《中國食糖進(jìn)口價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的主要來源分析》5400字（論文）

中國食糖進(jìn)口價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的主要來源分析目錄TOC\o"1-2"\h\u20529中國食糖進(jìn)口價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的主要來源分析 123926第一節(jié)市場性風(fēng)險(xiǎn) 116090一、凈進(jìn)口風(fēng)險(xiǎn) 28197二、來源地風(fēng)險(xiǎn) 218866第二節(jié)季節(jié)性風(fēng)險(xiǎn) 23469一、生產(chǎn)季節(jié)性 217927二、消費(fèi)季節(jié)性 431850第三節(jié)相關(guān)性風(fēng)險(xiǎn) 513822第四節(jié)匯率性風(fēng)險(xiǎn) 515995一、交易風(fēng)險(xiǎn) 625345二、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 625193第五節(jié)周期性風(fēng)險(xiǎn) 626744一、生產(chǎn)周期性 610219二、經(jīng)濟(jì)周期性 76492第六節(jié)其他類風(fēng)險(xiǎn) 71943一、國際原油價(jià)格對食糖價(jià)格的影響 716241二、進(jìn)口糖的流通對食糖價(jià)格的影響 829110三、投機(jī)活動(dòng)對食糖價(jià)格的影響 8影響食糖價(jià)格的因素繁多且復(fù)雜，對食糖進(jìn)口價(jià)格的影響因素的研究將會有助于我們能夠有效的防范食糖市場上是風(fēng)險(xiǎn)。影響因素的出現(xiàn)頻率和是否會產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)可以分為確定性的風(fēng)險(xiǎn)因素和非確定性的風(fēng)險(xiǎn)因素。前者是指能夠定量的因素，可以用數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出來，是否發(fā)生的概率是可以確定的。后者則是比較抽象的，并不能用準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)去對其定量分析，并且其發(fā)生的概率也是不確定的。食糖進(jìn)口價(jià)格波動(dòng)確定的風(fēng)險(xiǎn)因素主要包括：供給和需求的關(guān)系、國際原油價(jià)格的波動(dòng)、進(jìn)口原糖的流通、成本、匯率。非確定的風(fēng)險(xiǎn)因素主要有：經(jīng)濟(jì)周期、季節(jié)性風(fēng)險(xiǎn)等。第一節(jié)市場性風(fēng)險(xiǎn)中國食糖進(jìn)口的數(shù)量以及進(jìn)口的方式都對世界食糖市場產(chǎn)生巨大的影響。一是因?yàn)橹袊丝诨鶖?shù)大，有近14億的人口，就算人均食糖的消費(fèi)量遠(yuǎn)低于世界食糖消耗量的平均水平，若每人每年增加1千克的食糖，則食糖的一年的需求量將會增加140萬噸；第二，則是由于中國的農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)相對于西方發(fā)達(dá)國家來說，是比較薄弱的，農(nóng)業(yè)一旦歉收，對農(nóng)產(chǎn)品國際市場的影響都比較明顯。一、凈進(jìn)口風(fēng)險(xiǎn)在全球食糖生產(chǎn)國家中，巴西、古巴、澳大利亞、泰國等國都既是主要的生產(chǎn)國，同時(shí)還是主要的出口國。這些國家的食糖產(chǎn)量和貿(mào)易量以及相關(guān)的貿(mào)易政策會直接影響到國際食糖的價(jià)格走勢。從另一角度看，同時(shí)擁有食糖消費(fèi)國和進(jìn)口國這兩種身份的國家是：印尼、歐盟、俄羅斯、中國、巴基斯坦等國家。但是相比之下，他們對于國際糖價(jià)的影響是小于生產(chǎn)國和出口國的。這就導(dǎo)致國際食糖價(jià)格的波動(dòng)對中國國內(nèi)食糖產(chǎn)業(yè)的作用要高于中國食糖產(chǎn)業(yè)對世界食糖市場造成的作用，中國處在一個(gè)偏弱勢的位置。二、來源地風(fēng)險(xiǎn)中國食糖的進(jìn)口來源地集中于巴西、古巴、泰國等少數(shù)幾個(gè)國家。嚴(yán)重依賴于少數(shù)幾個(gè)國家，食糖價(jià)格會受這少數(shù)幾個(gè)國家政治、經(jīng)濟(jì)的影響，極為脆弱。近10年來，我國約八成的食糖都是從這些國家進(jìn)口的。這種情況表明我國原糖來源地太過集中。尤其是對少數(shù)一兩個(gè)國家的依賴性太高，很容易沖擊我國食糖市場的穩(wěn)定。一旦這些國家內(nèi)部政治動(dòng)亂，發(fā)生自然災(zāi)害，這將會嚴(yán)重影響全球食糖的供給量，進(jìn)而對我國的食糖進(jìn)口安全有著不利的影響。第二節(jié)季節(jié)性風(fēng)險(xiǎn)一、生產(chǎn)季節(jié)性縱觀中國食糖的生產(chǎn)歷程，我國食糖生產(chǎn)存在的一個(gè)特殊的規(guī)律，先是接連三年增產(chǎn)，然后接下來的三年產(chǎn)量又會下降，如此往復(fù)，呈現(xiàn)出周期性的變動(dòng)趨勢。進(jìn)而可以推出我國食糖生產(chǎn)的大周期為六年。比如說從1991年到1996年界定為一個(gè)周期：1991-1993年的產(chǎn)量連續(xù)三年增加，1994-1996年產(chǎn)量連續(xù)三年下降。然后又是從1997-2002年界定為一個(gè)新循環(huán)，依次發(fā)生。2021年，中國處在食糖產(chǎn)量連續(xù)增加的小周期中。形成這一現(xiàn)象的原因主要是：食糖的糖料作物生長是按照自然規(guī)律進(jìn)行的，甘蔗的種植期基本是一年，另外，糖料作物的生產(chǎn)還有大小年的區(qū)別。而且在制糖環(huán)節(jié)也會根據(jù)時(shí)間的來操作。糖料的生產(chǎn)時(shí)間較長，通常是一年一次收獲。當(dāng)食糖產(chǎn)量不穩(wěn)定時(shí)，如產(chǎn)量驟減或者激增，若不及時(shí)實(shí)施合理的措施，就會造成兩種極端的現(xiàn)象，一種是產(chǎn)量過低時(shí)，賣方會提高價(jià)格；另一種則是產(chǎn)量過多時(shí)，賣方會低價(jià)傾銷。使得價(jià)格波動(dòng)劇烈，這會直接影響到來年糖農(nóng)是否是擴(kuò)大還是收縮種植規(guī)模。最后，自然災(zāi)害也會對糖料作物產(chǎn)量呈現(xiàn)周期性有作用。我國食糖價(jià)格波動(dòng)的主要原因是糖料作物種植規(guī)模的大小和食糖產(chǎn)量的多少。食糖的價(jià)格和食糖產(chǎn)量的是呈現(xiàn)一個(gè)負(fù)相關(guān)的關(guān)系。產(chǎn)量增加時(shí)，價(jià)格下降；產(chǎn)量下降時(shí)，價(jià)格增加，所以價(jià)格會隨著食糖的產(chǎn)量變動(dòng)。而糖料作物—甘蔗的生產(chǎn)特點(diǎn)是“一年種，三年收”，這就表明食糖產(chǎn)量很難去根據(jù)食糖的市場價(jià)格變化去調(diào)整產(chǎn)量，所以，這也造成了食糖的價(jià)格波動(dòng)特點(diǎn)也有周期性。由于中國的南方和北方的氣候差異，食糖的開榨時(shí)間有所不同。一般情況，甘蔗的制糖生產(chǎn)期是在第一年的十一月到翌年的四月。每年的九月底到第二年的二月份，這段時(shí)間則是甜菜糖的榨季。由于所處地理緯度的差異，通常江西、湖南等省份的榨季要比廣西、廣東等省份早一個(gè)月左右，云南省右邊江西、湖南省區(qū)的榨季更是要早一些。國際食糖市場銷售的時(shí)間大多數(shù)從當(dāng)年的九月份到第二年的八月份，究其原因，也是因?yàn)槭程堑纳a(chǎn)原料比如甘蔗和甜菜這些作物生產(chǎn)和收割都具有明顯的季節(jié)性。生產(chǎn)原料的主產(chǎn)區(qū)的氣候和土壤環(huán)境都對糖料作物的生長有影響，所以洪澇和霜凍這些特殊天氣對當(dāng)年的食糖價(jià)格都有聯(lián)系。會導(dǎo)致食糖價(jià)格和產(chǎn)量的波動(dòng)呈現(xiàn)明顯的季節(jié)性特征。因?yàn)槭程鞘袌鲆荒昀锏牟煌路莸膬r(jià)格會明顯的變動(dòng)，所以有一句俗語用來形容這個(gè)現(xiàn)象，“七死八活九回頭”。表3-1世界主要產(chǎn)糖過開榨-收榨時(shí)間明細(xì)表國家/地區(qū)開榨-收榨時(shí)間白糖生產(chǎn)銷售年度巴西中南部為5月-12月，東北部為9月-第二年12月5月初-第二年4月初印度11月-第二年9月10月初-第二年9月末泰國11月-第二年1月12月初-第二年11月末歐盟7月-第二年1月8月初-第二年7月末美國10月初-第二年4月10月初-第二年9月末墨西哥11月-第二年1月11月初-第二年10月末俄羅斯8月-第二年1月9月初-第二年8月末數(shù)據(jù)來源：《白糖品種手冊》渤海商品交易所提升甘蔗作物的榨糖率需要在甘蔗的生產(chǎn)期包含充足的光照，溫度要比較高、豐富的水分、足量的肥料等多種條件。所以，甘蔗主產(chǎn)區(qū)的地理環(huán)境因素和氣候條件對其生產(chǎn)有著較大的影響。其他的惡劣天氣比如霜凍、旱澇等對于還未收割的甘蔗作物有著致命的打擊。并且，國際食糖市場上的主要出口國的氣候變化對食糖的現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格影響也是相當(dāng)明顯的。如2000年的巴西旱災(zāi)，使得當(dāng)年的食糖產(chǎn)量跌到歷史新低。二、消費(fèi)季節(jié)性由于受到中國傳統(tǒng)飲食習(xí)慣的影響，國內(nèi)食糖銷售期是為一整年，從過往的數(shù)據(jù)得知，每一年的五月份，食糖的價(jià)格都會有所下降。由于制糖產(chǎn)業(yè)的下游產(chǎn)業(yè)—食品加工業(yè)，對食糖的消耗量有影響，食糖的消費(fèi)量呈現(xiàn)出季節(jié)性變動(dòng)。夏季、中秋節(jié)和春節(jié)這三個(gè)時(shí)間段食糖的需求量顯著上升。特別是春節(jié)和中秋節(jié)，在這兩個(gè)節(jié)日前，食品行業(yè)對食糖的需求大幅度增加。這個(gè)時(shí)期的食糖價(jià)格一般會偏高，又由于食糖的消費(fèi)量在之后一段時(shí)間里驟降，所以糖價(jià)又會迅速回到越來的水平。由于元旦、春節(jié)在時(shí)間上是銜接在一起的，傳統(tǒng)春節(jié)居民置辦的年貨大多都是含糖量高的食品，所以基本上每一年的第一季度食糖的消耗量都會顯著增加。夏季的炎熱，使得果汁飲品和碳酸飲料的銷售量上升，連帶著其原料—食糖的消耗量也隨之增加。中秋節(jié)必吃的食品——月餅的需求增加，推動(dòng)者這一時(shí)期的糖價(jià)驟然上漲。第三節(jié)相關(guān)性風(fēng)險(xiǎn)下游相關(guān)性消費(fèi)品與食糖價(jià)格的關(guān)系。首先，不得不提的就是飲料行業(yè)。我國的飲料行業(yè)在近三十年以來都處于迅速發(fā)展的狀態(tài)，產(chǎn)量年均增長幅度為20%左右。但近幾年飲料行業(yè)增長也出現(xiàn)疲軟的態(tài)勢，2019年第一季度我國飲料行業(yè)的總生產(chǎn)量只比去年增長了7.89%。飲料消費(fèi)增速大不如從前的主要原因是食品安全問題。自從臺灣知名的飲料企業(yè)爆出塑化劑事件，大陸也陸陸續(xù)續(xù)發(fā)生類似的事件，這對全國飲料行業(yè)產(chǎn)生的惡劣影響持續(xù)存在。其次，受到氣候的影響，南方許多地區(qū)夏季時(shí)常下暴雨，使得氣溫會有所下降，這間接阻礙了飲料的銷售量的增長速度。夏天飲品需求旺盛既需要高溫還需要晴朗的天氣，兩者共同配合，才會是的飲品的消費(fèi)量增加。在2015年，夏天比往年的夏天涼爽許多，這使得那一年的飲品消費(fèi)量達(dá)到了一個(gè)波谷，同前一年相比，消費(fèi)量下跌了20%。最后，世界宏觀經(jīng)濟(jì)的不景氣對飲品消費(fèi)量驟降，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程放緩這是有目共睹的。再加上歐債危機(jī)的出現(xiàn)，這使得原本經(jīng)濟(jì)低迷的歐洲更是雪上加霜，人們對世界經(jīng)濟(jì)回升的信心越來越弱。并且被寄予厚望的新興市場也沒有發(fā)揮處它的經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)作用，而且許多新興市場的經(jīng)濟(jì)也是處在下滑的狀態(tài)。同樣的，中國的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境也是如此，實(shí)體經(jīng)濟(jì)因?yàn)橘Y金的問題陷入困境，消費(fèi)者的消費(fèi)信心指數(shù)下降，飲料的消費(fèi)增速放緩也是受其影響。第四節(jié)匯率性風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)是指負(fù)債人在借外債以后，在償還債務(wù)時(shí)，需要把當(dāng)?shù)氐呢泿艃稉Q成外幣。對于中國的借款人來說，用人民幣兌換成外匯來償還債務(wù)，可能會承擔(dān)兩方面的風(fēng)險(xiǎn)：一個(gè)是人民幣有貶值的風(fēng)險(xiǎn)。另一個(gè)是使用不同外幣時(shí)，各國之間匯率變化的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)閲H食堂市場上是用美元計(jì)價(jià)的。所以，各國兌換美元的匯率會影響各國的食糖進(jìn)口價(jià)格的走勢。把時(shí)間軸拉長來看，人民幣是有升值的壓力，所以人民幣兌換美元是長期升值的，那么我國的食糖進(jìn)口成本會下降，進(jìn)口數(shù)量也會上升。根據(jù)估算，若是人民幣兌換美元的幣值上漲2%時(shí)，我國食糖進(jìn)口完稅價(jià)格會降低60元/噸。我國食糖進(jìn)口企業(yè)當(dāng)前主要面臨兩種匯率風(fēng)險(xiǎn)：交易風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。一、交易風(fēng)險(xiǎn)交易風(fēng)險(xiǎn)是指食糖進(jìn)口企業(yè)在用外幣結(jié)算的交易過程中，企業(yè)應(yīng)收的外匯資產(chǎn)和應(yīng)付的外匯債務(wù)的本幣價(jià)值會隨著外匯外率的變動(dòng)，也產(chǎn)生相應(yīng)的變動(dòng)?？赡軙沟檬程沁M(jìn)口企業(yè)遭受損失。在食糖進(jìn)口企業(yè)的業(yè)務(wù)中，整個(gè)合同簽訂到實(shí)際付款的這段時(shí)間內(nèi)，匯率的變化可能會使得企業(yè)面臨著多付人民幣的風(fēng)險(xiǎn)。二、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指由于非預(yù)期的外匯匯率波動(dòng)導(dǎo)致食糖進(jìn)口企業(yè)蒙受損失的可能性。比如當(dāng)人民幣貶值時(shí)，食糖進(jìn)口企業(yè)由于外幣價(jià)格上升可能會使得其減少進(jìn)口量。但本國的食糖需求量沒發(fā)生改變，則會使的國內(nèi)食糖價(jià)格上漲，含糖食品加工業(yè)的企業(yè)將會面臨損失。第五節(jié)周期性風(fēng)險(xiǎn)一、生產(chǎn)周期性自上世紀(jì)90年代以來，中國的食糖生產(chǎn)具有周期性的特點(diǎn)。觀察這三十多年以來的食糖產(chǎn)業(yè)歷史，食糖產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)周期一般是六年。連續(xù)三年產(chǎn)量持續(xù)增加，后三年產(chǎn)量會連續(xù)下降。如2010年-2015為一個(gè)生產(chǎn)周期：其中，2010-2012年產(chǎn)量持續(xù)上升，2013-2015年產(chǎn)量則持續(xù)下降。從2016-2021年為一個(gè)生產(chǎn)周期，其中，2016-2019年持續(xù)地增產(chǎn)，而2020-2021年產(chǎn)量持續(xù)地下降。下一個(gè)周期從2022年開始到2023年產(chǎn)量上升，2024-2026就開始產(chǎn)量下降，然后將可能繼續(xù)出現(xiàn)周期性變化。目前，我國食糖生產(chǎn)正處于增長期。食糖周期性生產(chǎn)主要是有以下兩方面的緣由。首先，直接影響食糖產(chǎn)量大小的糖料作物的種植，作物的生長規(guī)律具有周期性。例如，甘蔗是典型的“一年種，三年收”的作物。第二，食糖的制糖的各個(gè)環(huán)節(jié)時(shí)間比較長。由于糖料作物的生產(chǎn)會收許多不定因素的影響，其中，影響最大的是氣候和自然災(zāi)害。如果，當(dāng)年的糖料作物由于自然因素產(chǎn)量減少或增產(chǎn)，糖價(jià)會在供給短缺時(shí)上漲；會在供給過多時(shí)下跌。糖價(jià)變動(dòng)的周期性與食糖生產(chǎn)的周期性相互作用，所以食糖價(jià)格會呈現(xiàn)周期性波動(dòng)的現(xiàn)象。食糖的供給具有周期性，但是食糖的消費(fèi)具有剛性。當(dāng)食糖供過于求時(shí)，食糖的價(jià)格會大幅下降；當(dāng)食糖供不應(yīng)求時(shí)，食糖的價(jià)格會大幅上漲，導(dǎo)致食糖市場的價(jià)格處在周期性波動(dòng)狀態(tài)。二、經(jīng)濟(jì)周期性市場經(jīng)濟(jì)的一大特征就是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的特征時(shí)周期性，在市場經(jīng)濟(jì)里，社會上的各部門或多或少都會被經(jīng)濟(jì)周期影響。對市場經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行規(guī)律進(jìn)行分析，可知在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，國際食糖價(jià)格的波動(dòng)規(guī)律是漲的多，跌的少。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處在衰退時(shí)期時(shí)，國際食糖價(jià)格的波動(dòng)規(guī)律是跌的多，漲的少。因此在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)判斷時(shí)，經(jīng)濟(jì)周期是我們需要納入考慮的重要因素。 第六節(jié)其他類風(fēng)險(xiǎn)一、國際原油價(jià)格對食糖價(jià)格的影響巴西是世界食糖市場上最大的出口國。近些年巴西國內(nèi)的酒精汽油產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成熟，酒精汽油的主要生產(chǎn)原料是甘蔗。因此，利用甘蔗生產(chǎn)汽油還是食糖這成為了經(jīng)常要衡量的問題。當(dāng)國際市場上的原油價(jià)格產(chǎn)生變動(dòng)的時(shí)候，會影響消費(fèi)者是利用酒精還是純汽油，這就會影響甘蔗的用途，從而對國際食糖的產(chǎn)量和價(jià)格產(chǎn)生影響。當(dāng)國際市場上的原油價(jià)格上升時(shí)，原油的替代品—乙醇，價(jià)格會隨之增加，則巴西國內(nèi)甘蔗將會更多地用于生產(chǎn)酒精，從而國際食糖的產(chǎn)量會減少。而當(dāng)國際市場上的原油價(jià)格下跌時(shí)，則相反。所以，國際原油價(jià)格的變動(dòng)會對食糖價(jià)格產(chǎn)生間接作用，所以在預(yù)測食糖價(jià)格的走勢時(shí)，國際原油價(jià)格是一個(gè)不可忽略的重要因素。二、進(jìn)口糖的流通對食糖價(jià)格的影響我國的進(jìn)口糖主要是原糖和成品糖，而且進(jìn)口原糖所占的比例更大。原糖的進(jìn)口方式的不同分類，可以分成兩類。一類是政府間貿(mào)易原糖，常見的有古巴糖。另一類則是具有進(jìn)口配額的食糖進(jìn)口企業(yè)的貿(mào)易進(jìn)口糖。古巴糖是先進(jìn)入國家農(nóng)產(chǎn)品儲備庫以后，在流通到食糖加工企業(yè)，加工成為成品糖以后，再流入市場。后者是通過本國的擁有食糖進(jìn)口配額的企業(yè)采購以后，然后轉(zhuǎn)給食糖加工企業(yè)加工成成品糖，最后在市場上流通。從2010年左右，我國大概每年會發(fā)放300多萬噸的配額。其中一部分主要是古巴糖利用了，還有一部分配額并沒有充分利用起來。