2025年中國金融擔保行業(yè) 信用風險展望 -聯(lián)合資信

2025年中國金融擔保行業(yè)研究報告1研究報告2024年以來，國民經濟持續(xù)恢復，為實現(xiàn)全年經濟社會發(fā)展目標打下了良好基數(shù)量上看較上年末凈增加5家，其中新進機構為雙城（重慶）信用增進股份有限公產品擔保的金融擔保機構中，56家具有外部主體信用評級，主體信用等級主要分布2部分公司未獲取到2024年9月末數(shù)據(jù)，采用2024年6月末數(shù)據(jù)代替研究報告2024年以來，政府部門多次召開會議或發(fā)文，強調切實發(fā)揮政府性融資擔保機研究報告?zhèn)瘬I(yè)務的關聯(lián)度較大。聯(lián)合資信通過Wind獲取了金融擔保機構擔保金融產品發(fā)生額規(guī)模同比下降37.62%，金融擔保機構面臨更大的研究報告2745.802693.97 2021年2022年2023年2024年1-9月降，主要系城投債政策調整所致。截至2024年9月末，金融擔保機構擔保余額為 9642.079804.869389.58 ..2021年末2022年末2023年末2024年9月末研究報告2021年以來，金融擔保機構逐步加大對產業(yè)發(fā)展的支持力度，產業(yè)債擔保規(guī)模債擔保余額占金融擔保機構擔保金融產品余額的比重已升至0 2021年末2022年末2023年末2024年9月末從金融擔保機構金融產品擔保發(fā)生額占比來看，2021年以來，隨著債券市場信擔保機構新增擔保業(yè)務趨勢放緩3，江蘇省信用再擔保集團有限公司、湖南省融資擔保集團有限公司當期擔保發(fā)生額占比持續(xù)下降，湖南省融資擔保集團有限公司20243本段中涉及金融擔保機構金融產品發(fā)生額占比情況的變動原因均來自公開信息研究報告信用融資擔保集團有限公司和江西省信用融資擔保集團股份有限公司擔保發(fā)生額占2021－2023年末，前十大金融擔保機構金融產品擔保余額占總額的比重分別為份有限公司，退出前十大的擔保機構為湖南省融研究報告廠4.89%廠4.89%用融資擔保集團有限公司金融產品擔保放大倍數(shù)較研究報告4.614.594.3.243.24注：本表中，金融產品擔保放大倍數(shù)=期末金融產品擔保余額從金融產品擔保業(yè)務發(fā)生額省份分布來看，2021－2023年，江蘇省占比始終保研究報告100%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%23.98%23.98%8.88%5.09%3.28%9.43%9.41%7.65%20.60%6.05%5.43%8.85%9.92%6.81%6.71%8.30%7.37%6.63%6.41%7.44%7.44%4.84%3.45%3.04%5.70%5.98%3.99%7.08%8.20%6.81%9.66%2021年2022年2023年2024年1－9月江蘇省四川省湖南省重慶市安徽省江西省湖北省河南省山東省廣東省其他 \7.02%6.93%6.87%重慶市廣東省0.91%?？傮w看，受單一客戶集中度折算標準及低信用等級主體信用風險上升等因素的綜合影響，除無評級結構化產品擔保外，發(fā)行主體信用級別整.0.91%6945%.2021年2022年2023年2024年1-9月產品的發(fā)行主體信用等級仍保持以AA-~AA+為主，信研究報告4.85%AAAAA+AAAA-A+其他從金融產品擔保發(fā)生額中發(fā)行主體公司屬性來看，2021年以來，地方國有企業(yè)持續(xù)上升但仍較低，2024年1－9月為6.38%；其他屬性的企業(yè)整體占比較小。研究報告4.39%2021年2022年2023年2024年1-9月研究報告外資企業(yè)中外合資企業(yè)中央國有企業(yè)其他從金融產品擔保發(fā)生額行業(yè)分布來看，作為與房地產行業(yè)相對較高關聯(lián)度的行為75.97%。另外，由于近年來房地產行業(yè)信用風險攀升，部分擔保機構幫扶研究報告6.85%6.04%2024年1-9月26.79%7.72%6.45%2023年6.85%6.04%2024年1-9月26.79%7.72%6.45%2023年52.77%9.56%2022年54.64%2021年60.48%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00建筑業(yè)綜合金融業(yè)租賃和商務服務業(yè)制造業(yè)批發(fā)和零售業(yè)u房地產業(yè)u水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè)u電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè)交通運輸、倉儲和郵政業(yè)其它增進投資股份有限公司繼續(xù)為部分民營房地產公司提供融資增信，解決其融資難問研究報告4.75% 4.75% 重分別為17.00%和21.61%，集中到期解保規(guī)模較大，需持續(xù)關注底層客戶信用狀況2029.071362.84856.60424全文到期解保規(guī)模金融產品中涉及含權產品均采用回售日期為到期日期研究報告金融擔保機構流動性風險主要為到期解保的代償壓力與流動性較強資產的匹配產/到期解保規(guī)模來衡量金融擔保機構的代償壓31家機構到期規(guī)模合計占到期總規(guī)模比重的95.55情況來看，凈資產6/2025年金融產品擔保到期解保123456786平安普惠融資擔保有限公司、深圳市深擔增信融資擔保有限公司和晉商信用增進投資州奇富融資擔保有限公司凈資產為2023年末數(shù)據(jù)，其他公司凈資產相關指標數(shù)據(jù)節(jié)點均為2097取自財務報表應收代償款或應收代位追研究報告研究報告（%）123456789研究報告研究報告體業(yè)務符合政策性導向且區(qū)域經濟較強省份的擔保機構在被擔?？蛻糍|量相對較好和全國性金融擔保機構分支子公司對其所在區(qū)域或周邊地區(qū)擁有一定屬地化資