基金從業(yè)-私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識二

基金從業(yè)-私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識二基金從業(yè)-私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識-第四節(jié)股權(quán)投資基金在經(jīng)濟發(fā)展中的作用1.【單項選擇題】創(chuàng)業(yè)投資基金所支持的科技企業(yè)，其產(chǎn)品從研發(fā)到上市銷售所花的時間，()一般企業(yè)。A.明顯短于B.明顯長于C（江南博哥）.相當(dāng)于D.稍微長于正確答案：A參考解析：創(chuàng)業(yè)投資基金所支持的科技企業(yè)，其產(chǎn)品從研發(fā)到上市銷售所花的時間，明顯短于一般企業(yè)。2.【單項選擇題】并購基金在并購?fù)瓿珊蟮耐顿Y后管理與創(chuàng)業(yè)投資基金的不同在于，它主要通過()來實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和價值提升。A.清算B.重整C.投資D.管理正確答案：B參考解析：并購?fù)瓿珊螅①徎鸬耐顿Y后管理與創(chuàng)業(yè)投資基金也有很大區(qū)別，其主要是通過重整來實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和價值提升。3.【單項選擇題】創(chuàng)業(yè)投資基金主要采取股權(quán)投資的方式，通過創(chuàng)新的()，可以實現(xiàn)風(fēng)險和期望收益的均衡匹配。A.常態(tài)估值方法B.動態(tài)估值方法C.固定估值方法D.階段估值方法正確答案：B參考解析：創(chuàng)業(yè)投資基金主要采取股權(quán)投資的方式，通過創(chuàng)新的動態(tài)估值方法，可以實現(xiàn)風(fēng)險和期望收益的均衡匹配。4.【單項選擇題】相較于創(chuàng)業(yè)投資基金，并購基金更側(cè)重投資于()。A.價值被高估的企業(yè)B.價值被低估的企業(yè)C.頻臨破產(chǎn)的企業(yè)D.大企業(yè)正確答案：B參考解析：與創(chuàng)業(yè)投資基金不同，并購基金更側(cè)重于通過投資于價值被低估的企業(yè)，獲取被投資企業(yè)的控制權(quán)，進而對被投資企業(yè)進行重整，以此提升被投資企業(yè)的價值，從而實現(xiàn)投資收益。5.【單項選擇題】科技型中小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中()占比較高。A.無形資產(chǎn)B.固定資產(chǎn)C.有形資產(chǎn)D.流動資產(chǎn)正確答案：A參考解析：由于科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)通常需要在發(fā)展初期投入較多的研發(fā)經(jīng)費，在形成產(chǎn)業(yè)化能力以前，研發(fā)投入形成的主要是無形資產(chǎn)，從而導(dǎo)致這類企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中無形資產(chǎn)占比較高。6.【單項選擇題】中小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)通常具有的融資需求特征有（??）。Ⅰ．信息不對稱比較嚴重Ⅱ．創(chuàng)業(yè)成功的不確定性較高Ⅲ．科技型中小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中無形資產(chǎn)占比較高Ⅳ．融資需求呈現(xiàn)階段性特征A.ⅠB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：中小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)通常具有以下幾方面的發(fā)展和融資需求特征：一是信息不對稱比較嚴重。由于多數(shù)中小微企業(yè)在建立規(guī)范的公司治理和有效的企業(yè)管理架構(gòu)方面通常存在缺陷，部分中小微企業(yè)甚至不能建立真實有效的財務(wù)會計制度，因此，從融資角度來看，中小微企業(yè)的投資者獲取其真實信息的難度和成本都比較高。二是創(chuàng)業(yè)成功的不確定性較高：一些研究與實踐表明，中小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)成功的不確定性較高，少數(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)能獲得巨大的成功，但不少創(chuàng)業(yè)企業(yè)最終失敗。三是科技型中小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中無形資產(chǎn)占比較高。由于科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)通常需要在發(fā)展初期投入較多的研發(fā)經(jīng)費，在形成產(chǎn)業(yè)化能力以前，研發(fā)投入形成的主要是無形資產(chǎn)，從而導(dǎo)致這類企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中無形資產(chǎn)占比較高。四是中小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資需求呈現(xiàn)階段性特征。企業(yè)在種子期、起步期、擴張期和相對成熟期各個創(chuàng)業(yè)階段里，其融資需求的性質(zhì)和規(guī)模呈現(xiàn)出較為明顯的區(qū)別。早期發(fā)展階段可能需要較小規(guī)模、較大比例的股權(quán)投資，中后期發(fā)展階段則可能以可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債等準股權(quán)方式融資。7.【單項選擇題】下列說法正確的是（??）。Ⅰ．多數(shù)中小微企業(yè)公司治理存在缺陷Ⅱ．不少創(chuàng)業(yè)企業(yè)最終失?、螅缙诎l(fā)展階段需要較小規(guī)模的股權(quán)投資Ⅳ．中后期發(fā)展階段則可能以可轉(zhuǎn)換債等準股權(quán)方式融資A.ⅠB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：中小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)通常具有以下幾方面的發(fā)展和融資需求特征：一是信息不對稱比較嚴重。由于多數(shù)中小微企業(yè)在建立規(guī)范的公司治理和有效的企業(yè)管理架構(gòu)方面通常存在缺陷，部分中小微企業(yè)甚至不能建立真實有效的財務(wù)會計制度，因此，從融資角度來看，中小微企業(yè)的投資者獲取其真實信息的難度和成本都比較高。二是創(chuàng)業(yè)成功的不確定性較高：一些研究與實踐表明，中小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)成功的不確定性較高，少數(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)能獲得巨大的成功，但不少創(chuàng)業(yè)企業(yè)最終失敗。三是科技型中小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中無形資產(chǎn)占比較高。由于科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)通常需要在發(fā)展初期投入較多的研發(fā)經(jīng)費，在形成產(chǎn)業(yè)化能力以前，研發(fā)投入形成的主要是無形資產(chǎn)，從而導(dǎo)致這類企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中無形資產(chǎn)占比較高。四是中小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資需求呈現(xiàn)階段性特征。企業(yè)在種子期、起步期、擴張期和相對成熟期各個創(chuàng)業(yè)階段里，其融資需求的性質(zhì)和規(guī)模呈現(xiàn)出較為明顯的區(qū)別。早期發(fā)展階段可能需要較小規(guī)模、較大比例的股權(quán)投資，中后期發(fā)展階段則可能以可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債等準股權(quán)方式融資。8.【單項選擇題】下列說法正確的是（??）。Ⅰ．創(chuàng)業(yè)投資基金可用多種機制獲取真實信息Ⅱ．創(chuàng)業(yè)投資基金可實現(xiàn)風(fēng)險和期望收益的均衡匹配Ⅲ．創(chuàng)業(yè)投資基金可通過豐富有效的投資后監(jiān)督和增值服務(wù)提高創(chuàng)業(yè)成功的可能性Ⅳ．創(chuàng)業(yè)投資基金所進行的股權(quán)投資無須被投資企業(yè)提供擔(dān)保A.ⅠB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：相對而言，創(chuàng)業(yè)投資基金能夠更高效地應(yīng)對中小微企業(yè)的融資需求特征。首先，創(chuàng)業(yè)投資基金從項目來源、初步篩選、盡職調(diào)查、項目估值、投資條款的安排、投資后管理等多個環(huán)節(jié)，用多種機制嘗試達到獲取真實信息、限制企業(yè)家不當(dāng)利用其信息優(yōu)勢的目的；其次，創(chuàng)業(yè)投資基金主要采取股權(quán)投資的方式，通過創(chuàng)新的動態(tài)估值方法，可以實現(xiàn)風(fēng)險和期望收益的均衡匹配；再次，創(chuàng)業(yè)投資基金通過豐富有效的投資后監(jiān)督和增值服務(wù)，幫助被投資中小微企業(yè)更好地應(yīng)對創(chuàng)業(yè)過程中的各種問題，提高其創(chuàng)業(yè)成功的可能性；最后，創(chuàng)業(yè)投資基金所進行的股權(quán)投資無須被投資企業(yè)提供擔(dān)保，創(chuàng)業(yè)投資基金通常也按企業(yè)發(fā)展階段進行分階段投資，這兩項安排很好地契合了中小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展特點。9.【單項選擇題】股權(quán)投資基金對于（??）具有重要作用。Ⅰ．支持企業(yè)重組重建Ⅱ．解決中小企業(yè)融資難Ⅲ．促進創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)Ⅳ．推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級A.ⅠB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：股權(quán)投資基金是投資基金領(lǐng)域的重要組成部分，對解決中小企業(yè)融資難、促進創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、支持企業(yè)重組重建、推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級具有重要作用。當(dāng)前，我國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，實體經(jīng)濟增長趨緩，金融業(yè)亟須創(chuàng)新發(fā)展，以更好地支持實體經(jīng)濟發(fā)展。基金從業(yè)-私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識-第四節(jié)基金收益分配與清算1.【單項選擇題】下列不屬于股權(quán)投資基金清算的原因的是（）。A.基金過半投資項目都已經(jīng)實現(xiàn)清算退出B.基金合同約定的存續(xù)期屆滿C.基金（江南博哥）股東會或股東大會、全體合伙人或份額持有人大會決定基金清算D.基金全部投資項目都已經(jīng)實現(xiàn)清算退出，且按照約定基金管理人決定不再進行重復(fù)投資正確答案：A參考解析：選項A符合題意：一般地，股權(quán)投資基金清算的原因有以下幾種：（1）基金合同約定的存續(xù)期屆滿；（2）基金全部投資項目都已經(jīng)實現(xiàn)清算退出，且按照約定基金管理人決定不再進行重復(fù)投資；（3）基金股東會或股東大會、全體合伙人或份額持有人大會決定基金清算；（4）法律法規(guī)規(guī)定或基金合同約定的其他基金清算事由?；饛臉I(yè)-私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識-第四節(jié)協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出1.【單項選擇題】未上市企業(yè)股權(quán)的非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出包括________和________。()A.流通股協(xié)議退出；非流通股協(xié)議退出B.并購?fù)顺觯ń喜└纾换刭復(fù)顺鯟.雙向報價協(xié)議退出；單向報價協(xié)議退出D.公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出；非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出正確答案：B參考解析：協(xié)議轉(zhuǎn)讓是特指未上市企業(yè)股權(quán)的非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓，通常包括并購和回購。2.【單項選擇題】股權(quán)回購的類型通常不包括()。A.控股股東回購B.管理層回購C.員工收購D.外部人員收購正確答案：D參考解析：股權(quán)回購是指通常由被投資企業(yè)大股東或創(chuàng)始股東、管理層、員工等出資購買股權(quán)投資基金持有的企業(yè)股份，從而使股權(quán)投資基金實現(xiàn)退出的行為。股權(quán)回購?fù)ǔ？梢苑譃橐韵氯悾孩倏毓晒蓶|回購；②管理層回購(MBO)；③員工收購(EBO)。3.【單項選擇題】除非公司章程另有約定，有限責(zé)任公司股權(quán)的外部轉(zhuǎn)讓需要征得（??）同意。A.全體董事會B.董事會過半數(shù)C.其他股東過半數(shù)D.全體股東正確答案：C參考解析：未在交易所上市的公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓，需要符合我國法律對公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)規(guī)定。對于有限責(zé)任公司，根據(jù)《公司法》規(guī)定，其股權(quán)轉(zhuǎn)讓分為內(nèi)部轉(zhuǎn)讓和外部轉(zhuǎn)讓兩種類型。內(nèi)部轉(zhuǎn)讓是指現(xiàn)有股東之間相互轉(zhuǎn)讓股權(quán)，外部轉(zhuǎn)讓是指現(xiàn)有股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)。兩者的區(qū)別在于，除非公司章程另有約定，有限責(zé)任公司股權(quán)的外部轉(zhuǎn)讓需要征得其他股東過半數(shù)同意。4.【單項選擇題】關(guān)于未在交易所上市的公司進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的表述錯誤的是（??）。A.外部轉(zhuǎn)讓是現(xiàn)有股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)B.除公司章程另有約定，有限責(zé)任公司股權(quán)的外部轉(zhuǎn)讓需要征得其他股東過半數(shù)同意C.有限責(zé)任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓分為內(nèi)部轉(zhuǎn)讓和外部轉(zhuǎn)讓D.有限責(zé)任公司股權(quán)內(nèi)部轉(zhuǎn)讓需經(jīng)過轉(zhuǎn)讓雙方之外的其他股東同意正確答案：D參考解析：D項，有限責(zé)任公司股權(quán)內(nèi)部轉(zhuǎn)讓無需經(jīng)過轉(zhuǎn)讓雙方之外的其他股東同意。5.【單項選擇題】關(guān)于并購方式實現(xiàn)退出的程序，表述錯誤的是（??）。A.轉(zhuǎn)讓方與受讓方談判并簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議B.盡職調(diào)查可能涉及公司法律、財務(wù)、商務(wù)等方面C.因為涉及商業(yè)機密，股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易流程中不能有第三方機構(gòu)參與D.有些股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為需要得到政府主管部門的批準正確答案：C參考解析：C項，受讓方對目標公司進行盡職調(diào)查時，按照股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向書的約定，股權(quán)受讓方可聘請法律、財務(wù)、商務(wù)等專業(yè)中介機構(gòu)對目標公司進行盡職調(diào)查。6.【單項選擇題】以并購方式實現(xiàn)退出的程序，可分為六個步驟，其中不包括（??）。A.股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易雙方協(xié)商并達成初步意向B.受讓方對目標公司進行盡職調(diào)查C.轉(zhuǎn)讓方與受讓方進行談判，并簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議D.向證券登記結(jié)算機構(gòu)申請公司變更登記正確答案：D參考解析：以并購方式實現(xiàn)退出的程序，可分為六個步驟：①股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易雙方協(xié)商并達成初步意向；②受讓方對目標公司進行盡職調(diào)查；③履行必需的法律程序，轉(zhuǎn)讓方股權(quán)轉(zhuǎn)讓必須符合《公司法》的規(guī)定，同時，部分股權(quán)并購交易需經(jīng)政府主管部門批準后方可實施；④轉(zhuǎn)讓方與受讓方談判并簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議；⑤股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署后，目標公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)所轉(zhuǎn)讓股權(quán)的數(shù)量，注銷或變更轉(zhuǎn)讓方的出資證明書，向受讓方簽發(fā)出資證明書，并相應(yīng)修改公司章程和股東名冊中的相關(guān)內(nèi)容；⑥向工商行政管理部門申請公司變更登記。7.【單項選擇題】回購?fù)顺龅姆绞讲话ǎ??）。A.控股股東回購B.管理層回購C.員工收購D.實際控制人回購正確答案：D參考解析：股權(quán)回購?fù)ǔ？梢苑譃椋孩倏毓晒蓶|回購②管理層回購③員工收購8.【單項選擇題】下列不屬于股權(quán)回購發(fā)起人的是（??）。A.被投資企業(yè)股東B.被投資企業(yè)管理層C.股權(quán)投資基金的托管人D.股權(quán)投資基金正確答案：C參考解析：股權(quán)回購發(fā)起人既可以是股權(quán)投資基金，也可以是被投資企業(yè)股東、管理層。發(fā)起人在發(fā)起股權(quán)回購時，應(yīng)選擇合適時機并提出回購要約。9.【單項選擇題】股權(quán)回購協(xié)商過程的關(guān)鍵是（??）。A.企業(yè)戰(zhàn)略優(yōu)勢B.企業(yè)競爭優(yōu)勢C.企業(yè)價值D.定價與融資正確答案：D參考解析：股權(quán)回購協(xié)商的過程，是股權(quán)投資各主體利益博弈的過程，涉及回購方案的制訂、價格談判、融資安排，審計、資產(chǎn)評估，并準備相關(guān)的申報材料。該過程的關(guān)鍵是定價與融資?；饛臉I(yè)-私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識-第五節(jié)基金信息披露1.【單項選擇題】()要求基金使用規(guī)范的語言及形式進行信息披露，避免由于內(nèi)容或表達方式的不當(dāng)而造成誤解。A.公平披露原則B.真實性原則C.（江南博哥）準確性原則D.完整性原則正確答案：C參考解析：準確性原則要求基金使用規(guī)范的語言及形式進行信息披露，避免由于內(nèi)容或表達方式的不當(dāng)而造成誤解。2.【單項選擇題】基金信息披露分成()Ⅰ募集期間的信息披露Ⅱ運作期間的定期披露Ⅲ運作期間的臨時披露Ⅳ募集期間的定期披露A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：基金信息披露分成募集期間的信息披露、運作期間的定期披露、運作期間的臨時披露三類。3.【單項選擇題】以下不屬于基金的定期報告的內(nèi)容的是()A.基金的基本信息B.基金當(dāng)事人以及相關(guān)服務(wù)機構(gòu)的信息C.管理費率或者托管費率變更D.利潤分配情況正確答案：C參考解析：C項屬于臨時披露的內(nèi)容?；饛臉I(yè)-私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識-第五節(jié)清算退出1.【單項選擇題】清算退出主要分為()。I賬面價值清算Ⅱ重置全價清算Ⅲ破產(chǎn)清算Ⅳ解散清算A.Ⅱ、ⅢB.I、ⅡC.I、Ⅱ、Ⅲ（江南博哥）D.Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：清算大致分為破產(chǎn)清算和解散清算。解散清算是公司因經(jīng)營期滿，或者因經(jīng)營方面的其他原因致使公司不宜或者不能繼續(xù)經(jīng)營時，自愿或被迫宣告解散而進行的清算。破產(chǎn)清算是指公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)或者明顯缺乏清償能力時，公司被法院宣告破產(chǎn)，并由法院組織對公司進行的清算。2.【單項選擇題】清算退出主要有兩種方式（）。Ⅰ破產(chǎn)清算Ⅱ解散清算Ⅲ合并清算Ⅳ募集清算A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：A參考解析：清算退出主要有兩種方式：破產(chǎn)清算、解散清算。Ⅳ沒有募集清算這個說法。3.【單項選擇題】下列不屬于清算退出流程的是()。A.清查公司財產(chǎn)、制訂清算方案B.了結(jié)公司債權(quán)、債務(wù)，處理公司未了結(jié)的業(yè)務(wù)C.辦理變更登記D.分配公司剩余財產(chǎn)正確答案：C參考解析：清算退出流程包括：①清查公司財產(chǎn)、制訂清算方案；②了結(jié)公司債權(quán)、債務(wù)，處理公司未了結(jié)的業(yè)務(wù)；③分配公司剩余財產(chǎn)。4.【單項選擇題】清算組進行清算退出的流程不包括()。A.清查公司財產(chǎn)，制訂清算方案B.處理公司未了結(jié)的業(yè)務(wù)C.分配公司剩余財產(chǎn)D.開展新的經(jīng)營活動正確答案：D參考解析：清算退出的流程包括：(1)清查公司財產(chǎn)，制訂清算方案。(2)了結(jié)公司債權(quán)、債務(wù)，處理公司未了結(jié)的業(yè)務(wù)。(3)分配公司剩余財產(chǎn)。清算期間，公司不得開展新的經(jīng)營業(yè)務(wù)。5.【單項選擇題】（??）是指股權(quán)投資基金通過被投資企業(yè)清算實現(xiàn)退出，主要是投資項目失敗后的一種退出方式。A.項目退出B.清算退出C.評估公開上市D.股份轉(zhuǎn)讓正確答案：B參考解析：清算是指企業(yè)結(jié)束經(jīng)營活動、處置資產(chǎn)并進行分配的行為。清算退出是指股權(quán)投資基金通過被投資企業(yè)清算實現(xiàn)退出，主要是投資項目失敗后的一種退出方式。6.【單項選擇題】清查公司財產(chǎn)、制訂清算方案是清算退出的流程之一，編制公司財務(wù)會計報告之后，清算組應(yīng)當(dāng)制訂清算方案，提出收取債權(quán)和清償債務(wù)的具體安排，提交（??）通過或者報主管機關(guān)確認，若公司財產(chǎn)不足清償債務(wù)的，清算組有責(zé)任向（??）申請宣告破產(chǎn)。A.股東大會；有管轄權(quán)的人民法院B.股東大會；政府主管部門C.董事會；有管轄權(quán)的人民法院D.董事會；政府主管部門正確答案：A參考解析：清算組在催告?zhèn)鶛?quán)人申報債權(quán)的同時，應(yīng)當(dāng)調(diào)查和清理公司的財產(chǎn)，根據(jù)債權(quán)人的申請和調(diào)查清理的情況編制公司資產(chǎn)負債表、財產(chǎn)清單和債權(quán)、債務(wù)目錄，制訂清算方案。編制公司財務(wù)會計報告之后，清算組應(yīng)當(dāng)制訂清算方案，提出收取債權(quán)和清償債務(wù)的具體安排，提交股東大會(股東會)通過或者報主管機關(guān)確認，若公司財產(chǎn)不足清償債務(wù)的，清算組有責(zé)任向有管轄權(quán)的人民法院申請宣告破產(chǎn)，經(jīng)人民法院裁定宣告破產(chǎn)后，清算組應(yīng)當(dāng)將清算事務(wù)移交人民法院。7.【單項選擇題】關(guān)于清算的說法，錯誤的是（??）。A.清算組在催告?zhèn)鶛?quán)人申報債權(quán)的同時，應(yīng)當(dāng)調(diào)查和清理公司的財產(chǎn)B.解散清算是公司自愿或被迫宣告解散而進行的清算C.人民法院裁定宣告公司破產(chǎn)后，清算組應(yīng)當(dāng)繼續(xù)推進清算事務(wù)的執(zhí)行D.調(diào)查和清理公司財產(chǎn)的工作主要由清算組進行正確答案：C參考解析：C項，編制公司財務(wù)會計報告之后，清算組應(yīng)當(dāng)制訂清算方案，提出收取債權(quán)和清償債務(wù)的具體安排，提交股東大會(股東會)通過或者報主管機關(guān)確認；若公司財產(chǎn)不足清償債務(wù)的，清算組有責(zé)任向有管轄權(quán)的人民法院申請宣告破產(chǎn)，經(jīng)人民法院裁定宣告破產(chǎn)后，清算組應(yīng)當(dāng)將清算事務(wù)移交人民法院。8.【單項選擇題】關(guān)于股權(quán)投資基金清算退出的流程和方法，下列說法正確的是（??）。A.公司財產(chǎn)不足清償債務(wù)，經(jīng)人民法院裁定宣告破產(chǎn)后，清算組應(yīng)當(dāng)在人民法院監(jiān)督下完成清算事務(wù)B.清算期間公司不得開展新的經(jīng)營活動，公司清算組無權(quán)處理公司尚未了結(jié)的業(yè)務(wù)C.對于未到期的公司債權(quán)，清算組應(yīng)強制要求債務(wù)人提前清償D.公司清償了全部公司債務(wù)之后，如果公司財產(chǎn)還有剩余的，清算組才能夠?qū)⒐臼Ｓ嘭敭a(chǎn)分配給包括股權(quán)投資基金在內(nèi)的股東正確答案：D參考解析：A項，若公司財產(chǎn)不足清償債務(wù)的，清算組有責(zé)任向有管轄權(quán)的人民法院申請宣告破產(chǎn)，經(jīng)人民法院裁定宣告破產(chǎn)后，清算組應(yīng)當(dāng)將清算事務(wù)移交人民法院。B項，清算期間，公司不得開展新的經(jīng)營活動，但是公司清算組為了清算的目的，有權(quán)處理公司尚未了結(jié)的業(yè)務(wù)。C項，清算組應(yīng)當(dāng)及時向公司債務(wù)人要求清償已經(jīng)到期的公司債權(quán)。對于未到期的公司債權(quán)，應(yīng)當(dāng)盡可能要求債務(wù)人提前清償，如果債務(wù)人不同意提前清償?shù)?，清算組可以通過轉(zhuǎn)讓債權(quán)等方法實現(xiàn)債權(quán)清收。9.【單項選擇題】根據(jù)《公司法》，下列有關(guān)清算組組成人員的說法，正確的是（??）。A.股份有限公司的清算組由股東組成B.有限責(zé)任公司的清算組由董事組成C.有限責(zé)任公司的清算組由股東會確定的人員組成D.股份有限公司的清算組由董事或股東大會確定的人員組成正確答案：D參考解析：公司解散清算的，有限責(zé)任公司的清算組由股東組成，股份有限公司的清算組由董事或者股東大會確定的人員組成。基金從業(yè)-私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識-第一節(jié)創(chuàng)業(yè)投資基金與并購基金1.【單項選擇題】以下關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資和創(chuàng)業(yè)投資基金說法錯誤的是（）A.創(chuàng)業(yè)投資基金，是指主要投資于處于各個創(chuàng)業(yè)階段的未上市成長性企業(yè)的股權(quán)投（江南博哥）資基金B(yǎng).創(chuàng)業(yè)投資基金通過注資的形式對企業(yè)的增量股權(quán)進行投資，從而為企業(yè)提供發(fā)展所需的資金C.創(chuàng)業(yè)投資可以采取非組織化形式和組織化形式D.創(chuàng)業(yè)投資的投資對象是指對早期、中期企業(yè)的投資

正確答案：D參考解析：創(chuàng)業(yè)投資的投資對象包括早期、中期、后期各個發(fā)展階段的未上市成長性企業(yè)，并不僅指對早期、中期企業(yè)的投資。2.【單項選擇題】以下屬于杠桿收購基金的運作的特點的是（）I從投資對象看，主要是成熟企業(yè)。II從投資方式看，通常采取控股性投資。III從杠桿應(yīng)用看，往往借助于杠桿，即采取杠桿收購形式。IV從投資收益看，主要來源于因管理增值帶來的股權(quán)增值。A.I、IIIB.I、II、IIIC.I、II、III、IVD.I、II正確答案：C參考解析：杠桿收購基金的運作具有以下特點：第一，從投資對象看，主要是成熟企業(yè)。第二，從投資方式看，通常采取控股性投資。第三，從杠桿應(yīng)用看，往往借助于杠桿，即采取杠桿收購形式。第四，從投資收益看，主要來源于因管理增值帶來的股權(quán)增值。3.【單項選擇題】以下關(guān)于并購基金的描述，錯誤的是（）A.并購基金，是指主要對企業(yè)進行財務(wù)性并購?fù)顿Y的股權(quán)投資基金?B.并購基金通過購買股權(quán)的形式對企業(yè)的存量股權(quán)進行投資，并不為企業(yè)提供任何資金C.并購基金作為財務(wù)投資者，在收購中一般會產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)D.

并購基金之所以能夠與戰(zhàn)略投資者在收購中競價，主要是因為其在收購中通常采取更高的杠桿率正確答案：C參考解析：并購基金作為財務(wù)投資者，在收購中不會產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。4.【單項選擇題】下列關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金和并購基金描述錯誤的是（）。A.創(chuàng)業(yè)投資基金是指主要投資于處于各個創(chuàng)業(yè)階段的未上市成長性企業(yè)的股權(quán)投資基金B(yǎng).并購基金是指主要對企業(yè)進行財務(wù)性并購?fù)顿Y的股權(quán)投資基金C.創(chuàng)業(yè)投資基金的投資對象主要是未上市成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)D.并購基金從杠桿應(yīng)用看，一般不借助杠桿正確答案：D參考解析：創(chuàng)業(yè)投資基金的運作還具有以下特點：第一，從投資對象看，主要是未上市成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)。第二，從投資方式看，通常采取參股性投資，較少采取控股性投資。第三，從杠桿應(yīng)用看，一般不借助杠桿，以基金的自有資金進行投資。第四，從投資收益看，主要來源于所投資企業(yè)的因價值創(chuàng)造帶來的股權(quán)增值。并購基金之所以能夠與戰(zhàn)略投資者在收購中競價，主要是因為其在收購中通常采取更高的杠桿率。故D選項錯誤。5.【單項選擇題】在并購基金的運行過程中，獲得資金的一方是（??）。A.被投資企業(yè)B.出讓企業(yè)股權(quán)的老股東C.基金投資者D.基金管理者正確答案：B參考解析：并購基金是指主要對企業(yè)進行財務(wù)性并購?fù)顿Y的股權(quán)投資基金。并購基金通過購買股權(quán)的形式對企業(yè)的存量股權(quán)進行投資，并不為企業(yè)提供任何資金，只是一種所有權(quán)轉(zhuǎn)移的投資方式，獲得資金的是出讓企業(yè)股權(quán)的老股東。6.【單項選擇題】并購基金能與戰(zhàn)略投資者在收購中競價的主要原因是（??）。A.具有更雄厚的自有資金規(guī)模B.通常采取更高的杠桿率C.具有更先進的管理技術(shù)D.具有更大的市場影響力正確答案：B參考解析：并購基金是指主要對企業(yè)進行財務(wù)性并購?fù)顿Y的股權(quán)投資基金。并購基金之所以能夠與戰(zhàn)略投資者在收購中競價，主要是因為其在收購中通常采取更高的杠桿率。因此，并購基金主要是杠桿收購基金?；饛臉I(yè)-私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識-第一節(jié)行業(yè)自律概述1.【單項選擇題】()修訂通過的《證券投資基金法》，對基金行業(yè)協(xié)會的性質(zhì)、職責(zé)等作出了明確規(guī)定。A.2001年8月B.2007年6月C.2（江南博哥）012年12月D.2014年3月正確答案：C參考解析：2012年12月修訂通過的《證券投資基金法》，對基金行業(yè)協(xié)會的性質(zhì)、職責(zé)等作出了明確規(guī)定。2.【單項選擇題】（??）年基金管理公司在我國開始設(shè)立，基金行業(yè)在我國拉開了發(fā)展的序幕。A.1996B.1997C.1998D.1999正確答案：C參考解析：1998年基金管理公司在我國開始設(shè)立，基金行業(yè)在我國拉開了發(fā)展的序幕?；饛臉I(yè)-私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識-第一節(jié)投資者關(guān)系管理1.【單項選擇題】基金投資者關(guān)系管理具有的意義，說法正確的是（）。Ⅰ、有利于促進基金管理人與基金投資者之間的良性關(guān)系，增進投資者對基金管理人及基金的（江南博哥）進一步了解和熟悉Ⅱ、有利于基金管理人建立穩(wěn)定和優(yōu)質(zhì)的投資者基礎(chǔ)，獲得長期的市場支持Ⅲ、有利于增加基金信息披露的透明度Ⅳ、有利于實現(xiàn)基金管理人與投資者之間的有效信息溝通A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：選項D符合題意：基金投資者關(guān)系管理具有以下意義：第一，有利于促進基金管理人與基金投資者之間的良性關(guān)系，增進投資者對基金管理人及基金的進一步了解和熟悉。第二，有利于基金管理人建立穩(wěn)定和優(yōu)質(zhì)的投資者基礎(chǔ)，獲得長期的市場支持。第三，有利于增加基金信息披露的透明度，實現(xiàn)基金管理人與投資者之間的有效信息溝通。2.【單項選擇題】股權(quán)投資基金相對于公募基金或私募證券投資基金而言，具有()等特點A.存續(xù)期短、投資風(fēng)險高、流動性差B.存續(xù)期長、投資風(fēng)險低、流動性差C.存續(xù)期長、投資風(fēng)險高、流動性好D.存續(xù)期長、投資風(fēng)險高、流動性差正確答案：D參考解析：股權(quán)投資基金相對于公募基金或私募證券投資基金而言，具有存續(xù)期長、投資風(fēng)險高、流動性差等特點.3.【單項選擇題】一般情況下，按照基金合同的約定，每年應(yīng)至少召開()年度投資者會議。A.1次B.2次C.3次D.4次正確答案：A參考解析：一般情況下，按照基金合同的約定，每年應(yīng)至少召開一次年度投資者會議?；饛臉I(yè)-私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識-第一節(jié)項目退出概述1.【單項選擇題】以下屬于協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出的是（）。A.上市轉(zhuǎn)讓退出B.掛牌轉(zhuǎn)讓退出C.清算退出D.并購?fù)顺稣_答案：D我的答案（江南博哥）：未作答參考解析：股權(quán)投資基金的退出方式主要有：上市轉(zhuǎn)讓退出、在場外交易市場掛牌轉(zhuǎn)讓退出、協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出以及清算退出，其中協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出又分為并購?fù)顺龊突刭復(fù)顺觥?.【單項選擇題】股權(quán)投資基金的項目退出，是指股權(quán)投資基金選擇合適的時機，將其在被投資企業(yè)的股權(quán)變現(xiàn)，由（）轉(zhuǎn)化為具有流動性的現(xiàn)金收益，以實現(xiàn)資本增值，或及時避免和降低損失。A.債權(quán)形態(tài)B.股權(quán)形態(tài)C.資本形態(tài)D.資產(chǎn)形態(tài)正確答案：B參考解析：股權(quán)投資基金的項目退出，是指股權(quán)投資基金選擇合適的時機，將其在被投資企業(yè)的股權(quán)變現(xiàn)，由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為具有流動性的現(xiàn)金收益，以實現(xiàn)資本增值，或及時避免和降低損失。3.【單項選擇題】下列關(guān)于項目退出的說法，錯誤的是()。A.股權(quán)投資基金的項目退出是整個投資的關(guān)鍵環(huán)節(jié)B.上市轉(zhuǎn)讓退出的收益一般要比掛牌轉(zhuǎn)讓退出和協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出的收益高C.清算退出所需時間受債權(quán)公告、資產(chǎn)處置等環(huán)節(jié)影響D.在場外交易市場掛牌轉(zhuǎn)讓退出的風(fēng)險主要表現(xiàn)為由信息不對稱所引起的價格不能充分反映被投資企業(yè)實際價值的不確定性正確答案：D參考解析：D項，協(xié)議轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險主要表現(xiàn)為由信息不對稱所引起的價格不能充分反映被投資企業(yè)實際價值的不確定性。4.【單項選擇題】項目退出通常需要選擇適當(dāng)?shù)耐顺鰰r機，下列關(guān)于項目退出的一般順序排列正確的是（??）。Ⅰ．進行交易結(jié)算并進行退出后的評估與評價Ⅱ．評估公開上市、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等不同退出路徑的收益Ⅲ．設(shè)計退出方案Ⅳ．進行退出啟動前的準備A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅠC.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅲ正確答案：B參考解析：項目退出通常需要選擇適當(dāng)?shù)耐顺鰰r機，評估公開上市、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等不同退出路徑的收益，進而設(shè)計退出方案；進行退出啟動前的準備；啟動退出程序后，監(jiān)控整個項目退出過程；最終進行交易結(jié)算并進行退出后的評估與評價。5.【單項選擇題】下列關(guān)于股權(quán)投資基金退出方式的說法正確的是（??）。Ⅰ．從退出收益的角度來看，清算退出一般將面臨虧損的風(fēng)險Ⅱ．從退出效率的角度來看，清算退出所需時間受債權(quán)公告、資產(chǎn)處置等環(huán)節(jié)影響，不同企業(yè)清算所花時間呈現(xiàn)較大的差異性Ⅲ．從退出成本的角度來看，相對于上市來說，掛牌退出所需費用相對較低Ⅳ．從退出風(fēng)險的角度來看，掛牌退出存在掛牌后一段時間內(nèi)無人受讓或價格被低估的風(fēng)險A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：C參考解析：從退出收益的角度來看，上市轉(zhuǎn)讓退出的收益一般要比掛牌轉(zhuǎn)讓退出和協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出的收益高；清算退出一般將面臨虧損的風(fēng)險。從退出效率的角度來看，如果選擇上市的話，從券商進場確定股改基準日算起，完成首次公開發(fā)行股票并上市(以下簡稱首發(fā)上市)一般需要2年甚至更長時間，上市成功后一般還有相當(dāng)期限的限售期，實現(xiàn)最終退出耗時較長。場外股權(quán)交易市場掛牌一般實行注冊制，所需時間相對較短。對協(xié)議轉(zhuǎn)讓而言，收購方和被收購方談定交易價格和條件后，就可以進行交割，并且交易后不存在限售期的問題，股權(quán)投資基金通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出的方式可以更快地收回現(xiàn)金，實現(xiàn)快速退出。清算退出所需時間受債權(quán)公告、資產(chǎn)處置等環(huán)節(jié)影響，不同企業(yè)清算所花時間呈現(xiàn)出較大的差異性。從退出成本的角度來看，首發(fā)上市需要支付給承銷商及其他市場服務(wù)機構(gòu)相對較高的費用。在場外交易市場掛牌通常也需要聘請專業(yè)市場服務(wù)機構(gòu)提供改制、輔導(dǎo)等服務(wù)，但相對于上市來說，掛牌所需費用相對較低。協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易不需要支付高額的保薦、承銷等費用，只需并購方和被并購方雙方達成協(xié)議，協(xié)議轉(zhuǎn)讓即可完成。對清算退出而言，需要支出清算費用，且清算費用是需要優(yōu)先支付的。從退出風(fēng)險的角度來看，全球主要股票市場均設(shè)置了限售期的要求，股權(quán)投資基金通常需在企業(yè)上市一段時間后才可以將所持上市企業(yè)的股票賣出，鎖定期內(nèi)的股票價格波動會影響到股權(quán)投資基金的退出收益；在我國，目前股票市場首發(fā)上市準入實行核準制，因此企業(yè)上市申請能否獲得核準仍然存在相當(dāng)大的不確定性。如果選擇掛牌退出，由于場外股權(quán)交易市場的交易活躍度通常不是很高，市場流動性相對較差，因此存在掛牌后一段時間內(nèi)無人受讓或價格被低估的風(fēng)險。協(xié)議轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險主要表現(xiàn)為由信息不對稱所引起的價格不能充分反映被投資企業(yè)實際價值的不確定性。如果企業(yè)進入清算程序，在處置資產(chǎn)的過程中，部分流動性較差的資產(chǎn)可能將不得不以極低的價格轉(zhuǎn)讓，甚至存在短期內(nèi)無法變現(xiàn)的可能性，從而影響清算收入?；饛臉I(yè)-私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識-第一節(jié)政府管理概述1.【單項選擇題】創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)存續(xù)期限最短不得短于（）年。A.2B.3C.5D.7正確答案：D（江南博哥）參考解析：《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》還對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的經(jīng)營范圍、閑置資金的使用、組合投資要求、管理費和業(yè)績報酬的支付進行了規(guī)定。需要特別強調(diào)的是，該辦法明確要求創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)存續(xù)期限最短不得短于7年。

2.【單項選擇題】2013年6月1日，新修訂的《證券投資基金法》施行，授權(quán)（）進行細化監(jiān)管。A.中國證監(jiān)會B.中國基金業(yè)協(xié)會C.發(fā)改委D.財政部正確答案：A參考解析：2013年6月1日，新修訂的《證券投資基金法》施行，該法第十章非公開募集基金作了原則性的規(guī)定，并授權(quán)中國證