《財(cái)務(wù)分析萬科企業(yè)》課件

財(cái)務(wù)分析萬科企業(yè)萬科企業(yè)是中國最大的房地產(chǎn)開發(fā)商之一，在住宅、商業(yè)和工業(yè)房地產(chǎn)領(lǐng)域擁有廣泛的業(yè)務(wù)。萬科企業(yè)概況萬科集團(tuán)中國領(lǐng)先的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)之一。業(yè)務(wù)范圍住宅開發(fā)商業(yè)地產(chǎn)物業(yè)管理員工隊(duì)伍擁有經(jīng)驗(yàn)豐富的專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)。覆蓋范圍在中國多個城市擁有項(xiàng)目開發(fā)。萬科企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)在某一特定日期的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益狀況。利潤表反映企業(yè)在一定時期內(nèi)的經(jīng)營成果，展現(xiàn)企業(yè)收入、成本和利潤的變動趨勢。現(xiàn)金流量表反映企業(yè)在一定時期內(nèi)的現(xiàn)金流入和流出情況，揭示企業(yè)現(xiàn)金的來源和去向。資產(chǎn)負(fù)債表分析1總資產(chǎn)企業(yè)擁有的全部資產(chǎn)2流動資產(chǎn)一年內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)3非流動資產(chǎn)一年后變現(xiàn)的資產(chǎn)4負(fù)債企業(yè)對外的債務(wù)5所有者權(quán)益企業(yè)所有者投入的資本分析萬科企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表，可以了解企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成、負(fù)債結(jié)構(gòu)和所有者權(quán)益情況。流動資產(chǎn)構(gòu)成分析貨幣資金應(yīng)收賬款預(yù)付款項(xiàng)其他流動資產(chǎn)存貨萬科企業(yè)流動資產(chǎn)主要由存貨構(gòu)成，占比超過60%。貨幣資金、應(yīng)收賬款、預(yù)付款項(xiàng)等資產(chǎn)占比相對較低，表明萬科企業(yè)資金周轉(zhuǎn)率較高，資產(chǎn)流動性較強(qiáng)。非流動資產(chǎn)構(gòu)成分析非流動資產(chǎn)是指使用期限超過一年的資產(chǎn)，主要包括固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期股權(quán)投資和其他長期資產(chǎn)等。萬科企業(yè)作為一家房地產(chǎn)開發(fā)公司，其非流動資產(chǎn)主要包括土地、房屋建筑物、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)，以及品牌、專利等無形資產(chǎn)。80%固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)占非流動資產(chǎn)的比例較高，反映了萬科企業(yè)以房地產(chǎn)開發(fā)為主營業(yè)務(wù)的特征。15%無形資產(chǎn)5%其他流動負(fù)債構(gòu)成分析項(xiàng)目2022年2021年2020年短期借款xxx億元xxx億元xxx億元應(yīng)付賬款xxx億元xxx億元xxx億元應(yīng)付職工薪酬xxx億元xxx億元xxx億元應(yīng)交稅費(fèi)xxx億元xxx億元xxx億元其他流動負(fù)債xxx億元xxx億元xxx億元合計(jì)xxx億元xxx億元xxx億元分析萬科企業(yè)近年流動負(fù)債構(gòu)成變化趨勢，重點(diǎn)關(guān)注短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付職工薪酬等主要項(xiàng)目。對比各項(xiàng)目占流動負(fù)債總額的比例，分析其變化原因，例如銷售規(guī)模、融資策略、稅費(fèi)政策等。非流動負(fù)債構(gòu)成分析項(xiàng)目2022年2021年長期借款1000億元800億元應(yīng)付債券500億元400億元遞延所得稅負(fù)債200億元150億元其他非流動負(fù)債100億元80億元合計(jì)1800億元1430億元分析非流動負(fù)債構(gòu)成，了解萬科企業(yè)長期負(fù)債情況，主要包括長期借款、應(yīng)付債券、遞延所得稅負(fù)債和其他非流動負(fù)債。所有者權(quán)益構(gòu)成分析所有者權(quán)益是公司所有者對公司資產(chǎn)的所有權(quán)，是公司資金的重要來源，反映了公司資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)狀況。分析萬科企業(yè)所有者權(quán)益構(gòu)成，可以了解公司盈利能力、償債能力和發(fā)展?jié)摿Α?00B總額截至2023年，萬科企業(yè)所有者權(quán)益總額超過3000億元80%資本公積資本公積占所有者權(quán)益比例約為80%，主要來自資本溢價和股權(quán)激勵15%留存收益留存收益占所有者權(quán)益比例約為15%，反映了公司持續(xù)盈利能力和資金積累利潤表分析1營業(yè)收入萬科企業(yè)主要收入來源2營業(yè)成本銷售商品或提供勞務(wù)的直接成本3管理費(fèi)用企業(yè)行政管理方面的支出4財(cái)務(wù)費(fèi)用企業(yè)籌集和使用資金發(fā)生的費(fèi)用分析營業(yè)收入、營業(yè)成本、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等，判斷萬科企業(yè)盈利能力和經(jīng)營效率。營業(yè)收入構(gòu)成分析房地產(chǎn)銷售物業(yè)服務(wù)商業(yè)運(yùn)營其他萬科企業(yè)的主要收入來源為房地產(chǎn)銷售，其次為物業(yè)服務(wù)和商業(yè)運(yùn)營。營業(yè)成本構(gòu)成分析營業(yè)成本是指企業(yè)在日常經(jīng)營活動中為取得收入而發(fā)生的直接成本，是企業(yè)利潤的重要組成部分。分析營業(yè)成本構(gòu)成，可以幫助企業(yè)了解成本結(jié)構(gòu)，找出成本控制的重點(diǎn)，提高盈利能力。萬科企業(yè)營業(yè)成本主要包括土地成本、建筑成本、人工成本、材料成本等。其中，土地成本占營業(yè)成本的比例較高，這與萬科企業(yè)以房地產(chǎn)開發(fā)為主的業(yè)務(wù)特點(diǎn)有關(guān)。60%土地成本土地成本是指企業(yè)購買或取得土地使用權(quán)所發(fā)生的支出，是萬科企業(yè)營業(yè)成本的主要組成部分。20%建筑成本建筑成本是指企業(yè)在建筑工程中發(fā)生的直接成本，包括人工費(fèi)、材料費(fèi)、機(jī)械費(fèi)等。10%人工成本人工成本是指企業(yè)支付給員工的工資、獎金、福利等支出，是萬科企業(yè)營業(yè)成本的重要組成部分。10%材料成本材料成本是指企業(yè)在生產(chǎn)過程中消耗的各種材料的成本，包括原材料、輔助材料、包裝材料等。期間費(fèi)用分析管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用銷售費(fèi)用研發(fā)費(fèi)用期間費(fèi)用是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的與產(chǎn)品生產(chǎn)和商品銷售無關(guān)的各項(xiàng)費(fèi)用。管理費(fèi)用主要包括公司行政管理部門發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，例如職工薪酬、辦公費(fèi)、折舊費(fèi)等。財(cái)務(wù)費(fèi)用主要包括利息支出、匯兌損失等。銷售費(fèi)用主要包括廣告費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、包裝費(fèi)等。研發(fā)費(fèi)用主要包括研發(fā)人員的工資、科研設(shè)備折舊等。利潤率分析指標(biāo)2021年2020年2019年毛利率25.8%24.5%23.6%銷售凈利率15.6%14.8%13.9%凈資產(chǎn)收益率12.5%11.8%10.9%現(xiàn)金流量表分析經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析萬科企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流入和流出，評估其經(jīng)營效率和盈利能力。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析萬科企業(yè)在投資活動中的現(xiàn)金流入和流出，了解其投資策略和回報(bào)率。籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析萬科企業(yè)融資活動中的現(xiàn)金流入和流出，評估其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和償債能力。現(xiàn)金流量總額分析萬科企業(yè)整體的現(xiàn)金流入和流出情況，評估其財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展?jié)摿?。?jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析分析萬科企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，可以更深入了解其核心業(yè)務(wù)的盈利能力和現(xiàn)金流狀況。例如，萬科企業(yè)主要通過房地產(chǎn)開發(fā)和銷售業(yè)務(wù)產(chǎn)生現(xiàn)金流。150B營收萬科企業(yè)2022年的營業(yè)收入約為1500億元。20B凈利潤萬科企業(yè)的凈利潤約為200億元。10B經(jīng)營現(xiàn)金流萬科企業(yè)的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量約為100億元。通過分析現(xiàn)金流入和流出，可以評估萬科企業(yè)經(jīng)營活動的效率，例如，可以觀察其收款能力、成本控制能力和資金周轉(zhuǎn)效率等指標(biāo)。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量主要反映企業(yè)在投資方面的資金流入和流出情況。主要分析指標(biāo)包括：購置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金收回投資收到的現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析20222021從圖表可以看出，2022年萬科企業(yè)通過發(fā)行股票、發(fā)行債券和借款籌集了資金，并用于償還債務(wù)和分配利潤。財(cái)務(wù)指標(biāo)分析償債能力分析萬科企業(yè)償還債務(wù)的能力，包括流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率等。盈利能力分析萬科企業(yè)的盈利水平，包括毛利率、凈利率、資產(chǎn)收益率等。營運(yùn)能力分析萬科企業(yè)資產(chǎn)利用效率，包括存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。發(fā)展能力分析萬科企業(yè)發(fā)展?jié)摿?，包括銷售增長率、凈資產(chǎn)增長率、資本回報(bào)率等。償債能力分析11.資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)負(fù)債總額占資產(chǎn)總額的比例，越高意味著償債風(fēng)險越大。22.速動比率衡量企業(yè)用流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的能力，越高代表償債能力越強(qiáng)。33.現(xiàn)金比率反映企業(yè)用現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物償還流動負(fù)債的能力，比率越高，償債能力越強(qiáng)。44.利息保障倍數(shù)指企業(yè)稅前利潤與利息費(fèi)用的比率，反映企業(yè)用稅前利潤償付利息的能力，倍數(shù)越高越好。盈利能力分析盈利能力指標(biāo)萬科企業(yè)盈利能力指標(biāo)分析，例如毛利率、凈利潤率、總資產(chǎn)收益率等。分析指標(biāo)趨勢，并與行業(yè)平均水平比較，評估萬科企業(yè)的盈利能力。影響因素分析分析萬科企業(yè)盈利能力的主要影響因素，包括銷售規(guī)模、成本控制、經(jīng)營效率等。針對不同影響因素，提出相應(yīng)的建議，提升萬科企業(yè)盈利能力。營運(yùn)能力分析存貨周轉(zhuǎn)率分析萬科企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)效率，評估存貨管理水平，并與行業(yè)平均水平進(jìn)行比較。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率衡量萬科企業(yè)應(yīng)收賬款回收效率，評估企業(yè)信用管理水平，并與行業(yè)平均水平進(jìn)行比較。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映萬科企業(yè)固定資產(chǎn)利用效率，評估固定資產(chǎn)投資效益，并與行業(yè)平均水平進(jìn)行比較。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映萬科企業(yè)整體資產(chǎn)利用效率，評估企業(yè)經(jīng)營效率，并與行業(yè)平均水平進(jìn)行比較。發(fā)展能力分析11.銷售增長分析萬科企業(yè)近年來的銷售收入增長率，評估其市場競爭力，判斷其未來發(fā)展?jié)摿Α?2.土地儲備了解萬科企業(yè)土地儲備情況，評估其未來開發(fā)項(xiàng)目數(shù)量和規(guī)模，判斷其發(fā)展?jié)摿Α?3.新業(yè)務(wù)拓展分析萬科企業(yè)新業(yè)務(wù)拓展情況，評估其新業(yè)務(wù)的盈利能力和發(fā)展前景，判斷其未來發(fā)展方向。44.融資能力分析萬科企業(yè)融資能力，評估其獲取資金的能力，判斷其發(fā)展?jié)摿涂沙掷m(xù)性。企業(yè)價值評估1現(xiàn)金流量折現(xiàn)法此方法通過將未來的現(xiàn)金流量折現(xiàn)至現(xiàn)值，以評估企業(yè)的價值。2市場比較法該方法通過比較同行業(yè)可比公司或交易的市場價格，推算出企業(yè)的價值。3資產(chǎn)基礎(chǔ)法該方法根據(jù)企業(yè)的資產(chǎn)價值，并考慮其盈利能力和增長潛力，來評估企業(yè)的價值。萬科企業(yè)財(cái)務(wù)狀況總結(jié)穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況萬科企業(yè)具有良好的償債能力，資產(chǎn)質(zhì)量較高，盈利能力穩(wěn)定。持續(xù)的增長萬科企業(yè)近年來營業(yè)收入和凈利潤穩(wěn)步增長，展現(xiàn)出良好的發(fā)展勢頭。積極的社會責(zé)任萬科企業(yè)重視環(huán)境保護(hù)和社會責(zé)任，積極推動可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。多元化的業(yè)務(wù)布局萬科企業(yè)在房地產(chǎn)開發(fā)、商業(yè)運(yùn)營、物業(yè)管理等領(lǐng)域布局完善。萬科企業(yè)財(cái)務(wù)管理建議加強(qiáng)資金管理優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，提高資金使用效率。萬科可以通過優(yōu)化資產(chǎn)配置、提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率等措施來實(shí)現(xiàn)。完善風(fēng)險控制體系萬科可以通過建立健全內(nèi)部控制體系、加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險管理、完善風(fēng)險預(yù)警機(jī)制等措施來降低財(cái)務(wù)風(fēng)險。提升財(cái)務(wù)透明度萬科應(yīng)加強(qiáng)信息披露，提高財(cái)務(wù)信息的透明度，增強(qiáng)投資者信心。投資建議增長潛力萬科企業(yè)具有穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況，且擁有多元化的業(yè)務(wù)布局，在未來擁有較大的增長潛力。盈利能力萬科企業(yè)近年來的盈利能力保持穩(wěn)定，且擁有良好的盈利能力，在行