《銀行貸款與企業(yè)績效的聯(lián)系-以山西非ST股上市公司為例》10000字（論文）

PAGE6銀行貸款與企業(yè)績效的聯(lián)系—以山西非ST股上市公司為例目錄TOC\o"1-2"\h\u16175摘要 11851.導(dǎo)論 2197581.1研究背景和意義 2292501.2內(nèi)外相關(guān)文獻綜述 2272881.3研究內(nèi)容和研究方法 5302272.銀行貸款與企業(yè)績效的關(guān)系 5134672.1貸款利率和期限與企業(yè)績效的關(guān)系 5232392.2貸款門檻與企業(yè)績效的關(guān)系 6299272.3銀行貸款業(yè)務(wù)開展中存在的問題 6109543.山西非ST股上市企業(yè)銀行貸款現(xiàn)狀和不足 6158203.1山西非ST股上市企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 6252043.2商業(yè)銀行貸款對山西非ST股上市公司企業(yè)的重要性 710337數(shù)據(jù)來源：根據(jù)山西省年鑒整理 851484.對策與建議 9196704.1規(guī)范開展銀行貸款業(yè)務(wù)，避免操作風(fēng)險 9208924.2進一步加強金融監(jiān)管，實行統(tǒng)一化標(biāo)準(zhǔn)化的監(jiān)管措施 936744.3針對企業(yè)特點細(xì)分市場制定策略 9120634.3.1定義市場范圍 9243874.3.2確定細(xì)分變量 1043984.3.3市場細(xì)分 1018784.3.4評估細(xì)分市場 10185194.3.5設(shè)計營銷策略 111371結(jié)論 1120199參考文獻 11摘要商業(yè)銀行貸款問題一直是中國各大公司的一個很重要的財政決策,而有關(guān)中國商業(yè)銀行貸款制度的治理效應(yīng)問題,目前也是學(xué)界十分關(guān)心的焦點。傳統(tǒng)的財政理論、代理學(xué)說和信息經(jīng)濟學(xué)等范疇的研究者們都對銀行貸款的免稅和財政杠桿效果,減少投資成本,提高公司管理狀況等幾個方面都展開了大量的探討和研究。本文通過數(shù)據(jù)樣本研究中國商業(yè)銀行貸款對山西非ST股上市公司業(yè)績有什么影響和作用。依據(jù)國內(nèi)外的研究報告,明顯的結(jié)論是商業(yè)銀行貸款對山西非ST股上市公司業(yè)績有顯著的積極作用和意義。目前國內(nèi)外對商業(yè)銀行貸款的研究并不少,但大多從宏觀角度去分析,缺乏對部分地區(qū)尤其是山西地區(qū)的研究。因此,本文直接分析了商業(yè)銀行貸款對山西非ST股上市公司業(yè)績的影響,主要以山西煤炭類非ST上市企業(yè)為例進行研究。關(guān)鍵詞：銀行貸款企業(yè)業(yè)績非ST股上市公司山西煤炭類上市公司1.導(dǎo)論1.1研究背景和意義對于上市公司而來說,銀行借款單在理論上而言,能夠幫助處于百分之十凈資產(chǎn)收益率的臨界線左右的企業(yè)獲得下一次配股的資格,但是,由于額度制的因素,使得了股票市場的資金供不應(yīng)求,這樣的結(jié)果就是導(dǎo)致銀行貸款融資最后被認(rèn)為是一種低成本的融資;因此,對于山西地區(qū)非ST股上市公司,銀行貸款融資對企業(yè)的業(yè)績有利的同時也有弊端。企業(yè)的管理水平在提高公司業(yè)績和增強企業(yè)綜合競爭力方面起到了越來越關(guān)鍵的作用。然而,部分公司企業(yè)面臨著資金短缺的問題,而銀行貸款與公司治理、公司的業(yè)績起著至關(guān)重要的作用。隨著商業(yè)銀行貸款理論與企業(yè)管理進展,國內(nèi)外研究者們經(jīng)過理論和實驗研討,許多人都指出商業(yè)銀行貸款對于提升公司業(yè)績起著十分關(guān)鍵的作用,并可以通解決資金鏈短缺的問題,加強企業(yè)走向市場,在市場競爭中占據(jù)主導(dǎo)地位;因此研究銀行貸款對提高公司業(yè)績的影響顯得十分重要。本論文通過對于商業(yè)銀行貸款對山西非ST掛牌公司業(yè)績影響的研究,不但可以豐富對目前中國商業(yè)銀行貸款的有關(guān)理論分析和探討,并且對實際中規(guī)范企業(yè)內(nèi)部管理、提升企業(yè)效益、促進企業(yè)健康運行發(fā)展都具有很大的理論優(yōu)勢,并且對于優(yōu)化中國市場經(jīng)濟建設(shè)和完善社會主義市場經(jīng)濟體制都有著很大的意義。1.2內(nèi)外相關(guān)文獻綜述國內(nèi)研究者何國華,與劉林濤教授(2018)共同深入研究了廣東省上市公司的銀行借款及其對其業(yè)績產(chǎn)生影響的效應(yīng),并按照公司銀行企業(yè)信貸的年限長度把商業(yè)銀行貸款分成了長期和短期,同時還按照公司的所有制性質(zhì)分別對國營企業(yè)和民營企業(yè)展開了深入研究。實證結(jié)果顯示,相對于短期的商業(yè)貸款而言,中長期銀行貸款對民企經(jīng)營績效呈現(xiàn)了正相關(guān)性,而對民企的正向效應(yīng)則比較明顯。據(jù)常鑫鑫(2018)報告指出,民企的長期銀行貸款對其經(jīng)營業(yè)績形成了正面影響,而對民企的長期債務(wù)到期后與其經(jīng)營業(yè)績形成的因果關(guān)系則是完全相反的何國華，常鑫鑫.中國金融結(jié)構(gòu)的特征及其對企業(yè)業(yè)績的制約[J].武漢金融.2019(02)。劉星，趙紅(2019)認(rèn)為在我國，無論是國有企業(yè)還是非國有企業(yè)，銀行貸款與企業(yè)發(fā)展業(yè)績之間都是有著不可分割的關(guān)系，無論何種公司，上市以后，在獲得銀行貸款后都會使企業(yè)的支出增大，但實際上，新增銀行貸款與公司業(yè)績發(fā)展之間的聯(lián)系，并不一定說明企業(yè)在得到銀行貸款以后才會增加公司的財政支出，是因為公司有一個很好的投資機會，好的投資機會，對提升公司的業(yè)績有很大的幫助，由此看來，銀行貸款對公司發(fā)展會有一定的幫助。因此銀行貸款對于企業(yè)的業(yè)績提高不只有積極影響也有一定的負(fù)面作用何國華，常鑫鑫.中國金融結(jié)構(gòu)的特征及其對企業(yè)業(yè)績的制約[J].武漢金融.2019(02)康志勇，張杰.中國金融結(jié)構(gòu)對業(yè)績能力影響研究[J].統(tǒng)計與決策.2020(19)銀行貸款對企業(yè)運營情況產(chǎn)生的負(fù)面影響對部分公司并不明顯,主要因素可能在于企業(yè)管理層內(nèi)部出現(xiàn)了相應(yīng)的變動,也說明了商業(yè)銀行作為主要債權(quán)人面臨著"軟約束"這個問題,而產(chǎn)生這個結(jié)果的主要因素也有許多,一方面是由于商業(yè)銀行體制的單方面因素,銀行貸款并未對國內(nèi)上市公司產(chǎn)生相應(yīng)的管理和治理功能。在成熟市場經(jīng)濟條件下，銀行貸款對管理者具有“硬約束”作用的前提是要有清晰的產(chǎn)權(quán)關(guān)系和健全的破產(chǎn)機制。在這以前,我國企業(yè)的商業(yè)銀行信貸大部分來自國有銀行的發(fā)放貸款,因此，總體上說，對公司業(yè)績還是比較有利的。劉降斌,李艷梅(2019)表示,企業(yè)負(fù)債能夠減少公司代理成本費用,但一旦企業(yè)負(fù)債過重,則會給公司造成更大的風(fēng)險,而不會提高經(jīng)濟效益劉降斌，李艷梅.區(qū)域科技型中小企業(yè)業(yè)績金融支持體系研究——基于面板數(shù)據(jù)單位根和協(xié)整的分析[J].金融研究.2020(12)?？抵居?張杰(2019)對二零一九年539家中小企業(yè)公司開展了采樣問卷調(diào)查。科學(xué)研究結(jié)果表明,資產(chǎn)負(fù)債率、短期負(fù)債率和凈資產(chǎn)收益率呈明顯負(fù)相關(guān)關(guān)系。劉星，趙紅.外商直接投資對我國業(yè)績能力影響的實證研究——基于省級單位的面板數(shù)據(jù)分析[J].管理世界.2020(06)。張海洋(2019)問卷調(diào)查深入研究了非ST股公司的總體企業(yè)負(fù)債比率與業(yè)績之間的關(guān)聯(lián),研究結(jié)論指出,中國國內(nèi)山西非ST股掛牌公司整體企業(yè)負(fù)債比率的上升,對公司績效有明顯的負(fù)面影響。孫文杰，沈坤榮.技術(shù)引進與中國企業(yè)的業(yè)績:基于分位數(shù)回歸模型的經(jīng)驗研究[J].世界經(jīng)濟.2018(11)孫文杰,沈坤榮(2019)選擇一百二十八家中小型公司作為研究樣本,利用財務(wù)分析方法,分析國家中小企業(yè)融資構(gòu)成對公司經(jīng)營績效的負(fù)面影響。研發(fā)結(jié)果表明,中小型公司資產(chǎn)負(fù)債率和股份比率對公司經(jīng)營績效存在明顯的負(fù)相關(guān)效果。劉降斌，李艷梅.區(qū)域科技型中小企業(yè)業(yè)績金融支持體系研究——基于面板數(shù)據(jù)單位根和協(xié)整的分析[J].金融研究.2020(12)劉星，趙紅.外商直接投資對我國業(yè)績能力影響的實證研究——基于省級單位的面板數(shù)據(jù)分析[J].管理世界.2020(06)孫文杰，沈坤榮.技術(shù)引進與中國企業(yè)的業(yè)績:基于分位數(shù)回歸模型的經(jīng)驗研究[J].世界經(jīng)濟.2018(11)宋河發(fā)，穆榮平，任中保.業(yè)績及創(chuàng)新自主性測度研究[J].中國軟科學(xué).2018(06)冼國明，嚴(yán)兵.FDI對中國創(chuàng)新能力的溢出效應(yīng)[J].世界經(jīng)濟.2018(10)宋河發(fā)，穆榮平(2018)分析了金融機構(gòu)存款與貸款對于長三角地區(qū)企業(yè)業(yè)績的影響，在采用實證分析后發(fā)現(xiàn)，地區(qū)的金融發(fā)展水平對長三角地區(qū)的企業(yè)業(yè)績有顯著的正效應(yīng)葉耀明，王勝.金融中介對技術(shù)創(chuàng)新促進作用的實證分析——基于長三角城市群的面板數(shù)據(jù)研究[J].商業(yè)研究.2018(08)。冼國明，嚴(yán)兵(2020)選取長江三角洲、珠江三角洲、東北老工業(yè)基地和內(nèi)陸科技圈四個科技區(qū)域為樣本，實證分析后認(rèn)為金融體系的融資規(guī)模和融資效率與企業(yè)業(yè)績之間存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系葉耀明，王勝.金融中介對技術(shù)創(chuàng)新促進作用的實證分析——基于長三角城市群的面板數(shù)據(jù)研究[J].商業(yè)研究.2018(08)張海洋.外國直接投資對我國工業(yè)業(yè)績能力的影響——兼論業(yè)績的決定因素[J].國際貿(mào)易問題.2020(01)StefanLutz,與OleksandrTalavera(2018)剖析了該國一百一十四家中小企業(yè)債務(wù)規(guī)模擴張與企業(yè)業(yè)績發(fā)生的關(guān)聯(lián)性,指出中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的差異會使得該企業(yè)負(fù)債資產(chǎn)的資產(chǎn)規(guī)模也有所不同,然而中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴張對治理及業(yè)績的提升缺乏明確的作用,反而限制了中小企業(yè)的蓬勃發(fā)展AriKokko，RubenTansini，MarioC.Zejan.LocaltechnologicalcapabilityandproductivityspilloversfromFDIintheUruguayanmanufacturingsector[J].JournalofDevelopmentStudies.2018(4)。WolfgangKeller(2018)共同選取了二零一二-二零一九年39家上市股份有限公司中小企業(yè)的主要財務(wù)數(shù)據(jù),并研究了影響上市股份有限公司中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的主要原因,結(jié)論表示中小企業(yè)的財政杠桿比率和業(yè)績負(fù)關(guān)聯(lián)。BeataSmarzynskaJavorcik.DoesForeignDirectInvestmentIncreasetheProductivityofDomesticFirms?InSearchofSpilloversthroughBackwardLinkages[J].TheAmericanEconomicReview.2019(3)BeataSmarzynskaJavorcik(2017)根據(jù)對非洲的公開統(tǒng)計資料進行了調(diào)查數(shù)據(jù)分析,結(jié)果表明公司負(fù)債融資對企業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生影響。無公司負(fù)債融資的公司發(fā)展速度要快于有公司負(fù)債融資的企業(yè)AriKokko，RubenTansini，MarioC.Zejan.LocaltechnologicalcapabilityandproductivityspilloversfromFDIintheUruguayanmanufacturingsector[J].JournalofDevelopmentStudies.2018(4)BeataSmarzynskaJavorcik.DoesForeignDirectInvestmentIncreasetheProductivityofDomesticFirms?InSearchofSpilloversthroughBackwardLinkages[J].TheAmericanEconomicReview.2019(3)CésarCalderón，LinLiu.Thedirectionofcausalitybetweenfinancialdevelopmentandeconomicgrowth[J].JournalofDevelopmentEconomics.2019(1)Cesarcalderon,與LinLiu(2019)共同發(fā)布了其代表作:《商業(yè)銀行主導(dǎo)型與市場經(jīng)濟主導(dǎo)類金融機構(gòu):德國對比》。這篇文章確立了"兩分法"金融結(jié)構(gòu)學(xué)說的重要地位,是在戈德史密斯之后對于德語金融市場結(jié)構(gòu)學(xué)說最有影響力的研究成果。根據(jù)二分法的金融結(jié)構(gòu)理論,現(xiàn)代金融結(jié)構(gòu)理論主要包括商業(yè)銀行引導(dǎo)型和金融市場導(dǎo)向型二類理論。在孔特和萊文的理論框架下,許多研究者都針對二分法的金融市場結(jié)構(gòu)理論展開了深入研究。針對于商業(yè)銀行導(dǎo)向類與金融市場導(dǎo)向類的差異,不同的學(xué)者有著自己不同的看法DavidT.Coe，ElhananHelpman.InternationalR&Dspillovers[J].EuropeanEconomicReview.2017(5)DavidT.Coe，ElhananHelpman.InternationalR&Dspillovers[J].EuropeanEconomicReview.2017(5)ShyamaV.Ramani，Marie-AngeledeLooze(2018)在對金融市場的效率與企業(yè)業(yè)績的關(guān)系研究后指出，科學(xué)技術(shù)并不是導(dǎo)致技術(shù)革命最重要的條件，金融體系才是技術(shù)革命最重要的推動力。如果僅僅只有技術(shù)，而沒有相應(yīng)的資金做支持，技術(shù)就不能實現(xiàn)其應(yīng)有的價值，也無法推動生產(chǎn)率的進步。一種新技術(shù)要實現(xiàn)生產(chǎn)的轉(zhuǎn)換，需要連續(xù)的并且大量的長期資本投入Hans-JürgenEngelbrecht.InternationalR&Dspillovers，humancapitalandproductivityinOECDeconomies:Anempiricalinvestigation[J].EuropeanEconomicReview.2017(8)。因此，ShyamaV.Ramani，Marie-AngeledeLooze認(rèn)為產(chǎn)業(yè)革命的發(fā)生是以金融革命的爆發(fā)為基礎(chǔ)。只有當(dāng)金融市場的效率提高后才能為技術(shù)革命提供必要的資金支持，第一次工業(yè)革命在英國爆發(fā)的非常重要的原因就是當(dāng)時英國金融市場的快速發(fā)展Hans-JürgenEngelbrecht.InternationalR&Dspillovers，humancapitalandproductivityinOECDeconomies:Anempiricalinvestigation[J].EuropeanEconomicReview.2017(8)JeffreyWurgler.Financialmarketsandtheallocationofcapital[J].JournalofFinancialEconomics.2020(1)JeffreyWurgler.（2020）和Hans-JürgenEngelbrecht.InteRnationalR&Dspillovers(2019)也同時提出了的貸款的決定,最主要的原因是要通過根據(jù)客戶資信等級,公司財務(wù)狀況和市場發(fā)展趨勢等各種因素來進行選擇,但是也有的時候由于產(chǎn)權(quán)的特殊性而不同,然而有的時候因為產(chǎn)權(quán)的性質(zhì)不同，導(dǎo)致很多方面的決策得不到有力的支持，在這種情況下，對于很多企業(yè)的發(fā)展以及自身的業(yè)績都帶來了一定的麻煩；企業(yè)銀行的貸款決策或多或少都會受到政府的阻礙，使自身無法做到最大化的收益。西部民營企業(yè)申請使用外國銀行貸款的形式，既可解決企業(yè)觸資難的問題，又可引進因外先部的設(shè)備和技術(shù)，提高產(chǎn)品的層次，對于企業(yè)竟?fàn)幜Φ奶嵘惺滞怀龅淖饔肔uigiBenfratello，F(xiàn)abioSchiantarelli，AlessandroSembenelli.Banksandinnovation:MicroeconometricevidenceonItalianfirms[J].JournalofFinancialEconomics.2020(2)LuigiBenfratello，F(xiàn)abioSchiantarelli，AlessandroSembenelli.Banksandinnovation:MicroeconometricevidenceonItalianfirms[J].JournalofFinancialEconomics.2020(2)AriKokko，RubenTansini，MarioC(2018)研究認(rèn)為外商直接投資會促進東道國技術(shù)創(chuàng)新能力的提高。外商直接投資會加快企業(yè)的技術(shù)升級，有利于增加?xùn)|道國產(chǎn)品的出口StefanLutz，OleksandrTalavera.DoUkrainianFirmsBenefitfromFDI[J].EconomicChangeandRestructuring.2018(2)。DavidT.Coe(2017)以意大利約四百個高新技術(shù)企業(yè)為樣本，實證研究表明金融機構(gòu)貸款對高新企業(yè)發(fā)展有著促進作用，但是此類貸款供給缺乏彈性。LuigiBenfratello(2018)對英國創(chuàng)新研究也認(rèn)為外商直接投資對英國企業(yè)創(chuàng)新活動有顯著的影響，同時會提高企業(yè)出口的競爭能力StefanLutz，OleksandrTalavera.DoUkrainianFirmsBenefitfromFDI[J].EconomicChangeandRestructuring.2018(2)ShyamaV.Ramani，Marie-AngeledeLooze.Usingpatentstatisticsasknowledgebaseindicatorsinthebiotechnologysectors:AnapplicationtoFrance，GermanyandtheU.K.[J].Scientometrics.2019(3)1.3研究內(nèi)容和研究方法本文直接分析了中國商業(yè)銀行貸款對山西非ST股上市公司業(yè)績的影響，主要以山西煤炭類非ST上市企業(yè)為例進行研究。該文一般運用文獻調(diào)查法和個案分析法,具體而言,規(guī)范研究方法主要是通過總結(jié)關(guān)于商業(yè)銀行貸款對公司績效的影響的有關(guān)理論以及國外關(guān)于商業(yè)銀行貸款對中國上市公司績效影響有相關(guān)的研究理論和經(jīng)驗結(jié)果,并通過對比國內(nèi)研究狀況,從而分析綜合收益法在中國市場的實際運用。深入分析與研究,為后來文章的撰寫奠定很好理論基礎(chǔ),在通過分析山西非ST上市企業(yè)案例找出其存在的影響和不足。最后根據(jù)總結(jié)出的問題提出建議和改進方案。2.銀行貸款與企業(yè)績效的關(guān)系商業(yè)銀行貸款影響企業(yè)資本,降低企業(yè)收益,商業(yè)銀行貸款影響企業(yè)投資行為的具體途徑表現(xiàn)在如下兩個方面:2.1貸款利率和期限與企業(yè)績效的關(guān)系利率是宏觀調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟的重要手段，體現(xiàn)著貨幣政策走向和國家經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r，且隨著不同的經(jīng)濟形勢不斷靈活變動。因為一般的商業(yè)公司在投資方上面對銀行貸款都比較依賴,所以銀行貸款利息的高低對公司的融資會產(chǎn)生很大的影響,而利息的高低也直接決定著公司未來的資產(chǎn)水平和融資壓力。收益率過高會直接降低公司的贏利能力,減少企業(yè)的利潤。在利率水平一定的情況下，貸款期限的長短直接決定了企業(yè)貸款利息的多少，一般來說雖然中長期貸款總利息更高，但是更長的還款期限可以緩解企業(yè)因負(fù)債而帶來的財務(wù)壓力。因此還貸年限和公司的流動性管理水平息息相關(guān),延長上市公司的還貸年限,能夠輔助大型公司的流動性管理工作,直接減少了公司的財務(wù)成本,確保公司的融資鏈條安全。銀行可以在兩方面加強對上市企業(yè)的支持。一方面，銀行可以依據(jù)實際情況，在符合國家政策的前提下，推行針對不同上市企業(yè)的專項貸款，調(diào)整利率來緩解企業(yè)面臨的資金壓力；另一方面，對有市場、有效益、符合國家產(chǎn)業(yè)政策的優(yōu)質(zhì)企業(yè)保障其合理的融資要求得到滿足，不隨意縮減貸款，切斷貸款。2.2貸款門檻與企業(yè)績效的關(guān)系銀行貸款企業(yè)的融資手段也是一種負(fù)債，這種負(fù)債是一把雙刃劍。貸款門檻過高導(dǎo)致企業(yè)在進行貸款時需要進行較高水平的抵押擔(dān)保。這種情況下銀行貸款在帶來資金的同時也一定程度的約束了企業(yè)的投資與發(fā)展，這給運營較快較強的企業(yè)帶來嚴(yán)重的阻礙發(fā)展的問題。大多數(shù)企業(yè)的投資資金和融資非常依賴銀行貸款。因此，貸款的難易程度很大程度上影響了企業(yè)的發(fā)展投資。企業(yè)在得到貸款有利于釋放自己的發(fā)展活力，提高投資水平和盈利能力。因為中國商業(yè)銀行的信貸收益率并不是完全市場化,受一定的管制,因而長期以來銀行貸款收益率均明顯超過國民經(jīng)濟中的實際收益率。這導(dǎo)致了企業(yè)在資金需求方面受到了一定的壓制。銀行為了防止不良貸款產(chǎn)生，對企業(yè)的經(jīng)營狀況、信譽、資質(zhì)水平和盈利能力等都有較高的要求。一般企業(yè)要獲得銀行貸款需要抵押部分資產(chǎn)作為擔(dān)保，如果抵押不足，而企業(yè)又有較大的資金需求，高門檻的貸款就會限制企業(yè)的投資和發(fā)展。2.3銀行貸款業(yè)務(wù)開展中存在的問題銀行貸款業(yè)務(wù)開展中存在三方面不足，舉起表現(xiàn)為：銀行貸款業(yè)務(wù)在開展中存在業(yè)務(wù)人員開展貸款業(yè)務(wù)不規(guī)范，存在操作風(fēng)險的問題。信貸人員對客戶和企業(yè)的基本信息了解不足。信貸人員應(yīng)對企業(yè)的經(jīng)營水平、股權(quán)結(jié)構(gòu)、人力資源水平、信用情況、發(fā)展規(guī)劃等詳盡調(diào)查。信貸人員在業(yè)務(wù)開展中易存在，對生產(chǎn)經(jīng)營狀況不了解和趨勢判斷不準(zhǔn)確和對財務(wù)狀況分析能力不足的問題；金融監(jiān)管部門監(jiān)查不足，監(jiān)管措施不完善，缺乏統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。在功能監(jiān)管和事前監(jiān)管方面有進一步加強提升的空間；最后，盡管我國遵循差別區(qū)分的貸款政策原則，但是在市場細(xì)分方面仍然存在著覆蓋范圍不夠廣、涵蓋領(lǐng)域不夠全面、企業(yè)特點劃分不夠明確等問題。這需要有關(guān)部門加強機制建設(shè)和推進力度，繼續(xù)對信貸市場進行細(xì)分。3.山西非ST股上市企業(yè)銀行貸款現(xiàn)狀和不足山西目前正處在經(jīng)濟快速轉(zhuǎn)型蓬勃發(fā)展的歷史性關(guān)鍵期,存在諸多困難，山西上市企業(yè)想要取得更好地發(fā)展為轉(zhuǎn)型改革提供推力，離不開銀行業(yè)對山西上市公司的大力支持。3.1山西非ST股上市企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀山西省非ST上市公司以煤炭類為主，是山西省經(jīng)濟發(fā)展的主要推力。目前,山西煤礦類上市公司中幾乎所有均存在著亟需緩解產(chǎn)能過剩,促進企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的問題。因此,山西銀行業(yè)中就存在著全面推廣有關(guān)轉(zhuǎn)型與提升的專項信貸的局面。山西省煤炭類非ST股上市公司是中國煤炭企業(yè)的最大支柱，在銀行貸款方面無不良貸款、還款逾期、拖欠利息等情況。是銀行貸款的優(yōu)質(zhì)客戶，是"有保有控"差別化信貸政策的重點落實對象。銀行業(yè)面對山西煤炭企業(yè)需要融資的情況，給予貸款符合差別化信貸政策，響應(yīng)了國家要求對主動去產(chǎn)能、加快轉(zhuǎn)型煤炭企業(yè)加大扶持的號召。2020年，山西7家主要煤炭企業(yè)總營收達到1.4萬億，員工人數(shù)接近80萬人，煤炭產(chǎn)量高達13.9萬噸位居全國第一。目前的銀行負(fù)債總規(guī)模接近2000億，未來正在規(guī)劃的中長期貸款規(guī)模超過4500億。煤炭資源是國家重大戰(zhàn)略儲存資源;是國家經(jīng)濟社會發(fā)展的重要環(huán)節(jié);是對國民生命的重大保護。而山西非ST上市公司對我國經(jīng)濟的發(fā)展壯大,對未來中國經(jīng)濟繁榮、社會安定和民富國強,有著無法取代的重要意義。表3-1山西非ST股煤企的發(fā)展?fàn)顩r上市公司年度煤炭產(chǎn)量（萬噸）員工人數(shù)2020年總營收（億元）銀行貸款（億元）焦煤集團2019145211869472100.31135.1202015668140.6同煤集團2019100331608361903.76129.3202011453155.1陽煤集團201984001100381761.33187.220208566192.0潞安集團201979851066321801.33113.320208020119.7晉煤集團20196823833001850.3198.320206988100.6晉能集團20198448894474659.96205.620208664206.7山煤集團2019352917400567.3244.92020384148.2數(shù)據(jù)來源：根據(jù)山西省年鑒整理3.2商業(yè)銀行貸款對山西非ST股上市公司企業(yè)的重要性山西非ST股上市煤炭企業(yè)面臨最大的經(jīng)營風(fēng)險和問題就是流動性風(fēng)險，企業(yè)資金流轉(zhuǎn)一旦陷入困境對山西非ST股上市煤炭企業(yè)的打擊是致命的。大同煤業(yè)、潞安集團、陽泉煤業(yè)的利潤率均在10%左右，其余均處于5%左右的水平。就資產(chǎn)負(fù)債率來看多數(shù)企業(yè)處于55%左右，其中山煤集團和晉煤集團超過65%處于較高水平，總體來看負(fù)債率處于穩(wěn)定狀態(tài)但仍有小幅度上漲。根據(jù)數(shù)據(jù)表明，現(xiàn)金流的增長對企業(yè)盈利能力有一定程度的正相關(guān)性。商業(yè)銀行貸款可以為山西非ST股上市公司爭取改革時間，盤活企業(yè)的固定資產(chǎn)，降低融資成本，為企業(yè)發(fā)展提供有力支撐。表3-22019和2020年山西非ST股煤炭上市企業(yè)的盈利和現(xiàn)金流量情況上市公司年度資產(chǎn)負(fù)債率利潤率凈利潤（億元）現(xiàn)金流量凈額（億元）及同比增長率焦煤集團201955.12%4.32%10.23105.312.3%202055.19%3.21%11.77110.64.2%同煤集團201953.12%10.23%16.76152.49.6%202056.32%11.36%17.63162.97.5%陽煤集團201951.21%10.56%9.9696.76.7%202051.36%10.66%10.71111.314.1%潞安集團201957.86%12.75%16.55160.913.5%202059.31%13.11%17.30180.612.6%晉煤集團201967.10%6.71%9.66147.110.4%202069.33%7.23%12.33163.59.4%晉能集團201951.23%4.21%29.33299.712.6%202052.16%3.99%30.21334.510.1%山煤集團201967.12%2.11%4.1149.37.5%202066.32%3.09%4.3667.219.2%數(shù)據(jù)來源：根據(jù)山西省年鑒整理受新冠肺炎疫情影響，全球大宗交易市場尤其是能源呈現(xiàn)出供應(yīng)不足的情況，大多數(shù)地區(qū)甚至出現(xiàn)電力無法供應(yīng)需要限電的處境，中國目前仍然有超過一半供電需要靠火電提供，這為山西煤炭企業(yè)的發(fā)展提供了廣闊空間，通過市場的利好吸納資金完成轉(zhuǎn)型。廣發(fā)證券山西省非ST股上市公司分析師王云剛指出,二零二零年山西省非ST股掛牌公司業(yè)績總體呈現(xiàn)出向好趨勢,其中近百分之八十企業(yè)已向外界通報企業(yè)保持了贏利的狀況,接近百分之五十公司已實現(xiàn)了扭虧為盈。市場的需求增大是山西非ST股上市企業(yè)公司業(yè)績轉(zhuǎn)好的動力源泉,是完成轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要抓手。雖然大部分山西非ST股上市公司的內(nèi)部業(yè)績都在二零二零年實現(xiàn)了較大程度上的增長,但從部分上市公司已確定的二零二一年盈利目標(biāo)來看,大部分公司都僅以實現(xiàn)微幅增長為二零二一年的主要盈利目標(biāo),而個別公司則只求實現(xiàn)盈利和虧本在正常的水平上就可,甚至有些公司在二零二一年的主要盈利目標(biāo)甚至不及二零二零年。這也反映了出山西非ST股上市公司二零二一年的運營環(huán)境依然不穩(wěn)。這源于多年來轉(zhuǎn)型的緩慢,總體呈現(xiàn)出的經(jīng)濟活力低于市場預(yù)期,更源于山西經(jīng)濟過于依賴煤炭產(chǎn)業(yè)這一客觀事實。4.對策與建議根據(jù)以上的理論和分析,銀行業(yè)在發(fā)展信貸業(yè)務(wù)中仍面臨若干問題,對于處理上述問題提供以下幾點措施和意見:4.1規(guī)范開展銀行貸款業(yè)務(wù)，避免操作風(fēng)險商業(yè)銀行自身首先要進一步樹立良好風(fēng)險意識,理性開展上市股份公司授信業(yè)務(wù)管理,克服過去將發(fā)行的企業(yè)信貸產(chǎn)品當(dāng)成一項"優(yōu)良"資產(chǎn)大力推廣,打擦邊球的教條主義,并高度重視利用上市公司信息公開質(zhì)押信貸的經(jīng)營風(fēng)險及危害;其次在全面統(tǒng)一的信息管理基礎(chǔ)上,根據(jù)企業(yè)實際運營情況,形成科學(xué)嚴(yán)密的銀行信用評價系統(tǒng),并做好企業(yè)與金融監(jiān)管機關(guān)和金融同業(yè)之間的信息交換與信息溝通工作;對商業(yè)銀行的質(zhì)押信貸數(shù)據(jù)庫做好全面管理與保護,并及時地針對顯示出來的不良貸款信息做出適當(dāng)?shù)墓芾砼c轉(zhuǎn)化;嚴(yán)格業(yè)務(wù)運行過程,規(guī)范審核程序,確定運行環(huán)節(jié)和審查要點,以確保信貸資料的準(zhǔn)確性,以運行程序的嚴(yán)格規(guī)范確保信貸安全;最后要完善內(nèi)控管理機制,以進一步提升信貸從業(yè)人員的整體素質(zhì),加強經(jīng)營政策與操作技術(shù)培訓(xùn),崗位責(zé)任意識和敬業(yè)精神的培養(yǎng),并加強風(fēng)險意識教育、職業(yè)道德教育等,使其認(rèn)真自覺的進行抵押信貸管理工作。4.2進一步加強金融監(jiān)管，實行統(tǒng)一化標(biāo)準(zhǔn)化的監(jiān)管措施二零零八年,在美國抵押貸款市場上產(chǎn)生的"次貸"危機,其中一個關(guān)鍵的影響因素便是有關(guān)當(dāng)局金融監(jiān)管不力。完善有效金融監(jiān)管體系,是當(dāng)前防范此類危機的重要途徑。由于現(xiàn)代的監(jiān)管體系更多的強調(diào)功能監(jiān)督和事前監(jiān)察,面臨著越來越繁復(fù)的金融市場創(chuàng)新過程和越來越復(fù)雜的金融衍生品,政府僅僅依靠市場信息公開來管理風(fēng)險的作法就顯得滯后且越來越明顯,所以監(jiān)管體系將隨著金融市場的發(fā)展而不斷調(diào)整與優(yōu)化,尤其對于可能產(chǎn)生一定系統(tǒng)風(fēng)險性的產(chǎn)品,政府應(yīng)當(dāng)主動地把市場監(jiān)督環(huán)節(jié)前移,以深入分析與評價金融產(chǎn)品中可能蘊藏的風(fēng)險安全隱患。同時,由于處于對監(jiān)管效能和標(biāo)準(zhǔn)化的需要,對各個監(jiān)督機關(guān)的監(jiān)管規(guī)范和措施也需要加強集成和共享,目前的中國銀行業(yè)主要監(jiān)管單位大多為人民銀行和中國銀監(jiān)會,其監(jiān)督管理內(nèi)容之間具有一些重疊和交叉,信息采集口徑也具有部分不同,通過適當(dāng)?shù)姆绞郊闪硕叩谋O(jiān)督功能,統(tǒng)一監(jiān)督規(guī)范,就可以更加簡便快捷的對銀行業(yè)風(fēng)險隱患進行評估與反應(yīng)。4.3針對企業(yè)特點細(xì)分市場制定策略4.3.1定義市場范圍實施市場細(xì)分的目的可能很多:是為了提高現(xiàn)有客戶對商品服務(wù)的滿意度;是為了獲得新的客戶:或者將顧客從競爭者身上吸引回來;是為短期計劃服務(wù);或者為長遠戰(zhàn)略。所以,實施市場細(xì)分時首先要清楚研究目的,全面掌握市場信息,正確界定市場范疇。這種市場信息包含:顧客對商品或業(yè)務(wù)的介入程度有多深;顧客對這些商品、業(yè)務(wù)或該業(yè)務(wù)了解有多深;顧客喜歡并可以討論到什么程度:這是一個全新商品或是現(xiàn)有產(chǎn)品;企業(yè)管理人員和經(jīng)銷商對當(dāng)前市場結(jié)構(gòu)的認(rèn)識等等。4.3.2確定細(xì)分變量市場劃分調(diào)查是以消費群體特點為基點的,其出發(fā)點是消費群體對產(chǎn)品和服務(wù)的各種要求和愿望。市場劃分變量即劃分標(biāo)準(zhǔn),消費者市場劃分的標(biāo)準(zhǔn)不少,但最主要的是地域因素、人數(shù)與社區(qū)經(jīng)濟、心理和消費群體的購買行為因素。然后,人們就必須利用市場信息調(diào)查收集得到大量的消費群體社會市場統(tǒng)計資料。通常,細(xì)分市場調(diào)查工作要求調(diào)查結(jié)果能判斷消費者經(jīng)濟總體狀況,所以,人們多采取隨機性較好的走訪調(diào)查和留置調(diào)查方法:假設(shè)目標(biāo)市場對象是某個商品的消費群體,就可以實行定點攔截走訪。但因為分類市場的研究問卷—一般時間較長,走訪時限多在30~50分鐘,而且包含了較多受訪者信息,所以實施電話走訪的困難很多。這種在資料采集與分類數(shù)據(jù)處理的流程中較為常見的計算機資料分類結(jié)構(gòu),將我們所收集的預(yù)壓數(shù)據(jù)送入計算機系統(tǒng)之后,由計算機先利用影響因子分析法提出少數(shù)幾種因子,繼而再利用聚類分析算法將數(shù)據(jù)加以整合產(chǎn)生分類交易市場,最后我們再利用對各個分類交易市場的數(shù)據(jù)分析總結(jié)出相應(yīng)的特點。4.3.3市場細(xì)分鑒于各個公司業(yè)務(wù)能力、生產(chǎn)特點以及市場情況等方面的不同,因此企業(yè)在市場劃分時對細(xì)分市場變量的運用也必將各有不同。在新型市場中,即使運用了少量變數(shù)來對市場情況進行粗略劃分,也能適應(yīng)企業(yè)要求;但在成熟市場中,以單個變數(shù)很難有效地劃分市場,因而人們往往采取以綜合變數(shù)來劃分市場。比如,通過綜合"社會階層"、"年齡段"和"效率"三種變數(shù)來劃分市場,唯有如此,中國企業(yè)才能夠在激烈的國際競爭中,得到更加有利的市場地位。4.3.4評估細(xì)分市場通常,評價市場細(xì)分的效果,需要考量的因素包含:首先,細(xì)化交易市場的特性必須是能夠被描述和衡量的,否則細(xì)化的目標(biāo)市場將因為無法定義和衡量而沒有意義:第二,如果細(xì)化交易市場必須是發(fā)展穩(wěn)健的,并且具有相當(dāng)?shù)囊?guī)模和增長速度,則具備了適度規(guī)模和發(fā)展特征;第三,如果細(xì)化交易市場必須對公司的商品或者業(yè)務(wù)目標(biāo)有反應(yīng),則是公司能夠借助特定技術(shù)手段觸及到的;其四,細(xì)化交易市場的構(gòu)成魅力的大小,包含強大的競爭者、替代品的存在性和交易市場空白點、其相關(guān)產(chǎn)品購買能力等;第五,如果公司的發(fā)展目標(biāo)和資源能夠相匹配,就可以對細(xì)分市場提出合理的市場營銷戰(zhàn)略,也就是說,公司應(yīng)該有充分的能力照顧到目標(biāo)市場,但這一點卻常常被人忽視。如果對細(xì)分市場評價的效果不盡如人意,很可能要再次回到第四步,通過找到新的細(xì)化變量重新進行市場劃分。對細(xì)分市場的有效性進行評價后,再按照公司實際狀況重新選定目標(biāo)市場。4.3.5設(shè)計營銷策略在進行上述步驟之后,就已經(jīng)確定了公司目前所在的細(xì)分市場和準(zhǔn)備進軍的細(xì)分市場,以及接下來是需要制定什么樣的市場營銷戰(zhàn)略來征服市場。市場營銷策略的制訂除考慮到運用不同的市場營銷組合以外,還應(yīng)充分考慮到公司對各種方案的實施能力和落實程度,在實踐中有不少方案設(shè)計被束之高閣,主要在于未能站在公司現(xiàn)實的視角上去制訂具備操作性的市場營銷方案。結(jié)論商業(yè)銀行的貸款,仍然是通過國家貨幣政策調(diào)節(jié)實體經(jīng)濟正常運行的一條重要途徑。特別是在經(jīng)濟危機時期,政府為了避免經(jīng)濟衰退,實施了大量的銀行貸款擴張政策。就當(dāng)下的經(jīng)濟狀況分析,盡管貸款增加也減少了當(dāng)時經(jīng)濟的萎縮程度,但可能為現(xiàn)在經(jīng)濟帶來一定的隱患。目前,學(xué)者更多地是考慮銀行借款對融資水平的影響,而較少考慮其對融資效果的影響。在中國特有的經(jīng)濟體制背景下,由于國家商業(yè)銀行的信貸決策更傾向于同屬國有產(chǎn)權(quán)的國有企業(yè),從而使得國家商業(yè)銀行貸款資金主要流向國有企業(yè)。而國有企業(yè)的資金管理者又具有內(nèi)在的過度融資偏好,再加之銀行貸款政策對國有企業(yè)的直接投資約束也相對弱,從而導(dǎo)致在獲得國家商業(yè)銀行貸款之后的國有企業(yè)將會產(chǎn)生明顯的過度融資行為,進而導(dǎo)致了融資效果的降低。相對于國有企業(yè),非國有公司的投資會更多地考慮融資機會,同時由于商業(yè)銀行貸款制度對其投資的約束也更加有效,從而使得非國家公司在取得了商業(yè)銀行貸款之后,并沒有發(fā)生明顯的過量融資跡象,而無法取得商業(yè)銀行貸款的非國家公司甚至還會發(fā)生明顯的融資不足跡象。該文在充分考慮了當(dāng)前的現(xiàn)實狀況下,通過分析了銀行貸款政策對非ST股票上市公司績效的影響,可以在理論層面為今后國家的銀行貸款政策調(diào)控提供借鑒。企業(yè)銀行的現(xiàn)在依然是我國金融制度調(diào)控實體經(jīng)濟的一個重要途徑。各大企業(yè)為了長足發(fā)展,需要大量的資金,在此方面,對于非ST上市股的企業(yè)公司,在有銀行貸款的情況下,實現(xiàn)了長足發(fā)展,業(yè)績提升進步,尤其是對山西公司企業(yè)的發(fā)展非常重要。參考文獻[1]何國華,劉林濤,常鑫鑫.中國金融結(jié)構(gòu)與企業(yè)業(yè)績的關(guān)系研究[J].經(jīng)濟管理.2019(03)[2]何國華,常鑫鑫.中國金融結(jié)構(gòu)的特征及其對企業(yè)業(yè)績的制約[J].武漢金融.2019(02)[3]康志勇,張杰.中國金融結(jié)構(gòu)對業(yè)績能力影響研究[J].統(tǒng)計與決策.2020(19)[4]劉降斌,李艷梅.區(qū)域科技型中小企業(yè)業(yè)績金融支持體系研究——基于面板數(shù)據(jù)單位根和協(xié)整的分析[J].金融研究.2020(12)[5]劉星,趙紅.外商直接投資對我國業(yè)績能力影響的實證研究——基于省級單位的面板數(shù)據(jù)分析[J].管理世界.2020(06)[6]孫文杰,沈坤榮.技術(shù)引進與中國企業(yè)的業(yè)績:基于分位數(shù)回歸模型的經(jīng)驗研究[J].世界經(jīng)濟.2018(11)[7]宋河發(fā),穆榮平,任中保.業(yè)績及創(chuàng)新自主性測度研究[J].中國軟科學(xué).2018(06)[8]冼國明,嚴(yán)兵.FDI對中國創(chuàng)新能力的溢出效應(yīng)[J].世界經(jīng)濟.2018(10)[9]葉耀明,王勝.金融中介對技術(shù)創(chuàng)新促進作用的實證分析——基于長三角城市群的面板數(shù)