《財(cái)務(wù)管理（第1版）》-胡偉 余四林-課后習(xí)題（認(rèn)證教師可下載）

胡偉余四林《財(cái)務(wù)管理（第1版）》（人民郵電出版社）配套資料——習(xí)題第頁第一章財(cái)務(wù)管理總論一、多項(xiàng)選擇題1.企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)主要包括（）。A.投資活動(dòng)B.籌資活動(dòng)C.營運(yùn)活動(dòng)D.分配活動(dòng)E.經(jīng)營活動(dòng)2.企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)要處理好與（）等利益相關(guān)者的財(cái)務(wù)關(guān)系。A.政府B.經(jīng)營管理者C.職工D.債務(wù)人E.所有者3.財(cái)務(wù)管理的基本原則主要包括（）。A.價(jià)值創(chuàng)造原則B.報(bào)酬風(fēng)險(xiǎn)權(quán)衡原則C.利益均衡協(xié)調(diào)原則D.合法性原則E.客觀性原則4.協(xié)調(diào)所有者和經(jīng)營者之間目標(biāo)沖突的主要措施有（）。A.解聘B.行政處罰C.薪酬激勵(lì)D.降低職級(jí)E.股權(quán)激勵(lì)5.協(xié)調(diào)企業(yè)和債權(quán)人之間目標(biāo)沖突的主要措施有（）。A.完善借款合同B.提前收回借款并不再借款C.適時(shí)監(jiān)督借款使用用途D.及時(shí)協(xié)調(diào)溝通E.法律訴訟6.協(xié)調(diào)企業(yè)和政府之間目標(biāo)沖突的主要措施有（）。A.法律手段B.行政手段C.經(jīng)濟(jì)手段D.政策引導(dǎo)E.責(zé)任教育7.影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的主要環(huán)境有（）。A.政治環(huán)境B.法律環(huán)境C.經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境D.金融市場環(huán)境E.社會(huì)文化環(huán)境二、思考題1.財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)涵是什么？2.財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)、審計(jì)的區(qū)別和聯(lián)系是什么？3.利潤最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有哪些優(yōu)勢和不足？4.股東財(cái)富最大化和企業(yè)價(jià)值最大化兩種觀點(diǎn)的主要差異是什么？你傾向哪種觀點(diǎn)？理由是什么？5.簡述大股東和小股東利益沖突的主要表現(xiàn)形式以及協(xié)調(diào)對策。6.簡述企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境。三、案例分析題2002年7月30日，公司前身“北京鋒尚世紀(jì)文化藝術(shù)有限公司”成立，2015年9月14日，“北京鋒尚世紀(jì)文化藝術(shù)有限公司”變更為“北京鋒尚世紀(jì)文化傳媒股份有限公司”。2020年8月24日，成為注冊制下創(chuàng)業(yè)板首批上市的18家上市公司之一，也是唯一一只首發(fā)價(jià)超過100元且高達(dá)138.02元的公司。該公司以大型文化演藝活動(dòng)、文化旅游演藝、景觀藝術(shù)照明及演繹等多個(gè)領(lǐng)域的創(chuàng)意、設(shè)計(jì)及制作服務(wù)為核心業(yè)務(wù)。其2020年資產(chǎn)負(fù)債情況見表1-1。表1-12020年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表單位：元資產(chǎn)金額負(fù)債和所有者權(quán)益金額貨幣資金8.16億短期借款--交易性金融資產(chǎn)21.26億應(yīng)付賬款1.45億應(yīng)收票據(jù)549.36萬預(yù)收賬款--應(yīng)收賬款3.64億應(yīng)付職工薪酬1026.21萬預(yù)付款項(xiàng)980.14萬應(yīng)交稅費(fèi)2477.09萬其它應(yīng)收款563.65萬應(yīng)付利息--存貨7570.03萬應(yīng)付股利--其他流動(dòng)資產(chǎn)2031.9萬其他應(yīng)付款199.51萬流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)34.64億一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債--長期股權(quán)投資400.09萬其他流動(dòng)負(fù)債5142.38萬投資性房地產(chǎn)4325.3萬流動(dòng)負(fù)債合計(jì)3.93億固定資產(chǎn)原值9003.69萬長期借款--減:累計(jì)折舊4858.47萬遞延所得稅負(fù)債797.58萬固定資產(chǎn)凈值4145.22萬非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)797.58萬固定資產(chǎn)4145.22萬負(fù)債合計(jì)4.01億在建工程--實(shí)收資本7207.41萬無形資產(chǎn)12.11萬資本公積23.74億商譽(yù)--盈余公積3603.7萬遞延所得稅資產(chǎn)941.32萬未分配利潤6.8億其他非流動(dòng)資產(chǎn)--少數(shù)股東權(quán)益--非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)9911.86萬所有者權(quán)益（合計(jì)）31.62億資產(chǎn)總計(jì)35.63億負(fù)債和所有者權(quán)益35.63億要求：（1）從資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目看，鋒尚文化2020年末的籌資來源如何構(gòu)成？有何特點(diǎn)？（2）從資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目看，鋒尚文化2020年末的資金投向何處？有何特點(diǎn)？（3）該公司應(yīng)當(dāng)選擇何種財(cái)務(wù)管理組織機(jī)構(gòu)模式？為什么？（4）該公司的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是什么？為什么？（5）當(dāng)前哪些環(huán)境因素變化會(huì)對該公司的財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生直接影響？第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念一、多項(xiàng)選擇題1.年金主要包括（）。A.普通年金B(yǎng).預(yù)付年金C.遞延年金D.永續(xù)年金2.年金的現(xiàn)值系數(shù)是（）。A.（F/A，i，n）B.（P/A，i，n）C.（F/P，i，n）D.（P/F，i，n）3.風(fēng)險(xiǎn)具有的特征有（）。A.不確定性B.客觀性C.普遍性D.必然性4.下列（）屬于不可分散風(fēng)險(xiǎn)。A.新產(chǎn)品研發(fā)失敗B.戰(zhàn)爭發(fā)生C.經(jīng)濟(jì)衰退D.利率調(diào)整5.關(guān)于兩個(gè)變量之間的相關(guān)系數(shù)表述正確的有（）。A.大小介于[-1，1]B.相關(guān)系數(shù)為1，表明兩變量完全正相關(guān)C.相關(guān)系數(shù)為-1，表明兩變量完全負(fù)相關(guān)D.相關(guān)系數(shù)為0，表明兩變量無相關(guān)關(guān)系6.關(guān)于個(gè)別資產(chǎn)報(bào)酬與市場投資組合報(bào)酬變動(dòng)關(guān)聯(lián)程度的β系數(shù)表述正確有（）。A.β為1表明個(gè)別資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)等于市場風(fēng)險(xiǎn)B.β小于1表明個(gè)別資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)小于市場風(fēng)險(xiǎn)C.β大于1表明個(gè)別資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)大于市場風(fēng)險(xiǎn)D.表示個(gè)別資產(chǎn)相對整個(gè)市場風(fēng)險(xiǎn)的大小二、思考題1.什么是貨幣時(shí)間價(jià)值？它來自何處？2.終值與現(xiàn)值的區(qū)別和聯(lián)系是什么？3.什么是年金？如何理解年金的內(nèi)涵？年金主要有哪些類型？4.復(fù)利終值系數(shù)、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)、年金終值系數(shù)和年金現(xiàn)值系數(shù)分別等于多少？英文縮寫如何表示？5.名義利率與實(shí)際利率的區(qū)別和聯(lián)系是什么？6.什么是風(fēng)險(xiǎn)？風(fēng)險(xiǎn)具有哪些特征？7.可分散風(fēng)險(xiǎn)和不可分散風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別是什么？舉例說明8.資本資產(chǎn)定價(jià)模型的應(yīng)用前提主要有哪些方面？9.資本資產(chǎn)定價(jià)模型在應(yīng)用中主要存在哪些局限性？三、計(jì)算與分析題1.五環(huán)集團(tuán)從國家進(jìn)出口銀行獲得8000萬元貸款，約定在未來5年內(nèi)以7%的年利率等額償還本息，則五環(huán)集團(tuán)每年年末應(yīng)該償還銀行貸款多少萬元？2.開源公司因資金周轉(zhuǎn)困難，需從銀行貸款補(bǔ)充周轉(zhuǎn)資金，假定銀行貸款年利率為8%，銀行對貸款的還款要求是：前兩年不用還本付息，但自第3年起至第5年末，每年年末等額償還本息100萬元。請問開源公司現(xiàn)需要從銀行貸款多少萬元？3.中國路橋集團(tuán)從中國交通銀行獲得9000萬元貸款，并約定在未來10年內(nèi)每年年末等額償還本金和利息1000萬元，請問中國路橋集團(tuán)每年負(fù)擔(dān)的利率是多少？4.騰達(dá)投資有限責(zé)任公司擬投資甲和乙兩個(gè)項(xiàng)目，三種經(jīng)濟(jì)形勢下預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)的投資收益率及概率分布詳見表2-4。表2-4三種經(jīng)濟(jì)形勢下預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)的投資收益率及概率分布情況表經(jīng)濟(jì)形勢概率（Pi）甲項(xiàng)目投資收益率乙項(xiàng)目投資收益率好0.260%30%中0.620%20%差0.3-40%10%如果從風(fēng)險(xiǎn)與收益視角評價(jià)，且騰達(dá)投資有限責(zé)任公司只能從甲和乙兩個(gè)項(xiàng)目選擇一個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行投資，那么其應(yīng)該選擇哪個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行投資？5.全國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金擬進(jìn)行投資組合投資，投資組合包括三種股票，所占比例分別為30%、20%、20%，其β系數(shù)分別為0.8、0.6和0.5，市場報(bào)酬率為10%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%。試求全國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資組合的β系數(shù)和必要報(bào)酬率。四、案例分析題李愛國先生于2021年1月開始參加工作，將在長江投資集團(tuán)股份有限公司一直工作到2055年12月底退休。退休后李愛國每個(gè)月能夠領(lǐng)到退休金5000元，長江投資集團(tuán)從其開始工作時(shí)點(diǎn)起，每個(gè)月都為其繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)金。假定：（1）工作期間長江投資集團(tuán)為李愛國每個(gè)月繳納的養(yǎng)老保險(xiǎn)金金額相等；（2）銀行各年利率固定不變，且為6%；（3）李愛國退休后共領(lǐng)取了20年退休金；（4）繳納和領(lǐng)取的養(yǎng)老保險(xiǎn)金均按年計(jì)算。試問：長江投資集團(tuán)股份有限公司每個(gè)月要為李愛國先生繳納多少元養(yǎng)老保險(xiǎn)金？第三章投資管理一、單項(xiàng)選擇題1.如果甲、乙兩個(gè)投資方案的凈現(xiàn)值相同，則（ ）A．甲方案優(yōu)于乙方案 B．乙方案優(yōu)于甲方案C．甲方案與乙方案均符合項(xiàng)目可行的必要條件D．無法評價(jià)甲、乙兩方案經(jīng)濟(jì)效益的高低2．在投資項(xiàng)目中、當(dāng)一項(xiàng)投資方案的凈現(xiàn)值等于零時(shí)、即表明（ ）。A．該方案的年金凈流量大于0 B．該方案動(dòng)態(tài)回收期等于0C．該方案的現(xiàn)值指數(shù)大于1 D．該方案的內(nèi)含收益率等于設(shè)定的貼現(xiàn)率3．已知某項(xiàng)目的現(xiàn)金凈流量分別為：NCFO=-100元，NCF1=0元，NCF2-6=200元，投資人要求的收益率為10%。則該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為（ ）元。已知（P/A，10%，5）=3.7908，（P/F，10%，1）=0.9091A．658.16 B．589.24 C．489.16 D．689.244.在用動(dòng)態(tài)指標(biāo)對投資項(xiàng)目進(jìn)行評價(jià)時(shí)，如果其他因素不變，只有貼現(xiàn)率提高，則下列指標(biāo)計(jì)算結(jié)果不會(huì)改變的是（ ）A．凈現(xiàn)值 B．投資回收期 C．內(nèi)含報(bào)酬率 D．現(xiàn)值指數(shù)5．下列各項(xiàng)因素中不會(huì)影響年金凈流量大小的是（ ）。A．每年的現(xiàn)金凈流量 B．折現(xiàn)率C．原始投資額 D．投資的實(shí)際收益率6．下列關(guān)于現(xiàn)值指數(shù)優(yōu)點(diǎn)的說法中，錯(cuò)誤的是（ ）A.反映了投資效率B.適用于壽命期相同、原始投資額現(xiàn)值不同的獨(dú)立方案決策C．反映了投資項(xiàng)目可能達(dá)到的收益率D．考慮了原始投資額與獲得收益之間的比率關(guān)系7.已知某項(xiàng)目無建設(shè)期，資金于建設(shè)起點(diǎn)一次性投入，項(xiàng)目建成后可用8年，每年的現(xiàn)金凈流量相等。如果該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期是6年，則按內(nèi)含報(bào)酬率確定的年金現(xiàn)值系數(shù)是（ ）。A．14 B．8 C．6 D．28.當(dāng)貼現(xiàn)率為10%，某項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為500元，則說明該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率（ ）。A．高于10% B．低于10% C．等于10% D．無法界定9.在原始投資額不同且項(xiàng)目壽命期不同的獨(dú)立投資方案比較決策時(shí)，以各獨(dú)立方案的獲利程度作為評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，一般采用的評價(jià)指標(biāo)是（ ）。A．現(xiàn)值指數(shù) B．內(nèi)含收益率 C．凈現(xiàn)值 D．動(dòng)態(tài)回收期10．下列各項(xiàng)因素的變動(dòng)和債券的價(jià)值變動(dòng)方向不一致的是（ ）A．面值 B．票面利率 C．貼現(xiàn)率 D．內(nèi)部收益率二、思考題1.如果通過事后審計(jì)將賠償責(zé)任引入投資項(xiàng)目預(yù)測階段，會(huì)對公司的投資活動(dòng)產(chǎn)生什么影響？2.投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量是如何構(gòu)成的？3.投資項(xiàng)目決策中常用的財(cái)務(wù)可行性評價(jià)指標(biāo)有哪幾個(gè)？運(yùn)用這些指標(biāo)進(jìn)行投資決策時(shí)的規(guī)則是什么？指出各種決策方法的優(yōu)缺點(diǎn)。4.既然凈現(xiàn)值決策規(guī)則優(yōu)于其他規(guī)則，那么是不是可以說，對于所有的投資項(xiàng)目，只使用凈現(xiàn)值指標(biāo)進(jìn)行分析就可以了？為什么還要使用現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)？5.稅負(fù)與折舊對投資有什么影響？6.使用什么方法進(jìn)行固定資產(chǎn)決策？7.證券投資的風(fēng)險(xiǎn)有哪些類型？其分別包含哪些風(fēng)險(xiǎn)？8.證券估價(jià)模型有哪些？如何計(jì)算證券投資的收益率？9.股票估價(jià)模型有哪些？如何計(jì)算股票投資的收益率？三、計(jì)算題1.MS軟件公司目前有A，B兩個(gè)項(xiàng)目可供選擇，其各年現(xiàn)金流量情況如表3-18所示。表3-18項(xiàng)目A和項(xiàng)目B各年現(xiàn)金流量元年次（t）項(xiàng)目A項(xiàng)目B0-7500-50001-50002500240001200325003000要求：（1）若MS軟件公司要求項(xiàng)目資金必須在2年內(nèi)收回，應(yīng)選擇哪個(gè)項(xiàng)目？（2）MS軟件公司現(xiàn)在采用凈現(xiàn)值法，假定折現(xiàn)率為15%，應(yīng)采納哪個(gè)項(xiàng)目？2.假設(shè)Guess公司只能投資于項(xiàng)目S（短期）和項(xiàng)目L（長期）中的一個(gè)。公司的資本成本率為10%，兩個(gè)項(xiàng)目的期望未來現(xiàn)金流量如表3-19所示。要求：分別計(jì)算兩個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值和內(nèi)含報(bào)酬率，并比較哪個(gè)項(xiàng)目更優(yōu)。表3-19項(xiàng)目S和L各年現(xiàn)金流量項(xiàng)目第0年第1年第2年第3年第4年第5年第6年S-25010010075755025L-2505050751001001253.拓?fù)涔究紤]用一臺(tái)新的效率更高的設(shè)備來代替舊設(shè)備，以減少成本，增加收益。舊設(shè)備采用直線法計(jì)提折舊，新設(shè)備采用年數(shù)總和法計(jì)提折舊，公司的所得稅稅率為25%，資本成本率為10%，不考慮增值稅的影響，其他情況如表3-20所示。要求：試作出該公司是繼續(xù)使用舊設(shè)備還是對其進(jìn)行更新的決策。表3-20設(shè)備更新的相關(guān)數(shù)據(jù)項(xiàng)目舊設(shè)備新設(shè)備原價(jià)5000070000可用年限104已用年限60尚可使用年限44稅法規(guī)定殘值07000目前變現(xiàn)價(jià)值2000070000每年可獲得的收入4000060000每年付現(xiàn)成本2000018000采用的折舊方法折舊額直線法年數(shù)總和法第1年折舊額500025200第2年折舊額500018900第3年折舊額500012600第4年折舊額50006300案例分析題案例相關(guān)資料：華榮公司準(zhǔn)備投資一個(gè)新的項(xiàng)目以提高生產(chǎn)能力，預(yù)計(jì)該項(xiàng)目可以持續(xù)5年，固定資產(chǎn)投資750萬元。固定資產(chǎn)采用直線法計(jì)提折舊，折舊年限為5年，估計(jì)凈殘值為50萬元。預(yù)計(jì)每年的付現(xiàn)固定成本為300萬元，每件產(chǎn)品單價(jià)為250元，年銷量3000件，均為現(xiàn)金交易。預(yù)計(jì)期初需要墊支營運(yùn)資本250萬元。假設(shè)資本成本率為10%，所得稅稅率為25%。要求：（1）計(jì)算項(xiàng)目營業(yè)凈現(xiàn)金流量。（2）計(jì)算項(xiàng)目凈現(xiàn)值。（3）計(jì)算項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬。第四章籌資管理一、選擇題1.企業(yè)外部籌資方式有很多，其中不包括（）A.投入資本籌資B.企業(yè)利潤再投入C.發(fā)行股票籌資D.長期借款籌資2.以下關(guān)于直接籌資和間接籌資的說法中，錯(cuò)誤的是（）A.直接籌資是指企業(yè)不借助銀行等金融機(jī)構(gòu)，直接與資本所有者協(xié)商融通資本的一種籌資活動(dòng)B.間接籌資是指企業(yè)借助銀行等金融機(jī)構(gòu)而融通資本的籌資活動(dòng)C.相對于間接籌資，直接籌資具有廣闊的領(lǐng)域，可利用的籌資渠道和籌資方式比較多D.間接籌資因程序較為繁雜，準(zhǔn)備時(shí)間較長，故籌資效率較低，籌資費(fèi)用較高3.預(yù)測企業(yè)籌資金額的方法有錯(cuò)誤的是（）A.案例分析法B.銷售百分比法C.線性回歸分析法D.經(jīng)驗(yàn)判斷法4.以下幾種籌資方式中，兼具籌資費(fèi)用低和資本成本低、對企業(yè)有較大靈活性的籌資方式的是（）A.普通股股票B.優(yōu)先股股票C.可轉(zhuǎn)債券D.長期借款5.下列屬于混合籌資的是（）A.商業(yè)信用B.優(yōu)先股C.股權(quán)籌資D.長期債券6.融資租賃又稱為財(cái)務(wù)租賃，有時(shí)也稱為資本租賃。以下關(guān)于融資租賃描述不對的是（）A.承租人有選擇租賃物的權(quán)利B.租期較長，融資租賃的期限一般要超過資產(chǎn)壽命的75%。C.租賃期滿，資產(chǎn)可作價(jià)轉(zhuǎn)讓給承租人D.在租賃期間，出租人提供維修設(shè)備的服務(wù)7.下列關(guān)于長期籌資的說法中，不正確的是（）A.長期籌資包括可轉(zhuǎn)債融資B.籌資的主體是公司C.籌資的目的是滿足公司的長期資本需要D.籌資的對象是權(quán)益資本和負(fù)債資本下列關(guān)于商業(yè)信用的說法中，錯(cuò)誤的是（）A.商業(yè)信用是以商品交易過程中所形成的借貨關(guān)系B.主要有賒購商品、應(yīng)付商業(yè)票據(jù)和預(yù)收貨款三種形式C.企業(yè)利用商業(yè)信用籌資的限制條件較多D.商業(yè)信用屬于一種自然性籌資，不用做非常正式的安排9.下列不是按短期借款的用途分類的是（）A.周轉(zhuǎn)借款B.臨時(shí)借款C.結(jié)算借款D.信用借款10.下列不屬于優(yōu)先股附屬條件的是（）A.有權(quán)申請公司破產(chǎn)清算B.末支付的股利可以遞延C.參與企業(yè)剩余利潤的分配D.可贖回二、思考題1.投入資金籌資的方式有哪些？2.股票的特征有哪些？3.可轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn)？4.短期籌資的效用有哪些？5.商業(yè)信用籌資有什么優(yōu)缺點(diǎn)？三、案例分析題案例相關(guān)資料：甲公司于20×5年負(fù)債比率一直居高不下。直至20×8年底，負(fù)債比率仍舊很高。并且有將近20億元的債務(wù)將于2年后到期。甲公司為解決負(fù)債比率過高的問題，急需適當(dāng)?shù)幕I資方式追加籌資。20×8年初，甲公司總經(jīng)理考慮了包括增發(fā)普通股籌資的籌資方式，并咨詢投資銀行的意見。起初，投資銀行認(rèn)為可按每股22元的價(jià)格增發(fā)普通股，但是經(jīng)過分析實(shí)際情況可以得知，如此計(jì)劃是不可行的，投資者對于甲公司現(xiàn)存的種種問題十分顧慮，如此高價(jià)的發(fā)行股票，成功概率不大。最后，投資銀行建議甲公司可以按照每股15元的價(jià)格增發(fā)2500萬股，如此可以提高股權(quán)比例，降低負(fù)債比率，改善財(cái)務(wù)狀況。甲公司20×8年末和20×9年初增發(fā)普通股后（假設(shè)甲公司接受銀行的建議）籌資方式的組合如下表所示：甲公司長期籌資方式組合單位：億元長期籌資方式20×8年末20×9年初金額比率金額比率長期債券48.7570.54%48.7566.91%優(yōu)先股7.1510.53%7.159.81%普通股13.2119.11%16.9623.28%合計(jì)69.11100%72.86100%要求：如果你是甲公司的CFO：請分析普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。試評價(jià)該投資銀行的建議？對于甲公司，你會(huì)如何提供籌資方式的建議？第五章資本結(jié)構(gòu)決策思考題：1.資本成本對企業(yè)財(cái)務(wù)管理有哪些重要作用？2.計(jì)算個(gè)別資本成本時(shí)，是否要考慮所得稅的影響？所得稅會(huì)對那些資本成本造成影響？3.經(jīng)營杠桿、財(cái)務(wù)杠桿和聯(lián)合杠桿的基本原理是什么？杠桿系數(shù)如何測算？影響杠桿效果的因素都有哪些？4.什么是最佳資本結(jié)構(gòu)？資本結(jié)構(gòu)決策的主要方法有那些？5.綜合資本成本比較法、每股收益分析法和企業(yè)價(jià)值比較法的基本原理和決策標(biāo)準(zhǔn)分別是什么？二、選擇題1.大華公司平價(jià)發(fā)行債券，票面利率為10％，所得稅稅率為25％，籌資費(fèi)用率為10％，則其資金成本為()。(單選)A.6％B.10％C.5.4％D.8.33％2.某公司股票目前的股利為每股2元，股利按6％的比例固定遞增，據(jù)此計(jì)算出的資本成本為15％，則該股票目前的市價(jià)(不考慮發(fā)行費(fèi)用)為()元。(單選)A.23.56B.24.66C.28.78D.32.683.某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.8，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，則該公司銷售額每增長1倍，就會(huì)造成每股利潤增加()。(單選)A.1.2倍B.15倍C.0.3倍D.2.7倍4.下列各項(xiàng)中，不影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的是()。(單選)A.產(chǎn)品銷售數(shù)量B.產(chǎn)品銷售價(jià)格C.固定經(jīng)營成本D.利息費(fèi)用5.最佳資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)在一定條件下的()。(單選)A.企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)B.綜合資本成本最低、企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)C.綜合資本成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)D.企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)6.下列籌資活動(dòng)不會(huì)提高財(cái)務(wù)杠桿作用的是()。(單選)A.增發(fā)普通股B.增發(fā)優(yōu)先股C.增發(fā)公司債券D.增加銀行借款7.下列屬于占用成本的有()。(多選)A.向股東支付的股利B.向銀行支付的手續(xù)費(fèi)C.向銀行支付的借款利息D.向證券經(jīng)紀(jì)商支付的傭金8.影響綜合資本成本高低的因素有()。(多選)A.個(gè)別資本成本B.邊際資金成本C.各種資金在總資金中所占的比重D.貨幣時(shí)間價(jià)值9.債務(wù)比例()，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（），財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（）。(多選)A.越高，越大，越高B.越低，越小，越低C.越高，越小，越高D.越低，越大，越低10.影響企業(yè)邊際貢獻(xiàn)大小的因素有()。(多選)A.固定經(jīng)營成本B.銷售單價(jià)C.單位變動(dòng)經(jīng)營成本D.產(chǎn)銷量11.下列各項(xiàng)中，影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的因素有()。(多選)A.產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)總額B.所得稅稅率C.固定成本D.財(cái)務(wù)費(fèi)用12.某企業(yè)經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為3，則下列說法正確的有()。(多選)A.如果銷售量增加10％，息稅前利潤將增加20％B.如果息稅前利潤增加20％，每股利潤將增加60％C.如果銷售量增加10％，每股利潤將增加60％D.如果每股利潤增加30％，銷售量需增加5％三、計(jì)算題1.俊誠公司準(zhǔn)備新建一個(gè)投資項(xiàng)目，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)籌資方案可供選擇，有關(guān)資料如下表所示：甲方案：銀行借款，借款利率10％，籌資比例20％；發(fā)行債券，債券票面利率為15％，籌資比例30％，按票面價(jià)值的120％發(fā)行，發(fā)行費(fèi)用率為1％；發(fā)行普通股，發(fā)行價(jià)格為每股10元，發(fā)行費(fèi)用率為1．5％，每年固定股利1元，籌資比例50％。乙方案：銀行借款，借款利率12％，籌資比例50％；發(fā)行債券，債券票面利率為13％，平價(jià)發(fā)行，發(fā)行費(fèi)用率為1％，籌資比例20％；發(fā)行普通股，發(fā)行價(jià)格為每股12元，發(fā)行費(fèi)用率為1％，第一年股利0．5元，以后每年按5％的固定比例增長，籌資比例30％。注：俊誠公司新建項(xiàng)目適用的所得稅稅率為25％。要求：計(jì)算確定甲方案的加權(quán)平均資金成本；計(jì)算確定乙方案的加權(quán)平均資金成本；確定俊誠公司應(yīng)該采用的籌資方案。2.某企業(yè)只生產(chǎn)和銷售甲產(chǎn)品，其總成本習(xí)性模型為y=15000+4x（總固定經(jīng)營成本為15000，單位變動(dòng)成本為4）。假定該企業(yè)2020年度該產(chǎn)品銷售量為10000件，每件售價(jià)為8元，按市場預(yù)測2021年A產(chǎn)品的銷售數(shù)量將增長15%。要求：（1）計(jì)算2020年該企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)總額。（2）計(jì)算2020年該企業(yè)的息稅前利潤。（3）計(jì)算2021年的經(jīng)營杠桿系數(shù)。（4）計(jì)算2021年的息稅前利潤增長率。（5）假定企業(yè)2020年發(fā)生負(fù)債利息及融資租賃租金共計(jì)5000元，優(yōu)先股股息300元，企業(yè)所得稅稅率40％，計(jì)算2021年的復(fù)合杠桿系數(shù)。四、案例分析大華公司資本結(jié)構(gòu)決策分析(一)案例資料大華公司目前的資本來源包括每股面值1元的普通股1000萬股和平均利率為8％的3000萬元債務(wù)。該公司現(xiàn)在擬投產(chǎn)一個(gè)新產(chǎn)品，該項(xiàng)目需要投資4000萬元，預(yù)期投產(chǎn)后每年可增加息稅前利潤400萬元。該項(xiàng)目備選的籌資方案有三個(gè):方案一:按11％的利率發(fā)行債券(平價(jià)發(fā)行)；方案二:接面值發(fā)行股利率為12％的優(yōu)先股；方案三:按20元／股的價(jià)格增發(fā)普通股。該公司目前的息稅前盈余為1600萬元；公司適用的所得稅率為25％；證券發(fā)行費(fèi)可忽略不計(jì)。(二)案例分析要求：1.計(jì)算按不同方案籌資后的普通股每股收益。2.計(jì)算分析增發(fā)普通股和債券籌資的每股（指普通股,下同）收益無差別點(diǎn)（用息稅前利潤表示,下同），以及增發(fā)普通股和優(yōu)先股籌資的每股收益無差別點(diǎn)。3.計(jì)算分析籌資前的財(cái)務(wù)杠桿和按三個(gè)方案籌資后的財(cái)務(wù)杠桿。4.根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果分析，該公司應(yīng)當(dāng)選擇哪一種籌資方式？理由是什么？5.如果新產(chǎn)品可提供800萬元的新增息稅前利潤，在不考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的情況下，公司應(yīng)選擇哪一種籌資方式？第六章營運(yùn)資金管理一、思考題1．什么是營運(yùn)資金？營運(yùn)資金有什么特點(diǎn)？2．持有貨幣資金的動(dòng)機(jī)是什么？貨幣資金的持有成本有哪些？3．企業(yè)的信用政策包括哪些內(nèi)容？信用政策制定與選擇的要點(diǎn)是什么？4．應(yīng)收賬款日常管理需要做好哪些事情？5．存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨批量基本模型的假設(shè)條件有哪些？二、選擇題1．不屬于營運(yùn)資金特點(diǎn)的是（）。A．來源相對多樣 B．周轉(zhuǎn)的時(shí)間短C．獲利的能力強(qiáng) D．變現(xiàn)的能力強(qiáng)2．持有過多的貨幣資金有什么壞處（）。A．資產(chǎn)流動(dòng)性下降 B．收益水平下降C．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大 D．償債能力下降3．不屬于流動(dòng)資產(chǎn)的籌資策略的是（）。A．匹配籌資策略B．激進(jìn)籌資策略C．寬松籌資策略 D．保守籌資策略4．持有貨幣資金的動(dòng)機(jī)不包括（）。A．交易性動(dòng)機(jī) B．獲利性動(dòng)機(jī)C．預(yù)防性動(dòng)機(jī) D．投機(jī)性動(dòng)機(jī)5．在存貨模式下最佳貨幣資金持有量出現(xiàn)在（）時(shí)。A.機(jī)會(huì)成本大于交易成本 B.機(jī)會(huì)成本小于交易成本C．機(jī)會(huì)成本等于交易成本D．機(jī)會(huì)成本和交易成本之和最大6．信用標(biāo)準(zhǔn)是（）的重要內(nèi)容。A．信用條件 B.信用政策C．收賬政策 D.信用期限7．壞賬損失和收賬費(fèi)用是（）的考慮要點(diǎn)。A．制定收賬政策 B．確定現(xiàn)金折扣C．制定信用標(biāo)準(zhǔn) D．確定信用條件8．存貨的成本不包括（）。A．取得成本 B.儲(chǔ)存成本C．缺貨成本 D.交易成本9．經(jīng)濟(jì)訂貨陸續(xù)到貨模型中，企業(yè)該項(xiàng)存貨最大庫存量是（）。A．一次進(jìn)貨量 B.全部需求量C．一天到貨量 D.進(jìn)貨期內(nèi)累計(jì)增加的庫存量10．存貨ABC分類管理中，A類存貨屬性是（）。A．金額大、數(shù)量多 B．金額小、數(shù)量少C．金額大、數(shù)量少 D.金額小、數(shù)量多三、計(jì)算題1.已知某企業(yè)收支狀況穩(wěn)定，預(yù)計(jì)2023年全年（按360天計(jì)算）貨幣資金需要量為250000元，每次有價(jià)證券的交易費(fèi)用為500元，有價(jià)證券年利率為10%。要求：計(jì)算最佳貨幣資金持有量及相關(guān)總成本。2.某公司全年需耗用丁材料36000千克，該材料采購成本為200元/千克，變動(dòng)儲(chǔ)存成本為16元/千克，平均每次訂貨成本80元。要求：計(jì)算丁材料的經(jīng)濟(jì)訂貨批量、最佳訂貨次數(shù)和相關(guān)總成本。3.某企業(yè)全年需耗用甲材料1000噸，訂貨后每天能運(yùn)達(dá)10噸，而企業(yè)每天需消耗3噸。每次訂貨成本為70元，每噸甲材料儲(chǔ)存成本為20元。要求：計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量及全年最低相關(guān)總成本。四、案例分析題1.新興公司2022年有以下信用政策可供選擇：方案一：給予客戶60天的信用期（N/60），預(yù)計(jì)銷售收入為5000萬元，貨款將于第60天收到，其信用成本合計(jì)為150萬元。方案二：給予客戶信用條件為（2/10，1/30，N/90），預(yù)計(jì)銷售收入為5400萬元，將有30%的貨款于第10天收到，20%的貨款于第30天收到，其余50%的貨款于第90天收到（前兩部分貨款不會(huì)產(chǎn)生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的4%），收賬費(fèi)用為50萬元。該公司變動(dòng)成本率為60%，資本成本率8%。要求：分析判斷新興公司該選擇何種方案的信用政策。2.新興公司各部門目前都存在一定的怨言，主要是：采購部門抱怨：財(cái)務(wù)部門每次采購資金都不能足額及時(shí)提供，導(dǎo)致不能進(jìn)行大批量采購，供應(yīng)商給的商業(yè)折扣難以享受到，而且每次還得和供應(yīng)商協(xié)商能不能提供賒購。而別的企業(yè)采購人員，每次采購的數(shù)量多，而且還是現(xiàn)款結(jié)算，供應(yīng)商把他們當(dāng)上帝對待。倉儲(chǔ)部門抱怨：生產(chǎn)這么多產(chǎn)品，有的已經(jīng)庫存近半年了，每個(gè)月管理費(fèi)用都不少。銷售部門抱怨：生產(chǎn)部門總是讓人擔(dān)心，每次交貨都是快到合同期了。一旦哪次沒有及時(shí)完成生產(chǎn)，不能按時(shí)交貨訂單就會(huì)違約，還會(huì)造成客戶不信任。生產(chǎn)部門抱怨：倉庫經(jīng)常不能及時(shí)發(fā)料。財(cái)務(wù)部門抱怨：銷售總是回款太慢，有些應(yīng)收賬款逾期都快半年了，銷售部門也不管，我們也沒有時(shí)間和人員去催收。要求：（1）針對新興公司以上各部門存在的抱怨，請分析公司日常營運(yùn)資金管理中存在的問題。（2）如果你是公司財(cái)務(wù)經(jīng)理，你可以向公司提出什么樣的管理建議？第七章股利分配決策一、選擇題1.（單選）下列哪個(gè)項(xiàng)目不能用于分派股利（）A．盈余公積金B(yǎng).資本公積C.稅后利潤D.上年未分配利潤2.（單選）股份有限公司向股東支付股利，其股利支付過程的順序?yàn)?)。A.除權(quán)除息日、宣布日、登記日和支付日B.宣布日、登記日、除權(quán)除息日和支付日C.宣布日、除權(quán)除息日、登記日和支付日D.登記日、宣布日、除權(quán)除息日和支付日3.（單選）當(dāng)公司的盈余和現(xiàn)金流量都不穩(wěn)定時(shí)，對股東和企業(yè)都有利的股利分配政策是（）A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.正常股利加額外股利政策4.（單選）上市公司按照剩余股利政策發(fā)放股利的好處是()。A.有利于公司合理安排資金結(jié)構(gòu)B.有利于投資者安排收入與支出C.有利于公司穩(wěn)定股票的市場價(jià)格D.有利于公司樹立良好的形象5.（單選）發(fā)放股票股利，不會(huì)產(chǎn)生影響的是（）A.引起每股盈余下降B.使公司留存大量現(xiàn)金C.股東權(quán)益各項(xiàng)目的比例發(fā)生變化D.股東權(quán)益總額發(fā)生變化6.（單選）按照剩余股利政策，假定某公司資本結(jié)構(gòu)目標(biāo)為資產(chǎn)負(fù)債率為40%，明年計(jì)劃投資600萬元，今年年末股利分配時(shí)，應(yīng)從稅后凈利中保留（）萬元用于投資需要。A.400 B.200 C.360 D.2407.（單選）某公司原發(fā)行普通股30萬股，擬發(fā)放15%的股票股利，已知原每股盈余為3.68元，若盈余總額不變，發(fā)放股票股利后的每股盈余將為（）元A.2 B.4C.3D.18.（多選）下列情形中會(huì)使企業(yè)減少股利分配的有（）。A.市場競爭加劇，企業(yè)收益的穩(wěn)定性減弱B.市場銷售不暢，企業(yè)庫存量持續(xù)增加C.經(jīng)濟(jì)增加速度減慢，企業(yè)缺乏良好的投資機(jī)會(huì)D.為保證企業(yè)的發(fā)展，需要擴(kuò)大籌資規(guī)模9.（多選）上市公司發(fā)放股票股利可能導(dǎo)致的結(jié)果有（）。A.所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化 B.所有者權(quán)益總額發(fā)生變化 C.每股收益下降 D.股份總額發(fā)生變化10.（多選）采用固定股利政策的缺點(diǎn)有()。A.稀釋股權(quán)B.股利支付與公司盈余脫節(jié)，資金難以保證C.可能造成公司不穩(wěn)定的印象D.無法保持較低的資金成本11.（多選）股利無關(guān)論成立的條件是（）A.不存在稅負(fù)B.股票籌資無發(fā)行費(fèi)用C.投資規(guī)模受股利分配的制約D.股利支付率不影響公司的價(jià)值12.（多選）一般而言，不適應(yīng)于采用固定股利政策的公司是（）A.負(fù)債率較高的公司 B.盈利穩(wěn)定或處于成長期的公司C.盈利波動(dòng)較大的公司D.盈利較高但投資機(jī)會(huì)多的公司二、思考題1.股利支付程序有哪些階段？2.股利相關(guān)論的理論有哪些？3.影響股利政策的因素有哪些？4.股利政策的類型有哪些？它們各有什么優(yōu)缺點(diǎn)？5.股票股利和股票分割有什么區(qū)別？對企業(yè)權(quán)益結(jié)構(gòu)有什么影響？三、判斷題1.無論在何種股利理論下，投資者更注重股利的取得。（） 2.采用剩余股利分配政策的優(yōu)點(diǎn)是有利于保持理想的資金結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)的綜合資金成本。（） 3.低正常股利加額外股利，能使股利與公司盈余緊密配合，以體現(xiàn)多盈利多分，少盈利的原則。() 4.債權(quán)人不能干預(yù)企業(yè)的資金投向和股利分配方案。() 5.除息日之前，股利權(quán)從屬于股票；從除息日開始，新購入股票的人不能分享本次已宣告發(fā)放的股利。 () 四、計(jì)算題1.A公司本年實(shí)現(xiàn)稅后凈利潤6000萬元，按照10%的比例提取法定盈余公積金，按照5%的比例提取任意盈余公積金，年初未分配利潤為借方余額400萬元，公司發(fā)行在外的普通股為1000萬股（每股面值2元），利潤分配之前的股東權(quán)益為8000萬元，每股現(xiàn)行市價(jià)30元，每股凈資產(chǎn)為8元。要求回答下列問題：（1）假設(shè)按照1股換2股的比例進(jìn)行股票分割，股票分割前從本年凈利潤中發(fā)放的現(xiàn)金股利為800萬元，計(jì)算股票分割之后的普通股股數(shù)、每股面值、股本、每股凈資產(chǎn)。（2）假設(shè)股票股利發(fā)放率為10%，股票股利按股票面值計(jì)算，并按新股數(shù)發(fā)放現(xiàn)金股利，且希望普通股每股市價(jià)達(dá)到24元，不改變每股市價(jià)和每股凈資產(chǎn)的比例關(guān)系，計(jì)算每股現(xiàn)金股利是多少？（3）假設(shè)按照目前的市價(jià)回購150萬股，尚未進(jìn)行利潤分配，不改變每股市價(jià)和每股凈資產(chǎn)的比例關(guān)系，計(jì)算股票回購之后的每股市價(jià)。2. 某公司準(zhǔn)備800萬元作為下一期股利，但是公司也在考慮用金額相同的現(xiàn)金股利進(jìn)行股票回購，目前該公司有1000萬股在外流通，以每股40元出售。當(dāng)每股收益是2元時(shí)，股票市盈率為20倍。要求:①如果支付股利，每股股利是多少？②如果回購股票，在外流通的股票還剩下多少，新的每股收益是多少？③如果股票市盈率保持20倍，新股的價(jià)格是多少？五、案例分析題：電子計(jì)時(shí)公司【案例相關(guān)資料】電子計(jì)時(shí)公司（ElectronicTiming,Inc）是一家小公司，15年前由湯姆?米勒（TomMiller）和杰西卡?克爾（JessicaKerr）創(chuàng)建。電子計(jì)時(shí)公司利用復(fù)雜混合信號(hào)技術(shù)專業(yè)生產(chǎn)集成電路。最近，公司進(jìn)入了頻率發(fā)生器或硅計(jì)時(shí)器件市場，可為電子系統(tǒng)的同步提供必要的計(jì)時(shí)信號(hào)或“時(shí)鐘”。公司的計(jì)時(shí)產(chǎn)品最初主要應(yīng)用于個(gè)人電腦視頻圖像應(yīng)用軟件中，但隨后擴(kuò)大至主板、PC外圍設(shè)備以及數(shù)字電視機(jī)頂盒、游戲機(jī)等電子消費(fèi)品市場。電子計(jì)時(shí)公司也面向工業(yè)用戶設(shè)計(jì)并銷售專用集成電路（ASICs）。專用集成電路在設(shè)計(jì)上綜合了模擬與數(shù)字或混合信號(hào)技術(shù)。除了湯姆和杰西卡之外，諾蘭?皮特曼（NolanPittman）是公司的第三大股東。每人擁有公司發(fā)行在外的100萬股股票的25%。包括現(xiàn)有員工在內(nèi)的公司其他幾位個(gè)人投資者擁有其余25%的股份。最近，公司設(shè)計(jì)了一款新的電腦主板。該款產(chǎn)品生產(chǎn)效率更高，且生產(chǎn)成本并不很高。公司希望該款設(shè)計(jì)能成為許多個(gè)人電腦的標(biāo)準(zhǔn)選擇。通過對該款新產(chǎn)品的生產(chǎn)可能性調(diào)查，電子計(jì)時(shí)公司發(fā)現(xiàn)，建筑新工廠的成本非常高，公司難以承受。此外，公司所有者不愿意引入新的外部大股東。最后，公司決定將該主板設(shè)計(jì)出售給外部企業(yè)，完稅后的銷售收入為3000萬美元。要求：1.湯姆建議公司應(yīng)當(dāng)將額外現(xiàn)金用于發(fā)放一次性特別股利。這一建議對公司股票價(jià)格有什么影響呢？對公司價(jià)值會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響？2.杰西卡建議公司應(yīng)當(dāng)將額外現(xiàn)金用于償還負(fù)債，以及用于提高并擴(kuò)大公司現(xiàn)有的生產(chǎn)能力？杰西卡的建議對公司會(huì)產(chǎn)生什么影響呢？3.諾蘭建議進(jìn)行股票回購。他認(rèn)為回購能增加公司的市盈率、資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率。諾蘭的這些理由正確嗎？股票回購對公司價(jià)值會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響？4.湯姆、杰西卡和諾蘭討論的另一個(gè)問題是公司是否應(yīng)開始向股東定期發(fā)放股利。你如何看待這一建議？5.公司是否應(yīng)當(dāng)發(fā)放股利這一問題與公司制組織結(jié)構(gòu)有關(guān)嗎?第八章財(cái)務(wù)分析一、多項(xiàng)選擇題1.通過資產(chǎn)負(fù)債表，可以了解（）。A.資本的增值保值情況B.債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)和數(shù)量C.某一日期的資產(chǎn)總額和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)D.某一會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營成果2.下列各項(xiàng)中，決定息稅前經(jīng)營利潤的因素包括（）A.營業(yè)利潤B.銷售費(fèi)用C.管理費(fèi)用D.所得稅費(fèi)用3.流動(dòng)比率大于2，有可能說明（）。A.流動(dòng)負(fù)債有較多的流動(dòng)資產(chǎn)做保障B.企業(yè)有足夠的現(xiàn)金來還債C.任何行業(yè)企業(yè)中該比率都不能低于2D.流動(dòng)比率過高，說明企業(yè)在資金使用上不盡合理下列屬于速動(dòng)資產(chǎn)的有().貨幣資金交易性金融資產(chǎn)存貨應(yīng)收賬款從杜邦分析體系可知，提高股東權(quán)益報(bào)酬率的途徑在于（）加強(qiáng)負(fù)債管理，降低負(fù)債比率加強(qiáng)成本管理，降低成本費(fèi)用加強(qiáng)銷售管理，提高銷售利潤率加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二、思考題1.財(cái)務(wù)分析的目的是什么？2.如何對企業(yè)的償債能力進(jìn)行分析？3.如何對企業(yè)的營運(yùn)能力進(jìn)行分析？4如何對企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析？5.什么是杜邦分析法？三、計(jì)算和分析題紅星公司的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表，如表3-9和表3-10所示。表3-9紅星公司資產(chǎn)負(fù)債表單位：元項(xiàng)目年末余額年初余額流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金725774597.77232195890.14應(yīng)收賬款049989137.65預(yù)付款項(xiàng)489065.24448721.72其他應(yīng)收款81274469.31359456863.66其他流動(dòng)資產(chǎn)9802665.097075358.35流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)817340797.01649165971.52非流動(dòng)資產(chǎn)：長期股權(quán)投資1475584481.251372822085.83固定資產(chǎn)4057785.905001066.03無形資產(chǎn)12337.0531018.05非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)20497602049760資產(chǎn)總計(jì)2299045161.212029069901.43流動(dòng)負(fù)債：短期借款80088000應(yīng)付賬款196707.2437651147.79應(yīng)付職工薪酬4098622.143724205.27應(yīng)交稅費(fèi)49589.333418.95其他應(yīng)付款155656840.2366416048.59一年內(nèi)到期的流動(dòng)負(fù)債10000000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)170001758.94187882820.60非流動(dòng)負(fù)債：長期借款200000000非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)200000000負(fù)債合計(jì)370001758.94187882820.60所有者權(quán)益：股本600000000600000000資本公積887586886.40887586886.40盈余公積100379876.4891594244.34未分配利潤341076639.39262005950.09所有者權(quán)益合計(jì)1929043402.271841187080.83負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)2299045161.212029069901.43表3-10紅星公司利潤表單位：元項(xiàng)目本年度上年度一、營業(yè)收入524962.431672146.35減：營業(yè)成本稅金及附加494163.71121346.50銷售費(fèi)用管理費(fèi)用26743547.6219218052.83研發(fā)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用-8123559.91-5953254.80加：其他收益投資收益（損失以“－”號(hào)填列）106494610245762840.54公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以“－”號(hào)填列）信用減值損失（損失以“-”號(hào)填列）452929.664361194.59資產(chǎn)減值損失（損失以“-”號(hào)填列）資產(chǎn)處置收益（損失以“-”號(hào)填列）二、營業(yè)利潤（虧損以“－”號(hào)填列）88443785.40238434520加：營業(yè)外收入28958.4973344.03減：營業(yè)外支出616422.45852640.42三、利潤總額（虧損總額以“－”號(hào)填列）87856321.44237655223.61減：所得稅費(fèi)用00四、凈利潤（凈虧損以“－”號(hào)填列）87856321.44237655223.61要求：（1）根據(jù)紅星公司的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表計(jì)算下列財(cái)務(wù)指標(biāo)：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)凈利率、股東權(quán)益報(bào)酬率、銷售毛利率、銷售凈利率、銷售收入增長率、資產(chǎn)增長率、股權(quán)資本增長率、凈利潤增長率。（2）根據(jù)前面的分析，你認(rèn)為紅星公司的償債能力、運(yùn)營能力、盈利能力、發(fā)展能力如何，該公司應(yīng)如何改進(jìn)經(jīng)營管理來優(yōu)化各項(xiàng)指標(biāo)。四、案例分析題案例相關(guān)資料： 南華生物（00504）是一家生物醫(yī)藥股份有限公司，該公司主要從事“生物醫(yī)藥”和“節(jié)能環(huán)保”兩個(gè)板塊的業(yè)務(wù)。天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所對該公司2018年度的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行審計(jì)，出具了帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留意見的審計(jì)報(bào)告，強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)如下：“我們提醒財(cái)務(wù)報(bào)表使用者關(guān)注，