財務分析(第四版)課后習題答案版

附錄一：基本訓練參考答案

第1章財務分析理論

□基本訓練參考答案

0知識題

?閱讀理解

1.1簡答題答案

I）答：財務分析的總體范疇包括：

（I）傳統(tǒng)財務分析內(nèi)容，如盈利能力分析、償債能力或支付能力分析、營運能力分析（2）

現(xiàn)代財務分析內(nèi)容，如戰(zhàn)略分析，會計分析，增長能力分析，預測分析，價值評估等。

2）答：會計分析與財務分析的關系：

會計分析實質(zhì)上是明確會計信息隹內(nèi)涵與質(zhì)量。會計分析不僅包含對各會計報表及相關

會計科目內(nèi)涵的分析，而且包括對會計原則與政策變動的分析；會計方法選擇與變動的分析：

會計質(zhì)量及變動的分析：等等。

財務分析是分析的真正目的所在，它是在會計分析的基礎上，應用專門的分析技術與方

法，對企業(yè)的財務狀況與成果進行分析。通常包括對企業(yè)投資收益、盈利能力、短期支付能

力、長期償債能力、企業(yè)價值等進行分析與評價，從而得出對企業(yè)財務狀況及成果的全面、

淮確評價。

會計分析是財務分析的基礎，沒有準確的會計分析，就不可能保證財務分析的準確性。

財務分析是會計分析的導向，財務分析的相關性要求會計分析的可靠性做保證。

3）答：財務活動與財務報表的關系是：

（1）企業(yè)財務活動過程包括籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動和分配活動。企業(yè)財務報表

是由資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表組成的。

（2）企業(yè)的各項財芬活動都直接或問按的通過財紓報表來體現(xiàn)。資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)

在某一特定口期財務狀況的報表。它是企業(yè)籌資活動和投資活動的具體體現(xiàn)。利潤表是反映

企業(yè)在一定會計期間經(jīng)營成果的報表。它是企業(yè)經(jīng)營活動和根本活動的具體體現(xiàn)?，F(xiàn)金流最

表是反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物（以下簡稱現(xiàn)金）流入和流出的報表。它以

現(xiàn)金流量為基礎，是企業(yè)財務活動總體狀況的具體體現(xiàn)。

4）答：財務分析的形式包括：

（1）財務分析根據(jù)分析主體的不同，可分為內(nèi)部分析與外部分析：

（2）財務分析根據(jù)分析的方法與目的可分為靜態(tài)分析和動態(tài)分析；

（3）財務分析根據(jù)分析的內(nèi)容與范:圍的不同，可分為全面分析和專題分析：

（4）財務分析從分析資料角度劃分，可分為財務報表分析和內(nèi)部報表分析。

5）答：財務分析的要求是：

<1）創(chuàng)造與完善財務分析條件。第一，統(tǒng)一的會計法規(guī)、準則和制度。第二，完善的現(xiàn)

代企業(yè)制度。第三，充分的信息披露制度。

（2）學習與掌握財務分析方法。包括投資者、債權(quán)者、經(jīng)營者、宏觀管理者等，特別是

一些主要決策者和參謀者更應系統(tǒng)學習和掌握財務分析方法。

（3）建立與健全財務分析組織。財務分析組織應以財務部門為核心，進行比較全面綜合

的分析，橫向各部門次位，縱向各車阿、班組也應進行專題分析。應當指出，企業(yè)的財務分

——資料整理推存.史新尸:CQ年十:月：4㈣|2020年12.24II星期四2107:00

破新資M推存

析組織并不一定只對木企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營狀況進行分析，在現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)不僅

僅關心自身經(jīng)營，而且可能作為投資者、債權(quán)者與其他企業(yè)發(fā)生交易和往來，因此，對其他

企業(yè)財務狀況進行分析，也是財務分析組織的一項重要任務。

6)答：財務分析產(chǎn)生的原因與會計發(fā)展、實踐需要和財務分析技術及形式發(fā)展緊密相關。

(1)會計技術發(fā)展。會計技術的發(fā)展階段是：第一，利用會計憑證記錄交易：第二用會

計分類賬記錄交易：第三是編制會計報表：第四是財務報表解釋。會計報表解釋要求分析。

同時，會計匯總(或報表)的出現(xiàn)也使對會計報表的分析成為必要與可能。

(2)財務分析應用領域的發(fā)展。對財務分析的需求最初開始于銀行家：然后在投資領

域也開展財務分析；現(xiàn)代財務分析的領域不斷擴展，早已不限于?初期的銀行信貸分析和一般

投資分析。財務分析在奧本市場、企業(yè)重組、績效評價、企業(yè)評估等領域的應用也越來越廣

泛。

(3)財務分析技術發(fā)展，如比率分析的發(fā)展，趨勢百分比的出現(xiàn)和標準比率的產(chǎn)生都使

財務分析不斷完善。

(4)財務分析形式發(fā)展。從靜態(tài)分析為主，變?yōu)殪o態(tài)分析與動態(tài)分析結(jié)合：從外部分析

為主，變?yōu)閮?nèi)部分析與外部分析相結(jié)合。

1.2思考題提示

I)財務分析需求對財?務分析發(fā)展的影響

從財務分析需求者角度分析：

第一，債權(quán)人需求對財務分析發(fā)展的影響

第二，投資者需求對財務分析發(fā)展的影響

第三，經(jīng)營者需求對財務分析發(fā)展的影響

從經(jīng)濟發(fā)展與業(yè)務需求角度分析：

第;證券市場需求對財務分析發(fā)展的膨響

第二，企業(yè)重組需求對財務分析發(fā)展的影響

第三，現(xiàn)代企業(yè)制度對財務分析發(fā)展的影響

2)財務分析體系與內(nèi)容構(gòu)建的理論基礎

第一，企業(yè)目標與財務目標是財務分析體系與內(nèi)容構(gòu)建的主導

第二，財務活動與財外報表是財務分析體系與內(nèi)容構(gòu)建的基礎

第三，財務效率與財務結(jié)果是財務分析體系與內(nèi)容構(gòu)建的支柱

3)財務分析為什么會形成獨立的學科？

第一，財務分析有獨立的理論體系

第二，財務分析有獨立的方法體系

第三，財務分析有獨立的內(nèi)容體系

第四，財務分析與其他學科的關系

4)西方財務分析體系對我們的啟示有哪些？

第一，會計分析與財務分析

第二，事后分析與事前分析

第三，財務分析與企業(yè)分析

笫四，報表分析與應用分析

?知識應用

1.1單項選擇題答案

I)A2)C3)C4)B5)C6)C

1-2多項選擇題答案

I)ABD2)ABC3)ABDE4)ADE5)BCD

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6）ABCDE7）AC8）AB

1.3判斷題答案

I）錯誤。財務分析最初形式是靜態(tài)分析，如比率分析就屬r靜態(tài)分析。當人們認識到它

的跳陷后，動態(tài)分析也就出現(xiàn)了。

2）錯誤。財務分析是在企業(yè)經(jīng)濟分析、財務管理和會計基礎上形成的一門綜合性、邊緣

性學科。

3）正確。

4）正確。

5）錯誤。前景分析包括預測分析和價值評估。

6）錯誤。盈利能力分析不僅需要利用利潤表資料，而且需要資產(chǎn)負債表資料。將二者結(jié)

合才能正確評價盈利能力。

7）錯誤。資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)財務狀況的報表。

8）正確。因為企業(yè)盈利能力、營運能力、償債能力及增長能力都是企業(yè)財務活動的狀況

與結(jié)果。

9）錯誤。內(nèi)部報表分析也是財務分析的形式。因為：第一，經(jīng)營者分析可利用內(nèi)部報表：

第二，企業(yè)可能自愿披露內(nèi)部報表資料。

第2章財務分析方法

□基本訓練參考答案

0知識題

?閱讀理解

2.1簡答題答案

I）答：水平分析法與垂直分析法的區(qū)別：

第一，分析目的不同。水平分析法指將反映企業(yè)報告期財務狀況的信息與反映企業(yè)前期

或歷史某一時期財務狀況的信息進行對?比，研究企業(yè)各項經(jīng)營業(yè)績或財務狀況的發(fā)展變動

情況。垂直分析的基本點不足將企業(yè)報告期的分析數(shù)據(jù)直接與基期進行對比求出增減變動

量和增減變動率，而是通過計算報表中各項目占總體的比重或結(jié)構(gòu)，反映報表中的項目與

總體關系情況及其變動情況。

第二，分析形式不同。水平分析法有絕對值增減變動、增減變動率和變動比率值三種形

式。垂直分析法的形式只有一種，即確定報表中各項目占總額的比重或百分比，其計算公式

是：

該項I」金額

某項R的比重=--------------X100%

各項目總金額

第三，可比性不同。垂直分析法的可比性較強，而水平分析對可比性要求較高。

2）答：會計分析包括以下幾個步驟：

（1）閱讀會計報告。閱讀會計報告是會計分析的第一步。在全面閱讀會計報告的基礎上

應注意：注冊會計師審計意見與結(jié)論：企業(yè)采用的會計原則、會計政策及其變更情況：會計

信息披露的完整性、真實性；財務情況說明書。

（2）比較會計報表。在閱讀會計報告的基礎上，重點對會計報表進行比較。比較的方法

包括水平分析法、垂直分析法和趨勢分析法。通過各種比較，揭示財務會計信息的差異及變

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化，找出需要進一步分析與說明的問題。

（3）解釋會計報表。解釋會計報表是指在比較會計報表的基礎上，考慮企業(yè)采取的會計

原則、會計政策、會計核算方法等，說明會計報表差異產(chǎn)生的原因，包括會計原則變化影響、

會計政策變更影響、會計核算失誤影響等，特別重要的是要發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理中存在的潛在

“危險”信號.

（4）修正會計報表信息。會計分析是財務分析的基礎，通過會計分析，對發(fā)現(xiàn)的由于會

計原則、會計政策等原因引起的會計信息差異，應通過一定的方式加以說明或調(diào)整，消除會

計信息的失真問題。

3）答：財務分析信息搜集整理階段包括三個步驟：

第一，明確財務分析目的。進行財務分析，首先必須明確為什么要進行貶務分析。只有

明確了財務分析的目的，才能正確的搜集整理信息，選擇正確的分析方法，從而得出正確的

結(jié)論。

第二，制定財務分析“劃。在明確財務分析目的的基礎上，應制定財務分析的計劃，包

括財務分析的人員組成及分工、時間進度安排，財務分析內(nèi)容及擬采用分析方法等。

第三，搜集整理財務分析信息。財務分析佰息是財務分析的基礎，信息搜集整理的及時

性、完整性、準確性，對分析的正確性有著直接的影響。信息的搜集整理應根據(jù)分析的H的

和計劃進行。

4）答：財務分析報告的編制要求是：

第一，突出重點、兼顧一般。編寫財務分析報告，必須根據(jù)分析的目的和要求，突出分

析的重點，不能面面俱到。

第二，觀點明確、抓住關犍。對財務分析報告內(nèi)容的每一部分的編寫，都應觀點明確，

指出企業(yè)經(jīng)營活動和財務活動中取得的成績和存在的問題，并抓住關鍵問題進行深入分析。

第三，注重時效、及時編報。財務分析報告具有很強的時效性，尤其對?些決策者而言，

及時的財務分析報告意味著決策成功的一半，過時的財務分析報告將失去意義，甚至產(chǎn)生危

吉。在當今信息社會中，財務分析報告作為一種信息媒體，必須十分注重其時效性。

第四，客觀公正、真實可靠。財務分析報告編寫的客觀公正、真實可靠，是充分發(fā)揮財

務分析報告作用的關鍵。

第五，報告清楚、文字簡練。報告清楚?足指財多分析報告必須結(jié)構(gòu)合理、條理清晰；

二是指財務分析報告的論點和論據(jù)清楚；三是財務分析報告的結(jié)論要清楚。文字簡練是指

在財務分析報告編寫中，要做到言簡意咳，簡明扼要。

2.1思考題提示

I）為什么將財務分析分為四個階段？

回答這個問題可從以下幾個角度進行思考：

第一，財務分析分為哪四個階段？

第二，財務分析四個階段之間的關系如何？

第三，四個階段中各步驟的內(nèi)涵與關系？

第四，財務分析總體目標與各階段的關系？

第五，缺少某個分析階段或步驟將對分析產(chǎn)生什么影響？

2）會計分析在財務分析中的地位與作用

回答會計分析在財務分析體系中的地位與作用可從以下幾方面進行思考：

第一，會計分析的內(nèi)涵；

第二，明確會計分析與會計報表的關系，會計報表與財務活動的關系，會計分析與戰(zhàn)略

分析的關系，從而明確會計分析與財務活動及財務目標的關系：

第三，明確會計分析與財務分析的關系：

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第四，在明確上述問題的基礎上，可歸納會計分析的地位與作用。

3）比率分析的作用與不足

回答這個問題應從以下幾方面思考：

第一，比率分析的內(nèi)涵與形式。比率分析法實質(zhì)上是將影響財務狀況的兩個相關因素聯(lián)

系起來，通過計算比率，反映它們之間的關系，借以評價企業(yè)財務狀況和經(jīng)營狀況的一種財

務分析方法。比率分析的形式有：百分率，比，和分數(shù)三種形式。

第二，比率分析的作用。比率分析以其簡單、明/、可比性強等優(yōu)點被財務分析實踐中

廣泛采用。通過比率分析可揭示兩個相關因素的變化，從而說明財務狀況與經(jīng)營效果。

第三，比率分析的不足。比率的變動可能僅僅被解釋為兩個相關因素之間的變動：很難

綜合反映比率與計算它的會計報表的聯(lián)系：比率給人們不保險的最終印象；比率不能給人們

會計報表關系的綜合觀點。

4）運用因素分析法應注意哪些問題？

回答這個問題應從以下幾方而思考：

笫一，因素分析法的內(nèi)涵。因素分析法包括連環(huán)替代法和差額計算法兩種形式。

第二，應用連環(huán)替代法應注意的問題包括，（1）因素分解的相關性問題。：2）分析前提的

假定性。（3）因素替代的順序性。（4）順序替代的連環(huán)性。

第三，應用差額計算法應注意的問題,應用連環(huán)替代法應注意的問題，在應用差額計算

法時同樣要注意。除此之外，還應注意的是，并非所有連環(huán)替代法都可按上述差額計算法的

方式進行簡化。特別是在各影響因素之間不是連乘的情況下，運用差額計算法必須慎重。

?知識應用

2.1單項選擇題答案

I）C2）D3）C4）B5）A

2.2多項選擇題答案

I）BCD2）BCE3）ABE4）ACE

5）ADE6）BCD7）CDE8）CD

2.3判斷題答案

1）正確。當然，差異程度與替代成本相關，當替代成本較低時，企業(yè)間仍可進行價格競

爭。

2）錯誤。財務分析的第一個階段是搜集與整理分析信息。第一個步驟是明確財務分析目

的。

3）錯誤。戰(zhàn)略分析是會計分析和財務分析的基礎和導向。

4）錯誤。財務指標分析包括財務比率分析和其他非比率指標的分析，如比較法對利潤額

進行分析、對資產(chǎn)占用進行分析等都屬于財務指標分析。

5）錯誤。財務分析報告是指財務分析巨體對企業(yè)在一定時期籌資活動、投資活動、經(jīng)營

活動中的盈利狀況、營運狀況、償債狀況等進行分析與評價所形成的書面文字報告。財務

報告分析是對利用會計報表、附注、財務情況說明書等資料進行的財務分析。

6）錯誤。差額計算法是連環(huán)替代法的簡化形式。連環(huán)替代法應用中應注意的問題，差額

計算法都應考慮，包括替代順序問題。

7）錯誤。在應用水平分析法時，應注意指標內(nèi)容，計算方法等可比性問題。

8）錯誤。比率分析法一般不能綜合反映比率與計算它的會計報表之間的聯(lián)系，因為比率

通常只反映兩個指標之間的關系。

9）正確。因為?方面企業(yè)償債能力通常與盈利能力布??定的關系：另一方面從長期的觀

點看，債務也需要界盈利來償還。

0技能題

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資料］魚，存

?計算分析題答案

2.1垂直分析與比率分析

解：1）編制資產(chǎn)負債表垂克分析表如下:

資產(chǎn)負債及所有者權(quán)益

項目%項A%

流動資產(chǎn)34.95流動負債16.94

其中：速動資產(chǎn)11.89長期負債13.85

固定資產(chǎn)凈值41.02負債小計30.79

無形資產(chǎn)24.03所有者權(quán)益69.21

合計100.00合計100.00

2）計算資產(chǎn)負債表比率

201970

流動比率=-------X100%=206%

97925

68700

速動比率=---------X100%=70%

97925

237000

固定長期適合率=--------X100%^19.38%

80000-100000

177925

資產(chǎn)負債率=--------X100V30.79%

577925

3）評價

第一，企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中有形資產(chǎn)結(jié)構(gòu)為76樂無形資產(chǎn)結(jié)構(gòu)為2貨：流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)占35%,

非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)占65%。這種結(jié)構(gòu)的合理程度要結(jié)合企業(yè)特點、行業(yè)水平來評價。

第一，企業(yè)權(quán)盆結(jié)構(gòu)中負債占3遇，所有者權(quán)益.占69%,說明企業(yè)總體或長期償債能力還

比較好。但評價時應結(jié)合企業(yè)盈利能力情況，從負債經(jīng)營角度進一步分析評價。

第三，將資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和權(quán)益結(jié)構(gòu)結(jié)合起來考慮，或從比率指標看，企業(yè)無說從短期償債能

力，還是長期償債能力及固定資產(chǎn)適合程度方面都比較好。

第四，結(jié)構(gòu)分析也應從動態(tài)角度進行，即將本期結(jié)構(gòu)與前期時比，觀察變動情況。

2.2因素分析

解:1）單位產(chǎn)品材料成本分析

分析對象：89-86=+3

因索分析：

1）單耗變動影響=（UT2）x3=-3（元）

單價變動影響=11x（4-3）+10x（4.5-5）=11-5=+6（元）

可見，丙產(chǎn)品*1位材料成木上升主要是A材料價楙上漲幅度較大造成的.用實A材料項

耗和B材料單價的變動對材料成本降低都起J'較大作用。

2）單位產(chǎn)品直接人工成本分析

分析對象：27-20+7（元）

因素分析

效率差異影響=（18-20）x1=-2［元）

最—資料整理推存.更新手：C：C年十:月：卜網(wǎng)II2020年12.24II星期四2107:00

破新資M推存

工資差異影響=18x（1.5T）=+9（元）

可見，企業(yè)人工費用上升主要是由于小時工資率提高引起的，而企業(yè)生產(chǎn)效率并沒下降。

效率提高使單位產(chǎn)品人工成本降低了2元。

2.3會計分析方法

解：1）編制資產(chǎn)負債表水平分析表并評價如下：

資產(chǎn)負債表水平分析表

11??1

資產(chǎn)1年末數(shù)1年初數(shù)1變動量1變動率1

111I1

11111

流動資產(chǎn)11111

應收賬款|4071|3144I+927|+29.5|

存貨|3025|2178|847|38.9|

流動資產(chǎn)合計|8684|6791|+1893|+27.9|

固定資產(chǎn)11111

固定資產(chǎn)原值I15667|13789I+1878|+13.6|

固定費產(chǎn)凈值18013|666311350|20.3|

無形及遞延資產(chǎn)I6267|1244I5023|403.8|

資產(chǎn)總計|22964|14698|+8266|+56.2|

流動負債11111

應付帳款|5277|3614|+1663|+46.0|

流動負債合計|5850|4140|1710|41.3|

長期負債11111

長期借款|7779|2382I+5397|226.6|

負債合計|16184|86S5|+7499|+86.3|

所有者權(quán)益11111

實收資本|6000|50C0|1000.0|20.0|

所有者權(quán)益合計|6780|6013|+767|+12.8|

負債加所有者權(quán)益I229G4|14c98I>8266|?5G.2|

L11?11

從資產(chǎn)負債表的水平分析表中可看出，1999年企業(yè)總資產(chǎn)比1998年增加了8266萬元

增長率為56.2%：資產(chǎn)的熠加從占用形態(tài)看，主要是無形資產(chǎn)增加，應引起歪視：資產(chǎn)增加

從來源看，主要是由于負債的增加，特別是長期負債的煙加引起的，負債比上年增長r

36.3%；所有者權(quán)益比上年也有增加，增長率為12.8%o進一步分析資產(chǎn)、負債及所有者權(quán)益

內(nèi)部，還可得出許多關于資產(chǎn)、負債及所有者權(quán)益變動原因的結(jié)論。

2）編制資產(chǎn)負債表垂直分析表并評價如下：

資產(chǎn)負債垂直分析表

11I111

111999年|1998年|

111111

111I11

1流動資產(chǎn)137.8%146.2%|

1固定資產(chǎn)134.9145.3|

1無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)127.3I8.5|

1資產(chǎn)總計1100.0%|100.0%|

1應付帳款123.0%|24.6%|

最新轉(zhuǎn)品資料整理推存.史新手:C年十:月：卜網(wǎng)II2020年12月24II星期四2107:00

破新資M推存

1流動負債合計125.5|28.2|

1長期借款133.9|16.2|

1長期負債合計145.0|31.0|

1負債合計170.5%|59.2%|

1實收資本126.1%I34.0%1

1所有者權(quán)益合計129.5%|40.8%|

1負債加所有者權(quán)益1100.0%|100.0%|

1111111

3）從上表可看出，1999年企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成情況是：有形資產(chǎn)占了70%多，無形資產(chǎn)及遞

延資產(chǎn)約占30%;在有形資產(chǎn)中，長期資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的比重基本相同。從權(quán)益角度看，負債

占70%多，而所有者權(quán)益近30%。?般而言，該企業(yè)的負債比重較大，但好在是長期負債比重

較大，流動負債比重不算過高。如果與上年度的結(jié)構(gòu)情況進行對比，則可看止，第一，有形

資產(chǎn)比重下降較大，無形資產(chǎn)比重大幅度提高：第二，負債比重上升，所有者權(quán)益比重下降，

負債上升的主要原因是長期借款增加較快。至于企業(yè)資產(chǎn)、負債及所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)變動的合

理性，還應結(jié)合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營特點及具體情況而定。

第3章財務分析信息

□基本訓練參考答案

0知識題

?閱讀理解

3.I簡答題答案

I）答：企業(yè)可提取的資產(chǎn)減值準備有：

（I）應收款項減值準備，即壞敗準備：

（2）短期投資跌價準備：

（3）存貨跌價準備；

（4）長期投資版值準備；

（5）固定資產(chǎn)減值準備；

（6）無形資產(chǎn)減值準備：

（7）建筑工程減值準備：

（8）委托貸款減值準備。

2）答：企業(yè)在會計報告中通常需要加以說明的會計政策和會計估計包括：

第?，企業(yè)通常需要在會計報告中加以說明的會計政策包括：合并政策；外幣折算：收

入的確認；所得稅的核算：存貨的計價：長期投資的核算：壞賬損失的核算：借款費用的處

理：記賬原則和計價基礎：固定資產(chǎn)折舊的計提方法：無形資產(chǎn)的攤銷方法：利潤分配政策

等等。

第二，企業(yè)需要進行的重要會計估計包括：固定資產(chǎn)的折舊年限和凈殘值：壞賬：存貨

貶值損失；無形資產(chǎn)受益期；遞延資產(chǎn)的分攤期：或有損失；收入確認中的相關估計等。

3）答：注冊會計師在審計報告中對所審計的會計報告可提出四種意見：

（1）不附條件的意見，又稱無保留意見：

（2）附條件的意見，又稱有保固意見：

（3）反面意見：

最新轉(zhuǎn)弘資料整理推存.史新乎:C年十:月：卜網(wǎng)II2020年12月24II星期四2107:00

-------------------------------------------------------新資收推件--------------------------------------------

（4）放棄發(fā)表意見。

在上述四種意見中，第一種屬于有利意見或肯定意見，后三種屬于不利意見。注冊會計

師在審計報告中如果提出后三種意見，必須做出必要的說明。

4）答：財務分析中運用行業(yè)標準的限制條件有：

第一，同行業(yè)內(nèi)的兩個公司并不一定是可比的。例如，同是石油行業(yè)的兩個企業(yè)，一個

可能從市場購買原油生產(chǎn)石油產(chǎn)品：另一公司則從開采、生產(chǎn)、提煉到銷售石油產(chǎn)品為一體，

這兩個公司的經(jīng)營就是不可比的。

第二，一些大的公司現(xiàn)在往往跨行業(yè)經(jīng)營，公司的不同經(jīng)營業(yè)務可能有著不同的盈利水

平和風險程度，這時用行業(yè)統(tǒng)一標準進行評價顯然是不合適的。

第三，應用行業(yè)標準還受企業(yè)采用的會計政策的限制，同行業(yè)企業(yè)如果采用不同的會計

政策，也會影響評價的準確性。例如，由于庫存材料物資發(fā)出的計價方法不同，不僅可能影

響存貨的價值，而且可能影響成本的水平。

5）答：企業(yè)編制分部報表有兩種形式，即按地區(qū)編制和按業(yè)務編制。編制分部報表的作

用在于：

第一，按地區(qū)編制分部報表可反映企業(yè)在不同地區(qū)的經(jīng)營成果和財務狀況：通過對按地

區(qū)編制的分部報表的分析，可了解企業(yè)產(chǎn)品市場占有情況和不同市場的效果，這有利于企業(yè)

調(diào)整市場結(jié)構(gòu)：

第二，按業(yè)務編制分部報表可反映企業(yè)經(jīng)營的不同業(yè)務的經(jīng)營成果和財務狀況：通過對

按業(yè)務編制的分部報表的分析，可了解企業(yè)各項業(yè)務的經(jīng)營效果,這有利于企業(yè)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)

構(gòu)。

3.2思考題提示

I）財務分析對財務信息的質(zhì)量要求有哪些？

回答這個問題可從以卜幾個角度進行思考：

第一，從財務會計信息質(zhì)證特征本身出發(fā)界定財務信息的質(zhì)戰(zhàn)要求，這是財務分析對財

務信息質(zhì)量要求的基礎：

第二，由決策有用性引出的相關性與可拳性二者是不可缺少的。我國會計準則、美國會

計準則及國際會計準則對會計信息質(zhì)量要求都有不同的解群。

第二，財經(jīng)分析對財多信息的質(zhì)量要求與財務會計信息本身質(zhì)量特征并不完全相同，相

關性、完整性、系統(tǒng)性、準確性、及時性是財務分析對財務信息質(zhì)量的具體要求。

2）如何認識審計報告？

回答這個問題可從以下幾個角度進行思考：

第一，注冊會計師審計報告是進行財務分析的重要信息。審計報告可向貶務分析師提供

有關會計報告是否公正表述的獨立性、權(quán)威性意見。

第二，注冊會計師在審計報告中對所審計的會計報告可提出以下四種意見中的一種：不

附條件的意見，又稱無保留意見；附條件的意見，又稱有保留意見：反面意見；放棄發(fā)表意

見。審計意見對財務分析，特別是進行會計分析有重要影響°

3）會計報表信息的局限性

回答這個問題可從以下幾個角度進行思考：

（1）從財務會計報表計量看報表信息的局限性。所謂財務報表計量的局限性是指財務報表

都是以貨幣為計量單位計量的，不能反映企業(yè)經(jīng)營中的非貨幣性事項。

（2）從財務會計報表內(nèi)容看報表信息局限性。財務報表內(nèi)容的局限性主要體現(xiàn)在：第一，

財務報表由于制度原因,保密原因或規(guī)范原因等，不能提供詳盡的因素分析數(shù)據(jù)：第二，財

務報表不能反映企業(yè)未來將要發(fā)生的事項，只是對歷史情況的反映：第三，貶務報表本身不

能表明企業(yè)采用的具體會計原則和會計方法。

最新轉(zhuǎn)弘資料整理推存.史新乎:C年十:月：卜網(wǎng)II2020年12月24II星期四2107:00

破新資M推存

（3）從財務會”報表時間看報表信息的局限性。財務報表的編報通常是按人，有些報表是

按年進行的，且報表形成或報出時間與報表內(nèi)容反映的時間之間又存在一段距離，因此，財

務報表信息并不定反映分析時企業(yè)的真實情況。

4）預算標準在財務分析中的作用

回答這個問題可從以下幾個角度進行思考：

第一,預算標準的內(nèi)涵。預算標準是指企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)營條件或經(jīng)營狀況所制定的目標

標準。

第二，便算標準適用范圍。預算標準適用面很廣，不僅老企業(yè)可使用預算標準，特別是

一些新的行業(yè)、新建企業(yè)，以及壟斷性企業(yè)應用較多。

第三，預算標準可將行業(yè)標準與企業(yè)歷史標準相結(jié)合，比較全面地反映企業(yè)的狀況。尤

其對于企業(yè)內(nèi)部財務分析，預兌標準更有.其優(yōu)越性，可考核評價企業(yè)各級、各部門經(jīng)營者的

經(jīng)營業(yè)績，以及對企業(yè)總體目標實現(xiàn)的影響。

?知識應用

3.1單項選擇題答案

1)C2)B3)C4)A

5)C6)B7)B8)D

3.2多項選擇題答案

1)ABCE2)ABCDE3：BCE

4)ACD5)DE6)CD7)BD

3._J判斷題答案

I）錯誤?，F(xiàn)金流量表和財務狀況變動表都是資金變動表的一種形式。

2）錯誤。資產(chǎn)減值準備明細表用干補充說明企業(yè)的各項資產(chǎn)減值準備的培減變動情況。

3）正確。

4）錯誤.在存在控制關系情況下，企業(yè)與其關聯(lián)方企業(yè)之間，不論他們有無交易，都應

按會計準則的要求加以說明。

5）錯誤。注冊會計師在審計報告中對所審計的會計報告可提出四種意見中的一種。

6）正確。

7〉錯誤。雖然資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)某?時點財多狀況的會計報表，但是，資產(chǎn)負債表

的附表為了解釋和說明資產(chǎn)負債表某?時點情況.往往用某?時期的數(shù)據(jù)來說明。如資產(chǎn)減值

準備明細表、所有者權(quán)益增減變動明細表等都不屬于反映某一時點財務狀況的報表。

8）錯誤。經(jīng)驗標準只是時一般情況而言，并不是適用于一切領域或一切情況的絕對標準.

9）錯誤。從分部報表的項目看，它不僅反映收入、成本費用和利澗,而且反映資產(chǎn)和負

債狀況。

第4章籌資活動分析

口基本訓練參考答案

0知識題

?閱讀理解

4.1簡答題答案

1）答：籌資方式與籌資渠道及其二者的聯(lián)系與區(qū)別:

籌資渠道是指資本來源的方向與渠道，體現(xiàn)資本的來源與供應量。籌資方式是指企業(yè)殍

集資本所采取的具體形式。

籌資渠道屬于企業(yè)外部的客觀存在，而籌資方式則屬于企業(yè)的主觀選擇行為，在企業(yè)籌

—品資料整理推存.史瓶于Q:。年十二月：卜四II2020年12月24II星期四21。7:00

破新資M推存

資活動中，應根據(jù)不同的籌資渠道，選擇合適的籌資方式，保證企業(yè)經(jīng)營所需的資木規(guī)模與

結(jié)構(gòu)。

4^2）答：目前，我國企業(yè)的籌資渠道與籌資方式：

（I）目前企業(yè)籌資渠道主要布.：①國家財政資金。②銀行信貸費金。③非銀行金融

機構(gòu)資金。④其他企業(yè)資金。⑤居民個人資金。⑥企業(yè)自留資金。⑦外匾資金及工資資

金。

（2）目前我國企業(yè)籌資方式主要有：銀行借款：發(fā)行債券：吸收直接投資：發(fā)行普通股

票；發(fā)行優(yōu)先股票；融資租賃；商業(yè)信用，等等。

43江答：籌資活動的全面分析內(nèi)容：

（1）籌資活動的全面分析。該項分析主要包括對籌資規(guī)模及變動趨勢進行水平分析，對籌

資結(jié)構(gòu)及變動情況進行垂直分析，對籌資規(guī)模和結(jié)構(gòu)優(yōu)化作進一步分析。

（2）負債籌資分析。該項分析主要包括對流動負債、長期負債的分類分析，以及對負債結(jié)

構(gòu)的具體分析。

（3）所有者權(quán)益籌資分析。該項分析主要包括對投入資本、留用利潤的分類分析，以及對

所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)的具體分析。

<4）籌資規(guī)模與結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析.該項分析主要包括籌資規(guī)模與結(jié)構(gòu)分析應考慮的因素?.等

資規(guī)模與結(jié)構(gòu)分析步驟、籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析方法.

444L答：合理的資本結(jié)構(gòu)：

時企業(yè)經(jīng)營者而言，資本結(jié)構(gòu)的合理性體現(xiàn)在：降低籌資成本,優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)，改善財

務狀況，提高企業(yè)承擔財務風險的能力和企業(yè)的綜合能力。

對于投資者而言，資本結(jié)構(gòu)是否合理，應體現(xiàn)在：投資者承擔較小的投負風險，獲得較

高的投資報酬，彌補投資的機會成本，從穩(wěn)定、長期的投資中不斷獲利。

對于債權(quán)人而言，資本結(jié)構(gòu)合理性應體現(xiàn)在：良好的財務狀況，較低的貨債結(jié)構(gòu)和財務

風險，較強的償債能力，自身債權(quán)具有安全系數(shù)與長期保證。

5）答：股東權(quán)益變動表與資產(chǎn)負債表的溝稽關系如下：

資產(chǎn)負債表報告的是某一時點的價值存吊，利澗表、現(xiàn)金流金表與股東權(quán)益變動表反映

的是兩個時,夕間的存矗變化一流景.利潤夷反映了股東權(quán)益方化的部分.現(xiàn)金沛屆表則

反映了現(xiàn)金的變化過程，股東權(quán)益變動表反映的是資產(chǎn)負債表中股東權(quán)益具體項『I的變化過

程.四張會計報表是用會計語言反映會計期間的總體財務狀況和經(jīng)營業(yè)績.

6》答：股東權(quán)益變動表分析的目的及其內(nèi)容：

股東權(quán)益變動表分表，是通過股東權(quán)益的來源及其變動情況，了解會計期間內(nèi)影響股東

權(quán)益增減變動的具體原因，判斷構(gòu)成股東權(quán)益各個項目變動的合法性與合理性，為報表使用

者提供較為真.實的股東權(quán)益總額及其變動信息.0

7）普：分析股東權(quán)益變動表中列示的會計政策變更思路：

會計政策變更的累枳影響數(shù)，是指按照變更后的會計政策，對以前各期追溯計繳的列報

前期最早期初留存收益應有金額與現(xiàn)有金額之間的差額。會計政策變更的累積影響數(shù)需將在

股東權(quán)益變動表中唯獨列示。

對于會計政策變更的累枳影響數(shù)的分析，主要目的在于合理區(qū)分屈于會計政策變更和不

屈「會計政策變更的業(yè)務或事項。一般而言，不屬于會計政策變更的業(yè)務或事項具體包括：

①當期發(fā)生的交易或事項與以前相比具有本質(zhì)差別而采用新的會計政策。②克?初次發(fā)生的或

不常要的交易或事項而采用的新的會計政策。

8》答：分析股東權(quán)益變動表中列中的前期差錯更正思路：

一期發(fā)現(xiàn)與以前期間相關的更大會計差錯,如果影響損益.應按其對?損益的影響數(shù)調(diào)整

發(fā)現(xiàn)當期的期初宿存收益，會計報表其他相關項目的期初數(shù)也應一并調(diào)整；如不影響損益，

■新一品資料整理推卷,更旃于二C年十二月二卜四U2020年12月24[|星期四2107:00

-----------------------------------------------------------------------------

應調(diào)整會計報表相關項目的期初數(shù)。

對于前期差錯更正累積影響數(shù)的分析，主要口的在于及時發(fā)現(xiàn)與更正前期差錯，合理判

斷和區(qū)分相關業(yè)務是屬于會計政策變更還是屬于會計苦錯更正類別，以達到住息的準確性。

思考題提示

4,jJ_說明影響籌資政策的因素有哪些，這些因素如何對籌資政策發(fā)生影響？

①公司內(nèi)部因素：

A.財務杠桿與財務風險。

B.有形資產(chǎn)實力。

C.卷定的收入與現(xiàn)金流量。

D.股利政策。

E.利息抵稹。

②公司外部因素

除了上述公司內(nèi)部因素外，下列宏觀因素，如：產(chǎn)業(yè)競爭態(tài)勢、債權(quán)人態(tài)度、證券市場

狀況、銀行信貸制度等，都是企業(yè)在制定某一階段籌資政策適應考慮的因素。

工22匕公司或企業(yè)的籌資策略行哪些，各種籌資策略的理論依據(jù)是什么？

-公司或企業(yè)可以選擇至少以卜三個籌資渠道，?是留存收益，二是銀行借款或發(fā)行債

券，三是發(fā)行新股，由此產(chǎn)生三種籌資策略。

如果一個企業(yè)擁有相當?shù)膬?nèi)部現(xiàn)金流量，可以采用留存收益籌資：否則，應在負債籌資?帶格式的:統(tǒng)進：左0字符.首行緡進：2字符

與股票籌資過程中不斷權(quán)衡籌資成本，籌資風險與籌資效益，選擇合理的籌資策略。由于受

籌資成本、債券市場的發(fā)展程度及股權(quán)特征等因素的影響，各國在籌資方式的選擇上有很大

差異，西方發(fā)達國家企業(yè)在殍資過程中基本遵循籌資的“優(yōu)序定律”，即首先考慮用內(nèi)部現(xiàn)

金解決投資所需；其次，當內(nèi)部現(xiàn)金緊缺時，可以考慮外部負債融費；第三，當外部負債融

資具有相當?shù)睦щy時，或者企業(yè)負債率過高，財務負擔過重時，股票籌資則作為最后一項選

擇。

一:送股與公積金轉(zhuǎn)增股木對企棉的財務狀況影響是否相同，為什么"

帶格式的:麗：苜行縮迸：（符

<1）二者性質(zhì)不同。雖然送股或轉(zhuǎn)增股本對公司的所有者權(quán)益或凈資產(chǎn)都不會產(chǎn)生?I

（2）二者對投資者的回報不同。公積金轉(zhuǎn)增資本不足公司對投資者的回報，投資者不能因

此增加自己在公司中的權(quán)益；以稅后利潤送股則不同，投資者雖然無法獲得現(xiàn)金股利，但它

是公司對所有者的分紅與回報。

（3）二者會計處理不同。公積金轉(zhuǎn)增資本是投入資本不變，留用利潤不變（借：資本公?帶格式的:縮進：首行縮進：I字符

公司在盈利能力較強時，仍采取暫不分配政策，其原因是什么？

-笫一，注重股票的成長性，有利于公司未來發(fā)展。?帶格式的：端進：左爆進：2字符

第二，暫不分配不等于不分配，而是分配時機和方案選擇更加靈活，更完善地協(xié)調(diào)和處

理好各投資方的利益.

第三，減少股市投機成分，具有?中長線誘惑力。?帶格式的：縮進：苜行縮進：2字符）

第四，緩解了公司經(jīng)營的資本周轉(zhuǎn)不足的壓力，提高了公司抵御風險的能力。?帶格式的:縮進：左07符,首行縮進：2）符

第五，避免稀釋股權(quán)。?帶格式的:縮進：百行用進：2字符

一“什么是合理的資本結(jié)構(gòu)？理論上的確定方法有哪些？在實際工作中如何確定？

合理的資本結(jié)構(gòu)L應該是：綜合資本成本最低，風險適宜，企業(yè)價值最大時的資本

結(jié)構(gòu)。

籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析方法，?般存：息前稅前盈余一一每股盈余分析法；比較資本成本法等。

實務中，合理的籌資規(guī)模與結(jié)構(gòu)不是一個固定的負債率，而是一個合理的負債彈性區(qū)間。實

際工作中，若某一公司的資產(chǎn)報酬率高于行業(yè)平均資產(chǎn)報酬率，而其資本成本低于行業(yè)加權(quán)

最新轉(zhuǎn)弘資料整理推存.史新乎:C：。年十:月：卜網(wǎng)II2020年12月24II星期四2107:00

最新資科推存

平均資本成本，則可以說，該公司的資本結(jié)構(gòu)是“最佳”或接近于“最佳”。

所有者權(quán)靛項目中，資本戊本是否相同？孰商孰低？為什么？

所有者權(quán)益主要分為兩部分，一部分是投資者投入資本，包括實收資本和資本公積;?華格式的：縮進：左慟1丁用茉麗縮進：2字符）

另一■部分是生產(chǎn)過程中資本積累形成的留用利潤，包括盈余公積和未分配利潤。其資本成本

往往不同，由低到高的次序為：優(yōu)先股資本成本、留用利潤資本成本、普通股資本成本。

7）公司派現(xiàn)的動機及其對股東權(quán)益的影響。

【可答這個問題可從以下幾個角度進行思考：

派現(xiàn)即現(xiàn)金股利，是指公司以現(xiàn)金向股東支付股利的形式，是公司最常見的、最易被易

資者接受的股利支付方式。

派現(xiàn)派導致公司現(xiàn)金流金，減少公司的資產(chǎn)和所有者權(quán)益規(guī)模，降低公亙內(nèi)部內(nèi)資的總

依，既影響所仃者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)，也影響整體資本結(jié)構(gòu)。

8）公司送股的動機及其時股東權(quán)益的影響。

回答這個問題可從以下幾個力度進行思考：

送股即股票股利，是指公司以股票形式向投資者發(fā)放股利的方式。具體做法是：在公司

注冊資本尚未足額時，以股東認購的股票作為股利支付；也可以發(fā)行新股支付股利。

送股是一種比較特殊的股利形式，它不直接增加股東的財富，不會導致企業(yè)資產(chǎn)的流出

或負債的增加，不影響公司的資產(chǎn)、負債及所彳1者權(quán)益總額的變化，所影響的只是所彳j者權(quán)

益內(nèi)部有?關各項目及其結(jié)構(gòu)的變化，即將未分配利潤轉(zhuǎn)為股本（面值）或資本公積（超面值

溢價）。

?格式的：縮進；無慟丁0?米

?知識應用a借格式的：字體：TiresNewRoman,字體8i!色：旅色

帶格式的：繩進：左慟：0哩柒,■行緡進廠2行符

—單項選擇題答案

hl)B22_；B3Q_D4：2_C

5-2_B6.-)D€-7：)CD_8：2_DC

9)C10)B11)A帶格式的：刀體：宋體〕

.冬送教材原稿中有一處序號逑復，從第7題序號再微調(diào)。帶格式的：7體凝；橙過

:小格式的：字:體面色：槌色

n境金成生包括（_

帶格式的：字:體砥踞1

4容資費用和利忠費用〃借款利息、債券利息和手續(xù)決用__________?格瓦的：字體：一科一

U用資費用和籌資費用D.利息費用和向所有占分配的利潤J

8）下列項目中,不影響當期股東權(quán)益變動額的項目是一）“

兒凈利潤B.所有者投入和減少資本

C.股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)轉(zhuǎn)D.利潤分配

9）如果企業(yè)的股東或經(jīng)理人員不愿承擔風險,則股東或管理人員可能盡量采用的增資方

式是（）。

A.發(fā)什債券B.融貪租賃C.發(fā)行股票D.向銀行借款

10）公司對房地產(chǎn)進行重估時.資產(chǎn)魚債農(nóng)中資產(chǎn)的、

兒未分配利潤B.資木公枳

（:公益金D.盈余公積

1D某公司本年凈利為2000萬元,股利分配時的股票市價為20R般,發(fā)行在外的流通

股股數(shù)為1000萬股,股利分配政策為10送2股,則稀釋每股收益為（工

爪1.67B.2

C.67I).20

布辛格品資料■整理推特?更新F」Q—Q年十二月二十四目2020年12月24II星期四21必儂

最新資科推存

四1^多項選擇題答案

lr-）_ABCDE2r-2_ABCDE3—）BCD

4r2_ACE5^1ABCE6^2_AC7）ABD

五1^判斷題答案

12正確。財務杠桿作用越大，息稅前利潤的變動帶來的每股凈利的不確定性也就越大,?帶格式的:縮進：左o不符,首行縮進：2字符

則財務風險就越大

正確。有形資產(chǎn)實力越強，償債保證也就越強。

3Q_錯誤。高股利政策會使企業(yè)負債結(jié)構(gòu)相對提高。?借格式的:縮進；左0字十

4月_正確。內(nèi)部資金作為資金來源的首選，是因為其籌資速度較快，籌資成本和籌資風

險相對較低。

5.乙錯誤.轉(zhuǎn)增股本包括公司將盈余公枳和資木公積行化為跋本,轉(zhuǎn)增股主并沒二L攵變股

東的權(quán)益規(guī)模-紅利再投資政策提廟「會同抵御風險的能力，具有中長線涌密力0

錯誤.所有者權(quán)益凈變動額等于資產(chǎn)負債表中的期末所有者權(quán)益減去期初所有者權(quán)?帶格式的：縮進:西行等iQo亨符一

益。

7〉正確，若增發(fā)或轉(zhuǎn)配新股，原投資者很行可能資金受限，其股權(quán)面臨稀釋；若股東不

愿桶擇其對投資方的控制權(quán)時，當然傾向負債籌資策略。

S）'號改當各別資本成本不同時,資本結(jié)構(gòu)的變動，一定會影響綜合資本成本的變動。

9）錯誤。如果企業(yè)負債籌資為專且無優(yōu)先股籌資.則財務杠桿系數(shù)為1。.帶格式的：絡進：生。,符

10）正確。債羿籌資籌資用資費用一般較低,并且有利息抵稅作用，所以債券成木一般比

杵通股成本要低。

1—誤。"財務費用'’賬戶的借貸方發(fā)生額包括內(nèi)容不僅僅是資令成本的實際數(shù)切!在

也弟前ii'j利-1，j潤mii"l丁Eai"Jh>L八話=上八?的J倡iii滸會提1產(chǎn)（戶仆，j；7,-，4U附K:”刊」生1?

※※教材原稿中有一處重復，序號有微調(diào)。

D財務杠桿作用越大,則財務風像就越大。_________________________________帶格式的：字體：煩科

2）在其他因素相對穩(wěn)定時,有形資產(chǎn)實力越強,則負債比重應提高。_________

3）高股利政策會使企業(yè)負債結(jié)構(gòu)祖時降低。_______________________________

4）在籌資決籃中,首先應考慮用內(nèi)部資金解決資金來源。____________________

5）轉(zhuǎn)增股本是指公司將盈余公枳金轉(zhuǎn)化為股本,轉(zhuǎn)增股本并沒有改變般東的權(quán)益規(guī)模,，

6）所仃者權(quán)益變動表中,所有者漢益冷變動額等于資產(chǎn)負債表中的期末斫有者權(quán)益。

7）當所有者小愿稀釋其對投資方的控制權(quán)時,往往采用負債籌資策略。______________

8）資本結(jié)構(gòu)的變動,一定會影響綜合資本成本的變動。________________

辦如果企業(yè)負債籌資為零,則財務杠桿系數(shù)為1.____________

/0）企業(yè)債券的籌資費用一般較低,所以債券成本一般比普通股成本要低,_____________

〃）“財務費用”賬戶的發(fā)生額可以大體上反映企業(yè)資金成本的實際數(shù)額.

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布辛格品資料■整理推特?更新F」Q—Q年十二月二十四目2020年12月24II星期四21必儂

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24.2確定所有者權(quán)益變動額:2

解：3)增發(fā)普通股與增加債務兩種籌資方式卜的無豌別點為,

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