可能因此提高公司原材料采購的成本。對(duì)策：首先，與主要原材料供應(yīng)商建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系。目前國(guó)內(nèi)引線框架和塑封料的主要供應(yīng)商已經(jīng)在公司所在地設(shè)立了供本公司專用的材料倉庫，金絲和芯片供應(yīng)商也已采取有效措施，保證本公司生產(chǎn)所需原材料的及時(shí)供應(yīng)，同時(shí)也有利于公司控制采購成本。其次，隨著半導(dǎo)體行業(yè)的快速發(fā)展及我國(guó)加入WTO，帶動(dòng)了相關(guān)原材料行業(yè)的發(fā)展，本公司在原材料采購方面也將有更多的選擇，對(duì)主要原材料供應(yīng)商的依賴也將逐步減少。第三，對(duì)原材料的采購實(shí)行嚴(yán)格的質(zhì)量控制。本公司規(guī)定：“供應(yīng)部門與供應(yīng)商簽訂供貨合同的同時(shí)必須由工程部與供應(yīng)商簽訂技術(shù)保證合同”，并與供應(yīng)商約定，對(duì)每批原材料實(shí)行抽樣檢查，抽檢不合格的原材料實(shí)行退貨處理，并按供貨總額的一定比例罰款；對(duì)流入生產(chǎn)線后才發(fā)現(xiàn)的由原材料質(zhì)量引發(fā)的產(chǎn)品質(zhì)量問題，則按在制品損失的總成本向供貨方索賠；產(chǎn)品流入市場(chǎng)后才發(fā)現(xiàn)原材料質(zhì)量引發(fā)的質(zhì)量問題，則按退回產(chǎn)品總價(jià)值的三倍向供貨方索賠。12．應(yīng)收帳款壞帳的風(fēng)險(xiǎn)本公司2000年、2001年、2002年（截至12月31日）應(yīng)收帳款凈額分別為7,283.94萬元、7,292.77萬元、9,236.81萬元，截止2002年12月31日，應(yīng)收帳款凈額占流動(dòng)資產(chǎn)的比例為38.17%，存在著一定的壞帳損失風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)策：公司實(shí)行了穩(wěn)健的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)政策，按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》制定了《公司會(huì)計(jì)核算準(zhǔn)則》，并經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)執(zhí)行。其中對(duì)應(yīng)收款壞帳準(zhǔn)備計(jì)提作了如下明確規(guī)定：“對(duì)應(yīng)收款余額按帳齡分析法計(jì)提壞帳準(zhǔn)備，具體標(biāo)準(zhǔn)為：1年以內(nèi)的5％，1-2年的10％，2-3年的20％，3-5年的50％，5年以上的100％”。至2002年12月31日已計(jì)提了壞帳準(zhǔn)備金707.59萬元。為了控制和壓縮應(yīng)收帳款，公司對(duì)銷售人員實(shí)行了以貨款回籠額為主要依據(jù)的績(jī)效掛鉤考核辦法，公司每個(gè)月的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃都將資金回籠列入考核指標(biāo)體系，分解到各部門。對(duì)銷售部門按銷售額的一定比例核定應(yīng)收帳款定額，對(duì)到期的應(yīng)收帳款組織專人催討。此外，公司還加強(qiáng)了客戶資信管理，降低應(yīng)收帳款的壞帳風(fēng)險(xiǎn)。通過上述措施，公司改善了應(yīng)收帳款的帳齡結(jié)構(gòu)，截至2002年12月31日，一年以內(nèi)的應(yīng)收帳款占應(yīng)收帳款總額的82.61%，2002年應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)由2000年的5.4次增加到8.21次。公司將進(jìn)一步完善和強(qiáng)化上述措施，降低壞帳風(fēng)險(xiǎn)。13．關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)本公司與新潮科技、實(shí)業(yè)公司、廈門永紅、杭州士蘭、連云港華威、寧波康強(qiáng)、斯菲爾儀表之間存在著土地租賃、設(shè)備供應(yīng)、原材料供應(yīng)、集成電路加工等關(guān)聯(lián)交易（詳見本招股說明書第六章“同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易”有關(guān)內(nèi)容），如果股東與公司之間的關(guān)聯(lián)交易不按市場(chǎng)化和公允性原則進(jìn)行，可能會(huì)損害非關(guān)聯(lián)股東的利益。對(duì)策：為保護(hù)廣大中小股東利益，《公司章程》規(guī)定：“股東大會(huì)審議有關(guān)關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)時(shí)，關(guān)聯(lián)股東不應(yīng)當(dāng)參與投票表決，其所代表的有表決權(quán)的股份權(quán)不計(jì)入有效表決總數(shù)；股東大會(huì)決議的公告應(yīng)當(dāng)充分披露非關(guān)聯(lián)股東的表決情況。如有特殊情況關(guān)聯(lián)股東無法回避時(shí)，公司在征得有權(quán)部門的同意后，可以按照正常程序進(jìn)行表決，并在股東大會(huì)決議公告中作出詳細(xì)說明”。同時(shí)，公司的現(xiàn)有股東及實(shí)際控制人均已承諾“將不以任何方式直接或間接地從事或參與和股份公司有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)性質(zhì)的任何其它業(yè)務(wù)活動(dòng)，并盡量減少關(guān)聯(lián)交易”。此外，公司還制定了《關(guān)聯(lián)交易決策制度》，并已經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)。該制度規(guī)定：“如果在今后經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中現(xiàn)有股東與股份公司發(fā)生無法避免的但卻是有利于公司利益的關(guān)聯(lián)交易，則此種關(guān)聯(lián)交易的條件必須按正常的商業(yè)條件進(jìn)行，不得要求或接受股份公司給予任何優(yōu)于在同項(xiàng)市場(chǎng)公平交易的第三者所能給予的條件”。公司還聘請(qǐng)了三名獨(dú)立董事，對(duì)關(guān)聯(lián)交易必須發(fā)表獨(dú)立意見，并在《公司章程》中規(guī)定了董事會(huì)回避表決制度，以保證董事會(huì)決策對(duì)其他股東利益的公正性。14．技術(shù)更新風(fēng)險(xiǎn)從六十年代開始，半導(dǎo)體封裝技術(shù)經(jīng)歷了從PTH技術(shù)到SMT技術(shù)的變化，相應(yīng)的封裝形式也在不斷地更新，對(duì)封裝技術(shù)工藝的要求也在不斷地提高。目前，半導(dǎo)體封裝技術(shù)的主要發(fā)展趨勢(shì)：（1）向高密度、高腳位、薄型化、小型化方向發(fā)展；（2）向高頻率、大功率產(chǎn)品發(fā)展；（3）由單芯片向多芯片封裝發(fā)展；（4）由有引腳向無引腳封裝形式發(fā)展。如果本公司不能及時(shí)掌握先進(jìn)的封裝技術(shù)，公司產(chǎn)品將不能及時(shí)適應(yīng)市場(chǎng)的變化，從而對(duì)本公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響。對(duì)策：本公司近年來密切關(guān)注國(guó)際國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體封裝技術(shù)的發(fā)展趨勢(shì)，及時(shí)了解半導(dǎo)體產(chǎn)品的市場(chǎng)需求變化，開發(fā)出一系列適應(yīng)SMT（表面安裝技術(shù)）的封裝產(chǎn)品，如分立器件的SOT封裝形式產(chǎn)品、集成電路SOP、TSOP、SSOP、QFP封裝形式產(chǎn)品，目前正在開發(fā)BGA封裝技術(shù)，并用于募集資金投資項(xiàng)目。公司對(duì)新技術(shù)新產(chǎn)品的開發(fā)已進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)劃（詳見本招股說明書第五章“業(yè)務(wù)與技術(shù)”）。此外，公司與清華大學(xué)微電子研究所合作建立了“集成電路封裝技術(shù)研究中心”，進(jìn)行最前沿的封裝技術(shù)開發(fā)，為公司提供有力的技術(shù)支持；從臺(tái)灣聘請(qǐng)了行業(yè)資深專家任公司的常務(wù)副總經(jīng)理，主持公司的技術(shù)和新產(chǎn)品開發(fā)，并與東南大學(xué)合作開辦了“光機(jī)電一體化”專業(yè)和“微電子技術(shù)”專業(yè)兩個(gè)碩士研究生班，為公司的發(fā)展提供有效的人才準(zhǔn)備，大大增強(qiáng)了公司后續(xù)研究開發(fā)能力。15．依賴核心技術(shù)人員的風(fēng)險(xiǎn)本公司的技術(shù)研究和新產(chǎn)品開發(fā)主要由公司核心技術(shù)人員負(fù)責(zé)前期規(guī)劃、論證、組織和實(shí)施，核心技術(shù)人員對(duì)公司的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新起著關(guān)鍵的作用，公司對(duì)其有一定的依賴性。對(duì)策：針對(duì)上述情況，本公司一方面逐步在工程處挑選技術(shù)骨干進(jìn)行重點(diǎn)培養(yǎng)，在培養(yǎng)其技術(shù)技能的同時(shí)，重點(diǎn)培養(yǎng)其技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新能力，以及新產(chǎn)品開發(fā)的組織、協(xié)調(diào)和實(shí)施的能力，為公司的擴(kuò)張和發(fā)展做好技術(shù)人才儲(chǔ)備；另一方面，公司建立了對(duì)高管人員和技術(shù)人員的激勵(lì)制度，通過改善工作環(huán)境、提供發(fā)展機(jī)會(huì)、鼓勵(lì)創(chuàng)新、建立健康向上的企業(yè)文化提高員工的歸屬感，并提供富有競(jìng)爭(zhēng)力的薪酬和福利來減少技術(shù)骨干的流動(dòng)。16.人才風(fēng)險(xiǎn)雖然公司目前主要高級(jí)管理人員都在生產(chǎn)一線從事了一二十年技術(shù)和管理工作，積累了較為豐富的經(jīng)驗(yàn)，但是，公司所處的半導(dǎo)體行業(yè)面臨著不斷的技術(shù)更新，而行業(yè)的整體發(fā)展以及公司規(guī)模的不斷擴(kuò)大，又對(duì)公司的管理提出更高的要求。因此，公司目前高級(jí)管理人員的總體文化知識(shí)結(jié)構(gòu)方面的欠缺，可能會(huì)對(duì)未來的技術(shù)和管理的發(fā)展帶來一定風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)策：公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理王新潮先生經(jīng)過“清華大學(xué)總裁高級(jí)研修班”一年的培訓(xùn)，具有了豐富的理論知識(shí)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)；公司管理層其它高管人員大部分都在生產(chǎn)一線從事了一二十年技術(shù)和管理工作，有豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)；為了加強(qiáng)公司的技術(shù)開發(fā)，公司引進(jìn)了臺(tái)灣的同行業(yè)內(nèi)的資深專家擔(dān)任職業(yè)經(jīng)理人，專門從事本公司的產(chǎn)品規(guī)劃和技術(shù)、質(zhì)量管理；公司主要技術(shù)職能部門的主要負(fù)責(zé)人都是有大學(xué)本科以上學(xué)歷，經(jīng)過多層次培訓(xùn)后，能勝任本公司的技術(shù)和管理工作。公司建立了多層次、全方位的培訓(xùn)體系，對(duì)中層干部及全體員工分別進(jìn)行各種類型的培訓(xùn)。公司進(jìn)行的培訓(xùn)包括入廠培訓(xùn)、崗位培訓(xùn)、條線培訓(xùn)、提高培訓(xùn)，有班組、分廠、總廠、職能部門、公司級(jí)的五級(jí)培訓(xùn)網(wǎng)絡(luò)。對(duì)現(xiàn)有的高管人員強(qiáng)化培訓(xùn)，其中從事生產(chǎn)運(yùn)行和財(cái)務(wù)管理的高管人員已參加南京大學(xué)舉辦的經(jīng)濟(jì)管理研究生班，學(xué)習(xí)時(shí)間已有一年以上；公司組織公司具有大專以上學(xué)歷的技術(shù)和管理骨干參加與東南大學(xué)合作開辦了“光機(jī)電一體化”專業(yè)和“微電子技術(shù)”專業(yè)兩個(gè)碩士研究生班學(xué)習(xí)，現(xiàn)已有近兩年時(shí)間，為公司的發(fā)展提供有效的人才準(zhǔn)備；公司與清華大學(xué)微電子研究所合作建立了“集成電路封裝技術(shù)研究中心”，進(jìn)行最前沿的封裝技術(shù)開發(fā)，為公司提供技術(shù)和人才支持。公司已經(jīng)有目標(biāo)地培養(yǎng)在生產(chǎn)一線從事多年技術(shù)和管理工作、具有大學(xué)本科以上學(xué)歷的年輕干部，在條件成熟后進(jìn)入公司管理層；公司還將再引進(jìn)高級(jí)技術(shù)人員，以加強(qiáng)公司技術(shù)開發(fā)和創(chuàng)新能力，適應(yīng)公司未來技術(shù)和管理的需要。17．新產(chǎn)品開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)由于國(guó)際國(guó)內(nèi)整機(jī)市場(chǎng)向輕、薄、小方向發(fā)展，導(dǎo)致半導(dǎo)體分立器件和集成電路封裝產(chǎn)品的相應(yīng)變化，要求半導(dǎo)體封裝企業(yè)不斷改進(jìn)產(chǎn)品封裝形式，不斷進(jìn)行新產(chǎn)品開發(fā)，以適應(yīng)這種市場(chǎng)變化。而新產(chǎn)品開發(fā)必須具備相應(yīng)的技術(shù)人員、資金、設(shè)備和良好的組織管理，任何一種或幾種因素的缺乏或欠缺都可能導(dǎo)致新產(chǎn)品開發(fā)的延遲甚至失敗。對(duì)本公司來說，技術(shù)人員綜合素質(zhì)（包括規(guī)劃、論證、組織實(shí)施能力等）的提高是提高本公司新產(chǎn)品開發(fā)能力的關(guān)鍵。對(duì)策：為了適應(yīng)開發(fā)新產(chǎn)品的需要，公司專門成立了產(chǎn)品開發(fā)前期規(guī)劃小組（APQP），由核心技術(shù)人員牽頭，負(fù)責(zé)產(chǎn)品開發(fā)的規(guī)劃、項(xiàng)目論證、項(xiàng)目組織實(shí)施過程的協(xié)調(diào)，及時(shí)保證新產(chǎn)品開發(fā)項(xiàng)目所需的設(shè)備和資金，培養(yǎng)和加強(qiáng)技術(shù)人員的綜合能力，完善新產(chǎn)品各工藝之間的銜接，以努力縮短新產(chǎn)品開發(fā)的周期，增強(qiáng)公司新產(chǎn)品開發(fā)的能力。18．凈資產(chǎn)收益率下降的風(fēng)險(xiǎn)本公司如2003年發(fā)行成功，則2003年末凈資產(chǎn)將由目前的22,804.52萬元有很大幅度的提高，預(yù)計(jì)2003年全面攤薄凈資產(chǎn)收益率將比2002年度的21.19%有較大幅度下降，存在凈資產(chǎn)收益率下降、可能影響公司持續(xù)融資能力的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)策：在募集資金投資項(xiàng)目產(chǎn)生效益之前，凈資產(chǎn)收益率下降是暫時(shí)的。目前公司已在技術(shù)、市場(chǎng)、人才等方面做好了充分準(zhǔn)備，一旦募集資金到位，將加快項(xiàng)目建設(shè)，爭(zhēng)取在最短的時(shí)間內(nèi)形成生產(chǎn)和盈利能力。此外，公司還將通過進(jìn)一步加強(qiáng)管理、擴(kuò)大銷售、降低成本費(fèi)用、加速資金周轉(zhuǎn)等途徑提高現(xiàn)有產(chǎn)品的效益，從而提高資產(chǎn)盈利能力。19．募集資金投向的風(fēng)險(xiǎn)公司此次募股資金將主要用于擴(kuò)大片式分立器件和片式集成電路的生產(chǎn)規(guī)模，增加中高檔產(chǎn)品的生產(chǎn)。公司未來幾年中銷售和盈利的增長(zhǎng)，以及公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的提升，很大程度上取決于能否按計(jì)劃完成項(xiàng)目的建設(shè)。雖然公司已聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)該等項(xiàng)目進(jìn)行了工藝技術(shù)、設(shè)備選型、投資收益、市場(chǎng)容量等方面的可行性論證，但在項(xiàng)目的組織管理、設(shè)備供貨銜接、安裝調(diào)試、通線試產(chǎn)、量產(chǎn)達(dá)標(biāo)以及市場(chǎng)開發(fā)等方面都還存在一定風(fēng)險(xiǎn)，如有不當(dāng)，則會(huì)直接影響項(xiàng)目的投資回報(bào)及公司的預(yù)期收益。對(duì)策：公司本次募股資金所投項(xiàng)目都是基于公司對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品市場(chǎng)空間進(jìn)行充分調(diào)研的基礎(chǔ)上提出的，且均為國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)發(fā)展的項(xiàng)目，市場(chǎng)需求很大，其中“組建片式三極管30億只/年封裝、檢測(cè)生產(chǎn)線技術(shù)改造”項(xiàng)目已列入國(guó)債項(xiàng)目（國(guó)家財(cái)政貼息），“組建微型片式集成電路5,000萬塊/年封裝、檢測(cè)生產(chǎn)線技術(shù)改造”項(xiàng)目已報(bào)經(jīng)國(guó)家經(jīng)貿(mào)委和國(guó)家計(jì)委批準(zhǔn)立項(xiàng)，并已通過可行性論證和環(huán)保評(píng)估。作為一個(gè)具有二十多年生產(chǎn)歷史的半導(dǎo)體封裝企業(yè)的延續(xù)，本公司“九五”期間不斷進(jìn)行技術(shù)改造，積累了豐富的項(xiàng)目實(shí)施經(jīng)驗(yàn)，其中“集成電路、半導(dǎo)體器件后道封裝項(xiàng)目”被國(guó)家信息產(chǎn)業(yè)部評(píng)為“九五電子信息產(chǎn)業(yè)優(yōu)秀技術(shù)改造項(xiàng)目”。為了攻克項(xiàng)目實(shí)施過程中的技術(shù)難關(guān)，公司還與清華大學(xué)微電子研究所成立了“集成電路封裝技術(shù)研究中心”，從臺(tái)灣聘請(qǐng)了行業(yè)資深專家任公司的常務(wù)副總經(jīng)理，并與東南大學(xué)合作開辦了“光機(jī)電一體化”專業(yè)和“微電子技術(shù)”專業(yè)兩個(gè)碩士研究生班，為項(xiàng)目的順利實(shí)施提供有效的人才準(zhǔn)備和技術(shù)支持。此外，本次募股資金所投項(xiàng)目均為公司在“九五”期末業(yè)已規(guī)劃的項(xiàng)目，項(xiàng)目實(shí)施只需進(jìn)口部分關(guān)鍵設(shè)備，配套一些國(guó)產(chǎn)設(shè)備，經(jīng)過較短時(shí)間的安裝調(diào)試和通線試產(chǎn)，即可量產(chǎn)，項(xiàng)目建設(shè)周期相對(duì)較短。本公司所募集資金將全部投入上述項(xiàng)目的實(shí)施，配合項(xiàng)目實(shí)施，本公司將通過增加銷售人員、發(fā)揮品牌優(yōu)勢(shì)等途徑抓好市場(chǎng)開發(fā)，搶占市場(chǎng)份額，爭(zhēng)取在較短的時(shí)間內(nèi)達(dá)標(biāo)達(dá)產(chǎn)，確保募集資金的投資效益。20．政策性風(fēng)險(xiǎn)本公司所處的半導(dǎo)體封裝行業(yè)是國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)發(fā)展的行業(yè)，但是不排除國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的變化導(dǎo)致行業(yè)發(fā)展的波動(dòng)，從而對(duì)本公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成影響。對(duì)策：本公司將及時(shí)了解國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策變化，調(diào)整公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，降低產(chǎn)業(yè)政策的變化可能給公司帶來的影響。21．外匯風(fēng)險(xiǎn)本次募集資金投資項(xiàng)目所需先進(jìn)設(shè)備擬從國(guó)外進(jìn)口，價(jià)值預(yù)計(jì)超過5,000萬美元；此外，本公司近年來不斷提高產(chǎn)品出口量，因此，匯率的波動(dòng)將對(duì)募集資金投資項(xiàng)目以及公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定影響。對(duì)策：根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行外匯結(jié)售匯制度，公司根據(jù)國(guó)家計(jì)劃發(fā)展委員會(huì)、國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)、江蘇省經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)審批的項(xiàng)目批文，即可到外匯管理部門申購所需外匯。針對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)，本公司將：第一，加強(qiáng)對(duì)外匯市場(chǎng)的研究，及時(shí)、準(zhǔn)確地把握匯率變動(dòng)；第二，在符合國(guó)家外匯管理政策的前提下，運(yùn)用各種外匯風(fēng)險(xiǎn)管理工具，降低外匯風(fēng)險(xiǎn)；第三，嚴(yán)格按照國(guó)家外匯政策規(guī)定，在有關(guān)專業(yè)銀行的指導(dǎo)下，及時(shí)辦理結(jié)匯、售匯、付匯手續(xù)，在實(shí)施項(xiàng)目前一次性購匯、付匯；第四，開拓國(guó)際市場(chǎng)，提高創(chuàng)匯能力，增強(qiáng)自身外匯支付能力，化解因匯率波動(dòng)而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。22．中國(guó)加入WTO后引致的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)中國(guó)半導(dǎo)體封裝行業(yè)雖然在近幾年取得了很大的發(fā)展，但是相對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求而言，分立器件和集成電路的供應(yīng)還存在較大的缺口（詳見本招股說明書第五章“業(yè)務(wù)和技術(shù)”有關(guān)內(nèi)容），尤其是高檔片式分立器件和片式集成電路主要依靠進(jìn)口。中國(guó)加入WTO后，進(jìn)口電子元器件的關(guān)稅將逐年降低，價(jià)格也將隨之進(jìn)一步降低，這將加大國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)入高檔分立器件和集成電路市場(chǎng)的難度，本公司的產(chǎn)品也將面臨更大的市場(chǎng)壓力，從而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)策：中國(guó)加入WTO，將可能通過帶動(dòng)有關(guān)行業(yè)的發(fā)展而刺激半導(dǎo)體產(chǎn)品的需求，從而給公司的發(fā)展帶來較大的市場(chǎng)機(jī)遇，同時(shí)國(guó)際半導(dǎo)體行業(yè)的一體化將加劇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體生產(chǎn)企業(yè)將面臨重新洗牌的局面。鑒于我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)品生產(chǎn)能力和規(guī)模的不斷擴(kuò)大，以及中國(guó)近幾年將成為世界最大的半導(dǎo)體消費(fèi)國(guó)，國(guó)外同行業(yè)一些大的制造商由于勞動(dòng)力成本比重不斷上升，已逐步放棄這一市場(chǎng)，或轉(zhuǎn)到中國(guó)大陸生產(chǎn)，如美國(guó)的摩托羅拉公司、日本的富士通、NEC等。因此，加入WTO對(duì)本公司既是挑戰(zhàn)，也是機(jī)遇，本公司將充分利用