投資者溫度計第2期：自媒體熱度總體平穩(wěn)融資資金有所回暖

證券研究報

告證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210

號核心結論最近一周自媒體熱度總體保持平穩(wěn)，11/27市場回暖投資者積極情緒上升。公募抱團趨勢進一步增強，行業(yè)偏向從消費轉向周期；9/18至今公募重倉股超半數滯漲，集中于有色、汽車、電新、通信等。最近一周以小單衡量的滬深兩市A股散戶資金凈流入較前值下降755.7億元；融資資金凈流入118.4億元，較前值凈流出41.8億元回暖。2 數據來源：Wind，華創(chuàng)證券，數據截至24/11/24，下同證券研究報

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號31.1、牛市中的自媒體：熱度總體保持平穩(wěn)最近一周自媒體熱度總體平穩(wěn)，11/27上證指數重回3300點引發(fā)熱度小幅回升?？焓址磻栽S滯后，抖音、頭條熱度居于前列，小紅書、百度表現(xiàn)相對冷靜。2600280030003200340036000501001502002503003504004509/11 9/14 9/17 9/20 9/23 9/26 9/29 10/2 10/5 10/810/1110/1410/1710/2010/2310/2610/2911/111/411/711/1011/1311/1611/1911/2211/2511/28媒體平臺A股討論熱度指數(標準化)260028003000320034003600051015202530354045509/11 9/14 9/17 9/20 9/23 9/26 9/29 10/2 10/5 10/810/11

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11/25數據來源：微信指數，百度指數，新紅數據，巨量算數，快手指數，華創(chuàng)證券注：以9/23為基點，數據截至11月29日11/289/24國新辦新聞發(fā)布會9/26政治局會議快手小紅書微信抖音微信百度小紅書

今日頭條抖音

快手上證指數K線圖(右軸)11/7抖音封禁“薦股”賬號11/22上證指數大跌310/8上證指數高開10，報3674點9/30上證指數大漲8證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210

號41.2、抖音觀看“A股”內容用戶：一線城市、年長群體占比提升

證券研究報

告數據來源：巨量算數，華創(chuàng)證券抖音最近一周觀看“A股”內容用戶占比總體保持平穩(wěn)。從城市能級上看，一線城市占比近兩周持續(xù)上升至13.7%；從年齡結構上看，41歲以上觀看“A股”內容的年長群體占比近兩周持續(xù)上升至30.3%。0204060801001201401601802000510152025一線城市

新一線城市

二線城市 三線城市 四線城市 五線城市港澳臺抖音用戶觀看"A股"內容占比及TGI地域分布占比:11/23-11/29(%) 占比:11/16-11/22(%)TGI:11/23-11/29(右軸)

TGI:11/16-11/22(右軸)02040608010012014016005101520253035404518-23歲24-30歲31-40歲41-50歲51歲+抖音用戶觀看"A股"內容占比及TGI年齡分布占比:11/23-11/29(%)TGI:11/23-11/29(右軸)占比:11/16-11/22(%)TGI:11/16-11/22(右軸)證券研究報

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號1.3、快手：“A股”作品熱度下降5 數據來源：新快數據，華創(chuàng)證券最近一周快手“A股”作品熱度有所下降：作品數量較上期減少173個，播放量較上期減少604.9萬次；互動數量呈明顯下降趨勢。050010001500200025003000350001002003004005006009/129/179/229/2710/210/710/1210/1710/2210/2711/1

11/611/1111/1611/2111/26快手"A股"作品數及播放量作品數播放量（萬，右軸）0510152025303540459/12

9/17

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11/1111/1611/2111/26快手"A股"互動數量(萬)點贊數評論數分享數收藏數證券研究報

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號61.4、微博情緒：11/27市場上漲引發(fā)積極情緒上升數據來源：微熱點，華創(chuàng)證券11/27上證指數上漲1.5%重回3300點，微博積極情緒明顯上升。010002000300040005000600005010015020025030035011/23

0時11/2312時11/24

0時11/2412時11/25

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0時11/2912時積極微博關鍵詞"A股"情緒走勢憤怒 悲傷 驚奇 恐懼中性(右軸)證券研究報

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號2.1、基金風格：抱團趨勢增強，行業(yè)偏向從消費轉向周期最近一周（2024/11/25-11/29，下同）公募抱團進一步趨強，風格偏向價值，行業(yè)偏向從此前一周的消費轉向周期。7 數據來源：Wind，華創(chuàng)證券注：圖表以滬深300、創(chuàng)業(yè)板指、上證50、3個中信風格指數和2個申萬指數（電子，電力設備）為參考，選取剔除行業(yè)基后規(guī)模前100普通股票型、偏股混合型和靈活配置型基金；氣泡大小代表規(guī)模。上創(chuàng)滬深300業(yè)板指電子電力設備消費證50周期金融-4-202-552024/11/11-11/15基金凈%值漲-6幅（-8）-3 -1 1 32024/11/18-11/22基金凈值漲幅（%）電力設備消費融周期金上證50滬深300創(chuàng)業(yè)板指電子-8-6-4-202-552024/11/18-11/22基金凈值漲幅（%）-3 -1 1 32024/11/25-11/29基金凈值漲幅（%）基金凈值漲幅分布 基金凈值漲幅分布證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210

號82.2、公募重倉股超半數滯漲公募重倉股漲跌分布（9/18-11/29）：領漲11只（漲幅>44%，超中證800+0.5倍標準差），行業(yè)集中于電子、汽車等。居中38只（19%<漲幅<44%，介于中證800±0.5倍標準差），集中于電子、食飲、醫(yī)藥等。數據來源：Wind，華創(chuàng)證券

注：公募重倉股選取標準：24Q3公募持股市值前100個股(剔除港股)證券研究報告公募重倉股漲跌分布(9/18-11/29)行業(yè)代碼名稱當前市值(億元)11/29當日漲跌幅(%)9/18以來漲跌幅(相對申萬一級行業(yè)漲跌幅)(%)PE_TTM(近10年分位數)(倍,%)24/25年凈利潤增速(%,Wind一致預期)領漲11只(漲幅>44%,超中證800+0.5倍標準差)300476.SZ勝宏科技3501046(-2)41(76)76/49688120.SH華海清科448248(0)51(48)40/31688041.SH海光信息2924068(20)155(66)50/42電子688012.SH中微公司1382579(31)90(50)1/40688608.SH恒玄科技335192(44)114(52)210/49688981.SH中芯國際71863109(61)186(95)-15/29醫(yī)藥生物300015.SZ愛爾眼科1369357(32)38(6)13/17居中38只(19%<漲幅<44%,介于中證800±0.5倍標準差)688036.SH傳音控股10801121(-27)19(27)-1/19300661.SZ圣邦股份414129(-19)98(50)46/62603986.SH兆易創(chuàng)新570132(-15)102(63)599/48電子 002273.SZ水晶光電285035(-13)28(12)71/24688008.SH瀾起科技770137(-11)64(20)207/49688099.SH晶晨股份288237(-11)37(15)64/35600584.SH長電科技698240(-8)44(42)29/48002371.SZ北方華創(chuàng)2216141(-7)40(9)49/34002304.SZ洋河股份1292119(-10)15(9)-13/0600519.SH貴州茅臺19166120(-8)23(20)15/12食品飲料

000596.SZ古井貢酒1002035(6)18(3)24/17000858.SZ五糧液5697236(8)18(18)9/9600809.SH山西汾酒2485138(9)20(3)20/15

000568.SZ 000999.SZ瀘州老窖 華潤三九2042 5792 039(10) 23(-2)14(4) 17(32)8/9 19/14603259.SH藥明康德1448125(0)18(11)0/12醫(yī)藥生物

000423.SZ東阿阿膠373225(0)25(59)28/20300347.SZ泰格醫(yī)藥559430(5)58(35)-29/27688506.SH百利天恒-U866-231(6)23(99)642/-95300759.SZ康龍化成492233(8)26(10)12/9603606.SH東方電纜396220(-16)36(46)26/49電力設備

300037.SZ新宙邦309-135(-2)34(49)8/38002850.SZ科達利289339(3)20(10)17/20300750.SZ寧德時代11504340(4)23(18)16/22計算機 002415.SZ?？低?777120(-46)21(12)2/15002920.SZ德賽西威693233(-33)35(20)38/30銀行 601838.SH成都銀行607020(5)5(20)10/10002142.SZ寧波銀行1629133(17)6(8)7/8傳媒 002027.SZ分眾傳媒997131(-17)19(26)10/9房地產 001979.SZ招商蛇口1067028(-12)21(85)-6/9房地產 600048.SH保利發(fā)展1226234(-6)19(99)-4/6非銀金融

601318.SH中國平安9697024(-19)8(15)49/12國防軍工

600760.SH中航沈飛1364123(-12)55(43)24/24機械設備

000425.SZ徐工機械956-129(-7)16(57)20/26家用電器

002050.SZ三花智控866533(17)28(39)13/18農林牧漁

002311.SZ海大集團772034(9)19(2)56/18輕工制造

002078.SZ太陽紙業(yè)410223(-17)12(34)5/14

688256.SH 寒武紀-U 2342 3 167(119) -306(0) 45/96 601689.SH 拓普集團 882 6 47(22) 32(34) 37/28

601127.SH 賽力斯 1836 2 61(37) 47(63) 339/57

電力設備

300014.SZ 億緯鋰能 996 1 50(13) 26(13) 11/28

通信 300394.SZ 天孚通信 572 2 37(5) 45(49) 97/61 汽車證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210

號92.2、公募重倉股超半數滯漲證券研究報告公募重倉股漲跌分布(9/18-11/29)行業(yè)代碼名稱當前市值(億元)11/29當日漲跌幅(%)9/18以來漲跌幅(相對申萬一級行業(yè)漲跌幅)(%)PE_TTM(近10年分位數)(倍,%)24/25年凈利潤增速(%,Wind一致預期)滯漲51只(漲幅<19%,低中證800-0.5倍標準差)600547.SH山東黃金10941-4(-26)36(1)54/40600489.SH中金黃金60720(-22)17(0)27/18000975.SZ山金國際45211(-21)22(15)63/23有色金屬

601899.SH紫金礦業(yè)417314(-17)14(7)53/19603993.SH洛陽鉬業(yè)157228(-14)11(0)42/13000933.SZ神火股份363214(-8)7(34)-19/21601600.SH中國鋁業(yè)1290014(-8)12(2)98/12600066.SH宇通客車4852-5(-29)15(45)83/21689009.SH九號公司-WD31933(-21)27(1)91/38汽車 002594.SZ比亞迪799606(-18)24(7)27/29601058.SH賽輪輪胎48517(-17)11(19)38/17600660.SH福耀玻璃1461-18(-17)21(65)33/18

603596.SH 伯特利 263 1 9(-16) 25(9) 30/29 605117.SH德業(yè)股份5571-8(-44)23(20)69/28601567.SH三星醫(yī)療4371-8(-45)20(50)24/24電力設備

300274.SZ陽光電源168513(-33)17(17)19/18300763.SZ錦浪科技27117(-29)39(35)31/37002028.SZ思源電氣605313(-24)32(78)32/24600941.SH中國移動2285406(-27)17(85)6/5300308.SZ中際旭創(chuàng)1421212(-21)31(15)146/64通信 300502.SZ新易盛815315(-17)43(31)236/77600522.SH中天科技542018(-14)20(54)8/23600487.SH亨通光電436319(-14)16(18)31/21688617.SH惠泰醫(yī)療35339(-16)54(20)33/34002422.SZ科倫藥業(yè)524210(-15)18(4)22/14醫(yī)藥生物

600276.SH恒瑞醫(yī)藥3234212(-13)59(46)39/12300760.SZ邁瑞醫(yī)療3158015(-10)26(2)15/19

688235.SH

688169.SH百濟神州-U 石頭科技2506 3963 418(-8) -13(-29)-38(0) 18(6)44/98 9/13家用電器

000651.SZ格力電器235714(-13)8(12)9/8000333.SZ美的集團536907(-9)14(50)14/11600690.SH海爾智家265809(-8)14(41)15/13002475.SZ立訊精密279718(-40)22(7)24/26電子 002463.SZ滬電股份716112(-36)30(39)68/32601138.SH工業(yè)富聯(lián)4409218(-30)19(80)17/25600309.SH萬華化學233312(-25)15(43)-6/25基礎化工

600426.SH華魯恒升468310(-17)13(38)17/22600989.SH寶豐能源1184110(-17)19(57)28/74國防軍工

600150.SH中國船舶158001(-34)59(8)39/91002179.SZ中航光電84908(-27)29(10)11/21煤炭 601225.SH陜西煤業(yè)226401(-10)11(78)2/6601088.SH中國神華7939-14(-6)14(80)1/2農林牧漁

002714.SZ牧原股份2226113(-12)28(59)530/27300498.SZ溫氏股份1154115(-10)25(65)261/23銀行 601398.SH工商銀行21919-18(-7)6(57)-1/1600036.SH招商銀行9165017(1)6(17)0/3

非銀金融

601601.SH 公用事業(yè)

600900.SH中國太保 長江電力3261 66851 011(-31) -4(-12)8(1) 20(69)59/6 24/5機械設備

600031.SH三一重工1481110(-27)28(57)36/30公募重倉股漲跌分布（9/18-11/29）：滯漲51只（漲幅<19%，低中證800-0.5倍標準差），集中于有色、汽車、電新、通信等。數據來源：Wind，華創(chuàng)證券

注：公募重倉股選取標準：24Q3公募持股市值前100個股(剔除港股)

計算機 002180.SZ 納思達 379 1 19(-48) -7(0) 122/29 石油石化

600938.SH 中國海油 12443 1 2(-10) 9(65) 20/6證券研究報

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號3.1、散戶資金凈流入下降10

數據來源：Wind，華創(chuàng)證券10月新增開戶數684.7萬戶，環(huán)比9月增長274.7%；最近一周以小單(掛單額小于4萬元)衡量的滬深兩市A股散戶資金凈流入1357.6億元，較前值下降755.7億元。01002003004005006007008002003200420052006200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024上證所:A股賬戶新增開戶數(萬戶)-5000500100015002000250030003500400020/01

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24/08小單凈流入額(億元)證券研究報

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號3.2、融資資金回暖，散戶參與度下降11

數據來源：Wind，iFinD，華創(chuàng)證券11/29融資余額維持在1.8萬億，最近一周融資資金凈流入118.4億元，較前值凈流出41.8億元回暖。融資融券余業(yè)務個人投資者數量達到716.6萬名，環(huán)比前值增長0.23%，增速持續(xù)下降；其中平均每日參與交易的投資者數量達到35.9萬名，較前值下降3.7萬名。1.01.11.21.31.41.51.61.71.81.920/01

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